Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi. 31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

(1)

Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait

Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi

22 Ocak 2010

Bu rapor, 2 sayfa bağımsız denetim raporu ve

(2)

Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi

İçindekiler:

Bağımsız Denetim Raporu Bilanço

Kapsamlı gelir tablosu Öz sermaye değişim tablosu Nakit akım tablosu

Finansaltabloları tamamlayıcı notlar

(3)

Bağımsız Denetim Raporu

Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi Yönetim Kurulu’na,

Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Şirket Yönetiminin Sorumluluğu

Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

(4)

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bakınız dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

İstanbul, Akis Bağımsız Denetim ve

22 Ocak 2010 Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik

Anonim Şirketi

Özkan Genç

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

(5)

31 Aralık 2009 Tarihi İtibarıyla Bilanço

(Para Birimi –Türk Lirası)

Bağımsız denetimden geçmiş Cari Dönem

Bağımsız denetimden geçmiş Önceki Dönem Dipnot

referansları 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

VARLIKLAR

DÖNEN VARLIKLAR 6,928,740 4,577,311

Nakit ve nakit benzerleri 3 6,013,511 3,955,512

- İlişkili taraflardan nakit ve nakit benzerleri 22 3,350,264 2,516,756

- Diğer nakit ve nakit benzerleri 2,663,247 1,438,756

Finansal yatırımlar 4 117,414 123,129

Ticari alacaklar 6 494,188 210,912

Diğer alacaklar 7 279,305 249,033

Diğer dönen varlıklar 13 24,322 38,725

DURAN VARLIKLAR 609,476 799,746

Diğer alacaklar 7 50,173 46,195

Finansal yatırımlar 4 5,000 5,000

Maddi duran varlıklar 8 142,189 239,370

Maddi olmayan duran varlıklar 9 79,573 119,790

Ertelenmiş vergi varlıkları 20 332,541 389,391

TOPLAM VARLIKLAR 7,538,216 5,377,057

KAYNAKLAR

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,307,939 1,703,421

Finansal borçlar 5 - 60,024

Ticari borçlar 6 5,168,185 1,540,882

Diğer borçlar 7 60,647 59,332

Borç karşılıkları 10 34,257 5,773

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 12 44,850 37,410

UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 38,309 15,768

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 12 38,309 15,768

ÖZKAYNAKLAR 14 2,191,968 3,657,868

Ödenmiş sermaye 3,000,000 3,000,000

Sermaye düzeltmesi farkları 117,974 117,974

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 142,709 142,709

Geçmiş yıllar karları 397,185 1,712,474

Dönem zararı (1,465,900) (1,315,289)

TOPLAM KAYNAKLAR 7,538,216 5,377,057

(6)

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Kapsamlı Gelir Tablosu

Bağımsız denetimden geçmiş

Cari Dönem

Bağımsız denetimden geçmiş

Önceki Dönem Dipnot

Referansları 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Sürdürülen faaliyetler

Satış gelirleri (net) 15 832,206 1,002,788

Satışların maliyeti 15 (833,483) (1,101,082)

Hizmet gelirleri (net) 15 791,435 896,133

Brüt esas faaliyet karı 790,158 797,839

Genel yönetim giderleri 16 (2,447,490) (3,265,953)

Diğer faaliyet gelirleri 17 100,006 479,316

Diğer faaliyet giderleri - (29)

Faaliyet zararı (1,557,326) (1,988,827)

Finansal gelirler 18 189,193 431,938

Finansal giderler 19 (40,917) (104,689)

Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zararı (1,409,050) (1,661,578)

Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/(gideri) (56,850) 346,289

-Ertelenmiş vergi geliri /(gideri) 20 (56,850) 346,289

Sürdürülen faaliyetler dönem zararı (1,465,900) (1,315,289)

Durdurulan faaliyetler - -

Durdurulan faaliyetler vergi sonrası zararı - -

DÖNEM ZARARI (1,465,900) (1,315,289)

Diğer kapsamlı gelir - -

Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi

gelir/(gideri) - -

DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ

SONRASI) - -

TOPLAM KAPSAMLI GELİR (1,465,900) (1,315,289)

İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

(7)

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Hesap Dönemine Ait Öz Sermaye Değişim Tablosu

Dipnot Referansları

Ödenmiş sermaye

Sermaye düzeltmesi

farkları

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Geçmiş yıllar karları

Dönem

zararı Toplam

1 Ocak 2008 3,000,000 117,974 142,709 2,517,265 (804,791) 4,973,157

Geçmiş yıllar karlarına aktarılan tutarlar - - - (804,791) 804,791 -

Dönem zararı - - - - (1,315,289) (1,315,289)

31 Aralık 2008 14 3,000,000 117,974 142,709 1,712,474 (1,315,289) 3,657,868

1 Ocak 2009 3,000,000 117,974 142,709 1,712,474 (1,315,289) 3,657,868

Geçmiş yıllar karlarına aktarılan tutarlar - - - (1,315,289) 1,315,289 -

Dönem zararı - - - - (1,465,900) (1,465,900)

31 Aralık 2009 14 3,000,000 117,974 142,709 397,185 (1,465,900) 2,191,968

(8)

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Nakit Akım Tablosu

Dipnot

Bağımsız denetimden geçmiş

Bağımsız denetimden geçmiş Referansları 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

A. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları

Dönem zararı (1,465,900) (1,315,289)

Düzeltmeler:

Amortisman giderleri ve itfa payları 16 142,466 275,728

Kıdem tazminatı karşılığındaki artış 12 41,702 84,475

İzin yükümlülüğü karşılığındaki artış 12 8,240 23,275

Borç karşılıklarındaki değişim 10 28,484 (4,436)

Vergi gideri / (geliri) 20 56,850 (346,289)

Faiz geliri (289,199) (779,597)

Faiz gideri 1,602 65,760

(1,475,755) (1,996,373)

Ticari alacaklar (278,035) 7,332,232

Finansal yatırımlar (2,497) 800,492

Diğer dönen varlıklar 14,403 36,028

Diğer alacaklar (39,491) (33,882)

Ticari borçlar 277,645 (1,553,923)

İlişkili taraflara finansal borçlar - (2,511,516)

Diğer finansal borçlar (60,024) (1,460,692)

Diğer borçlar 1,315 (191,498)

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin ödemeler 12 (19,961) (172,067)

Esas faaliyetlerinde (kullanılan) /elde edilen net nakit (1,582,400) 248,801 B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları

Maddi duran varlık satın alımları 8 (5,068) (11,429)

Maddi duran varlık satışları 8 - 48,197

Maddi olmayan duran varlık satın alımları 8 - (69,525)

Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (5,068) (32,757)

C. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları

Alınan faizler 297,411 751,708

Ödenen faizler (1,602) (65,760)

Finansman faaliyetlerinden elde edilen net nakit 295,809 685,948

Nakit ve nakit benzerindeki net artış/(azalış) (1,291,659) 901,992

Dönem başı nakit ve nakit benzerleri 3 3,955,512 3,053,520

Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 3 _2,663,853 _3,955,512

İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

(9)

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir)

1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Pozitif Menkul Değerler AŞ (“Şirket”), Türkiye’de faaliyet göstermekte olup genel müdürlüğü Rüzgarlıbahçe Mahallesi Kayın Sokak, No: 3 Yesa Blokları 34805, Kavacık / Beykoz İstanbul adresinde bulunmaktadır. Şirket, 1986 yılında faaliyete geçmiştir. Şirket’in hisselerinin %99’u Bankpozitif Kredi ve Kalkınma Bankası Anonim Şirketi’ne aittir. Ana hissedar Banka, 24 Mart 2003 tarihinde Prestij Menkul Değerler AŞ’nin hakim ortakları ile imzalanmış olan sözleşme gereği 3 Temmuz 2003 tarihi itibarıyla, söz konusu Şirket’in nominal sermayesinin %99’luk kısmını satın almış olup, 24 Temmuz 2003 tarihinde alınan kararla Şirket’in unvanı C Menkul Değerler AŞ, 14 Mayıs 2007 tarihinde alınan kararla da şirketin unvanı Pozitif Menkul Değerler AŞ olarak değiştirilmiştir.

Şirket’in eski adıyla C Kredi ve Kalkınma Bankası AŞ olan ana ortaklığının ismi 29 Aralık 2005 tarihli Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanmasını müteakiben Bankpozitif Kredi ve Kalkınma Bankası Anonim Şirketi (“Bankpozitif”) olarak değiştirilmiştir.

Şirket’in fiili faaliyet konusu 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu çerçevede, Şirket müşterilerine, daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık, sermaye piyasası araçlarının halka arzına aracılık, kurumsal finansman işlemleri, kredili menkul kıymet işlemleri ve saklama hizmetleri sunmaktadır.

31 Aralık 2009 tarihinde sona eren hesap döneminde personel sayısı 16’dır (31 Aralık 2008: 17).

Şirket’in 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, sahip olduğu Sermaye Piyasası Kurul (“SPK”) yetki belgeleri aşağıdaki gibidir:

- Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi

- Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi

- Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi

- Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi Şirket’in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Pay oranı (%) Pay tutarı Pay oranı (%) Pay tutarı

Bankpozitif 99.00 2,970,000 99.00 2,970,000

Diğer 1.00 30,000 1.00 30,000

Toplam 100.00 3,000,000 100.00 3,000,000

(10)

31 Aralık 2009 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar

2.1.1 Uygulanan muhasebe standartları

Şirket, muhasebe kayıtlarını SPK tarafından yayımlanmış Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”) bazında hazırlamaktadır.

İlişikteki finansal tablolar, Şirket yasal kayıtlarına dayanarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile finansal tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır. Şirket finansal tablolarını 31 Aralık 2007’ye kadar SPK’nın Seri:

XI, No: 25, “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliği”ne (Tebliğ XI-25) göre hazırlamış ve 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla Şirket, finansal tablolarını 9 Nisan 2008 tarih ve 26842 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren SPK’nın Seri: XI, No: 29, “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”ne (Tebliğ XI-29) göre hazırlamıştır. SPK Muhasebe Standartları’na göre raporlama yapan şirketler finansal tablolarını Tebliğ XI-29 kapsamında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartlarına (“UMS”)/Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (“UFRS”) göre hazırlayacaklardır. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlanan UMS/UFRS’den farkları, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında UMSK tarafından yayımlanan UMS/UFRS’ler ile birebir aynı olan ve TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”)/Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TFRS”) esas alınmıştır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu 11/367 sayılı kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (TMS 29) uygulanmamıştır.

Finansal tablolar ve tamamlayıcı notları, SPK tarafından açıklanan raporlama formatlarına uygun olarak sunulmuştur.

Şirket’in Tebliğ XI-29’a göre hazırlanmış 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla düzenlenmiş bilançosu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosu 22 Ocak 2010 tarihinde Şirket Yönetimi tarafından Yönetim Kurulu’na sunulmak üzere onaylanmıştır. Genel Kurul’un ve ilgili yasal kuruluşların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal tabloları tashih etme hakkı vardır.

2.1.2 İşlevsel ve raporlama para birimi

Şirket’in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (işlevsel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket’in finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket’in geçerli para birimi olan ve raporlama para birimi olan Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.

(11)

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı)

2.1.3 Muhasebe tahminleri

Finansal tabloların Tebliğ XI-29’a uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir.

Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir:

Not 8 – Maddi duran varlıklar

Not 9 – Maddi olmayan duran varlıklar

Not 10 – Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Not 12 – Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Not 20 – Vergi varlık ve yükümlülükleri

2.1.4 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla yeni ve henüz yürürlülükte olmayan standartlar ve yorumlar

Şirket, 31 Aralık 2009 tarihinde geçerli ve uygulanması zorunlu olan TMSK tarafından çıkarılan kendi faaliyet konusu ile ilgili olan tüm standartları ve TMSK’nın tüm yorumlarını uygulamıştır.

TMS 1, “Finansal Tabloların Sunumu” (Değişiklik); Değişiklik özsermaye değişim tablosunun sadece hissedarlar ile yapılan gelir gider işlemlerinin içermesini öngörmektedir. Hissedarlar dışındakilerle yapılan gelir gider işlemlerinin ise özsermaye değişim tablosundan ayrı olarak “Kapsamlı Gelir Tablosu”nda gösterilmesi gerekmektedir. Direk olarak özsermaye altında takip edilen de dahil olmak üzere, tüm gelir gider kalemleri tek bir tablo (“Kapsamlı Gelir Tablosu”) veya iki ayrı tablo olarak (“Gelir Tablosu” ve “Kapsamlı Gelir Tablosu”) gösterilebilmektedir. Buna bağlı olarak, Şirket, gelir ve giderlerini tek bir tabloda göstermeyi seçmiş ve finansal tablolar ve dipnotlar değişikliklere göre hazırlanmıştır.

Yukarıda bahsedilen etkiler dışında Şirket’in varlık ve yükümlülüklerinde herhangi bir değişiklik olmamıştır. 2008 yılı karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmiştir.

Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlar ise aşağıdaki gibidir:

Revize TFRS 3 “İşletme Birleşmeleri”, TFRS 3’ün kapsamında değişiklikler yaparak, iş tanımını revize etmiş, satın alınan değerlerin muhasebeleştirme prensiplerinde birtakım düzeltmeler yapmış ve bilgi verme şartlarını genişletmiştir. Revize standart, Şirket’in 2010 finansal tablolarında uygulanması zorunlu olup ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Bu değişikliğin, Şirket’in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir.

Revize TMS 27 “Konsolide ve Bireysel Mali Tablolar”, büyük ölçüde, kontrol yetkisi olmayan hakların ve bir yan kuruluşunun kontrolünün elden çıkmasına ilişkin muhasebe unsurlarını değiştirmektedir.

Revize standart, Şirket’in 2010 finansal tablolarında kullanılması zorunlu hale gelmiştir. Bu değişikliğin, Şirket’in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir.

(12)

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı)

2.1.4 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla yeni ve henüz yürürlülükte olmayan standartlar ve yorumlar (devamı)

TFRS Yorum 17 "Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı" şirketlerin dağıtılan bir takım parasal olmayan varlıkların makul değer üzerinden değerlenmesini ilgili varlığın kayıtlı değeri ile dağıtılan varlığın makul değeri arasındaki farkın gelir tablosuna kaydedilmesini gerektirmektedir. TFRS Yorum 17, parasal olmayan varlıkların dağıtımına ilişkin yükümlülüğün nasıl ne zaman kaydedilmesi konularını ve ilgili yükümlülüğün nasıl ortadan kalkacağını aydınlatmaktadır. Bu kapsamdaki işlemler makul değeri üzerinden ölçülmelidir. TFRS Yorum 17, 1 Temmuz 2009 tarihi veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup ileriye dönük olarak uygulanacaktır. TFRS Yorum 17’nin Şirket’in finansal tablolarına önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir.

TMS 39, “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” Riskten Korunmaya Konu olabilecek Kalemlerle İlgili Değişiklikler, enflasyona karşı riskten korunma muhasebesinin ancak ilgili finansal aracın nakit çıkışlarının sözleşmeden kaynaklanacak şekilde enflasyona bağlı olması halinde yapabileceğine açıklık getirmektedir. Değişiklik Şirket’in 2010 yılı finansal tablolarında uygulanması zorunlu olacaktır ve ileriye dönük olacak uygulanacaktır. Şirket’in finansal tablolarına önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir.

TFRS 9 karma ölçüm modelini muhafaza etmekle beraber daha basitleştirmektedir ve finansal varlıklar için itfa edilmiş maliyet ve gerçeğe uygun değer olmak üzere iki temel ölçüm kategorisi sunmaktadır.

Sınıflandırmanın temeli Şirket’in işletme modeline ve finansal varlıklarının sözleşmeye dayalı nakit akış özelliklerine dayanmaktadır. TMS 39’un finansal varlıklar üzerindeki değer düşüklüğü karşılığı ve finansal riskten korunma muhasebesi konularında uygulanmaya devam etmektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2013 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur. Şirketler tarafından bu standardın 1 Ocak 2012’den önce uygulanmaya başlanması halinde geçmiş dönemlerine uygulamasına gerek bulunmamaktadır.

2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti 2.2.1 Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi

Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini satış anında; temettü ve benzeri gelirleri ise temettü almaya hak kazandığında gelir olarak kaydetmektedir.

Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak tahakkuk esasına göre gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizlerini, vadeli işlem teminatlarının nemalarını, hazine bonoları üzerindeki birikmiş faiz ve primi içermektedir.

Hizmet gelirleri, Şirket’in aracılık hizmetleri ile birlikte vermiş olduğu hizmetler dolayısıyla ve varlık yönetim hizmetleri dolayısıyla almış olduğu finansal hizmetlerden alınan komisyonlardan oluşmakta ve hizmetin verildiği tarihte muhasebeleştirilmektedir.

Diğer gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

(13)

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2.2 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması ve varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.2.3 Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden bilanço tarihine kadar oluşmuş birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır.

Amortisman

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

Özel maliyetler için, normal amortisman yöntemi ile operasyonel kiralama dönemleri veya söz konusu özel maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden amortisman ayrılır.

Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir:

Demirbaş ve mobilya, teçhizat 5 – 10 yıl

Özel maliyetler 5 yıl veya kira süresi (kısa olanı) Sonradan ortaya çıkan giderler

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan maliyetler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir.

2.2.4 Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, bilgisayar programlarını içermektedir. Bilgisayar programları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden bilanço tarihine kadar oluşmuş birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini ekonomik ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

2.2.5 Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, her bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir.

Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur.

Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde

(14)

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)

2.2.6 Borçlanma maliyetleri

Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

2.2.7 Finansal araçlar

Şirket finansal araçlarını Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçmeye İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı”na (“TMS 39”) hükümlerine uygun olarak sınıflandırmaktadır.

Sınıflandırma

Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, kısa vadeli kar sağlamak amacıyla elde edilen varlıkları ifade etmektedir.

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul kıymetlerden oluşmaktadır.

Şirket’in 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla vadeye kadar elde tutulacak finansal araçları bulunmamaktadır.

Satılmaya hazır finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ve gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında kalanlardan oluşmaktadır.

Muhasebeleştirme

Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar, bu varlıkların satın alma taahhüdünün gerçekleştiği tarihte kayda alınır. Bu tarihten itibaren bu varlıkların makul değerlerindeki değişimlerle ilgili kar ve zararlar gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan varlıklar için gelir tablosunda, satılmaya hazır varlıklar için özkaynaklar içinde yer alan “Finansal Varlık Değer Artış Fonu”nda muhasebeleştirilir.

Vadeye kadar elde tutulacak varlıklar Şirket’e transfer oldukları gün muhasebeleştirilirler.

Değerleme

Finansal araçlar ve borçlar, işlem maliyetleri dahil olmak üzere maliyet değerleri üzerinden kayda alınırlar.

İlk kaydın ardından, belirli bir piyasa değeri olmayan ve fiyatı ölçülemeyen gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil edilmek ve değer düşüklüğü karşılığı ayrılmak suretiyle maliyet değerleriyle kaydedilir. Bunlar dışında tüm gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar makul değerleriyle ölçülür.

Ticari olmayan bütün finansal araçlar, krediler ve alacaklar değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonra iskonto edilmiş maliyet değerinden değerlenir. İskonto edilmiş maliyet, etkin faiz oranı metoduyla hesaplanır. Primler ve iskontolar ilk işlem maliyetleri dahil olmak üzere ilgili finansal aracın maliyetine dahil edilir ve etkin faiz oranıyla iskonto edilir.

Makul değer ölçme prensipleri

Finansal araçların makul değeri, bilanço tarihindeki işlem maliyetleri düşülmemiş piyasa değerleri baz alınarak bulunur. Eğer belirli bir piyasa değeri yoksa, makul değer fiyatlandırma modelleri veya indirgenmiş nakit akım teknikleri kullanılarak bulunur. Ancak, tahmini makul değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, makul değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir.

(15)

2.2.7 Finansal araçlar (devamı) Makul değerdeki değişimler

Gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıkların makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan gelir ve giderler, gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Satılmaya hazır finansal varlıkların etkin faiz oranı kullanılarak bulunan iskonto edilmiş değeri ile maliyeti arasındaki fark kâr /zarara yansıtılmakta, rayiç değer farkı ile etkin faiz oranı kullanılarak bulunmuş iskonto edilmiş değeri arasındaki fark ise özkaynak kalemleri arasında bulunan “finansal varlıklar değer artış fonu” hesabına kaydedilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar elden çıkarıldığında, menkul değerler değer artış fonu hesabına kaydedilmiş olan rayiç değer farkları gelir tablosuna aktarılır.

Özel finansal araçlar

Nakit ve nakit benzeri değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki nakit para ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzerleri kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır.

Muhasebe kayıtlarından çıkarma

Finansal varlıklar, Şirket bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri zaman gerçekleşir. Finansal borçlar, yükümlülük yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan çıkarılır.

2.2.8 Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile Türk Lirası’na çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden dönem sonunda Türk Lirası’na çevrilmektedir. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Şirket tarafından kullanılan 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir;

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Amerikan Doları 1.5057 1.5123

Avro 2.1603 2.1408

(16)

2.2.9 Hisse başına kazanç

Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı – TMS 33’e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket’in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır.

2.2.10 Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

2.2.11 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler

“Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı” (“TMS 37”) uyarınca, herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket’in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır.

2.2.12 Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.2.13 Kiralama işlemleri Finansal kiralama

Finansal kiralama sözleşmesi altında, sahiplikle ilgili tüm risklerin ve faydaların kiracıya ait olduğu sabit kıymet transferleri, finansal kiralama işlemi olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler, bilançoda, kira sözleşmesinin başlangıcındaki minimum kira ödemelerinin bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş değeri ile finansal kiralamaya konu malın makul değerinden düşük olanından birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Finansal kiralamadan doğan borçlar, anaparanın ödenmesiyle azalırken, faiz ödemeleri doğrudan gelir tablosunda yansıtılır.

Operasyonel kiralama

Operasyonel kiralama işlemleri oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

2.2.14 İlişkili taraflar

Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir.

(17)

2.2.15 Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin vergi karşılığı, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir.

Ertelenmiş vergi alacağı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olasılığının olduğu durumlarda kaydedilir. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften silinir.

Ertelenmiş verginin hesaplanmasında, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları kullanılmaktadır.

2.2.16 Çalışanlara sağlanan faydalar Kıdem tazminatı

Türkiye’deki mevcut iş kanunu gereğince, Şirket bir yılını doldurmuş olan ve emeklilik, askerlik ya da ölüm gibi nedenlerden işten ayrılan çalışanlarına belirli miktarlarda ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı 30 gün bazında Şirket’in çalışanlarının emekli olması durumunda gelecekteki tahmin yükümlülüğünün bugünkü değerini ifade etmektedir. 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla kıdem tazminatı tavanı 2,365 TL (31 Aralık 2008: 2,175 TL) tutarındadır. Not 12’de açıklandığı üzere, Şirket yönetimi kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında belirli aktüeryal tahminler kullanmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal farklar, oluştuğu tarihte kar zarara kaydedilmektedir. Kıdem tazminatı karşılığı, Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan kıdem tazminatı tavanına göre hesaplanmıştır.

Emeklilik planları

Şirket’in personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır.

2.2.17 Nakit akım tablosu

Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akım tablolarını düzenlemektedir.

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımları gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

2.2.18 Bölümlere göre raporlama

Şirket’in tüm faaliyetleri Türkiye’de gerçekleştiği ve sadece aracılık faaliyetinde bulunduğu için bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

(18)

3 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Banka 3,363,335 2,564,512

- Vadesiz mevduat 13,677 50,580

- Vadeli mevduat 3,349,658 2,513,932

Borsa para piyasasından alacaklar 2,650,176 1,391,000

Bilançodaki Nakit ve Nakit Benzerleri 6,013,511 3,955,512

Eksi: Müşteri varlıkları^(*) (3,349,658) -

Nakit Akım Tablosundaki Nakit ve Nakit Benzerleri 2,663,853 3,955,512

(*) Müşteri varlıkları, müşterilerin 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla ile henüz yatırıma yönlendirilmemiş, Şirket’in kendi mevduat hesaplarında değerlendirilen, ancak kendi tasarrufunda olmayan, nakit varlıklardan oluşmaktadır. Bu nedenle nakit akım tablosu hazırlanırken dikkate alınmamaktadır.

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzerleri üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır.

Şirket, 2009 ve 2008 yıllarında müşterilerine günlük yatırım işlemlerinde kullanılmak üzere verdiği kredilerine Borsa Para Piyasasında uygulanan oran + 4 ve Borsa Para Piyasasında uygulanan oran + 15 arasında değişen oranlarda faiz uygulamıştır. Geri ödemelerde oluşabilecek gecikmelerde uygulanan faiz oranı ise %50’dir.

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla Borsa Para Piyasasına kullandırılan kredi miktarı 2,650,176 TL olup

%7.25 (31 Aralık 2008: 1,391,000 TL, %14.30) oranında faiz uygulanmaktadır.

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, vadeli mevduattaki tutar Şirket’in kendi tasarrufunda olmayan müşteri varlıklarından oluşmaktadır. 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla ise vadeli mevduat Şirket’in kendi varlığı olup vade aralığı 2-19 Ocak 2009 ve faiz oranları %15.00 ile %16.50 arasındadır.

4 FİNANSAL YATIRIMLAR

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Tutar

Etkin faiz

oranı Tutar

Etkin faiz oranı Gerçeğe uygun değeri kar/zarara

yansıtılan finansal varlıklar Borsaya kote

Türk devlet tahvili 117,414 %7.73 123,129 %19.4

Toplam 117,414 123,129

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, 125,000 TL tutarında nominal değerli, 117,414 TL tutarında rayiç değerli (31 Aralık 2008: 125,000 TL nominal değerli, 123,129 TL rayiç değerli) devlet tahvili SPK’ya sermaye blokajı karşılığı olarak verilmiştir.

(19)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 4 FİNANSAL YATIRIMLAR (devamı)

Uzun vadeli finansal yatırımlar

İştirak (%) 31 Aralık 2009 İştirak (%) 31 Aralık 2008 Gelişen İşletmeler

Piyasaları Anonim Şirketi

0.10 5,000 0.10 5,000

Toplam 5,000 5,000

5 FİNANSAL BORÇLAR

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, Şirket’in finansal borcu bulunmamaktadır.

31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla, 60,024 TL tutarındaki finansal borcun tamamı 1 aydan kısa vadeli borsa para piyasası işlemlerinden oluşmakta olup faiz oranı % 14.35’dir.

6 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR a) Kısa vadeli ticari alacaklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Kredili müşterilerden alacaklar 486,793 207,333

Müşterilerden komisyon alacakları 5,241 -

BankPozitif yatırım fonları yönetim ücreti alacakları (Not 22) 2,154 3,579 Diğer

Toplam 494,188 210,912

b) Kısa vadeli ticari borçlar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Müşterilere borçlar 1,774,561 1,390,517

Diğer^(*) 3,393,624 150,365

Toplam 5,168,185 1,540,882

(*) 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla diğer kısa vadeli ticari borçlar içerisinde yer alan 3,349,658 TL tutarındaki borç, Şirket müşterisinin henüz yatırıma yönlendirilmemiş ve Şirket tarafından müşterisi adına nakit olarak tutulan varlıklarından oluşmaktadır (Bakınız Not 3).

(20)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 7 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

a) Kısa vadeli diğer alacaklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Vadeli işlemler borsası işlem teminatları 174,069 151,134

İMKB Tahvil Bono Piyasası işlem teminatları 105,236 97,899

Toplam 279,305 249,033

b) Uzun vadeli diğer alacaklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Verilen depozitolar 50,173 46,195

Toplam 50,173 46,195

Verilen depozitolar, 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, 48,853 TL (31 Aralık 2008: 44,875 TL) tutarındaki vadeli işlemler borsasına verilen teminat ve 1,320 TL (31 Aralık 2008: 1,320 TL) tutarındaki SPK’ ya verilen teminatı içermektedir.

c) Kısa vadeli diğer borçlar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Ödenecek gelir vergisi 27,977 22,676

Ödenecek sosyal sigorta primleri 19,406 22,232

Ödenecek vergi kesintileri, resim ve harçlar 10,754 11,732

Müşteri adına kesilen stopajlar 2,510 2,692

Toplam 60,647 59,332

(21)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR

Demirbaş, mobilya ve teçhizat

Özel

maliyetler Toplam Maliyet değeri

Açılış bakiyesi, 1 Ocak 2008 540,179 303,179 843,358

Alımlar 11,429 - 11,429

Aktiften silinen - (196,759) (196,759)

Çıkışlar (36,606) (75,153) (111,759)

Kapanış bakiyesi, 31 Aralık 2008 515,002 31,267 546,269

Alımlar 5,068 - 5,068

Çıkışlar - - -

Kapanış bakiyesi, 31 Aralık 2009 520,070 31,267 551,337 Birikmiş amortisman

Dönem gideri 114,813 112,943 227,756

Aktiften silinen - (196,759) (196,759)

Çıkışlar (18,360) (45,202) (63,562)

Kapanış bakiyesi, 31 Aralık 2008 296,632 10,267 306,899

Açılış bakiyesi, 1 Ocak 2009 296,632 10,267 306,899

Dönem gideri 96,649 5,600 102,249

Çıkışlar - - -

Kapanış bakiyesi, 31 Aralık 2009 393,281 15,867 409,148 Net defter değeri

1 Ocak 2008 340,000 163,894 503,894

31 Aralık 2008 218,370 21,000 239,370

31 Aralık 2009 126,789 15,400 142,189

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla, Şirket’in maddi duran varlıkları üzerinde ipotek veya rehin bulunmamaktadır.

(22)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

Bilgisayar programları Maliyet değeri

Açılış bakiyesi, 1 Ocak 2008 162,835

Alımlar 69,525

Çıkışlar -

Kapanış bakiyesi, 31 Aralık 2008 232,360

Alımlar -

Çıkışlar -

Birikmiş itfa payı

Dönem gideri 47,972

Çıkışlar -

Dönem gideri 40,217

Çıkışlar -

Net defter değeri

1 Ocak 2008 98,237

31 Aralık 2008 119,790

31 Aralık 2009 79,573

Şirket’in 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla işletme içerisinde oluşturulmuş maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır.

10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla müşteriler adına İMKB Takas ve Saklama Bankası AŞ ve diğer bankalarda emanet olarak tutulan 9,032,344 TL (31 Aralık 2008: 11,767,691 TL) nominal değerde hisse senedi, 436,000 TL (31 Aralık 2008: 678,000 TL) nominal değerde hazine bonosu ve devlet tahvili ve 18,494,400 TL (31 Aralık 2008: 9,910,620) yatırım fonu bulunmaktadır.

a) Borç karşılıkları

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Ödenecek muhtelif gider karşılıkları 31,757 3,273

Dava gider karşılığı ^(*) 2,500 2,500

Toplam 34,257 5,773

(*) Şirket’in bir çalışanı tarafından 2007 yılı içerisinde yapılan usulsüz işlemler neticesinde, Şirket müşterilerinin uğradığı zararları telafi etmek üzere; mağdur müşterilerine ödenmesi beklenen 2,500 TL için karşılık ayırmıştır.

(23)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 11 TAAHHÜTLER

Teminat mektupları

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla Şirket’in vermiş olduğu teminat mektubu ve teminat senetlerinin dökümü aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Takasbank AŞ 1,900,000 1,900,000

İMKB 817,000 817,000

SPK 210,880 210,880

Vadeli işlemler piyasası 170,000 170,000

Diğer 6,000 6,000

Toplam 3,103,880 3,103,880

12 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir:

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

İzin karşılığı 44,850 37,410

Toplam 44,850 37,410

Türkiye’de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı bilanço tarihi itibarıyla tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.

İzin karşılığının dönemler içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Dönem başı 37,410 74,241

Dönem içindeki artış 8,240 23,275

Dönem içinde ödenen (800) (60,106)

Dönem sonu 44,850 37,410

(24)

12 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (devamı) Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Kıdem tazminatı karşılığı 38,309 15,768

Toplam 38,309 15,768

TMS 19 "Çalışanlara sağlanan faydalar", Şirket'in yükümlülüklerini belirlenmiş fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanmasını öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan başlıca varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

(%) (%)

İskonto Oranı 5.92 5.71

Faiz Oranı 11 11

Beklenen Maaş/Limit Artış Oranı 4.8 5

Tahmin Edilen Personel Devir Hızı 14 17

Kıdem tazminatı karşılığının dönemler içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Dönem başı 15,768 43,254

Faiz maliyeti 5,323 12,937

Hizmet maliyeti 7,294 5,729

Dönem içi ödemeler (19,161) (111,961)

Aktüeryal fark 29,085 65,809

Dönem sonu 38,309 15,768

13 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer dönen varlıklar

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Peşin ödenen giderler 21,414 35,725

Peşin ödenen vergiler 1,793 2,097

Personel avansları 1,115 903

Toplam 24,322 38,725

(25)

(Para Birimi – Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir) 14 ÖZKAYNAKLAR

14.1 Sermaye

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla Şirket’in sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Pay oranı (%) Pay tutarı Pay oranı (%) Pay tutarı

Bankpozitif 99.00 2,970,000 99.00 2,970,000

Diğer 1.00 30,000 1.00 30,000

Toplam 100.00 3,000,000 100.00 3,000,000

Sermaye düzeltmesi farkı 117,974 117,974

3,117,974 3,117,974

31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla, Şirket’in esas sermayesi 3,000,000 TL’dir. 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, Şirket’in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL nominal değerde 3.000.000 (31 Aralık 2008: 3.000.000) adet hisseden meydana gelmiştir.

14.2 Sermaye düzeltmesi farkları

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, sermaye tutarı Tebliğ XI-29 uyarınca 31 Aralık 2004 tarihine kadar süregelmiş olan enflasyon etkisini yansıtacak şekilde düzeltildiğinde, 117,974 TL (31 Aralık 2008:

117,974 TL) tutarında sermaye enflasyon düzeltmesi farkı oluşmaktadır.

14.3 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğ uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk finansal tablo düzenlenmesi sonucunda “Sermaye”, “Yasal Yedekler” ve “Olağanüstü Yedekler” bilançoda kayıtlı değerleri ile yansıtılmıştır. SPK’nın 2008/18 sayılı Haftalık Bülteninde yapılan duyuruya istinaden söz konusu hesap kalemlerine ilişkin düzeltme farkları sermaye ile ilişkili ise özsermaye grubu içinde “Sermaye düzeltme farkları” hesabında, yasal yedekler ve olağanüstü yedekler ile ilgili ise “Geçmiş yıllar karları” hesabında gösterilmiştir.

Tüm özsermaye kalemlerine ilişkin enflasyon düzeltmesi farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir. İç kaynaklardan yapılacak sermaye artırımında, SPK muhasebe uygulamaları sonucunda bulunan tutarlar ile yasal kayıtlardaki tutarlardan hangisi düşük ise onun esas alınması gerekmektedir.

Türk Ticaret Kanunu’na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5’i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5’ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10’u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50’sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.

Şirket’in 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla, kardan ayrılan kısıtlanmış yedekleri 142,709 TL tutarındadır.

(26)

14 ÖZKAYNAKLAR (devamı) 14.4 Geçmiş yıllar karları

31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, Şirket’in geçmiş yıllar karları aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Olağanüstü yedekler 2,362,758 2,362,758

Olağanüstü yedekler enflasyon düzeltmesi farkı 4,962 4,962

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler enflasyon

düzeltmesi farkı 24,335 24,335

Geçmiş yıl zararları (1,994,870) (679,581)

Toplam 397,185 1,712,474

14.5 Kar dağıtımı

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.

Türk Ticaret Kanunu’na göre yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin

%20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın % 10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

İç kaynaklardan yapılacak sermaye artırımında, SPK muhasebe uygulamaları sonucunda bulunan tutarlar ile yasal kayıtlardaki tutarlardan hangisi düşük ise onun esas alınması gerekmektedir. Ayrıca, kar dağıtımı için, öncelikle Türk Ticaret Kanunu düzenlemeleri uyarınca yasaldan yedek akçe ayrılması, SPK net dağıtılabilir kar üzerinden dağıtılacak tutarın tamamı, yasal net dağıtılabilir kardan karşılanabiliyorsa, bu tutarın tamamı, yasal net dağıtılabilir kardan karşılanamıyorsa, yasal kayıtlardaki net dağıtılabilir tutarın tamamının dağıtılması gerekmektedir. SPK finansal tablolarında veya yasal defterlerde zarar varsa, kar dağıtımı yapılmamaktadır. Şirket 2009 yılı faaliyetlerinden elde ettiği karların dağıtım esaslarını SPK’nın 27 Ocak 2010 tarih ve 02/51 sayılı kararına uygun olarak belirleyecektir.

15 ESAS FAALİYET GELİRLERİ a) Satış gelirleri

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Hisse senetleri satışları 773,617 697,499

Hazine bonosu/devlet tahvili satışları 58,589 305,289

Toplam 832,206 1,002,788

b) Satışların maliyeti

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008

Hisse senetleri maliyetleri 774,906 751,942

Hazine bonosu/devlet tahvili maliyetleri 58,577 349,140

Toplam 833,483 1,101,082