EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ. FTSE Endeks değişikliği

(1)

BİST-100 Kapanış (TL/$) 81,922 / 31,598

Değişim TL $

Günlük 2.48% 3.47%

Aylık -7.49% -13.71%

YBB -4.43% -14.23%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 5,007 1,931

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,143 1,705

Yabancı Takas Oranı 62.76%

Gösterge Bileşik Faiz 8.49%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.8%

Eurobond spread 174.7

Döviz Sepeti 2.6875

Günlük Değişim -0.60%

YBB 6.12%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 227,017

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,592

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.4 10.1 8.8

FD/FVAÖK 9.1 7.6 6.6

F/DD (Bankalar) 1.1 1.0 0.9

Satış Büyümesi 10% 9% 15%

FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20%

Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15%

GÜNE BAŞLARKEN

20 Mart 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

EKONOMİ HABERLERİ

81,000 BÖLGESİ KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR…

Düne fiyat boşluğu bırakarak yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca devam eden alıcılı eğilimle kapanış

%2.4’lük primle 81,922 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 4.909mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 85 hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünüm içerisindeki geri çekilmelerde 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81,200-81,000 destek bölgesini izlemeyi sürdürüyoruz. Söz konusu destek bölgenin kırılması halinde ilk aşamada son oluşan fiyat boşluğunun (80,190)

ARAŞTIRMA

FTSE Endeks değişikliği

Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.15TL fiyattan 142,687 lot hisse geri alımı.

Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Rekabet Kurulu, Krone Doğuş Treyler’in kontrolünün Krone grubuna devredilmesi işlemine izin verdi.

BIM (BIMAS, TUT): BIM 20 Mayıs ve 21 Ekim tarihlerinde iki taksit halinde temettü dağıtacak (hisse başına 0.9TL)

Koç Holding (KCHOL, EP): Tek Art Turizm Kalamış özelleştirmesinden çekildi.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe Gelir Paylaşımı ihalesinin 1. oturumunu 21 Nisan 2015 tarihinde düzenleyecek.

Çimento Sektörü: Sanko Holding, Lafarge Ereğli Çimento’yu satın aldı. (nötr) Bankacılık Sektörü: 13 Mart 2015 Haftalık Bankacılık Verileri

20 Mart Cuma

Fitch Türkiye kredi notu gözden geçirme

09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: -1.90%

16:20 – ABD FOMC üyesi Lockhart konuşacak.

17:30 – ABD FOMC üyesi Evans konuşacak.

ABD piyasalarında FED toplantısı sonrası oluşan iyimserliğin ardından dün kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Wall Street endekslerinde %0.5’e yakın kayıplarla birlikte dolar endeksi yeniden 99 seviyesine yaklaşmış durumda. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizlerinde ise FED toplantısı sonrasında test edilen %1.91 seviyesinden %1.96 seviyesine yükseliş yaşandı. Haftanın son işlem gününde global tarafta veri trafiği sakin. FOMC üyeleri Lockhart ve Evans’ın açıklamaları izlenecek.

FED kaynaklı olarak artan risk alma iştahından olumlu etkilenen Türk Lirası cinsi varlıklar açısından günlük bazda Fitch faktörü önem taşıyor. Fitch’in bugün sonuçlanacak gözden geçirmesi sonrasında Türkiye’nin kredi notu ve görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Güne başlarken Türk Lirası’nda yatay bir eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı açılış görebileceğimizi düşünüyoruz. Bununla birlikte endekste 81,200-81,000 destek bölgesi korundukça yükseliş denemelerinin ilk aşamada 82,500, ardından 83,500- 84,000 bölgelerine yönelik devam edebileceğini öngörmekteyiz.

Fitch Gözden Geçirme: Bugün Fitch Ratings Türkiye’nin kredi notunu gözden geçirecek. Yatırım yapılabilir kredi notumuzda (BBB-) ve durağan görünümümüzde bir değişiklik beklemiyoruz. Moody’s 10 Nisan’da, S&P ise 8 Mayıs’ta, Türkiye’nin kredi notunu değerlendirecek. Bu tarihlerde, Türkiye’ye ilişkin kredi notları ve görünümlerinin değiştirilmesini beklemiyoruz. Moody’s Türkiye’yi kredi yapılabilir seviyede tutarken, görünümü negatif. S&P kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altında tutarken, görünümü ise negatif.

(2)

GÜNE BAŞLARKEN 20 Mart 2015

P

İYASALARA

B

AKIŞ

ABD piyasalarında FED toplantısı sonrası oluşan iyimserliğin ardından dün kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz.

Wall Street endekslerinde %0.5’e yakın kayıplarla birlikte dolar endeksi yeniden 99 seviyesine yaklaşmış durumda. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizlerinde ise FED toplantısı sonrasında test edilen %1.91 seviyesinden %1.96 seviyesine yükseliş yaşandı. Haftanın son işlem gününde global tarafta veri trafiği sakin. FOMC üyeleri Lockhart ve Evans’ın açıklamaları izlenecek.

FED kaynaklı olarak artan risk alma iştahından olumlu etkilenen Türk Lirası cinsi varlıklar açısından günlük bazda Fitch faktörü önem taşıyor. Fitch’in bugün sonuçlanacak gözden geçirmesi sonrasında Türkiye’nin kredi notu ve görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Güne başlarken Türk Lirası’nda yatay bir eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı açılış görebileceğimizi düşünüyoruz. Bununla birlikte endekste 81,200- 81,000 destek bölgesi korundukça yükseliş denemelerinin ilk aşamada 82,500, ardından 83,500-84,000 bölgelerine yönelik devam edebileceğini öngörmekteyiz.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.55 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.49’a geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.30-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 205.5-212.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 209 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $176 seviyesinde.

Döviz Piyasası: FED FOMC toplantısı sonrası değer kaybeden USD, gün içinde tekrar değer kazandı. Dolar endeksi 97,200 seviyesinden tekrar 99 seviyesine yükselirken, EUR/USD paritesi 1.06’ya geriledi. Yurtiçinde ise USD/TL 2.56’ya gerilemesinin ardından tekrar 2.61 seviyesine kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.0685, $/Yen 120.7, €/Yen 129 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6028 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5850-2.6150 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.5825 ve 2.5900 destek, 2.6080 ve 2.6160 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD hisse senedi piyasaları dün doların kayıplarını telafi etmesi ve emtia fiyatlarının düşmesine paralel olarak enerji ve malzeme sektöründeki düşüş öncülüğünde geriledi. Gün sonunda Dow Jones %0.65, S&P 500 endeksi ise %0.49 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.95, Brent petrol varil fiyatı ise $54.5 seviyesinde. Asya borsaları dün başlayan Fed kaynaklı yükselişin gücünü kaybetmesiyle birlikte bugün yatay seyir izlerken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.31 primli. Bugün, Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,169, gümüş ise $16 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,121, paladyum $768 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.63 seviyesinden işlem görüyor.

(3)

Teknik Analiz

81,000 BÖLGESİ KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR…

BİST100 (Günlük, TL)

Düne fiyat boşluğu bırakarak yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca devam eden alıcılı eğilimle kapanış %2.4’lük primle 81,922 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 4.909mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 85 hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünüm içerisindeki geri çekilmelerde 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81,200-81,000 destek bölgesini izlemeyi sürdürüyoruz.

Söz konusu destek bölgenin kırılması halinde ilk aşamada son oluşan fiyat boşluğunun (80,190) kapatılması yönünde eğilimin endekste etkili olabileceğini düşünüyoruz. Olası kar satışlarının takip ettiğimiz destek bölge üzerinde karşılanmaya devam edilmesi halinde ise, yükseliş denemelerinin 82,500 direnç bölgesine yönelik devamını beklemekteyiz.

(4)

E

KONOMİ

H

ABERLERİ

Fitch Gözden Geçirme: Bugün Fitch Ratings Türkiye’nin kredi notunu gözden geçirecek. Yatırım yapılabilir kredi notumuzda (BBB-) ve durağan görünümümüzde bir değişiklik beklemiyoruz. Moody’s 10 Nisan’da, S&P ise 8 Mayıs’ta, Türkiye’nin kredi notunu değerlendirecek. Bu tarihlerde, Türkiye’ye ilişkin kredi notları ve görünümlerinin değiştirilmesini beklemiyoruz. Moody’s Türkiye’yi kredi yapılabilir seviyede tutarken, görünümü negatif. S&P kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altında tutarken, görünümü ise negatif.

Ş

İRKET

H

ABERLERİ

Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:13.35TL, Piyasa Değeri TL2,937mn): Rekabet Kurulu, Krone Doğuş Treyler’in kontrolünün Krone grubuna devredilmesi işlemine izin verdi.

Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.15TL, Piyasa Değeri TL1,610mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.15TL fiyatla, toplam 142,687 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 11.4mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.38 seviyesine ulaşmıştır.

BIM (BIMAS, TUT, Fiyat:45.30TL, Piyasa Değeri TL13,753mn): BIM Genel Kurul Toplantısında, 20 Mayıs’ta hisse başına 0.5TL, 21 Ekim’de hisse başına 0.4TL brüt temettü dağıtmaya karar verdi.

Koç Holding (KCHOL, EP, Fiyat:11.35TL, Piyasa Değeri TL28,782mn): Koç Holding, %75.92 bağlı ortaklığı Tek Art Turizm’in Fenerbahçe Kalamış Marina özelleştirmesinde imar Planı ile ilgili yürütmeyi durdurma kararının halihazırda kalkmamış olması nedeniyle, İşletme Hakkı Devri Sözleşmesinin imzalanmasından vazgeçti ve kararını Özelleştirme İdaresi Başkanlığı’na bildirdi. Hatırlanacağı üzere Mayıs 2014’te Tek-Art Marina, Türkiye Denizcilik İşletmeleri A.Ş.’ye ait Fenerbahçe-Kalamış Yat limanının 30 yıl süre ile işletme hakkı devri özelleştirmesinde 664mn ABD$ ile en yüksek teklifi vermişti.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.99TL, Piyasa Değeri TL11,362mn): Emlak Konut GYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe Arsası Gelir Paylaşımı ihalesinin 1. oturumunu 21 Nisan 2015 tarihinde düzenleyecek. Ayrı bir haberde Başakşehir Ayazma Emlak Konutları 1. Etap projesi davet usulü ihale yerine açık ihale usulü ile yapılacaktır. Nötr.

FTSE E

NDEKS DEĞİŞİKLİĞİ

FTSE endeks değişiklikleri bugün kapanış itibariyle geçerlilik kazanacak. Buna göre FTSE Gelişmekte Olan Avrupa Büyük Ölçekli Şirketler endeksine EREGL, TUPRS, THYAO, CCOLA, VAKBN ve FROTO dahil olacak. FTSE

(5)

S

EKTÖR HABERLERİ

Çimento Sektörü: Basında yer alan haberlere göre; Sanko Holding, Lafarge Ereğli Çimento’yu dün satın aldı.

Anlaşmanın büyüklüğüne ilişkin bir duyuru yapılmadı. Lafarge Ereğli Çimento Karadeniz Bölgesi’nde faaliyet göstermekte olup, yıllık 0.25mn ton çimento üretme kapasitesine sahiptir. Bahsi geçen fabrikanın görece düşük üretim kapasitesine sahip olması ve satınalma ile ilgili bir fiyat duyurulmaması nedeniyle, haberin sektör üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Bankacılık Sektörü: 13 Mart 2015 Haftalık Bankacılık Verileri

 Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 13 Mart haftasında bir önceki haftaya göre %0.1 artış gösterdi. TL bazlı krediler haftalık bazda %0.5 büyürken, YP bazlı krediler ise ABD$ bazında %0.8 daraldı. Böylece 1Ç15 başından bu yana toplam kredi hacmi büyümesi %5.6 olurken, bu oran 4Ç14’ün aynı döneminde %2.4 idi.

1Ç15’teki kredi büyümesine en fazla katkıyı; 1Ç15 başından bu yana %3.9 büyüyen kurumsal krediler ile, yine aynı dönemde %7.1 büyüyen taksitli ticari krediler yaptı. Ayrıca 1Ç15’te tüketici kredilerinde de hızlanma görmekteyiz; 1Ç15 başından bu yana tüketici kredilerindeki büyüme %3.8 oldu; 4Ç14’ün aynı döneminde bu oran %2.3 idi. 13 Mart haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 44 baz puan gerileyerek %18.0 oldu, bu oran TCMB’nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir.

 Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %0.1 arttı. TL

bazlı mevduatlar bir önceki haftaya kıyasla %0.4 artarken, YP mevduatlar ise bir önceki haftaya göre ABD$ bazında

%0.6 azaldı. 2015 başından bu yana ise, toplam mevduatlar %5.8 artış gösterdi. Mevduat hacmindeki büyüme, yine aynı dönemde %5.6 büyüyen kredilerin üstünde gerçekleşti.

 Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 105mn TL arttı. Böylece 1Ç15’te sektörün takipteki kredileri 2,765mn TL artmış oldu. 4Ç14’ün aynı dönemindeki varlık takipteki alacak miktarındaki artış ise 3,228mn TL idi. 13 Mart haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya ile aynı seviyede kaldı ve %2.92 oldu.

 Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 2 baz puan gerileyerek %112.0 oldu. (TL: %132.8, Yabancı para: %82.4)

(6)

K

URUMSAL

İ

ŞLEMLER

20.03.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

1 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.65

2 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 11% 82.7 4.37

3 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 9% 165.3 0.69

4 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2015 0.46 2% 592.1 20.50

5 Akbank AKBNK 30.03.2015 0.14 2% 4000.0 8.06

6 Akcansa AKCNS 01.04.2015 1.18 7% 191.4 17.65

7 Akfen Holding AKFEN 28.04.2015 0.08 1% 261.9 6.15

8 Aksigorta AKGRT 24.03.2015 0.08 3% 306.0 2.26

9 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2015 1.42 8% 37.3 17.25

10 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.25

11 Aksa AKSA 02.04.2015 0.66 7% 185.0 9.38

12 Akis G.M.Y.O. AKSGY 07.04.2015 0.11 5% 200.0 2.50

13 Albaraka Turk Katilim BankasiALBRK 01.04.2015 0.04 2% 900.0 1.71

14 Alarko Carrier ALCAR 29.05.2015 1.50 4% 10.8 35.50

15 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 29.05.2015 0.47 2% 10.7 20.85

16 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 27.03.2015 0.16 3% 380.0 5.30

17 Anadolu Sigorta ANSGR 25.03.2015 0.04 3% 500.0 1.39

18 Arcelik ARCLK 01.04.2015 0.52 3% 675.7 14.90

19 Arena Bilgisayar ARENA 01.04.2015 0.15 4% 32.0 3.69

20 Aselsan ASELS 29.05.2015 0.05 0% 500.0 12.05

21 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 41.60

22 Anadolu Isuzu ASUZU 29.05.2015 1.10 5% 25.4 21.85

23 Avivasa Emeklilik AVISA 24.03.2015 1.11 2% 35.8 45.65

24 Aygaz AYGAZ 06.04.2015 0.33 3% 300.0 9.55

25 Bagfas BAGFS 29.05.2015 0.07 1% 45.0 13.10

26 Bosch Fren Sistemleri BFREN 03.04.2015 4.76 3% 2.5 146.00

27 Bilici Yatirim BLCYT 28.04.2015 0.07 5% 45.0 1.28

28 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.55

29 Brisa BRISA 25.03.2015 0.50 5% 305.1 10.05

30 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 7.08

31 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 19.05

32 Bursa Cimento BUCIM 28.04.2015 0.18 3% 105.8 5.19

33 Carrefoursa (A) CARFA 23.03.2015 0.58 2% 59.7 31.45

34 Carrefoursa (B) CARFB 23.03.2015 0.58 2% 53.8 28.00

35 Coca Cola Icecek CCOLA 27.05.2015 0.39 1% 254.4 44.30

36 Cemtas CEMTS 31.07.2015 0.06 4% 101.0 1.59

37 Cimsa CIMSA 30.03.2015 1.29 8% 135.1 16.90

38 Creditw est Faktoring CRDFA 20.04.2015 0.37 18% 80.0 2.00

39 Ege Endustri EGEEN 27.04.2015 10.00 5% 3.2 201.00

40 Enka Insaat ENKAI 14.04.2015 0.08 2% 3600.0 5.01

41 F-M Izmit Piston FMIZP 26.03.2015 0.53 4% 14.3 13.75

42 Ford Otosan FROTO 01.04.2015 0.57 2% 350.9 31.85

43 Garanti Bankasi GARAN 27.04.2015 0.14 1% 4200.0 9.07

44 Good-Year GOODY 20.05.2015 0.79 1% 11.9 72.70

45 Halk Bankasi HALKB 07.04.2015 0.18 1% 1250.0 13.40

46 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 10.04.2015 0.01 1% 20.0 1.72

47 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.57

48 Is Bankasi (C) ISCTR 01.04.2015 0.16 2% 4500.0 6.23

Sermaye Artırımı

(7)

K

URUMSAL

İ

ŞLEMLER

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

51 Izocam IZOCM 26.03.2015 2.42 6% 24.5 38.75

52 Jantsa Jant JANTS 06.05.2015 0.90 3% 11.1 28.75

53 Koc Holding KCHOL 07.04.2015 0.20 2% 2535.9 11.35

54 Konya Cimento KONYA 26.05.2015 8.00 3% 4.9 299.50

55 Kordsa Global Endustriyel KORDS 29.05.2015 0.35 7% 194.5 5.05

56 Koza Altin Isletmeleri KOZAL 01.04.2015 0.98 4% 152.5 24.45

57 Kuyumcukent Gayrimenkul YatirimKUYAS 29.05.2015 0.12 2% 9.1 6.30

58 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.46

59 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.85

60 Nuh Cimento NUHCM 29.05.2015 0.62 6% 150.2 10.35

61 Otokar OTKAR 02.04.2015 3.33 3% 24.0 98.25

62 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 9% 60.0 2.51

63 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.06

64 Sabanci Holding SAHOL 31.03.2015 0.10 1% 2040.4 9.42

65 San-El Elektrik SANEL 29.05.2015 0.15 3% 11.5 4.99

66 Sise Cam SISE 29.05.2015 0.05 2% 1700.0 3.22

67 Soda Sanayii SODA 29.05.2015 0.12 2% 503.0 5.69

68 Tav Havalimanlari TAVHL 05.05.2015 0.84 4% 363.3 20.65

69 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.67

70 Teknosa TKNSA 23.03.2015 0.15 2% 110.0 7.43

71 Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2015 0.97 6% 500.0 16.20

72 Trakya Cam TRKCM 29.05.2015 0.05 2% 739.0 3.00

73 T.S.K.B. TSKB 30.03.2015 0.05 2% 1500.0 2.04

74 Turk Telekom TTKOM 28.05.2015 0.53 7% 3500.0 7.23

75 Turk Traktor TTRAK 25.03.2015 3.75 4% 53.4 86.70

76 Ulker ULKER 07.04.2015 0.27 1% 342.0 18.90

77 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 5% 40.0 11.10

78 Ulusoy Un ULUUN 30.04.2015 0.06 3% 84.5 1.84

79 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 9% 123.6 5.07

80 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 29.05.2015 0.04 1% 2500.0 4.66

81 Yazicilar Holding YAZIC 29.05.2015 0.25 1% 160.0 22.10

82 Yunsa YUNSA 30.03.2015 0.60 9% 29.2 6.52

83 Kardemir (D) KRDMD 0.09 5% 780.2 1.78

84 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 20.05.2015 0.50 1% 303.6 45.30

85 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 45.30

86 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2015 0.10 3% 3800.0 2.99

87 Aciselsan Acipayam SelulozACSEL 80.00 0.6 52.00

88 Eregli Demir Celik EREGL 0.40 10% 3500.0 4.12

89 Afyon Cimento AFYON 3,233.33 3.0 113.50

90 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 2% 39.9 3.13

91 Arsan Tekstil ARSAN 70.6 1.49

92 Is Finansal Kiralama ISFIN 14.91 461.5 1.02

93 Is G.M.Y.O. ISGYO 9.64 680.4 1.67

94 Is Yatirim ISMEN 6.93 332.0 1.35

95 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155.10 4.9 8.84

96 San-El Elektrik SANEL 11.5 4.99

97 Sanifoam Sunger SANFM 10.6 3.32

98 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.11

Sermaye Artırımı

(8)

T

AVSİYE

L

İSTESİ

19.03.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 8.1 6.8 0.98 0.88 13.6% 0.0%

Akbank AKBNK EÜ 8.06 9.65 20% 12,435 81.2 9.6 8.0 1.25 1.14 13.4% 14.9%

Garanti Bankası GARAN - 9.07 - - 14,693 335.0 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 13.40 19.75 47% 6,461 159.6 6.1 5.2 0.90 0.78 15.9% 16.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 6.23 7.40 19% 10,813 99.2 8.3 6.8 0.94 0.85 13.5% 13.2%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.66 6.30 35% 4,494 120.8 6.5 5.9 0.75 0.68 12.1% 12.2%

YKB YKBNK EP 4.30 5.85 36% 7,210 38.2 9.8 7.5 0.92 0.83 9.7% 11.5%

TSKB TSKB EÜ 2.04 2.55 25% 1,180 2.7 7.3 7.0 1.18 1.04 17.3% 15.9%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EÜ 6.15 7.22 17% 621 0.6 15.9 14.7

Doğan Holding DOHOL GG 0.61 - - 616 7.7 - -

Koç Holding KCHOL EP 11.35 13.90 22% 11,102 26.3 11.2 9.8

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.42 12.00 27% 7,414 27.3 7.8 6.7

Şişe Cam SISE EP 3.22 3.75 16% 2,111 5.8 9.1 7.6

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.99 4.00 34% 4,382 49.2 8.5 7.6 8.1 7.2

İş GYO ISGYO EÜ 1.67 2.05 23% 438 2.4 16.3 7.4 12.0 6.8

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.77 1.10 43% 178 2.0 - - 30.1 23.3

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.64 4.40 21% 702 1.4 2.9 2.8 12.6 6.4

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 11.6 10.4 9.1 7.6 6.6 1.2

Adana Çimento ADANA EP 6.65 6.05 -9% 226 0.5 9.7 9.9 8.2 8.5 2.2 2.1

Anadolu Efes AEFES EP 20.50 28.00 37% 4,682 2.9 19.8 15.7 7.4 6.6 1.3 1.1

Akçansa AKCNS EP 17.65 17.00 -4% 1,303 1.1 12.0 11.7 8.2 8.0 2.1 2.1

Ak Enerji AKENR EP 1.03 1.60 55% 290 5.9 - 57.2 12.0 9.8 1.9 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.89 4.00 38% 684 5.3 12.1 8.2 7.8 6.2 1.5 1.3

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.86 2.50 34% 319 1.8 11.4 7.7 4.7 4.3 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE EÜ 1.17 2.00 71% 50 1.1 8.8 6.1 7.1 6.7 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 14.90 17.70 19% 3,883 9.1 14.1 12.8 8.8 8.1 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 12.05 11.50 -5% 2,324 4.2 12.7 10.8 11.8 9.9 2.1 1.7

Aygaz AYGAZ EÜ 9.55 11.70 23% 1,105 1.1 8.9 9.0 7.8 7.7 0.4 0.4

Banvit BANVT EÜ 2.52 3.70 47% 97 1.1 6.6 4.4 5.5 4.5 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 45.30 52.70 16% 5,305 14.9 24.3 20.0 15.9 13.0 0.8 0.6

Bizim Toptan BIZIM EP 15.65 21.40 37% 241 3.1 19.0 15.7 7.5 6.7 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 10.05 10.20 2% 1,183 2.6 12.0 11.0 9.0 8.1 1.8 1.7

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.55 6.00 8% 307 0.8 7.7 9.2 6.0 7.0 1.8 2.1

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 44.30 59.50 34% 4,346 4.9 19.4 16.1 10.3 8.6 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EP 16.90 18.00 7% 881 1.2 9.2 9.2 6.7 6.6 1.9 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 13.35 - - 1,133 2.6 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.01 6.81 36% 6,957 12.3 11.0 10.5 12.6 5.1 0.7 0.9

Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 4.12 5.50 33% 5,562 25.2 8.7 9.0 5.9 6.0 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 31.85 34.00 7% 4,311 4.7 16.0 12.0 9.0 7.4 1.0 0.9

Indeks INDES EÜ 5.41 7.90 46% 117 0.3 8.6 7.1 4.8 4.0 0.1 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.78 2.20 24% 536 37.1 6.0 5.3 5.1 4.7 1.2 1.0

Mardin Çimento MRDIN EP 4.85 5.01 3% 205 0.5 9.4 8.4 6.9 6.3 2.1 2.0

Migros MGROS EÜ 21.30 26.20 23% 1,463 9.4 30.8 22.4 9.8 8.8 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 98.25 71.70 -27% 910 17.4 24.6 27.7 15.2 16.0 1.9 2.0

Petkim PETKM EP 3.63 4.32 19% 1,400 17.7 22.3 17.2 9.7 7.8 0.7 0.6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

3,114 -48%

- -

33,677 -15%

28,948 -34%

6,018 -9%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.3 1.0 0.4 0.5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

(9)

V

ERİ

A

KIŞI

20 Mart Cuma

Fitch Türkiye kredi notu gözden geçirme

09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: -1.90%

16:20 – ABD FOMC üyesi Lockhart konuşacak.

17:30 – ABD FOMC üyesi Evans konuşacak.

23 Mart Pazartesi

10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

24 Mart Salı

03:35 – Japonya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

03:45 – Çin HSBC PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

10:00 – Fransa Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

10:00 – Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) – Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d.

10:30 – Almanya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

11:00 – AB Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

11:30 – İngiltere TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

13:00 – Türkiye 2020 Tahvilleri Satışı 13:00 – Türkiye 2025 Tahvilleri Satışı

14:30 – ABD Gıda ve Enerji Dışı TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

15:45 – ABD İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

16:00 – ABD Yeni Ev Satışları (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

25 Mart Çarşamba

01:50 – Japonya ÜFE Hizmet Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

09:45 – Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (TA) (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

14:30 – ABD Dayanıklı Mallar Siparişi (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

19:00 – Fransa Toplam İş Arayanlar (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

26 Mart Perşembe

09:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..

(10)

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları