PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
FON BÜLTENİ
NİSAN 2016
KYD: Kurumsal Yatırımcılar Derneği
ÖST: Özel Sektör Tahvili DİBS: Devlet İç Borçlanma Senetleri BİST: Borsa İstanbul
GSYH KB. ULUSAL GELİR İŞSİZLİK BRÜT BORÇ STOKU
DÖNEM MART
AYLIK (%) 01.04.2016
YILBAŞI (%) 04.01.2016
2015 YILI (%) 01.01.2015
KURULUŞ (%) 12.06.2012
KYD MEVDUAT TL %0,77 %3,25 %9,53 %38,49
KYD MEVDUAT USD %0,11 %0,47 %1,48 %7,34
KYD MEVDUAT EURO %0,08 %0,34 %1,55 %6,77
BİST KYD BORÇ. ARAÇ. FON %1,05 %0,87 -%6,60 %27,86
BİST KYD HİSSE SEN. FON %4,13 %17,95 %8,29 %27,38
BİST 100 %3,60 %21,00 -%16,33 %46,61
ALTIN %3,92 %13,35 %11,53 %21,74
Yurt içi piyasalar nisan ayının ilk yarısında yükselirken ikinci yarısında yatay seyretti. Şubat ayında %8,78 olan enflasyonun mart ayında aylık bazda %0,04 gerileyerek %7,46 olarak açıklanması piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Yıllık bazda iyileşmenin devam ettiğine işaret eden şubat ayına ait cari işlemler dengesi 1,79 milyar dolar olarak açıklanırken, birikimli cari denge 30,51 milyar dolara geriledi. Geçtiğimiz yılın aynı ayında faiz dışı denge 655 milyon açık verirken 2016 Mart ayında faiz dışı denge 160 milyon TL fazla verdi.
TCMB Para Politikası Kurul toplantısından önce görev süresi dolan Erdem Başçı görevini Murat Çetinkaya’ya devretti. Açıklanan kararın ardından piyasalar TCMB Başkanı’nın banka içerisinden atanmasını pozitif karşıladı. 20 Nisan’da Murat Çentinkaya başkanlığında gerçekleşen TCMB Para Politikası Kurul Toplantısı’nda gösterge faiz oranı %7,50 ile sabit tutulurken, üst bant
%10,50’den %10,00’a indirildi. Böylece para politikasında sadeleşme sürecinin devam ettiği teyit edildi. 26 Nisan’da 2. Enflasyon Raporu sunumunu gerçekleştiren Murat Çetinkaya, 2016 için enflasyon tahminini %7,5 seviyesinde sabit bırakırken, 12 ay sonrası için enflasyon tahmini %7,4’ten %6,8’e, 24 ay sonrası için enflasyon tahmini %5,9’dan %5,5’e revize etti. Ay sonunda açıklanan dış ticaret dengesi beklentilere paralel olarak -4,95 milyar dolar olarak açıklanırken, birikimli dış ticaret dengesi -61,25 milyar dolardan 59,99 milyar dolara geriledi.
Global gündemde Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) toplantısı yakından takip edildi. ECB toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmedi, toplantı sonrasında yapılan basın açıklamasında ECB Başkanı Draghi, önümüzdeki dönemde politika faizinde indirimin gündemde olduğuna işaret ederek gevşek para politikası uygulamalarına devam edileceğini belirtti. ECB toplantısının ardından gözler FED toplantısına çevrildi. Piyasa beklentisine paralel bir kararla politika faiz oranında değişikliğe gidilmedi, ancak FED Başkanı Janet Yellen faiz artırım ihtimalinin her toplantıda canlı olduğunu vurguladı. FED toplantısının hemen ardından toplanan Japonya Merkez Bankası -BOJ para politikasında bir değişiklik yapmayarak uygulanan negatif faiz politikasının etkisini görmek için beklemeyi tercih etti. Son dönemde piyasalarda BOJ’un güçlenen Japon yenini aşağı çekmek ve zayıf yurt içi tüketimi teşvik etmek için bir hamle yapması bekleniyordu, ancak beklentileri karşılamayan bu karar piyasalar tarafından negatif karşılandı.
Nisan ayına 2,8176 düzeyinde başlayan Dolar/TL kuru ay sonunda 2,7964 seviyesine geriledi. Nisan ayına 9,95 seviyesinde başlayan
10 yıllık gösterge tahvil 9,13 seviyesini test ettikten sonra ayı 9,24 seviyesinde kapadı. Hisse senetlerinde ise nisan ayına 82.987
seviyesinde başlayan BIST100 Endeksi nisan ayında en yüksek 86.931 seviyesini gördü, ay sonunda 85.327 seviyesinde kapanış
gerçekleştirdi. Nisan ayına 135.570 seviyesinde başlayan bankacılık hisselerinin aylık değer artışı %5,6 gerçekleşerek ayı 143.116
seviyesinde kapadı. 85.428 seviyesinde nisan ayına başlayan sanayi hisseleri kazancı %1,4’e ulaşarak ayı 86.625 seviyesinde kapadı.
*Yukarıdaki grafiklerde yer alan getiriler değerleme tarihine göre hesaplanmıştır.
AYLIK (%)
01.04.2016'dan İtibaren YILBAŞI (%)
01.01.2016'dan İtibaren
2015 YILI (%)
01.01.2015-31.12.2015
LİKİT FON
STANDART FON KATKI EMANET LİKİT FON
ESNEK FON
DÖVİZ FON HİSSE FON
Muhafazakar
RİSKMETRE
HHP Para Piyasası Likit - Kamu EYF HHK Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart EYF
HHG Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF HHE Esnek EYF HHB Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HHT Katkı EYF
(MAYIS 2013 TARİHİNDE KURULMUŞTUR.)HHL EMANET LİKİT
(KASIM 2013 TARİHİNDE KURULMUŞTUR.)FON KODU/FON ADI
Minimum Risk Maksimum Risk
Orta Altı Orta Orta Üstü Agresif
KURULUŞTAN İTİBAREN (%)
12.06.2012-30.04.2016
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
%9,14
%0,47
%8,80
%17,03
-% 3,51
-% 15,09 -% 0,58
%20,00
%10,00
%0,00 -% 10,00 -% 20,00
UNUTMAYIN! DEFA DEĞİŞTİREBİLECEĞİNİZİ
6 FONLARINIZI YILDA
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
%20,00
%15,00
%10,00
%5,00
%0,00
%3,13
%7,95
%1,46
%10,89
%18,91
%9,61
%2,95
%5,00
%4,00
%3,00
%2,00
%1,00
%0,00
%0,74
%0,37
%2,44
%3,88
%2,95
%0,67
%2,53
%30,59 %33,16
%65,38
%40,19
%21,71
%53,73
%18,58
%80,00
%60,00
%40,00
%20,00
%0,00
Fon Adı Fon Amacı Karşılaştırma Portföy Dağılımı Risk
Ölçütü Yatırım
Stratejisi
PARA PİYASASI
EMANET LİKİT
EYF
MUHAF AZAKAR
HHL
MUHAF AZAKAR ORT A ÜSTÜ ORT A AL TI ORT A AL TI ORT A AGRESİF
Fon portföyünün tamamı devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçlarından
oluşan ve portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu'dur. BES Hesaplarında izlenen katkı paylarının geçici değerlendirildiği fonun stratejisi, likiditenin ön planda olduğu,
kısa vadeli ve risksiz yatırım anlayışı ile ağırlıklı olarak ters repoya aktif bir yönetim
tarzı ile yatırım yapmaktadır.
%100 KYD ON Brüt
Endeksi Ters Repo %90-100;
Takasbank BPP %0-10;
%90 BİST 100 + Ortaklık Payı
HHB
Fon pörtföyünün en az %80'inin Türk hisse senetlerinde değerlendirilmesi zorunluluğu nedeniyle en yüksek risk taşıyan fon özelliği taşımakla beraber,ESNEK EYF
Yoktur. Yoktur.HHE
*Fonun yönetim stratejisinin, karşılaştırma ölçütü kullanmaya
elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir.
GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA
ARAÇLARI EYF
HHG
Fon yönetiminde, yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçimindenakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Fon portföyünün en
az % 80'ini kamunun döviz cinsinden ve/veya dövize endeksli iç ve/veya dış borçlanma senetlerine yatırır ve faiz
geliri elde etmeyi hedefler.
%5 KYD 91 Günlük DİBS Endeksi + %45
KYD Dolar Bazlı Eurobond Endeksi
(TL) + %40 KYD Euro Bazlı Eurobond Endeksi (TL) + %10 KYD ON
Brüt Endeksi
DİBS %0-20;
Kamu Dış Borçlanma Araçları USD %30-60;
Kamu Dış Borçlanma Araçları Euro %30-60 Ters Repo %0-10, BPP
%0-10
PARA PİYASASI LİKİT - KAMU
EYF
HHP
Fon portföyünün en az %80'i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fon varlıkları, borsapara piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade
yapısına uygun para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir.
KYD91 %28 + KYD O/N Brüt
%70 + KYD ÖST Endeksi Sabit %1+ KYD 1 Aylık Mevduat %1
DİBS %15-45;Ters Repo %55 -85; Vdli.
Mevduat Katılım Hes.
%0 - 20; BPP
%0 - 20;
ÖST%0 - 20
GELİR AMAÇLI
KAMU BORÇLANMA
ARAÇLARI STANDART EYF
HHK
Enflasyonun aşındırıcı etkisinden korunmak amacıyla orta-uzun vadelihazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden azami düzeyde yararlanılarak birikimlerde reel büyüme ve istikrarlı getiri performansı sağlanması
hedeflenmektedir. Fon portföyünün en az
%80'ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde
etmeyi hedefleyen fondur.
%90 KYD Tüm DİBS Endeksi + %2 KYD
OST Endeksi (Değişken) + %2 KYD OST Endeksi (Sabit) + %2 KYD ON
Brüt Endeksi + %4 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
DİBS%78-100;
Ters Repo, BPP %0-2;
VM. %0-20;
ÖST %0-20;
Kira Sertifika %0-20
KATKI EMEKLİLİK
YATIRIM FONU EYF
HHT
Fon, devlet katkı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur.Hazine tarafından ihraç edilen TL cinsinden borçlanma araçları, GOS ve/veya kira sertifikalarına fon portföyünün en az %75’i oranında yatırım yapar. BIST 100 endeksine,
TL cinsinden Vadeli mev. ve Kat.
hesaplarına, borsada işlem gören bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçları ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira
sertifikalarına da yatırım yapılabilir.
%5 BIST 100 + %92 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Sabit)
+ %1 KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1
Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
DİBS, GOS, Kira.
S%75-100;
VM.kat. H.
Kira Ser. %0-15;
BİST 100 %0-%5;
BPP, Ters Repo %0-1
Diğer, %7,69 Özel T/B, %11,51 Ters Repo, %64,71 Ters Repo,%100
Devlet T/B,%16,09
Diğer, %12,63 Özel T/B, %5,77 Ters Repo, %0,21
Devlet T/B, %81,38
Hisse Senedi, %5,63 Diğer, %8,12
Özel T/B, %0,39 Ters Repo, %0,72
Devlet T/B, %85,14
Ters Repo, %2,75 Devlet T/B, %6,64 Eurobond, %86,89
BPP, %6,62 BPP, %3,72
Hisse Senedi, %30,56
Diğer, %22,30 Özel T/B, %14,25 Ters Repo, %0,6
Devlet T/B, %25,67 BPP, %0,01
*Yukarıdaki grafiklerde yer alan getiriler değerleme tarihine göre hesaplanmıştır.
AYLIK (%)
01.04.2016’dan itibaren
HHD HHN HHM HHA
HHD HHN HHM HHA
HHD HHN HHM HHA
YILBAŞI (%)
01.01.2016’dan itibaren
KATKI STANDART FON ESNEK FON HİSSE FON Muhafazakar
RİSKMETRE
HHD KATILIM STANDART EYF HHN KATILIM ESNEK EYF HHM KATILIM HİSSE SENEDİ EYF HHA ALTERNATİF KATKI EYF
FON KODU/FON ADI
Minimum Risk Maksimum Risk
Orta Altı Orta Orta Üstü Agresif
UNUTMAYIN! DEFA DEĞİŞTİREBİLECEĞİNİZİ
4 EMEKLİLİK PLANINIZI YILDA
2015 YILI (%)
01.01.2015-31.12.2015 KURULUŞTAN İTİBAREN (%)
21.11.2013-31.04.2016
%1,15
%1,10
%1,05
%1,00
%0,95
%0,90
%0,85
%0,80
%0,93
%1,11
%1,03 %1,04
%20,00
%15,00
%10,00
%5,00
%0,00
%2,50
%8,39
%18,37
%3,87
%8,00
%6,00
%4,00
%2,00
%0,00 -%2,00
%6,54
%0,78
-%1,31
%7,25
HHD HHN HHM HHA
%30,00
%25,00
%20,00
%15,00
%10,00
%5,00
%0,00
%19,40 %17,40
%22,43 %25,49
Açıklamalar
1. Bu rapor, HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır.
2. Tüm fonların geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz.
3. Doküman HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. müşterilerinin bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Fon bülteni içinde yer alan açıklama ve getiri karşılaştırmaları reklam ve ilan niteliğinde olmayıp kurum içi bire bir sunumlarda kullanılmak üzere özel hazırlanmış olup performans niteliğinde değildir.
4. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.
5. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
6. Bu bültendeki bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiş olup üçüncü şahıslar tarafından hiçbir şekilde yatırımlarına garanti beyanı olarak algılanamaz. Hesaplama yöntemlerinden kaynaklanan farklılıklardan, bültende ve bilgilerin elde edildiği kaynaklardaki hata ve eksikliklerden kurumumuz sorumlu değildir.
7. Bu bilgiler ışığında üçüncü şahıslara alış veya satış yapmaları yolunda herhangi bir teklifte bulunulmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılacak ileriye dönük yatırımların sonuçlarından HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. sorumlu tutulamaz.
8. Diğer yatırım araçları getirileri verileri Rasyonet'ten alınmıştır.
Fon Adı Fon Amacı Karşılaştırma Portföy Dağılımı Risk
Ölçütü Yatırım
Stratejisi
ALTERNATİF KATKI EYF
ORT A AL TI
HHA
KATILIM STANDART
EYF
ORT A
HHD
KATILIM ESNEK EYF
ORT A ÜSTÜ
HHN
KATILIM HİSSE SENEDİ
EYF
AGRESİF
HHM
Fon hazine tarafından ihraç edilen TL cinsinden faizsiz borçlanma araçları, GOS ve kira sertifikalarına fon portföyünün en az
%75'i oranında yatırım yapar. Bununla birlikte, BIST katılım endeksindeki paylara, TL cinsinden katılma hesaplarına, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan faizsiz borçlanma araçları ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına da mevzuatta belirlenen sınırlar içerisinde yatırım yapabilir.
%5 KAT50 Endeksi +
%93 KYD Kira Sertifikaları Kamu Endeksi + %1 KYD Kira Sertifikaları Özel Sektör Endeksi
+ %1 KYD 1 Aylık Kâr Payı TL Endeksi
Faizsiz Kamu Borçlanma Senetleri/GOS/Kira Sertifikaları % 75-100,
Katılım 50 Endeksi
% 0-15, Katılma Hesabı, Faizsiz Banka Borçlanma Sen./Kira
Sertifikaları % 0 -15
Fon pörtföyünün en az %80'inin katılım bankacılığı esaslarına uygun
Türk ortaklık paylarında değerlendirilmesi zorunluluğu nedeniyle yüksek riskli fon özelliği
taşımaktadır. Fon uzun vadede gerçek değerinin altında olduğu düşünülen ortaklık paylarına yatırım
yaparak karşılaştırma ölçütünün üzerinde bir getiri hedefler.
%90 KAT50 Endeksi + %10
KYD 1 Aylık Kâr Payı TL Endeksi
%80-100 Katılım 50 Endeksi,
% 0-20 Katılma Hesapları
Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti HazineMüsteşarlığı tarafından ihraç edilen faizsiz iç borçlanma araçlarına, katılma hesaplarına, özel sektör kira sertifikaları
gibi diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır. Fon, portföyünde Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen faizsiz borçlanma araçlarına, gelir ortaklığı senetlerine ve kira sertifikalarına en az
%60 oranında yer verir.
%96 KYD Kira Sertifikaları Kamu Endeksi + %2 KYD Kira Sertifikaları Özel Sektör Endeksi
+ %2 KYD 1 Aylık Kâr Payı TL Endeksi
Faizsiz Kamu Borçlanma Araçları/GOS/Kira Sertifikaları %70–100, TL cinsinden Borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar
tarafından ya da yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip
olan ihraççılar tarafından ihraç edilen faizsiz borçlanma
araçları/özel sektör kira sertifikaları % 0-30, Katılma
Hesabı % 0-25
Faizsiz bankacılık ilkelerine uygun
sermaye piyasası araçlarına, Türkiye'de veya yurt dışında ihraç edilmiş faizsiz borçlama araçlarına,
ortaklık paylarına, altın ve diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı
sermaye piysası araçlarına ve katılma hesaplarına (TL ve/veya yabancı para cinsinden) yatırım
yapılabilecektir.
Yoktur. Yoktur.
Kira Sertifikası
%90,80 Katılım Payı %5,77 Diğer %3,43
Katılım Payı %96,64 Diğer %3,36 Kira Sertifikası
%81,36 Özel Sektör Kira Sertifikası
%15,72 Diğer %2,92
Kira Sertifikası
%52,04
Katılım Payı %35,49 Özel Sektör Kira Sertifikası %6,91 Diğer %5,56
