Geçtiğimiz ay ABD’de ekonomik aktivitenin hızlanmasına işaret eden veriler FED’den faiz arttırım beklentilerinin erkene çekilmesine neden oldu. Özellikle konut verilerinde gözlenen kuvvetli seyir ve ülkenin 2.GSYH büyümesinin %4,2 ile yukarı yönlü revize edilmesi FED Başkanı Yellen’ın “toparlanma beklentimizden hızlı” şeklinde yorum yapmasına imkan verdi.
Ancak bu gelişmeler Avrupa Merkez Bankası’ndan giderek yaklaşan parasal genişleme operasyonun gölgesinde kaldı.
Hatta bu beklentiyle Avrupa’da bir çok gelişmiş ülke tahvilinin 2 yıllık vadede eksi nominal faiz ile fiyatlanması ve uzun vadeli tahvillerde görülen tarihi düşük seviyeler gelişmekte olan ülke piyasalarının FED kaynaklı bir çıkış stratejisi riskinden olumsuz etkilenmesinin önüne geçti. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin Jackson Hole toplantısında parasal genişleme dahil tüm önlemlerin masada olduğunu açıklaması, Eylül ayı başındaki toplantıya ilişkin beklentileri üst seviyeye taşıdı.
Yurtiçi tarafta ise TCMB Ağustos ayı Para Politikası Kurulu toplantısında gösterge faiz olan bir hafta vadeli repo ihale faizi
%8,25 ile sabit bırakıldı. Koridorun üst bandında borç verme faiz oranını ise 75 bp indirilerek %12’den %11,25’e çekildi.
Kurul, gıda fiyatlarında yaşanan yüksek seyrin enflasyon görününümdeki iyileşmeyi geciktirdiğine dikkat çekti.
Ağustos ayına 2,1418 seviyesinde başlayan Dolar/TL kuru, ay ortasında jeopolitik risk algılamasının artması ile 2,1878 seviyesine kadar yükseldikten sonra ayı 2,1636 seviyesinden kapattı.
Bono piyasasında ise gösterge tahvil %9,70 seviyesine kadar yükseldikten sonra ayı %9,01 seviyesinden kapattı.
Ağustos ayına 82,371 puandan başlayan BİST100 endeksi ise benzer risk algılaması ile ay içerisinde 76.500 puana kadar geri çekildikten sonra Ağustos ayını 80,313 puandan tamamladı.
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
FON BÜLTENİ
AĞUSTOS 2014
Beklentiler VADEKISA ORTA VADE UZUN
VADE
KYD: Kurumsal Yatırımcılar Derneği
ÖST: Özel Sektör Tahvili DİBS: Devlet İç Borçlanma Senetleri İMKB: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası
GSYH 820.012 Mio.USD*
KB. ULUSAL GELİR 10.782 USD
İŞSİZLİK
%8,8
BRÜT BORÇ STOKU 386.8 Milyar USD*
Hazine ve Türkiye İstatistik Kurumu (Tüik) verileridir. Cari fiyatlar ile GSYH 2013 Yıllık Toplam, Kişi Başına Ulusal Gelir 2013 yıllık İşsizlik oranı 2014 Haziran dönemi, Merkezi Hükümet Brüt Borç Stoku *(2014 - 1.çeyrek)
Tahvil Bono Faizleri Hisse
Döviz Altın
DÖNEM AĞUSTOS
AYLIK (%) 01.08.2014
YILBAŞI (%) 01.01.2014
2013 YILI (%) 01.01.2013
KURULUŞ (%) 12.06.2012 KYD MEVDUAT TL % 0,63 % 5,93 % 7,20 % 19,06 KYD MEVDUAT USD % 0,12 % 1,18 % 2,11 % 4,78 KYD MEVDUAT EURO % 0,12 % 1,14 % 3,23 % 4,67 A TİPİ FON -% 1,57 % 14,78 -% 8,72 % 30,45
B TİPİ FON % 0,49 % 5,49 % 4,14 % 13,65
BİST 100 -% 2,17 % 19,90 -% 13,31 % 37,99
ALTIN % 0,77 % 4,45 -% 14,72 -% 5,42
%4,81
%1,06
%8,99
-%11,28 -%5,80
%0,52 -%1,24
EMEKLİLİK FONLARIMIZIN PERFORMANSLARI
*Yukarıdaki grafiklerde yer alan getiriler değerleme tarihine göre hesaplanmıştır.
AYLIK (%)
01.08.2014’ten itibaren
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
HHP HHK HHG HHE HHB HHT HHL
YILBAŞI (%)
01.01.2014’ten itibaren
2013 YILI (%)
01.01.2013-31.12.2013
LİKİT FON
STANDART FON KATKI EMANET LİKİT FON
ESNEK FON
DÖVİZ FON HİSSE FON
Muhafazakar
RİSKMETRE
HHP Para Piyasası Likit - Kamu EYF HHK Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart EYF
HHG Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF HHE Esnek EYF HHB Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HHT Katkı EYF (MAYIS 2013 TARİHİNDE KURULMUŞTUR.) HHL EMANET LİKİT (KASIM 2013 TARİHİNDE KURULMUŞTUR.)
FON KODU/FON ADI
Minimum Risk Maksimum Risk
Orta Altı Orta Orta Üstü Agresif
KURULUŞTAN İTİBAREN (%)
12.06.2012-31.08.2014
-%15,00 -%10,00 -%5,00
%0,00
%5,00
%10,00
%15,00
%2,00
%1,00
%0,00 -%1,00 -%2,00 -%3,00
%60,00
%40,00
%20,00
%0,00
%30,00
%25,00
%20,00
%15,00
%10,00
%5,00
%0,00
%5,63
%8,81 %9,01
%22,99
%5,18
%13,08
%10,52
%0,54 %0,49
%1,31
-%2,17
%0,51
-%0,45
%0,36
%12,88%17,41
%31,83
%45,53
%5,74
%25,45
%3,72
UNUTMAYIN! DEFA DEĞİŞTİREBİLECEĞİNİZİ
6 FONLARINIZI YILDA
KATILIM EMEKLİLİK FONLARIMIZIN PERFORMANSLARI
*Yukarıdaki grafiklerde yer alan getiriler değerleme tarihine göre hesaplanmıştır.
AYLIK (%)
01.08.2014’ten itibaren
HHD HHN HHM HHA
HHD HHN HHM HHA
HHD HHN HHM HHA
HHD HHN HHM HHA
YILBAŞI (%)
01.01.2014’ten itibaren
2013 YILI (%)
21.11.2013-31.12.2013
KATKI STANDART FON ESNEK FON HİSSE FON
Muhafazakar
RİSKMETRE
HHD KATILIM STANDART EYF HHN KATILIM ESNEK EYF HHM KATILIM HİSSE SENEDİ EYF HHA ALTERNATİF KATKI EYF
FON KODU/FON ADI
Minimum Risk Maksimum Risk
Orta Altı Orta Orta Üstü Agresif
KURULUŞTAN İTİBAREN (%)
21.11.2013-31.08.2014
-%15,00 -%10,00 -%5,00
%0,00
%0,09
-%0,02
%0,22
%0,18
-%0,03
-%4,03
-%10,14
-%0,05
%0,25
%0,20
%0,15
%0,10
%0,05
%0,00 -%0,05
%12,00
%10,00
%8,00
%6,00
%4,00
%2,00
%0,00
UNUTMAYIN! DEFA DEĞİŞTİREBİLECEĞİNİZİ
4 EMEKLİLİK PLANINIZI YILDA
%6,65
%9,66
%11,35
%9,25
%10,00
%5,00
%0,00 -%5,00
%6,64
%5,02
-%0,58
%9,20
Fon Adı Fon Amacı Karşılaştırma Portföy Dağılımı Risk
Ölçütü Yatırım
Stratejisi
PARA PİYASASI
EMANET LİKİT
EYF
MUHAF AZAKAR
HHL
Ters Repo
%100
MUHAF AZAKAR
Devlet T/B Özel T/B Ters Repo
%3,37
%58,45
%38,18
ORT A ÜSTÜ ORT A AL TI ORT A AL TI
%0,36
%5,72
%12,63
%81,29
ORT A AGRESİF
Fon portföyünün tamamı devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçlarından
oluşan ve portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu'dur. Bes Hesaplarında izlenen katkı paylarının geçici değerlendirildiği fonun stratejisi, likiditenin ön planda olduğu,
kısa vadeli ve risksiz yatırım anlayışı ile ağırlıklı olarak ters repoya aktif bir yönetim
tarzı ile yatırım yapmaktadır.
%100 KYD ON Brüt Endeksi
Ters Repo
%90-100;
Takasbank BPP
%0-10;
GELİR AMAÇLI
HİSSE SENEDİ EYF
%90 BİST Ulusal 100 Endeksi+
%10 KYD ON Brüt Endeksi
Türk Hisse Senetleri %80-100;
Ters Repo %0-20
HHB
Fon portföyünün en az %80'inin Türk hisse senetlerinde değerlendirilmesi zorunluluğu nedeniyle en yüksek risktaşıyan fon özelliği taşımakla beraber, borsada değer artış kazancı
elde etmeyi amaçlayan Fonun, uzun vadede gerçek değerinin altında olduğu düşünülen hisse senetlerine
yatırım yaparak karşılaştırma ölçütünün üzerinde bir getiri
hedeflenir.
ESNEK EYF
Yoktur. Yoktur.
HHE
%4,49 %0,06%16,14
%13,64
%29,97
%35,70
*Fonun yönetim stratejisinin, karşılaştırma ölçütü kullanmaya
elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü
belirlenmemiştir.
GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA
ARAÇLARI EYF
HHG
%3,80%3,68
%3,75
%88,77 Fon yönetiminde, yatırım yapılacak
sermaye piyasası araçları seçiminde nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Fon
portföyünün en az % 80'ini kamu’nun döviz cinsinden ve/veya
dövize endeksli iç ve/veya dış borçlanma senetlerine yatırır ve
faiz geliri elde etmeyi hedefler.
KYD 91Endeksi
%5, KYD USD TL Eurobond %45,
KYD EURO TL Eurobond %40,
KYD O/N Brüt
%10
DİBS %0-20;Ters Repo-BPP %0-20;
Kamu Dış Borçlanma Araçları USD
%30-60; Kamu Dış Borçlanma Araçları Euro
%30-60
%4,21
%95,79
Ters Repo Hisse Senedi Devlet T/B Özel T/B Ters Repo Diğer
%0,68 %0,26
Diğer
Devlet T/B Yabancı Menkul Ters Repo BBP
Devlet T/B Özel T/B Ters Repo Diğer Hisse Senedi BBP Özel T/B Ters Repo Hisse Senedi Devlet T/B
PARA PİYASASI LİKİT - KAMU
EYF
HHP
Fon portföyünün en az %80'i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fonvarlıkları, borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına uygun para ve sermaye piyasası
araçlarında değerlendirilir.
KYD91 %28, KYD O/N Brüt %70,
KYD ÖST Endeksi Sabit
%1, KYD 1 Aylık Mevduat %1
Devlet İç Borçlanma
Senetleri
%15-45;Ters Repo
%55-85; Vdli.
Mevduat %0-20;
Tksbank BPP
%0-20; ÖST %0-20
GELİR AMAÇLI
KAMU BORÇLANMA
ARAÇLARI STANDART EYF
HHK
Enflasyonun aşındırıcı etkisinden korunmak amacıyla orta-uzun vadelihazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden azami düzeyde yararlanılarak birikimlerde reel büyüme ve istikrarlı getiri performansı sağlanması
hedeflenmektedir. Fon portföyünün en az
%80'ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde
etmeyi hedefleyen fondur.
%90 KYD Tüm DİBS Endeksi + %2 KYD
OST Endeksi (Değişken) + %2 KYD OST Endeksi (Sabit) + %2 KYD ON
Brüt Endeksi + %4 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
DİBS%78-100;
Ters Repo, BPP
%0-2; VM. %0-20;
ÖST %0-20; Kira Sertifika %0-20
KATKI EMEKLİLİK
YATIRIM FONU EYF
HHT
%9,56%4,71
%84,79 Fon, devlet katkı tutarlarının
değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur.
Hazine tarafından ihraç edilen TL cinsinden borçlanma araçları, GOS ve/veya kira sertifikalarına fon portföyünün en az %75’i oranında yatırım yapar. BIST 100 endeksine,
TL cinsinden V.li mev. ve Kat. hesaplarına, borsada işlem gören bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçları ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama
şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına da yatırım yapılabilir.
%5 BIST Ulusal 100 Endeksi + %92 KYD Tüm DİBS Endeksi +
%1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %1
KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1
Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
DİBS, GOS, Kira.
S%75-100; VM.kat.
H. Kira Ser.
%0-15; BİST 100
%0-%5; BPP, Ters Repo %0-1
Açıklamalar
1. Bu rapor, HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır.
2. Tüm fonların geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz.
3. Doküman HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. müşterilerinin bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Fon bülteni içinde yer alan açıklama ve getiri karşılaştırmaları reklam ve ilan niteliğinde olmayıp, kurum içi bire bir sunumlarda kullanılmak üzere özel hazırlanmış olup, performans niteliğinde değildir.
4. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.
5. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
6. Bu bültendeki bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, üçüncü şahıslar tarafından hiçbir şekilde yatırımlarına garanti beyanı olarak algılanamaz.
Hesaplama yöntemlerinden kaynaklanan farklılıklardan, bültende ve bilgilerin elde edildiği kaynaklardaki hata ve eksikliklerden kurumumuz sorumlu değildir.
7. Bu bilgiler ışığında üçüncü şahıslara alış veya satış yapmaları yolunda herhangi bir teklifte bulunulmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılacak ileriye dönük yatırımların sonuçlarından HALK Hayat ve Emeklilik A.Ş. sorumlu tutulamaz.
8. Diğer yatırım araçları getirileri verileri Rasyonet'ten alınmıştır.
Fon Adı Fon Amacı Karşılaştırma Portföy Dağılımı Risk
Ölçütü Yatırım
Stratejisi
ALTERNATİF KATKI EYF
ORT A AL TI
HHA
%82,82
KATILIM STANDART
EYF
ORT A
HHD
%83,93
KATILIM ESNEK EYF
ORT A ÜSTÜ
HHN
%6,87%7,69
%9,49
%16,07
%36,26 %56,87
KATILIM HİSSE SENEDİ
EYF
AGRESİF
HHM
%4,59%95,41 Fon hazine tarafından ihraç edilen TL
cinsinden faizsiz borçlanma araçları, Gos ve kira sertifikalarına fon portföyünün en az
%75'i oranında yatırım yapar. Bununla birlikte, BIST katılım endeksindeki paylara, TL cinsinden katılma hesaplarına, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan faizsiz borçlanma araçları ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına da mevzuatta belirlenen sınırlar içerisinde yatırım yapabilir.
%5 Katılım Endeksi + %93 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1
KYD OST Endeksi (Sabit) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
Faizsiz kamu Borçlanma Senetleri/GOS/Kira Sertifikaları %75-100;
ortaklık payları %0-15;
katılma hesabı, faizsiz banka borçlanma
senetleri/ kira sertifikaları %0-15
Fon pörtföyünün en az %80'inin katılım bankacılığı esaslarına uygun
türk ortaklık paylarında değerlendirilmesi zorunluluğu nedeniyle yüksek riskli fon özelliği
taşımaktadır. Fon uzun vadede gerçek değerinin altında olduğu düşünülen ortaklık paylarına yatırım
yaparak karşılaştırma ölçütünün üzerinde bir getiri hedefler.
%90 Katılım Endeksi + %10
KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
Türk Hisse Senetleri
%80-100; Katılım Hesapları %0-20 Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen faizsiz iç borçlanma araçlarına, katılma hesaplarına, özel sektör kira sertifikaları
gibi diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır. Fon, portföyünde Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen faizsiz borçlanma araçlarına, gelir ortaklığı senetlerine ve kira sertifikalarına en az
%60 oranında yer verir.
%96 KYD Tüm DİBS Endeksi + %2 KYD OST Endeksi (Sabit)
+ %2 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi
Faizsiz Kamu Borçlanma araçları /GOS/Kira sertifikaları %70 -100; TL
cinsinden borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar
tarafından ya da yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip
olan ihraçcılar tarafından ihraç edilen faizsiz borçlanma
araçları/özel sektör kira sertifikaları %0-30; Katılma
hesabı %0 -25 Faizsiz bankacılık ilkelerine uygun
sermaye piyasası araçlarına, Türkiye’de veya yurt dışında ihraç edilmiş faizsiz borçlama araçlarına,
ortaklık paylarına,altın ve diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı
sermaye piysası araçlarına ve katılma hesaplarına (tl ve/veya yabancı para cinsinden) yatırım
yapılabilecektir.
Yoktur. Yoktur.
Katılım Ortaklık Payı Diğer KiraSertifikası Katılım Ortaklık Payı Diğer KiraSertifikası
Diğer KiraSertifikası
Katılım Ortaklık Payı Diğer
