ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 1 OCAK 30 EYLÜL 2010 HESAP DÖNEMĐNE AĐT PERFORMANS

(1)

1

ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş.

GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU

1 OCAK – 30 EYLÜL 2010 HESAP DÖNEMĐNE AĐT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE

YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BĐLGĐLERE ĐLĐŞKĐN RAPOR

(2)

2

ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU

ĐÇĐNDEKĐLER

PERFORMANS SUNUŞ ĐNCELEME RAPORU VARLIKLARIN SAKLANMASINA ĐLĐŞKĐN RAPOR ĐÇ KONTROL SĐSTEMĐNĐN DURUMUNA ĐLĐŞKĐN RAPOR

(3)

3

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere Đlişkin Rapor

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun (“Fon”) 01 Ocak 2010 – 30 Eylül 2010 dönemine ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri V, No: 60 sayılı “Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ’inde” (Tebliğ) yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz.

Đncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır.

Görüşümüze göre 01 Ocak 2010 – 30 Eylül 2010 dönemine ait performans sunuş raporu Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun performansını Sermaye Piyasası Kurulunun ilgili Tebliği’nde belirtilen performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.

ATA Uluslararası Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

Member Firm of Kreston International

Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Başdenetçi

Đstanbul, 22 Ekim 2010

(4)

4

Ergo Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yönetilen ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş

GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU’NUN 01 OCAK– 30 EYLÜL 2010 DÖNEMĐNE AĐT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

A. TANITICI BĐLGĐLER

PORTFÖY BĐLGĐLERĐ YATIRIM VE YÖNETĐME ĐLĐŞKĐN BĐLGĐLER

Halka Arz Tarihi 07.11.2008 Portföy Yöneticileri

30 Eylül 2010 tarihi itibariyle Tolga Özkan, Gaye Vural, Özgül Avşar, Hamit Özman

Fon Toplam Değeri 1,087,285 TL Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi

Birim Pay Değeri 0.011132 TL Döviz cinsi veya dövize endeksli devlet borçlanma araçlarındaki getiri imkanından yararlanarak, orta-uzun vadede istikrarlı getiri performansı sağlamak hedeflenmektedir.

Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet Đç Borçlanma Senetleri'ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon ve kur riskine karşı koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Ağırlıklı olarak Hazine tarafından ihraç edilen EURO cinsi veya EURO’ya endeksli iç borçlanma enstrümanlarına yatırım yapılan fon portföyünün küçük bir kısmıyla da nakit eşdeğeri enstrümanlara yatırım yapılır. Nakit eş değeri yatırım araçlarına yönlendirilen kısım, fon katılım payı geri dönüşlerinin karşılanmasında ve piyasalarda oluşacak fırsatların değerlendirilebilmesi noktasında imkan sağlar. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla beraber finansal piyasalardaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişimlerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski ve/veya iç ve dış kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır.

Yatırım Stratejisi Bant Aralığı: %80-100 Bono, %0-20 Repo

Yatırımcı Sayısı 4,110

Tedavül Oranı % % 0.98

PORTFÖY DAĞILIMI %

- Hisse Senetleri -

-Devlet Tahvili /Hazine Bonosu -

- Ters Repo % 6.42

- Vadeli Mevduat -

- Kamu Dış Borçlanma Araçları % 93.58

En Az Alınabilir Pay Adedi

Mevzuatta belirlenen yasal limitlere uygun olarak 0.001 pay alınabilmektedir.

Fonun Yatırım Riskleri

Fon portföyü ağırlıklı olarak T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Euro cinsinden kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından oluşturulmaktadır. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla Euro cinsinden Eurobondların getirilerinden faydalanmaktadır. Fon, faiz ve kur riski taşımaktadır. Euro kuru ve Eurobond faiz oranlarındaki değişimler, portföyün getirisini etkilemektedir. Fon düşük oranda özel sektör borçlanma araçlarına da yatırım yapmayı planlamaktadır ve buna bağlı olarak kredi ve likidite riski taşımaktadır. Fon yönetiminde risklerden korunmak amacıyla çeşitlendirme yapılmakta, riskler dağıtılarak asgariye indirilmektedir.

(5)

5

B. PERFORMANS BĐLGĐSĐ

Yıllar

Toplam Getiri (%)

Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%)

Enflasyon Oranı * (%)

Portföy Sayısı

Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman Đçinde Standart Sapması %

Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması

Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri

Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler Đçindeki Oranı (%)

Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı

**

1.yıl/*** 10.09 15.47 (3.57) - 1.64 1.64 1,929,890 1.25 154,735,795

2.yıl/3 6.74 9.02 1.69 - 1.17 1.12 2,062,038 0.78 264,224,593

2.yıl/6 5.85 10.93 3.27 - 1.00 0.99 1,018,472 0.35 294,056,779

2.yıl/9 7.17 17.52 3.6 - 0.87 0.86 1,100,557 0.36 299,180,625

2.yıl/12 6.83 19.74 5.93 - 0.77 0.77 1,114,890 0.36 308,644,384

3.yıl/3 (3.73) (3.78) 4.24 - 0.39 0.46 1,200,189 0.43 282,132,117

3.yıl/6 (8.40) (9.57) 4.93 - 0.53 0.55 1,104,349 0.42 265,792,867

3.yıl/9 (5.11) (3.00) 6.52 - 0.51 0.53 1,087,285 0.39 278,801,317

(*) Enflasyon oranı: Ocak-Eylül 2010 dönemi gerçekleşen ÜFE baz alınmıştır.

(**) Portföy yöneticisi Ergo Portföy Yönetimi A.Ş.’dir. Mevcut rakam Ergo Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yönettiği toplam portföylerin 30 Eylül 2010 tarihi itibariyle büyüklüğünü göstermektedir.

(**

*) Fon’un kuruluş dönemi olan 07.11.2008 – 31.12.2008 ‘i kapsamaktadır.

Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz.

C. DĐPNOTLAR

C.1. 30 Eylül 2010 tarihi itibari ile sona eren performans döneminde Fon tarafından hedeflenen karşılaştırma ölçütlerinin sahip olduğu yatırım araçlarının hesaplanan 01.01.2010–30.09.2010 tarihler arası getirileri aşağıdaki gibidir:

KYD O/N Repo (Brüt): % 5.09 KYD Eurobond EUR-TL : %(3.00)

Söz konusu yatırım araçlarının ilgili dönem getirilerinin, Fon’un yatırım stratejisi dahilinde hedeflenen portföy oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu “hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi”; Fon portföyündeki mevcut oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu ise “gerçekleşen karşılaştırma ölçütü getirisi” hesaplanmaktadır.

Gerçekleşen getiri; Fon’un ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel değişimi, yani Fon’un portföy getirisini ifade etmektedir.

Nisbî getiri ise; performans dönemi sonu itibariyle hesaplanan portföy getiri oranının karşılaştırma ölçütünün getiri oranı ile karşılaştırılması sonucu elde edilecek pozitif yada negatif yüzdesel getiri olup aşağıdaki formül ile hesaplanmaktadır:

Nisbî Getiri = [Gerçekleşen Getiri – Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] + [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi – Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]

Nisbî Getiri = [%(5.11) – %(2.48)] + [%(2.48) – %(3)]

Nisbî Getiri =% (2.11)

(6)

6

Yukarıdaki tanımlamalar baz alınarak yapılan hesaplamalar sonucunda, 30 Eylül 2010 tarihi itibari ile;

Gerçekleşen Getiri : % (5.11)

Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : % (2.48) Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : % (3)

Nisbî Getiri : % (2.11)

olarak gerçekleşmiştir.

-5.11

-3.00

6.52

-6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00

FON GETĐRĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜNÜN GETĐRĐSĐ

ÜFE ENDEKSĐ

C.2. Fon portföy yönetim şirketi Ergo Portföy Yönetimi A.Ş olup Ergo Sigorta A.Ş’nin %86.77, ErgoEmeklilik ve Hayat A.Ş’nin %13.23 oranında payı bulunmaktadır. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.’ye ait 7 adet emeklilik yatırım fonunun yönetimini gerçekleştirmektedir. Yönetilen toplam portföy büyüklüğü 278,801,317 TL dir.

C.3. Fon portföyünün karşılaşabileceği risklere, yatırım stratejisi ve yatırım amacına “Tanıtıcı Bilgiler”

başlığında yer verilmiştir.

C.4. Fonun 30 Eylül 2010 tarihi itibariyle sona eren performans döneminde net dönemsel getirisi, % (5.11) olarak gerçekleşmiştir.

C.5. Đşletim ücretleri, vergi,saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir.

30.09.2010

Toplam Giderler (TL) 25,462

Ortalama Fon Portföy Değeri (TL) 1,090,076 Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri % 2.34

(7)

7

Aşağıda fon’dan yapılan 01 Ocak – 30 Eylül 2010 dönemine ait faaliyet giderlerinin brüt ortalama fon portföy değerine oranı yer almaktadır:

Gider Türü 30.09.2010

Aracılık Komisyonu Giderleri 0.000253

Fon Đşletim Ücretleri 0.014060

Denetim Ücretleri 0.005039

Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 0.003825

Vergi, Resim ve Harçlar 0.000000

Noter Masrafları 0.000094

Diğer Fon Giderleri 0.000087

0.023358

C.6. 01 Ocak – 30 Eylül 2010 tarihleri arasında yatırım stratejisinde ya da karşılaştırma ölçütünde herhangibir değişiklik yapılmamıştır.

C.7. Kıstas: KYD Eurobond Endeksleri EUR-TL

C.8. Emeklilik yatırım fonları her türlü kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.

C.9. Portföy grubu tanımlanmamıştır.

C.10. Portföy sayısı geçerli değildir.

C.11. Đşletim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama fon portföy değerine oranı 5 numaralı dipnotta açıklanmıştır. Dönemin faaliyet giderleri dağılımı ise aşağıdaki tablodaki gibidir:

(*) 28.02.2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren “Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik”

Yönetmelik* Madde-18 Uyarınca Yapılan Faaliyet Giderleri

01 Ocak – 30 Eylül 2010

1. Đhraç Đçin Ödenen Ücretler -

2. Tescil ve Đlân Giderleri -

3. Sigorta Ücretleri -

4. Aracılık Komisyonu Giderleri 276

5. Fon Đşletim Ücretleri 15,327

6. Denetim Ücretleri 5,493

7. Vergi, Resim, Harç Giderleri -

8. Banka Masrafları -

9.

Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler

4,169

10.Vergi, Resim ve Harçlar 102

11.Noter Masrafları 95

12.Diğer 0

Dönem Faaliyet Giderleri Toplamı 25,462

(8)

8

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun Varlıklarının Saklanmasına Đlişkin Rapor

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun (“Fon”) 01 Ocak 2010 – 30 Eylül 2010 dönemine ait para ve sermaye piyasası alım satım işlemlerini ve buna ilişkin sözleşmelerini, fon varlıklarının 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu (4632 sayılı Kanun) ve Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik (Yönetmelik) hükümlerine uygun olarak saklanıp saklanmadığı açısından incelemiş bulunuyoruz. Đncelememiz aşağıdaki hususların test edilmesini içermiştir.

1. Saklayıcı kuruluş nezdinde saklamada bulunan para ve sermaye piyasası araçlarının, Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. (“Emeklilik Şirketi”) veya Fon Kurulu’nun önceden haberi olmaksızın saklayıcı kuruluş ile mutabakatının yapılması,

2. Kaydi ortamda tutulan para ve sermaye piyasası araçlarının kayıtları tutan kuruluşlardan teyit edilmesi, 3. Ödünç menkul kıymet işlemleri konusunda taraflardan teyit alınması,

4. Fon hesabından yapılan ödeme ve virman işlemlerinin ilgili ödeme ve virman işlemlerine ilişkin belgelerle karşılaştırılarak kontrol edilmesi,

5. Fon portföyündeki menkul kıymetler üzerindeki hakların portföy yönetim şirketinin talimatı çerçevesinde kullanılıp kullanılmadığının tespiti,

6. Fon paylarının katılımcı bazında tutulup tutulmadığı ve katılımcılara fon hesaplarında yatırıma yönlendirilecek katkı payı tutarı ile bunlara karşılık gelen pay sayılarını fon bazında izleme imkanı sağlanıp sağlanmadığının kontrolü,

7. Fon hesaplarında yatırıma yönlendirilecek ve Emeklilik Şirketi tarafından bildirilen katılımcı katkı paylarının Fon’a aktarımında pay sayısının doğru hesaplanıp hesaplanmadığının kontrolü,

8. Emeklilik Şirketi ve portföy yönetim şirketi tarafından fon hesaplarından, bireysel emeklilik sistemi dışında Yönetmeliğin 18 inci maddesinde belirtilen durumlar dışında harcama yapılıp yapılmadığının kontrolü.

Bu görüş tamamen Sermaye Piyasası Kurulu ve Fon Kurulu ile Emeklilik Şirketi’nin bilgisi ve kullanımı için hazırlanmış olup, başka bir maksatla kullanılması mümkün değildir.

Görüşümüze göre Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun 01 Ocak 2010 – 30 Eylül 2010 döneminde varlıkları 4632 sayılı Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır.

(9)

9

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun Đç Kontrol Sisteminin Durumuna Đlişkin Rapor

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun (“Fon”) 01 Ocak 2010 – 30 Eylül 2010 dönemine ait iç kontrol sistemini Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğin (Yönetmelik) 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usuller çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz.

Bu görüş tamamen Sermaye Piyasası Kurulu ve Fon Kurulu ile Emeklilik Şirketi’nin bilgisi ve kullanımı için hazırlanmış olup, başka bir maksatla kullanılması mümkün değildir. Görüşümüze göre Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu’nun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usullerini içermektedir.