PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 78,946 / 42,321

Değişim TL $

Günlük -1.33% -1.97%

Aylık -12.96% -13.86%

YBB 0.94% -3.81%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,893 1,551

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,864 1,567

Yabancı Takas Oranı 64.29%

Gösterge Bileşik Faiz 6.24%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.86%

Eurobond spread 226.40

Döviz Sepeti 2.1838

Günlük Değişim 0.70%

Piyasa Değeri (mlr ABD $) 301,515

Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 86,162

Çarpanlar 2012 2013T 2014T

F/K 11.3 10.4 9.5

FD/FVAÖK 8.6 7.6 6.8

F/DD (Bankalar) 1.4 1.2 1.1

Satış Büyümesi 12% 8% 8%

FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10%

Kar Büyümesi (Banka) 20% 12% 7%

Kar Büyümesi (Toplam) 30% 9% 9%

Hisse Destekler Dirençler

ARCLK 12.00 – 11.90 12.50 – 12.70 PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

TEKNİK ANALİZ

DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

GÜNE BAŞLARKEN

18 Haziran 2013 GÜNDEM

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ

Bugün başlayan ve yarın sonuçlanacak olan FED toplantısı öncesinde piyasalarda temkinli bekleyişte değişiklik yok. Dün medyada FED’in tahvil alım miktarını azaltabileceği yönünde çıkan haberler ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri yükseltirken, haftaya olumlu yönde başlangıç gerçekleştiren hisse piyasalarında getirilerin kısmen geri verilmesine neden oldu. Son gelişmelerin ardından Avrupa borsalarında sınırlı kayıpla açılış beklerken, FED öncesi temkinli bekleyişin devam edeceğini düşünüyoruz. ABD’de açıklanacak TÜFE rakamları yurtdışı gündemde öne çıkan başlık konumunda. Küresel tarafta FED, yurtiçinde ise Gezi Parkı’yla başlayan protesto gösterileri Borsa İstanbul’da volatilite yaratmaya devam ediyor. Yeni günde ise Para Politikası Kurulu toplantısı izlenecekler arasında yer alacak. Beklentiler PPK toplantısı sonucunda kayda değer bir değişikliğin gerçekleşmeyeceği yönünde. Yeni güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde ise sınırlı kayıplarla güne başlanmasını bekliyoruz. 78500-78000 destek aralığının korunması gün içerisinde sınırlı tepki yükselişleri açısından destekleyici olmaya devam edebilir.

78500-78000 DESTEK ARALIĞI KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR Düne satıcılı başlayan endekste 200 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde tepki alımları gözlense de yeterli olmazken, kapanış 78946 (-

%1.33) seviyesinde gerçekleşti. BIST100 endeksinin kısmi satıcılı eğilimle güne başlamasını bekliyoruz. Hızlı geri çekilme sonrasında taban arayışının devam ettiği endekste zayıf açılışın ardından 78500-78000 destek aralığının yeniden öne çıkabilir. Söz konusu destek bölgesinin korunması tepki yükselişleri (dirençler 79100-80000) açısından seans içi görünümde destekleyici olacaksa da 79100 seviyesi aşılmadığı takdirde yükselişler sınırlı kalacaktır. 78000 desteği altındaki gerilemelerde ise 76500 bölgesine yönelik riskler artabilir. 76500 kısa vadede önemli bir destek konumundadır. Aksi takdirde “çift dip” potansiyeli artacaktır.

ARAŞTIRMA

Bankacılık Sektörü: Meclis’in gündemindeki torba yasa ile kurumsal kredi kartlarında akdi ve gecikme faizine üst limit getirilmesi planlanıyor

BIMAS TUT: BIM bugün %100 bedelsiz sermaye artışı gerçekleştirecek, referans fiyat TL42.35TL

EKGYO TUT: EKGYO, Mayıs ayında toplam 373mn TL değerinde 1,079 konut sattı.

(+)

GARAN Not Yok: Takipteki kredi portföyü satışı yapıldı

ZOREN Not Yok: ZOREN EPDK’ya toplam 80MW kurulu gücünde olacak güneş enerjisine santralleri lisansı için başvurdu. Şirket 500mn TL’ye kadar tahvil ihracı için SPK’ya başvuracak.

18 Haziran Salı

FED FOMC Toplantısı yapılacak G8 toplantısı İrlanda’da yapılacak

09:00 – AB ECB Başkanı Draghi, Kudüs’te konuşacak.

12:00 – AB ZEW Ekonomi Anketi (Haziran) Önceki Veri: 27.6 / Beklenti: m.d

12:00 – Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Haziran) Önceki Veri: 36.4 / Beklenti: 38.1

14:00 – Türkiye Faiz Kararı Önceki Veri: %4.50 / Beklenti: %4.50 15:30 – ABD TÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: -%0.40 / Beklenti: %0.20 15:30 – ABD TÜFE (Mayıs) (Yıllık)

Bütçe, Mayıs 2013: Bütçe Mayıs ayında 4.6 milyar TL fazla verirken FDF de 8.1 milyar TL oldu. Yılın ilk beş ayında ise bütçe 4.3 milyar TL, faiz dışı denge de 26 milyar TL fazla verdi. Mayıs ayında bütçe giderlerindeki artışın temel kaynağı ise faiz giderleri oldu. Yine yılın ilk beş ayında vergi gelirlerindeki artış yıllık %19’a yaklaşırken, faiz dışı giderler de %18 yükseldi. Yıl sonu için öngörülen bütçe rakamlarının yakalanmasında şu aşamada bir sıkıntı görmüyoruz.

MB PPK Toplantısı: MB PPK bugün toplanıyor. Piyasayla benzer yönde MB’nın herhangi bir politika aracında bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Bugün başlayan ve yarın sonuçlanacak olan FED toplantısı öncesinde piyasalarda temkinli bekleyişte değişiklik yok.

Dün medyada FED’in tahvil alım miktarını azaltabileceği yönünde çıkan haberler ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri yükseltirken, haftaya olumlu yönde başlangıç gerçekleştiren hisse piyasalarında getirilerin kısmen geri verilmesine neden oldu. Son gelişmelerin ardından Avrupa borsalarında sınırlı kayıpla açılış beklerken, FED öncesi temkinli bekleyişin devam edeceğini düşünüyoruz. ABD’de açıklanacak TÜFE rakamları yurtdışı gündemde öne çıkan başlık konumunda.

Küresel tarafta FED, yurtiçinde ise Gezi Parkı’yla başlayan protesto gösterileri Borsa İstanbul’da volatilite yaratmaya devam ediyor. Yeni günde ise Para Politikası Kurulu toplantısı izlenecekler arasında yer alacak. Beklentiler PPK toplantısı sonucunda kayda değer bir değişikliğin gerçekleşmeyeceği yönünde. Yeni güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde ise sınırlı kayıplarla güne başlanmasını bekliyoruz. 78500-78000 destek aralığının korunması gün içerisinde sınırlı tepki yükselişleri açısından destekleyici olmaya devam edebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %6.38 bileşik ile işlem gördü. Gösterge tahvilin gün içinde

%6.00-6.50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine Müsteşarlığı bugün 06/08/2014 vadeli, kuponsuz devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirecek.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 152-170 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 154.8 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $179.1 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Euro dün dolar karşısında 1.3367 seviyesinden kapandı. Sabah itibariyle €/$ paritesi 1.3348, $/Yen paritesi 94.8, €/Yen paritesi 126.5 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında 2.1798 seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Hafta sonu yaşanan gelişmelerin ardından değer kaybeden Türk Lirası bu sabaha 1.8714 seviyesinden başlıyor. $/TL’nin gün içinde 1.8650-1.88 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.8640 ve 1.85 destek, 1.8740 ve 1.8820 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Fed ‘in bugün başlayacak ve Çarşamba günü sona erecek toplantısında alacağı karar öncesinde dün yükselişle kapandı, ancak bankanın ekonomiye ilişkin yüklü destek programıyla ilgili planları hakkındaki spekülasyonlarla gün içinde ulaştığı yüksek seviyelerden geriledi. Önde gelen endekslerdeki yükseliş, Fed'in ekonomik toparlanmayı destekleyici politikalarını teyit edeceği beklentisiyle günün büyük bölümünde %1'in üzerinde yer aldı. Gün sonunda Dow Jones %0.73, S&P 500 ise %0.76 değer kazandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi

%2.18, Brent petrol varil fiyatı ise $105.5 seviyesinde. Asya’da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün

%0.70 ekside, Japonya’da ise borsalar %0.46 değer kaybıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay seyrediyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,382, gümüş ise $21,8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,433, paladyum ise $711 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $318 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

E

H

Bütçe, Mayıs 2013: Bütçe Mayıs ayında 4.6 milyar TL fazla verirken FDF de 8.1 milyar TL oldu. Yılın ilk beş ayında ise bütçe 4.3 milyar TL, faiz dışı denge de 26 milyar TL fazla verdi. Mayıs ayında bütçe giderlerindeki artışın temel kaynağı ise faiz giderleri oldu. Yine yılın ilk beş ayında vergi gelirlerindeki artış yıllık %19’a yaklaşırken, faiz dışı giderler de %18 yükseldi. Yıl sonu için öngörülen bütçe rakamlarının yakalanmasında şu aşamada bir sıkıntı görmüyoruz.

MB PPK Toplantısı: MB PPK bugün toplanıyor. Piyasayla benzer yönde MB’nın herhangi bir politika aracında bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

78500-78000 DESTEK ARALIĞI KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR BİST100 (Günlük, TL)

Düne satıcılı başlayan endekste 200 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde tepki alımları gözlense de yeterli olmazken, kapanış 78946 (-%1.33) seviyesinde gerçekleşti. 1064 puan gerileyen endekste 80 hisse değer kaybetti, 16 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %22 azalarak 2.860 mnTL olarak gerçekleşti.

BIST100 endeksinin kısmi satıcılı eğilimle güne başlamasını bekliyoruz. Hızlı geri çekilme sonrasında taban arayışının devam ettiği endekste zayıf açılışın ardından 78500-78000 destek aralığının yeniden öne çıkabilir. Söz konusu destek bölgesinin korunması tepki yükselişleri (dirençler 79100-80000) açısından seans içi görünümde destekleyici olacaksa da 79100 seviyesi aşılmadığı takdirde yükselişler sınırlı kalacaktır. 78000 desteği altındaki gerilemelerde ise 76500 bölgesine yönelik riskler artabilir. Geçtiğimiz hafta öne çıkardığımız yükselen dip seviyeleri görünümünün korunması açısından 76500 kısa vadede önemli bir destek konumunda. Aksi takdirde “çift dip”

potansiyeli artacaktır.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

ARCLK 12.00 – 11.90 12.50 – 12.70

*BİST100’e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir BİST100 Relatif*

Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar

AYGAZ, IHLAS PETKM

GÜNE BAŞLARKEN

S

H

Bankacılık Sektörü: Meclis’in gündemindeki torba yasa ile kurumsal kredi kartlarında akdi ve gecikme faizine üst limit getirilmesi planlanıyor

Meclis’in gündemindeki torba yasa ile kurumsal kredi kartlarında akdi ve gecikme faizine üst limit getirilmesi planlanıyor.

• Halihazırda bireyseller için kredi kartlarında gecikme ve akdi faiz oranını TCMB belirliyor. En son açıklamaya göre TL’de akdi aylık %2.12, temerrüt faizi olarak ise aylık %2.62 faiz uygulanıyor. Yeni kanuna göre, aynı uygulama kurumsal kredi kartları içinde geçerli olacak, bireyseller için uygulanan orana yakın bir oran tespit edilmesi muhtemel.

• 6 büyük bankanın kurumsal kredi kartları toplam kredilerin %1.1’ini oluşturuyor. Aylık faiz oranının ortalama

%5’e yakın olduğu düşünüldüğünde, uygulama 6 büyük bankanın toplam karını 2013’te %1.6, 2014 karını ise

%3.2 aşağı çekebilir.

• Uygulamadan kurumsal kredi kartları toplamın içinde daha yüksek olan Yapı Kredi ve Vakıfbank daha olumsuz etkilenirken, düşük olan Halkbank ise görece daha az olumsuz etkileniyor.

Ş

H

BIMAS TUT (Son Fiyat: 84.00TL / Piyasa Değeri: 12,750mn TL): BIM bugün %100 bedelsiz sermaye artışı ile mevcut 152mn TL sermayesini 304mn TL’ye çıkaracak. %85’i iç kaynaklardan, %15’i kar payından karşılanacak. (Referans fiyat: 42.35TL)

EKGYO TUT (Son Fiyat: TL2.86 / Piyasa Değeri: TL7,150mn): Emlak Konut GYO, Mayıs ayında toplam 373mn TL değerinde 1,079 konut sattı. Böylece ilk 5 ayda toplam 6,499 bağımsız ünite satışı ile 3,204mn TL hasılat elde edildi.

(+) Açıklanan veride Nisan ayı satışları 154 ünite artarken Mayıs ayında yapılan satışların büyük bölümü 199 adet ile Ağaoğlu Maslak İstanbul projesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2012’de 9,151, 2011’de 12,488 ve 2010’da 7,732 ünite satışı gerçekleştirdi. Şirket 2013 yılında 10,000 ünite satmayı hedefliyor. İlk 5 ay performansına göre Şirket’in hedeflerini aşacağını düşünüyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

GARAN Not Yok (Son Fiyat: TL8.68 / Piyasa Değeri: TL36,456mn): Garanti Bankası KAP’a yaptığı açıklamada, takipteki krediler portföyünün 314mn TL tutarındaki bölümünün 58.4mn TL bedel karşılığında LBT Varlık Yönetimi A.Ş.'ye satıldığını belirtmiştir.

Satıldığı açıklanan takipteki alacaklar Garanti’nin toplam takipteki kredilerinin %14’ünü oluşturmaktadır. Satıştaki iskonto oranı olan %81 olarak gerçekleşmiştir. Satışa göre düzeltildiğinde Garanti’nin 1Ç13 itibariyle %2.3 olan takipteki alacaklar oranı %2.0 olmaktadır.

ZOREN Not Yok (Son Fiyat: TL1.33 / Piyasa Değeri: TL655mn): Zorlu Enerji EPDK’ya toplam 80MW kurulu gücünde olacak 5 güneş enerjisine santrali lisansı için başvurdu. Ayrıca Şirket Yönetim Kurulu, 500mn TL’ye kadar 1 yıl ile 3 yıla kadar vadeli, TL cinsinden tahvil ihracı için SPK’ya başvuru yapmaya karar verdi.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(mn TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

Bim Birlesik Magazalar BIMAS 18.06.2013 0 100 151.8 84.75 42.35

T.S.K.B. TSKB 20.06.2013 0 15 1100.0 2.26

Bastas Baskent Cimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.50

Ege Profil EGPRO 5.9 0.0994 2% 5.14

Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.69

Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.69

Euro Trend Y.O. ETYAT 0.1 0.0089 1% 0.69

Good-Year GOODY 9.9 0.8330 2% 51.50

Net Holding NTHOL 70.8 0.1936 8% 2.39

Nuh Cimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 11.45

Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.00

Derimod DERIM 0 0 5.4 6.00

Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 0.99

Kapital Yatirim Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.74

Matas Matbaacilik MATAS 0 63 8.0 3.53

Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 3.53

Osmanli Menkul Deg. OSMEN 100 0 6.1 2.09

Selcuk Gida SELGD 286 0 21.3 0.43

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.92

Dogusan DOGUB 25 0 20.0 1.17

Arsan Tekstil ARSAN 0 25 47.1 2.33

Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.54

Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 8.62

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 3.56

Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 30.90

Mensa Holding A.S MEMSA 285 0 162.0 0.27

Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 32.20

Halk G.M.Y.O. HLGYO 0 5 662.5 1.28

Finansbank FINBN 0 5 2565.0 3.18

Sise Cam SISE 0 5 1500.0 2.94

Soda Sanayii SODA 0 8 425.0 2.46

Trakya Cam TRKCM 0 2 693.7 2.84

Anadolu Cam ANACM 0 4 398.2 2.83

Vakif Fin. Kir. VAKFN 0 8 60.0 1.35

Turk Hava Yollari THYAO 0 15 1200.0 7.94

Vakif G.M.Y.O. VKGYO 0 1 105.0 4.01

Fenis Aluminyum FENIS 0 11 45.5 1.87

Ittifak Holding ITTFH 0 100 30.0 4.91

Garanti Y.O. GRNYO 0 7 30.0 0.70

Karel Elektronik KAREL 0 20 45.0 2.42

Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 3.56

Anadolu Hayat Emek. ANHYT 0 17 300.0 5.32

Garanti Faktoring GARFA 0 279 21.0 7.94

Kardemir (A) KRDMA 0 20 185.2 2.04

Kardemir (B) KRDMB 0 20 92.1 4.15

Kardemir (D) KRDMD 0 20 601.4 1.55

Pimas PIMAS 100 0 18.0 3.38

Milpa MIPAZ 40 0 127.4 1.42

Akdeniz Guvenlik HizmetAKGUV 0 43 12.2 15.70

Reysas G.M.Y.O. RYGYO 0 14 190.0 0.68

Nakit Temettü Dağıtım ı Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN

A

T

G

P

Kapanış Fiyatı (TL)

17.06.2013 14.06.2013 Değişim

Akbank 8.42 8.72 -3.44%

Akfen Holding 4.73 4.77 -0.84%

Migros 21.95 22.40 -2.01%

Sabanci Holding 10.80 10.75 0.47%

Turkcell 11.10 11.20 -0.89%

Trakya Cam 2.84 2.94 -3.40%

T. Vakiflar Bankasi 5.50 5.58 -1.43%

Yapi Ve Kredi Bankasi 4.91 4.99 -1.60%

Portföyümüzün Getirisi -1.64%

BİST-100 78,946 80,011 -1.33%

Relatif Performans -0.32%

AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.

5% 6%

-1%

-5%

-2%

1%

4%

7%

10%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013

73%

53%

14%

0%

15%

30%

45%

60%

75%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2012

AL listemizin performansı 14 Haziran tarihinde hesaplanmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

  ^Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL

Bankalar Banks 8.6 8.0 1.22 1.08 14.7% 14.6%

Akbank AKBNK AL 8.42 11.40 35% 18,055 88.3 10.0 8.9 1.36 1.21 14.4% 14.4%

Garanti Bankası GARAN - 8.68 - - 19,543 201.9 - - - - - -

Halk Bankası HALKB TUT 18.20 20.70 14% 12,196 117.0 8.3 7.9 1.56 1.34 20.3% 18.3%

İş Bankası ISCTR TUT 6.02 7.80 30% 14,522 141.6 8.1 8.3 1.06 0.97 13.9% 12.3%

Vakıfbank VAKBN AL 5.50 7.30 33% 7,371 67.1 7.9 7.1 1.01 0.90 13.7% 13.4%

YKB YKBNK AL 4.91 7.00 43% 11,442 75.3 8.4 7.5 1.11 0.97 13.5% 13.9%

TSKB TSKB TUT 2.26 2.70 19% 1,333 2.4 7.4 6.8 1.22 1.06 17.7% 16.7%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4.73 7.15 51% 738 5.6 10.1 6.8

Doğan Holding DOHOL TUT 0.97 1.34 38% 1,274 18.5 19.8 16.4

Doğan Yayın DYHOL TUT 0.73 0.95 30% 783 10.6 13.2 10.2

Koç Holding KCHOL TUT 9.74 11.48 18% 13,241 25.0 10.4 9.9

Sabancı Holding SAHOL AL 10.80 13.01 20% 11,813 28.1 11.7 9.6

Şişe Cam SISE TUT 2.94 3.46 18% 2,364 22.7 9.1 7.4

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO

Emlak GYO EKGYO TUT 2.86 3.42 20% 3,833 25.7 10.7 10.9 9.1 9.2

İş GYO ISGYO TUT 1.53 1.71 12% 517 2.2 10.2 11.4 8.4 9.3

Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.21 1.60 32% 389 4.5 9.8 5.0 13.0 7.3

Torunlar GYO TRGYO TUT 3.93 4.30 9% 1,053 2.5 3.8 3.7 12.7 9.3

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

SANAYİ 12.1 10.9 7.6 6.8 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA TUT 4.32 3.90 -10% 204 0.4 12.3 11.9 8.8 8.4 2.1 1.9

Anadolu Efes AEFES TUT 25.30 30.94 22% 8,031 6.1 19.5 17.7 10.8 10.1 2.4 2.2

Akçansa AKCNS TUT 12.40 10.30 -17% 1,273 0.9 17.6 14.5 11.0 9.7 2.3 2.1

Ak Enerji AKENR TUT 1.52 2.10 38% 594 8.8 - - 15.5 12.5 3.3 2.6

Aksa Enerji AKSEN TUT 3.65 5.20 42% 1,200 4.1 15.7 14.7 8.9 7.6 1.6 1.5

Anadolu Cam ANACM AL 2.83 3.96 40% 604 1.9 8.8 6.7 5.3 4.8 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE TUT 1.51 2.42 60% 89 1.1 10.2 6.6 12.1 9.7 0.9 0.8

Arçelik ARCLK TUT 12.35 13.80 12% 4,474 9.1 12.2 11.2 8.2 7.3 0.9 0.8

Aygaz AYGAZ TUT 9.50 12.12 28% 1,528 3.3 10.5 10.1 10.7 10.2 0.4 0.4

Banvit BANVT AL 3.67 5.00 36% 197 2.1 10.8 8.7 8.6 7.3 0.6 0.5

BİM BIMAS TUT 84.75 98.70 16% 6,897 13.3 29.7 24.9 19.5 16.4 1.0 0.9

Bimeks BMEKS TUT 1.51 1.50 -1% 97 0.9 25.9 25.9 6.7 6.7 0.4 0.4

Bizim Toptan BIZIM TUT 31.10 32.30 4% 667 2.2 31.9 24.4 14.4 12.2 0.5 0.5

Bolu Çimento BOLUC TUT 2.21 2.05 -7% 170 0.4 12.9 11.2 7.5 7.0 1.4 1.2

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 53.00 50.45 -5% 7,227 5.0 32.6 31.1 19.3 17.2 3.1 2.7

Çimsa CIMSA TUT 13.15 11.10 -16% 952 1.6 13.8 12.3 9.1 8.7 2.3 2.1

Doğuş Otomotiv DOAS - 10.30 - - 1,215 2.7 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI TUT 4.89 5.58 14% 8,389 9.6 13.4 13.7 8.4 7.7 1.0 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.14 2.36 10% 4,015 35.0 11.3 9.1 7.2 6.2 1.0 0.9

Ford Otosan FROTO TUT 24.30 25.08 3% 4,571 4.7 12.1 11.9 11.8 11.5 1.0 0.9

Hürriyet HURGZ TUT 0.82 1.10 34% 243 3.1 13.8 10.6 7.1 6.5 0.9 0.9

Indeks INDES AL 4.29 6.55 53% 129 0.9 9.4 7.8 5.2 4.7 0.1 0.1

Ipek Enerji IPEKE TUT 3.95 5.95 51% 550 18.9 8.1 7.0 - - - -

Karsan KARSN TUT 1.54 1.30 -16% 215 3.9 23.6 22.2 17.8 17.4 0.8 0.9

Koza Maden KOZAA TUT 3.67 5.26 43% 764 20.7 6.0 5.5 0.5 0.4 0.3 0.3

Koza Altın KOZAL TUT 28.10 44.00 57% 2,297 15.7 7.2 6.5 4.4 4.0 3.4 3.1

Kardemir (D) KRDMD TUT 1.55 1.92 24% 500 18.7 5.8 4.7 4.8 4.0 0.9 0.7

Logo Yazılım LOGO TUT 4.58 5.68 24% 61 0.8 7.8 6.8 5.7 5.2 1.9 1.7

Mardin Çimento MRDIN TUT 4.64 4.59 -1% 272 0.3 11.5 8.7 8.4 7.1 2.4 2.1

Migros MGROS AL 21.95 28.00 28% 2,095 18.2 32.8 24.4 11.6 10.3 0.7 0.7

Petkim PETKM TUT 3.10 3.45 11% 1,662 39.3 22.3 18.0 14.4 11.7 0.7 0.7

Tat Konserve TATKS TUT 2.70 2.70 0% 197 1.7 19.3 9.7 9.8 6.5 0.6 0.5

TAV Havalimanları TAVHL TUT 11.50 12.56 9% 2,240 12.7 12.2 10.8 7.0 6.3 2.1 2.0

Tekfen Holding TKFEN TUT 6.58 8.14 24% 1,305 7.5 14.4 12.0 6.4 5.7 0.4 0.4

Turkcell TCELL AL 11.10 14.10 27% 13,091 69.9 11.2 9.8 6.1 5.5 1.8 1.7

Türk Hava Yolları THYAO TUT 7.94 9.01 13% 5,108 81.7 7.9 6.5 5.8 5.0 1.0 0.9

Tofaş TOASO TUT 13.05 13.14 1% 3,498 7.5 14.6 14.3 8.4 8.3 1.0 1.0

Trakya Cam TRKCM AL 2.84 3.62 27% 1,056 7.7 13.5 9.1 5.9 4.5 1.3 1.1

Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.36 - - 13,809 18.2 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK TUT 56.50 64.29 14% 1,616 4.1 10.8 10.2 10.1 9.0 1.5 1.4

Tüpraş TUPRS TUT 45.80 54.57 19% 6,148 24.1 9.5 9.0 9.0 8.2 0.3 0.3

Ünye Çimento UNYEC TUT 5.10 5.31 4% 338 0.1 10.1 8.8 6.7 6.2 2.2 2.0

BİST-100 XU100 78,946 95,719 21% 255,914 1,590 10.4 9.5 7.6 6.8 1.0 0.9

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD (mnTL) prim / iskonto

3,395 -59%

3,690 -36%

1,928 -24%

25,036 -1%

27,232 -19%

5,319 -17%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.7 0.9 0.7 0.7

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)

Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

18 Haziran Salı

FED FOMC Toplantısı yapılacak G8 toplantısı İrlanda’da yapılacak

09:00 – Japonya Makine Siparişleri (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 09:00 – AB ECB Başkanı Draghi, Kudüs’te konuşacak.

11:30 – İngiltere ÜFE (Mayıs) (Aylık) – Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: %0.00 11:30 – İngiltere ÜFE (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: %1.40 11:30 – İngiltere TÜFE (Mayıs) (Aylık) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: %0.10 11:30 – İngiltere TÜFE (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: %2.40 / Beklenti: %2.60 12:00 – AB ZEW Ekonomi Anketi (Haziran)– Önceki Veri: 27.6 / Beklenti: m.d 12:00 – Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Haziran)– Önceki Veri: 36.4 / Beklenti: 38.1 14:00 – Türkiye Faiz Kararı – Önceki Veri: %4.50 / Beklenti: %4.50

15:30 – ABD TÜFE (Mayıs) (Aylık) – Önceki Veri: -%0.40 / Beklenti: %0.20 15:30 – ABD TÜFE (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: %1.40 15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mayıs)– Önceki Veri: 853bin / Beklenti: 950bin 23:30 – ABD API Ham petrol stokları – Önceki Veri: 8965bin / Beklenti: m.d

19 Haziran Çarşamba

FED FOMC Toplantısıyapılacak

02:50 – Japonya Ticaret Dengesi (Mayıs) – Önceki Veri: -JPY879.9 mlr / Beklenti: -JPY1202.8 mlr 11:30 – İngiltere BoE Toplantı Tutanaklarını açıklayacak.

12:30 – Almanya tahvil satacak.

14:00 – ABD Mortgage Onayları – Önceki Veri: %5.0 / Beklenti: m.d 15:15 – AB ECB üyesi Liikanen konuşma yapacak.

17:30 – ABD DOE Ham petrol stokları – Önceki Veri: 2523bin varil / Beklenti: 1750bin varil 21:00 – ABD FOMC Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25

21:00 – ABD FED Ekonomik Görünüm Notlarını açıklayacak.

21:30 – ABD FED Başkanı Bernanke basın konferansı düzenleyecek.

GÜNE BAŞLARKEN

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]