VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş. VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.
Tarihçe
1969 ’82 ’85 ’90 ’95 ’00 ’02 ’03 ’06 ’07 ’08 2010
1994
% 68,5’i Yaşar Topluluğu’nda olmak üzere, %31,5 oranında halka açıldı.
1997
Biyolojik Arıtma Tesisi kuruldu.
1969...
Türkiye’nin ilk özel sektör kağıt fabrikası olan VİKİNG KAĞIT 1969 yılında İzmir -
Aliağa’da kuruldu. 1982
Yaşar Grubu’na katıldı.
1990
Kimyasal Arıtma Tesisi Yatırımı yapıldı.
1999
2. Kağıt Makinası faaliyete geçti.
2006
Endüstriyel ürün peçete hattı yatırımı yapıldı.
Çoklu paket peçete üretimi başladı.
1971
Sargılık, baskılık ve laminasyonluk kağıt
üretimine başlandı. 1984
Yapılan tevsii yatırımı ile kapasite 20.500 ton/yıl’a çıkarıldı.
2003
ISO 9001: 2000 KYS revizyonu tamamlandı.
1996
Temizlik Kağıtları Sektörü’ne Lily ve Senso markalı ürünleri arz ederek giriş
yapıldı.
2002
Dönüştürme tesisi yatırımı ile üretim hattı modernize edildi.
2007
2. Dönüştürme hattı yatırımı yapıldı.
1997
BVQI ISO:9001 KYS Belgesi alındı.
Pazara Genel Bakış
Türkiye’ de Temizlik Kağıtları Sektörü
X Türkiye temizlik kağıtları pazarının büyüklüğü USD 600 milyon ve 319.000 tondur.
X Türkiye temizlik kağıtları sektörü 2009 yılında %14 büyüme kaydetmiştir.
X Ev içi (perakende) kanalın payı %70 ve ev dışı kanalın payı %30’dur X Türkiye’de özel ürün markalarının payı %25’dir.
X Tüketici kanalları, kullanıcıların alışkanlık ve tercihlerine bağlı olarak bir artış trendi içerisinde bulunmaktadır.
Kaynak: Selüloz Vakfı
Pazara Genel Bakış
Büyüme Potansiyeli
Kişi başı tüketim (kg)
X Dünya’ da kişi başı tüketim ortalama 3.8 kg dır. (Batı Avrupa’da: 13.8 kg, Doğu Avrupa’da:
2.6 kg)
X Dünya Temizlik Kağıtları pazarının son 5 yıldaki ortalama büyüme hızı yıllık %3’dür.
X Türkiye’deki kişi başı temizlik kağıtları tüketimi yaklaşık 3 kg’dır.
Kaynak: World Tissue Market,2009 0.0
5.0 10.0 15.0 20.0 25.0
USA Canada Sweden Norway Finland Spain Denmark GB Germany Hong Kong Greece Holland Israel Italy France Japan Bahrain Portugal Turkey
18%
43%
-5%
5% 1%
8% 7%
9%
6% 5%
31%
22%
9%
18%
14%
18%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
GSMH Büyüm e Hızı Temizlik Kağ. Pazar Büyüm esi
Kaynak: Hazine Dış Ticaret Müsteşarlığı, Nielsen
Pazara Genel Bakış
Temizlik kağıtları pazarı segmentlerindeki markalarımız
Orta Alt Ekonomik
Premium Orta Üst
100% Selülozlu
100% Selülozlu 100% Selülozlu 100% Deinkli
X Türkiye’nin ilk 3 katlı tuvalet kağıdı, ilk pamuk katkılı ve aloe vera katkılı Tuvalet Kağıdı ve ilk seçimli yapraklı havlu Viking tarafından pazara sunulmuştur.
X Viking Kağıt, Türkiye temizlik kağıtları pazarındaki ilk üç oyuncu arasına “Lily”,
“Select” ve “Senso” markaları ile konumlanmıştır.
X Lily ördeği, Lily markasının maskotu olarak 1996 yılından bu yana tüm reklamlarda yer almıştır, bununla marka farkındalığı optimizasyonu amaçlanmıştır.
Satışlar
YURTİÇİ SATIŞLARININ DAĞILIMI (Ton)
MENDİL 0%
HAVLU 20%
PEÇETE 24%
TUVALET KAĞIDI
56%
SATIŞLARIN DAĞILIMI ( Ton )
YURTİÇİ 74%
YURTDIŞI 26%
İHRACAT SATIŞLARININ ÜLKE BAZINDA DAĞILIMI
ÖZBEKİSTAN 2%
AZERBEYCAN 21%
BULGARİSTAN 4%
ANGOLA 5%
GÜRCİSTAN 2%
YUNANİSTAN 1%
İNGİLTERE 59%
KIBRIS UKRAYNA 2%
4%
X Viking Kağıt yurt içinde aktif 51 bayi ve direkt satış yapılan müşteriler kanalıyla satışlarını gerçekleştirmektedir. Bunun yanında yerel ve ulusal marketlerle yapılan anlaşmalar çerçevesinde satış yapılmaktadır.
X Yurt içi satışları Ev içi perakende pazarında ve ev dışı kanalında gerçekleştirilmektedir.
X 2010 yılı ilk altı aylık döneminde, ihracat gelirleri 6,5 milyon USD ile önceki yılın aynı dönemine göre %7,5 artış göstermiştir.
Tedarik
X Viking Kağıt, 2009 yılında 29.126 ton selüloz hammaddesi alımı gerçekleştirmiştir. Selülozlar genellikle İsveç, Kanada, Avusturya, İngiltere ve Finlandiya’dan ithal edilmektedir.
X Selüloza alternatif olarak 2009 yılında 16.718 ton da kullanılmış kağıt (atık kağıt) alımı yapmış, alımların tamamı yurt içi tedarikçilerden gerçekleştirilmiştir.
X Viking Kağıt’ ta hammadde verimliliği 2009 yılında %94,4 olarak gerçekleşmiştir.
X Viking Kağıt, temizlik kağıtlarında “Deink- Mürekkep Giderme” tesisinin avantajını kullanmaktadır.
X Viking Kağıt “Gönüllü anlaşmalar ile sanayide enerji yoğunluğunun azaltılması” projesinde yer alan sektörünün tek şirketi olup,bu proje için seçilen ilk on sanayi kuruluşu arasında yer almaktadır.Bu kapsamda üç yıl içerisinde enerji yoğunluğunun % 11 oranında azaltılması öngörülmektedir.
X Buhar ihtiyacı için alternatifli bir şekilde doğal gaz ve fuel oil kullanan Viking Kağıt buhar maliyetlerini kontrol edebilmektedir.
Tedarik – Selüloz Fiyatları Gelişimi
NBSK – Uzun Elyaf BHKP – Kısa Elyaf
LTFP – Uzun Dönemli Fiyatlar
Üretim
X Fabrika, İzmir Limanına alternatif şekilde Aliağa Körfezi ve Nemrut Limanı yakınlarında yerleşiktir.
X İki makine ile yıllık 43.000 tonluk kağıt üretim kapasitesi ve yıllık 40.431 ton Converting kapasitesi bulunmaktadır.
X Üretiminde önemli oranda eski kağıt kullanan Viking Kağıt, yılda 27.000 ton deink hamur üretim kapasitesine sahiptir.
X Kağıt üretimi kapasite kullanımı %92, Temizlik Kağıtları üretimi kapasite kullanımı %67’ dir.
X 215.893 metre kare açık alan 39.130 metre kare kapalı alan bulunmaktadır.
X Enerji verimliliğini artırmak için Japon ve Hollanda menşeili uzman firmalarla ortak bazı projeler geliştirilmiş ve Enerji Bakanlığı ile gönüllü bir protokol imzalanmıştır.
Viking Kağıt’ ın Hissedarlık Yapısı
28 Ekim 2010 İtibariyle;
X Hisse değeri > 1,49 TL
X Piyasa değeri > 59,6 mio TL
X Ödenmiş sermayesi > 40.000.000 TL X Halka açıklık oranı >%35
Yaşar Holding
A.Ş.
60,58%
Halka açık 35,12%
Diğer 4,30%
Viking Kağıt Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-Tüm ile Kıyaslı)
77,37 1,49
- 20 40 60 80 100 120 140
Aralık 09 Şuba
t 10
Mart 10
Nisan 10 Haz
iran 10
Temmuz 10
Ağustos 10 Ekim 10
0 0,5 1 1,5 2 2,5
İMKB-Tüm'e Göre (Sol Eksen) VKING (Sağ Eksen)
FİNANSAL SONUÇLAR FİNANSAL SONUÇLAR
2005-2009 Performansları
NET SATIŞLAR (Milyon TL)
77
93 92 98 98
0 20 40 60 80 100 120
2005 2006 2007 2008 2009
FAVÖK (Milyon TL)
11 9
0 1
17
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
2005 2006 2007 2008 2009
Gelir Tablosu
(Milyon TL) 30 Eylül 2010 30 Eylül 2009 Fark % Değişim
Net Satışlar 71,8 71,8 (0,0) (0,0)
Satılan Malın Maliyeti (58,3) (48,0) (10,2) 21,3
Brüt Kar 13,5 23,8 (10,3) (43,2)
Ar&Ge Giderleri 0,0 0,0
Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (11,9) (13,4) 1,5 (11,0)
Genel Yönetim Giderleri (4,5) (4,4) (0,1) 3,0
Faaliyet Karı (2,9) 6,0 (8,9) (148,8)
Diğer Gelirler 0,6 0,7 (0,0) (1,2)
Diğer Giderler (0,2) (2,7) 2,5 (92,3)
Finansal Giderler (Net) (5,8) (8,8) 3,0 (33,8)
Vergi Öncesi Kar/Zarar (8,3) (4,9) (3,4) 70,4
Vergi 0,4 0,8 (0,4) (45,9)
Dönem Net Karı/Zararı (7,9) (4,1) (3,8) 92,3
FAVÖK 3,8 12,9 (9,0) (70,3)
Toplam Varlıklar 112,3 116,1 (3,9) (3,3)
Özsermaye 25,5 26,5 (1,0) (3,7)
Kar Marjları
BRÜT KAR MARJLARI (%)
24,8
28,2
32,0 33,1
18,8
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0
2007 2008 2009 2009 9 Ay 2010 9 Ay
FAALİYET KAR MARJLARI *
(%)
8,7 8,4
-6,7 -6,6
-4,1 -8,0
-6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0
2007 2008 2009 2009 9 Ay 2010 9 Ay
FAVÖK MARJLARI **
(%)
0,4 1,0
17,9 17,9
5,3
0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0
2007 2008 2009 2009 9 Ay 2010 9 Ay
NET KAR MARJLARI (%)
-16,1
-31,9
-4,4 -5,7
-11,0
-35,0 -30,0 -25,0 -20,0 -15,0 -10,0 -5,0 0,0
2007 2008 2009 2009 9 Ay 2010 9 Ay
* Diğer gelir ve giderler hariç
** Faiz, vergi, amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı
Çeyrek Dönem Sonuçları
X Geçen yılın aynı dönemine göre 2010 yılı üçüncü çeyreğinde satışlarda yaşanan %1’lik gerilemenin en önemli sebebi rekabet sebebiyle fiyatların düşmesi ve ucuz ürünlere talebin artmasıdır.
X 2010 yılının ilk dokuz ayında hammadde fiyat artışları karlılığı olumsuz etkilemiştir.
NET SATIŞLAR (Milyon TL)
24
24
25
2009 III.Ç 2010 III.Ç 2010 II.Ç
FAVÖK (Milyon TL)
-0,4
2,2 3,9
2009 III.Ç 2010 III.Ç 2010 II.Ç
Temel Rasyolar, Net Finansal Borç & Net İşletme Sermayesi
(Milyon TL) 30 Eylül 2010 31 Aralık 2009
Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 0,7 0,5
Kısa Vadeli Kediler 6,5 6,4
Uzun Vadeli Krediler 43,6 47,5
Net Finansal Borçlar 49,3 53,4
30 Eylül 2010 31 Aralık 2009
Cari Oran 0,8 0,9
Kaldıraç Oranı 0,8 0,8
KD Finansal Borç / Toplam Finansal Borç 0,1 0,1 Net Finansal Borç / EBITDA 12,9 3,1 Toplam Finansal Borç / Sermaye 1,25 1,48
-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25
Mar.08 Haz.08 Eyl.08 Ara.08 Mar.09 Haz.09 Eyl.09 Ara.09 Mar.10 Haz.10 Eyl.10
(Milyon TL)
Ticari Alacaklar Ticari Borçlar Stoklar
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri
Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.viking.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir.
Yatırımcı İlişkileri Birimi
Tel: 90 232 482 22 00 Fax: 90 232 484 17 89 yatirimci@viking.com.tr
