GÜNDEM EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak Garanti Bankası Analist Toplantısı

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 77,394 -0.0 1.0 2.2 8.9 -1.0

BIST-100 (USD) 20,572 0.0 -4.0 -6.2 -12.6 -7.3

BIST-30 (TL) 94,134 -0.1 0.8 1.6 8.4 -1.4

BIST-BANKA (TL) 126,143 -1.2 -0.6 -0.0 5.7 -2.6

BIST-SINAI (TL) 83,819 0.9 1.7 2.8 15.4 0.3

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,322 53.8 23.7 84.3 17.7 140.9

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,149 51.4 17.5 69.2 -5.6 125.3

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,170 -0.1 -2.6 -10.1 -17.0 -3.0

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 955 -0.8 -4.3 -14.5 -27.4 -5.1

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 63.09 6 -13 52 112 -27

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 594,753 0.1 0.9 5.8 11.4 1.7

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 179,575 0.0 1.1 2.6 9.5 -0.7

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.02 7 10 7 -19 38

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.50 10 -2 17 19 11

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 8.50 0 0 0 125 0

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 50 50 0

TL Sepet €/$ 3.89 1.4 8.2 10.6 25.2 9.4

$/TL 3.85 1.4 7.8 11.1 27.0 9.2

€/TL 4.07 1.4 8.6 10.2 23.5 9.5

CDS (5 yıllık, değişim bp) 287 1 9 -0 -20 13

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 149.0 -0.1 -0.2 -0.4 -7.9 -0.5

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.33 2.1 3.0 3.2 80.8 5.7

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 19,856 -0.2 -0.4 0.3 20.2 0.5

ABD-S&P 500 2,269 0.0 -0.2 0.6 17.0 1.5

İngiltere-FTSE 100 7,275 0.5 1.2 5.6 22.7 1.9

Almanya-DAX 11,583 0.2 -0.0 3.5 16.0 0.9

Fransa-CAC 40 4,888 0.0 -0.2 2.7 11.6 0.5

Japonya-NIKKEI* 19,375 0.4 -1.1 1.2 12.5 1.4

Brezilya-BOVESPA 62,132 0.7 0.9 5.0 57.2 3.2

Rusya-MICEX 2,237 1.2 -1.2 0.5 32.4 0.2

Hindistan-SENSEX 30* 27,044 0.5 1.5 2.0 9.6 1.6

Çin-SHANGAİ COMP* 3,144 -0.6 -0.5 -0.3 4.0 1.3

MSCI-Dünya 1,780 0.2 0.3 1.1 14.0 1.6

MSCI-GOP 886 0.8 1.6 1.5 19.7 2.7

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.19 -1 -3 4 26 -2

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.38 1 -6 -9 28 -6

Brent Spot (USD/Varil) 54 0 -5 -3 74 -5

Altın Spot (USD/Ons) 1,189 0 2 2 9 3

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 7.41 -1.5% -2.8% 203 8,273

AFYON 8.90 10.8% 12.5% 159 237

AKBNK 7.47 -2.5% -4.5% 108 7,943

HALKB 9.35 1.3% 0.1% 65 3,107

THYAO 4.83 -1.0% -3.6% 61 1,772

Kaynak: Matriks, Bloomberg 11 Ocak 2017

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

EKONOMİ HABERLERİ

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

Garanti Bankası Analist Toplantısı

10:00 – Türkiye Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri: - 1.68mlr$ / Beklenti: -2.75mlr$

12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Kasım, aylık) – Önceki Veri: -1.3%/ Beklenti: 1.0%

12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: -1.1%/ Beklenti: 0.7%

15:00 – ABD Mortgage Başvuruları (6 Ocak) – Önceki Veri: 0.1%/ Beklenti: m.d.

Anayasa Değişikliği: TBMM Genel Kurulunda, anayasa değişikliği teklifinin birinci maddesi 347 oyla, ikinci maddesi ise 343 oyla kabul edildi.

Merkez Bankası Açıklaması ve Kararları: TCMB piyasa gelişmelerini dikkate alarak bankaların borçlanma limiti ve YP ZK oranlarında değişiklik yaptı. Gerekli görülmesi halinde fiyat istikrarını ve finansal istikrarı korumak üzere ilave adımlar atılabilecek.

Akbank (AKBNK, EÜ): Beklentilere paralel 2017, uzun vadeli hedefler yukarı revize edildi.

Albaraka Türk (ALBRK, EP): Albaraka Türk, 2013’te ihraç ettiği Basel II uyumlu sermaye benzeri kredi niteliğindeki Sukuk’un, Basel III uyumlu hale dönüştürülmesi için BDDK onayının alındığını duyurdu.

THY (THYAO, EP): THY 2017 yılı bütçesini açıkladı.

GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2017

E

P

H

Anayasa Değişikliği: TBMM Genel Kurulunda, anayasa değişikliği teklifinin birinci maddesi 347 oyla, ikinci maddesi ise 343 oyla kabul edildi. Teklifin birinci maddesine göre yargı yetkisinin, Türk milleti adına bağımsız mahkemelerce kullanılacağına dair hüküm, "Bağımsız ve tarafsız" mahkemelerce kullanılacağı şeklinde değişecek. Teklifin ikinci maddesi ise milletvekili sayısının 550'den 600'e çıkarılmasını öngörüyor.

Merkez Bankası Açıklaması ve Kararları: TCMB Bankalararası Para Piyasasında bankaların limitsiz olan borç alabilme limitlerini 11 Ocak 2017 tarihinden itibaren 22 milyar TL’ye düşürdü. Ayrıca, YP zorunlu karşılık oranları 50 baz puan indirildi. Bu değişiklik ile yaklaşık 1.5 milyar USD ilave likidite sağlanacak. TCMB, piyasalarda gözlenen aşırı oynaklığın yakından takip edildiğini; gerekli görülmesi halinde fiyat istikrarını ve finansal istikrarı korumak üzere ilave adımlar atılabileceğini belirtti. Açıklanan kararlar TL ve YP likiditede önemli bir değişiklik yaratmasa da TCMB’nin gerekli tedbirleri alacağı sinyali önemli.

S

Ş

H

Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:7.47TL, Piyasa Değeri TL29,880mn): Akbank 2017 yılı bütçe tahminlerini ve 2018 ve sonrasına ilişkin uzun vadeli beklentilerini açıkladı. Buna göre, Akbank 2017’de kredi ve mevduat hacminde sektöre paralel %10-12’lik büyüme bekliyor. Swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjının ise %3.4 seviyesinde yatay kalmasını öngörüyor. 2016’da zayıf seyreden ücret ve komisyon gelirlerinde ise %10’luk büyüme hedefleniyor. Net faiz marjı ve komisyon gelirleri beklentilerimizle uyumlu olsa da, faaliyet giderleri ve varlık kalitesi açısından Akbank’ın beklentileri bizim tahminlerimize göre daha iyimser. Biz risk maliyetinde 5 baz puanlık artış beklerken; Akbank, risk maliyetinin yatay kalarak 90 baz puan olmasını öngörüyor. Bizim faaliyet giderlerinde artış tahminimiz %8 iken, Akbank’ın artış beklentisi %6 seviyesinde. Akbank yönetimi uzun vadeli özkaynak karlılığı beklentisi ise %14-16’dan,

%15-17’ye revize etti. Akbank hisseleri için “Endeks Üstü Getiri” tavsiyemizi korurken, 12 aylık hedef fiyatımız olan 9.20 TL’dir.

Albaraka Türk (ALBRK, EP, Fiyat:1.19TL, Piyasa Değeri TL1,089mn): Albaraka Türk, 2013’te ihraç ettiği Basel II uyumlu sermaye benzeri kredi niteliğindeki Sukuk’un, Basel III uyumlu hale dönüştürülmesi için BDDK onayının alındığını duyurdu. Banka ilgili Sukuk’u 2013 yılında %7.75 kar oranı ve 5 yılı geri ödemesiz 10 yıl vade ile ihraç etmişti. Basel III’e geçiş kapsamında bu kredi sermaye yeterliliği hesaplamalarından çıkarılmıştı.

THY (THYAO, EP, Fiyat:4.83TL, Piyasa Değeri TL6,665mn): THY 2017 yılı hedef ve beklentilerini açıkladı. Buna göre, THY, 2017 yılında %3 kapasite artışı ile 177mlr AKK'ya ulaşılmasını ve yolcu doluluk oranının %76-77 olmasını beklemektedir. İç hatlarda 32mn; dış hatlarda 37mn olmak üzere toplam 69mn yolcu taşınması hedeflenmektedir.

Böylece, THY 2017 yılında yaklaşık 10mlr ABD$ tutarında satış geliri elde edilmesi hedeflenmektedir. Şirket FAVKÖK marjını %17-19 olarak hedeflemektedir Bütçe rakamları tahminlerimizle genel anlamda uyumlu gözükmektedir. Ayrıca, THY, değişen ekonomik ve teknolojik faktörler dikkate alınarak, sektördeki farklı havayollarının uygulamış olduğu amortisman süreleri, piyasa oyuncularının uygulamaları ve uzman görüşleri incelemeleri sonucunda 2017 yılından itibaren geçerli olacak şekilde bünyemizdeki uçak gövde ve motorlarının ekonomik ömrünü 20 yıl olarak kabul eden muhasebe tahminlerinin 25 yıl olarak değiştirilmesine karar verildiğini duyurdu.

GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2017 K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Dağıtımı Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 3% 24 1.08

Finansbank FINBN 5 3150 4.71

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.31

Aksel Enerji Yatirim Holding AKSEL 250 8 0.75

Etiler Gida ETILR 38 12 7.00

Gsd Holding GSDHO 80 450 0.57

Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN 155 5 2.49

Seyitler Kimya SEYKM 9 9 2.62

Orma Orman Urunleri ORMA 27

Zorlu Enerji ZOREN 167

Anadolu Isuzu ASUZU 230

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2017

T

L

10.01.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.3 5.1 0.68 0.61 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 7.47 9.20 23% 7,943 60.2 6.8 6.3 0.98 0.86 15.4% 14.6% 68.0% 0.0 pp

Garanti Bankası GARAN - 7.41 - - 8,273 222.0 - - - - - - 76.9% 0.1 pp

Halk Bankası HALKB EP 9.35 9.90 6% 3,107 80.8 4.0 3.9 0.53 0.48 14.1% 13.0% 78.3% 1.2 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 5.16 6.00 16% 6,172 40.9 5.5 5.4 0.65 0.60 12.5% 11.5% 67.2% 1.4 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.26 5.10 20% 2,831 35.0 4.4 4.2 0.56 0.50 13.6% 12.4% 79.4% -0.1 pp

YKB YKBNK EP 3.31 3.80 15% 3,825 28.0 4.9 5.1 0.56 0.51 12.0% 10.4% 49.2% -0.1 pp

TSKB TSKB EP 1.37 1.45 6% 747 2.5 6.1 5.3 0.97 0.84 17.2% 16.8% 59.3% 1.9 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.19 1.30 9% 285 0.6 4.5 3.8 0.46 0.42 12.3% 11.3% 39.9% 1.2 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 4.94 5.45 10% 565 0.3 12.5 14.0 2.46 2.26 20.7% 16.8% 62.2% -1.8 pp

Avivasa AVISA EP 19.60 21.75 11% 615 0.2 22.0 17.8 5.43 4.71 26.3% 28.4% 96.6% -0.1 pp

Aksigorta AKGRT EP 2.32 2.45 6% 189 0.3 15.1 8.8 1.69 1.51 19.0% 22.0% 72.3% -0.1 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.98 2.10 6% 263 0.1 12.9 10.3 0.77 0.72 6.0% 7.0% 18.6% 0.0 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 13.36 15.80 18% 9,006 15.0 8.8 8.8 83.4% 0.1 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.06 11.00 21% 4,914 15.5 5.9 5.1 68.7% 0.5 pp

Şişe Cam SISE EP 3.72 4.00 8% 2,027 5.0 11.5 9.9 46.3% 0.3 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.97 3.50 18% 3,000 24.7 6.2 6.1 6.4 6.4 79.9% 0.2 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.90 1.05 17% 189 0.9 18.5 15.7 14.5 11.7 2.6% -0.3 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.52 1.85 22% 343 1.4 2.7 2.0 14.5 13.0 31.6% -0.2 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 1.87 3.10 66% 124 0.3 8.7 5.9 31.6 28.9 26.9% -0.8 pp

Sinpaş GYO SNGYO EA 0.56 0.60 7% 89 0.3 - 95.2 - - 4.7% -0.2 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 3.96 4.80 21% 526 1.0 4.0 2.6 8.7 6.7 37.2% -0.5 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 15.4 12.2 8.7 7.2 1.1 0.9

Adana Çimento ADANA EÜ 6.63 7.53 14% 155 0.2 8.4 8.1 9.7 8.4 2.8 2.2 6.4% -1.1 pp

Anadolu Efes AEFES EP 18.83 21.10 12% 2,964 2.0 43.9 31.7 8.7 7.7 1.4 1.3 79.5% 0.2 pp

Akçansa AKCNS EÜ 13.85 16.56 20% 705 0.7 8.8 8.1 6.8 6.3 1.9 1.7 30.6% -0.5 pp

Ak Enerji AKENR EA 0.83 0.90 8% 161 1.4 - - 22.4 21.7 2.2 2.0 11.4% -0.3 pp

Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.01 3.35 11% 491 3.1 - 13.5 10.4 7.8 1.5 1.3 46.2% 0.4 pp

Anadolu Cam ANACM EP 2.96 2.85 -4% 349 1.0 3.0 10.8 5.7 5.2 1.2 1.1 47.6% 5.4 pp

Arçelik ARCLK EP 20.12 22.20 10% 3,614 5.7 10.1 14.4 9.4 8.5 1.0 0.9 89.0% -0.5 pp

Aselsan ASELS EP 13.25 12.80 -3% 3,522 5.0 19.8 16.1 19.5 15.3 3.8 3.2 59.2% 0.6 pp

Aygaz AYGAZ EÜ 11.70 13.50 15% 933 0.8 10.2 8.4 10.4 10.1 0.5 0.5 74.9% 0.0 pp

Bagfaş BAGFS EP 9.88 10.80 9% 118 1.3 - 23.2 10.6 9.6 1.4 1.3 3.8% -0.2 pp

Banvit BANVT EÜ 10.51 7.30 -31% 279 11.1 20.2 30.0 6.6 8.7 0.8 0.7 6.5% -3.8 pp

BİM BIMAS EP 48.24 53.70 11% 3,893 14.7 22.3 20.0 14.0 12.2 0.7 0.6 68.7% -0.2 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 11.20 12.00 7% 119 1.7 28.0 23.6 4.3 3.8 0.1 0.1 38.5% 4.4 pp

Brisa BRISA EA 6.68 5.35 -20% 542 0.6 22.6 20.2 13.5 10.2 2.0 1.8 25.8% -2.8 pp

Bolu Çimento BOLUC EP 6.22 6.78 9% 237 0.5 7.9 7.4 5.9 7.1 2.2 2.1 16.9% -0.1 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 32.80 42.10 28% 2,218 3.9 30.6 26.9 9.6 8.3 1.5 1.3 90.8% -0.6 pp

Çelebi CLEBI EP 22.82 23.87 5% 147 0.9 13.0 10.1 6.5 5.7 1.1 1.0 47.5% 2.1 pp

Çimsa CIMSA EÜ 16.36 18.37 12% 587 0.6 8.8 7.4 7.7 6.4 2.4 1.9 58.7% -0.5 pp

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.65 5.60 20% 37 0.9 7.5 6.2 10.9 8.9 0.2 0.2 25.5% 4.4 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.60 9.40 9% 503 3.5 10.3 11.1 10.7 14.3 0.4 0.4 24.8% -2.4 pp

DO&CO DOCO EP 235.00 239.84 2% 609 0.7 30.1 23.3 7.4 6.2 0.7 0.6 82.8% 1.3 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.10 3.27 5% 565 2.5 10.6 20.0 19.2 15.8 1.3 1.2 31.2% -1.3 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.60 6.07 8% 6,252 5.8 14.3 13.7 6.9 6.7 1.4 1.3 72.3% 1.0 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.97 5.55 12% 4,624 20.9 13.3 13.2 7.4 7.1 1.5 1.2 75.8% 1.7 pp

Ford Otosan FROTO EP 29.92 34.30 15% 2,791 4.0 12.0 11.7 8.2 7.3 0.7 0.6 67.2% 0.9 pp

Gübretaş GUBRF EP 4.48 5.10 14% 398 5.6 - 20.6 16.6 7.6 0.7 0.6 22.4% -0.2 pp

Indeks INDES EÜ 8.49 11.00 30% 126 0.4 10.0 2.2 5.9 5.2 0.1 0.1 63.7% 0.1 pp

Kardemir (D) KRDMD EP 1.12 1.25 11% 232 13.7 15.9 11.4 7.7 7.1 1.2 1.0 11.3% -1.9 pp

Kordsa Global KORDS EÜ 6.82 8.06 18% 353 2.7 9.3 9.5 6.7 5.8 0.9 0.8 49.1% -1.1 pp

Logo LOGO EÜ 52.00 60.50 16% 346 1.9 22.3 14.7 16.7 11.5 7.0 5.0 60.2% 0.3 pp

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.91 6.30 61% 25 0.5 10.3 7.8 5.3 3.9 0.8 0.6 36.1% 11.0 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.52 4.57 1% 132 0.7 15.0 9.2 13.7 10.5 3.8 2.6 4.8% 0.0 pp

Migros MGROS EÜ 17.39 21.90 26% 823 2.3 - 22.6 7.5 6.4 0.4 0.4 36.7% -1.2 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 8.22 12.25 49% 104 2.0 24.5 24.5 13.4 14.6 1.7 1.7 7.0% 1.8 pp

Otokar OTKAR EA 133.60 104.08 -22% 852 5.7 38.3 30.1 23.6 19.3 2.4 2.4 13.7% 3.0 pp

Petkim PETKM EP 3.83 4.18 9% 1,527 14.4 9.3 10.6 8.1 8.0 1.4 1.2 45.5% -2.7 pp

Pegasus PGSUS EP 13.16 14.71 12% 358 6.8 98.3 12.2 32.3 9.5 0.7 0.6 8.5% 1.3 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 5.58 6.05 8% 1,112 6.3 8.5 7.9 6.9 6.1 1.8 1.6 52.0% 4.1 pp

Tat Konserve TATGD EÜ 5.74 6.40 11% 208 1.2 11.3 10.1 9.9 8.4 0.8 0.7 41.4% -0.8 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 14.18 16.05 13% 1,369 10.8 10.7 7.1 5.4 4.7 2.2 1.9 71.9% 1.7 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 6.65 7.52 13% 654 12.7 7.4 6.7 5.3 4.7 0.5 0.4 61.2% -5.2 pp

Teknosa TKNSA EP 3.29 3.97 21% 96 1.1 - - - 5.2 0.1 0.1 5.5% -0.1 pp

Turkcell TCELL EP 10.22 11.00 8% 5,977 17.1 16.4 12.2 5.7 5.2 1.8 1.7 90.9% 3.0 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 4.83 5.49 14% 1,772 92.0 12.9 12.7 25.2 8.8 1.2 1.0 21.5% -2.7 pp

Tümosan TMSN EP 7.95 8.10 2% 243 7.5 19.3 12.8 12.4 8.8 1.9 1.4 2.6% 0.2 pp

Tofaş TOASO EÜ 23.68 27.80 17% 3,147 5.8 12.2 12.5 10.4 9.1 1.0 0.9 85.7% 0.4 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.91 3.50 20% 719 2.9 5.4 9.1 7.5 6.5 1.3 1.1 55.4% 3.7 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.16 6.20 20% 4,801 7.5 39.1 10.0 4.6 4.2 1.6 1.4 80.4% -0.5 pp

Türk Traktör TTRAK EP 74.05 83.28 12% 1,050 1.8 12.8 10.5 9.6 8.1 1.4 1.2 76.1% -3.6 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 71.50 82.90 16% 4,759 32.0 13.2 8.9 9.2 6.6 0.7 0.5 81.7% 1.2 pp

Ülker ULKER EÜ 15.65 21.50 37% 1,423 9.8 18.4 19.7 12.4 12.0 1.6 1.5 35.7% -0.2 pp

Ünye Çimento UNYEC EP 4.20 4.62 10% 138 0.1 8.8 9.1 5.9 6.4 1.9 1.9 2.9% 0.0 pp

Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.28 7.30 16% 560 14.4 8.3 26.7 5.6 5.3 0.5 0.4 10.8% 0.2 pp

Yatas YATAS EÜ 5.12 5.09 -1% 58 0.7 14.3 10.4 6.1 4.6 0.6 0.5 33.7% -7.9 pp

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.41 1.65 17% 281 4.7 - - 13.8 10.4 5.2 4.4 3.9% -0.9 pp

BİST-100 XU100 77,394 88,802 15% 133,045 1,067 10.2 8.9

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

9,663 -7%

8,113 -39%

2,204 -8%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.8 0.5 0.4 0.3 0.4

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

*:12AYLIK,**:6 AYLIK,(MN ABD$),GG:GÖZDEN GEÇİRİLİYOR

GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2017

V

A

11 Ocak Çarşamba

Garanti Bankası Analist Toplantısı

10:00 – Türkiye Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri: -1.68mlr / Beklenti: -2.75mlr 12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Kasım, aylık) – Önceki Veri: -1.3%/ Beklenti: 1.0%

12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: -1.1%/ Beklenti: 0.7%

15:00 – ABD Mortgage Başvuruları (6 Ocak) – Önceki Veri: 0.1%/ Beklenti: m.d.

12 Ocak Perşembe

02:50 – Japonya Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri: 1719.9mlr¥ / Beklenti: 1481.8mlr¥

10:45 – Fransa TÜFE (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: 0.3%

10:45 – Fransa TÜFE (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 0.8%/ Beklenti: 0.8%

13:00 – AB Sanayi Üretimi (Kasım, aylık) – Önceki Veri: -0.1%/ Beklenti: 0.5%

13:00 – AB Sanayi Üretimi (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: 0.6%/ Beklenti: 1.4%

16:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (7 Ocak) – Önceki Veri: 235bin kişi/ Beklenti: m.d.

16:30 – ABD FED Üyesi Harker, Evans, Lockhart Konuşacak 20:30 – ABD FED Üyesi Lockhart Konuşacak

21:15 – ABD FED Üyesi Bullard Konuşacak 21:45 – ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak

13 Ocak Cuma

Bank of America 4Ç16 Kar Açıklaması- Beklenti: 5.04mlr$

Blackrock 4Ç16 Kar Açıklaması- Beklenti: 0.38mlr$

JPMorgan 4Ç16 Kar Açıklaması- Beklenti: 1.43mlr$

PNC Bank 4Ç16 Kar Açıklaması- Beklenti: 1.85mlr $ Wells Fargo & Co 4Ç16 Kar Açıklaması- Beklenti: 1.00mlr$

03:00 – ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak

16:30 – ABD ÜFE Son Talep (Aralık, aylık) ) – Önceki Veri: 0.4%/ Beklenti: 0.3%

16:30 – ABD ÜFE Son Talep (Aralık, yıllık) ) – Önceki Veri: 1.3%/ Beklenti: 1.5%

16:30 – ABD Perakende Satışlar (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 0.1%/ Beklenti: 0.5%

17:30 – ABD FED Üyesi Harker Konuşacak

18:30 – ABD Michigan Üniversitesi Duyarlılık Endeksi (Ocak)– Önceki Veri: 98.2/ Beklenti: 98.6

GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.