EMEKLİLİK
FON BÜLTENİ
MART
2021
Bunları Biliyor musunuz?
19.02.2021 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı 416.881 ve fon büyüklüğü devlet katkısı ve otomatik katılım dahil 3.99 milyar TL'dir.
Aylık Emeklilik Fon Bülteni arşivimize istediğiniz zaman bnpparibascardif.com.tr
adresinden ulaşabilirsiniz. Bültenlerimizde geçen ay piyasa gelişmeleri, bu ay
beklentilerimiz, piyasa ve makro ekonomik göstergeler, Bireysel Emeklilik plan ve
fon getirileri ve içerisinde bulunan yatırım araçlarının aylık dağılımları ile portföy
dağılımları yer almaktadır.
Enflasyon
TÜFE'de 2021 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %0,91, bir önceki yılın Şubat ayına göre %15,61 artış gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre artışın düşük olduğu ana gruplar sırasıyla; %2,87 ile alkollü içecekler ve tütün, %6,13 ile eğitim, %6,31 ile giyim ve ayakkabı oldu. Bir önceki yılın aynı ayına göre artışın yüksek olduğu ana gruplar ise sırasıyla, %23,74 ile ev eşyası ve %22,47 ile ulaştırma oldu.
Dış Ticaret
Geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat Ocak ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %2,3 artarak 15 milyar 45 milyon USD, ithalat %5,9 azalarak 18 milyar 79 milyon USD olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı da yıllık %32,8 gerileme ile 3 milyar 34 milyon USD oldu. İhracatın ithalatı karşılama oranı Ocak 2020’de %76,5 iken, Ocak 2021’de %83,2'ye yükseldi.
Ödemeler Dengesi
Aralık ayında cari denge 3,5 milyar USD açık verdi (Aralık 2019: 2,7 milyar USD). Böylece, 2020 yılında cari açık 36,7 milyar USD seviyesinde gerçekleşti (2021: 6,9 milyar USD fazla).
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
Merkezi yönetim bütçe dengesi Ocak’ta 24,2 milyar TL açık verdi (Ocak 2020: 21,5 milyar TL). Faiz dışı denge ise Ocak’ta 2,2 milyar TL açık verdi (Ocak 2020: 34,2 milyar TL fazla).
Büyüme
Türkiye ekonomisi, 2020 yılının son çeyreğinde yıllık bazda %5,9 büyüdü. Mevsim ve takvim
etkilerinden arındırılmış olarak çeyreksel bazda %1,7 büyüdü. Böylece, 2020 yılının tümünde ekonomi
%1,8 büyüdü. Cari fiyatlarla; Türkiye’nin 2020 GSYH’si 717 milyar USD olurken, kişi başına gelir 8.599
USD olarak hesaplandı.
Bunları Biliyor musunuz?
İşgücü
Kasım ayında işsizlik oranı %12,9 seviyesinde gerçekleşti. İşsiz sayısı 2020 Kasım döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 303 bin kişi azalarak 4 milyon 5 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0,4 puan azalış ile %12,9 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı ise 0,6 puanlık azalış ile %14,8 oldu.
Sanayi Üretimi
Aralık’ta sanayi üretimi yıllık %9,0 arttı. Alt sektörler incelendiğinde, 2020 Aralık ayında
madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %6,0, imalat
sanayi sektörü endeksi %9,5 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı
sektörü endeksi %4,9 arttı.
Küresel çapta Covid-19 vaka sayısı 115 milyonu ve can kaybı sayısı 2,5 milyonu aştı. Her geçen gün artan aşılamanın etkinlik göstermesiyle, 7 günlük ortalamalar hem vaka hem de can kaybı sayısında belirgin gerilemeye işaret ediyor. Dünyadaki aşılama 150 milyonu aşarken, nüfusuna göre yüksek aşılama sayısına ulaşan ülkeler kademeli olarak normalleşmeye başladı.
Türkiye de Mart ayı başı itibariyle kademeli normalleşme gösteren ülkeler arasında.
Her ne kadar ülkeler aşılama konusunda hızlı ilerlese de aşı arzı halen risk teşkil ediyor. Üretici firmalar aşı üretim
kapasitelerini artırmaya çalışırken, Merck de J&J’ın tek dozluk Covid-19 aşısı için ortak üretime gidecek. Bazı az gelişmiş ülkeler için de aşı yardımları yavaş yavaş başladı, ancak düşük seviyelerde.
Biden yönetiminin 1,9 trilyon USD’lik destek paketi, ABD Temsilciler Meclisi’nden geçti. Paketin, Senato’dan onay alarak Mart ayı ortasına kadar yasalaşması bekleniyor. Öte yandan, İngiltere ve Almanya gibi ülkeler mali boşluk yaratarak ekonomileri destekleme eğiliminde.
Büyüme ve enflasyon fiyatlaması ile Şubat ayında gelişmiş ülke tahvil getirileri hızlı bir yükseliş gösterdi. Bu gelişim, merkez bankalarının öngörülenden önce sıkılaşmaya gidebileceği endişesi ile riskli finansal varlıklarda oynaklık yarattı. Fed ve ECB gibi gelişmiş ülke merkez bankaları, sözlü yönlendirmeler ile likidite ortamının rahat kalacağı sinyalini veriyor.
ABD 4Ç20’de yıllıklandırılmış bazda %4,1 büyüdü. Aynı dönemde, Euro Bölgesi ise yıllık bazda %5,0 küçüldü. Küresel PMI verileri; Şubat ayı için imalat sektörünün genişlediğini, ancak hizmet sektöründe kırılganlığın sürdüğünü işaret etti.
18 Şubat’taki PPK toplantısında, TCMB politika faizini beklentiler doğrultusunda değiştirmedi. Toplantı metninde yeni mesaj olarak, %5 temel enflasyon hedefi olarak işaretlendi.
19 Şubat’taki değerlendirmesinde, Fitch Ratings Türkiye’nin kredi notunu BB- seviyesinde tuttu, ancak görünümünü
Negatif’ten Durağan’a yükseltti. Para politikasındaki sıkılaşma, daha sade ve öngörülebilir ekonomi politikaları, YP rezervlerin istikrar kazanması, TL’deki son dönem değerlenme ve kısa vadeli dış finansman risklerinin hafiflemesi olumlu değerlendirildi.
Bunları Biliyor musunuz?
24 Şubat’ta TCMB’nin aldığı karar doğrultusunda, TL cinsi zorunlu karşılık oranları tüm vade ve yükümlülük türlerinde 200 baz puan artırıldı. TL karşılıkların döviz ve altın cinsinden tesii imkanı düşürülürken, karşılıklara uygulanacak nema oranı 150bp yukarı çekildi. TCMB, değişiklikler ile parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırmayı hedefliyor.
Şubat ayı reel kesim güven endeksi, aylık 2,3 puan artarak 109,3 seviyesinde gerçekleşti. Aynı ayda, imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı ise önceki aya göre 0,5 puan azalarak %74,9 oldu. Şubat ayında imalat PMI ise 51,7 olarak gerçekleşti (Ocak: 54,4).
Öncü göstergeler, sanayide ekonomik aktivitenin Şubat ayında da canlı seyrettiği işaret ediyor. Hizmet sektöründe ise daha kırılgan bir görünüm var. Ancak, salgın önlemlerinin yumuşaması hizmet aktivitelerini hızlandırabilir.
Hisse Senedi
Şubat ayında; BIST-100 %0,1 gibi sınırlı oranda geri çekilirken, BIST Bankacılık Endeksi de %4,9 düştü. BIST Ulaştırma Endeksi, %12,8 yükseliş ile olumlu ayrıştı. BIST-100 1.474 puan seviyesinden başladığı ayı, 1.471 puan seviyesinde noktaladı. BIST Bankacılık Endeksi için bu rakamlar sırasıyla 1.427 (Ocak kapanış) ve 1.356 (Şubat kapanış) olarak gerçekleşti.
Tahvil
Şubat ayında; 2 yıllık tahvil faizi 39 baz puan yükselişle %15,08 seviyesine gelirken; 10 yıllık tahvil faizi 55 baz puan yükselişle %13,47 seviyesinde oluştu. Aynı dönemde, ABD 10 yıllık tahvil faizi de %1,40’a hızlı yükseldi.
Döviz
USDTRY, Ocak’ta %1,6 artarak ayı 7,43 seviyesinde kapattı. EURTRY %0,9 artışla ayı 8,96 seviyesinde noktaladı.
Emtia
Şubat ayında; Brent petrol fiyatı %18,3’lük ralli ile varil başına 66,1 USD’ye çıkarken, WTI petrol fiyatı 61,5 USD seviyesinde oluştu. Aynı dönemde; ons altın %6,1
gerileyerek 1.734 USD’ye erişirken, ons gümüş ise %1,2’lik değer kaybıyla 26,7 USD
0,68%
-0,14%
0,67% 0,74% 1,12%
-3,82%
TRT091122T10 (Gösterge Tahvil)
BIST 100 Dolar Döviz Sepeti O/N Repo Altın
0,35% 1,09% 12,39%
0,50% 1,24% 15,92%
0,20% 0,31% 23,67%
0,21% 0,68% 24,01%
0,60% 1,48% 10,75%
-0,33% -2,18% 32,42%
0,12% 0,15% 16,70%
0,04% -0,01% 19,35%
0,41% 1,14% 14,00%
0,37% 1,29% 14,70%
0,29% 1,37% 20,71%
-0,11% -0,27% 23,76%
0,15% 0,69% 19,02%
0,52% 1,35% 10,47%
-0,41% -2,23% 32,27%
0,12% 0,15% 16,70%
0,18% 0,12% 18,69%
0,19% 0,35% 18,21%
0,07% -0,09% 22,22%
0,08% 0,13% 21,74%
0,37% 1,29% 14,70%
0,29% 1,37% 20,71%
0,32% 1,01% 13,72%
13
40
10 37
Ö. Tahvil Bono Hisse
Eurobond Diğer
65 19
9 7
Tahvil Bono Hisse
Vdl. Mevd. (TL) Diğer
34
9 15
24 5
13
Ö. Tahvil Bono T. Repo
Eurobond Fon Katılma Belgesi Finansman Bonosu Diğer
89 11
Kamu Kira Sertifika
Kıymetli Maden 1
94 5
Diğer Hisse T. Repo 15
61 13
11
Ö. Tahvil Bono Tahvil Bono Fin. Bonosu Diğer
75 3
14
8
Tahvil Bono Ö. Tahvil Bono
Hisse Diğer
58 17
4 21
Tahvil Bono Ö. Tahvil Bono
T. Repo Diğer
95 5
Eurobond Diğer
2 10
9
28 31
22
