Genel Yatırım Tavsiyeleri 12 Nisan 2016

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 12 Nisan 2016

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• Gündem

• Piyasalara Genel Bakış

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senetleri

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

(3)

• BIST-100 Endeksi: 83.987; %1,80; işlem hacmi 5,0 milyar TL

• Tahvil/Bono: Gösterge: %9,75 (-22 bps) ; 10 Yıllık Tahvil: %9,78 (-20 bps)

• Usd/TL: 2,83 %-0,70

• Döviz Sepeti/TL: 3,03 %-0,35

• Altın: 1.252 Usd %0,00

• ABD 10 Yıllık Tahvil: %1,74 (bir önceki gün 1,72%)

• CDS Türkiye: 261 (bir önceki gün 268) Son Veriler

Gündem

Son Veriler & Gündem

12 Nisan 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

09:00 Almanya Mart TÜFE (Beklenti: %0,8)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Haftanın ilk işlem gününde dün global hisse senetlerinde olumlu bir seyir takip ettik.Avrupa’da endeksler özellikle İtalyan bankalarındaki yükseliş hareketinin ve emtia genelindeki artışların etkisi ile yükselirken; Almanya Dax %0.63, Fransa CAC40

%0.22, Stoxx 600 %0.30, İtalya MIB40 ise daha güçlü performansla %1.25 kazanımla günü tamamladı. İngiltere hisse senetleri geride kaldı ve gün sonunda hafif ekside idi. İtalyan bankalarında %10’lara dayanan yükselişlerin sebebi hükümet tarafından oluşturulacak bir fonda bankaların elindeki sorunlu kredilerin toplanılarak, banka bilançolarının rahatlatılacağı beklentileri idi.

Avrupa seasında gördüğümüz olumlu hava günün ilk yarısında Amerika hisse senetlerine de yansırken, riskli varlıklar genelinde geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında başlayan yükseliş devam etti. Son dönemde petrol ve hisse senetlerindeki yükseliş genellikle altın gibi güvenli liman kabul edilen emtiaya satış getirmesine rağmen dün altın, petrol ve hisselerin beraber yükseldiğini gördük. Burada dolardaki zayıflamanın emtia geneline olumlu yansıması önemli bir faktördü. Ancak gün sonunda Amerika hisse senetleri eksiye dönerken kapanışta üç ana endekste yataya yakın ekside kapandı.

Finansallar ve madenler haricindeki bütün sektörlerin eksi performans göstermesi dikkat çekerken, hacim son bir ayın ortalamasının oldukça altındaydı. Burada kapanış sonrasında gelen Alcoa bilançosu ile başlayan bilanço döneminin yatırımcılarda yarattığı endişe de rol oynadı. S&P 500 şirketlerinin karlarında %8 civarında düşüş olması beklenirken, Alcoa rakamları beklentileri karşılayamadı. Şirketin cirosu senelik bazda %15 gerilerken $4.9 milyar olarak gerçekleşti(beklenti:$5.2 milyar), hisse başına kar rakamı $0.07 ile beklenti üzerinde gelse de hisse senedi kapanış sonrasındaki seansta %3’e yakın düştü. Dünyanın en büyük alüminyum üreticisi olan Alcoa’nın rakamlarının öneminin bir sebebi, şirketin ürünlerinin sanayinin bir çok alanında ve bir çok sektörde yaygın olarak kullanılması ve dolayısıyla ekonominin genel durumu hakkında bir fikir vermesi idi. Ancak son dönemde emtia fiyatlarındaki dalgalanma, Çin etkisi ve global ekonomideki değişim bu önemi bir miktar azalttı. 2013 senesinde de şirket Dow Jones Sanayi endeksindeki yerini Nike’a bıraktı.

Bugun sabah saatlerinde Asya piyasalarında yukselişler hakim. Doların yen karşısında toparlanması ile beraber MSCI Asya Pasifik endeksi %0.7 yukarıda, Amerika endekslerinin vadeli kontratları yataya yakın pozitif seyrediyor. Avrupa seasında dün yaşanan yükseliş hareketlerine göre bugün biraz daha karışık bir seyir görebiliriz.

İç tarafta ise piyasaların bir süredir yakından izlediği Merkez Bankası başkanlığı ataması konusunda belirsizliğin ortadan kalkması ve yeni başkanın kurum içinden atanacak olmasıyla kur düşerken, borsa yükseldi ve 2 ve 10 yıllık gösterge tahvil faizleri ise yaklaşık beş ayın en düşük seviyelerine geriledi. Başbakan Ahmet Davutoğlu, görev süresi 19 Nisan'da dolacak TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın yerine mevcut durumda TCMB Başkan Yardımcısı olarak görev yapan Murat Çetinkaya'nın atanmasını öngören kararnamenin Bakanlar Kurulu toplantısında imzaya açılması talimatı verirken, kısa vadede atamaya olumlu tepki veren piyasalar bundan sonra para politikasının yönüne odaklanacak. Diğer taraftan Merkez Bankası verilerine göre, cari işlemler açığı, Ocak-Şubat döneminde 4.12 milyar dolar olurken, 12 aylık cari işlemler açığı Ocak ayındaki 32.04 milyar dolardan 30.51 milyar dolara geriledi. Reuters anketine göre cari açığın Şubat'ta 2.2 milyar dolar olması bekleniyordu.

Piyasaların bir süredir yakından izlediği Merkez Bankası başkanlığı ataması konusunda belirsizliğin ortadan kalkması ve yeni başkanın kurum içinden atanmasıyla dün yönünü aşağı çeviren kur ve faizde bugün Hazine ihalesi ve küresel piyasalar takip edilecek.

Teknik tarafta ise Geçtiğimiz hafta yaşanan geri çekilmenin ardından cuma günü 82,000 direncinin yukarı kırılmasıyla yeniden kısa vadeli yükseliş potansiyeli oluşturan piyasada, yeni haftaya güçlü bir başlangıç yapıldığını gözlemliyoruz. Böylece bir üst noktada bulunan ve son haftaların kritik direnci olarak aldığımız 84,000 seviyesini test eden piyasada, güne bu direnci aşma denemesiyle başlanacağını düşünüyoruz.Seans içerisinde 84,000 direncini yakından izleyeceğimiz piyasada, son dönemde yaşanan yatay seyrin tamamlanarak hareketin devam edebilmesi için bu seviyenin yukarı geçilmesi gerekiyor. Bu durumda şubat ayı ortasında 69,500 ana desteği üzerinde başlayan yukarı hareketin yeniden güç kazanacağını ve endekste 86,500 ve 90,000 seviyelerini hedefleyecek sürecin devam edeceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla, cuma günü 82,000 üzerinde yeniden yükseliş potansiyeli oluşturan piyasada, kritik 84,000 direncini aşma denemelerini yakından izliyoruz. Destek konumuna dönüşen 82,000 seviyesini yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktası olarak aldığımız endekste, 84,000 direncinin aşılması durumunda ise mevcut pozisyonlar arttırılabilir.

Veri akışında ise içeride açıklanacak önemli bir data bulunmuyor. Almanyada ise saat 9:00’da TÜFE verileri açıklanacak .

(5)

Avrupa ve ABD’de önemli bir verinin bulunmadığı günde Dallas Fed üyesi Kaplan’ın açıklaması takip edildi. Bu sene oy hakkı bulunmayan Dallas Fed Başkanı Kaplan, Fed’in faiz artırımında tedbirli ve sabırlı olması gerektiğini yeniledi.

Çin’deki yavaşlama riskinin ABD piyasalarına sıçrama olasılığı üzerinde durdu. Global piyasalar açısından belki en kritik konu olan Brent petrol fiyatları ise 17 Nisan Pazar günü Doha’da gerçekleştirilecek petrol üretimi ile ilgili toplantı öncesinde yükselişine devam ediyor. Petroldeki yükseliş enflasyonu yukarı çekebileceği için aslında Usd’yi güçlendirmeli ancak yatırımcılar FED’in Haziran ayında faiz artıramayacağından emin; Haziran ayında faiz artışı ihtimali %20’nin altında. Bu hafta boyunca, ABD’den önemli banka ve şirketlerin 2016 1.Çeyrek karları açıklanacak.

Dün ilk açıklama en büyük alüminyum üreticisi Alcoa’dan geldi. Şirketin ilk çeyrek karı %92 düştü. Şirket küresel talep ile ilgili görüşünü aşağıya revize etti. Bankaların son 8-10 yılın en kötü sene başlangıcı yapması bekleniyor, ancak bu fiyatlamalara dahil. Yatırımcılar bu gelecek rakamlarla dip noktaya varıldığını ve işlerin iyileşeceğini satın almak istiyor. Bu kapsamda büyük yatırımcıların bu hafta sonu petroldeki üretimin dondurulmasını görüşmek üzere yapacağı toplantı ve petroldeki trend kritik.

Bugün Almanya Mart ayı TÜFE rakamlarını öğreneceğiz. ECB yetkililerinden geçen hafta üstüste gelen açıklamalar radikal tedbirlere rağmen düzelme göstermeyen enflasyon için 21 Nisan’da yapılacak toplantıda ek tedbirlerin çıkabileceği yönünde. Kanımızca kendi sorunlarına boğulmuş olan AB, enflasyon ve büyümede çareyi kendisi bulmak durumunda, ki bu da Eur üzerinde yukarı yönde baskı yaratıyor. Çarşamba günü ABD Perakende, AB Sanayi ve Çin ticaret verileri, Perşembe günü ABD ve AB TÜFE, Cuma günü ABD Sanayi üretimi verileri gelecek. Zayıf verilerin Usd’yi zayıflatabileceğini belirtmek istiyoruz. Özellikle Çin ve ABD TÜFE mercek altında olacak. 26-27 Nisan’da FED, 21 Nisan’da ise ECB toplantısı var.

Eur/Usd, bu sabah yine 1,14 seviyesi civarında işlem görüyor. Dün ABD piyasalarının açılışında paritenin 1,1440 seviyesini test ettiğini gördük. Amerikan piyaslarının açılışı ile yaklaşık 1 aydır her para birimi karşısında Usd’ın daha güçlü geri çekilme yaşadığını görüyoruz. Bu istikamette 1,1440 ve 1.1490 ara direnç seviyeleri. 1,1375 ve 1,1340 ara, 1,13 ise güçlü destek seviyesi. Riskli varlıklardaki düşüş ile ters korelasyon gösteren Eur/Usd’nin kısa vadedeki nihai hedefi olan 1,1530 seviyesine yükseleceği öngörümüzü koruyoruz.

Eur/Usd

(6)

Moody’s’ten olası kötü sürpriz endişesi ile TL geçtiğimiz haftanın 2. yarısındaki gelişmekte olan ülke para birimlerinin değerlenme sürecine katılamamıştı. Dün itibariyle Moody’s‘in geride kalmış olması ve TCMB Başkanı’nın belirlenmesine yönelik gelişmeler sonrasında en iyi performans gösteren para birimleri arasına girerek oluşan farkı kapattı. TCMB’nin mevcut yönetimi içinden atama yapılacağına dair gelen açıklama sonucunda Usd/TL’nin 2,82 seviyesindeki desteğine kadar geriledi. Bununla birlikte ilk PPK toplantısının gerçekleştirileceği 20 Nisan tarihi ve alınacak kararın yanı sıra ardından gelecek açıklamalar TL açısından oldukça önemli olabilir. Beklenti üst bantta 25 - 50 baz puan aralığında indirim yönünde. Diğer önemli bir faktör ise 17 Nisan’da Doha’da yapılacak olan OPEC ve OPEC dışı petrol eden ülkelerin toplantısı. Global piyasalarda risk iştahının devam etmesi için buradan çıkacak kararların önem derecesi yüksek. Piyasalarda petrol üretim seviyesinin dondurulması yönünde beklentiler satın alınmış durumda. Son beş gündür ciddi yükseliş yaşayan petrol fiyatları risk iştahının devam etmesinde önemli bir faktör.

Yatırımcılar FED’in Haziran ayında faiz artıramayacağını da fiyatlamaya devam ediyor. ABD’den önemli banka ve şirketlerin 2016 1.Çeyrek karları açıklanacak. Üç hafta önce ABD’de açıklanan 2015 4.Çeyrek şirket karlılıklarının beklentilerin altında kalmasının ardından bu hafta ABD’den gelecek 2016 1.Çeyrek şirket karlılıkları, riskli varlıkların seyri ve FED’in faiz artışı için önemli. Beklentilerden daha iyi gelecek karlılık, global piyasalardaki risk iştahı için olumlu, diğer yandan FED’in Haziran ayında faiz artışına kapıyı aralayabilir ve Euro’nun Usd karşısında değer kaybetmesine neden olabilir. Beklentilerin altında kalacak karlılık ise Usd’nin yeniden gerilemesine neden olabilir. Bu hafta risk iştahı açısından önemli olacak diğer veriler ise; Çarşamba günü ABD Perakende, AB Sanayi ve Çin ticaret verileri, Perşembe günü ABD ve AB TÜFE, Cuma günü ABD Sanayi üretimi. Usd/TL ‘de 2,82 ve 2,80 destek noktaları ve TCMB’nin yeni yol haritası ile Doha toplantısından çıkacak kararları görmeden 2,80 seviyesinin altına geleceğini sanmıyoruz. 2,84 seviyesi ise ilk direnç. TL lehine görüşümüzü bozacak stop loss seviyesi 2,87. Kırılması halinde 2,90 hedefe girer.

Usd/TL

(7)

Moody’s’ten olası kötü sürpriz endişesi ile TL geçtiğimiz haftanın 2. yarısındaki gelişmekte olan ülke para birimlerinin değerlenme sürecine katılamamıştı. Dün itibariyle Moody’s‘in geride kalmış olması ve TCMB Başkanı’nın belirlenmesine yönelik gelişmeler sonrasında en iyi performans gösteren para birimleri arasına girerek oluşan farkı kapattı. TCMB’nin mevcut yönetimi içinden atama yapılacağına dair gelen açıklama sonucunda Eur/TL’nin 3,22 seviyesindeki desteğinin altına sarkmasına neden oldu Bununla birlikte ilk PPK toplantısının gerçekleştirileceği 20 Nisan tarihi ve alınacak kararın yanı sıra ardından gelecek açıklamalar TL açısından oldukça önemli olabilir. Beklenti üst bantta 25 - 50 baz puan aralığında indirim yönünde. Diğer önemli bir faktör ise 17 Nisan’da Doha’da yapılacak olan OPEC ve OPEC dışı petrol ihraç eden ülkelerin toplantısı. Global piyasalarda risk iştahının devam etmesi için buradan çıkacak kararların önem derecesi yüksek. Piyasalarda petrol üretim seviyesinin dondurulması yönünde beklentiler satın alınmış durumda. Son beş gündür ciddi yükseliş yaşayan petrol fiyatları risk iştahının devam etmesinde önemli bir faktör.

Yatırımcılar FED’in Haziran ayında faiz artıramayacağını da fiyatlamaya devam ediyor. ABD’den önemli banka ve şirketlerin 2016 1.Çeyrek karları açıklanacak. Üç hafta önce ABD’de açıklanan 2015 4.Çeyrek şirket karlılıklarının beklentilerin altında kalmasının ardından bu hafta ABD’den gelecek 2016 1.Çeyrek şirket karlılıkları, riskli varlıkların seyri ve FED’in faiz artışı için önemli. Beklentilerden daha iyi gelecek karlılık, global piyasalardaki risk iştahı için olumlu, diğer yandan FED’in Haziran ayında faiz artışına kapıyı aralayabilir ve Euro’nun gerilemesine neden olabilir. Beklentilerin altında kalacak karlılık ise Usd’nin yeniden zayıflamasına neden olabilecektir. Bu hafta risk iştahı açısından önemli olacak diğer veriler ise; Çarşamba günü ABD Perakende, AB Sanayi ve Çin ticaret verileri, Perşembe günü ABD ve AB TÜFE, Cuma günü ABD Sanayi üretimi. Eur/TL ‘de 3,22 ve 3,20 destek noktaları ve TCMB’nin yeni yol haritası ile Doha toplantısından çıkacak kararları görmeden 3,20 seviyesinin altına geleceğini sanmıyoruz. 3,26 seviyesi ise ilk direnç. TL lehine görüşümüzü bozacak stop loss seviyesi 3,28.

Kırılması halinde 3,31 hedefe girer.

Eur/TL

(8)

Dün beklentilerden daha iyi gelen cari açık verisi ve yeni TCMB Başkanı’nın belirlenmesi ile belirsizliğin azalması TL tahvil/bonolarda önemli alımı beraberinde getirirken, 10 yıllık TL tahvil 20 baz puan gerileyerek %9,78 seviyesinde kapandı.

Yurtdışı yatırımcılarda da Başkan seçiminin hızlı sonuçlanması olumlu algı yaratmış gözüküyor.FED FOMC tutanaklarının global piyasalarda yarattığı kafa karışıklığı sonrası bu hafta ABD şirket karlıkları ile ABD perakende satışlar piyasalarda belirleyici olacak. Ayrıca Çin 2016 1.Çeyrek GSYİH Büyümesi de takip edilen önemli veriler arasında.

10 yıllık TL tahvil dün beklentimize paralel gerileyerek günü %9,78 (-%2) seviyesinden kapattı. Piyasanın iyi senaryoyu fiyatlama hevesi sonrası ara direnç olarak %9,50 hedeflenecektir.

Global piyasalarda risk iştahının devamı için bu hafta sonu Katar/Doha’da yapılacak OPEC ve OPEC dışı ülkelerin toplantısından üretimin seviyesinin dondurulması kararı çıkması ümit edilse ve beklentilere önemli ölçüde dahil olmuş olsa bile bu yönde çıkacak karar kanımızca piyasalarda rahatlama yaratır.

Dün açıklanan Şubat ayı dış ticaret dengesi beklentilerden daha az açığa işaret ederek TL’nin rekabetçi gücü açısından olumlu sinyal verdi.

Makro verilerdeki güçlü görünüm de sürüyor. Kısa vadede TCMB’nin yeni dönemdeki politikası hakkında daha fazla netlik (20 Nisan’da TCMB PPK toplantısı var) ile 17 Nisan’da Doha’da gerçekleşecek OPEC ve OPEC dışı petrol ihraç eden ülkelerin toplantısından gelecek haberler önemli. Her iki cepheden iyi haber gelmesi durumunda 10 yıllık TL tahvilde %9,30’un hedefleneceğini öngörüyoruz. Bu hedefe giderken 10 yıllık TL tahvilde önce %9,70, ardından %9,50 dirençler. Bu önemli değişkenlerde somut sonuçları görmeden 10 yıllık TL tahvilin %9,70 seviyesindeki direncinin altına sarkacağını tahmin etmiyoruz.

TL Bono

10 Yıllık Gösterge Tahvil 2 Yıllık Gösterge Tahvil

(9)

2015’in son toplantısında FED faiz artışına gitmiş ve 2016 yılı için ise 4 faiz artışı yapılacağı yönünde tahminde bulununca Dolar Endeksi 100 seviyesini yaklaşmıştı. Ocak ayından itibaren ise FED güvercin açıklamalarda bulunmaya başlamış ve faiz artırım tahminlerini aşağı yönlü revize etmişti. Bu süreçte Usd yıla girerken değerli hale gele gelmiş ve diğer para birimleri ile riskli varlıkları satıcılı iken, FED geri adım atınca riskli varlıklar öne çıktı. Dolar Endeksi dün itibarı ile 94 seviyelerine geri çekilmiş durumda; petrol başta olmak üzere emtialar ile finansal ürünler Şubat başından itibaren belirgin şekilde değer kazandı. 17 Nisan Doha toplantısından petrol üretiminin sınırlanmasına ilişkin bir karar alınması petrol fiyatları üzerinden finansal piyasaları destekleyici bir unsura dönüşebilir. Mevcut olumlu resim ve beklentiler GOP varlıklarını da destekliyor. Olumlu hava devam ediyor, ana trend korunuyor. Bu nedenle küresel riskli varlıklara talebin canlılığını korumasını bekliyoruz.

ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,72 seviyesinde yatay seyrediyor. VIX endeksi ise hafif sıçrayış sonrasında 16,30 seviyesinde. Türkiye 5 yıllık CDS iç taraftaki olumlu gelişmeler sonrası 261 puanda.

Bir süredir TL varlıklar için olumlu olduğumuzu belirtmiştik. Bu çerçevede Türkiye eurobondları için de orta vadeli iyimser bir dönemde olduğumuzu düşünüyoruz. İç tarafta TCMB’nin yeni başkanının belirlenmesi ile belirsizliğin ortadan kalkması TL varlıklar açısından yine olumlu bir faktör oldu. Dün açıklanan Şubat ayı dış ticaret dengesi beklentilerden daha az açığa işaret ederek TL’nin rekabetçi açısından gücü olumlu sinyal verdi. Makro verilerdeki güçlü görünüm sürüyor. Kısa vadede TCMB’nin yeni dönemdeki politikası hakkında daha fazla netlik (20 Nisan’da TCMB PPK toplantısı var) ile 17 Nisan’da Doha’da gerçekleşecek OPEC ve OPEC dışı petrol ihraç eden ülkelerin toplantısından gelecek haberler önemli. Türkiye Eurobondlar açısından TCMB PPK ile sonrasındaki açıklamalar önemli. Doha toplantısının olumlu sonuçlanması durumunda risk iştahı artar ve Eurobondlar olumlu etkilenir. Diğer yandan, olumsuz senaryoda güvenli liman sabit getirili enstrümanlara talep artacağı için Türkiye Eurobonlarının olumsuz etkileneceğini sanmıyoruz. Her iki cepheden iyi haber gelmesi durumunda orta-uzun (4-7 yıl) ve özellikle uzun vadeli (>7 yıl) eurobondlarda önemli değer kazancı yaşanacağını öngörüyoruz. Türkiye Eurobondları hakkında olumlu görüşümüzü koruyoruz.

(*) Kısa: 3 Yıla Kadar / Orta: 3-10 Yılı Kadar / Uzun: 10-20 Yıla Kadar / Çok Uzun: 20 ve Üzeri

Eurobond

2043 Vadeli Eurobond

343

212

108 275

207 154

325

238 261

50 100 150 200 250 300 350 400

Oca… Nis11 Te… Eki11 Oca… Nis12 Te… Eki12 Oca… Nis13 Te… Eki13 Oca… Nis14 Te… Eki14 Oca… Nis15 Te… Eki15 Oca…

Türkiye 5 Yıl CDS

2034 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

ABD 10 Yıllık Tahvil

(10)

Bol likiditenin sürdüğü bir süreçte, beklenti altı kalacağı düşünülen ABD şirket bilançoları, zayıf global veriler (Çin TÜFE) ve zayıf ABD doları güvenli liman arayışını artırıyor. Dün Çin enflasyon verisinin gıda dışı rakamının yıllık bazda -%0,4 gelmesi Çin’de tüketime yönelik endişelerin süreceğini gösteriyor ve Çin Merkez Bankası’ndan ek tedbir olasılığını güçlü tutuyor. Yarın sabaha karşı açıklanacak Çin dış ticaret verileri önemli olacaktır. ABD’den önemli banka ve şirketlerin 2016 1.Çeyrek karları açıklanmaya başladı. Dün ilk açıklama en büyük alüminyum üreticisi Alcoa’dan geldi. Şirketin ilk çeyrek karı %92 düştü ve şirket küresel talep ile ilgili görüşünü aşağıya revize etti. Dolar Spot Endeksi Haziran ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu fiyatlama beklenenden de kötü gelmeye başlayan bilanço rakamları ile birlikte ABD ekonomisine ilişkin kötümserliğin arttığını ve ABD’de faizin uzun bir süre düşük kalabileceğine ilişkin beklentiyi yansıtıyor. Geçmiş yılların istatistikleri, ABD’de resesyonların, şirket karlılıklarının düşmesinin ardından geldiğine işaret ediyor ve bu ihtimal yatırımcıların kafasını karıştırıyor. Bunun yansımalarını güçlenen Japon yeni ve Altın fiyatları ile piyasalarda görüyoruz.

Bu hafta risk iştahı açısından önemli olacak diğer veriler ise; Çarşamba günü ABD Perakende, AB Sanayi ve Çin ticaret verileri, Perşembe günü ABD ve AB TÜFE, Cuma günü ABD Sanayi üretimi. Zayıf verilerin Usd’yi zayıflatabileceğini, Altın’ı ise yükseltebileceğini belirtmek istiyoruz. Özellikle Çin ve ABD TÜFE mercek altında olacak. 26-27 Nisan’da FED, 21 Nisan’da ise ECB toplantısı var.

Güvenli liman arayışı ile Altın dün 1.245 Usd’deki güçlü direncinin aşarak 1.255 seviyesini test etti. Bu sabah 1.255 Usd seviyesindeyiz, sonraki direnç seviyesi 1.270 Usd. Şirket karlılıklarının, ki Perşembe gününe kadar ABD’li büyük bankaların karlılıkları odak notasında olacak, beklentiler altında kalmaya devam etmesi halinde 1.270 – 1.280 Usd aralığının hedeflenebileceğini eklemek istiyoruz. Destek seviyeleri ise 1.245 ve 1.235 Usd seviyelerinde.

Altın

(11)

Geçtiğimiz hafta yaşanan geri çekilmenin ardından cuma günü 82,000 direncinin yukarı kırılmasıyla yeniden kısa vadeli yükseliş potansiyeli oluşturan piyasada, yeni haftaya güçlü bir başlangıç yapıldığını gözlemliyoruz. Böylece bir üst noktada bulunan ve son haftaların kritik direnci olarak aldığımız 84,000 seviyesini test eden piyasada, güne bu direnci aşma denemesiyle başlanacağını düşünüyoruz.

Seans içerisinde 84,000 direncini yakından izleyeceğimiz piyasada, son dönemde yaşanan yatay seyrin tamamlanarak hareketin devam edebilmesi için bu seviyenin yukarı geçilmesi gerekiyor. Bu durumda şubat ayı ortasında 69,500 ana desteği üzerinde başlayan yukarı hareketin yeniden güç kazanacağını ve endekste 86,500 ve 90,000 seviyelerini hedefleyecek sürecin devam edeceğini düşünüyoruz.

Dolayısıyla, cuma günü 82,000 üzerinde yeniden yükseliş potansiyeli oluşturan piyasada, kritik 84,000 direncini aşma denemelerini yakından izliyoruz. Destek konumuna dönüşen 82,000 seviyesini yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktası olarak aldığımız endekste, 84,000 direncinin aşılması durumunda ise mevcut pozisyonlar arttırılabilir.

Hisse Senedi

(12)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için