6XUHQLQ.LPOL÷L
LQGLUGL÷LPL]NLWDSWÕU«´ 62
6XUHQLQ$oÕNODPDVÕ
D\HWWHQROXúDQøEUDKLPVXUHVLEHúE|OPGHLQFHOHQHELOLU
øEUDKLPVXUHVLQLQD\HWLPXNDWWDDKDUÀHULLOHEDúODU%XKDUÀHUOHEDúOD\DQVXUHOHUGHQ
VRQUDJHQHOOLNOHLODKLNLWDSWDQD\HWOHUGHQYH\DYDKL\GHQV|]HGLOLU%XUDGDGDD\QÕVOXSNXOODQÕ-ODUDNEXKDUÀHUGHQROXúDQNLWDEÕQJ|QGHULOLúJD\HVLQGHQEDKVHGLOPLúWLU+]3H\JDPEHU¶HLQGLULOHQ
.XU¶DQLQVDQODUÕNDUDQOÕNODUGDQD\GÕQOÕ÷D\DQL$OODK¶ÕQJ|VWHUGL÷LGR÷UX\RODoÕNDUPDNLoLQJ|Q-GHULOPLúWLU³%X5DEE¶OHULQLQL]QL\OHLQVDQODUÕNDUDQOÕNODUGDQD\GÕQOÕ÷DoÕNDUPDQLoLQVDQD
LQGLUGL÷LPL]NLWDSWÕU«´62
+XUIÕPXNDWWDD$\UÕD\UÕRNXQDQDOIDEHKDUÀHULGLU.XU¶DQÕ.HULP¶GHVXUHEXKDUÀHUOHEDúODPDNWDGÕU
øEUDKLPVXUHVLD\HW
%LULQFL%|OPD\HWOHU
%XE|OPGHo|QHPOLNRQX\DGLNNDWoHNLOLU%XQODUGDQLONL$OODK¶ÕQYDKL\
YH SH\JDPEHU J|QGHUPHGHNL WHPHO KHGHILGLU %X KHGHI LQVDQODUÕ NIUQ
NDUDQOÕ÷ÕQGDQ NXUWDUÕS GR÷UX \ROD LOHWPHNWLU
øNLQFLRODUDNHOHDOÕQDQNRQXYDK\LQGLOL\OHLOJLOLGLU<FH$OODKEWQSH\-JDPEHUOHUHYDK\LNHQGLNDYLPOHULQLQGLOL\OHJ|QGHUPLúWLUdQNYDKL\GHQ
ID\GDODQDELOPHQLQLONúDUWÕRQXDQODPDNWÕU
hoQFNRQXSH\JDPEHUOHULQWHEOL÷LNDUúÕVÕQGDLQDQPD\DQODUÕQJ|VWHUGLN-OHULROXPVX]GDYUDQÕúODUYHVHEHSOHULGLU
'ø$FV
øEUDKLPVXUHVLQLQ\XNDUÕGDJHoHQD\HWLQGHQ\RODoÕNDUDN.XU¶DQÕ.HULP¶LQ
QLoLQ LQGLULOGL÷LQL VÕQÕI DUNDGDúODUÕQÕ]OD NRQXúXQX]
7
$57,ù,1,=40
D\HWWH³2$OODKNLJ|NOHUGHYH\HUGHQHYDUVDKHSVLRQXQGXU«´EX\UXODUDN5DEE¶L-PL]LQVÕQÕUVÕ]JFQHGLNNDWoHNLOLU%XQXJ|UG÷KkOGHLQNkUHGHQOHUDNÕOLUDGHYHWHUFLKOHULQL
\DQOÕú\|QGHNXOODQGÕNODUÕLoLQúLGGHWOLELUD]DSLOHWHKGLWHGLOLU
D\HWWHLQNkUFÕODUÕ\DQOÕúWHUFLKHJ|WUHQ|QHPOLELUVHEHSWHQEDKVHGLOLU³2QODUGQ\D
KD\DWÕQÕDKLUHWHWHUFLKHGHQOHUGLU«´'Q\DKD\DWÕQDED÷ODQÕSDKLUHWLLQNkUHGHQOHU\DODQLIWLUD
KLOH YHWHKGLWJLEL oHúLWOL\|QWHPOHUOH$OODK¶ÕQ GLQLQL N|WJ|VWHULUOHU0DGGL YHPDQHYL LPNkQODUÕ
NXOODQDUDN EDúNDODUÕQÕQ øVODP¶D JLUPHVLQL HQJHOOHPH\H NDONÕúÕUODU
D\HWWHYDK\LQJ|QGHULOLúJD\HVLYHGLODUDVÕQGDNLLOLúNL\HGLNNDWoHNLOLU+HUSH\JDPEHUH
YDKL\NHQGLNDYPLQLQGLOL\OHJ|QGHULOPLúWLU%|\OHFHYDK\LDODQSH\JDPEHUNHQGLWRSOXPX\ODUDKDW
LOHWLúLPNXUDELOLU$OODK¶ÕQPHVDMODUÕQÕRQODUDGR÷UXELUúHNLOGHDQODWÕSDoÕNOD\DELOLU³+HUSH\JDP-EHUL NHQGL NDYPLQLQ GLOL\OH J|QGHUGLN NL RQODUD DoÕN DoÕN DQODWVÕQ´+] 3H\JDPEHU¶H GH
.XU¶DQ EXQHGHQOH$UDSoD RODUDN LQGLULOPLúWLU
D\HWWH+]0XKDPPHGVDYLOH|QFHNLSH\JDPEHUOHULQD\QÕDPDoLoLQJ|QGHULOPHVLQH
GLNNDWoHNLOLU%LU|UQHNRODUDN+]0XVD¶QÕQNHQGLNDYPLQLNDUDQOÕNODUGDQD\GÕQOÕ÷DoÕNDUPDNLoLQ
J|QGHULOGL÷L KDWÕUODWÕOÕU
$\HWLQGHYDPÕQGDøVUDLOR÷XOODUÕQÕQEDúÕQDJHOHQROD\ODUGDQYHNDYXúWXNODUÕQLPHWOHUGHQ
LEUHWDOÕQPDVÕWDYVL\HHGLOLU'Q\DGDNLVÕNÕQWÕYHQLPHWOHULQVDEÕUYHúNULoLQELUYHVLOHROGX÷X
ELOGLULOLU
D\HWOHUGH )LUDYXQ WDUDIÕQGDQ øVUDLOR÷XOODUÕQD
\DSÕODQ LúNHQFHGHQ EDKVHGLOLU $OODK¶ÕQ RQODUÕ )LUD-YXQ¶XQHOLQGHQNXUWDUPDVÕQÕQE\NELUQLPHWROGX÷X
41
D\HWWH$OODK¶ÕQLQVDQODUÕQLEDGHWLQHYHúNUQHPXKWDoROPDGÕ÷ÕDoÕNoDLIDGHHGLOPLúWLU
5DEE¶LPL]KHUWUO|YJ\HOD\ÕNWÕU%XQHGHQOHGHúNUHGLOPH\HYHLEDGHWHGLOPH\HOD\ÕNRODQ
\DOQÕ] 2¶GXU
D\HWOHUGH WDULKWHNL ED]Õ NDYLPOHU YH RQODUÕQ \DúD\ÕúODUÕ KDNNÕQGD$OODK¶WDQ EDúND
KLoNLPVHQLQ\HWHUOLELOJL\HVDKLSROPDGÕ÷ÕQDLúDUHWHGLOLU$OODK¶ÕQYDUOÕ÷ÕQÕELUOL÷LQLLVSDWOD\DFDN
SHNoRNDNOLGHOLOYDUNHQLQVDQODUÕQEXNRQXGDúSKH\HGúPHOHULQLQ\HUVL]YHDQODPVÕ]ROGX÷X
YXUJXODQÕU$QFDNSH\JDPEHUOHULQJHWLUGL÷LEWQGHOLOOHUHUD÷PHQED]ÕLQVDQODU\LQHGHLQDQPD-PÕúODUGÕU øQNkUFÕODU$OODK¶ÕQ LQVDQOD LOHWLúLP NXUXS RQD YDKL\ J|QGHUHFH÷LQH LQDQPDGÕNODUÕ LoLQ
SH\JDPEHUOHULQ oD÷UÕVÕQD NXODN YHUPHPLúOHUGLU %X VHEHSOH RQODUGDQ LQVDQ JFQQ VWQGH
ELUGHOLO\DQLPXFL]HJHWLUPHOHULQLLVWHPLúOHUGLU2\VDLQVDQROPDNSH\JDPEHUOL÷HHQJHOGH÷LOGLU
=DWHQ LQVDQODUD J|QGHULOPLú EWQ SH\JDPEHUOHU ELUHU LQVDQGÕU 3H\JDPEHUOLN$OODK¶ÕQ GLOHGL÷L
NXOODUÕQDYHUGL÷LELUED÷ÕúWÕU0XFL]HGHDQFDNRQXQL]QL\OHJHUoHNOHúLU3H\JDPEHUOHUVDGHFH$O-ODK¶DJYHQPLúOHUNHQGLOHULQH\DSÕODQKHUWUOH]L\HWH5DEE¶OHULQHRODQLPDQYHJYHQVD\HVLQGH
VDEUHWPLúOHUGLU
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,
ùNUNXOXQYHUGL÷LQLPHWOHUGHQGROD\ÕNHQGLVLQL$OODK¶DERUoOXKLVVHWPHVL
EXQXV|]OHULYHGDYUDQÕúODUÕ\ODJ|VWHUPHVLDQODPÕQDJHOLU3H\JDPEHU(IHQGLPL]
$OODK¶ÕQYHUGL÷LQLPHWOHULGXDODUÕQGDGLOHJHWLUPLú\DSWÕ÷ÕLEDGHWOHULGHEXQLPHWOHUH
NDUúÕOÕN ELU úNU LIDGHVL RODUDN J|UPúWU
2KDOGHúNUP]VDGHFHV|]OHGH÷LOD\QÕ]DPDQGDHOLPL]GHNLQLPHWOHULQ
JHUoHNVDKLELQLQ$OODKROGX÷XQDJ|QOGHQLQDQDUDNYHRQODUÕ$OODK¶ÕQUÕ]DVÕQDX\-JXQ úHNLOGH NXOODQDUDN \HULQH JHWLUHELOLUL]
ùNUQEXJHQLúDQODPÕQÕYHLEDGHWOHULPL]OHLOLúNLVLQLGúQUVHNVHUYHWLQ
VD÷OÕ÷ÕQ YH LOPLQ úNU VL]FH QH RODELOLU"
6HUYHWLQúNU«««««««««««««««««««««««««««««««
42
D\HWOHUGHLQNkUFÕODUÕQSH\JDPEHUOHULQJHWLUGL÷LPHVDMÕUHGGHWPHNOH\HWLQPHGLNOHUL
ELOGLULOLU'DKDGDLOHULJLGHUHN RQODUÕNHQGLGLQOHULQHG|QPHNYH\DVUJQHGLOPHN VHoHQHNOHUL
DUDVÕQGDWHUFLKWHEXOXQPD\D]RUODPÕúODUGÕU$OODK7HkOkGDRQODUÕQEXSODQODUÕNDUúÕVÕQGDSH\JDP-EHUOHULQH\DUGÕPHGHFH÷LQLELOGLUPLúWLU6RQUDGDRQODUÕQ\XUGXQDSH\JDPEHUOHULYHRQODUDLPDQ
HGHQOHUL \HUOHúWLUHFH÷LQL PMGHOHPLúWLU
%XD\HWOHU0HNNHOLPúULNOHULQ+]3H\JDPEHU¶L0HNNH¶GHQVUJQHWPH\HoDOÕúWÕNODUÕELU
G|QHPGHLQPLúWLU%|\OHFH$OODK7HkOk+]3H\JDPEHU¶LYHRQDLQDQDQODUÕWHVHOOLHWPLúPúULNOHUL
GHX\DUPÕúWÕU$\QÕ]DPDQGDEXD\HWOHU+]3H\JDPEHU¶LQ|]\XUGXQGDQKLFUHWHGHFH÷LQHIDNDW
GDKD VRQUD WHNUDU \XUGXQD NDYXúDFD÷ÕQD LúDUHW HWPHNWHGLU
D\HWOHUGHGL÷HULQVDQODUDGLQYHLQDQo|]JUO÷WDQÕPD\DQODUÕQJoNXOODQDUDN
SH\JDPEHUOHULNHQGLGLQOHULQHG|QGUPH\HNDONÕúWÕNODUÕQGDQEDKVHGLOLU%|\OH]RUELUGXUXPODNDU-úÕODúDQSH\JDPEHUOHULQGH$OODK¶WDQ\DUGÕPYH]DIHULVWHGLNOHULKDEHUYHULOLU$OODK7HkOkRQODUÕQEX
LVWHNOHULQHFHYDSYHUPLúHOoLOHULQH\DUGÕPÕQÕHVLUJHPHPLúWLU=RUEDOÕNHGLSE\NONWDVOD\DQODUÕQ
WDPDPÕQÕKHODNHWPLúWLU%XNkILUOHULQGQ\DGDNLFH]DODUÕGÕU$KLUHWWHNLFH]DODUÕQÕGDFHKHQQHPGH
oHNHFHNOHUGLU
D\HWWH LQNkUFÕODUÕQ GQ\DGD \DSWÕNODUÕ L\L LúOHULQ DKLUHWWHNL GXUXPX ELU EHQ]HWPH\OH
DQODWÕOÕU2QODUÕQGQ\DGD\DSWÕNODUÕYHND]DQGÕNODUÕQHNDGDUoRNYHL\LROXUVDROVXQIÕUWÕQDOÕELU
RODFD÷Õ GD ELOGLULOLU$OODK RQODUÕ \RN HGLS \HUOHULQH WHNUDU PPLQOHUL \HUOHúWL-UHFHNWLU øQDQPD\DQODUÕQ L\LOLN DGÕQD \DSWÕNODUÕ LúOHU NDEXO HGLOPH\LS NO JLEL
VDYUXODFDNWÕU
LQVDQODULoLQID\GDVD÷OD\DQKL]PHWOHUGH÷HUOLGLU)DNDWEXQODU$OODK¶DYHDKLUHWHLQDQPDGDQ\DSÕO- GÕ÷ÕWDNGLUGHNDUúÕOÕNODUÕGD\DOQÕ]GQ\DGDDOÕQDFDNWÕU$KLUHWWHVDKLSOHULQHELUID\GDVD÷ODPD\D-FDNWÕU=DWHQEXQODUÕ\DSDQODUÕQGDDPDFÕGQ\DKD\DWÕ\ODVÕQÕUOÕGÕU
D\HWOHUGH]RUEDWRSOXPODUÕ\RNHGLS\HUOHULQHEDúNDODUÕQÕ\HUOHúWLUPHQLQ]RUROGX-÷XQX GúQHQ LQNkUFÕODUD FHYDS YHULOLU<FH$OODK EDúNDODUÕQÕQ \DUGÕPÕQD PXKWDo ROPDNVÕ]ÕQ
J|NOHUL\HULYHEXQODUÕQ]HULQGH\DúD\DQYDUOÕNODUÕ\DUDWPÕúWÕUg\OH\VH5DEE¶LPL]GLOHGL÷LQL\DS-PD RQODUÕ \RN HGLS \HULQH EDúND YDUOÕNODU JHWLUPH JFQH GH VDKLSWLU
D\HWWHGQ\DGD$OODK¶ÕQHPLUYH\DVDNODUÕQÕGLQOHPH\HQOHULQDKLUHWWHNLGXUXPODUÕQGDQ
EDKVHGLOLU'Q\DGDN|WONOHUH|QFONHGHQOLGHUOHUOHRQODUDX\DQJoV]NLPVHOHULQDKLUHWWH
ELUELUOHULQL VXoOD\DFDNODUÕ KDEHU YHULOLU
D\HWWHúH\WDQÕQDKLUHWWHNLLWLUDIÕQGDQEDKVHGLOLUùH\WDQLQVDQODUD\DODQYDDWOHUGHEX-OXQXSRQODUÕDOGDWWÕ÷ÕQÕLWLUDIHGHFHNWLU³$VOÕQGDEHQLPVL]L]RUOD\DFDNJFP\RNWX%HQLP
\DSWÕ÷ÕPVL]HoD÷UÕGDEXOXQPDNWDQLEDUHWWL6L]GHEHQLPoD÷UÕPDX\GXQX]´GL\HUHNGR÷UX
\ROGDJLWPHNLVWH\HQOHUL]RUOD\ROGDQoÕNDUDFDNJFQQEXOXQPDGÕ÷ÕQÕV|\OH\HFHNWLUøQVDQODUD
VDGHFH YHVYHVH \ROX\OD WHONLQGH EXOXQGX÷XQX RQODUÕQ GD EXQX NDEXOOHQGL÷LQL LIDGH HGHFHNWLU
'ROD\ÕVÕ\OD úH\WDQÕ GH÷LO NHQGLOHULQL NÕQDPDODUÕ JHUHNWL÷LQL V|\OH\HFHNWLU
D\HWWHLPDQHGLSL\LLúOHU\DSDQODUÕQ|GOQQFHQQHWROGX÷XKDWÕUODWÕOÕU2QODUÕQFHQ-QHWWH ELUELUOHUL\OH NDUúÕODúWÕNODUÕQGD V|\OHGLNOHUL V|] ³VHODP´GÕU
6HODP³PDGGLPDQHYLKHUWUON|WONYHVÕNÕQWÕODUGDQNXUWXOPDN´DQODPÕQDJHOLU
44
³J]HO V|]´ ELU D÷DFD EHQ]HWLOLU$÷DFÕQ N|N \HULQ GHULQOLNOHULQH VD÷ODP ELU úHNLOGH \HUOHúPLú
J|YGHVLYHGDOODUÕJ|N\]QHGR÷UX\NVHOPLúKHU]DPDQPH\YHYHUPHNWHGLU³$OODK¶ÕQQDVÕO
ELU|UQHNJHWLUGL÷LQLJ|UPHGLQPL"*]HOV|]N|NVDELWGDOODUÕJ|NWHRODQJ]HOELUD÷D-FDEHQ]HWWL2D÷Do5DEE¶LQLQL]QL\OHKHU]DPDQPH\YHVLQLYHULUg÷WDOVÕQODUGL\H$OODK
LQVDQODUDE|\OH|UQHNOHUJHWLUPHNWHGLU´$÷DoQDVÕOPH\YHYHUPH]VHYHNXUX\XS\RNROPD\D
PDKNPVDN|WV|]GHRúHNLOGHVRQXoVX]NDOPD\DPDKNPGXU
D\HWWH$OODK¶ÕQ³VD÷ODPV|]´HLPDQHGHQPPLQOHUHGQ\DYHDKLUHWWHNL\DUGÕPÕQGDQ
EDKVHGLOLU%XUDGDNLVD÷ODPV|]D\HWWHJHoHQ³J]HOV|]´LOHHúDQODPOÕRODUDN³WHYKvG´YH\D
³NHOLPHLúHKDGHW´DQODPÕQGDNXOODQÕOPÕúWÕU3H\JDPEHU(IHQGLPL]GHEXV|]³NHOLPHLúHKDGHW´
RODUDNDoÕNODPÕúWÕU<FH5DEE¶LPL]EXVD÷ODPV|]LPDQHGHQOHULQNDOELQH\HUOHúWLULU%|\OHFH
PPLQOHULPDQÕQYHUGL÷LúXXUODGQ\DGDJ]HOGDYUDQÕúODUGDEXOXQXUNHQGLOHULQLN|WONOHUGHQ
NRUXUODU'HQJHOLYHPXWOXELUKD\DW\DúDUODU$KLUHWWHGHNXUWXOXúDHUHUOHU
%XKkUv³7HIVvU´
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,
%X D÷Do QDVÕO $OODK¶ÕQ L]QL\OH KHU ]DPDQ
PH\YH YHULS ID\GDOÕ ROX\RUVD ³NHOLPHLWHY-KvG´GHRúHNLOGHID\GDOÕGÕU2GDPPLQOHULQ
NDOSOHULQH\HUOHúLSN|NOHúLQFHRQODUÕQGDYUD-QÕúODUÕQÕ HWNLOHU øPDQÕQ UQOHUL PH\YHOHUL
RQODUÕQ]HULQGHJ]HODPHOYHJ]HODKODN
RODUDNJ|UOU2QODU$OODK¶DNDUúÕNXOOXNJ|-UHYOHULQL \HULQH JHWLUPH\H oDOÕúWÕNODUÕ JLEL
LOLPLUIDQYHJ]HOLúOHUL\OHGHLQVDQOÕNLoLQ
GDLPD ID\GDOÕ ROPD\D JD\UHW HGHUOHU gWH
\DQGDQ D÷DFÕQ GLUL NDOPDVÕ LoLQ QDVÕO VXOD-PD YH EXGDVXOD-PD JLEL EDNÕVXOD-PD LKWL\DFÕ YDUVD
D\HWOHUGH$OODK¶ÕQQLPHWOHULQHNDUúÕQDQN|UONHGHQOHUGHQYHRQODUÕQN|WVRQODUÕQ-GDQEDKVHGLOPHNWHGLU$OODK7HkOkLQVDQODUDVD\ÕVÕ]QLPHWOHUYHUPLúWLU'R÷UX\ROXJ|VWHUPHNYH
LQVDQFD\DúDPDODUÕQÕVD÷ODPDNLoLQSH\JDPEHUYHNLWDSJ|QGHUPLúWLU)DNDWED]ÕLQVDQODUEXQL-PHWOHUHúNUHWPHN\HULQHQDQN|UONHGHUHN$OODK¶DRUWDNNRúDUODU3H\JDPEHUL\DODQFÕOÕNODVXoODU
YH.XU¶DQ¶ÕNDEXOHWPH]OHU+DWWDEDúNDODUÕQÕQLPDQHWPHVLQLGHHQJHOOHPH\HoDOÕúÕUODUøúWHE|\OH
NLPVHOHULQ\HULFHKHQQHPDWHúLGLU
D\HWWH LQDQDQ NXOODUGDQ KHVDS JQ JHOPHGHQ |QFH QDPD] NÕOPDODUÕ YH JL]OL DoÕN
KD\ÕU \DSPDODUÕ LVWHQLU ³øPDQ HGHQ NXOODUÕPD V|\OH 1DPD]ODUÕQÕ GRVGR÷UX NÕOVÕQODU DOÕP
VDWÕPÕQEXOXQPDGÕ÷ÕGRVWOX÷XQID\GDYHUPHGL÷LELUJQJHOPHGHQ|QFHRQODUDYHUGL÷LPL]
UÕ]ÕNODUGDQ $OODK UÕ]DVÕ LoLQ JL]OL YH DoÕN KDUFDVÕQODU´
D\HWOHUGH$OODK¶ÕQYDUOÕ÷ÕYHELUOL÷LQLLVSDWHGHQDSDoÕNGHOLOOHUGHQEDKVHGLOLU*|NOH- ULQYH\HULQ\DUDWÕOPDVÕEXOXWODUGDQ\D÷PXUXQLQGLULOPHVL\D÷PXUVD\HVLQGH|O\HU\]QH\HQL-GHQKD\DWYHULOPHVLYHEXUDGDFDQOÕODULoLQUÕ]ÕNRODUDNWUOWUOELWNLOHULQELWLULOPHVLEXGHOLOOHUGHQ
ELUNDoÕGÕU'HQL]GH \]HQJHPLOHULQ YDGLOHUGHQ DNDQÕUPDNODUÕQG]HQOL RODUDN\|UQJHOHULQGH
KDUHNHW HGHQ D\ YH JQHúLQ ELUELULQL L]OH\HQ JHFH YH JQG]Q LQVDQÕQ KL]PHWLQH VXQXOPDVÕ
GD$OODK¶ÕQQLPHWOHULQGHQGLU³2VL]HLVWHGL÷LQL]KHUúH\GHQYHUGL$OODK¶ÕQQLPHWLQLVD\DFDN
ROVDQÕ]VD\DPD]VÕQÕ]'R÷UXVXLQVDQoRN]DOLPoRNQDQN|UGU´2KkOGHLQVDQÕQ\DSPDVÕ
JHUHNHQQLPHWOHUGHQID\GDODQPDNYHEXLPNkQÕVD÷OD\DQ\FH$OODK¶DúNUHWPHNWLU
$OODK7HkOk|QFHNLD\HWOHUGHJHQHORODUDNLQVDQOÕ÷DYHUGL÷LQLPHWOHULKDWÕUODWPÕúWÕ
%XUDGD GD+]øEUDKLP¶LQ GXDVÕQÕNDEXO HWPHNVXUHWL\OH |]HORODUDN 0HNNHOLOHUH YHUPLúROGX÷X
QLPHWOHULKDWÕUODWPDNWDGÕU$\UÕFD$OODK¶ÕQYHUGL÷LVD\ÕVÕ]YHVÕQÕUVÕ]QLPHWOHULQúNUQ\HULQHJH-WLUHQ+]øEUDKLP¶LQ$OODK¶DNDUúÕWDNÕQGÕ÷ÕNXOOXNWDYUÕ|UQHNJ|VWHULOPHNWHGLU2QXQELUNXORODUDN
$OODK¶DQDVÕO\DOYDUÕS\DNDUGÕ÷ÕYHRQGDQLVWHGLNOHULGLOHJHWLULOPHNWHGLU.XUWXOXúXQ$OODK¶ÕQELUOL÷L
LONHVLQH GD\DQDQ +] øEUDKLP oL]JLVLQGH ROGX÷XQD LúDUHW HGLOPHNWHGLU
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,
hoQF%|OPD\HWOHU
%X E|OPGHNL D\HWOHUGH $OODK¶ÕQ QLPHWOHUL YH EX QLPHWOHUH NDUúÕ QDQN|UON
HGHQOHULQGXUXPODUÕQGDQEDKVHGLOLU$UGÕQGDQPPLQOHUGHQQDPD]NÕOPDODUÕ
JL]OL DoÕN KD\ÕU \DSPDODUÕ LVWHQLU$OODK¶ÕQ \DUDWÕFÕ NXGUHWL\OH RUWD\D oÕNDUGÕ÷Õ
WDELDW YDUOÕNODUÕQD YH LQVDQÕQ \DUDUODUÕQÕ DPDoOD\DQ G]HQH LúDUHW HGLOLU
'ø$FV
'|UGQF%|OPD\HWOHU
%X E|OP LQVDQOÕ÷ÕQ E\N UHKEHUOHULQGHQ RODQ +] øEUDKLP¶LQ \NVHN GLQv
NLúLOL÷LQL\DQVÕWDQD\HWOHUGHQROXúXU%XUDGD+]øEUDKLP¶LQ0HNNH¶QLQKHPELU
NÕOPDODUÕ LoLQ E|\OH \DSWÕP 6HQ GH LQVDQODUGDQ ELU NÕVPÕQÕQ J|QOOHULQL
RQODUD PH\OHWWLU 2QODUÕ UQOHULQGHQ UÕ]ÕNODQGÕU 8PXOXU NL úNUHGHUOHU´
|UQHNOHU YHULQ
DUA('ø<2580
D\HWWH+]øEUDKLP¶LQGXDVÕKDWÕUODWÕOÕU%XUDGDJHoHQ³SXWODU´NHOLPHVL$OODK¶WDQEDúND
NHQGLVLQHLODKLJoYH\DQLWHOLNOHU\DNÕúWÕUÕODUDNWDSÕQPDGX\JXVXLoHULVLQGHGH÷HUYHULOHQKHUúH\L
LIDGH HGHU
&DQYHPDOJYHQOL÷LQLQEXOXQPDGÕ÷ÕELU\HUGHGLQvYHGQ\HYLJ|UHYOHU\HULQHJHWLULOHPH- \HFH÷LLoLQ+]øEUDKLP|QFHOLNOHEHOGHQLQJYHQOLNÕOÕQPDVÕQÕLVWHPLúWLU6RQUDGDLQVDQOÕ÷ÕPD-QHYLIHODNHWOHUHVUNOH\HQSXWSHUHVWOLNWHQKHPNHQGLVLQLKHPGHVR\XQGDQJHOHQOHULNRUXPDVÕQÕ
\FH$OODK¶WDQ QL\D] HWPLúWLU
D\HWWHøEUDKLP$OH\KLVVHOkP¶ÕQúLUNWHQNRUXQDQPPLQOHULNHQGLGLQLQLQPHQVXSODUÕQ-GDQYHNXUWXOXúDHUHQOHUGHQVD\GÕ÷ÕELOGLULOLU2NHQGLVLQHNDUúÕJHOLSLV\DQHGHQOHUKDNNÕQGDLVH
³6HQoRNED÷ÕúOD\DQSHNHVLUJH\HQVLQ´GL\HUHNRQODUÕ$OODK¶ÕQDIYHED÷ÕúÕQDKDYDOHHWPLúWLU%X
GXUXP +] øEUDKLP¶LQ úHINDW YH PHUKDPHWLQLQ HQJLQOL÷LQL J|VWHUPHNWHGLU
D\HWOHUGH\LQH+]øEUDKLP¶LQGXDODUÕQD\HUYHULOLU+]øEUDKLP$OODK¶WDQDOGÕ÷ÕELU
LúDUHWOHKDQÕPÕ+DFHUYHR÷OXøVPDLO¶L0HNNH¶\HJ|WUS.kEH\DNÕQODUÕQGDWDUÕPDHOYHULúOLROPD-\DQoRUDNELUYDGL\H\HUOHúWLUGL%XHVQDGD+]øEUDKLPEXYDGLQLQ\HUOHúLPPHUNH]LYHJYHQOL
ELUEHOGHKkOLQHJHOPHVLLoLQ$OODK¶DGXDHWWL$OODK+]øEUDKLP¶LQGXDVÕQÕNDEXOHGHUHN0HNNH¶\L
JYHQOLELUúHKLUKkOLQHJHWLUPLúWLU'Q\DQÕQoHúLWOL\HUOHULQGH\HWLúWLULOHQUQOHULQJHUHNKDFYH
XPUHJLELLEDGHWOHUJHUHNVHSDQD\ÕUYEWLFDULYHVLOHOHUOHEXUD\DJHWLULOPHVLQLVD÷ODPÕúWÕU
5LYD\HWHJ|UH+]øEUDKLPR÷OXøVPDLOGR÷GX÷X]DPDQ\DúÕQGD\GÕøVKDNGR÷GX÷XQ-GDLVH\DúÕQGDEXOXQX\RUGX+]øEUDKLPGDKD|QFH\DSWÕ÷ÕGXDQÕQNDEXOHGLOLS\DúOÕOÕ÷ÕQD
UD÷PHQNHQGLVLQHEXLNLoRFX÷X+]øVPDLOYH+]øVKDNOWIHGHQ$OODK¶DQDQN|UONHWPHPLú
EX QLPHWOHUL KDPG YH úNUOH NDUúÕODPÕúWÕU %X úNUQ ELU J|VWHUJHVL RODUDN ³³5DEE¶LP %HQL
QDPD]DGHYDPHGHQELUNLPVHH\OH6R\XPGDQGDE|\OHNLPVHOHU\DUDW5DEE¶LPL]'XDPÕ
NDEXOH\OH´69GL\H5DEE¶LQH\DOYDUPÕúWÕUD\HWWHLVHRQXQúXJ]HOGXDVÕEL]H|÷UHWLOPLúWLU
³5DEE¶LPL]+HVDSNXUXODFD÷ÕJQEHQLDQDEDEDPÕYHLQDQDQODUÕED÷ÕúOD´
øEUDKLPVXUHVLD\HW
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,
+] øEUDKLP $OODK¶WDQ DOGÕ÷Õ ELU LúDUHWOH KDQÕPÕ
+DFHU YH R÷OX øVPDLO¶L QHUH\H J|WUS \HUOHúWLU-PLúWLU"
Bø/ B$.$/,0?
D\HWOHUGH $OODK¶ÕQ ]DOLPOHULQ \DSWÕNODUÕQGDQ KDEHUVL] ROPDGÕ÷Õ ELOGLULOLU $OODK
7HkOk¶QÕQ]DOLPOHUL\DSWÕNODUÕQGDQGROD\ÕKHPHQFH]DODQGÕUPDPDVÕQÕQVHEHELRQODUD]DPDQYH-UHUHN W|YEH HWPHOHULQH LPNkQ VD÷ODPDNWÕU7|YEH HWPHGLNOHUL WDNGLUGH DKLUHWWH JHUHNHQ FH]D\Õ
YHUPHNWLU
D\HWOHUGHDKLUHWWH]DOLPOHULQLPDQHGLSJ]HOLúOHU\DSPDNE|\OHFHDKLUHWD]DEÕQ-GDQNXUWXOPDNLoLQGQ\D\DJHULJ|QGHULOPHNLVWH\HFHNOHULKDEHUYHULOLU2\VDRQODUNHQGLOHULQGHQ
|QFHNLNDYLPOHULQEDúODUÕQDJHOHQOHUGHQKDEHUGDUGÕ)DNDW]DOLPOHU|QFHNLOHULQEDúÕQDJHOHQOHUL
GX\PD]OÕNWDQJHOGLOHURQGDQLEUHWDOPDGÕODUgOGNWHQVRQUDGLULOWLOHFHNOHULQLLQNkUHWWLOHU%|\OHFH
GQ\DGDLPDQHGLSJ]HOLúOHU\DSPDIÕUVDWÕQÕNDoÕUPÕúROGXODU
D\HWOHUGHLQNkUFÕODUÕQNXUPXúROGXNODUÕWX]DNODUOD$OODK¶ÕQGLQLQL\ÕNDPD\DFDNODUÕ
LIDGH HGLOLU dQN$OODK7HkOk J|QGHUGL÷L NLWDEÕ NRUX\DFD÷ÕQÕ YH SH\JDPEHUOHULQH \DUGÕP HGLS
RQODUÕ ]DIHUH NDYXúWXUDFD÷ÕQÕ YDGHWPLúWLU $OODK YHUGL÷L V|]GHQ G|QPH]
D\HWOHUGHNÕ\DPHWJQQGHNkLQDWWDPH\GDQDJHOHFHNN|NOGH÷LúLPHLúDUHWHGLOLU
2JQLQVDQODUÕQGQ\DGD\DSWÕNODUÕQÕQKHVDEÕQÕYHUPHN]HUHNDELUOHULQGHQNDONÕS$OODK¶ÕQKX-]XUXQGD WRSODQDFDNODUÕ KDEHU YHULOLU 6XoOXODUÕQ LoLQH GúWNOHUL N|W GXUXP DQODWÕOÕU
6XUH EWQ LQVDQODUD ELU PHVDM QLWHOL÷L WDúÕ\DQ D\HWOH VRQ EXOXU ³øúWH EX .XU¶DQ
LQVDQODUDELUELOGLULGLURQXQODX\DUÕOPDODUÕLEDGHWHOD\ÕNRODQÕQ\DOQÕ]FD$OODKROGX÷XQX
ELOPHOHUL YH DNOÕ EDúÕQGD NLúLOHULQ L\LFH GúQS DQODPDODUÕ LoLQ J|QGHULOPLúWLU´
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,
%HúLQFL%|OPD\HWOHU
6XUHQLQVRQE|OPQGH\XNDUÕGDNLNRQXODUÕQJHQHOELUGH÷HUOHQGLUPHVL\D-SÕOÕU$OODK¶ÕQELOGLUGL÷LKDNYHDGDOHW\ROXQDNDUúÕVDYDúDoDQODUÕQNDoÕQÕOPD]
VRQODUÕ\ODNDUúÕODúWÕNODUÕQGDKLVVHGHFHNOHULGHULQSLúPDQOÕNGX\JXODUÕID\GD-VÕ]GLOHNOHULYHQLKD\HWoDUSWÕUÕODFDNODUÕD÷ÕUFH]DODUNÕVDFDDQODWÕOÕU
'ø$FV
øEUDKLPVXUHVLQGHQoÕNDUÕODELOHFHNVRQXoODUGDQED]ÕODUÕúXQODUGÕU
ٍ
.XU¶DQÕ.HULP<FH$OODKWDUDIÕQGDQLQVDQODUÕQ\ROXQXD\GÕQODWPDN]H-UHJ|QGHULOPLúWLUٍ
5DEE¶LPL]KHUSH\JDPEHULNHQGLWRSOXPXQXQGLOL\OHJ|QGHUPLúWLUٍ
%WQSH\JDPEHUOHUWRSOXPODUÕQÕWHN$OODKLQDQFÕQDoD÷ÕUPÕúODUGÕUٍ
%L]GHSH\JDPEHUOHUJLEL\DOQÕ]5DEE¶LPL]HJYHQPHOL\L]ٍ
1LPHWOHUHúNUHGHUVHN$OODKEL]HGDKDID]ODVÕQÕYHULUٍ
<FH$OODK¶ÕQEL]LPúNUP]HLKWL\DFÕ\RNWXUٍ
øPDQHWPHGHQ\DSÕODQL\LLúOHULQ$OODKNDWÕQGDGH÷HUL\RNWXUٍ
øQDQÕSL\LLúOHU\DSDUVDN$OODKEL]LFHQQHWOH|GOOHQGLULUٍ
1DPD]ÕPÕ]ÕNÕOPDOÕ$OODK\ROXQGDKDUFDPDGDEXOXQPDOÕ\Õ]ٍ
øKWL\Do YH LVWHNOHULPL] LoLQ +] øEUDKLP JLEL 5DEE¶LPL]H GXD HWPHOL RQDJ|QOGHQ \DOYDUPDOÕ\Õ]
ٍ
$OODK¶WDQ JQDKODUÕPÕ]Õ ED÷ÕúODPDVÕQÕ LVWHPHOL DQD EDEDPÕ] YH EWQPPLQOHU LoLQ GHGXD HWPHOL\L]
ٍ
ùH\WDQÕQKLOHOHULQHNDUúÕGLNNDWOLROPDOÕ\Õ]6L]EXQDEDúNDQHOHUHNOH\HELOLUVLQL]"
...
...
...
...
...
.XU¶DQ¶GDQ'XDODUg÷UHQL\RUXPøVUD
<FH5DEE¶LPL]GDKDEL]GR÷PDGDQEL]LPLoLQGQ\DQÕQHQGH÷HUOLLNLYDUOÕ÷ÕRODQDQQH
YH EDEDPÕ]Õ \DUDWWÕ 2QODUÕ EL]LP GQ\D\D JHOPHPL]H DUDFÕ \DSWÕ
6HYJLGHU\DVÕDQQHPL]EL]LELQELUJoONYHE\NELUKH\HFDQODGRNX]D\NDUQÕQGDWDúÕ-GÕ6RQUDNoFNoDUHVL]ELUEHEHNRODUDNGQ\D\DJHOGLN+LoELUúH\ELOPL\RUGXN1H\UPH\L
QH NRQXúPD\Õ QH GH GHUGLPL]L DQODWPD\Õ
$QQHYHEDEDPÕ]\UHNOHULQGHNLE\NVHYJL\OHEL]HNRONDQDWJHUGLOHU6HYJLYHLOJL\H
PXKWDoROGX÷XPX]EXG|QHPGHKHS\DQÕPÕ]GDROGXODU%L]LPLoLQQLFH]DKPHWOHUHNDWODQGÕODU
%L]HHQXIDNELU]DUDUÕQJHOPHVLQHHQJHOROPD\DoDOÕúWÕODU%L]LPHOLPL]D\D÷ÕPÕ]GHUGLPL]LDQ-ODWDQ GLOLPL] ROGXODU$oOÕ÷ÕPÕ]Õ KDVWDOÕ÷ÕPÕ]Õ D÷ODPDPÕ]Õ JOPHPL]L EL]LPOH ELUOLNWH \DúDGÕODU
<DYUXODUÕQÕVR÷XNWDQVÕFDNWDQGúPDQGDQNRUXPDNLoLQNDQDWODUÕQÕQDOWÕQDDODQELUNXúJLELEL]L
úHINDWYHPHUKDPHWNDQDWODUÕQÕQDOWÕQDDOGÕODUùLPGLEL]E\GNDQQHEDEDPÕ]ÕQ\DúÕLOHUOH-PH\HEDúODGÕ%L]JoOHQLUNHQRQODUJoOHULQLND\EHGL\RU2KkOGHL\LOLNYHúHINDW|UQH÷LEXLNL
GH÷HUOL YDUOÕ÷D NDUúÕ QDVÕO GDYUDQPDOÕ\Õ]"
*oV]G|QHPOHULPL]GHDQQHEDEDPÕ]ÕEL]LPKL]PHWLPL]HVXQDQ\FH$OODKEL]HEXNR-QXGD ú|\OH \RO J|VWHUL\RU
³5DEE¶LQNHQGLVLQGHQEDúNDVÕQDNXOOXNHWPHPHQL]LYHDQQHEDED\DL\LGDYUDQPD-QÕ]ÕNHVLQRODUDNHPUHWWL(÷HURQODUGDQELUL\DGDKHULNLVLVHQLQ\DQÕQGDLKWL\DUOÕNoD÷ÕQD
XODúÕUVD VDNÕQ RQODUD µ|I¶ ELOH GHPH RQODUÕ D]DUODPD RQODUD WDWOÕ YH J]HO V|] V|\OH´72
%LUVRQUDNLD\HWLNHULPHGHLVH³2QODUDDFÕ\DUDNDOoDNJ|QOOONNDQDGÕQÕJHU³73EX\XUDUDN
DQQHEDEDPÕ]DNDUúÕDOoDNJ|QOOGDYUDQPDPÕ]ÕLVWL\RU6RQUDGDRQODUKD\DWWD\NHQYH\D|OGN-WHQVRQUDGLOLPL]GHQGúUPHPHPL]JHUHNHQúXJ]HOGXD\Õ|÷UHWL\RU
³5DEE¶LP 7ÕSNÕ RQODUÕQ EHQL NoNNHQ NRUX\XS \HWLúWLUGLNOHUL JLEL VHQ GH RQODUD
PHUKDPHW HW´74
øVUkVXUHVLD\HW
,VSBO ,FSJNEF EJO LFMJNFTJ iÆEFU ZPM HJEJ-ųBU IFTBQ DF[B NÝLÆGBU DF[B WF NÝLÆGBUO
WFSJMEJŗJ HÝO CPZVO FŗNF LVMMVL JUBBUw HJCJ
QFLËPLBOMBNBHFMNFLUFEJS4×[HFMJNJ.ÆÜO
TVSFTJOJO CBųOEBLJ i%JOJ ZBMBOMBZBO H×SEÝO
NÝ ņųUF P ×LTÝ[Ý JUFS LBLBS ZPLTVMV EPZVS-NBZB×OBZBLPMNB[ywBZFUMFSJOEFHFËFOiEJOw
LFMJNFTJ DF[B WF NÝLÆGBUO WFSJMEJŗJ IFTBQ
HÝOÝ BOMBNOEB LVMMBOMNųUS
,PNJTZPO 5FNFM%JOJ5FSJNMFS T
$OODK7HkOkVD\ÕVÕ]QLPHWOHUOHGRQDW-WÕ÷ÕLQVDQÕVHoPH|]JUO÷NRQXVXQGD
GD \DOQÕ] EÕUDNPDPÕúWÕU 'R÷UX VHoLP
\DSDELOPHVL LoLQ RQD DNÕO YHUPLú D\UÕFD
UHKEHURODUDNSH\JDPEHUOHUJ|UHYOHQGLU-PLúWLUøQVDQODUÕL\LOL÷H\|QHOWLSN|WONWHQ
DOÕNR\DFDNRQODUÕQPXWOXROPDODUÕQÕVD÷-OD\DFDN NXUDO YH WDYVL\HOHU ELOGLUPLúWLU
øúWH\FH5DEE¶LPL]LQGQ\DYHDKLUHWWH
PXWOXROPDODUÕQÕVD÷ODPDNLoLQLQVDQODUD
J|QGHUGL÷LEXNXUDOYHWDYVL\HOHUHGLQGH-QLU
.RPLV\RQ%HQLP*]HO'LQLP,,,
øVODP¶DJ|UHLONLQVDQD\QÕ]DPDQGDLONSH\JDPEHUGLU+]ÆGHP¶GHQ+]0XKDPPHG¶H