HWPHGHQJYHQLOLUWDU]GDJHWLUHFHNHPLQELUNLPVH\LP´47 GL\HV|]QELWLUGL$PD³.HQGL-VLQGHNLWDSWDQLOLPRODQELU]DWGD%HQVHQJ|]QDoÕSNDSDPDGDQRWDKWÕJHWLUHELOLULP´
GHUGHPH]6OH\PDQNUDOLoHQLQWDKWÕQÕQ\DQÕEDúÕQGDGXUGX÷XQXJ|UQFH³%X5DEE¶LPLQ
OWXÀDUÕQGDQGÕU%XúNUPHGHFH÷LP\RNVDQDQN|UOHUGHQPLRODFD÷ÕPGL\HEHQLVÕQD-PDNLoLQGLUùNUHGHQVDGHFHNHQGLOHKLQHRODUDNúNUHGHU1DQN|UONHGHQLVHELOPHOLGLU
NL5DEE¶LPRQXQúNUQGHQPVWD÷QLGLUúNUQHLKWL\DFÕ\RNWXULKVDQYHNHUHPLEROGXU´48 9HGHYDPOD³'HGLNLùLPGLR.UDOLoH¶QLQWDKWÕQÕNHQGLVLQLQWDQÕ\DPD\DFD÷ÕELUKkOHJHWLULQ
EDNDOÕPEXQXELOHFHNPLELOHPH\HFHNPL"´49
*QOHUJHoPLú6HEH¶0HOLNHVL%HONÕVQLKD\HWJHOPLúWL³6OH\PDQ¶ÕQKX]XUXQDJLULQFH
RQDµ6HQLQWDKWÕQGDE|\OHPLGLU"¶GL\HVRUXOGXµ7ÕSNÕR¶GHGLµ=DWHQEL]HGDKD|QFHLOLP
QDVLS HGLOGL RQXQLoLQ GH EL] WHVOLPL\HW J|VWHUHQOHUGHQ ROGXN¶ GHGL dQN |WHGHQ EHUL
$OODK¶WDQEDúNDWDSWÕ÷ÕSXWODURQXQWHYKLWGLQLQHJLUPHVLQLHQJHOOHPLúWLdQNRNkILUELU
PLOOHWHPHQVXSLGL´50
+]6OH\PDQ¶ÕQ6DUD\Õ
+]6OH\PDQLQVDQODUGDQYHFLQOHUGHQRODQXVWDODUDFDPYHNULVWDOGHQE\NELUVDUD\
\DSPDODUÕQÕHPUHWWL6DUD\ÕQDOWÕQGDQGDVXDNÕ\RUGX%XQXELOPH\HQELULVLVDUD\ÕQLoLQGHVXROGX-÷XQXYHDGÕPÕQÕDWÕQFDVX\DGúHFH÷LQL]DQQHGHELOLUGL%XGXUXPJ|UQúHDOGDQPDNWDQEDúND
ELUúH\GH÷LOGL %HONÕVYHKDONÕGDJ|UQúH DOGDQÕ\RUGX dQNRYHKDONÕJQHúHWDSÕ\RUODU
RQXQJFQHLQDQÕ\RUODUGÕ+kOEXNLJQHú$OODK¶ÕQHPUL\OHKDUHNHWHGL\RUGX*HUoHNWHJoYH
NXYYHWJQHúHDLWGH÷LOGL*|UQHQúH\OH- ULQDUNDVÕQGDJ|UQPH\HQKDNLNDWOHUROD-ELOLUGL %HONÕV¶ÕQ J|UG÷ PDQ]DUD RQXQ
JHUoHNOHUL J|UPHVLQH \FH $OODK¶ÕQ Jo
YH NXGUHWLQLQ E\N ROGX÷XQX NXOODUÕQD
YHUGL÷L E\N QLPHWOHULQ oRNOX÷XQX IDUN
HWPHVLQL VD÷OD\DFDNWÕ ³.UDOLoH¶\H
µ%X\XUXQVDUD\DJLULQ¶GHQGL%HONÕV 6DUD\ÕQ H\YDQÕQÕ J|UQFH ]HPLQLQGH
HQJLQ YH GXUX VX ROGX÷XQX ]DQQHGLS
HWH÷LQL \XNDUÕ oHNWL 6OH\PDQ µ%X
FDPGDQ \DSÕOPÕú úHIIDI ELU VDUD\GÕU¶
GHGL%XQXQ]HULQH%HONÕVµ<D5DEEv
1HPOVXUHVLD\HWOHU
1HPOVXUHVLD\HW
1HPOVXUHVLD\HW
1HPOVXUHVLD\HWOHU
.DVDVX¶Q1HEL\\LQ1HGYLHEO+DVDPV
%HQ VHQGHQ EDúNDVÕQD LEDGHW HW-PHNOH NHQGLPH ]XOPHWPLúLP úLPGL
LVH 6OH\PDQ¶OD ELUOLNWH kOHPOHULQ
5DEE¶LQHWHVOLPROX\RUXP¶GHGL´52YH
0VOPDQ ROGX
%|\OHFH %HONÕV¶ÕQ J|]QGHNL
SHUGHNDONPÕúGÕúJ|UQúHDOGDQPDN
NRQXVXQGDNL FHKDOHWLQL IDUN HWPLúWL
*QHúHLEDGHWHWPHNWHKDWDHWWL÷LQLYH
NHQGLVLQH \D]ÕN HWWL÷LQL DQODGÕ<ÕOODUFD
NHQGLVLQHYHKDONÕQD\D]ÕNHWWL÷LQLLODK
HGLQGL÷L JQHúL YH WP HYUHQL \RNWDQ
YDUHGHQELU\DUDWÕFÕROGX÷XQXIDUNHWWL
+]6OH\PDQ¶ÕQKX]XUXQGD0VOPDQ
ROPD úHUHILQH XODúWÕ
NH*]HO%LU.XO
+]6OH\PDQX]XQELUG|QHPKNPGDUOÕN\DSPÕúKDONÕQDL\LOLNYHJ]HOOLNOHGDYUDQ-PÕúWÕ)DNDWRGQ\DGDNLPDNDPPHYNLPDOYHPONQJHoLFLROGX÷XQXELUJQEXQODUDYHGD
HGHUHND\UÕODFD÷ÕQÕoRNL\LELOL\RUGX*HULGHNDODFDNRODQVDOLKDPHOOHULGL%XQHGHQOHYHIDWHWPH-GHQ|QFHE\NELUPDEHW\DSÕOPDVÕQÕYHLQVDQODUÕQRUDGD$OODK¶ÕDQÕS]LNUHWPHOHULQLGXDODUHGLS
QDPD]NÕOPDODUÕQÕDU]XHGL\RUGX&LQOHUGHQYHLQVDQODUGDQRODQPLPDUODUÕYHXVWDODUÕoD÷ÕUGÕYH
RQODUDE\NELUPDEHGLQLQúDVÕQDEDúODPDODUÕQÕHPUHWWL
0DEHGLQLQúDVÕEDúODPÕúWÕ&LQOHUGHRQXQ\DSÕPÕQGDoRN\R÷XQELUúHNLOGHoDOÕúÕ\RUODUGÕ
dQNRQODU+]6OH\PDQ¶GDQNRUNDURQXQHPULQHNDUúÕJHOHPH]OHUGL*HoHQ]DPDQLoHULVLQGH
DQODúÕOGÕNLFLQOHUJD\EÕELOVHOHUGLRNoNGúUFD]DSLoLQGHNDOPD]ODUGÕ´54
1HPOVXUHVLD\HW
.XU¶DQÕ.HULP¶LQ,úÕ÷ÕQGD1HELOHU6LOVLOHVL21XUL7RSEDúV
6HEH¶VXUHVLD\HW
6OH\PDQ$OH\KLVVHOkP¶ÕQKD\DWÕJLELYHIDWÕGDLQVDQOÕ÷DWHYKLWGHUVLYHUPLúWLdQNRQXQ
YHIDWÕ$OODK¶WDQEDúNDKLoELUYDUOÕ÷ÕQJD\EÕJHOHFH÷LELOHPH\HFH÷LQLDQFDN&HQDEÕ+DNN¶ÕQELO-GLUPHVL\OH EX ELOJL\H VDKLS ROXQDELOHFH÷LQL RUWD\D NR\PXúWX &HQDEÕ +DN 6OH\PDQ$OH\KLV-VHOkP¶ÕQ YHIDWÕQÕ oRN kFL] ELU YDUOÕN RODQ D÷Do NXUGX DUDFÕOÕ÷OD RUWD\D oÕNDUPÕúWÕ *D\EÕ ELOGL÷L
LGGLDHGLOHQFLQOHULQ$OODK¶ÕQLUDGHVLGÕúÕQGDKLoELUúH\ELOHPH\HFHNOHULQLJ|VWHUPLúWLUdQN\DQÕ
EDúODUÕQGDNL +] 6OH\PDQ¶ÕQ |OPQGHQ KDEHUOHUL ROPDPÕúWÕ
'L÷HUWDUDIWDQE\NELUPONYHVDOWDQDWDVDKLSRODQ6OH\PDQ$OH\KLVVHOkP¶ÕQD\DNWD
DVDVÕQDGD\DQDUDN|OPHVLQHNDGDUGúQGUFELUJHUoHNWLUøoLQGH\DúDGÕ÷ÕPÕ]GQ\DQÕQJH-oLFLOL÷LDKLUHW\XUGXQXQLVHHEHGvOL÷LELUGHIDGDKDRUWD\DoÕNPÕúWÕ%XQFDPONQHYHVDOWDQDWÕQD
UD÷PHQ+]6OH\PDQGDEXGQ\DGDQD\UÕOPÕúHEHGvkOHPHJ|oPúLGL
0DOVDKLELPONVDKLEL
+DQLEXQXQLONVDKLEL"
0DOGD\DODQPONGH\DODQ
9DUELUD]GDVHQR\DODQ
<XQXV(PUH¶QLQLODKLVLQLDUNDGDúODUÕQÕ]ODWDUWÕúDUDN\RUXPOD\ÕQÕ]
%ÝųÝOFMJN
+]6OH\PDQNÕVVDVÕQGDQKDUHNHWOHDúD÷ÕGDNLNRQXODUÕ
WDUWÕúÕQÕ]
§ &LQOHULQJHOHFH÷LELOLSELOPHPHVL
§ 6OH\PDQ$OH\KLVVHOkP¶ÕQPDOPON]HQJLQOLNKNPGDUOÕNJoLOHLPWLKDQÕYHDKODNL
|]HOOLNOHUL
øQVDQOÕN WDULKLQGH KLoELU KNPGDUD YHULOPH\HQ PON YH VDOWDQDW +] 6OH\PDQ¶D YHULO-PLúWL2EXQLPHWOHUL5DEE¶LQLQUÕ]DVÕQÕND]DQPDNLoLQNXOODQPÕúYHKHUGXUXPGDúNUHWPLúEL]H
GH oRN J]HO |UQHN ROPXúWXU .HQGLVLQH YHULOHQ EXQFD VDOWDQDW YH WDVDUUXID UD÷PHQ GQ\D\D
\|QHOPHPLú EXQODUÕ NDOELQLQ GÕúÕQD WDúÕPÕú JXUXUD YH NLEUH GúPHPLúWLU 2 WHYD]X VDKLEL\GL
6DEDKNDONÕQFDPLVNLQYHJDULSOHULQ\DQÕQDJLGHURQODUODRWXUXUGX.XU¶DQÕ.HULPRQXQDKODNÕQÕ
YHNXOOX÷XQX|YPúYHWPLQVDQOÕ÷D|UQHNJ|VWHUPLúWLU
³6OH\PDQQHJ]HOELUNXOGX'R÷UXVXRGDLPD$OODK¶D\|QHOLUGL´56
³'R÷UXVXRQXQEL]LPNDWÕPÕ]GDE\NELUGH÷HULYHJ]HOELU\HULYDUGÕU´57
.XU¶DQÕ.HULP¶LQ,úÕ÷ÕQGD1HELOHU6LOVLOHVL21XUL7RSEDúV
6kGVXUHVLD\HW
6kGVXUHVLD\HW
+]6OH\PDQDVoRFXNOX÷XQGDQLWLEDUHQ\NVHNELU]HNkYHNDYUD\ÕúDVDKLSWL
2QXQEX|]HOOL÷LLOHLOJLOL6HYJLOL3H\JDPEHULPL]ELUROD\DQODWÕU
³«9DNWL\OHLNLNDGÕQELUOLNWH\U\RUODUGÕ+HULNLVLQLQGH\DQÕQGDR÷OXYDUGÕ<ROGDJL- GHUOHUNHQELUNXUWJHOLSNDGÕQODUGDQE\NRODQÕQoRFX÷XQXDOÕSJ|WUG%XQXQ]HUL-QHEXNDGÕQDUNDGDúÕRODQNoNNDGÕQD
±.XUWVHQLQoRFX÷XQXJ|WUGGHGL
.oNNDGÕQ
±+D\ÕUVHQLQoRFX÷XQXJ|WUGGHGL
1LKD\HWEXLNLNDGÕQDQODúDPDGÕODUYHDUDODUÕQGDKNPHWPHVLLoLQ+]6OH\PDQ¶D
JLWWLOHU2GD
±%DQDELUEÕoDNJHWLULQdRFX÷XEXLNLNDGÕQDUDVÕQGDSD\ODúWÕUD\ÕPGHGL
%XQXQ]HULQHNoNNDGÕQ
±$PDQ|\OH\DSPD$OODKVDQDUDKPHWH\OHVLQdRFXNEXNDGÕQÕQGÕUGHGL
%XQXQ]HULQH+]6OH\PDQoRFX÷XQNoNNDGÕQDDLWROGX÷XQDKNPHWWL´%XKkUv
(QEL\kdQNDQQHúHINDWL\DYUXVXQXQ|OPHVLQHUD]ÕJHOHPH]GL
6XUHOHULWDQÕ\RUXPøEUDKLP6XUHVL
.XU¶DQÕ .HULP¶GH NHQGLVLQGHQ oRN V|] HGLOHQ SH\JDPEHUOHUGHQ ELUL GH +] øEUDKLP¶GLU
.XU¶DQÕ.HULPRQXD÷ÕUEDúOÕ\XPXúDNKX\OXDNÕOOÕNHQGLVLQL$OODK¶DDGD\DQoRNúNUHGHQPL-VDILUSHUYHUVDEÕUOÕYHELOJHELULQVDQRODUDNWDQÕWÕU2QXQWHYKLWPFDGHOHVLQLVDEUÕQÕYH$OODK¶ÕQ
HPLUOHULQHVDPLPLRODUDNER\XQH÷PHVLQL|YHU%X|]HOOLNOHUL\OH+]øEUDKLPEL]LPLoLQJ]HOELU
|UQHNWLU
+] øEUDKLP 0H]RSRWDP\D¶QÕQ 8U úHKULQGH GR÷PXúWXU$LOHVL\OH ELUOLNWH 0ÕVÕU¶D JLWPLú- WLU%LUVUH0ÕVÕU¶GDNDOGÕNWDQVRQUD)LOLVWLQ¶HG|QHUHNRUDGD\DúDPD\DEDúODPÕúWÕU+DQÕPÕ+D-FHU¶GHQøVPDLOKDQÕPÕ6kUk¶GDQGDøVKDNGR÷PXúWXU+]+DFHULOHR÷OXøVPDLO¶LDOÕS0HNNH¶\H
\HUOHúWLUPLúWLU 3H\JDPEHULPL] +] 0XKDPPHG VDY GH 0HNNH¶GH E\\S DLOH NXUDQ +]
øVPDLO¶LQ VR\XQGDQ JHOPHNWHGLU
6XUHQLQøVPLøEUDKLPVXUHVLQLQD\HWOHULQGH+]øEUDKLP¶LQDLOHVLQL0HNNH¶\HJ|-WUHUHN$OODK¶DHPDQHWHWPHVLYHRQODULoLQ\DSWÕ÷ÕGXDODUGDQEDKVHGLOPHNWHGLU6XUHLVPLQLEX
|QHPOL ROD\GDQ DOPÕúWÕU
6XUHQLQøQLú=DPDQÕYH.RQXVXøEUDKLPVXUHVL3H\JDPEHULPL]LQKLFUHWLQGHQ|QFH0HN- NHG|QHPLQGHLQPLúWLU6XUHGH$OODK¶ÕQYDUOÕ÷ÕYHELUOL÷LYDKL\SH\JDPEHUOHU|OGNWHQVRQUDGLULO-PHYHKHVDEDoHNLOPHJLELWHPHOLQDQoNRQXODUÕDQDKDWODUÕ\ODHOHDOÕQPDNWDGÕU
6DOODOODKXDOH\KLYHVHOOHP
.RPLV\RQ'LQv7HULPOHU6|]O÷V
.RPLV\RQ.XU¶DQ<ROX,,,