4. SİGORTA VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ 1 Sigorta riskinin yönetimi
4.2 Finansal riskin yönetimi
Sosyal Güvenlik Kurumu’na aktarılan primler
25 Şubat 2011 tarihinde Resmi Gazete’de yayımlanan 6111 sayılı “Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanun ve Diğer Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun”un (“Kanun”) 59. maddesiyle değişik 2918 sayılı Karayolları Trafik Kanunu’nun 98. maddesi ile trafik kazaları nedeniyle ilgililere yapılan sağlık hizmet bedellerinin tahsil ve tasfiyesi yeni usul ve esaslara bağlanmıştır. Bu çerçevede trafik kazaları sebebiyle bütün resmi ve özel sağlık kurum ve kuruluşlarının sundukları sağlık hizmet bedelleri kazazedenin sosyal güvencesi olup olmadığına bakılmaksızın Sosyal Güvenlik Kurumu (“SGK”) tarafından karşılanacaktır. Yine Kanun’un Geçici 1. maddesine göre Kanun’un yayımlandığı tarihten önce meydana gelen trafik kazaları nedeniyle sunulan sağlık hizmetleri bedellerinin SGK tarafından karşılanması hükme bağlanmıştır.
Kanun’un söz konusu maddeleri çerçevesinde oluşacak hizmet bedelleri ile ilgili olarak sigorta şirketlerinin yükümlülüğü, Hazine Müsteşarlığı tarafından yayımlanan 27 Ağustos 2011 tarihli “Trafik Kazaları Nedeniyle İlgililere Sunulan Sağlık Hizmet Bedellerinin Tahsiline İlişkin Usül ve Esaslar Hakkında Yönetmelik” (“Yönetmelik”), 15 Eylül 2011 tarih ve 2011/17 sayılı “Trafik Kazaları Nedeniyle İlgililere Sunulan Sağlık Hizmet Bedellerinin Tahsiline İlişkin Usül ve Esaslar Hakkında Yönetmelik Uygulamasına İlişkin Usül ve Esaslar Hakkında Genelge” (“2011/17 sayılı Genelge”), 17 Ekim 2011 tarih ve 2011/18 sayılı “Sosyal Güvenlik Kurumu’na (SGK) Tedavi Masraflarına İlişkin Yapılan Ödemelerin Muhasebeleştirilmesine ve Sigortacılık Hesap Planında Yeni Hesap Kodu Açılmasına Dair Genelge (“2011/18 sayılı Genelge”), 16 Mart 2012 tarih ve 2012/3 sayılı “Trafik Kazaları Nedeniyle İlgililere Sunulan Sağlık Hizmet Bedellerinin Tahsiline İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik Uygulamasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Genelge’de Değişiklik Yapılmasına İlişkin Genelge” (“2012/3 sayılı Genelge) ve 30 Nisan 2012 tarih ve 2012/6 sayılı “Trafik Kazaları Nedeniyle İlgililere Sunulan Sağlık Hizmet Bedellerinin Tahsiline İlişkin Usül ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte Yapılan Değişikliğe İlişkin Sektör Duyurusu”nda (“2012/6 no’lu Sektör Duyurusu”) açıklanan esaslara göre belirlenmiştir (2.24 no’lu dipnot). Bu çerçevede, Kanun’un yayımlandığı tarihten sonra meydana gelen trafik kazalarından kaynaklanan tedavi masraflarıyla ilgili olmak üzere, Şirket’in “Zorunlu Taşımacılık Sigortası”, “Zorunlu Trafik Sigortası” ve “Zorunlu Koltuk Ferdi Kaza Sigortası” branşlarında 25 Şubat 2011 tarihi yapılan poliçelere ilişkin olarak Yönetmelik, 2011/17 sayılı Genelge, 2012/3 sayılı Genelge ve 2012/6 no’lu Sektör Duyurusu kapsamında belirlenen primleri SGK’ya aktarması gerekmektedir. Şirket yukarıda anlatılan esaslar çerçevesinde 1 Ocak - 30 Eylül 2014 ara hesap döneminde 19,396,917 TL (1 Ocak - 31 Aralık 2013:
18,847,696 TL) tutarında devredilen primi “SGK’ya aktarılan primler” hesabı altında muhasebeleştirmiştir.
Giriş ve genel açıklamalar
Bu not, aşağıda belirtilenlerin her biri için Şirket’in maruz kaldığı riskleri, Şirket’in bu doğrultuda risklerini yönetmek ve ölçmek için uyguladığı politika ve prosedürlerini ve amaçlarını, ve sermaye yönetimi ile ilgili bilgileri göstermektedir. Şirket finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruz kalmaktadır:
kredi riski
likidite riski
piyasa riski
Risk yönetim yapısının tesis edilmesi ve gözetimindeki tüm sorumluluk Yönetim Kurulu’ndadır.
Yönetim Kurulu risk yönetim sisteminin etkinliğini Şirket’in iç denetim departmanı aracılığıyla yürütmektedir.
Şirket’in risk yönetim politikaları; Şirketin karşılaştığı riskleri tanımlamak ve analiz etmek, risk limitlerini ve kontrolleri belirlemek, riskleri ve belirlenen limitlere uyumu izlemek için tesis edilmiştir.
Risk yönetim politikaları ve sistemleri, piyasa koşullarındaki ve sunulan ürün ve servislerdeki değişikleri yansıtacak şekilde düzenli bir şekilde gözden geçirilir. Şirket, eğitim ve yönetim standartları ve prosedürleri ile bütün çalışanlarının kendi görev ve sorumluluklarını anladığı, disipline edilmiş ve yapıcı bir kontrol çevresi geliştirmeyi amaçlamaktadır.
Kredi riski
Kredi riski en basit şekilde karşı tarafın üzerinde mutabık kalınan sözleşme şartlarına uygun olarak yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığı olarak tanımlanır. Şirket’in kredi riskine maruz kaldığı başlıca bilanço kalemleri aşağıdaki gibidir:
bankalar
diğer nakit ve nakit benzeri varlıklar (kasa hariç)
satılmaya hazır finansal varlıklar
sigortalılardan alacaklar
acentelerden alacaklar
reasürörlerden komisyon ve ödenen hasarlarla ilgili alacaklar
sigorta yükümlülüklerinden kaynaklanan reasürans payları
diğer alacaklar
Şirket’in kredi riskine tabi finansal varlıkları ağırlıklı olarak Türkiye’de yerleşik banka ve diğer finansal kurumlarda tutulan vadeli ve vadesiz mevduatları ve kredi kartı alacakları temsil etmekte ve bu alacaklar yüksek kredi riskine sahip olarak kabul edilmemektedir.
Kredi riskine maruz varlıkların defter değerleri aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013 Nakit benzeri varlıklar (14 no’lu dipnot) 440,252,157 262,045,017 Esas faaliyetlerden alacaklar (12 no’lu dipnot) 364,220,748 401,916,074 Muallak tazminat karşılığındaki reasürör payı (10 no’lu dipnot) 319,468,412 277,336,883 Satılmaya hazır finansal varlıklar (11 no’lu dipnot) 8,049,428 12,218,197
Diğer alacaklar (12 no’lu dipnot) 3,762,777 3,621,286
Personele verilen avanslar 50,967 47,768
İş avansları 2,390 16,000
Toplam 1,135,806,879 957,201,225
Alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların detayı aşağıdaki gibidir:
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013
İpotek senetleri 61,709,141 63,117,141
Teminat mektupları 26,598,582 24,343,332
Nakit teminat 1,197,218 1,010,013
Teminata alınan hazine bonosu ve devlet tahvilleri 1,027,973 1,099,418
Diğer garanti ve kefaletler 1,504,466 893,205
Toplam 92,037,380 90,463,109
30 Eylül 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla esas faaliyetlerden alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013
Brüt Ayrılan Brüt Ayrılan
tutar karşılık tutar karşılık
Vadesi gelmemiş alacaklar 287,315,690 - 355,389,618 -
Vadesi 0-30 gün gecikmiş alacaklar 9,448,619 - 7,782,687 -
Vadesi 31-60 gün gecikmiş alacaklar 6,445,221 - 4,028,524 -
Vadesi 61-180 gün gecikmiş alacaklar 7,838,951 - 6,761,789 -
Vadesi 181-365 gün gecikmiş alacaklar 5,653,986 (798,024) 8,149,586 (374,993) Vadesi 1 yıldan fazla gecikmiş alacaklar 11,022,745 (3,365,586) 5,119,954 (1,581,496) Kanuni takipteki şüpheli alacaklar 1,863,464 (11,197,665) 16,007,832 (7,466,958) 329,588,676 (15,361,275) 403,239,990 (9,423,447) Rücu ve sovtaj yoluyla tahsil edilecek tutarlar (*) 5,585,022 (344,011) 8,604,456 (504,925) Esas faaliyetlerden kaynaklanan
kanuni takipteki rücu alacakları (**) 44,161,664 (44,161,664) 20,426,944 (20,426,944)
Toplam 379,335,362 (59,866,950) 432,271,390 (30,355,316)
(*) Şirket Hazine Müsteşarlığı’nın 20 Eylül 2010 tarihli “Rücu ve Sovtaj Gelirlerine İlişkin 2010/13 sayılı Genelge”si uyarınca 5,585,022 TL tutarındaki rücu alacağını tahakkuk ettirmiş ve bu alacaklara ilişkin 344,011 TL tutarında alacak karşılıkları ayırmıştır.
(**) Hazine Müsteşarlığı’nın 3 Şubat 2005 tarih ve B.02.1.HM.O.SGM.0.3.1/01/05 nolu yazısı uyarınca rücu işlemlerinin dava/icra yoluyla yapılması durumunda ilgili tutarlar finansal tablolarda esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar hesabında takip edilmekte, aynı tutarda şüpheli alacaklar karşılığı ayrılmaktadır.
Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:
2014 2013
Dönem başı - 1 Ocak (30,355,316) (50,121,739)
Dönem içinde kanuni takipteki rücu alacakları için ayrılan karşılıklar (23,734,720) (17,707,920)
Dönem içinde ayrılan karşılıklar (6,956,738) 631,251
Dönem içinde kayıtlardan silinen kanuni takipteki şüpheli alacaklar 524,653 1,124,958
Dönem içinde yapılan tahsilatlar 494,256 2,000,000
Dönem içinde idari takipteki rücu alacakları için ayrılan
karşılıklardaki değişim 160,915 535,426
Dönem içinde iptal edilen karşılıklar - (3,391,616)
Dönem sonu – 30 Eylül (59,866,950) (66,929,640)
Likidite riski
Likidite riski, Şirket’in finansal yükümlülüklerini yerine getirmekte güçlük yaşaması riskidir.
Likidite riskinin yönetimi
Şirket likidite riskinden korunmak amacıyla parasal varlık ve yükümlülükler arasındaki vade uyumunun sağlanması gözetilmekte, ortaya çıkabilecek likidite ihtiyacının eksiksiz bir biçimde sağlanabilmesi amacıyla likit değerler muhafaza edilmektedir.
Parasal varlık ve yükümlülüklerin kalan vade dağılımları:
30 Eylül 2014 Defter değeri 1 aya kadar 1 - 3 ay 3 - 12 ay 1 - 5 yıl
Varlıklar
Nakit ve nakit benzeri varlıklar 364,241,850 269,518,699 94,723,151 - -
Finansal varlıklar ile riski
sigortalılara ait finansal yatırımlar 8,049,428 3,524,453 - 4,524,975 -
Esas faaliyetlerden alacaklar 319,468,412 167,889,283 96,316,820 46,904,375 8,357,934
İlişkili taraflardan alacaklar 6,180 6,180 - - -
Diğer alacaklar 3,762,777 3,619,692 - - 143,085
Toplam parasal aktifler 695,528,647 444,558,307 191,039,971 51,429,350 8,501,019 Yükümlülükler
Finansal borçlar 924,986 924,986 - - -
Esas faaliyetlerden borçlar 98,584,483 7,535,386 83,219,004 7,830,093 -
İlişkili taraflara borçlar 76,433 76,433 - - -
Diğer borçlar 23,048,986 9,912,736 11,605,442 - 1,530,808
Muallak tazminat karşılığı, net 331,148,283 49,672,242 172,197,107 72,852,623 36,426,311 Ödenecek vergi ve benzeri
diğer yükümlülükler ile karşılıkları 8,933,566 7,611,729 1,321,836 - -
Toplam parasal pasifler 462,716,737 75,733,512 268,343,389 80,682,716 37,957,119
31 Aralık 2013 Kayıtlı değeri 1 aya kadar 1 - 3 ay 3 - 12 ay 1 - 5 yıl
Varlıklar
Nakit ve nakit benzeri varlıklar 262,045,017 188,390,040 73,654,977 - -
Finansal varlıklar ile riski
sigortalılara ait finansal yatırımlar 12,218,197 312,216 5,747,455 6,158,526 - Esas faaliyetlerden alacaklar 401,916,074 273,414,277 63,299,817 47,978,109 17,223,871
İlişkili taraflardan alacaklar 27,682 27,682 - - -
Diğer alacaklar 3,621,286 3,483,774 - - 137,512
Toplam parasal aktifler 679,828,256 465,627,989 142,702,249 54,136,635 17,361,383 Yükümlülükler
Finansal borçlar 183,640 60,658 122,982 - -
Esas faaliyetlerden borçlar 148,229,378 18,461,230 96,601,944 33,166,204 -
İlişkili taraflara borçlar 213,143 213,143 - - -
Diğer borçlar 16,881,824 5,182,407 10,331,464 - 1,367,953
Muallak tazminat karşılığı, net 275,694,884 41,354,233 143,361,340 60,652,874 30,326,437 Ödenecek vergi ve benzeri
diğer yükümlülükler ile karşılıkları 22,802,293 13,315,512 1,268,533 - 8,218,248 Toplam parasal pasifler 464,005,162 78,587,183 251,686,263 93,819,078 39,912,638
Piyasa riski
Piyasa riski, faiz oranı ve döviz kurları gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin Şirket’in gelirini veya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Piyasa riski yönetiminin amacı, risk karlılığının optimize edilerek, piyasa riski tutarının kabul edilebilir parametrelerde kontrol edilebilmesidir.
Kur riski
Şirket dövize dayalı yapılan sigortacılık ve reasürans faaliyetleri sebebiyle kur riskine maruz kalmaktadır.
Yabancı para işlemlerden doğan kur farkı gelirleri ve giderleri işlemin yapıldığı dönemde kayıtlara intikal ettirilmiştir. Dönem sonlarında, yabancı para aktif ve pasif hesapların bakiyeleri, dönem sonu T.C. Merkez Bankası döviz alış kurlarından evalüasyona tabi tutularak TL’ye çevrilmiş ve oluşan kur farkları kambiyo işlemleri karı veya zararı olarak kayıtlara yansıtılmıştır.
Şirket’in maruz kaldığı kur riskine ilişkin detaylar aşağıdaki tabloda verilmiştir:
Diğer para
30 Eylül 2014 ABD Doları Avro birimleri Toplam
Varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri varlıklar (14 no’lu dipnot) 11,285,884 3,439,704 86,961 14,812,549 Esas faaliyetlerden alacaklar 53,445,347 30,345,343 321,391 84,112,081 Toplam yabancı para varlıklar 64,731,231 33,785,047 408,352 98,924,630 Yükümlülükler:
Esas faaliyetlerden borçlar 53,008,356 28,833,391 136,001 81,977,749
Alınan depozito ve teminatlar 394,730 106,198 - 500,928
Toplam yabancı para yükümlülükler 53,403,086 28,939,589 136,001 82,478,676
Bilanço pozisyonu 11,328,145 4,845,458 272,351 16,445,954
Diğer para
31 Aralık 2013 ABD Doları Avro birimleri Toplam
Varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri varlıklar (14 no’lu dipnot) 1,435,141 2,188,151 2,715 3,626,007 Esas faaliyetlerden alacaklar 125,116,905 36,218,500 2,418,788 163,754,193 Toplam yabancı para varlıklar 126,552,046 38,406,651 2,421,503 167,380,200 Yükümlülükler:
Esas faaliyetlerden borçlar 75,628,435 13,954,915 1,940,996 91,524,346
Alınan depozito ve teminatlar 248,103 84,672 - 332,775
Toplam yabancı para yükümlülükler 75,876,538 14,039,587 1,940,996 91,857,121
Bilanço pozisyonu 50,675,508 24,367,064 480,507 75,523,079
Yukarıdaki tablonun değerlendirilebilmesi amacıyla ilgili yabancı para tutarlarının TL karşılıkları gösterilmiştir.
Maruz kalınan kur riski
TL’nin aşağıdaki para birimlerine karşılık yüzde 10 değer kaybı dolayısıyla 30 Eylül 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla özkaynaklarda ve gelir tablosunda (vergi etkisi hariç) oluşacak artış aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Bu analiz tüm diğer değişkenlerin, özellikle faiz oranlarının, sabit kaldığı varsayımıyla hazırlanmıştır. TL’nin ilgili para birimlerine karşı yüzde 10 değer kazanması durumunda etki ters yönde ve aynı tutarda olacaktır.
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013
Gelir tablosu Özkaynak Gelir tablosu Özkaynak
ABD Doları 1,132,815 1,132,815 5,067,551 5,067,551
Avro 484,546 484,546 2,436,706 2,436,706
Diğer para birimleri 27,235 27,235 48,051 48,051
Toplam, net 1,644,596 1,644,596 7,552,308 7,552,308
(*) Özkaynak etkisi, TL’nin ilgili yabancı para birimlerine karşı % 10 luk değer kaybından dolayı oluşacak gelir tablosu etkisini de içermektedir.
Maruz kalınan faiz oranı riski
Alım-satım amaçlı ve satılmaya hazır portföylerin maruz kaldığı temel risk, piyasa faiz oranlarındaki değişim sonucu, gelecek nakit akımlarında meydana gelecek dalgalanma ve finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki azalma sonucu oluşacak zarardır. Faiz oranı riskinin yönetimi faiz oranı aralığının izlenmesi ve yeniden fiyatlandırma bantları için önceden onaylanmış limitlerin belirlenmesi ile yapılmaktadır.
30 Eylül 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla, Şirket’in faiz getirili ve faiz götürülü finansal varlık ve yükümlülüklerinin faiz profili aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013 Sabit getirili finansal varlıklar:
Bankalar mevduatı (14 no’lu dipnot) 274,664,269 181,715,893
Satılmaya hazır finansal varlıklar
– Özel Sektör Tahvilleri (11 no’lu dipnot) 7,756,562 11,905,980 Sabit getirili olmayan finansal varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar – Yatırım fonları (11 no’lu dipnot) 292,866 312,217 Sabit faizli finansal yükümlülükler:
Kredi kuruluşlarına borçlar (20 no’lu dipnot) 924,986 -
Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (20 no’lu dipnot) - 183,640
Finansal enstrümanların faize duyarlılığı
Özkaynakların faize duyarlılığı, faiz oranlarında varsayılan değişim sonucu 30 Eylül 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla portföyde bulunan satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Bu analiz sırasında, diğer değişkenlerin sabit olduğu varsayılmaktadır.
Gelir tablosu Özkaynak
30 Eylül 2014 100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalış
Satılmaya hazır finansal varlıklar - - (16,720) 16,924
Toplam (16,720) 16,924
Gelir tablosu Özkaynak
31 Aralık 2013 100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalış
Satılmaya hazır finansal varlıklar - - (33,272) 33,712
Toplam - - (33,272) 33,712
Gerçeğe uygun değer gösterimi
Finansal araçların tahmini piyasa değerleri, elde bulunan piyasa verileri kullanılarak ve eğer mümkünse uygun değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir.
Şirket, elinde bulundurduğu menkul kıymetlerini satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırmıştır. Satılmaya hazır finansal varlıklar ilişikteki finansal tablolarda borsalarda oluşan fiyatlar kullanılmak suretiyle gerçeğe uygun değerleri üzerinden gösterilmişlerdir. Piyasa fiyatları piyasada ulaşılabilir olmayan borçlanma senetlerinin gerçeğe uygun değerini belirlemek için tüm girdilerinin piyasada gözlemlenebilir bilgilere dayandığı bir değerleme tekniği kullanmaktadır.
Şirket yönetimi diğer finansal varlık ve yükümlülüklerin kısa vadeli olmaları nedeniyle gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerinden önemli ölçüde farklı olmadığını tahmin etmektedir.
Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma
“TFRS 7 - Finansal Araçlar: Açıklama” standardı finansal tablolarda gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülerek gösterilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde kullanılan verilerin önemini yansıtan bir sıra dahilinde sınıflandırılarak gösterilmesini gerektirmektedir. Bu sınıflandırma esas olarak söz konusu verilerin gözlemlenebilir nitelikte olup olmamasına dayanmaktadır. Gözlemlenebilir nitelikteki veriler, bağımsız kaynaklardan edinilen piyasa verilerinin kullanılması; gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler ise Şirket’in piyasa tahmin ve varsayımlarının kullanılması anlamına gelmektedir. Bu şekilde bir ayırım, genel olarak aşağıdaki sınıflamaları ortaya çıkarmaktadır.
1’inci Sıra: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;
2’nci Sıra: 1 inci sırada yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;
3’üncü Sıra: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).
Sınıflandırma, kullanılabilir olması durumunda gözlemlenebilir nitelikteki piyasa verilerinin kullanılmasını gerektirmektedir.
Bu çerçevede gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değer sınıflandırması aşağıdaki gibidir:
30 Eylül 2014 1. Sıra 2. Sıra 3. Sıra Toplam
Finansal varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar (11 no’lu dipnot) 292,866 7,756,562 - 8,049,428
İştirak ve bağlı menkul kıymetler 22,964,381 - 186,802,979 209,767,360
Kullanım amaçlı gayrimenkuller (6 no’lu dipnot) - 115,510,000 - 115,510,000
Yatırım amaçlı gayrimenkuller (7 no’lu dipnot) - 83,279,980 - 83,279,980
Toplam finansal varlıklar 23,257,247 206,546,542 186,802,979 416,606,768
31 Aralık 2013 1. Sıra 2. Sıra 3. Sıra Toplam
Finansal varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar (11 no’lu dipnot) 312,217 11,905,980 - 12,218,197
İştirak ve bağlı menkul kıymetler 31,194,248 - 186,802,979 217,997,227
Kullanım amaçlı gayrimenkuller (6 no’lu dipnot) - 115,510,000 - 115,510,000
Yatırım amaçlı gayrimenkuller (7 no’lu dipnot) - 82,767,120 - 82,767,120
Toplam finansal varlıklar 31,506,465 210,183,100 186,802,979 428,492,544
Aşağıdaki tabloda, Seviye 3’te yer alan gerçeğe uygun değer ölçümleri açısından dönem başı bakiye ile dönem sonu bakiyenin mutabakatı gösterilmiştir.
2014 2013
Dönem başı-1 Ocak 186,802,979 149,573,626
Toplam kazanç veya kayıp
-Diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilen - 125,125
Dönem sonu-30 Eylül 186,802,979 149,698,751
İştirak ve bağlı ortaklıkların gerçeğe uygun değeri, bağımsız değerleme şirketleri tarafından hazırlanan değerleme raporlarında, indirgenmiş nakit akışlar ve karşılaştırmalı değer yöntemlerine göre belirlenmiştir.
Hisse senetlerinin gerçeğe uygun değer duyarlılığı
Hisse senedi fiyat riski, hisse senedi endeks seviyelerinin ve ilgili hisse senedinin değerinin değişmesi sonucunda hisse senetlerinin piyasa değerlerinin düşmesi riskidir.
İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem gören, ilişikteki finansal tablolarda iştirakler arasında gösterilen ve piyasa değerleri ile ölçülen hisse senetlerinin, endeksteki olası dalgalanmalardan dolayı gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlerin (tüm diğer değişkenler sabit olmak kaydıyla) Şirket’in özkaynakları üzerindeki etkisi (vergi etkisi hariç) aşağıdaki gibidir:
30 Eylül 2014 31 Aralık 2013 Endeksteki değişim Özkaynak Özkaynak
IMKB -100 %10 2,431,193 3,119,424
Sermaye yönetimi
Şirket’in başlıca sermaye yönetim politikaları aşağıda belirtilmiştir:
Hazine Müsteşarlığı tarafından belirlenen sermaye yeterliliği şartlarına uymak
Şirket’in sürekliliğini sağlayarak hissedarlara ve paydaşlara devamlı getiri sağlamak
Sigorta poliçelerinin fiyatlamasını, alınan sigorta risk düzeyi ile orantılı belirleyerek, hissedarlara yeterli getirinin sağlanması
Hazine Müsteşarlığı tarafından 19 Ocak 2008 tarih ve 26761 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
“Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine ilişkin Yönetmelik” uyarınca 30 Haziran 2014 tarihi itibarıyla Şirket tarafından yapılan hesaplamalarda gerekli özsermaye tutarı 332,263,919 TL (31 Aralık 2013: 328,259,077 TL) olarak belirlenmiştir. İlgili Yönetmelik uyarınca hesaplanan Şirket özsermayesi 30 Haziran 2014 tarihi itibarıyla 314,276,024 TL olup, gerekli özsermayeden 17,987,895 TL tutarında eksiktir (31 Aralık 2013: 7,665,603 TL fazla).Şirket, söz konusu hesaplama sonucunda ortaya çıkan sermaye eksikliğini, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle yeniden yapılacak olan sermaye yeterliliği hesaplaması çerçevesinde değerlendirerek, gerektiği takdirde, sermaye eksikliğinin tamamlanması için gerekli olan önlemleri almayı planlamaktadır
Şirket kârlılığının geliştirilmesi, sermaye açığının doğmayacağı sürdürülebilir bir yapı kurmak amacıyla;
Şirket portföyünün önemli bölümünü oluşturan Trafik ve Kasko branşlarında, Şirket birçok önlemi birlikte almıştır. 2013 yılında portföyü zarar eden 252 acentenin sözleşmesi fesih edilmiştir. Benzer önlemler 2014 yılında da devam etmiş ve 30 Eylül 2014 tarihi itibarıyla 121 acente için fesih yoluna gidilmiştir. Ayrıca hasar prim oranı yüksek sigortalılar piyasa koşulları yerine risk gruplarına göre fiyatlandırma yapılarak portföy dışına çıkarılmıştır.
Kara araçları sorumluluk sigortaları alanında sigortalının geçmiş hasar verileri en önemli fiyat parametresi haline getirilerek indirim ve artırımlar yoluyla portföyde risk grubu yüksek segmentin ağırlığı önemli ölçüde azaltılmıştır. Şirket, hasar frekansı ve hasar prim oranının yüksek olduğu başta İstanbul olmak üzere büyük kentlerden çıkıp taşraya yayılma politikası izlemeye başlamıştır.
Şirket özel oto ve kamyonet araç grubunda, sigortalı türü özel olan sınıf dahil olmak üzere tüm segmentlerde ciddi bir segmentasyon uygulamasına başlamış, gerek acente gerek sigortalılara ait hasar frekansı verilerini analiz ederek gerekli tüm önlemleri kararlılıkla almaya başlamıştır.
Şirket karlı bireysel portföy yaratmak için; teknik fiyat ve doğru risk seçimi politikasını benimseyerek faaliyetlerini sürdürmektedir.
Şirket, karlı bir portföy oluşturabilmek için, Yangın ve İnşaat branşında trete kapasitesini yükseltme politikasını benimsemiştir.
Finansal varlıklardan kaynaklanan kazanç ve kayıplar
1 Ocak - 1 Ocak - 30 Eylül 2014 30 Eylül 2013 Gelir tablosunda muhasebeleştirilen
finansal kazanç ve kayıplar,net:
Kambiyo karları (26 no’lu dipnot) 19,082,646 15,204,868
İştiraklerden gelirler (26 no’lu dipnot) 10,209,359 9,254,537
Banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri 15,159,936 8,210,818 Finansal yatırımların değerlemesi (26 no’lu dipnot) 1,531,614 1,015,567 Arazi, arsa ile binalardan elde edilen gelirler (26 no’lu dipnot) 677,719 824,065 Diğer finansal varlıklardan elde edilen gelirler (26 no’lu dipnot) 836,708 353,890
Finansal gelirler 47,497,982 34,863,745
Hayat dışı teknik bölüme aktarılan yatırım gelirleri (23,868,001) (16,003,281)
Kambiyo zararları (19,286,130) (12,741,047)
Amortisman giderleri (3,399,287) (4,781,964)
Yatırım yönetim giderleri – faiz dahil (2,554,044) (2,446,336)
Diğer yatırım giderleri (2,149,642) (1,639,203)
Yatırımların nakde çevrilmesi sonucunda oluşan zararlar - (49,000)
Yatırımlar değer azalışları - (4,423)
Finansal giderler (51,257,104) (37,665,254)
Finansal gelirler, net (3,759,122) (2,801,509)
30 Eylül 2014 30 Eylül 2013 Özsermayede muhasebeleştirilen
finansal kazanç ve kayıplar, net:
İştiraklerdeki yatırımların gerçeğe uygun değerlerinde
meydana gelen değişiklikler (15 no’lu dipnot) (13,602,737) 4,420,726 Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde
meydana gelen değişiklikler (15 no’lu dipnot) (20,223) (66,700)
Toplam (13,622,960) 4,354,026