30 Eylül 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibariyle finansal araçların kredi riski analizi aşağıdaki gibidir:
İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi
riski * (A+B+C+D+E) - 2.313.945 - 599.448
Azami riskin teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış - 2.313.945 - 599.448 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer
düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların defter değeri - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter
değeri - - - - -
32
NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
a) Kredi Riski (devam) :
İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi
riski * (A+B+C+D+E) - 1.147.498 - 959.583
Azami riskin teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri - 1.147.498 - 959.583 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer
düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların defter değeri - - - - -
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - -
-Vadesi Geçmiş (Brüt Defter Değeri) - 27.273 - - -
- Değer Düşüklüğü (-) - (27.273) - - -
- Net Değerin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı
-Vadesi Geçmemiş (Brüt Defter Değeri) - - - - - -
* Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
-
33
NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
b) Likidite Riski:
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin ve operasyonlardan yaratılan fonun yeterli miktarlarda olmasının sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Kredi kartı sliplerinden doğan alacaklar ise Şirket’in likidite ihtiyacına uygun olarak uygun koşullarda nakide dönüştürülmektedir.
30 Eylül 2015
Toplam yükümlülük 115.712.234 114.491.443 85.777.057 28.083.864 630.522
-31 Aralık 2014
Toplam yükümlülük 117.140.422 116.696.792 91.073.399 23.869.378 1.714.015
-* Diğer borçlar ve yükümlülükler, ödenecek muhtasar beyanname ve ödenecek sosyal güvenlik primlerinden oluşmaktadır.
i) Döviz Kuru Riski
Şirket, döviz cinsinden bulunan varlık ve kaynaklarının TL’na çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz riskine maruz kalmaktadır. Şirket, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleyici bir politika izlemektedir. Mevcut riskler Yönetim Kurulu’nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmekte ve Şirket’in döviz pozisyonu yakından takip edilmektedir. Şirket’in mevcut döviz pozisyonundan dolayı döviz kurlarında oluşabilecek değişiklik, Şirket’in mali tablolarında önemli ölçüde değişiklik yaratmayacaktır.
34
NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
c) Piyasa Riski:
i) Döviz Kuru Riski (Devamı)
Şirket’in 30 Eylül 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibariyle döviz pozisyonu aşağıdaki gibidir;
TL Karşılığı ABD Doları Avro TL Karşılığı ABD Doları
1. Ticari alacaklar - - -
-2a. Parasal finansal varlıklar 1.693 500 50 -
-2b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - -
-3.Diğer - - -
-4. Dönen varlıklar (1+2+3) 1.693 500 50 -
-5. Ticari alacaklar - - - -
-6a. Parasal finansal varlıklar - - - -
-6b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - -
-7.Diğer - - - -
-8. Duran Varlıklar (5+6+7) - - - -
-9.Toplam Varlıklar (4+8) 1.693 500 50 -
-10.Ticari borçlar (1.521.650) (500.000) - (1.391.340) (600.000)
11.Finansal yükümlülükler (1.703.625) (559.795) - (13.895.899) (5.992.453)
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - -
-12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - -
-13.Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12) (3.225.275) (1.059.795) - (15.287.239) (6.592.453)
14.Ticari borçlar - - - (811.615) (350.000)
15.Finansal yükümlülükler - - - -
-16a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - -
-16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - -
-17.Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16) - - - (811.615) (350.000)
18.Toplam yükümlülükler (13+17) (3.225.275) (1.059.795) - (16.098.854) (6.942.453)
19.Finansal durum tablosu dışı döviz cinsinden
türev araçların net varlık/(yükümlülük) pozisyonu (19a+19b) - - - -
-19a. Aktif karakterli finansal durum tablosu dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
-19b. Pasif karakterli finansal durum tablosu dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
-20.Net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (9-18+19) (3.223.582) (1.059.295) 50 (16.098.854) (6.942.453) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/(yükümlülük)
pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (3.223.582) (1.059.295) 50 (16.098.854) (6.942.453)
35
NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
c) Piyasa Riski (Devamı) :
i) Döviz Kuru Riski (Devamı) :
Şirket’in 30 Eylül 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibariyle döviz pozisyonu aşağıdaki gibidir;
1 -ABD Doları net varlık/(yükümlülüğü) (322.358) 322.358 (1.609.885) 1.609.885
Şirket, faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatları, döviz kurları ve faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirketin toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülmezliğine odaklanmakta olup, Şirket’in mali performansı üzerindeki olası olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır.
Şirket, sabit faizli vadeli mevduat ile kısa ve uzun vadeli finansal borçları olduğu için aktif ve pasiflerine faiz değişikliklerinin Şirket’e etkisi bulunmamaktadır.
36
NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
ii) Fiyat Riski
Şirket’in operasyonel karlılığı ve operasyonlarından sağladığı nakit akımları, faaliyet gösterilen perakende sektöründeki rekabet ve fiyatlardaki değişiminden etkilenmekte olup, Şirket yönetimi tarafından söz konusu fiyatlar yakından takip edilmekte ve maliyetlerin fiyat üzerindeki baskısını indirgemek amacıyla maliyet iyileştirici önlemler alınmaktadır. Mevcut riskler Şirket’in Yönetim Kurulu’nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmektedir.
d) Sermaye Riski Yönetimi:
Sermayeyi yönetirken Şirket’in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket’in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.
Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
Şirket, sermaye yeterliliğini borç / özkaynaklar oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özkaynaklara bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi özkaynaklar ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.
d) Sermaye Riski Yönetimi (Devamı):
Şirket’in 30 Eylül 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibariyle sermaye riski aşağıdaki gibidir;
30 Eylül 2015 31 Aralık 2014
Kısa ve Uzun Vadeli Finansal Borçlar (Not 8) 18.883.107 27.041.699
Eksi : Nakit ve Nakit Benzerleri (Not 6) (22.678.921) (26.840.908)
Net Borç (3.795.814) 200.791
Toplam Özkaynak 47.719.328 48.748.913
Net Finansal Borç / Toplam Özkaynak -8% 0%