HUKUKUNUN ESASLARI
§ 22. SERMAYE PİYASASI HUKUKUNUN ESASLARI
I. GİRİŞ ... 547 II. YENİ TÜRK TİCARET KANUNUNUN SERMAYE
PİYASALARINA ETKİSİ... 548 III. YENİ SERMAYE PİYASASI KANUNU İLE
GETİRİLEN YENİLİKLER ... 549 IV. SERMAYE PİYASASI KANUNUNA GÖRE HALKA AÇIK
ANO-NİM ŞİRKETLERİN TÜRLERİ ... 551 A. HİSSELERİ HALKA ARZEDİLMİŞ ANONİM ŞİRKETLER ... 551 B. HİSSE SENETLERİ HALKA ARZEDİLMİŞ SAYILAN
ANO-NİM ŞİRKETLER... 551 1. Payların Borsada İşlem Görüp Görmemesine Durum ... 553 2. Halka Açık Ortaklık Statüsünden Çıkma veya Çıkarılma ... 553 3. Halka Açıklık Statüsünün İktisap Edilip Edilmediğinin Tespiti... 554 V. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ ... 554 VI. SERMAYE PİYASASI İŞLEMLERİ VE HALKA ARZA İLİŞKİN
KAVRAMLAR VE KURUMLAR... 556 A. BORSA ... 556 B. İHRAÇ ... 556 C. HALKA ARZ... 556 D. İZAHNAME... 557
XXXV E. KAYITLI SERMAYE... 557 F. MERKEZÎ KARŞI TARAF ... 557 G. MERKEZİ KAYIT KURULUŞU ... 557 H. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI... 558 İ. YATIRIMCI TAZMİN MERKEZİ... 558 J. KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU... 558 K. GELİŞEN İŞLETMELER PAZARI... 558 L. NİTELİKLİ YATIRIMCI İŞLEM PAZARI ... 558 M. PİYASA ÖNCESİ İŞLEM PLATFORMU ... 558 N. YILDIZ PAZAR ... 558 VII. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ
HALKA ARZINA İLİŞKİN İŞLEMLERİ... 559 A. İZAHNAME HAZIRLAMA YÜKÜMÜ... 559 B. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ SATIŞI ... 560 C. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ HALKA ARZ
EDİL-MEKSİZİN SATIŞI ... 561 D. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ KAYDİLEŞTİRİLMESİ ... 562 E. RAF KAYIT SİSTEMİ ... 563 F. ÖN TALEP TOPLAMA DUYURUSU VE İLANI ... 563 G. TAHSİSLİ SATIŞ ... 564 H. GİP’TE İŞLEM GÖRECEK ANONİM ŞİRKETLERİN
TAHSİS-Lİ SATIŞI... 564 İ. EK SATIŞ ... 565 J. TASARRUF SAHİPLERİNE SATIŞ ... 565 K. NİTELİKLİ YATIRIMCI ... 566 L. PİYASA YAPICI ... 566
§ 23. SERMAYE PİYASASI KURUMLARI VE ÖZEL KANUNLARA TABİ OLAN ANONİM ŞİRKETLER
I. MEVDUAT BANKALARI ... 567 II. KATILIM BANKALARI ... 568 III. FİNANSAL KİRALAMA ŞİRKETLERİ... 568 IV. YATIRIM KURULUŞLARI ... 569 A. GENEL OLARAK ... 569 B. ARACI KURULUŞLARIN KURULUŞ ŞARTLARI ... 570 V. KOLEKTİF YATIRIM ORTAKLIKLARI... 571 A. YATIRIM ORTAKLIKLARI ... 572 B. DEĞİŞKEN SERMAYELİ YATIRIM ORTAKLIKLARI... 573
XXXVI
C. PORTFÖY YÖNETİM ŞİRKETLERİ... 576 D. TÜRKİYE VARLIK YÖNETİMİ ANONİM ŞİRKETİ ... 577 1. Fonun Temel Nitelikleri ... 577 2. Hedefler ... 578 3. Varlık Fonuna Devredilen Şirket ve Varlıklar... 579 VI. KONUT FİNANSMANI KURULUŞLARI... 579 A. KONUT FİNANSMANI KURULUŞLARI... 579 B. İPOTEK FİNANSMANI KURULUŞLARI... 580 C. KİRA SERTİFİKASI VE VARLIK KİRALAMA ŞİRKETLERİ... 582 VII. GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIKLARI ... 583 VIII. GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARI ... 588 IX. GENEL FİNANS ORTAKLIKLARI... 589 X. BAĞIMSIZ DENETİM, DERECELENDİRME VE DEĞERLEME
KURULUŞLARI ... 589 ALTINCI BÖLÜM
TÜZEL KİŞİLİĞE GİDEN YOL VE ÖN ŞİRKET
§ 24. KURULUŞ SÜRECİ VE ÖN ŞİRKET I. TİCARET ŞİRKETLERİNİN KURULUŞ SÜRECİNE İLİŞKİN
SAFHALAR VE HUKUKİ OLUŞUMLAR... 595 II. ÖN KURULUŞ ŞİRKETİ... 597 III. ÖN ŞİRKET... 599 IV. ALMAN HUKUKUNDA ÖN ŞİRKET ... 602 A. HUKUKİ MAHİYETİ VE NİTELİĞİ ... 602 B. ÖN ŞİRKETİN ORTAYA ÇIKIŞ SORUNU VE BUNUN
AŞILMASINA İLİŞKİN YASAL ÖNLEMLER ... 603 C. ALMAN FEDERAL MAHKEMESİNİN ÖN ŞİRKETE İLİŞKİN
23.10.2006 TARİHLİ KARARI... 606 1. Olayın Özeti... 606 2. Olay ... 607 3. Kararının Özeti ... 608 4. Karar ve Gerekçe... 608 D. ÖN ŞİRKETİN HUKUKÎ KONUMU VE BUNA İLİŞKİN
HUKUKÎ YETENEKLERİ... 616 1. Hak Ehliyeti... 616 2. Temsil ve Kapsamı ... 617 3. Fesih ve Tasfiye... 619
XXXVII V. İSVİÇRE HUKUKUNDA ÖN ŞİRKET... 619 VI. TÜRK HUKUKUNDA ÖN ŞİRKET ... 621 A. 6762 SAYILI TÜRK TİCARET KANUNU BAKIMINDAN ... 621 B. 6102 SAYILI TÜRK TİCARET KANUNU BAKIMINDAN ... 623 VII. ÖN ŞİRKETİN YASAL DAYANAĞI ... 626 A. TÜRK HUKUKUNDA ... 626 B. İSVİÇRE HUKUKUNDA ... 627 C. ALMAN HUKUKUNDA ... 629 VIII. ÖN ŞİRKETİN SÜRESİ ... 630 IX. ÖN ŞİRKETİN OLUŞMADIĞI HALLER... 632 X. ÖN ŞİRKET İLE ADİ ŞİRKET ARASINDAKİ FARKLILIKLAR ... 633
§ 25. TÜZEL KİŞİLİK
I. TÜZEL KİŞİLİĞİN NİTELİĞİ ... 637 II. TÜZEL KİŞİLİĞE İLİŞKİN TEORİLER... 639 III. TÜZEL KİŞİLERİN HUKUKİ NİTELİKLERİ ... 639 IV. TİCARET SİCİLİNE TESCİLİN ANLAMI... 642 V. TÜZEL KİŞİLİK PERDESİNİN KALDIRILMASI... 643 A. KAVRAM ... 643 B. ALMAN HUKUKUNDA TÜZEL KİŞİLİK PERDESİNİN
KALDIRILMASINA İLİŞKİN TEORİLER... 643 1. Kötüye Kullanma Teorisi ... 643 2. Normların Uygulanması Teorisi ... 644 3. Ayrılık Teorisi ... 645 C. İSVİÇRE- TÜRK HUKUKUNDA DURUM... 646 1. İsviçre Hukukunda... 646 2. Türk Hukukunda ... 649
§ 26. ANONİM ŞİRKETİN TÜRK HUKUKUNDAKİ GELİŞİMİ VE İKTİSADÎ FONKSİYONU
I. ANONİM ŞİRKETİN KISA TARİHÇESİ ... 653 II. TÜRK HUKUKUNDA ANONİM ŞİRKETİN EVRİMİ ... 653 III. ANONİM ŞİRKETLERİN İKTİSADÎ FONKSİYONU... 656 IV. ANONİM ŞİRKETİN OLUMLU VE OLUMSUZ YÖNLERİ ... 657
§ 27. ANONİM ŞİRKETİN TANIMI VE UNSURLARI
I. TANIM ... 661 II. UNSURLAR ... 662 A. UNVAN ... 662
XXXVIII
B. SERMAYE VE PAYLAR... 663 1. Sermaye Sistemleri ... 663 a. Esas Sermaye ... 663 b. Kayıtlı Sermaye ... 666 2. Sermayenin Paylara Bölünmüş Olması ... 669 C. ŞİRKETİN MALVARLIĞIYLA SORUMLU OLMASI... 671 D. ORTAKLARIN SINIRLI SORUMLU OLMASI ... 672 E. AMAÇ VE KONU ... 672 F. TÜZEL KİŞİLİK... 674
§ 28. ANONİM ŞİRKETİN ÇEŞİTLİ BAKIMLARDAN TASNİFİ
I. ORTAK SAYISI AÇISINDAN ... 675 A. TİPİK ANONİM ŞİRKETLER... 675 B. ATİPİK ANONİM ŞİRKETLER ... 677 1. Tek Kişilik Anonim Şirket... 677 a. Ortaya Çıkışı ... 677 b. Kötüye Kullanılma Durumu... 679 c. Yabancı Hukuklarda Tek Kişi Anonim Şirketlere İlişkin
Düzenlemeler ... 680 i. Alman Hukukunda ... 680 ii. İsviçre Hukukunda ... 682 2. Ortaksız-Anonim Şirket... 682 II. SERMAYE SİSTEMİ AÇISINDAN ... 685 A. ESAS SERMAYELİ ŞİRKETLER... 685 B. KAYITLI SERMAYELİ ŞİRKETLER... 685 C. DEĞİŞKEN SERMAYELİ ŞİRKETLER... 686 III. HALKA AÇIK OLUP OLMAMA AÇISINDAN... 686 A. KAPALI ANONİM ŞİRKET... 686 B. HALKA AÇIK ANONİM ŞİRKET... 687 1. Kavram ve Nitelikler ... 687 2. Halka Açık Anonim Şirketlerde Paysahiplerinin Niteliği... 688 3. Ortak Sayısı Bakımından Halka Açık Sayılan Anonim Şirketler...688 IV. ÖLÇEKLERİNE GÖRE ANONİM ŞİRKETLER... 689 A. TÜRK TİCARET KANUNUNA GÖRE ... 689 1. Küçük ve Orta Ölçekli Anonim Şirketler ... 689 2. Büyük Ölçekli Anonim Şirketler ... 690
XXXIX B. SERMAYE PİYASASI MEVZUATINA GÖRE ANONİM
ŞİRKET GRUPLARI... 691 V. MESLEK ŞİRKETİ OLARAK SERMAYE ŞİRKETLERİ ... 692
A. YABANCI HUKUK SİSTEMLERİNDE AVUKATLIK
SERMAYE ŞİRKETLERİ ... 692 B. TÜRK HUKUKUNDA AVUKATLIK ŞİRKETLERİ ... 692 VI. AVRUPA BİRLİĞİ HUKUKUNA GÖRE ANONİM ŞİRKET TİPİ
“AVRUPA ANONİM ŞİRKETİ” (SE)... 693 A. AVRUPA ANONİM ŞİRKETİNİN HUKUKİ DAYANAĞI... 693 B. AVRUPA ANONİM ŞİRKETİNİN KISA TARİHÇESİ... 694 C. AVRUPA ANONİM ŞİRKETİNİN TEMEL NİTELİKLERİ ... 695 D. AVRUPA ANONİM ŞİRKETİ İLE İLGİLİ OLARAK
ÇIKARILAN 2157/2001 SAYILI YÖNERGE... 696 1. Genel Olarak İçeriği ... 696 2. Özet Gerekçesi... 697 3. Yönergeye Göre Avrupa Anonim Şirketinin Kuruluşu ve
Nitelikleri... 697 4. Avrupa Anonim Şirketinin Kuruluş Türleri... 698
a. Değişik Üye Ülkelerdeki Şirketlerin Birleşmesiyle Avrupa Anonim Şirketinin Kurulması ... 698 b. Holding-Avrupa Anonim Şirketi Tipinde Kuruluş... 699 c. Yavru-Avrupa Anonim Şirketi Tipinde Kuruluş... 701 d. Milli Hukuka Tabi Bir Anonim Şirketin Tip Değiştirmek
Suretiyle Avrupa Anonim Şirketine Dönüşmesi ... 701 e. Şirketin Yerleşim Yerinin Başka Bir Üye Devlete
Nakledilmesi ... 702 5. Avrupa Anonim Şirketinin Asgari Sermayesi ... 702 6. Avrupa Anonim Şirketinin Unvanı... 703 7. İlân Yükümlülüğü... 703 8. Tescil ve Terkin... 703 9. Avrupa Anonim Şirketinin Yönetim Organı ve Nitelikleri ... 703 10. Yetersayılar ve Başkanın Ağırlıklı Oyu... 704 11. Genel Kurul ... 705 E. ÇALIŞANLARIN AVRUPA ANONİM ŞİRKETİNDE
YÖNETİ-ME KATILMA DURUMU... 706 F. YÖNERGEYE GÖRE ÇALIŞANLARIN YÖNETİME
KATILMALARI ... 708 1. Genel Olarak... 708 2. Müzakere Usul ve Prosedürü... 709
XL
3. Taraflar Arasındaki Anlaşma... 709 4. Süre ve Uygulanacak Hükümler... 709 G. UYGULANMA AÇISINDAN YEDEK HÜKÜM NİTELİKLİ
DÜZENLEMELER... 710 1. Kurul Üyelerinin Sır Saklama ve Sadakat Yükümlülüğü ... 712 2. Yönergenin Eki... 713 H. AVRUPA ANONİM ŞİRKET TİPİNİN REVAÇTA OLDUĞU
SEKTÖRLER... 713
§ 29. ANONİM ŞİRKETLERE HÂKİM OLAN TEMEL İLKELER
I. ÇOĞUNLUK İLKESİ... 715 II. HAKLARDAN SERMAYEYE KATILMA ORANINA GÖRE
YARARLANMA İLKESİ ... 717 III. MALVARLIĞININ KORUNMASI İLKESİ... 717 IV. DEVLETİN İLGİLENMESİ İLKESİ ... 718 V. KAMUYU AYDINLATMA İLKESİ ... 720 A. GENEL OLARAK ... 720 B. SERMAYE PİYASASI KANUNU SİSTEMİNDE KAMUYU
AYDINLATMA... 720 VI. DIŞARIDAN DENETLENME İLKESİ ... 722 VII. YABANCI BİR MALVARLIĞINI İŞLETME İLKESİ ... 723 VIII. EŞİT İŞLEM İLKESİ... 724 IX. ANONİM ŞİRKETLERDE EMREDİCİ HÜKÜMLER İLKESİ ... 727 A. EMREDİCİ HÜKÜM KAVRAMI VE ANLAMI ... 727 B. TÜRK TİCARET KANUNUNDAKİ EMREDİCİ HÜKÜMLERİ
DÜZENLEYEN 340. MADDENİN KAYNAĞI VE
KAYNAĞINDAN FARKLILIĞI ... 728 C. TÜRK TİCARET KANUNUN 330. MADDESİ İLE
340. MADDESİNİN BİRLİKTE DEĞERLENDİRİLMESİ... 733 D. EMREDİCİ DÜZENLEMELER VE SAPABİLME OLANAĞI... 736 E. ÖZEL KANUNLARDAKİ DÜZENLEMELERİN ANLAM VE
KAPSAMI... 740 F. EMREDİCİ HÜKÜMLERE AYKIRILIĞIN SONUÇLARI ... 740 1. Genel Olarak... 740 2. Türk-İsviçre Hukukunda Durum ... 741 3. Alman Hukukunda Durum ... 745
XLI
§ 30. ANONİM ŞİRKET İLE PAYSAHİPLERİ ARASINDAKİ BORÇ İLİŞKİLERİ
I. PAYSAHİPLERİNİN ŞİRKETE BORÇLANMASI ... 747 II. BORÇLANMA YASAĞINA AYKIRI DAVRANMANIN YAPTIRIMI ... 748
YEDİNCİ BÖLÜM