TESCO KİPA KİTLE PAZARLAMA TİCARET VE GIDA SANAYİ A.Ş. 1 MART ŞUBAT 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

TESCO KİPA

KİTLE PAZARLAMA TİCARET VE GIDA SANAYİ A.Ş.

1 MART 2007 - 29 ŞUBAT 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(2)

a member of

PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr

Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret ve Gıda Sanayi A.Ş.

Yönetim Kurulu’na

1. Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret ve Gıda Sanayi A.Ş.’nin (“Şirket”) 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, özsermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Şirket Yönetiminin Sorumluluğu

2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket’in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının,

(3)

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret ve Gıda Sanayi A.Ş.’nin 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bkz. Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Adnan Akan, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 8 Mayıs 2008

(4)

İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇOLAR... 1-2

GELİR TABLOLARI... 3

ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI ... 4

NAKİT AKIM TABLOLARI ... 5

MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR ... 6-43 DİPNOT 1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 6

DİPNOT 2 MALİ TABLOLARIN SUNUM ESASLARI ... 6-7 DİPNOT 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/ MUHASEBE POLİTİKALARI ... 8-16 DİPNOT 4 HAZIR DEĞERLER... 17

DİPNOT 5 MENKUL KIYMETLER... 17

DİPNOT 6 FİNANSAL BORÇLAR ... 17

DİPNOT 7 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 18-20 DİPNOT 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI... 20

DİPNOT 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR... 20-22 DİPNOT 10 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 22

DİPNOT 11 CANLI VARLIKLAR... 22

DİPNOT 12 STOKLAR ... 23

DİPNOT 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ ... 23

DİPNOT 14 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ... 24-25 DİPNOT 15 DİĞER CARİ/ CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/ UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER... 25

DİPNOT 16 FİNANSAL VARLIKLAR ... 26

DİPNOT 17 POZİTİF/ NEGATİF ŞEREFİYE ... 26

DİPNOT 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER ... 26

DİPNOT 19 MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 27-29 DİPNOT 20 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... ... . 29

DİPNOT 21 ALINAN AVANSLAR... . 29

DİPNOT 22 EMEKLİLİK PLANLARI ... 29

DİPNOT 23 BORÇ KARŞILIKLARI ... 30-31 DİPNOT 24 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR / ZARAR ... 32

DİPNOT 25 SERMAYE/ KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ ... 32-33 DİPNOT 26 SERMAYE YEDEKLERİ ... 34

DİPNOT 27 KAR YEDEKLERİ ... 34

DİPNOT 28 GEÇMİŞ YILLAR KARLARI... 34

DİPNOT 29 YABANCI PARA POZİSYONU... 35-36 DİPNOT 30 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI... 36

DİPNOT 31 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 36

DİPNOT 32 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... 37

DİPNOT 33 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 37

DİPNOT 34 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ... 37

DİPNOT 35 DURDURULAN FAALİYETLER ... 37

DİPNOT 36 ESAS FAALİYET GELİRLERİ ... 37

DİPNOT 37 FAALİYET GİDERLERİ ... 38

DİPNOT 38 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/ GİDER VE KAR/ ZARARLAR... 39

DİPNOT 39 FİNANSMAN GİDERLERİ ... 39

DİPNOT 40 NET PARASAL POZİSYON KAR/ ZARARI ... 40

DİPNOT 41 VERGİLER... 40-42 DİPNOT 42 HİSSE BAŞINA KAYIP... 43

DİPNOT 43 NAKİT AKIM TABLOLARI ... 43

DİPNOT 44 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR... 43

(5)

Dipnotlar 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 VARLIKLAR

Dönen varlıklar 443.894.771 142.704.364

Hazır değerler 4 199.176.534 13.032.291

Menkul kıymetler- net 5 - -

Ticari alacaklar- net 7 19.152.290 2.642.034

Finansal kiralama alacakları- net 8 - -

İlişkili taraflardan alacaklar- net 9 9.777.307 5.280.896

Diğer alacaklar- net 10 84.594.293 38.095.309

Canlı varlıklar- net 11 - -

Stoklar- net 12 124.855.061 80.196.684

Devam eden inşaat sözleşmelerinden alacaklar- net 13 - -

Ertelenen vergi varlıkları 14 - -

Diğer dönen varlıklar 15 6.339.286 3.457.150

Duran varlıklar 876.222.447 522.854.758

Ticari alacaklar- net 7 288.970 239.516

Finansal kiralama alacakları- net 8 - -

İlişkili taraflardan alacaklar- net 9 - -

Diğer alacaklar- net 10 - -

Finansal varlıklar- net 16 - -

Pozitif/ negatif şerefiye- net 17 - -

Yatırım amaçlı gayrimenkuller- net 18 94.056.701 54.413.460

Maddi varlıklar- net 19 733.689.114 444.535.932

Maddi olmayan varlıklar- net 20 6.924.872 7.845.615

Ertelenen vergi varlıkları 14 15.007.787 3.546.779

Diğer duran varlıklar 15 26.255.003 12.273.456

TOPLAM VARLIKLAR 1.320.117.218 665.559.122

1 Mart 2007 - 29 Şubat 2008 hesap dönemine ait mali tablolar, Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret ve Gıda Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından 8 Mayıs 2008 tarihinde onaylanmıştır.

(6)

Dipnotlar 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa vadeli yükümlülükler 747.639.455 389.936.605

Finansal borçlar- net 6 2.580.721 30.297.959

Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları- net 6 - -

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar- net 8 - -

Diğer finansal yükümlülükler- net 10 - -

Ticari borçlar- net 7 185.496.142 152.291.424

İlişkili taraflara borçlar- net 9 533.660.583 191.907.329

Alınan avanslar 21 337.975 276.600

Devam eden inşaat sözleşmeleri hakediş bedelleri- net 13 - -

Borç karşılıkları 23 12.756.442 7.843.329

Ertelenen vergi yükümlülüğü 14 - -

Diğer yükümlülükler- net 15 12.807.592 7.319.964

Uzun vadeli yükümlülükler 3.284.928 132.837.439

Finansal borçlar- net 6 - -

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar- net 8 - -

Diğer finansal yükümlülükler- net 10 - -

Ticari borçlar- net 7 467.711 425.562

İlişkili taraflara borçlar- net 9 - 130.000.000

Alınan avanslar 21 - -

Borç karşılıkları 23 2.604.436 1.973.850

Ertelenen vergi yükümlülüğü 14 - -

Diğer yükümlülükler- net 15 212.781 438.027

ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR 24 - -

ÖZSERMAYE 569.192.835 142.785.078

Sermaye 25 111.810.664 11.810.664

Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi - -

Sermaye yedekleri 500.061.834 99.683.559

Hisse senetleri ihraç primleri 25 410.941.591 10.563.316

Hisse senedi iptal karları - -

Yeniden değerleme fonu - -

Finansal varlıklar değer artış fonu - -

Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları 26-27-28 89.120.243 89.120.243

Kar yedekleri 15.021.602 15.021.602

Yasal yedekler 26-27-28 2.212.847 2.212.847

Statü yedekleri - -

Olağanüstü yedekler 26-27-28 12.808.755 12.808.755

Özel yedekler - -

Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul

satış kazançları - -

Yabancı para çevrim farkları - -

Net dönem zararı (73.970.518) (37.313.250)

Geçmiş yıllar karları 26-27-28 16.269.253 53.582.503

TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 1.320.117.218 665.559.122

Taahhütler, şarta bağlı varlıklar ve yükümlülükler 31

(7)

1 Mart 2007 - 1 Mart 2006 - Dipnotlar 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 ESAS FAALİYET GELİRLERİ

Satış gelirleri- net 36 1.157.346.457 725.335.520

Satışların maliyeti 36 (863.101.874) (558.707.800)

Hizmet gelirleri- net - -

Esas faaliyetlerden diğer gelirler - -

BRÜT ESAS FAALİYET KARI 36 294.244.583 166.627.720

Faaliyet giderleri 37 (274.066.445) (158.343.536)

NET ESAS FAALİYET KARI 20.178.138 8.284.184

Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar 38 19.544.752 9.033.838

Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar 38 (12.076.151) (2.170.138)

Finansman giderleri 39 (113.078.265) (47.596.300)

FAALİYET ZARARI (85.431.526) (32.448.416)

Net parasal pozisyon kar/ zararı 40 - -

Ana ortaklık dışı kar/ zarar 24 - -

VERGİ ÖNCESİ ZARAR (85.431.526) (32.448.416)

Vergiler 41 11.461.008 (4.864.834)

NET DÖNEM ZARARI (73.970.518) (37.313.250)

HİSSE BAŞINA KAYIP 42 (5,084) (3,159)

(8)

1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007 hesap dönemine ilişkin özsermaye değişim tablosu:

Özsermaye enflasyon

Hisse senetleri düzeltmesi Yasal Olağanüstü Net dönem Geçmiş yıllar Toplam Sermaye ihraç primleri farkları yedekler yedekler karı/ (zararı) karları özsermaye 1 Mart 2006 11.810.664 10.563.316 89.120.243 2.212.847 12.808.755 9.649.694 43.932.809 180.098.328

Geçmiş yıllar karlarına transfer - - - (9.649.694) 9.649.694 -

Net dönem zararı - - - (37.313.250) - (37.313.250)

28 Şubat 2007 11.810.664 10.563.316 89.120.243 2.212.847 12.808.755 (37.313.250) 53.582.503 142.785.078

1 Mart 2007 - 29 Şubat 2008 hesap dönemine ilişkin özsermaye değişim tablosu:

Özsermaye enflasyon

Hisse senetleri düzeltmesi Yasal Olağanüstü Net dönem Geçmiş yıllar Toplam Sermaye ihraç primleri farkları yedekler yedekler zararı karları özsermaye 1 Mart 2007 11.810.664 10.563.316 89.120.243 2.212.847 12.808.755 (37.313.250) 53.582.503 142.785.078

Geçmiş yıllar karlarına transfer - - - 37.313.250 (37.313.250) -

Sermaye artışı (Dipnot 25) 100.000.000 400.378.275 - - - 500.378.275

Net dönem zararı - - - (73.970.518) - (73.970.518)

29 Şubat 2008 111.810.664 410.941.591 89.120.243 2.212.847 12.808.755 (73.970.518) 16.269.253 569.192.835

(9)

1 Mart 2007 - 1 Mart 2006 - Dipnotlar 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 İşletme faaliyetleri:

Vergi öncesi zarar (85.431.526) (32.448.416)

Vergi öncesi zarar ile işletme (faaliyetlerinde kullanılan)/

faaliyetlerinden sağlanan net nakit mutabakatı için gerekli düzeltmeler:

Amortisman ve itfa payları 18-19-20 32.552.604 14.576.221

Kıdem tazminatı karşılığı 23 1.287.112 1.169.987

Faiz geliri 38 (3.199.002) (795.922)

Faiz gideri 39 95.194.114 34.645.658

Borç karşılıklarındaki artış/ (azalış) 23 4.913.113 (345.818)

Stok değer düşüklüğü 38 4.738.891 984.443

Konusu kalmayan stok karşılıkları 38 (984.443) -

49.070.863 17.786.153 Varlık ve yükümlüklerdeki değişimler:

Kısa vadeli ticari alacaklardaki artış 7 (16.510.256) (1.501.087)

Uzun vadeli ticari alacaklardaki artış 7 (49.454) (169.790)

İlişkili taraflardan alacaklardaki artış 9 (4.496.411) (2.619.626)

Stoklardaki artış 12 (48.412.825) (42.886.800)

Diğer alacaklardaki artış 10 (46.498.984) (32.036.767)

Diğer dönen varlıklardaki artış (2.815.270) (3.691.677)

Diğer duran varlıklardaki artış 15 (13.981.547) (12.263.859)

Kısa vadeli ticari borçlardaki artış 7 33.204.718 70.005.427

İlişkili taraflara borçlardaki (azalış)/ artış (2.132.219) 2.818.153

Kısa vadeli alınan avanslardaki artış 21 61.375 1.634.126

Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki artış 15 5.487.628 4.992.339

Diğer uzun vadeli yükümlülüklerdeki (azalış)/ artış 15 (225.246) 321.969

Uzun vadeli ticari borçlardaki artış 7 42.149 72.299

Ödenen kıdem tazminatları 23 (656.526) (522.191)

İşletme (faaliyetlerinde kullanılan)/

faaliyetlerinden sağlanan net nakit (47.912.005) 1.938.669

Yatırım faaliyetleri:

Tahsil edilen faiz 3.132.136 797.422

Maddi varlık satışları 1.155.566 -

Maddi ve maddi olmayan varlık alımları- net 19-20 (361.583.850) (265.601.126) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (357.296.148) (264.803.704) Finansman faaliyetleri:

Sermaye ve emisyon primi artışı 25 500.378.275 -

İlişkili taraflara ticari olmayan borçlardaki artış 9 210.000.000 255.000.000

Banka kredilerindeki (geri ödeme)/ artış (27.702.595) 28.277.666

Ödenen faiz (91.323.284) (26.205.639)

Finansman faaliyetlerinden sağlanan net nakit 591.352.396 257.072.027 Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/ (azalış) 186.144.243 (5.793.008) Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi 13.032.291 18.825.299

(10)

DİPNOT 1 - ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret ve Gıda Sanayi A.Ş. (“Şirket”) 1992 yılında İzmir’de kurulmuş olup ana faaliyet konusu hipermarket, süpermarket ve benzeri mağaza ve tesisleri aracılığıyla her türlü gıda ve tüketim maddeleri ticareti ile alışveriş merkezleri, akaryakıt satış ve servis istasyonları işletmeciliği yapmaktır. Şirket’in, 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle İzmir’de 6 (28 Şubat 2007: 5), Denizli, Bodrum, Antalya, Çanakkale, Aydın, Çorlu, Uşak, Burhaniye, Bursa, Marmaris, Alanya, Kuşadası, Ankara, Salihli’de birer, Konya, Edirne ve Kırklareli’nde ikişer olmak üzere toplam 26 hipermarket ve alışveriş merkezi (28 Şubat 2007: toplam 15), İzmir’de 29, Manisa’da 6, Aydın’da 3 ve Antalya’da 2 olmak üzere toplam 40 ekspres market (28 Şubat 2007: İzmir’de 12 ve Antalya’da 3) ve 2 akaryakıt istasyonuyla (28 Şubat 2007: 2) toplam 172.654 m² (28 Şubat 2007: 103.380 m²) satış alanında faaliyet göstermektedir.

Şirket’in ana ortaklığı Büyük Britanya’da yerleşik Tesco PLC’dir (Dipnot 25) ve Şirket’in hisseleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görmektedir.

Şirket’in 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle bünyesinde istihdam edilen ortalama personel sayısı 7.117’dir (28 Şubat 2007: 3.497).

Şirket’in kayıtlı genel müdürlük adresi aşağıdaki gibidir:

Yeni Havaalanı Caddesi No: 40, 35610 Çiğli-İzmir

DİPNOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUM ESASLARI

Şirket’in hesap dönemi 11 Ağustos 2005 tarih ve 12 no’lu Yönetim Kurulu kararı çerçevesinde yapılan başvurular ile bağlantılı olarak T.C. Maliye Bakanlığı Gelirler Genel Müdürlüğü’nün 1 Ocak - 31 Aralık olan hesap döneminin 1 Mart - 28 Şubat olarak değiştirilmesine izin veren 22 Ağustos 2005 tarih ve 041593 sayılı yazısı çerçevesinde tadil edilmiştir. Buna göre hesap dönemi her yılın Mart ayının 1. günü başlar ve Şubat ayının son günü sona erer.

a) Uygulanan Muhasebe Standartları

Şirket’in mali tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Muhasebe Standartları”) uygun olarak hazırlanmıştır. SPK XI-25 No’lu

“Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları” tebliğinde (“Tebliğ”) kapsamlı bir muhasebe ilkeleri seti yayımlamıştır. Anılan tebliğde, alternatif olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“IASB”) tarafından çıkarılmış olan Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’nın (“UFRS”) uygulanmasının da SPK Muhasebe Standartları’na uyulmuş sayılacağı belirtilmiştir.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla mali tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, IASB tarafından yayımlanmış 29 No’lu

“Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (“UMS 29”) uygulanmamıştır.

Mali tablolar ve ilgili dipnotlar yukarıda bahsedilen SPK’nın izin verdiği alternatif uygulama çerçevesinde ve SPK tarafından 10 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Mali tablolar, makul değerleri ile taşınan finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Şirket’in fonksiyonel para birimi Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak hazırlanmıştır.

(11)

DİPNOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (Devamı) b) İşletmenin sürekliliği

Şirket’in 29 Şubat 2008 tarihli mali tabloları işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

29 Şubat 2008 tarihi itibariyle Şirket’in toplam kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 303.744.684 YTL tutarında aşmış olmakla birlikte, söz konusu kısa vadeli borçlar 533.660.583 YTL tutarında ilişkili taraflara borçları içermekte olup (Dipnot 9), Şirket yönetimi, Şirket’in faaliyetlerini sürdürebilmesi ve yükümlülüklerini yerine getirebilmesi konularında Şirket’in ana ortağı Tesco PLC ile birlikte sürdürdükleri çalışmalar ve geleceğe yönelik planlar doğrultusunda herhangi bir tereddüt duymamaktadır.

c) Yüksek enflasyon dönemlerinde mali tabloların düzeltilmesi

1 Mart 2007 - 29 Şubat 2008 ve 1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007 hesap dönemlerinde enflasyon düzeltmesi yapılmamıştır.

d) Konsolidasyon esasları

Şirket’in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır (28 Şubat 2007: Yoktur).

e) Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli mali tabloların düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket’in mali tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Şirket, 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle bilançosunu 28 Şubat 2007 tarihi itibariyle hazırlanmış bilançosu ile; 1 Mart 2007 - 29 Şubat 2008 hesap dönemine ait gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özsermaye değişim tablosunu ise 1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Önceki dönem mali tablolarında kar veya zararı ya da geçmiş yıllar karlarını etkileyebilecek herhangi bir düzeltme bulunmamaktadır. Bununla birlikte, Şirket yönetimi, 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle finansal tablolarda yer alan mali bilgilerin doğru olarak analizinin yapılabilmesi amacıyla önceki dönemlerde diğer satışlar kalemi altında muhasebeleştirdiği reklam ve listeleme gelirleri ile mağaza açılışı katılım gelirlerini cari dönemden itibaren satışların maliyetinden düşerek kayıtlarına alma politikasını benimsemeye karar vermiştir. Bunun sonucunda, 1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007 hesap döneminde diğer satışlara yansıtılmış bulunan 15.714.020 YTL tutarındaki reklam, listeleme ve mağaza açılış katılım gelirleri karşılaştırmalı bilgilerin analizine imkan verecek şekilde satışların maliyetinden düşülerek muhasebeleştirilmiştir.

f) Netleştirme/ mahsup

İçerik ve tutar itibariyle önem arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, mali tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları veya fonksiyonları açısından birbirine benzeyen kalemler itibariyle toplulaştırılarak gösterilir. İşlem ve olayın özünün mahsubu gerekli kılması sonucunda, bu işlem ve olayın net tutarları üzerinden gösterilmesi veya varlıkların, değer düşüklüğü düşüldükten sonraki tutarları üzerinden izlenmesi, mahsup edilmeme kuralının ihlali olarak değerlendirilmez.

Şirket’in normal iş akışı içinde gerçekleştirdiği işlemler sonucunda, “Uygulanan Değerleme İlkeleri/

Muhasebe Politikaları” başlıklı kısımda tanımlanan hasılat dışında elde ettiği gelirler, işlem veya olayın özüne uygun olması şartıyla net değerleri üzerinden gösterilir.

(12)

DİPNOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/ MUHASEBE POLİTİKALARI

Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

i. Hasılat

Satış gelirleri, teslimatın gerçekleşmesi, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Şirket’e akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle gösterilmiştir (Dipnot 36).

Diğer gelirler, Şirket’in elde etmiş olduğu kira gelirleriyle satıcı ve taşeronlara sağladığı hizmetlerden oluşmaktadır. Satıcıların ve taşeronların sözkonusu servislerden faydalandıkları dönem için tahakkuk esasına göre, ciro primleri, alan kullanım gelirleri, reklam ve listeleme gelirleri ile mağaza açılış katılım gelirleri hariç olmak üzere, satış olarak muhasebeleştirilir. Kira gelirleri dönemsel tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir. Ciro primleri ve satıcılardan alınan indirimler ise faydalanılan dönem içinde tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilerek satılan malın maliyetinden indirilir.

Faiz geliri, etkin faiz yöntemi esasına göre kaydedilir. Bir alacak için değer düşüklüğü karşılığı ayrıldığında, Şirket, ilgili alacağın taşınan değerini, sözkonusu alacağın orjinal etkin faiz oranını baz alarak iskonto ettiği gelecekteki nakit akışına göre, geri kazanılabilir değerine indirmekte ve bu iskontoyu faiz geliri olarak kaydetmektedir.

ii. Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Ciro primleri ilişkilendirildikleri stokların maliyetinden indirilir. Şirket’in depolarında ve mağazalarında bulunan stokların birim maliyeti, hareketli ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi ile belirlenir. Net gerçekleşebilir değer, işin normal akışı içinde tahmini satış fiyatından satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır (Dipnot 12).

iii. Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiş elde etme maliyetleri üzerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile mali tablolara yansıtılmaktadır. Maddi duran varlıklara ilişkin amortisman, varlıkların faydalı ömürleri süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır (Dipnot 19).

Ekonomik ömür

Yeraltı ve yerüstü düzenlemeleri 36 yıl

Binalar 40 yıl

Özel maliyetler 5 - 40 yıl

Makine ve ekipmanlar 3 - 40 yıl

Motorlu taşıtlar 4 - 10 yıl

Demirbaşlar 5 - 50 yıl

(13)

DİPNOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/ MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

iii. Maddi duran varlıklar (Devamı)

Arazi ve arsalar için sınırsız ömürleri olması sebebiyle amortisman ayrılmamaktadır. Maddi duran varlıkların kayıtlı değerlerinin herhangi bir olay ve değişiklik sonucunda geri kazanım tutarlarının altında kalıp kalmadığı incelenir. Net satış fiyatı ile kullanım değerinin yüksek olanı olarak belirlenen geri kazanım tutarının, kayıtlı değerin altında kalması durumunda, kayıtlı değeri geri kazanım tutarına getirecek değer düşüklüğü mali tablolara dahil edilir.

Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zarar, tahsil olunan veya olunacak tutarların karşılaştırılması sonucu belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır.

Bakım ve onarım giderleri oluştukları dönemin gelir tablosuna gider olarak kaydedilirler. Başlıca yenilemeler ile ilgili maliyetler ise maddi varlığın gelecekte, yenilemeden önceki durumundan daha iyi bir performans ile ekonomik yarar sağlaması beklenen durumlarda o varlığın maliyetine eklenirler.

Şirket, yapılan yenilemeler doğrultusunda değiştirilen parçaların diğer bölümlerden bağımsız bir şeklide amortismana tabi tutulup tutulmadığına bakmaksızın taşınan değerlerini bilançodan çıkarır.

Varlığın maliyetine eklenen, sözkonusu yenileme gibi, aktifleştirme sonrası yapılan harcamalar, ekonomik ömürleri çerçevesinde amortismana tabi tutulurlar. (Dipnot 19).

iv. Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, iktisap edilmiş hakları, bilgi sistemlerini ve bilgisayar yazılımlarını içermektedir. Bunlar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiş elde etme maliyetleri üzerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş itfa payları ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile mali tablolara yansıtılmaktadır ve iktisap edildikleri tarihten sonra 5 yılı geçmeyen bir süre için tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile itfa edilmektedirler (Dipnot 20).

v. Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları (Dipnot 14) ve makul değerleri ile gösterilen finansal varlıklar dışında kalan her varlık için her bir bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer sözkonusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

(14)

vi. Borçlanma maliyetleri ve alınan krediler

Banka kredileri, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleriyle kaydedilir (Dipnot 6). Banka kredileri, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir. İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda gelir tablosuna yansıtılır (Dipnot 39). Alınan kredilerin vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, kısa vadeli yükümlülükler içerisinde, 12 aydan fazla ise uzun vadeli yükümlülükler içerisinde gösterilmektedir.

vii. Finansal araçlar

Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya belirli ödemelerden oluşan türev olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Krediler ve alacaklar, alım-satım amacıyla tutulmadan, Şirket’in herhangi bir borçluya doğrudan para, mal veya hizmet tedarik ettiğinde ortaya çıkmaktadır.

Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, bilançoda ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir. Krediler ve alacaklar, ilgili tutarların işlem masrafları çıkarıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir. Krediler ve alacaklar sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir.

viii. İşletme birleşmeleri Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

ix. Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan kurlar üzerinden YTL’ye çevrilmiştir. Yabancı para ile ifade edilen parasal varlık ve yükümlülükler, bilanço tarihindeki geçerli olan kurlar üzerinden YTL’ye çevrilmiştir. Yabancı para ile ifade edilen parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur farkı gelir ve giderleri, gelir tablosuna yansıtılmıştır.

x. Hisse başına kayıp

Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kayıp, dönem net zararının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmaktadır (Dipnot 42).

Türkiye’de şirketler, sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kayıp ve kazanç hesaplamalarında, mali tablolarda sunulan tüm dönemlerde ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Dolayısıyla hisse başına kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

(15)

xi. Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, mali tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde mali tablo dipnotlarında açıklanır (Dipnot 34).

xii. Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Geçmişteki olaylardan kaynaklanan ve gerçekleşmesi gelecekte Şirket’in tamamiyle kontrolünde olmayan, bir veya birden fazla olayın olması veya olmaması durumuna bağlı olan olası varlık ve yükümlülükler, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler olarak kabul edilmektedir. Şirket, şarta bağlı varlık ve yükümlülükleri kayıtlarına yansıtmamaktadır. Şarta bağlı yükümlülükler, ilgili bir ekonomik fayda çıkışı olasılığı uzak olmadığı sürece, şarta bağlı varlıklar ise ancak ekonomik faydaların girişi kuvvetle muhtemel ise mali tablo dipnotlarında açıklanmıştır (Dipnot 31).

Karşılıklar, Şirket’in bilanço tarihi itibariyle mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğünün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının gerçekleşmesinin kuvvetle muhtemel olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Birden fazla sayıda benzer yükümlülüğün bulunduğu durumlarda, gerekli olabilecek ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkış olasılığı aynı nitelikteki yükümlülüklerin tamamı dikkate alınarak değerlendirilir. Aynı nitelikte bulunan yükümlülüklerden herhangi bir tanesine ilişkin kaynak çıkışı ihtimali az bile olsa karşılık ayrılmaktadır. Gelecekteki operasyonel zararlarla ilgili olarak karşılık ayrılmamaktadır.

Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen giderlerin bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile sözkonusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Sözkonusu iskonto oranın vergi öncesi oran olması şarttır. Sözkonusu iskonto oranı, gelecekteki nakit akımlarının tahminiyle ilgili riski içermez.

xiii. Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar

Olması durumunda muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir.

Yine olması durumunda muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

(16)

xiv. Kiralama işlemleri

Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiraya verene ait olduğu kiralama işlemi, işletme (operasyonel) kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları olarak (kiraya verenden alınan teşvikler düşüldükten sonra) yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.

xv. İlişkili taraflar

Bu mali tablolar açısından, Şirket’in hissedarları, Tesco PLC grubu şirketleri, Şirket personeli, ortaklar, üst düzey yönetim kadrosu ve yönetim kurulu üyeleri, bunların yakın aile üyeleri ve bunlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir (Dipnot 9).

xvi. Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Şirket, sadece Türkiye’de ve ağırlıklı perakende mağazacılık alanında faaliyet gösterdiği ve perakende satış gelirleri esas faaliyet gelirlerinin %95’ini (1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007: %96) oluşturduğundan finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır.

xvii. İnşaat sözleşmeleri Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

xviii. Durdurulan faaliyetler Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

xix. Devlet teşvik ve yardımları Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

xx. Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya değer kazanımı amacıyla veya her ikisi için tutulan araziler ve binalar yatırım amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılır ve maliyet yöntemine göre maliyet bedelinden birikmiş amortisman (arazi hariç) düşülerek gösterilir (Dipnot 18).

xxi. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir (Dipnot 41).

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin bilanço tarihi itibariyle yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir (Dipnot 14).

(17)

xxi. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler (Devamı)

Ertelenen vergi varlığı veya yükümlülüğü, sözkonusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında mali tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenen vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici farklar için hesaplanırken ertelenen vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla mali tablolara alınır. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin kuvvetle muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.

xxii. Çalışanlara sağlanan faydalar/ kıdem tazminatları

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ya da İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, aktüer varsayımlar uyarınca tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve mali tablolara yansıtılmıştır (Dipnot 23).

xxiii. Emeklilik planları Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

xxiv. Tarımsal faaliyetler Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

xxv. Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır (Dipnot 43). İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen yüksek likiditeye sahip vadesi 3 ayı geçmeyen kredi kartı alacaklarını içermektedir (Dipnot 4).

xxvi. Sermaye ve temettüler

Adi ve imtiyazlı hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi ve imtiyazlı hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş karlardan indirilerek kaydedilir.

(18)

xxvii. Türev finansal araçlar

Türev finansal araçlar ilk olarak kayda alınmalarında elde etme maliyeti ile ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değer ile değerlendirilir. Sözkonusu türev finansal araçlar ekonomik olarak risklere karşı etkin bir koruma sağlamakla birlikte, risk muhasebesi yönünden Tebliğ’in Kısım 11

“Finansal Araçlar”da belirtilen gerekli koşulları taşımamaları nedeniyle mali tablolarda alım ve satış amaçlı türev finansal araçlar olarak muhasebeleştirilir ve ilgili finansal araçların makul değerlerinde meydana gelen değişimler gelir tablosuna yansıtılır.

xxviii. Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi

Şirket, faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasaları fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket’in toplam risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirket’in mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır.

Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar çerçevesinde uygulanmaktadır.

Piyasa riski i. Faiz riski

Şirket, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz unsuru taşıyan varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Sözkonusu faiz oranı riski,faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir.

ii. Döviz kuru riski

Şirket, döviz cinsinden varlık ve borçlu bulunulan meblağların YTL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz riskine maruz kalmaktadır. Şirket, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleyici bir politika izlemektedir. Mevcut riskler Yönetim Kurulu’nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmekte ve Şirket’in döviz pozisyonu yakından takip edilmektedir. (Dipnot 29).

Likidite riski

İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin ve operasyonlardan yaratılan fonun yeterli miktarlarda olmasının sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

Şirket yönetimi, kesintisiz likiditasyonu sağlamak için kiraların ve akaryakıt istasyonu müşteri alacaklarının vadesinde tahsil edilmesi konusunda yakın takip yapmakta, tahsilatlardaki gecikmenin Şirket’e finansal herhangi bir yük getirmemesi için yoğun olarak çalışmaktadır. Kredi kartı sliplerinden doğan alacaklar ise Şirket’in likidite ihtiyacına uygun olarak uygun koşullarda likiditeye dönüştürülmektedir. Bankalarla ve Şirket’in ana ortağı Tesco PLC ile yapılan çalışmalar sonucunda, Şirket ihtiyaç duyması halinde piyasa koşullarında nakdi kredi kullanılabilmekte ve yine Şirket’in ihtiyaç duyması halinde kullanıma hazır nakdi ve gayrinakdi kredi limitleri belirlenmektedir.

(19)

xxviii. Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi (Devamı)

Alacak riski

Şirket perakende satışları dışındaki satışlar açısından kredi riskine tabidir. Finansal varlıkları elinde bulundurmak, karşı tarafın sözleşmelerin şartlarını yerine getirememe riskini de taşır. Şirket’in ticari alacaklarının önemli bir kısmı kiracılardandır. Şirket, kiracılar üzerinde etkili bir kontrol sistemi kurmuş olup bu işlemlerden doğan risk, söz konusu kiracılardan yeterli miktarlarda teminat alınarak yönetilmektedir.

Sermaye riski yönetimi

Sermayeyi yönetirken Şirket’in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket’in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.

Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.

Şirket, sermaye yeterliliğini borç/ özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.

Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi özsermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Toplam borçlar 735.563.505 512.956.865

Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler (Dipnot 4) (199.176.534) (13.032.291)

Net borç 536.386.971 499.924.574

Toplam özsermaye 569.192.835 142.785.078

Borç/ özsermaye oranı 0,94 3,50

xxix. Finansal araçların makul değerleri

Makul değer, finansal araçların, zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında, istekli taraflar arasında gerçekleşecek bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.

Şirket, finansal araçların tahmini makul değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak piyasa bilgilerini değerlendirip makul

(20)

xxix. Finansal araçların makul değerleri (Devamı)

Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, finansal araçların makul değerinin tahmininde kullanılmıştır:

Finansal Varlıklar

Hazır değerler makul değerleri ile gösterilmektedir. Yabancı para cinsinden bakiyeler dönem sonunda yürürlükteki döviz kurları kullanılarak YTL’ye çevrilmektedir. Bu bakiyelerin yaklaşık olarak makul değere eşit olduğu öngörülmektedir. Finansal varlıkların kısa vadeli olmaları nedeniyle, yaklaşık olarak makul değerlerine yaklaşık oldukları öngörülmektedir. Ticari ve ilişkili taraflardan alacakların cari değerlerinin, ilgili şüpheli alacak karşılıklarıyla beraber, makul değerlerini yansıttığı öngörülmektedir.

Finansal Yükümlülükler

Banka kredileri, ticari borçlar ve diğer parasal yükümlülüklerin rayiç bedellerinin, kısa vadeli olmaları sebebiyle; ilişkili taraflara borçların ise kısa vadeli olmasından ve bilanço tarihindeki piyasa faiz oranlarına yaklaşık faiz oranları taşımalarından dolayı makul değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.

xxx. Önemli muhasebe tahminleri ve kararları

Mali tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan varlıklar ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlıkların ve yükümlülüklerin açıklamasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar, Şirket yönetiminin mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar varsayımlardan farklılık gösterebilir. Şirket’in önemli muhasebe tahminlerinden birini gelir vergileri oluşturmaktadır.

Gelir vergileri

Nihai vergi tutarına olan etkileri kesinleşmeyen ilgili bir çok işlem ve hesaplama normal iş akışı sırasında gerçekleşmekte olup bu gibi durumlar gelir vergisi karşılığı belirlenmesi sırasında önemli muhakemelerin yapılmasını gerektirmektedir. Şirket, gelecek yıllara devreden mali zararlardan doğan ve gelecekte vergilendirilebilecek karlar aracılığıyla gerçekleşecek olan ertelenen vergi varlıklarını ileriki yıllarda bu alacakların indirim konusu yapılabileceği tutar oranında kar elde edilebileceği ihtimali göz önünde bulundurularak mali tablolara yansıtmakta olup vergisel olayların sonucunda ödenmesi tahmin edilen ek vergilerin oluşturduğu vergi yükümlüklerini kayıtlarına almaktadır. Öte yandan, Şirket, yatırım indirimlerinden doğan ertelenen vergi varlıklarını, bu varlıkların gelecekteki kullanımlarının kuvvetle muhtemel olmaması nedeniyle kayıtlarına almamaktadır (Dipnot 14). Bu konular ile ilgili oluşan nihai vergisel sonuçların başlangıçta kaydedilen tutarlardan farklı olduğu durumlarda, bu farklar belirlendiği dönemlerdeki gelir vergisi ve ertelenen vergi gelir/ giderini etkileyebilecektir.

(21)

DİPNOT 4 - HAZIR DEĞERLER

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Nakit 2.905.484 1.672.800

Bankalar

- vadesiz mevduatlar 34.687.764 11.359.491

- YTL 34.422.779 11.345.801

- Yabancı para (Dipnot 29) 264.985 13.690

- vadeli mevduatlar

- YTL 161.583.286 -

199.176.534 13.032.291 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle YTL vadeli mevduatların vadeleri bir aydan az olup, etkin ağırlıklı ortalama faiz oranı yıllık %15,13'tür (28 Şubat 2007: Yoktur).

29 Şubat 2008 tarihi itibariyle Şirket’in bankalarda ortalama 1 ay (28 Şubat 2007: ortalama 1 ay) boyunca bloke olarak tutulan kredi kartı sliplerinin tutarı 34.205.596 YTL (28 Şubat 2007: 11.299.313 YTL) olup vadesiz mevduat olarak sınıflandırılmışlardır.

DİPNOT 5 - MENKUL KIYMETLER Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

DİPNOT 6 - FİNANSAL BORÇLAR

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Yıllık faiz Yıllık faiz

oranı % YTL oranı % YTL

Kısa vadeli krediler:

YTL spot krediler - 2.580.721 - 3.925.316

YTL krediler - - 20,00 26.372.643

2.580.721 30.297.959

Kısa vadeli kredilerin vadeleri 5 gün içerisindedir (28 Şubat 2007: 5 gün).

(22)

DİPNOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 a) Kısa vadeli ticari alacaklar:

Kredi kartı alacakları 15.002.692 -

Müşterilerden alacakları 5.436.363 3.110.320

Vadeli çekler ve alacak senetleri 476.939 78.335

Verilen depozito ve teminatlar 115.105 99.057

21.031.099 3.287.712

Tenzil: Şüpheli alacak karşılığı (847.225) (591.997)

Vadeli satışlardan kaynaklanan tahakkuk

etmemiş finansman geliri (1.031.584) (53.681)

19.152.290 2.642.034 Şirket’in alacakları temel olarak kredi kartı ile yapılan tahsilat vadeleri üç ayı aşan taksitli perakende satışları ile yatırım amaçlı gayrimenkul kiralarından ve akaryakıt satışlarından kaynaklanan alacaklardan oluşmaktadır.

29 Şubat 2008 tarihi itibariyle kısa vadeli ticari alacaklar için hesaplanan tahakkuk etmemiş finansman geliri için kullanılan etkin ağırlıklı ortalama faiz oranı yıllık %15,72 (28 Şubat 2007: yıllık %19,10) olup ortalama vade 4 aydır (28 Şubat 2007: 1 ay).

Şirket’in ticari alacaklarını tahsil etmekteki geçmiş deneyimi, ayrılan karşılıklarda göz önünde bulundurulmuştur. Bu nedenle Şirket yönetimi, olası tahsilat kayıpları için ayrılan karşılık dışında herhangi bir ek ticari alacak riskinin bulunmadığına inanmaktadır.

Ticari alacaklar için yaşlandırma analizi:

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle şüpheli alacak karşılığı ayrılmayan ticari alacakların vadeleri aşağıdaki gibidir:

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Vadesi geçen alacaklar 3.968.593 1.965.665

0-30 gün vadeli 933.700 676.369

31-60 gün vadeli 141.238 -

61-90 gün vadeli 35.700 -

91gün ve üzeri 14.073.059 -

19.152.290 2.642.034 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle vadesi geçmiş ve üzerinden karşılık ayrılmamış toplam 3.968.593 YTL (28 Şubat 2007: 1.965.665 YTL) tutarındaki ticari alacak için toplam 4.929.355 YTL (28 Şubat 2007:

6.081.951 YTL) tutarında teminat mektubu alınmış olup teminatı aşan alacak bakiyesi bulunmamaktadır (28 Şubat 2007: Yoktur).

Şirket yönetimi söz konusu tutarlar ile ilgili geçmiş deneyimlerini göz önünde bulundurarak bir tahsilat problemi yaşamayacağını öngörmektedir.

(23)

DİPNOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

a) Kısa vadeli ticari alacaklar: (Devamı)

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

0-3 ay arası 3.010.488 1.801.224

3-6 ay arası 439.086 140.305

6 aydan uzun 519.019 24.136

3.968.593 1.965.665 Şüpheli alacaklar için ayrılan karşılıkların dönemler içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

1 Mart 2006 163.747

Dönem içerisinde ayrılan karşılıklar (Dipnot 38) 678.405

Konusu kalmayan karşılıklar ve tahsilatlar (Dipnot 38) (142.856)

Silinen şüpheli alacaklar (107.299)

28 Şubat 2007 591.997

Dönem içerisinde ayrılan karşılıklar (Dipnot 38) 509.647

Konusu kalmayan karşılıklar ve tahsilatlar (Dipnot 38) (253.439)

Silinen şüpheli alacaklar (980)

29 Şubat 2008 847.225

b) Uzun vadeli ticari alacaklar:

Verilen depozito ve teminatlar 288.970 239.516

288.970 239.516

c) Kısa vadeli ticari borçlar:

Satıcılara borçlar 187.731.536 154.225.980

Alınan depozito ve teminatlar 37.080 -

187.768.616 154.225.980 Tenzil: Vadeli alışlardan kaynaklanan tahakkuk

etmemiş finansman maliyeti (2.272.474) (1.934.556)

185.496.142 152.291.424 29 Şubat 2008 tarihi itibariyle kısa vadeli ticari borçlar için hesaplanan tahakkuk etmemiş finansman

(24)

DİPNOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 d) Uzun vadeli ticari borçlar:

Alınan depozito ve teminatlar 467.711 425.562

467.711 425.562

DİPNOT 8 - FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan alacaklara ve ilişkili taraflara borçlara ilişkin bakiyeler ile yıl içlerinde ilişkili taraflarla yapılan önemli işlemlerin özeti aşağıda sunulmuştur:

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 a) İlişkili taraflardan kısa vadeli alacaklar:

Tesco Stores Ltd. 4.639.586 3.175.969

Tesco International Services Ltd. 2.340.086 1.603.181

Tesco PLC 1.556.209 -

Tesco International Sourcing Ltd. 784.609 254.176

Personelden alacaklar 215.665 221.588

Diğer 241.152 25.982

9.777.307 5.280.896 Şirket’in 29 Şubat 2008 itibariyle Tesco Stores Ltd. ve Tesco International Services Ltd.’den olan alacakların önemli bir kısmı, uluslararası tedarikçilere yansıtılacak ciro primlerinden Şirket’e düşecek kısmından ve hizmet faturalarından oluşmaktadır. Tesco PLC’den olan alacakların büyük bir kısmı ise yıl içerisinde gerçekleştirilen sermaye artışı ile ilgili alacaklardır.

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan ticari alacakların vadeleri aşağıdaki gibidir:

Vadesi geçen alacaklar 6.143.691 2.566.010

0-30 gün vadeli 3.633.616 2.714.886

9.777.307 5.280.896 29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle vadesi geçen ilişkili taraflardan ticari alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

0-3 ay arası 3.221.908 2.557.419

3-6 ay arası 496.498 24

6 aydan uzun 2.425.285 8.567

6.143.691 2.566.010 Şirket yönetimi ilişkili taraflardan tahsilat konusunda bir risk öngörmediği için bu alacaklara yönelik herhangi bir karşılık ayırmamıştır.

(25)

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 b) İlişkili taraflara kısa vadeli borçlar:

Tesco Stores Ltd. (*) 530.210.199 877.194

Tesco Hindustan Service Centre Private Ltd. 1.895.615 -

Tesco International Services Ltd. 555.266 1.525.276

Tesco PLC (*) 501.534 186.226.104

Personele borçlar 107.853 3.175.647

Diğer 390.116 103.108

533.660.583 191.907.329 c) İlişkili taraflara uzun vadeli borçlar:

Tesco PLC (*) - 130.000.000

- 130.000.000 (*) Tesco Stores Ltd.’ye olan borçlar, sözkonusu şirketten alınan toplam 517.000.000 YTL’lik kredilerin ana parası ve 12.600.937 YTL tutarındaki faiz tahakkuklarından oluşmaktadır (28 Şubat 2007: Tesco PLC'ye olan borçlar, sözkonusu şirketten alınan toplam 207.000.000 YTL’lik kredilerin ana parası ve 9.216.998 YTL tutarındaki faiz tahakkukları ile 100.000.000 YTL tutarındaki sermaye avansından oluşmaktadır). Alınan kredilerin etkin ağırlıklı faiz oranları yıllık

%17,08 (28 Şubat 2007: kısa ve uzun vadeli krediler için, sırasıyla, yıllık %20,11 ve %19,85) olup vadeleri 12 Mart 2008 ile 16 Ocak 2009 (28 Şubat 2007: 29 Haziran 2007 ile 12 Mart 2008) tarihleri arasındadır.

1 Mart 2007 - 1 Mart 2006 - 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 d) Mal alımları:

Tesco International Sourcing Ltd. 2.920.894 2.587.916

2.920.894 2.587.916

e) Hizmet alımları:

Tesco Stores Ltd. 5.093.530 4.319.146

Tesco Hindustan Service Centre Private Ltd. 1.895.615 -

Diğer 484.010 273.774

14.008.892 9.879.725

(26)

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

1 Mart 2007 - 1 Mart 2006 - 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 f) Hizmet satışları:

Tesco Stores Ltd. 3.407.546 5.762.946

Diğer 491.914 440.126

7.563.501 10.521.425

g) Finansman giderleri:

Tesco Stores Ltd. 62.387.140 -

Tesco PLC 23.861.733 32.108.076

86.248.873 32.108.076

h) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar:

Üst düzey yöneticilere sağlanan menfaatler 8.088.693 7.849.272

DİPNOT 10 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa vadeli diğer alacaklar:

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Devreden Katma Değer Vergisi (“KDV”) 84.107.908 37.979.704

Peşin ödenen vergiler ve fonlar 462.933 114.499

Diğer 23.452 1.106

84.594.293 38.095.309 Devreden KDV alacaklarının önemli bir kısmı, Şirket’in yapmakta olduğu yatırım harcamaları neticesinde oluşmaktadır.

DİPNOT 11 - CANLI VARLIKLAR Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

(27)

DİPNOT 12 - STOKLAR

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

Ticari mallar 125.746.188 79.091.602

Verilen avanslar 3.793.951 2.062.828

Diğer 53.813 26.697

129.593.952 81.181.127 Tenzil: Ticari mallar değer düşüklüğü karşılığı (4.738.891) (984.443)

124.855.061 80.196.684

Stoklara ilişkin değer düşüklüğü karşılığının hareket tablosu aşağıda belirtilmiştir:

1 Mart 2006 -

Yıl içerisinde ayrılan karşılık (Dipnot 38) 984.443

28 Şubat 2007 984.443

Konusu kalmayan stok karşılıkları (Dipnot 38) (984.443)

Yıl içerisinde ayrılan karşılık (Dipnot 38) 4.738.891

29 Şubat 2008 4.738.891

Cari dönem içinde giderleştirilen stok maliyeti tutarı 959.500.304 YTL’dir (1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007: 599.485.317 YTL).

DİPNOT 13 - DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ

Yoktur (28 Şubat 2007: Yoktur).

(28)

DİPNOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Ertelenen vergiler

Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin kayıtlı değeri ile Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Müteakip dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20’dir (28 Şubat 2007: %20).

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihleri itibariyle birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin bilanço tarihleri itibariyle yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplamalarının dökümü aşağıdaki gibidir:

Vergilendirilebilir Ertelenen vergi varlıkları/

geçici farklar (yükümlülükleri) 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 Maddi, maddi olmayan duran varlıklar ve yatırım

amaçlı gayrimenkullerin defter değerleri ile

yasal vergi matrahı arasındaki farklar 47.516.878 50.792.115 (5.740.671) (4.013.148) Tahakkuk etmemiş finansman gideri- net 1.240.890 1.880.875 (248.178) (376.175) Gelecek yıllara devreden mali zarar (82.339.870) (27.225.265) 16.467.974 5.445.053 Borç ve gider karşılıkları (8.964.210) (6.716.960) 1.792.842 1.343.392

Ciro primi karşılığı- net (4.859.720) (2.779.990) 971.944 555.998

Stok değer düşüklüğü karşılığı (3.918.335) (984.443) 783.667 196.889

Kıdem tazminatı karşılığı (Dipnot 23) (2.604.436) (1.973.850) 520.887 394.770 Tahsil edilen ertelenen hizmet

gelirleri (Dipnot 15) (2.296.610) - 459.322 -

Ertelenen vergi varlıkları 20.996.636 7.936.102

Ertelenen vergi yükümlülükleri (5.988.849) (4.389.323)

Ertelenen vergi varlıkları- net 15.007.787 3.546.779

Şirket, 29 Şubat 2008 itibariyle 2008 yılında kullanılabilecek yatırım indirimlerinden kaynaklanan toplam 16.737.933 YTL (28 Şubat 2007: 15.476.702 YTL) tutarındaki ertelenen vergi varlığını gelecekte faydalanılması kuvvetle muhtemel olmadığı için kayıtlarına almamıştır.

29 Şubat 2008 ve 28 Şubat 2007 tarihli mali tablolara yansıtılan ve üzerinden ertelenen vergi varlığı hesaplanmış gelecek yıllarda mahsup edilebilecek mali zararların en son kullanım yıllarına göre dağılımı aşağıdaki gibidir:

En son kullanım yılı 29 Şubat 2008 28 Şubat 2007

2012 27.225.265 27.225.265

2013 55.114.605 -

82.339.870 27.225.265

(29)

DİPNOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı) Ertelenen vergi hareket tablosu aşağıda belirtilmiştir:

1 Mart 2006 8.411.613

1 Mart 2006 - 28 Şubat 2007 dönemine ait ertelenen vergi gideri (Dipnot 41) (4.864.834)

28 Şubat 2007 3.546.779

1 Mart 2007 - 29 Şubat 2008 dönemine ait ertelenen vergi geliri (Dipnot 41) 11.461.008

29 Şubat 2008 15.007.787

DİPNOT 15 - DİĞER CARİ/ CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/ UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER

29 Şubat 2008 28 Şubat 2007 a) Diğer dönen varlıklar:

Peşin ödenen giderler 6.132.544 2.896.737

Satıcı ciro primi tahakkuku - 560.413

Diğer 206.742 -

6.339.286 3.457.150

b) Diğer duran varlıklar:

Peşin ödenen giderler 26.255.003 12.273.456

26.255.003 12.273.456 Peşin ödenen giderler, Şirket’in kiralamış olduğu mağazalardan kaynaklanan ödenmiş kira bedellerinin 2008 ile 2047 arasına düşen kısmından oluşmaktadır.

c) Diğer kısa vadeli yükümlülükler:

Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler 9.849.031 6.971.268

Tahsil edilen ertelenen hizmet gelirleri 2.296.610 -

Ertelenen kira gelirleri 626.985 345.162

Diğer 34.966 3.534

12.807.592 7.319.964

d) Diğer uzun vadeli yükümlülükler:

Ertelenen kira gelirleri 212.781 438.027

212.781 438.027