01/01/2017 – 30/06/2017 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
HİSSE SENEDİ
EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU
BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA
DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP,
EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERI, ŞUBELERI,
TEMSILCILIKLERI VE INTERNET SITESINDE GÜNCELLENMIŞ OLARAK
KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK, KATILIMCININ TALEP ETMESİ
HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA
HAZIR BULUNDURULUR VE ILGILI DÖNEMI TAKIP EDEN 6 HAFTA IÇINDE KAMUYU
AYDINLATMA PLATFORMU’NDA ILAN EDILIR.
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
HİSSE SENEDİ
EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2017 YILI 6 AYLIK RAPORU
Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu’nun 01/01/2017- 30/06/2017 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ilgili dönemin son işgünü itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2017-30.06.2017 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
2017 yılına başlarken küresel piyasaların gündemindeki önemli konular arasında Donald Trump’ın A.B.D. Başkanı olarak uygulayacağı ekonomi politikası ve Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası kararları yer aldı.
Trump’ın Amerika’da ekonomik toparlanmayı hızlandıracak adımlar atacağına yönelik beklentilerle Amerikan piyasalarına nakit girişleri olurken, Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) piyasalarında ise görülen fon çıkışları ile karamsar bir hava hakim oldu.
Trump’ın, gerek yurtdışındaki üretimi ABD’ye taşıma isteği ve ticareti sınırlayıcı önlemler planı, gerekse yurtiçinde altyapı harcamalarıyla iç talebi toparlamaya yönelik adımlar atacağı beklentileri küresel piyasalar tarafından öneminden fazla fiyatlandı. Bu dönemde EUR/USD paritesi son 16 yılın en düşük seviyesi olan 1.04 seviyelerini zorladı ve gelişmekte olan ülke para birimlerinde ciddi satışlar görüldü.
Amerika’da Şubat-Haziran arası açıklanan ekonomik verilerin beklentileri tamamen karşılayamaması, GOÜ’lerde ise ekonomik büyümelerin yukarı yönlü güncellenmesiyle birlikte, 2016 yılı son çeyreğinde başlayan sermaye çıkışları yeniden GOÜ’e dönmeye başladı. Bu dönemde GOÜ para birimleri ve piyasaları önemli ölçüde değer artışı gösterdi. Öte yandan Avrupa’da büyüme ve enflasyon verilerinin de beklenenden daha iyi gelmesiyle birlikte EUR/USD paritesi yükselişe geçerek yılın ilk yarısını 1.14’ler seviyesinde kapattı.
Türkiye tarafında özellikle yılbaşından Ocak ayı sonuna kadar yaşanan Türk Lirasındaki değer kaybı, Merkez Bankası’nın para politikasındaki sıkı duruşu ve faiz artırımları ile birlikte geri alındı.
Merkez Bankası, 2016 sonunda %8.00’e yükselttiği repo faizini 2017 ilk yarısında sabit tutarken, yıl içinde geç likidite faizi ve faiz koridor üst bandını kademeli olarak sırasıyla %12.00 ve %9.25 seviyesine yükselterek sıkı duruşunu korudu. Bu dönemde, dolar kuru Ocak ayında gördüğü tarihi zirvesi 3.94 seviyelerinden 3.52 seviyesine kadar geriledi.
2016 yıl sonunu yerel ve küresel piyasalardaki gelişmelerle beraber 78,000 seviyesine gerileyen BIST100 endeksi, Türk Lirasındaki değerlenmeye paralel olarak kuvvetli bir performans gösterdi ve 2017 ilk yarısında tarihi rekor olan 100 bin seviyesinden, %29 getiri ile kapattı.
2016 yılı tamamında %2.9, 4.çeyreğinde %3.5 genişleme gösteren Türkiye Ekonomisi, 2017 yılı ilk çeyreğinde, %5 ile beklentilerin oldukça üzerinde bir büyüme kaydetti. Söz konusu büyümede tüketim harcamalarında görülen güçlü performans etkili oldu.
Ocak ayı itibariyle artış eğilimi gösteren enflasyon, Nisan ayında %11.87 ile ilk yarının en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yön değiştirerek Haziran ayı sonunda %10.90’a kadar geriledi.
İstihdam tarafında ise Aralık ayında %12.7 seviyesinde açıklanan işsizlik rakamları, yılın ilk ayında %13’e yükseldikten sonra Şubat ve Mart aylarında sırasıyla %12.6 ve %11.7’ye kadar geriledi.
2016 yıl sonunda %10.60 seviyelerine kadar yükselen gösterge tahvil faizi, yıl içerisinde dalgalı bir görünüm sergiledi ve Haziran ayını %11.10 seviyelerinde kapattı.
Yılın ikinci yarısında küresel piyasaların odağında merkez bankaları para politikalarının olması bekleniyor. Özellikle FED’in yıl sonuna kadar yapmayı planladığı faiz artırımının zamanlaması ve bundan da önemlisi bilanço küçültme amacıyla atacağı adımlar piyasaları derinden etkileyecek.
Yine Avrupa Merkez Bankası’nın beklentilerin ötesinde iyi seyreden ekonomik veriler ışığında tahvil alım programını azaltmaya yönelik söylem ve eylemleri dikkatle takip edilecek.
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER
İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri içeren “fon kurulu faaliyet raporu” raporun ekidir.
BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI
FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU
30/06/2017
KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 2,032,914.00 AKBNK 19,922,557.20
1,503,111.00 ANACM 5,381,137.38 251,841.00 ARCLK 6,562,976.46 56,410.00 BIMAS 3,680,752.50 139,017.00 CCOLA 5,613,506.46
680,000.00 EGSER 3,100,800.00 1,300,620.00 EKGYO 3,823,822.80 549,103.00 ENKAI 2,948,683.11 1,410,486.00 EREGL 9,943,926.30 1.05 FINBN 5.72 2,007,363.00 GARAN 19,652,083.77 1,766,309.47 GLYHO 5,086,971.27 382,363.00 GUBRF 1,907,991.37 4,688,623.00 GUSGR 7,454,910.57 50,828.00 HALKB 668,388.20 1,567,445.00 ISCTR 11,677,465.25 549,160.00 KCHOL 8,885,408.80 230,611.00 KORDS 1,932,520.18 1,185,010.00 KRDMD 2,073,767.50 70,000.00 MAVI 3,008,600.00 156,022.00 MGROS 4,299,966.32 0.96 ODAS 5.38 859,415.00 OZKGY 1,847,742.25 1,340,670.00 PETKM 8,124,460.20 234,004.00 PGSUS 4,392,255.08 939,768.00 SAHOL 10,271,664.24 226,848.00 TBORG 2,254,415.43 829,745.00 TCELL 9,608,447.10 1,100,655.00 THYAO 8,860,272.75 209,561.00 TOASO 6,056,312.90 500,508.00 TRKCM 1,936,965.94 98,935.00 TUPRS 10,012,222.00 1,820,138.00 VAKBN 11,776,292.86 1,795,095.00 YKBNK 8,059,976.55 Nominal Değer Menkul Tanımı Rayiç Değer (TL)
Ters-repo 9,975,385.00 TRT141118T19 9,509,330.82
4,392,185.00 TRT230222T13 6,506,384.25
218,215.00 TRT261022T10 300,293.43
544,365.00 TRT270923T11 500,491.10
Nominal Değer Menkul Tanımı Rayiç Değer (TL)
VİOP 2,190,394.63 TEMİNAT 2,155,394.63
TOPLAM 229,799,168.07
NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU
30/06/2017 TUTARI (TL)
1.Fon Portföy Değeri 229,799,168.07
Hazır Değerler (+) 27,066.33
Alacaklar (+) 204,976.69
- Diğer Alacaklar 204,976.69
Borçlar (-) 3,121,916.15 - Takasa Borçlar (T1) 2,436,000.00 - Yönetim Ücreti 436,471.74 - Diğer Borçlar* 249,444.40 2.Net Varlık Değeri 226,909,294.94
Dolaşımdaki Pay Sayısı 2,393,707,979.038
3.Birim Pay Değeri 0.094794
Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu için 01.01.2017- 30.06.2017 tarihleri arası ödünç verilen hisse senetlerinden 63,718.87 TL gelir elde edilmiştir.
Dönem içinde yapılan ödünç menkul kıymet işleri ve türev araç işlemlerine ilişkin bilgiye https://www.garantiemeklilik.com.tr internet adresinden “kamuyu sürekli bilgilendirme formu”
“Raporlar” bölümünden ulaşılabilmektedir.
BÖLÜM D: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER
2017 yılının ilk yarısında gelişmekte olan ülke ekonomilerinin büyüme beklentilerinin iyileşmesi ve enflasyon seviyelerinin düzelmesi ile bu ekonomilere para girişi yaşandı. ABD Merkez Bankası FED’in öngörülmeyen bir adım atmayacağına ilişkin beklentiler de gelişmekte olan ülke kurlarının değer kazanmasında etkili oldu. Bu dönemde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikasına ilişkin belirsizlikler ve enflasyondaki yükseliş, yıla 3.52 seviyesinden başlayan USDTRY kurunun 3.90 seviyelerine kadar yükselmesine yol açtı. TCMB, Ocak ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında faizleri arttırırken, sonraki dönemde de sıkı likidite politikası benimseyerek ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini yılbaşındaki %8.30 seviyesinden %11.50 seviyesine kadar yükseltti. Böylelikle USDTRY kuru yılın ilk çeyreğini 3.65 seviyesinden tamamladı. Diğer taraftan yıla %11.50 seviyesinden başlayan 10 yıllık tahvil faizi ise, TCMB’nin aldığı önlemlerle %10.70 seviyesine kadar gerilerken; beklentilerin üstünde seyreden enflasyon ve Hazine’nin yüksek borçlanması nedeniyle yılın ilk çeyreğini %10.90 seviyesinde kapattı. Gerek ekonomiye ilişkin alınan önlemler gerekse global piyasalardaki
büyüme beklentisine paralel olarak yükseliş gösteren global borsalar, BIST100 endeksinin de yılın ilk çeyreğini %13 yükselişle 88,500 seviyesinden tamamlamasını sağladı.
Gelişmekte olan ülke ekonomilerine ilişkin pozitif beklentiler ve ABD Merkez Bankası FED’in faiz artırımında acele etmeyeceğine ilişkin söylemleri ikinci çeyrekte de para girişinin devamını getirdi. FED, Haziran ayındaki FOMC toplantısında, faiz oranlarını %0.25 artırırken önümüzdeki dönemde bilanço küçültmeyi nasıl yapacağına dair planını açıkladı. FED’in açıklamalarının piyasa beklentilerine paralel olmasından ötürü piyasa etkisi sınırlı oldu. Yurtiçinde ise Merkez Bankası Nisan ayındaki toplantısında geç likidite faiz oranını %12.25’e yükseltti ve enflasyon görünümünde bozulmaya bağlı olarak ağırlıklı ortalama fonlama faiz oranını %11.95 seviyesinde tuttu. Merkez Bankası’nın hem para politikasında hem de likidite tarafında sıkılaşmaya devam etmesi USDTRY kurunun 3.64 seviyesinden 3.51 seviyesine kadar düşmesini sağladı. Aynı dönemde 10 yıllık tahvilin faizi de %11 bileşik seviyesinden %10.40 seviyesine kadar geriledi. BIST100 endeksi ise, gerek hükümetin büyümeye uyguladığı teşviklerin gerekse olumlu yurtdışı havanın etkisiyle yılın 2. çeyreğini %13 yükselişle 100,440 seviyesinden tamamladı. Ancak Haziran ayı sonunda Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin parasal teşviklerin azaltılacağına dair açıklamaları piyasalarda dalgalanma yarattı.
Önümüzdeki dönemde de piyasalarca en çok takip edilecek konu, gelişmiş ülke merkez bankalarının alacağı kararlar olacaktır.
2017 yılının ilk altı ayında iki yıllık bono faizleri yılbaşında bulunduğu %10.92 bileşik seviyesinden TCMB’nin ağırlıklı fonlama maliyetini yükseltmesiyle %11.12’ye yükselirken, on yıllık bono faizleri yılbaşındaki %11.39 bileşik seviyesinden %10.52’ye düştü. BIST 100 yılbaşındaki 78,138 seviyesinden 100,440 seviyesine yükseldi. USD/TRY ise 3.52 seviyesinde başladığı yılda 3.90 seviyelerini görüp Haziran ayını 3.51 seviyesinden tamamladı.
Bu dönem içerisinde hisse pozisyonlarımızı, yüksek kar büyümesi beklediğimiz sanayi hisselerinde ve görece ucuz kalmış bankacılık hisselerinde değerlendirdik.
31.12.2016-30.06.2017 tarihleri arasında fon getirisi %32.88 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %26.66 olarak gerçekleşmiştir.
Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır.
Fonun karşılaştırma ölçütü “%85 BIST30 endeksi, %10 BIST-KYD Repo (Brüt) endeksi, %5 BIST Sürdürülebilirlik endeksi”dir.
BÖLÜM E: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER
i. Hisse Senetleri :
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) TEB Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Ünlü Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) BGC Partners Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Gedik Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Ak Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Yapı Kredi Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil)
ii. Borçlanma Senetleri : 0.0000105
iii. Ters Repo İşlemleri O/N : 0.00000525
Vadeli : 0.00000525*repo süresi
iv. Tahvil/bono aracılık işlemleri : 0.00001 v. Ters repo aracılık işlemleri : 0.000003
vi. VİOP işlemleri : 0.000145
vii. Takasbank Para Piyasası işlemleri :
1-7 güne kadar vadeli : 0.00002+BSMV
7 günden uzun vadeli : 0.0000025+BSMV*gün viii. Yabancı Menkul Kıymetler :
Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık
Aşağıda fondan yapılan harcamaların 6 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır.
Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı
Fon İşletim Ücreti 0,0112
Aracılık Komisyonları 0,0009
Diğer Fon Giderleri 0,0003
Toplam Harcamalar 0,0124
Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır.
Fonun 2017 6 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır.
EKLER:
1. Fon kurulu faaliyet raporu
