1
ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU
6 AYLIK RAPOR
Bu rapor Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu’nun 01.01.2014-30.06.2014 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ilgili dönemin son işgünü itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2014–30.06.2014 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
2014 yılının ilk yarısında tüm varlık gruplarında oynaklığın yüksek olduğu bir altı ay gördük. Ocak ayında Dolar/TL kurunun 2,40’lı seviyeleri gördüğü, 10 yıllık tahvil faizinin
%11,40 ve 2 yıllık tahvil faizinin %11,75’li seviyeler kadar çıktığı bir dönem geçirildi.
Oynaklığın artığı bu dönem de Merkez Bankası’nın 550 baz puan faiz artırdığı ve borçlanma faiz oranını %3,50’den %8,00’e yükseltmesiyle kurdaki oynaklık hızlı bir şekilde gerilemiş ve bu dönemde Dolar/TL 2,40 en yüksek seviyesinden 2,06’lı seviyelere kadar gerilemiştir. Aynı dönemde faiz getiri eğrisinin negatif eğimli olduğu bir dönem başlamış ve 2 yıl/10 yıl faiz farkı eksi 100 baz puanlı seviyelerini aşmıştır. Merkez Bankası, likidite yönetimini bu dönemde etkin bir şekilde kullanmış ve döviz kurunun enflasyonu negatif yönde etkileyeceği seviyelerde piyasa rezerv miktarını bankacılık sektörü ihtiyaç seviyesinin altında tutarak gecelik bankalar arası repo faiz oranının %12’li seviyelerde gerçekleşmesini sağlamıştır. Kurdaki oynaklığın ve kur seviyesinin gerilemesi ile birlikte likidite miktarları piyasa ihtiyacı seviyesine artırılarak bankalar arası repo faiz oranının 1 haftalık repo faizi oranına yakın geçmesi sağlanmıştır.
Avrupa Merkez Bankası’nın genişletici para politikası söylemleri ve aynı zamanda Amerika Merkez Bankası’nın faiz artırımlarına beklenenden daha geç ve yumuşak geçiş süreci ile devam edeceği beklentileri yılın ilk yarısının son döneminde gelişmekte olan ülkeler finansal varlıklarına pozitif yansımıştır. Bu olumlu gelişmeler yerel seçimler sonrasında iyice pekişmiş ve tahvil faizleri 10 yıllık bölgede %9,00’ların altına gelmiş ve 2 yıllık tahvil faizleri ise %8,25’li seviyelere gerilemiştir. Merkez Bankası Mayıs ayındaki Para Piyasası Kurulu toplantısında bir haftalık repo faiz oranını %10’dan 9,50’a ve Haziran ayındaki Para Piyasası Kurulu toplantısında ise 1 haftalık repo faizi oranını %9,50’den %8,75’e çekerek toplamda 2 toplantı döneminde 125 baz puanlık faiz indirimi yapmıştır.
Sonrasından ise faiz eğrisinin şekli 2 yıl/10 yıl bölgesinde negatiften +70 baz puan seviyesine gelmiştir. Ayrıca Nisan ayında Ukrayna'da devam eden çatışmalar ile Rusya'nın kredi notunun indirilmesi gelişmekte olan piyasalara olumsuz yansımasına rağmen, ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin üstünde gelmesi ve öncü göstergelerden olan imalat sanayi endeksindeki düzenlemeler ve cari işlemler açığındaki daralma ile birlikte önceden yürürlüğü konulan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle Türkiye'nin benzer ülkelere kıyasla TL’deki yaşanan değer kaybının sınırlı kalmasını sağlamıştır.
2
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER
Fonda İlgili Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler ve Fon Kurulu-Yönetim Kurulu Kararları:
01.01.2014-30.06.2014 döneminde İçtüzük, İzahname ve Fon Tanıtım Formu değişikliği olmamıştır.
01.01.2014-30.06.2014 Döneminde Alınan Fon Kurulu Kararları:
1) 21.01.2014 tarih 1 sayılı fon kurulu kararı ile; günlük olarak Riske Maruz Değer (RMD) hesaplamasında kullanılacak olan öncül ve kat’i limitlere esas oranların
%4,5 - %6,5 olarak belirlenmesine karar verilmiştir.
2) 04.03.2014 tarih 2 sayılı fon kurulu kararı ile; 30.12.2013 tarih 11 sayılı fon kurulu kararı ile belirlenmiş ve fonlar arasında büyüklüklerine göre dağıtılmış olan 2014 yılı bağımsız denetim ücret tutarının, kurucusu olduğumuz fonlardan toplam fon büyüklüğü içindeki payı küçük olan fonlar için düşük kalması sebebiyle, her bir fon için KDV hariç 800 TL’nin baz ücret olacak biçimde yeniden düzenlenmesine, kalan yıllık ücret tutarının ise 30.12.2013 tarihli fon büyüklüğü doğrultusunda yeniden fon bazında dağıtılmasına ve yeni yapılan hesaplama doğrultusunda günlük karşılık tutarlarının 04.03.2014 tarihinden itibaren değiştirilmesine karar verilmiştir.
3) 31.03.2014 tarih 3-1 sayılı fon kurulu toplantısında, Fon Denetçisi tarafından hazırlanarak ve Fon Kuruluna sunulan Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonları 2013 Yılı Denetim Raporu görüşülmüştür.
4) 31.03.2014 tarih 3-2 sayılı fon kurulu toplantısında, fonların bağımsız denetim firması tarafından ’’Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliği‘‘ ve 31.12.2013 tarihli 2013/43 sayılı SPK Bülteninde yer alan karar uyarınca hazırlanan Fon’un 31 Aralık 2013 tarihli Fon Fiyat Raporları, Finansal Raporları ile Bağımsız Denetim Raporu Fon Kurulu’nun görev ve sorumluluk alanında sahip olduğu bilgiler çerçevesinde incelenmiştir.
5) 15.04.2014 tarih 4 sayılı fon kurulu kararı ile Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliğ (II-14.2) ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun 12.02.2014 tarih 1223390-300.99-102 1439 sayılı yazısına istinaden 2013 yılı için düzenlenecek bağımsız denetim raporlarına ek olarak düzenlenmesi istenen portföy raporları (fiyat raporları ve portföy dağılım raporları) için Bağımsız Denetim Firmasınca talep edilen KDV hariç 4,000 TL’lik ek ücret teklifinin kabul edilerek kurucu tarafından karşılanmasına, yanı sıra 30.12.2013 tarihli fon büyüklüğü esas alınarak fon muhasebesine yansıtılmak üzere fonlar arasında dağıtılmasına karar verilmiştir.
3
6) 05.05.2014 tarih 6 sayılı fon kurulu kararı ile, Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğin 15’inci maddesi gereği fonun türev araç işlemlerine taraf olabilmesi için oluşturulan Risk Yönetim Sistemi kapsamında oluşturulan 02.08.2013 tarih 7/1 sayılı fon kurulu kararı ekinde yer alan Vadeli İşlem Esasları yeniden gözden geçirilmiş, vadeli işlem net açık pozisyon tutarının sınırlı riskli yatırım araçlarındaki pozisyon büyüklüğünü aşamaması ( VİOP teminatı + Ters repo + Vadeli Mevduat ( TL) + Katılma Hesabı (TL) + Borsa Para Piyasası + DİBS + Prosedurlere uygun ÖST olmak üzere ) yönünde karar alınmıştır.
01.01.2014-30.06.2014 Döneminde Alınan Yönetim Kurulu Kararları:
06.06.2014 tarih 108/01 sayılı Yönetim Kurulu Kararları ile aynı tarihten geçerli olmak üzere Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonlarının fon kurulu üyelerinde aşağıda belirtildiği biçimde değişiklik yapılmasına karar verilmiştir.
ESKİ YENİ
Fon Kurulu Üyesi Başlangıç Bitiş Başlangıç Bitiş
Şeref AKSAÇ 15.11.2012 06.06.2012 - -
Fikrettin AKSU - - 06.06.2014 Devam ediyor
İçtüzük, izahname ve fon tanıtım formunun en son haline ve içtüzük, izahname ve fon tanıtım formu tadil metinlerine internet sitemizin ana sayfasında ’’Bireysel Emeklilik’’
başlığı altında bulunan ’’Emeklilik Yatırım Fonlarımız’’ – ’’Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu‘‘ bölümünden ulaşılabilinir. Ayrıca ilgili dokümanlar KAP’da da yayımlanmaktadır.
Fon Kurulu Faaliyet Raporu ilgili dönemsel (altı aylık, yıllık) raporun ekinde yer almakta olup, www.ziraatemeklilik.com.tr sitesinde de yayımlanmaktadır.
BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI
30.06.2014 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU:
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30.06.2014 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL)
30.06.2014
Nominal Değeri Rayiç Değeri (%)
HİSSE SENETLERİ 2.565.745,13 18.434.461,64 86,70
AKBNK 224.245,00 1.746.868,55 8,21
ARCLK 20.950,00 270.255,00 1,27
ASELS 10.350,00 97.186,50 0,46
BIMAS 19.037,00 925.198,20 4,35
CCOLA 13.050,00 682.515,00 3,21
EKGYO 503.414,00 1.339.081,24 6,30
ENKAI 62.762,13 360.882,25 1,70
EREGL 115.993,00 439.613,47 2,07
GARAN 210.851,00 1.747.954,79 8,22
HALKB 86.366,00 1.373.219,40 6,46
ISCTR 156.608,00 897.363,84 4,22
IZMDC 80.000,00 226.400,00 1,07
KCHOL 92.800,00 965.120,00 4,54
4
KRDMD 96.100,00 188.356,00 0,89
MGROS 4.960,00 100.440,00 0,47
PETKM 67.300,00 206.611,00 0,97
PGSUS 5.300,00 148.135,00 0,70
SAHOL 120.532,00 1.192.061,48 5,60
SISE 23.117,00 68.888,66 0,32
TAVHL 21.300,00 358.905,00 1,69
TCELL 67.000,00 887.750,00 4,17
THYAO 150.000,00 973.500,00 4,58
THYAO 20.000,00 129.800,00 0,61
TOASO 17.442,00 229.362,30 1,08
TTKOM 100.500,00 615.060,00 2,89
TUPRS 15.500,00 765.700,00 3,60
ULKER 19.520,00 346.480,00 1,63
VAKBN 112.852,00 560.874,44 2,64
YKBNK 127.896,00 590.879,52 2,78
TERS REPO 2.000.454,79 2.000.454,79 9,39
TRT030523T13 2.000.454,79 2.000.454,79 9,39
TAKASBANK PARA PİYASASI 832.205,69 832.205,69 3,91
FON PORTFÖY TOPLAMI 21.267.122,12 100,00
30.06.2014 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU:
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30.06.2014 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL)
30.06.2014
TUTAR %
A-) FON PORTFÖY DEĞERİ 21.267.122,12 100,63
B-) HAZIR DEĞERLER(+) 748,76 0,00
C-) ALACAKLAR(+) 45.752,56 0,22
D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0,00 0,00
E-) BORÇLAR(-) -180.624,12 -0,85
FON TOPLAM DEĞERİ 21.132.999,32 100,00
Fon portföyündeki varlıkların 13.03.2013 tarih 28586 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik’teki esaslar çerçevesinde değerlenmesi neticesinde bulunan Fon Portföy Değeri 30.06.2014 tarihi itibariyle 21.267.122,12 TL olup, söz konusu değerin 18.434.461,64 TL’sı hisse senetlerinden, 2.000.454,79 TL’sı ters repodan, 832.205,69 TL’sı Takasabank Para Piyasası işlemlerinden oluşmaktadır.
5
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Aşağıda Fon’un getiri grafiği bulunmaktadır.
Fonun Yatırım Stratejisi :
Fon, portföyünün en az %80’ini devamlı olarak İMKB’de işlem gören hisse senetlerine yatıran Büyüme Amaçlı Hisse Senetleri Emeklilik Yatırım Fonudur.
Fonun stratejisi; uzun vadede, ulusal hisse senedi piyasalarında sermaye kazancı elde etmek amacıyla aktif yönetim tarzıyla yatırım yapmaktır.
Fon yönetiminde, yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçiminde nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğinin 20 inci maddesinde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur.
6
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER
01.01.2014-30.06.2014 arasında portföye alınan varlıkların alım satımlarında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar aşağıdaki gibidir:
Ortaklık Payı Alımı Satımı :Binde 0.50 + BSMV
Hazine Bonosu Alımı Satımı :Yüzbinde 0.75 + BSMV + Borsa Payı Günlük Repo/ Ters Repo İşlemleri :Yüzbinde 0.50 + BSMV + Borsa Payı
Takasbank Para Piyasası İşlemleri :Yüzbinde 0.10 + BSMV+ Takasbank Masrafları
VOB İşlemleri :Onbinde 2 + BSMV + Borsa Payı
Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Yıllık Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı:
GİDERLER TUTAR (TL) ORTALAMA
NET VARLIK DEĞERİNE ORANI
(%)
1- İhraç İzin Ücretleri 0,00 0,00
2- İlan Giderleri 0,00 0,00
3- Sigorta Ücretleri 0,00 0,00
4- Aracılık komisyon Giderleri 45.708,10 0,24
5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 133,25 0,00
6- Fon Yönetim Ücreti 213.214,46 1,11
7- Denetim Ücretleri 783,73 0,00
8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0,00 0,00
9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0,00 0,00
10- Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 1.231,23 0,01
11- Tahvil Tescil Payı Giderleri 1.435,78 0,01
12- Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0,00 0,00
13- Diğer Giderler 0,00 0,00
13- Kayda Alma Ücreti 1.127,14 0,01
14-TKYD Endeks Kullanım Ücreti 354,00 0,00
15- Kurucu Tarafından Karşılanan Giderler 218,09 0,00
Toplam Giderler 264.205,78 1,38
Ortalama Net Varlık Değeri 19.182.223,35
ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU
Asuman POYRAZOĞLU Kadri Güner ÜÇER Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1 Fon Kurulu Faaliyet Raporu,
