GÜNLÜK BÜLTEN global.com.tr

(1)

2 Subat 2006

1

Önemli Gelismeler

Basak Sigorta A.S.’deki % 56,67 ve Basak Emeklilik A.S.’deki % 41,00 oranindaki Idaresi hisselerinin ihalesi Nihai Pazarlik Görüsmesi bugün saat 11:00’de yapilacaktir.

Bankacilik yasasi komisyondan geçti.

TMSF’ye devredilen bankalarin borçlarinin tahsil edilmesine öncelik verilmesine iliskin tasari, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda kabul edildi.

25 30 35 40 45 50

(bin)

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000

XU100 VOB100

Grafik: Günlük IMKB -100 & VOB Endeks 100

Kapanis Degisim Tüm Piyasa

XU100 45,251 1.5% F/K (06T) 12.2 XU030 57,896 1.6% Piy.Deg.(mn$) 187,007

Hacim (mn$) 1,417 Açiklanacak Veriler

AB Faiz Karari – Beklenti, %2,25 seviy esinde olan gösterge faiz oranlarinin degistirilmemesi yönünde.

Degerlendirme ve Tavsiye Yatirimcilarin, tasimak istedikleri risk derecesi dahilinde, primlerde olusan direnç seviyelerinde satisa yönelmelerini tavsiye ederiz.

Ekonomi Haberleri

Ocak ayinda ihracat, tatil ve çetin kis rehavetiyle düsük performans gösterdi

Sirket ve Sektör Haberleri

MIGRS, kapanis fiyati:16.00YTL, Tavsiye :TUT TNSAS, kapanis fiyati:2.72YTL

Ayrintilar için lütfen raporun devamini inceleyiniz...

ULUSLARARASI PIYASALAR:

DJI (ABD)

Nasdaq (ABD)

FTSE 100 (Ingiltere)

Nikkei (Japonya)

Bovespa (Brezilya)

Merval (Arjantin)

RTS (Rusya)

IMKB 100 Endeksi

Destekler Dirençler 44,100 45,200 42,500 45,800 Son üç gündür, 44,400-300 araligini

güçlendiren IMKB-100 endeksi, dün 45,531 puani denemis ve günü 45,250 puan ile kapatti.

Endeksin, 44,600 seviyesinden, 45,800-46,200 araligini denemek üzere KV artan trend içinde hareket edecegini tahmin ediyoruz. Söz konusu direnç araliginda KV satisa yönelinmesini tavsiye ederiz.

Endeks 100 kontrati (subat vadeli)

Subat Vadeli Endeks 100 kontrati, son üç gündür, 43,80’ü güçlendirmeye devam ediyor. Endeksin, 44,10 – 45,00 araliginda yatay trend içinde hareket edecegini tahmin ediyoruz.

Kar amaçli: 44,50 ve 45,00 kademeli Satim / 42,50 güçlü Alim seviyeleridir.

Dolar kontrati (subat vadeli)

Son iki haftadir, 1,3320 güçlenmeye devam ediyor.

1,3320’nin güçlenmesi halinde, 1,3450 satim için beklenebilir.

Kar amaçli: 1,3320 KV alim / 1,3480-50 araligi KV satim

Alternatif Piyasalar

KV

Trend DestekDirenç

$/YTL

1.3220 1,3190 1,3400 1,3150-1,33 ARALIGINDA HAREKET EDEBILIR.

€ / $

1.2052 1,2030 1,22

1,20 destegi güçlenmeye devam ediyor. Parite’nin kisa vade de 1,20 – 1,2150 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

Eurobond

153.50

?

152,50 154 152,50 – 154 araliginda hareket edebilir.

Faiz

13.65

?

13,40 13,70 13,70 direnç haline gelebilir.

GÜNLÜK BÜLTEN global.com.tr 444 0 321

Endeks Beklentimiz VOB - Endeks ve Dolar kontratlari

(2)

Teknik Analiz Tavsiyeleri

AYGAZ 5,70 5,60 – 6,10 araliginda hareket edebilir.

BEKO 2,76 2,74’ün güçlenmesi ile 2,90 denenebilir.

GARAN 6,10 6,05 – 6,25 araliginda hareket edebilir.

MIGRS 16,00 14,40 da alimlar devam edebilir.

Endeksin altinda performans göstermis hisse

senetleri:

THYAO 8,30 8,20 de KV alimlar güçlenebilir.

Geri dönüste alim yapilmasini tavsiye ettigimiz

hisse senetleri

AKBNK 11,90 11,70 – 12,40 araliginda hareket edebilir.

ALARK 57,00 56,50’nin güçlenmesi ile 59,00 seviyesi denenebilir.

ADNAC 1,45 1,42 de alimlar devam edebilir ve 1,55 – 1,60 araligi denenebilir.

BOLUC 3,44 3,26 da KV alimlari artabilir.

DYHOL 6,35 6,10-6,05 araliginda alimlar güçlenebilir. 6,80 denenmek üzere KV trend güçlenebilir.

GARAN 6,10 Orta vadeli artan trendin, 6,80 seviyesini denemek üzere devam edecegini tahmin ediyoruz. 6,00 düzeyinde alimlari devam edebilir.

HURGZ 5,65 Orta vadede 6,50 denenmek üzere artan trendin devam etmesini bekliyoru z. 5,30 KV destektir.

TOASO 4,28 4,55 – 4,65 araligi denenmek üzere KV trend devam edebilir.

Artan trendine devam etmesini bekledigimiz hisse

senetleri

(3)

2 Subat 2006

3 Sabit Getirili Menkul Degerler

Bono

Gösterge bono (05/09/2007) Kapanis: 13.65 Degisim: %0.00

Eurobond Kapanis: 152.80 Degisim: %0.20

Dolar

Kapanis: 1.324 Degisim: %0.08

Güne %13.62 bilesik seviyesinden baslayan gösterge tahvil gün içinde dar bantta dalgali bir seyir izledi. Gelen satislarin etkisi ile %13.68 bilesik seviyesine kadar deger kaybeden faiz valörlü islemlerde yenide açilis seviyelerine dönerek günü %13.65 bilesik seviyesinden kapatti. Faizde bugün itibari ile %13.60- %13.70 bilesik seviyeleri arasindaki bir seyir izlenebilir. Yarin açiklanacak olan enflasyon rakamlari üzerindeki beklenti piyasa üzerinde etkili olacaktir.

Güne 152.6 Dolar seviyesinden baslayan 2030 vadeli eurobond gün içinde gerçeklesen sinirli alimlar ile 152.8 Dolar seviyesine kadar deger kazandi. Günü de bu seviyelerden kapatan eurobond piyasasinda bugün itibari ile deger kazancinin sinirli da olsa, bugün de devam edecegi ve fiyatlarin yeniden 153.5 Dolar araligina dönecegini düsünüyoruz.

Güne 1.322YTL seviyesinden baslayan Dolar kuru gün içinde €/$ paritesine bagli seyrini sürdürdü. Gün içinde YTL karsisinda deger kazanan Dolar kuru 1.325YTL seviyesine kadar yükseldi. Günü de 1.324YTL seviyesinden kapatan Dolar kuru bu sabah itibari ile $ in € karsisinda 1.2040 seviyesine deger kazanmasi ile 1.326YTL - 1.329YTL seviyesinde bulunuyor. Kurda pariteye bagli seyrin devam edecegi kotasyonlarin ise 1.325YTL - 1.330YTL seviyeleri arasinda seyredecegi düsüncesindeyiz.

Gösterge Bono Grafigi (Günlük) Tahvil - Bono Getiri Egrisi

8/2/06 22/2/06

22/2/06 5/4/0612/4/06 3/5/0624/5/06 5/7/06 19/7/06

9/8/06 27/9/064/10/06 8/11/06 6/12/06 24/1/07

9/5/07 27/6/07

5/9/07 7/3/07

15/3/06

13.0 13.2 13.4 13.6 13.8 14.0 14.2 14.4 14.6 14.8

A 05 O 06 S 06 M 06 N 06 M 06 H 06 T 06 A 06 E 06 E 06 K 06 A 06 O 07 S 07 M 07 N 07 M 07 H 07 T 07 A 07 E 07 E 07

0.12 0.13 0.14 0.15 0.16 0.17 0.18 0.19 0.20 0.21

O 05 O 05 S 05 S 05 M 05 M 05 N 05 N 05 M 05 M 05 M 05 H 05 H 05 T 05 T 05 A 05 A 05 E 05 E 05 E 05 E 05 K 05 K 05 K 05 A 05 A 05 O 06 O 06

(4)

EKONOMI HABERLERI

Ocak ayinda ihracat, tatil ve çetin kis rehabetiyle düsük performans gösterdi

Türkiye Ihracatçilar Meclisi geçici Ocak ihracat verilerine göre ihracat geçen senenin ayni dönemine göre %1 gerileyerek 4.9mlr$ oldu. Ocak ayinda bir haftalik bayram tatili ve çetin kis kosullarinin etkisiyle ekonomik aktivitenin yavasladigini görüyoruz.

2005 yilinda ihracat yillik %16 artarak 73.1mlr$ oldu. Hükümet 2006 yilinda ihracatta

%9’luk artis öngörüyor.

SIRKET HABERLERI

TANSAS TNSAS.IS

Kapanis Fiyati: 2.72 MIGROS

MIGRS.IS

Kapanis Fiyati: 16 Tavsiye: TUT

Migros ve Tansas Yönetim Kurullari sirketlerin Olaganüstü Genel Kurullarinin toplantiya çagrilmasina ve iki sirketin birlesme sözlesmesinin aktedilmesi için Genel Kurullarindan yetki talep edilmesine karar verdiler. Bu amaçla Tansas ve Migros Genel Kurul toplantilari sirasiyle 27 Subat ve 24 Subat 2006 tarihlerinde toplanacaklar.

Tansas’in Migros’la birlesmesi, Tansas’in geçmis yil zararlarindan dolayi Migros için önemli bir vergi avantaji saglayacaktir. Hesaplamamiza göre önümüzdeki 5 yilda bu birlesme dolayisiyle Migros yaklasik 22 milyon dolar daha az vergi ödeyecektir.

ULUSLARARASI PIYASALARDA GELISMELER

Amerika Boeing’in beklenenden daha yüksek bir kar açiklamasi ve google’in karlarini ikiye katlamasiyla artida kapandi.

Ingiltere Çarsamba gününü banka hisselerine olan taleple piyasalar artida kapanmistir.

Brezilya Bovespa’da önceki gün rekor kapanisin ardindan dün yatirimcilar karlarini realize ettiler.

(5)

2 Subat 2006

5 Piyasa Verileri

Kapanis Degisim Kapanis Degisim

YTL USD Günlük Aylik Günlük Aylik

IMKB-100 45,251 34,341 1.5% 1.5% $ / YTL 1.318 -0.17% -0.17%

IMKB-30 57,896 43,937 1.6% 1.6% € / YTL 1.596 -0.12% -0.12%

IMKB Hisse Senetleri

En Aktif En Çok Artan En Çok Azalan

Kapanis YTL

Hacim (mn$)

Kapanis YTL

Degisim

%

Kapanis YTL

Degisim

%

PRKTE 9.85 133.555 OTKAR 10.90 18.5% DEVA 8.10 -9.0%

VAKBN 8.55 85.873 MEGES 23.40 15.3% OKANT 0.79 -8.1%

AKBNK 11.90 65.581 KNFRT 8.95 14.7% EMNIS 4.02 -7.4%

VESTL 5.35 54.088 ARENA 5.70 11.8% DENCM 7.40 -5.1%

TNSAS 2.72 46.378 DOGUB 2.78 11.6% INFYO 1.85 -4.1%

vsiye Listesi

Vadeli islemler ve Opsiyon Borsasi

Vade Uzlasma

Fiyati Günlük

Degisim Açik

Pozisyon Islem

Hacmi Spot Piyasa

Kapanis Günlük Spot Degisim(%)

Subat 06 57.450 2.13% 5,374 9,622,623 57,896 1.59%

Nisan 06 57.450 1.91% 1,634 3,485,908 57,896 1.59%

Endeks 30

Haziran 06 57.425 1.55% 938 2,370,270 57,896 1.59%

Subat 06 44.375 0.97% 3,168 71 45,251 1.48%

Nisan 06 44.000 -0.06% 1,155 14 45,251 1.48%

Endeks

100 Haziran 06 44.250 0.00% 645 0 45,251 1.48%

Subat 06 1.3330 -0.11% 54,860 1,067,701 1.3177 -0.17%

Nisan 06 1.3525 -0.11% 87,215 1,256,296 1.3177 -0.17%

Dolar

Haziran 06 1.3720 -0.04% 4,174 284,051 1.3177 -0.17%

Subat 06 1.6190 -0.15% 1,102 228,303 1.5964 -0.12%

Nisan 06 1.6465 0.00% 1,414 0 1.5964 -0.12%

Euro

Haziran 06 1.6790 -0.44% 197 25,183 1.5964 -0.12%

Global Yatirim Fonlari

FON GETIRISI

Aybasina Göre Yilbasina Göre

Fon Adi Bugünkü

Degeri TL $ TL $

Global Piri Reis Fon 0.165060 -0.15% 0.02% 5.41% 7.34%

Global A Tipi Degisken Fon 21.055205 -0.75% -0.59% 3.48% 5.37%

Global B Tipi Degisken Fon 0.094594 -3.37% -3.21% 0.74% 2.58%

Global IMKB 100 Endeks Fon 0.020770 0.66% 0.83% 10.10% 12.12%

Global A Tipi Karma Fon 0.037785 -0.69% -0.52% 5.86% 7.79%

Global B Tipi Likit Fon 0.028277 0.05% 0.21% 1.35% 3.20%

(6)

Global Tavsiye Listesi

Tavsiye Nedenleri AKCNS

-Insaat sektöründeki canlanmaya açik en uygun adaylardandir.

-Çimento hisselerinde yasanan hizli yükseliste diger çimento hisselerinin altinda performans gösterdi.

-Klinker üretim kapasitesini %50 arttirmasi beklenmektedir.

-Önümüzdeki süreçte ölçek ekonomisinden faydalanarak faaliyet kârliligini arttirmasi beklenmektedir.

AKGRT

-Aksigorta’nin, sigortacilik sektöründeki büyümeden faydalanmasini bekliyoruz.

-Prim artislari ve sektör konsolidasyonunun, teknik karliligi olumlu etkilemesini bekliyoruz.

-Basak Sigorta ve Basak Emeklilik Sigortasi’nin özellestirilmesinde yer almasini bekliyoruz.

-Sigortacilik sektöründeki pozisyonu, büyüme potansiyeli ve degerli katilim portföyü düsünüldügünde Aksigorta’nin iyi bir yatirim olduguna inaniyoruz

ALARK

-Insaat sektöründeki yurtiçi ve yurtdisi canlanmadan faydalanabilecek konumdadir.

-Taahhüt grubu proje havuzundaki siparislerin %55’inin 2006-07 döneminde teslim edecegini göz önünde bulundurarak, gelirlerde %12-16 büyümeyi tahmin ediyoruz.

-Elektrik dagitim ve Milli Piyango ihaleleri stratejik hedefleri arasinda yer almaktadir.

-Alarko Carrier’in 5 sene boyunca %8-10 oraninda büyüme gösterecegini ve Alarko’nun konsolide bütçesinin

%20’sini olusturacagini tahmin ediyoruz.

-Emlâk piyasasinin canlanmasindan ve düsen faiz oranlarindan faydalanacak olan ALGYO hakkindaki olumlu görüsümüz.

ANACM

-Cam sise pazarinda Türkiye’de %93, bira sisesinde Rusya’da %30, sise pazarinda Gürcistan’da %68’lik payi vardir.

-Rusya’daki tek hafif sise üreticisi olmasi sirkete büyük firsatlar sunuyor.

-1,35 milyon ton kapasitesini bu yil içinde 1,5 milyon tona çikarmayi hedefliyor.

ARCLK

-Son iki yilda satislarini ikiye katladi. 2010’a kadar satislarini 6mr €’ya ulastirmayi hedefliyor.

-Türkiye beyaz esya pazarindaki hakim pozisyonu, düsük maliyet yapisi ve hedef pazarlara yakinligi sayesinde Avrupa beyaz esya sektöründe devam eden konsolidasyondan basarili bir sekilde çikacagini tahmin ediyoruz.

-Büyüyecegi ana pazarlarindan biri olarak beyaz esya sektörü hizla büyüyen Rusya'yi seçtigini açikladi.

GARAN

-GE Consumer Finance ortakligiyla bireysel bankaciliktaki konumunu güçlendirmektedir.

-Ekonomikbüyümevedüsenfaizlerlebirliktebireyselbankaciliktakredihacmininartmasini bekliyoruz.

-Düsen borçlanma maliyetlerinden faydalanacagini ve vadeleri uzatabilecegini düsünüyoruz.

-GE tecrübesi ve faktörü mortgage kredilerinde farklilik yaratabilecek özellikler.

-Mevduatlarda ve karlilikta artisa sebep olacak vergi yasasindan faydalanacaktir.

HURGZ

-2005’te %40 büyüyen reklam pazarinda %42’lik bir pazar payina sahip.

-Konumunu lokalizasyon, segmentasyon ve çesitlendirme teknikleriyle güçlendirecegini düsünüyoruz.

-Bankacilik ve telekomda yeni giren sirketler ve artan rekabet reklam harcamalarinin artmasinda rol oynayacak.

IZOCM -Izolasyon pazarinin önümüzdeki 5 yil boyunca yillik ortalama %15 büyümesini bekliyoruz.

-Izocam’in canlanan insaat sektöründen ve izolasyon pazarindan faydalanacagini düsünüyoruz.

SAHOL

-Ana istiraki Akbank hakkindaki olumlu görüsümüz.

-Carrefoursa’ninGima’yisatinalmasi,perakendesektöründe büyümenin devam edecegini gösteriyor.

-Çimento sirketlerindeki karliligin önümüzdeki dönemde de devam etmesini bekliyoruz.

-Bu yil içinde yapilacak olan elektrik dagitimi özellestirmelerini yakindan takip etmektedir.

TCELL

-3Ç05 sonuçlarindaki yüksek VAFÖK degeri sürekli artan ölçek ekonomisinin ve rekabet eksikliginin göstergesidir -Vodafone’un Telsim’i satin alarak pazara girmesi Turkcell’in %63’lük pazar payi düsünüldügünde bizi Turkcell hakkinda endiselendirmiyor.

-Ayrica geciken numara tasinabilirligi düzenlemesi Telsim ve Avea’nin tarife bazli rekabetinin etkisini kisitliyor.

-2005 yil sonu için operasyonel kâr ve VAFÖK büyüme tahminlerimiz sirasiyla %23 ve %22.

TRKCM

-Yüksek olan pazar payini, %55 kapasite arttirimiyla daha da güçlendirecektir.

-Ilgili bakanligin, Çin düzcam ithalatina getirebilecegi olasi kisitlama sirket yararina olacaktir.

-Mersin fabrikasinin dogal gaza geçmesiyle, yilda 13 milyon $ maliyet düsüsü saglamayi planliyor.

-Otomotiv ve konut sektöründeki canlanma talebi olumlu etkileyecektir.

TUPRS -Özellestirmenin 2006’nin ilk yarisi itibariyle tamamlanmasi bekleniyor.

-ABD’deki kasirgalarla beraber üretim açigindan faydalanarak Eylül-Ekim aylarinda marjlarda rekora imza atti.

YAZIC

-Yazicilar holding, Türkiye’nin öncü bira üreticisi olan Anadolu Efes’in en büyük hissedaridir.

-Sirket, Anadolu Isuzu’nun %36’lik payini ve Kia’nin distribütörlük faliyetlerini elinde tutmaktadir.

-Restoran zinciri faaliyet alaninda ise Mcdonald’s restoranlarinin isletme hakkini satin almistir.

-Elektronik alaninda ise Samsung markasinin distribütörlügünü yapmaktadir.

-Sirket’ten henüz açiklama yapilmamasina karsin elektrik dagitim özellestirmelerinde agresif olmasini bekliyoruz