SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 80,125 / 27,950

Değişim TL $

Günlük -0.16% 0.61%

Aylık 7.57% 11.96%

YBB -6.53% -24.13%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,352 1,518

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,170 1,091

Yabancı Takas Oranı 64.96%

Gösterge Bileşik Faiz 10.13%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.0%

Eurobond spread 168.8

Döviz Sepeti 3.0545

Günlük Değişim -1.77%

YBB 20.62%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 207,111

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 63,786

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.2 11.7 9.4

FD/FVAÖK 10.0 7.7 6.5

F/DD (Bankalar) 1.0 0.8 0.7

Satış Büyümesi 10% 12% 16%

FVAÖK Büyümesi 9% 16% 19%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -6% 29%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% -3% 24%

TEKNİK ANALİZ

GÜNE BAŞLARKEN

26 Ekim 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

KISA VADELİ DİRENÇ AŞILAMADI, DESTEK BÖLGELER ÖN PLANDA OLACAK

Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 81,000 bölgesinde etkili olan kar satışlarının ardından kapanış %0.1’lik düşüşle 80,124 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artışla 4.295mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 58 hisse değer kaybetti, 24 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası satıcılı açılış ardından endekste kısa vadeli yükselen trend altına gelinecek olunması nedeniyle 1 yıllık ortalamanın bulunduğu 79,300-79,400 bölgesi destek anlamında önem kazanacaktır. Söz konusu destek bölgenin korunması yeniden

ARAŞTIRMA

Türk Traktör (TTRAK, EP): 3Ç15 finansalları

Tat Gıda (TATGD, EP): Tat Gıda, 3Ç15 finansal sonuçlarında, konsensüs beklentisine paralel 16mn TL net kar açıkladı; büyüme beklentilerin altında, operasyonel karlılık beklentilerle uyumlu.

Finansbank (FINBN, Not Yok): SPK Finansbank’ın bedelsiz sermaye artırım başvurusunu onayladı.

Gayrimenkul: Eylül ayında Türkiye’de konut satışları yıllık bazda %20 düşüş ile 92,483 ünite seviyesinde gerçekleşti. (-)

Akfen Holding (AKFEN, EP): Akfen Holding Eylül ayı faaliyet performanslarını açıkladı.

26 Ekim Pazartesi

11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 108.5 / Beklenti: 107.8

11:00 – Almanya Mevcut Beklenti Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 103.3 / Beklenti: 102.4

12:45 – ECB Üyesi Yves Mersch Konuşacak 14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ekim) (mevsim. arındırılmış) – Önceki Veri: 99.3 / Beklenti: 97.3 14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 99.1 / Beklenti: 97.0

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) Önceki Veri: %75.9 / Beklenti: %76.4

16:00 – ABD Yeni Konut Satışları

Son bir aylık periyotta piyasalar tarafından satın alınan gevşek para politikalarına yönelik beklentiler, geçtiğimiz hafta ECB Başkanı’nın açıklamaları ve Çin Merkez Bankası’ndan gelen faiz indirimi sonrasında kısmen karşılandı. Söz konusu gelişmelerin ardından gelişmekte olan hisse piyasalarında iyimserlik ivme kaybederken, para birimlerinde de sınırlı kar satışları görülüyor. Yeni haftaya başlarken gelişmekte olan ülke para birimleri görünümünde kayda değer bir değişiklik olmazken, hisse piyasaları ise yatay görünüme sahip.

Gelişmekte olan ülke piyasalarındaki görünüm Türk Lirası cinsi varlıklarda da benzer eğilime neden oluyor. Haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası sınırlı oranda değer kaybederken, BİST100 endeksinde ise hafif satıcılı eğilim bekliyoruz.

Endekste olası satıcılı açılışın arından bir yıllık hareketli ortalamanın bulunduğu 79,300-79,400 bölgesinin destek olarak korunması toparlanma çabaları açısından önem taşıyacaktır. Yurtiçi gündemde öne çıkan başlıklar ise reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı, söz konusu veriler 14:30’da açıklanacak.

3.çeyrek bilançoları tarafında ise Akbank, Arçelik, Adana Çimento, Bolu Çimento, Mardin Çimento ve Ünye Çimento finansallarını açıklaması bekleniyor.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

P

B

Son bir aylık periyotta piyasalar tarafından satın alınan gevşek para politikalarına yönelik beklentiler, geçtiğimiz hafta ECB Başkanı’nın açıklamaları ve Çin Merkez Bankası’ndan gelen faiz indirimi sonrasında kısmen karşılandı. Söz konusu gelişmelerin ardından gelişmekte olan hisse piyasalarında iyimserlik ivme kaybederken, para birimlerinde de sınırlı kar satışları görülüyor. Yeni haftaya başlarken gelişmekte olan ülke para birimleri görünümünde kayda değer bir değişiklik olmazken, hisse piyasaları ise yatay görünüme sahip.

Gelişmekte olan ülke piyasalarındaki görünüm Türk Lirası cinsi varlıklarda da benzer eğilime neden oluyor. Haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası sınırlı oranda değer kaybederken, BİST100 endeksinde ise hafif satıcılı eğilim bekliyoruz.

Endekste olası satıcılı açılışın arından bir yıllık hareketli ortalamanın bulunduğu 79,300-79,400 bölgesinin destek olarak korunması toparlanma çabaları açısından önem taşıyacaktır. Yurtiçi gündemde öne çıkan başlıklar ise reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı, söz konusu veriler 14:30’da açıklanacak. 3.çeyrek bilançoları tarafında ise Akbank, Arçelik, Adana Çimento, Bolu Çimento, Mardin Çimento ve Ünye Çimento finansallarını açıklaması bekleniyor.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %10.04 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.13’e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.00-10.20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma 248-255 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 250,71 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168,81 seviyesinde.

Döviz Piyasası: USD, EUR karşısında ECB’nin açıklamaları ardından başlayan değerlenme sürecine Cuma günü de devam ederken, dolar endeksi 97 seviyesinin üzerine yükseldi. EUR/USD paritesi ise 1.0997 seviyesine kadar geriledi.

Yurtiçinde ise TL, gelişmekte olan ülke para birimleri ile beraber USD karşısında değer kaybederken, USD/TL paritesi 2.86 seviyesinin altına kadar gerilediği günü 2.9145 seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise €/$ 1.1036, $/Yen 121.1,

€/Yen 133.6 seviyesinde işlem görüyor. $/TL’de ilk işlemler 2.9020 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.89-2.92 aralığında seyir bekliyoruz. 2.8900 ve 2.8760 destek, 2.9060 ve 2.9170 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de geçtiğimiz hafta S&P 500 %1.1'lik yükselişle kapanarak yıl genelinde pozitife dönerken, teknoloji ağırlıklı hisselerin işlem gördüğü Nasdaq endeksi ise %2.3 yükseldi. Dow Jones ise %0.90 prim ile günü tamamladı. Çin Merkez Bankası 1 yıl vadeli borç verme faizini 25 baz puan, zorunlu karşılık oranını 50 baz puan düşürdü. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.08 seviyesinden işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $48,09 seviyesinde. Asya borsaları, Çin Merkez Bankası'nın faiz oranlarını indirmesi ve ABD'deki bazı büyük teknoloji firmalarının olumlu bilanço açıklamalarının ardından Çin'in Yuan’da devalüasyona gitmesinden bu yana kaydettiği bütün kayıpları yeniden silmeye yaklaştı. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.13 düşüş ile seyrediyor. Bugün, Avrupa’da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise yeni konut satışları verisi takip edilecek.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,165, gümüş ise $15,85 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.000, paladyum $692 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2,38 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

T

A

KISA VADELİ DİRENÇ AŞILAMADI, DESTEK BÖLGELER ÖN PLANDA OLACAK…

BİST100 (Günlük, TL)

Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 81,000 bölgesinde etkili olan kar satışlarının ardından kapanış %0.1’lik düşüşle 80,124 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artışla 4.295mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 58 hisse değer kaybetti, 24 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası satıcılı açılış ardından endekste kısa vadeli yükselen trend altına gelinecek olunması nedeniyle 1 yıllık ortalamanın bulunduğu 79,300-79,400 bölgesi destek anlamında önem kazanacaktır. Söz konusu destek bölgenin korunması yeniden toparlanma çabaları açısından önemlidir. Belirttiğimiz destek bölgenin korunması halinde yeniden 81,000-81,500 aralığına yönelik yükseliş eğilimi görebiliriz.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

V

T

A

VİOP Endeks30 Ekim Kontratı

Güne hafif artışla başlayan kontrat gün içinde kar satışlarıyla geriledi ve haftanın son işlem gününü %0.3 kayıpla 98.850 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta görünüm hala güçlü olsa da zaman zaman kar satışlarının görülmesi normal karşılanmalıdır. Bu aşamada 97.800-97.500 destek bölgesi stop-loss olmak üzere long pozisyonlar korunmalıdır. Kontratın güne hafif satıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz. 99.300 seviyesini ise gün içi direnç olarak takip ediyoruz.

Endeks30 – Ekim Kontratı (Günlük)

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

Ş

H

Türk Traktör (TTRAK, EP, Fiyat:75.30TL, Piyasa Değeri TL4,019mn): Türk Traktör 3Ç15 sonuçlarında bizim beklentimizle uyumlu 65mn TL net kar açıklarken, net kar piyasa beklentisi olan 73mn TL'nin altında kalmıştır. Ciro ve operasyonel karlılık beklentiler piyasa beklentileri dahilinde gerçekleşirken, FVAÖK marjı bizim beklentimizin hafif altında gerçekleşmiştir. Net borç 3Ç15'te 582mn TL'den 556mn TL'ye düşmüştür. Şirket 48mn TL net finansal gider kaydederken 19mn TL diğer gelir kaydetti. Operasyonel anlamda beklentilere paralel gelen finansallara piyasa tepkisinin görece düşük net kar rakamı sebebiyle hafif olumsuz olacağı kanısındayız. Bu arada Şirket'in 30 Ekim'de hisse başına 1.874TL temettü (%2.5 verim) dağıtacağını hatırlatalım.

Rapor Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TTRAK3C15.pdf

Tat Gıda (TATGD, EP, Fiyat:6.48TL, Piyasa Değeri TL588mn): Tat Gıda, 3Ç15 finansal sonuçlarında, konsensüs beklentisine paralel 16mn TL net kar açıkladı. Satışlar, salça ve süt ürünleri segmentlerindeki hacim daralması nedeniyle beklentilerin altında, FVAÖK marjı yıllık bazda 1.5puan iyileşerek, 7.7% seviyesinde gerçekleşmiştir. Tat Gıda’nın net satış gelirleri 3Ç15’te bir önceki seneye göre sadece %1 artarken, çeyreksel bazda aynı seviyede kalarak 225mn TL olarak gerçekleşti. Ürün segmentlerine göre bakıldığında, Tat’ın satış hacimleri %16 oranında, Sek satış hacimleri %5 oranında, Pastavilla satış hacimleri %28 oranında daralırken, Şirket konsolide %13 hacim daralması gerçekleştirmiştir. Gerçekleştirilen fiyat artışlarıyla, Tat’ın satışları %2 oranında, Sek satışları %1 oranında artarken, Pastavilla satışları %9 daralmıştır. Şirket’in konsolide brüt marjı yıllık bazda 2.5 puan artarak %22.1 olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK marjı da, yıllık bazda 1.5 puan artarken, çeyreksel bazda 0.3puan azalarak %7.7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerin satışlara oranı yıllık bazda 2 puan artış kaydederken, hammadde maliyetlerindeki geri çekilme ve fiyat artışları operasyonel karlılıktaki iyileşmede etkili olmuştur. Tat Gıda için 7.80TL 12A hedef fiyatımız ile TUT tavsiyemizi koruyoruz.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TATGD3C15.pdf

Finansbank (FINBN, Not Yok, Son Fiyat: TL6.75; Piyasa Değeri: TL19,646mn): Finansbank’ın bedelsiz sermaye artışı 30 Ekim 2015 tarihinde gerçekleşecek. Dağıtılacak yeni paylar kaydi pay niteliğinde olacaktır. Hatırlanacağı üzere, Banka’nın ödenmiş sermayesi bedelsiz sermaye artışı yoluyla 2,835mn TL’den, 3,000mn TL’ye yükseltilmesi ve artışın iç kaynaklardan karşılanması SPK tarafından onaylanmıştı.

Gayrimenkul: Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Eylül ayında yıllık bazda %20 düşüş ile 92,483 ünite seviyesinde gerçekleşti. Ocak ayından bu yana artış gösteren konut satışlarında, yıllık bazda ilk defa bir daralma yaşanmış oldu. Talepteki daralmada Kurban Bayramının Eylül ayına denk gelmesi, artan faiz oranları ve artan politik belirsizliğin etkili olduğunu düşünüyoruz. Eylül verisi ile ilk 9 ayda toplam satılan konut sayısı yıllık bazda %13 artmış oldu. Eylül ayında İstanbul’da satılan konut sayısı yıllık bazda %24 düşerken Ankara’da ise %22 azalmıştır. İpotekli satışlar yıllık bazda %34 düşerken toplam satışların %31’ini oluşturdu. Satışların %47’si ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı dönemde yabancılara 1,768 konut satışı gerçekleşti (satışların %1.9’u). Konut kredi faizleri, Eylül ayında ortalama aylık %1.07 seviyesinde gerçekleşmiş olup, aylık bazda 8 baz puan artmıştır (Ağustos 2015:

%0.99). Eylül satış verisini konut sektörü açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Artan konut kredisi faizleri nedeniyle son çeyrekte satışlarında yavaşlamanın devamını bekliyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

Ş

H

Akfen Holding (AKFEN, EP, Fiyat:8.50TL, Piyasa Değeri TL2,226mn): Akfen Holding Eylül ayı faaliyet performanslarını açıkladı. Mersin Uluslararası Limanı’nda (MIP) Eylül ayında elleçlenen konteyner hacmi yıllık bazda

%2 artarak 111,431mn TEU’ya çıkarken, konvansiyonel kargo hacmi aynı dönemde %31 düşerek 553,144mn ton seviyesine inmiştir. TAV Havalimanları’nda Eylül ayında toplam yolcu sayısı %4 arttı. IDO’da ise Eylül 2015’te toplam yolcu sayısı yıllık bazda %5 artarken taşınan araç sayısı %11 artmıştır. Enerji segmentinde Eylül ayında Akfen HES’te üretilen elektrik hacmi yıllık bazda %23 artmıştır. Akfen İnşaat’ın işyükü ay içinde azalarak 440mn ABD$’ı seviyesine düşmüştür.

AÇIKLANAN BİLANÇOLAR

K

İ

26.10.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.06

2 Turk Traktor TTRAK 31.10.2015 1.87 2% 53.4 75.30

3 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.76

4 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 44.10

5 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.66

6 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 1.87

7 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.33

8 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.60

9 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.31

10 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.72

11 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.25

12 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 17% 148.9 3.56

13 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.48

14 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.01

15 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155 4.9 5.96

16 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.71

17 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 3.03

18 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 14.2 6.14

19 Finansbank FINBN 30.10.2015 58 2835.0 6.75

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

T

L

23.10.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 7.5 6.4 0.80 0.72 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.47 8.00 7% 10,423 67.2 9.3 8.3 1.07 0.97 12.1% 12.3%

Garanti Bankası GARAN - 7.72 - - 11,311 300.2 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EP 11.05 12.00 9% 4,818 87.0 5.8 5.0 0.75 0.66 13.6% 14.1%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.11 5.80 14% 8,021 69.8 7.0 6.0 0.72 0.65 10.8% 11.5%

Vakıfbank VAKBN EP 4.17 4.10 -2% 3,637 72.3 6.0 5.4 0.64 0.58 11.1% 11.1%

YKB YKBNK EP 3.58 3.80 6% 5,429 20.0 9.2 6.5 0.72 0.65 8.1% 10.4%

TSKB TSKB EÜ 1.57 1.95 24% 958 1.9 6.8 6.2 1.04 0.92 16.5% 15.7%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.53 6.00 9% 791 0.2 18.3 14.6 3.36 3.02 19.2% 21.7%

Avivasa AVISA EP 16.55 17.35 5% 681 0.8 18.4 14.3 4.98 4.18 29.2% 31.8%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 8.50 8.90 5% 777 0.2 - 30.6

Koç Holding KCHOL EP 13.15 14.00 6% 11,633 17.0 13.7 11.1

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.27 10.80 17% 6,598 16.2 7.2 6.5

Şişe Cam SISE EP 3.22 3.35 4% 2,134 4.0 10.2 8.8

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.81 3.65 30% 3,725 31.6 8.9 8.0 7.2 6.7

İş GYO ISGYO EÜ 1.48 1.90 28% 385 1.7 14.1 5.6 10.2 6.1

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.66 0.75 14% 138 0.7 - - 42.3 18.4

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.43 4.20 22% 598 0.8 4.1 2.6 13.2 6.3

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 15.1 11.6 10.0 7.7 6.5 1.2

Adana Çimento ADANA EP 6.63 7.60 15% 204 0.1 7.3 7.4 6.8 6.7 2.3 2.1

Anadolu Efes AEFES EP 23.85 24.70 4% 4,926 1.6 45.0 24.5 9.8 8.4 1.7 1.5

Akçansa AKCNS EÜ 14.15 16.80 19% 945 0.4 9.4 9.3 6.9 6.7 2.0 1.8

Ak Enerji AKENR EP 0.99 1.05 6% 252 2.2 - - 11.7 12.1 1.7 1.9

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.76 3.65 32% 590 3.2 - 30.1 9.4 8.4 1.6 1.5

Anadolu Cam ANACM EÜ 2.25 2.35 4% 348 1.3 6.7 11.7 5.7 5.2 1.1 1.0

Arçelik ARCLK EÜ 15.90 17.45 10% 3,748 8.1 13.3 13.7 10.4 9.0 1.1 1.0

Aselsan ASELS EP 14.65 15.20 4% 2,555 3.8 39.0 12.4 11.9 10.3 2.4 2.0

Aygaz AYGAZ EÜ 10.90 11.10 2% 1,141 1.1 13.7 12.3 10.0 8.2 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EÜ 13.90 16.45 18% 218 3.2 14.7 10.5 11.8 8.3 1.6 1.1

Banvit BANVT EÜ 2.35 3.00 28% 82 0.4 - 9.4 5.8 4.5 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 59.45 55.60 -6% 6,296 11.2 32.4 26.3 21.2 17.4 1.0 0.8

Bizim Toptan BIZIM EP 13.80 15.00 9% 193 1.8 34.5 21.2 7.6 6.1 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 8.37 9.00 8% 891 1.7 12.2 10.4 7.5 6.0 1.9 1.7

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.72 6.20 8% 286 0.4 8.3 7.3 6.9 6.1 2.3 1.9

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.45 44.70 16% 3,412 4.8 38.8 19.1 11.4 9.0 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EÜ 15.90 18.50 16% 749 1.0 8.6 9.7 6.4 6.2 2.0 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS EP 10.90 12.70 17% 837 8.5 9.5 6.2 7.4 7.8 0.4 0.4

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.21 6.79 30% 7,270 5.2 13.0 13.0 18.8 7.2 0.9 1.1

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 3.98 4.30 8% 4,859 17.0 10.0 10.1 5.9 5.7 1.2 1.1

Ford Otosan FROTO EP 34.15 37.83 11% 4,180 4.5 17.7 16.0 8.4 7.8 0.9 0.8

Gübretaş GUBRF EP 6.83 7.45 9% 796 7.6 12.3 10.1 5.3 4.4 0.8 0.7

Indeks INDES EÜ 5.54 7.55 36% 108 0.3 8.4 7.0 7.9 7.1 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.33 1.70 28% 362 16.8 20.6 8.0 7.6 5.5 1.2 1.0

Kordsa Global KORDS EÜ 4.41 5.20 18% 299 4.8 12.3 8.4 7.1 5.8 0.8 0.6

Mardin Çimento MRDIN EA 4.60 4.05 -12% 176 0.2 12.1 11.2 10.7 9.7 3.1 2.9

Migros MGROS EÜ 18.15 20.20 11% 1,127 3.1 - 33.7 8.8 7.5 0.5 0.4

Otokar OTKAR EP 80.00 70.00 -12% 670 4.5 54.3 35.8 13.1 15.3 1.7 1.8

Petkim PETKM EÜ 4.30 4.89 14% 1,500 9.4 12.7 12.1 7.5 6.8 0.9 0.8

Pegasus PGSUS EP 19.10 21.40 12% 681 11.9 23.2 9.9 5.1 3.6 0.6 0.5

Soda Sanayii SODA EP 4.92 5.75 17% 1,133 1.6 8.2 7.2 6.9 5.3 1.6 1.4

Tat Konserve TATGD EP 6.48 7.80 20% 307 2.5 14.7 13.6 10.8 9.1 1.0 0.8

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 23.60 26.80 14% 2,991 7.6 11.5 9.2 6.3 5.5 3.3 2.8

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.29 5.00 17% 554 7.4 6.4 5.7 5.0 4.3 0.4 0.3

Turkcell TCELL EP 11.65 12.45 7% 8,941 25.0 14.2 12.1 6.4 5.9 2.0 1.9

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.51 9.65 13% 4,097 74.9 6.5 5.4 4.8 3.8 0.9 0.7

Tümosan TMSN EP 7.04 6.48 -8% 282 9.1 20.4 12.6 8.6 7.4 1.3 1.1

Tofaş TOASO EÜ 18.20 22.50 24% 3,174 8.4 13.2 12.0 7.5 6.3 1.1 0.9

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.03 2.72 34% 634 3.0 10.6 8.7 6.8 5.9 1.0 0.9

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,794 -20%

32,811 2%

27,137 -30%

5,576 10%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.2 0.9 0.4 0.5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

V

A

26-30 Ekim Haftası

ANHYT 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 41mn TL / Konsensüs: 37mn TL EKGYO 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 85mn TL / Konsensüs: 106mn TL ISGYO 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 31mn TL / Konsensüs: 34mn TL OTKAR 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 13mn TL / Konsensüs: 12mn TL

26 Ekim Pazartesi

ADANA 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 29mn TL / Konsensüs: 33mn TL AKBNK 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 658mn TL / Konsensüs: 675mn TL ARCLK 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 188mn TL / Konsensüs: 198mn TL BOLUC 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 29mn TL / Konsensüs: 31mn TL MRDIN 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 10mn TL / Konsensüs: m.d.

UNYEC 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 16mn TL / Konsensüs: m.d.

11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Ekim) - Önceki Veri: 108.5 / Beklenti: 107.8 11:00 – Almanya Mevcut Durum Endeksi (Ekim) - Önceki Veri: 114.0 / Beklenti: 113.5 11:00 – Almanya Mevcut Beklenti Endeksi (Ekim) - Önceki Veri: 103.3 / Beklenti: 102.4 12:45 – ECB Üyesi Yves Mersch Konuşacak

14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ekim) (mevsim. arındırılmış) – Önceki Veri: 99.3 / Beklenti: 97.3 14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ekim) – Önceki Veri: 99.1 / Beklenti: 97.0

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) - Önceki Veri: %75.9 / Beklenti: %76.4 16:00 – ABD Yeni Konut Satışları – Önceki Veri: 552bin / Beklenti: m.d.

27 Ekim Salı

FED FOMC toplantısı 1nci gün.

GARAN 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Konsensüs: 589mn TL FROTO 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 131mn TL / Konsensüs: 180mn TL YKBNK 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 285mn TL / Konsensüs: 307mn TL

TCELL 3Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans – GY beklentisi: 769mn TL – Piyasa beklentisi: 602mn TL AVISA 3Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 29mn TL / Konsensüs: m.d.

01:50 – Japonya Hizmet Sektörü ÜFE (Eylül) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %0.6 03:30 – Çin Endüstriyel Kar (Yıllık) (Eylül) – Önceki Veri: -%8.8 / Beklenti: m.d.

11:00 – Türkiye’ye Gelen Yabancı Turist Sayısı (Yıllık) – Önceki Veri: -%2.9 / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere GSYH (Yıllık) (3. Çeyrek) – Önceki Veri: %2.4 / Beklenti: %2.4 11:30 – İngiltere GSYH (Çeyreksel) (3. Çeyrek) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %0.6 14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Eylül) – Önceki Veri: -%2.3 / Beklenti: -%1.3 15:45 – ABD Markit Kompozit PMI (Ekim) – Önceki Veri: 55.0 / Beklenti: m.d.

15:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Ekim) – Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.2

GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2015

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.