Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü
•
Fed Başkanı Yellen dün Temsilciler Meclisi’nde yaptığı konuşmada, ekonominin bekledikleri şekilde gelişmeye devam etmesi halinde bu yıl faiz artırmanın uygun olacağını belirtti. Normal koşullar altında Yellen’in açıklamaları nedeniyle tahvil faizlerinde yükseliş görülmesi beklenebilecekken dün A.B.D. tahvillerine alım gelmesinde, Kanada ve Çin ekonomilerinin büyümesine dair endişeler ve Yunan Parlamentosu’ndaki oylama öncesinde görülen güvenilir liman alımları etkiliydi. Yurt içi tahvil piyasasında bugün işlemlerin düşük hacimle, bant aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz (tahvil, sayfa 2)•
Bu sabah baskı altında kalmaya devam ettiği görülen ve sabah erken saatlerde 1.0910 seviyesine kadar düşen EUR/USD paritesinde, ECB Başkanı Draghi’nin öğleden sonra gerçekleştireceği basın toplantısında vereceği mesajlar takip edilecek. Öğleden sonra başlayacak bayram tatilinin etkisiyle bugün USD/TRY kurunda işlem hacminin nispeten düşük kalması beklenebilir. Petrol fiyatlarının US$ 56.50-57.00 seviyesinin üzerinde tutunmuş olmasının da etkisiyle bugün USD/TRY kurunun 100 günlük hareketli ortalamasının (2.6475) üzerinde kalabileceğini düşünüyoruz (döviz, sayfa 2-3)
İyi Bayramlar Dileriz…
Bugünün Gündemi
Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri
A.B.D. 17:00 Fed Başkanı Yellen Senato Bankacılık Komitesi’ne ifade verecek.
17:00 Philadelphia Fed iş dünyası görünümü 12.5 11.6 15.2
Euro Bölgesi 14:45 ECB faiz kararı (%) - 0.05 0.05
15:30 ECB Başkanı Draghi’nin konuşması
Diğer gündem maddeleri için lütfen “Takvim” kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg
Kuş Bakışı Piyasalar
Seviye
Günlük değişim (%)
USD/TRY 2.6454 0.03
EUR/TRY 2.8978 -0.43
EUR/USD 1.0947 -0.50
Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik
Bir gün önceki kapanış 9.45 9.67
Gösterge Eurobond - Oca 2030 5.101
MB O/N borçlanma faizi (%) 7.25
MB haftalık repo ihale faizi (%) 7.50
Marjinal fonlama maliyeti (%) 10.75
Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, ING
Kapanış Günlük Değişim (%)
YBY*
Değişim (%)
BIST-100 82,727.86 -0.38 -3.49
BIST-30 100,721.87 -0.49 -5.11
BIST Bankacılık 141,060.45 -0.59 -11.25
FTSE 100 EOD 6,753.75 0.00 2.86
XETRA DAX 11,539.66 0.20 17.68
Dow Jones Ind. Ave. 18,050.17 -0.02 1.27
Nasdaq Bileşik 5,098.94 -0.12 7.66
S&P 500 2,107.40 -0.07 2.36
Altın 1,149.25 -0.50 -2.74
Brent petrol 57.05 -2.50 -0.49
* Yılbaşından bu yana
Görüş:
Dün Fed Başkanı Yellen Temsilciler Meclisi’nde yaptığı konuşmada, ekonominin bekledikleri şekilde gelişmeye devam etmesi halinde bu yıl faiz artırmanın uygun olacağını belirtti. Normal koşullar altında Yellen’in açıklamaları nedeniyle tahvil faizlerinde yükseliş görülmesi beklenebilecekken dün A.B.D. tahvillerine alım gelmesinde, Kanada ve Çin ekonomilerinin büyümesine dair endişeler ve Yunan Parlamentosu’ndaki oylama öncesinde görülen güvenilir liman alımları etkiliydi. Dün Kanada Merkez Bankası, petrol fiyatlarındaki düşük seyrin büyümeye olumsuz yansıması nedeniyle bu yıl ikinci defa faiz indirimine gitti ve faizini %0.75’ten %0.50’ye indirdi.
Dün %2.3990’dan %2.3480’e gerileyen A.B.D.’nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.3700 seviyesinde bulunuyor.
Bayram öncesinde bugün yurt içi piyasalar yarım gün açık olacak. Yurt içi tahvil faizlerinin bugün düşük hacimle yatay seyretmesini bekliyoruz. Yurt dışında ise Fed Başkanı Yellen, Senato Bankacılık Komitesi’nde bir konuşma yapacak. Öğle saatinde Haziran ayı TÜFE artışının açıklanacağı Euro Bölgesi’nde, ECB toplantısının ardından saat 15:30’da başlayacak Başkan Draghi’nin basın toplantısındaki değerlendirmeler takip edilecek.
•
Bu sabah EUR/USD paritesi 1.0929, USD/TRY kuru 2.6480, sepet ise 2.7705 seviyesinde bulunuyor.Görüş:
Yunanistan Meclisi’nde dün yapılan oylamada AB ülkelerinin yeni bir mali yardım paketinin başlatılmasını şart koştuğu reform programı kabul edilirken, kendi partisi içinde güçlü muhalefetle karşılaşan Syriza lideri Başbakan Tsipras, tasarıyı AB yandaşı muhalefet partilerinin desteğiyle geçirebildi. Syriza hükümetinin seçim vaatleriyle büyük ölçüde ters düşen reform programının kabul edilmesi, önümüzdeki günlerde Yunanistan’da hükümette revizyona gidilmesi ya da ülkede erken seçimin kaçınılmaz hale gelmesi riskini artırmış durumda. Dün akşam ayrıca, şu ana kadar nispeten sakin gösterilere şahit olan Atina sokaklarında protestocularla polis arasında çatışmalar görüldü. Yunanistan’ın attığı adımların hafta sonuna kadar Eurogroup üyeleri tarafından değerlendirilmesi ve Almanya Parlamentosu’nda Cuma günü yeni bir yardım paketine dair oylama yapılması bekleniyor.
Dün Fed Başkanı Yellen’in Temsilciler Meclisi’nde yaptığı konuşmada, bu yıl sona ermeden faiz artırımına gidilmesi için uygun şartların oluşmasının olası olduğunu belirtmesi, piyasa katılımcıları tarafından Fed’in bu yıl içinde hareket edeceği yönünde bir sinyal olarak algılanırken, dün USD dünya para birimleri karşısında değer kazandı. Bugün Senato Bankacılık Komitesi’ne ifade verecek olan Yellen’in yeni bir mesaj vermesi beklenmiyor.
Tahvil Piyasası
Döviz Piyasası
14/07/2015 15/07/2015 (baz puan-bps) değişim
2 yıllık gösterge 9.65 9.67 2
10 yıllık gösterge 9.35 9.37 2
10-2 yıl getiri farkı -30 -30
TR Eurobond ($) 14/07/2015 15/07/2015 değişim (US$)
2025 120.8 120.4 -0.3
2030 169.3 168.8 -0.5
2041 106.7 106.2 -0.5
14/07/2015 15/07/2015 değişim (bps)
A.B.D. 10 yıllık (%) 2.40 2.35 -5
10-2 yıl getiri farkı 176 172
CDS (5 yıllık USD) 14/07/2015 15/07/2015 değişim (bps)
Türkiye 208 213 5.2
Güney Afrika 206 209 3.0
Rusya 325 327 2.2
Brezilya 251 261 10.0
bileşik faiz (%) / kapanış
Kay nak: Reuters
seviyesine kadar geriledi. Bu sabah baskı altında kalmaya devam ettiği görülen ve sabah erken saatlerde 1.0910 seviyesine kadar düşen paritede ECB Başkanı Draghi’nin öğleden sonra sonuçlanacak ECB toplantısının ardından gerçekleştireceği basın toplantısında vereceği mesajlar takip edilecek. Draghi’nin süregelen Yunanistan krizi ile ilgili “siyasi” olarak nitelendirilebilecek bir açıklama yapması olası olmasa da, Başkan’ın bu konudaki sorulara vereceği cevaplar EUR/USD paritesi açısından önemli olabilir. Özellikle krizin daha da kötüleşmesi durumunda ECB’nin verebileceği olası politika tepkisine dair soru-cevaplara dikkat edilecek.
Salı günü USD/TRY kurunun yaklaşık bir yılın ardından ilk defa 100 günlük basit hareketli ortalamasının altına gerileyerek 2.6280’li seviyelere kadar düştüğünü görmüştük. Kur dün, USD’nin dünya para birimleri karşısında değer kazanmasının etkisiyle 2.65 seviyesinin üzerini test ettiği günü 100 günlük basit hareketli ortalamasının (2.6460) hemen üzerinde tamamladı.
Öğleden sonra başlayacak bayram tatilinin etkisiyle bugün USD/TRY kurunda işlem hacminin nispeten düşük kalması beklenebilir. Petrol fiyatlarının US$ 56.50-57.00 seviyesinin üzerinde tutunmuş olmasının da
etkisiyle USD/TRY kurunun 100 günlük hareketli ortalamasının (2.6475) üzerinde kalabileceği düşüncesindeyiz.
USDTRY için Destek: 2.6465-2.6420-2.6330 Direnç: 2.6475-2.6520-2.6600 EURUSD için Destek: 1.0900-1.0865-1.0820 Direnç: 1.0950-1.1015-1.1065
BIST-100 endeksi dün nispeten dar bir bant içinde hareket ettiği günü, USD/TRY kurundaki yükselişin de etkisiyle %0.38’lik düşüşle 82,727.86 puan seviyesinden tamamladı. Bugün yarım gün açık olacak BIST hisse senetleri piyasasında işlem hacminin düşük kalacağını ve BIST-100 endeksinin 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının toplandığı 82,700-82,900 bandından fazla uzaklaşmayacağını düşünüyoruz. BIST-100 endeksinde bugün 82,500, 82,000 ve 81,500 destek; 82,900, 83,500, 84,530 ve 84,000 puan direnç seviyeleri.
Dün Fed Başkanı Yellen’in yaptığı konuşmada Fed’in yıl içinde faiz
artırımına gideceğine işaret etmesinin etkisiyle USD’nin dünya para birimleri karşısında değer kazanması, altının ons fiyatı üzerinde hâlihazırda hissedilen baskıyı artırdı. Dün US$ 1,143 seviyesine kadar gerileyen altının ons fiyatı17 Mart’tan bu yana gördüğü en düşük seviyeyi kaydetti. Altının ons fiyatında US$ 1,143 seviyesinin kırılması durumunda ilk destek en son 2014 yılının Kasım ayında görülen US$ 1,132 seviyesinde. Altının ons fiyatında US$ 1,143, US$ 1,140 ve US$ 1,132 destek; US$ 1,150, US$ 1,157 ve US$ 1,165 ise direnç seviyeleri.
Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia
EUR/USD 1.1009 1.0947 -0.6%
USD/JPY 123.35 123.76 0.3%
GBP/USD 1.5630 1.5635 0.0%
USD/TRY 2.6307 2.6454 0.6%
USD/ZAR 12.3208 12.4144 0.8%
USD/RUB 56.39 56.88 0.9%
USD/BRL 3.1389 3.1385 0.0%
EUR JPY GBP TRY ZAR RUB BRL
Kay nak: Reuters
-7.0%
-15.3%
2.1%
Yılbaşından bu yana USD karşısındaki performans (%) -9.5%
-3.2%
0.6%
-11.9%
Kay nak: Reuters
14/07/2015 15/07/2015 değişim
BIST-100 83,041.13 82,727.86 -0.38%
BIST-30 101,221.00 100,721.87 -0.49%
XBANK 141,901.47 141,060.45 -0.59%
XUSIN 82,944.67 82,919.49 -0.03%
MSCI TR 1,166,516 1,161,185 -0.46%
MSCI EM 122 122 0.47%
VIX 13.4 13.2 -1.05%
Kay nak: Reuters
Takvim
Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri
16 Temmuz Perşembe
A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) 285 - 297
17:00 Fed Başkanı Yellen Senato Bankacılık Komitesi’ne ifade verecek.
17:00 Philadelphia Fed iş dünyası görünümü 12.5 11.6 15.2
Euro Bölgesi 12:00 Haziran ayı TÜFE artışı (YY %) 0.2 - 0.2
14:45 ECB faiz kararı (%) - 0.05 0.05
14:45 ECB mevduat faizi kararı (%) - -0.20 -0.20
15:30 ECB Başkanı Draghi’nin konuşması - - -
17 Temmuz Cuma
Türkiye - Piyasalar bayram tatili nedeniyle kapalı olacak
A.B.D. 15:30 Haziran ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.3/0.1 0.3/0.1 0.4/0.0
15:30 Haziran ayı çekirdek TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.2/1.8 0.2/1.8 0.1/1.7
15:30 Haziran ayı inşaat izinleri (aylık %) -6.5 -11.7 9.6
15:30 Mart ayı konut başlangıçları (aylık %/000) 7.0 6.2 -11.1
17:00 Temmuz ayı Michigan Üniversitesi güven endeksi 96.5 96.9 95.9
YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg
Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu pinar.uslu@ingbank.com.tr Kerim Aydınlar kerim.aydinlar@ingbank.com.tr
AÇIKLAMA
“Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.”
“ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır.
Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK’ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye’de yayımlanmasından sorumludur.”