bir Kuruluşudur. 1
03/02/2021
GÜNÜN YORUMU
ABD’de teşvik paketinin Cumhuriyetçilerin desteği olmadan da geçirilmesi hamleleri, spekülatif işlemlerle ilgili endişelerin azalması ve aşılamanın hızla devam etmesi küresel piyasalarda risk iştahını destekliyor. Bu sabah ABD vadelileri ve Asya borsaları alıcılı işlem görüyor. Bugün yurt dışında hizmet PMI verileri ile ABD’de ADP istihdam değişimi takip edilecek. Yurt içinde ise saat 10:00’da açıklanacak olan Ocak ayı enflasyon verisi haftanın en önemli verisi olarak öne çıkıyor.
Piyasa ortalaması aylık enflasyonun %1.5 civarında gerçekleşmesini işaret ederken bizim beklentimiz ise %1.7 civarında olacağı yönünde.
Türkiye’nin CDS primi 300’e yaklaşırken, Dolar/TL 7.18’e geriledi. BİST için hafif pozitif bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 3 ŞUBAT 2021
10:00 TÜFE ve Yurtiçi ÜFE - Oca-21 (TÜFE PB: %1.5 OYAK: %1.7)
TOASO 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 8,181/901/669mn OYAK:
TL8,181/961/785mn
TTKOM 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 7,335/3,375/1,012mn OYAK:
7,363/3,254/1,041mn YKBNK 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL778mn OYAK: TL765mn
4 ŞUBAT 2021
10:00 Reel Efektif Döviz Kuru - Oca-21 5 ŞUBAT 2021
Nakit Bazlı Bütçe Dengesi - Oca-21 8 ŞUBAT 2021
AVISA 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL89mn OYAK: TL86mn ISCTR 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL1,463mn OYAK: TL1,143mn
9 ŞUBAT 2021
MSCI Endeks Değişiklikleri VAKBN 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL704mn OYAK: TL680mn
AÇIKLANACAK FİNANSALLAR TOASO /TTKOM/ YKBNK AÇIKLANAN FİNANSALLAR
AKBNK: Akbank, 4Ç’de piyasa beklentisinin üzerinde 1.848m TL net kar açıkladı.
ŞİRKET HABERLERİ
ENKAI: Anadolu Ajansı'nda yer alan habere göre; Libya Elektrik Şirketi Müdürü İbrahim el-Fellah, Türk firmalarının, Libya'da elektrik üretmek için anlaşma imzalamaya hazırlandığını belirtti.
SEKTÖR HABERLERİ
İLAÇ: Sözcü’de yer alan bir habere göre, Şubat ayında ilaç sektörüne
%15-22 arasında bir zam yapılması bekleniyor.
OTOMOTİV: Otomotiv Distribütörleri Birliği (ODD) tarafından sağlanan verilere göre, Otomotiv Pazarı (Binek + Hafif Ticari) Ocak ayında yıllık bazda %60 büyüyerek 44bin adete yükseldi.
MAKRO HABERLER
Ocak ayı enflasyon verisi açıklanacak: Piyasa beklentileri aylık enflasyonun %1.5 civarında gerçekleşmesini beklerken bizim beklentimiz ise %1.7 civarında olacağı yönünde.
TUIK’ten önemli adım: TUIK fiyat istatistikleri yöntem ve hesaplamaları konusunda ulusal ihtiyaçlar ve uluslararası gelişmelerin istişare edilmesi, ortaya çıkan ihtiyaçlar ile TUİK tarafından belirlenen öncelikli konuların gözden geçirilmesi ve her yıl düzenli olarak değerlendirmelerin ve tavsiyelerin yer aldığı raporların hazırlanması amacıyla Ocak ayında Fiyat İstatistikleri Danışma Kurulu oluşturduğunu açıkladı.
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
3 Şubat 21 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 1,511 %1.3 %2.4 %26.8
BİST-30 1,603 %1.2 -%2.0 %12.2
BİST-BANKA 1,466 %1.2 -%5.9 -%15.7
BİST-SINAI 2,540 %1.0 %8.5 %74.5
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,535 %0.0 %1.8 %28.7
NIKKEI 225* 28,639 %1.0 %4.4 %24.7
Hang Seng* 29,220 -%0.1 %7.3 %10.9
Dow Jones 30,687 %1.6 %0.3 %8.1
S&P 3,826 %1.4 %1.9 %17.8
NASDAQ 13,613 %1.6 %5.6 %46.8
Almanya DAX 13,835 %1.6 %0.8 %6.1
Ingiltere FTSE 100 6,517 %0.8 %0.9 -%11.1
Fransa CAC 40 5,563 %1.9 %0.2 -%4.6
Rusya RTS 1,399 %2.6 %0.8 -%8.0
Brezilya BOVESPA 118,234 %0.6 -%0.7 %3.1
Hindistan SENSEX 50,327 %1.1 %5.1 %26.2
MSCI GOP Endeksi 1,381 %1.5 %7.0 %30.3
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 7.1866 -%0.1 %3.3 %20.1
EUR/TL 8.6621 -%0.2 %5.0 %30.8
EUR/USD 1.2043 %0.0 -%1.7 %8.9
USD/JPY 104.99 %0.0 -%1.8 -%3.4
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1838.9 %0.0 -%5.4 %16.6
Gümüş ($/ons) 26.8 %0.4 -%1.6 %51.6
Brent ($/varil) 57.7 %0.3 %11.3 %6.1
Buğday ($/ton) 639.5 -%0.8 -%0.2 %11.3
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 1.105 0.01 bp 0.19 bp -0.42 bp
VIX 25.56 -%15.5 %12.4 %42.2
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2 AÇIKLANACAK FİNANSALLAR
YKBNK
Bugün Yapı Kredi'nin 4Ç net karını 765 milyon TL (PB: 778 milyon TL) olarak açıklayacağını tahmin ediyoruz, bu da çeyreklik bazda %59 düşüşe yıllık bazda ise % 190 artışa işaret ediyor. Sermaye piyasası zararlarının bu çeyrekte yüksek olacağını ve net kredi risk maliyetinin çeyreksel sabit kalacağını tahmin ediyoruz.
Kredi/mevduat makasında daralma beklesekte, TÜFE’ye endeksli menkullerin desteği sayesinde net faiz marjının neredeyse yatay kalacağını düşünüyoruz. Vergi ertelemeleri nedeniyle efektif vergi oranı yüksek olabilir. 4Ç'de sermaye getirisinin çeyreksel 10 puan düşerek %6,5'e gerileyeceğini düşünüyoruz.
AÇIKLANAN FİNANSALLAR AKBNK
Akbank, 4Ç’de piyasa beklentisinin üzerinde 1.848m TL net kar açıkladı. Sonuçlar, net karda çeyreksel %21 yıldan yıla ise %39 artışa işaret etmektedir. Net karşılık giderlerindeki azalış karlılıktaki artışı açıklamaktadır.
Gelir kalitesi açısından son çeyrek TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinin desteğinde Akbank için nispeten iyi bir çeyrek olmuştur. Çekirdek gelirlerde (faiz + komisyon) çeyreksel %8 artış yaşanmıştır. Kredi/mevduat makası çeyreksel 72 baz puan daralmasına rağmen yükselen menkul kıymet getirileri net fiaz marjındaki daralmayı 8 baz puan gibi sınırlı bir seviyede tutmuştur. Sermaye piyasası kalemi ise swap maliyetleri ve artan swap hacmi sebebiyle karlılığı olumsuz etkilemiştir. Sermaye getirisi 4Ç'de %12,1’e yükselmiştir (3Ç: %10,5).
Sonuçları, Akbank için nötr olarak değerlendiriyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ ENKAI
Anadolu Ajansı'nda yer alan habere göre; Libya Elektrik Şirketi Müdürü İbrahim el-Fellah, Türk firmalarının, Libya'da elektrik üretmek için anlaşma imzalamaya hazırlandığını belirtti. ENKA ve Siemens'in Trablus'un batısında başka bir proje için de çalışmalar yürüttüğünü aktaran Fellah, 2022 başında hizmet verecek ve 670 megavat üretim yapacak 4 elektrik üretim ünitesinin faaliyete geçmesi için çaba sarf ettiklerini söyledi. Bölgede ek girişimleri de olan ENKA payları haber akışından olumlu etkilenebilir.
SEKTÖR HABERLERİ İLAÇ
Sözcü’de yer alan bir habere göre, Şubat ayında ilaç sektörüne %15-22 arasında bir zam yapılması bekleniyor.
Hatırlatmak gerekirse açıklanan fiyat zamları, her yılın ilk 45 gününde yapılan fiyat ayarlamasında bir önceki yıla ait EUR/TL parite ortalamasının 60%’ı baz alınarak belirleniyor. Beklenen fiyat düzenlemesinin oranına bağlı olarak haber akışı, DEVA ve SELEC üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.
OTOMOTİV
Otomotiv Distribütörleri Birliği (ODD) tarafından sağlanan verilere göre, Otomotiv Pazarı (Binek + Hafif Ticari) Ocak ayında yıllık bazda %60 büyüyerek 44bin adete yükseldi. Binek Araç segmenti yıllık bazda %61 artışla 35bin adete yükselirken, Hafif Ticari Araç segmenti ise yıllık bazda %59 artışla 8bin adete yükseldi. Aylık bazda ise sezonsallığın/sene sonu kampanyalarının/sena başı fiyat artışlarının etkisiyle binek araç segmentinde
%56’lık daralma görürken, hafif ticari araç segmentinde de %64’lük küçülme gördük ve toplam hafif araç pazarı
%58 daralmış oldu. Bizim beklentilerimizden daha iyi gelen Ocak ayı sonuçlarının sektör oyuncuları için (DOAS, FROTO, TOASO) hafif pozitif olduğunu düşünüyoruz. 2021 yılında pazarın yıllık bazda %11 (Binek: %14 – Ticari:
Yatay) büyümesi beklentimizi koruyoruz. Nisbeten zayıf (düşük baz etkisininden dolayı yine güçlü büyümeler göreceğiz) bir ilk çeyrek beklememize karşın ikinci veya üçüncü çeyrekle birlikte yeniden ivmelenmenin başlayacağını düşünüyoruz.
bir Kuruluşudur. 3 MAKRO HABERLER
Enflasyon açıklanacak
Bu hafta yurtiçinde takip edeceğimiz en önemli veri Çarşamba günü saat 10:00’da açıklanacak olan Ocak ayı enflasyon verisi olacak. Piyasa beklentileri aylık enflasyonun %1.5 civarında gerçekleşmesini beklerken bizim beklentimiz ise %1.7 civarında olacağı yönünde. Bizim beklentimize paralel bir veri açıklanması durumunda yıllık enflasyon %14.6 dan %15.03’e yükselecek. Enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi durumunda TCMB’den ilave sıkılaştırma beklentilerinin arttığını görebiliriz.
TUIK’ten önemli adım
TUIK fiyat istatistikleri yöntem ve hesaplamaları konusunda ulusal ihtiyaçlar ve uluslararası gelişmelerin istişare edilmesi, ortaya çıkan ihtiyaçlar ile TUİK tarafından belirlenen öncelikli konuların gözden geçirilmesi ve her yıl düzenli olarak değerlendirmelerin ve tavsiyelerin yer aldığı raporların hazırlanması amacıyla Ocak ayında Fiyat İstatistikleri Danışma Kurulu oluşturduğunu açıkladı. Ocak’ta 3 kez toplandığı bildirilen Kurul'un bu toplantılarda Eurostat'ın güncel tavsiyeleri de dikkate alınarak TÜFE'de 2021 için yapılması planlanan değişiklikler ve TÜİK'in çalışmaları ile ilgili Kurul’a bilgi verildiği belirtildi. Kurulda TÜİK üyeleri dışında akademisyenler, TEPAV, TÜSİAD ve TEK'den ekonomistler ve TCMB'den bir Genel Müdür ve bir ekonomist yer alıyor. TÜİK'in önümüzdeki dönemde de istihdam verileriyle ilgili bir kurul oluşturması bekleniyor. Doğru ve tutarlı verilerin hazırlanması, şeffaflığın artırılması ve oluşturulan verilere olan güvenin artırılması açısından bu çabaları oldukça olumlu buluyoruz. Önümüzdeki dönemde TÜİK'in internet sitesinde yayınlamayı taahhüt ettiği Danışma Kurulu toplantı tutanakları ve raporlarını erişilebilirlik ve açıklık ilkeleri kapsamında değerlendirip raporluyor olacağız.
bir Kuruluşudur. 4
Temettü Tablosu
Hisse 2019 Net Kar (TL mn)
Brüt Nakit Temettü
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt
Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı TL
Temettü Getirisi (%)
AGHOL 543.8 29.2 5.4% 0.1200 05/02/21 30/04/20 28.64 0.4%
CCOLA 965.8 211.1 21.9% 0.8300 18/02/21 17/02/21 76.25 1.1%
TTKOM 2,406.8 601.4 25.0% 0.1718 25/07/20 8.08 2.1%
ALKA 44.5 24.5 55.0% 0.4660 24/03/20 19.59 2.4%
PSDTC 9.1 7.2 79.1% 0.9736 29/01/21 28/04/20 32.30 3.0%
AKSGY 549.0 40.2 7.3% 0.0724 02/04/20 3.48 2.1%
POLTK 13.6 3.0 22.3% 0.8100 14/01/20 386.00 0.2%
Kaynak: KAP Açıklamaları
3 Şubat 21
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
CCOLA COCA-COLA İÇECEK A.Ş. 17 Şubat 21
ZOREN ZORLU ENERJİ 19 Şubat 21
SAMAT SARAY MATBAACILIK KAĞITÇILIK 24 Şubat 21
SKBNK ŞEKERBANK 24 Şubat 21
Kaynak: BİST
Planlanan Sermaye Arttırımları
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
AKSUE 100.00%
AKYHO 200.00%
AVOD 100.00%
ARTI 400.00%
BAGFS 200.00%
BUCIM 177.00%
DAGHL 246.42%
DIRIT** 153.27%
FORMT 294.74%
HEKTS 175.77% 102.13%
KARTN 2543.62%
MRGYO 200.00%
NUGYO** 64.40%
PRZMA 100.00%
SOKTS 95.00%
Kaynak: BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
