HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 15 Mayıs Pazartesi Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) 16 Mayıs Salı Erdoğan-Trump Görüşmesi

(1)

15 Mayıs 2017 Pazartesi

HAFTALIK STRATEJİ

HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 15 Mayıs Pazartesi Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) 16 Mayıs Salı Erdoğan-Trump Görüşmesi

Euro Bölgesi 1Ç17 Büyüme, ABD Nisan ayı Sanayi Üretimi

18 Mayıs Perşembe Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mayıs)

19 Mayıs Cuma Yurtiçi piyasalar “Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı” nedeniyle kapalı olacak.

Fed beklentileriyle birlikte güçlenen dolara ek olarak sınır ötesi gelişmelerin etkisiyle hafta başında 3,6289’a kadar yükselen USD/TL, Cuma günü beklentileri karşılamayan %2,2’lik yıllık TÜFE’nin ardından tekrar 3,5654 seviyesine kadar gevşedi. Özellikle çekirdek TÜFE’nin uzun aradan sonra %2’nin altına gerilemesi Fed beklentileri açısından önemli bir sinyal. Haziran ayında faiz artışına kesin gözüyle bakılmakla birlikte Haziran sonrasında kaç tane faiz artışı geleceği verilerin gidişatına bağlı olacak. Haftayı 3,5722’den tamamlayan USD/TL’de işlemler yeni haftada 3,57’nin hemen altından geçiyor.

Yeni haftaya Çin verileriyle başlıyoruz. Çin’de sanayi üretimi Nisan ayında %7,1 artış beklentisinin altında yıllık bazda %6,5 artış gösterdi.

Zayıflayan sanayi üretimine rağmen, petrol üretim kısıntısının 9 ay daha uzatılabileceğine yönelik haber akışlarıyla yükselen petrolün desteğiyle Shanghai endeksi %0,21 ile pozitif tarafta kalmayı başarırken, Nikkei

%0,15 değer kaybediyor. Cuma günkü karışık kapanışın ardından ABD vadelileri ise bu sabah %0,11 primli. Zayıf ABD TÜFE verileri ve K.Kore’nin yeni füze denemesi haberleriyle altının onsu ise 1.232 $ seviyesinde.

Bu hafta yurtiçi piyasalar Erdoğan-Trump görüşmesine odaklanmış durumda. Son dönemde ABD ile Türkiye arasındaki ilişkiler, Suriye gelişmeleri dolayısıyla geriliyor. Trump’ın PKK’nın uzantısı YPG’ye ağır silah yardımı talimatını bizzat verdiğini açıklaması geçtiğimiz hafta fitili ateşlemişti. Bu noktada Erdoğan’ın 16 Mayıs’ta ABD Başkanı Trump’la yapacağı görüşme ABD-Türkiye ilişkileri açısından oldukça önemli.

Görüşmenin ana konusu YPG’nin bölgedeki varlığı olmakla birlikte, Suriye gelişmeleri, Gülen’in iadesi gibi konular da görüşülecek. Diğer yandan Başbakan yardımcısı Canikli’nin banka senetlerinin TCMB tarafından sistem likidite enjekte etme aracı olarak kullanılabileceğini açıklaması önemli. Konuya ilişkin gelişmeler takip edilecek.

Makroekonomik ajanda ise zayıf… İçeride bugün açıklanacak Şubat ayı işsizlik oranı ve Perşembe günü alacağımız tüketici güven endeksi dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. Dışarıda ise yarın Euro bölgesi 1Ç17 büyüme verisi, ABD sanayi üretimi; Çarşamba günü Euro Bölgesi TÜFE; Perşembe günü Japonya 1Ç17 büyümesi ajandada öne çıkıyor.

Cuma günü ise yurtiçi piyasalar Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle kapalı olacak.

Haftalık Kapanış En Yüksek En Düşük % Değ.

Endeksler

BIST100 Endeksi 94.996 96.491 93.673 1,1%

DOW IND 20.897 76.636 20.799 -0,5%

S&P 500 2.391 2.404 2.382 -0,3%

NASDAQ Comp. 6.121 6.133 6.076 0,3%

XETRA DAX 12.770 12.783 12.662 0,4%

FTSE 100 7.435 7.435 7.301 1,9%

FTSEMIB-İtalya 21.575 21.697 21.332 0,4%

BOVESPA 68.222 68.429 65.533 3,8%

VIX Endeksi 10,40 11,2 9,9 -1,6%

TR, Gösterge Faiz 11,47 11,51 11,32 1,7%

Emtialar

Brent Petrol ($) 50,83 51,7 48,4 2,9%

Ons Altın ($) 1.228,5 1.231,9 1.214,3 0,0%

Pariteler

USD/TL 3,5722 3,6095 3,5655 0,8%

EUR/TL 3,9072 3,9325 3,8805 0,2%

Sepet 3,7397 3,7710 3,7230 0,5%

EUR/USD 1,0932 1,0937 1,0840 -0,6%

USD/JPY 113,34 114,37 113,10 0,5%

Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl

EUR -0,40 -0,37 -0,14

USD 0,99 1,18 1,77

TL 12,80 12,84 13,12

MB Faizleri Faiz Toplantı

TCMB 8,00% 15 Haziran

ECB 0,00% 8 Haziran

Fed 0,75-1,00% 14 Haziran

Global Tahvil Faizi 2 Yıl 10 Yıl

ABD 1,31 2,34

Almanya -0,67 0,40

İspanya -0,23 1,63

İtalya -0,15 2,25

Hafta İçi

(2)

HAFTALIK STRATEJİ

Yurtiçi piyasalar Erdoğan-Trump görüşmesine odaklanmış durumda. AB ile ilişkiler de mercek altında olacak…

Son dönemde ABD ile Türkiye arasındaki ilişkiler Suriye gelişmeleri dolayısıyla geriliyor. Trump’ın PKK’nın uzantısı YPG’ye silah yardımı talimatını bizzat verdiğini açıklaması geçtiğimiz hafta fitili ateşlemişti. Bu noktada Erdoğan’ın 16 Mayıs’ta ABD Başkanı Trump’la yapacağı görüşme ABD- Türkiye ilişkileri açısından oldukça önemli. Görüşmenin ana konusu YPG’nin bölgedeki varlığı olmakla birlikte, Suriye gelişmeleri, Gülen’in iadesi gibi konular da görüşülecek.

Diğer yandan 24-25 Mayıs’ta Brüksel’de gerçekleşecek NATO Zirvesi’nde Türkiye ve AB arasında bir toplantı planlanıyor. Uzun süredir zayıf seyreden ilişkiler Avrupa Konseyi Parlamenterler Meclisi’nin Türkiye’yi yeniden siyasi denetim sürecine almasıyla daha da zedelenmişti. İplerin tamamen kopma noktasına gelmeyeceğini düşünmekle birlikte bu sürecin karşılıklı gerilmesi en büyük ticari partnerimiz AB ile ticari ilişkilerin zarar görmesine yol açabilir. Yılın ilk çeyreğinde 17,6 milyar dolarlık hacim ile ihracatın %46,5’i Avrupa Birliği’ne (AB-28) yapıldığını, AB’nin ithalat hacmindeki payının ise %35,8 düzeyinde olduğunu hatırlatalım. Bu noktada en büyük ticari partnerimiz AB ile ilişkilerin akibeti, bu zirvede alınan kararlara bağlı.

Perşembe günü Mayıs ayı tüketici güveni verisini alacağız…

Perşembe günü saat 10:00’da Mayıs ayı tüketici güven endeksini alacağız. Tüketici güven endeksi Nisan ayında %5,1 oranında artışla 71,3’e yükselmişti. Alt endekslere baktığımızda Mart ayında

%5,6 azalış gösteren tasarruf etme ihtimali Nisan ayında %26,3 ile güçlü bir artış gösterirken, genel ekonomik durum beklentisi ise %3,3 artış göstererek yükselişini sürdürmüştü. Tüketici güveninin Mayıs ayında da artış trendini sürdürmesi büyüme görünümü açısından pozitif bir unsur olacak.

Tüketici Güven Endeksi, Nisan 2017

71,6

66,6 67,0

68,5

68,8 69,4

67,0

74,4 74,3 74,0

68,9

66,9 63,4

65,7

67,8

71,3

55,0 60,0 65,0 70,0 75,0 80,0

Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık

2016 2017

(3)

HAFTALIK STRATEJİ

ABD’de TÜFE beklentileri karşılamadı…

Cuma günü açıklanan rakamlara göre Nisan ayında tüketici fiyatları yıllık bazda %2,2 ile %2,3’lük beklentilerin altında gerçekleşirken, TÜFE aylık bazda %0,3’lük beklentini altında %0,2 artış gösterdi. Özellikle çekirdek TÜFE’nin uzun aradan sonra %2’nin altına %1,9’a gerilemesi Fed beklentileri açısından önemli bir sinyal. Haziran ayında faiz artışına kesin gözüyle bakılmakla birlikte Haziran sonrasında kaç tane faiz artışı geleceği verilerin gidişatına bağlı olacak.

ABD Yıllık TÜFE (%)

ABD Yıllık Çekirdek TÜFE (%)

Kaynak: Tradingeconomics

(4)

HAFTALIK STRATEJİ

Sanayi üretimi Mart ayında beklentileri aştı…

Mart ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %1,3 artış gösterirken, takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık bazda %2,3 artış beklentisinin üzerinde %2,8 artış gösterdi. Arındırılmamış seride de artış yıllık bazda %2,8 oldu. Aylık ve yıllık bazda sanayi üretimindeki artışta dayanıklı tüketim malı grubunda yaşanan artış etkili olurken, dayanıksız tüketim malı imalatı zayıf seyretti. Bir önceki çeyreğe göre %1,4 artış gösteren sanayi üretimi ilk çeyrek büyümesi için pozitif bir sinyal.

Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi, Mart 2017

Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretimi Endeksi, Mart 2017 110

115 120 125 130 135

Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık

2015 2016 2017

100,0 105,0 110,0 115,0 120,0 125,0 130,0 135,0 140,0

Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım

2015 2016 2017

Kaynak: TÜİK

(5)

HAFTALIK STRATEJİ

Mart ayında yıllık cari açık 33 milyar dolara geriledi…

Cari işlemler dengesi Mart ayında 3,2 milyar dolar piyasa beklentisinin altında 3,06 milyar dolar açık verdi. Böylelikle Şubat ayında 33,7 milyar dolar olan yıllık cari açık 33 milyar dolara gerilemiş oldu. 2016 yılı Mart ayında cari açık 3,7 milyar dolar düzeyindeydi.

Yıllık Cari Açık (milyar $)

14,2 21

31,2 36,9 39,4 11,4

44,6 74,4

48 63,6

43,6

32,1 32,6 33,2 33,7 33,0

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Yıllık Cari Açık (milyar USD)

Kaynak: TÜİK

(6)

HAFTALIK STRATEJİ

HAFTALIK VERİ TAKVİMİ

Beklenti Önceki

15 Mayıs 2017, Pazartesi

10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) -- 13,00%

14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi

15:30 ABD New York Fed İmalat Endeksi (Mayıs) 7,5 5,2

16 Mayıs 2017, Salı

11:30 İngiltere ÜFE- Çıktı (Yıllık) (Nisan) 3,40% 3,60%

11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Nisan) 2,60% 2,30%

12:00 Almanya ZEW Ekonomik Hissiyatı (May) 21 19,5

12:00 Euro

Bölgesi GSYIH (Yıllık) (1. Çeyrek) 1,70% 1,70%

12:00 Euro

Bölgesi GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 0,50% 0,50%

15:30 ABD İnşaat İzinleri (Nisan) (Aylık) 0,20% 4,20%

15:30 ABD Konut Başlangıçları (Nisan) (Aylık) 2,90% -6,80%

16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) 0,40% 0,50%

Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanı Trump ile görüşecek.

17 Mayıs 2017, Çarşamba

07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Mart) -- -2,1

12:00 Euro

Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Nisan) 1,90% 1,50%

12:00 Euro

Bölgesi TÜFE (Aylık) (Nisan) 0,40% 0,80%

18 Mayıs 2017, Perşembe

02:50 Japonya GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 0,40% 0,30%

10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) -- 71,3

11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Nisan) 0,70% -1,80%

15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları -- 236 bin

19 Mayıs 2017, Cuma

09:00 Almanya ÜFE (Aylık) (Nisan) 0,20% 0,00%

09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Nisan) 3,20% 3,10%

Yurtiçi piyasalar Atatürk`ü Anma ve Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle kapalı olacak.

(7)

HAFTALIK STRATEJİ

HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ

Nisan ayında toplam 2,0 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 2,3 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 11,9 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

Piyasa Kamu ⁽²⁾ Toplam Ödeme

5.04.2017 659 175 834

26.04.2017 882 271 1.154

TOPLAM 1.542 447 1.988

3.05.2017 78 74 152

10.05.2017 51 12 63

17.05.2017 2.470 1.165 3.635

24.05.2017 436 204 641

TOPLAM 3.035 1.455 4.491

14.06.2017 7.157 3.192 10.349

21.06.2014 473 70 543

TOPLAM 7.630 3.262 10.892

İç Borç Ödemeleri ⁽¹⁾

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2017 Yılı Nisan Ayı

2017 Yılı Mayıs Ayı

2017 Yılı Haziran Ayı

(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir.

(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

(8)

HAFTALIK STRATEJİ

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

4.04.2017 5.04.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10Yıl / 3612 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

16.05.2017 17.05.2017 15.05.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç 6 ayda bir kupon ödemeli

23.05.2017 24.05.2017 13.12.2017 Hazine Bonosu 7 Ay / 203 Gün İhale / Yeniden ihraç

12.06.2017 14.06.2017 8.08.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 420 Gün İhale / İlk İhraç

12.06.2017 14.06.2017 8.11.2023 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 6Yıl / 2338 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

13.06.2017 14.06.2017 5.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 7Yıl / 2548 Gün İhale / İlk İhraç 6 ayda bir kupon ödemeli

20.06.2017 21.06.2017 19.06.2019 Kira Sertifikası 2Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış Vadesi

(1)2017 yılı Mayıs ve Haziran aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir

2017 Yılı Haziran Ayı İhraç Takvimi (¹) Vadesi Vadesi

2017 Yılı Mayıs Ayı İhraç Takvimi (¹) 2017 Yılı Nisan Ayı İhraç Takvimi

(9)

HAFTALIK STRATEJİ

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.

Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.