HAFTALIK BÜLTEN
25 Mart 2016 – SAYI: 1038
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Borsa İstanbul’un da aralarında bulunduğu küresel borsaların pek çoğu haftayı değer kayıpları ile tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi FED yetkililerinin açıklamaları ve Merkez Bankaları’na ilişkin beklentiler oldu.
Ayrıca düşük seyreden emtia fiyatları ve Brüksel’de yaşanan terör saldırısı da küresel piyasalar tarafından yakından takip edildi. Fed kanadından yapılan açıklamalarda ekonomik gelişmelerin bu seviyelerde gitmesi halinde bir sonraki faiz artırımının uzak olmayabileceği belirtildi. Brüksel’de yaşanan canlı bomba saldırısı sonrasında artan jeopolitik risklerle beraber Avrupa borsaları başta olmak üzere uluslararası piyasaların pek çoğunda değer kayıpları yaşandı. Borsa İstanbul bu hafta yurt içinde ve yurt dışında yaşanan terör saldırılarıyla birlikte geriledi. İş adamı Reza Zarrab’ın ABD göz altına alınıp tutuklanması sonrasında da bankacılık hisselerinde kayıplar meydana geldi. BIST 100 endeksi haftayı %1,95’lik değer kaybıyla 81.356 puandan tamamladı.
Bu hafta yurt içi piyasalarda; Mart ayına ait tüketici güven endeksi, hizmet ve reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, 2015 yılı işsizlik oranı, PPK toplantısı, ekonomik güven endeksi verileri takip edildi. Mart ayında tüketici güven endeksi geçen aya göre %0,5 arttı. Mevsim etkilerinden arındırılmış hizmet sektörü güven endeksi Şubat ayında 89,24 iken, Mart ayında 93,50 değerine yükseldi. Reel kesim güven endeksi ise Mart ayında bir önceki aya göre 1,5 puan artarak 106 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası verilerine göre mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise bir önceki aya göre 1,1 puan azalarak 104,1 puan oldu. TCMB, Mart ayında Kapasite Kullanım Oranının (KKO) bir önceki aya göre 0,8 puan artarak 74,3 seviyesine yükseldiğini açıkladı (Şubat ayı KKO:73,5). Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2015 yılında bir önceki yıla göre 204 bin kişi artarak 3 milyon 57 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,4 puanlık artış ile %10,3 seviyesinde gerçekleşti. TCMB Mart ayı para politikası kurulu toplantısında, faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizini 25 baz puan indirerek %10,75’ten %10,50’ye çekti. Alt bantta ise değişikliğe gidilmeyerek %7,25’te sabit bırakıldı. Bir haftalık repo faiz oranında da değişiklik yapılmadı ve %7,50’de bırakıldı. Geç likidite penceresi borç verme faiz oranı 25 baz puan indirilerek %12,00 seviyesine çekildi. Ekonomik güven endeksi Mart ayında bir önceki aya göre %9,5 oranında artarak 71,46 değerinden 78,27 değerine yükseldi. Ekonomik güven endeksindeki artış, hizmet, perakende ticaret ve tüketici güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Bu haftayı altın, gümüş ve Brent petrol değer kaybı ile kapattı. Haftaya 1254 $/ons seviyesinden başlayan altın fiyatları Fed yetkililerinden gelen şahin açıklamalar ve Nisan ayında faiz artışının masada olması gerektiği açıklamaları ile aşağı yönlü hareket etti. Salı günü ABD’de Mart ayı İmalat PMI verisi 51,4 ile piyasa beklentisinin (52,0) altında gerçekleşmesiyle kayıplarının bir kısmını geri alan altın haftanın geri kalanında düşüşünü sürdürdü ve haftayı 1216 $/Ons seviyelerinden kapatmaya hazırlanıyor. Gümüş haftaya 15,81 $/Ons seviyesinden başladı. Haftanın ilk iki günü sınırlı artış kaydeden gümüş, Fed yetkilileri açıklamaları sonrasında haftanın geri kalanında sert düşüşler yaşadı ve haftayı 15,20 $/Ons seviyesinden kapattı. Haftaya 41,35 $/Varil seviyesinden başlayan Brent, Salı günü OPEC’in İran’ın üretimin dondurulması anlaşmasına katılmaması halinde bile fiyatların ılımlı bir şekilde yükseleceğini açıklaması ile 42 $/Varil seviyelerini test etti. Perşembe günü ABD’de; petrol stoklarının geçen hafta 9,4mn varil artarak beklentilerin (2,7mn Varil) üzerinde artış göstermesi ve ABD’de artan petrol stokları arzının yüksek seviyesinde kalmaya devam etmesi ile düşen Brent petrol fiyatları 40 $/Varil’in aşağısına düştü ve şu sıralarda 39 $/Varil seviyelerinden işlem görüyor.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde hafta boyunca FED yetkililerinden gelen açıklamalar etkili oldu. Ayrıca Brüksel’de yaşanan terör saldırı, emtia fiyatları ve açıklanan PMI verileri de döviz piyasaları tarafından yakından takip edildi. Fed kanadından gelen açıklamalarda faiz artışına dair sinyallerin verilmesi Euro/Dolar paritesinde aşağı yönlü hareketlenmelerin yaşanmasına neden oldu. Açıklanan ekonomik verilerin de yapılan bu açıklamaları desteklemesiyle Euro/Dolar hafta boyunca aşağı yönlü hareket etti. Haftaya 1,13 seviyelerinden başlangıç yapan parite 1,11 seviyelerine kadar geriledi. Dolar/TL’de sakin seyir sürerken Perşembe günü açıklanan TCMB faiz kararı sonrasında kısa süreli kurda ani hareketlenmeler yaşandı. TCMB’nin faiz koridorunun üst bandını yüzde 10,75'ten yüzde 10,50'ye indirmesiyle beraber 2,89 seviyelerine yükselen Dolar/TL kısa süre sonra yeniden 2,87 seviyelerine geriledi. Euro/TL hafta boyunca 3,20 – 3,24 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi %10,06 – %10,22 bandında seyrettiği haftayı %10,13 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR
OPEC İran’ın üretimin dondurulması konusunda diğer üreticilerle anlaşmaya varamaması durumunda bile, petrol fiyatlarının ılımlı bir seviyeye yükseleceğini kaydetti.
Amerika’da
San Fransisco Fed Başkanı Williams, Nisan ve Haziran aylarında faiz artırım potansiyeli olduğunu belirtti.
Global faktörlerin olmasaydı faizleri daha yakın zamanda ve daha hızlı bir şekilde artırabileceklerini söyleyen Williams, ABD ekonomisinin küresel baskı unsurlarına dayanıklı olduğunu ifade etti.
Richmond Fed Başkanı Lacker, ABD'de enflasyonun önümüzdeki yıllarda hızlanarak Fed'in hedefi olan
%2'ye ulaşmasının muhtemel olduğunu söyledi.
ABD’de Şubat ayında ikinci el konut satışları %7,1 düşüş ile beklentilerin (%3 düşüş) üzerinde gerçekleşti.
Satışlar böylece Ocak ayındaki 5,47 milyondan 5,08 milyon adete gerileyerek 3 ayın en düşük seviyesine indi.
ABD’de Mart ayı İmalat PMI verisi 51,4 ile Şubat ayındaki seviyesinin (51,3) biraz üstünde, piyasa beklentisinin ise (52,0) altında gerçekleşti.
St.Louis Fed Başkanı Bullard, Nisan ayının faiz artışı için uygun olabileceğini söyledi. İşsizliğin doğal oranların altına düşmesinin Fed yetkililerini gelecekte daha hızlı faiz artışına zorlayabileceğini, bütün toplantılarda faiz artış ihtimalinin canlı olduğunu belirten Bullard PCE enflasyon hedefinin 2017'de %2'yi aşacağını kaydetti.
Philadelphia Fed Başkanı Harker, ABD ekonomisinin gerçekten dirençli olduğunu ve faiz artırım ihtimalinin masadan kaldırılmaması gerektiğini söyledi. Petrol fiyatlarının görünürde taban yapması ile birlikte %2 enflasyon hedefine doğru hareket etmesine makul şekilde güvendiğini belirtti.
ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre birinci el konut satışları Şubat ayında %2 artarak 512 bin oldu.
Piyasa beklentisi ilgili verinin %3,2 artacağı yönündeydi. Bir önceki aya ait satışlar ise %9,2 düşüşten %7 düşüşe revize edildi.
ABD Enerji Enformasyon İdaresi verilerine göre; petrol stokları geçen hafta 9,4mn varil artarak beklentilerin (2,7mn Varil) üzerinde artış gösterdi. ABD’de artan petrol stoklarının arzı seksen yılı aşkın süresinin en yüksek seviyesinde kalmaya devam etti.
ABD'de dayanıklı mal siparişleri Şubat ayında, dört ayda üçüncü kez düşerek ABD sermaye yatırımlarında uzun süreli bir yavaşlamanın sinyalini verdi. ABD Ticaret Bakanlığı'nın Perşembe günkü açıklamasına göre en az üç yıl dayanması beklenen mal ve malzeme siparişleri, Şubat ayında yüzde 2.8 düşüş kaydetti. Havacılık dışı savunma hariç siparişler, aynı dönemde yüzde 1.8 düştü.
St. Louis Fed Başkanı James Bullard bir sonraki faiz artırımının uzak olmayabileceğini belirtti. Bullard, Fed'in geçtipğimiz hafta pas geçmesinin ardından, faiz artırımına giderek yaklaştığını ifade etti.
Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, para politikasını mümkün olduğunca hızlı normalleştirmek istediklerini söyledi. Kaplan, Wall Street Journal'a yaptığı değerlendirmede, "Ancak sabırlı ve yavaş olmalıyz" dedi.
Almanya’da Ocak ayında mevsimsel ve çalışma günlerinden arındırılmış fabrika siparişleri bir önceki aya kıyasla %0,1 azaldı. Piyasa beklentisi ilgili verinin %0,3 gerileyeceği yönündeydi.
AMB Yönetim Kurulu Üyesi Villeroy, negatif faizlerin daha kapsamlı bir paketin parçası olduğunu, negatif faizlerin etkili olduğunu ancak bir sınırı da olduğunu açıkladı.
Avro Bölgesi’nde Mart ayında Tüketici güven endeksi -9,7 olarak gerçekleşerek Aralık 2014’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Belçika’nın başkenti Brüksel’de havaalanı ve metro istasyonunda terör örgütü saldırısı gerçekleştirildi.
Saldırıda 34 kişi yaşamını yitirirken 190 kişi yaralandı.
Avro Bölgesi’nde Mart ayında İmalat PMI verisi beklentilere paralel olarak 51,4 seviyesinde gerçekleşti.
Hizmet PMI verisi ise 54,0 ile beklentilerin (53,5) üzerinde geldi. Böylece birleşik PMI verisi Mart ayında 53,7 oldu ve Aralık 2015’ten bu yana en yüksek seviyeye geldi.
İngiltere’de Şubat ayı enflasyon oranı geçen yılın aynı ayına göre %0,3 arttı. Aylık bazda ise %0,2 artış kaydedildi. Gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek enflasyon ise beklentilere paralel olarak yıllık bazda %1,2 olarak gerçekleşti.
Alman yatırımcıların Avrupa'nın en büyük ekonomisinin görünümüne ilişkin eğilimlerini gösteren ZEW endeksi Mart ayında 4,3 değerini alarak beklentilerin (5,9) altında açıklandı.
Asya’da
Japonya Merkez Bankası, Ocak ayından itibaren uygulanan negatif faiz stratejisinin etkilerini izlemek istemeleri ile birlikte, rekor seviyedeki parasal teşviği artırmaktan kaçındı. BOJ yıllık parasal tabanı 80 trilyon yende korudu ve gösterge faizi eksi %0,1 seviyesinde tuttu.
Çin Başbakanı Li, ihracatı teşvik etmek için yuanın değerinin düşürülmeyeceğini söyledi. Li, Çin’in bankaların sermaye yeterliliğini yüksek tutma kapasitesine sahip olduğunu ifade etti.
Çin Başbakan Yardımcısı Gaoli, Çin ekonomisinin iyileşme sinyalleri gösterdiğini ve sermaye çıkışlarının da yavaşladığını söyledi. Son dönemde görülen volatilitenin ardından yeniden yatırımcıların güvenlerini kazanmayı hedefledi.
Japonya’da Mart ayında İmalat PMI verisi Şubat ayındaki 50,1 seviyesinden 49,1’e geriledi. Piyasa beklentisi ilgili verinin 50,5 olacağı yönündeydi.
Japonya'nın taze gıda hariç tüketici fiyatları, Şubat ayında, tahminlere paralel olarak, üst üste ikinci ay değişmedi. Enerji ve gıda fiyatları çıkarıldığında, tüketici fiyatları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 0.8 arttı.
Tarih Dow Jones Tarih Nikkei
18.3 17.597 18.3 16.725
21.3 17.624 21.3 16.725
22.3 17.583 22.3 17.049
23.3 17.503 23.3 17.001
24.3 17.516 24.3 16.892
25.3 17.516 25.3 17.003
Değ % -0 ,4 6 Değ % -0 ,2 7
Tarih S&P-500 Tarih Nasdaq
18.3 2.049 18.3 4.801
21.3 2.052 21.3 4.809
22.3 2.050 22.3 4.822
23.3 2.037 23.3 4.769
24.3 2.036 24.3 4.774
25.3 2.036 25.3 4.774
Değ % -0 ,6 4 Değ % -0 ,5 7
Tarih FTSE-100 Tarih Dax
18.3 6.211 18.3 9.930
21.3 6.185 21.3 9.949
22.3 6.193 22.3 9.990
23.3 6.199 23.3 10.023
24.3 6.106 24.3 9.851
25.3 6.106 25.3 9.851
Değ % -1 ,6 9 Değ % -0 ,8 0
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
17.478 17.528 17.578 17.628
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 DOW JONES
16.660 16.760 16.860 16.960 17.060
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 NIKKEI
2.033 2.038 2.043 2.048 2.053
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 S&P-500
4.758 4.778 4.798 4.818
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 NASDAQ
9.817 9.867 9.917 9.967 10.017
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 DAX
6.085 6.135 6.185
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 FTSE-100
Tarih $ Tarih €
18.3 2,8575 18.3 3,2282
21.3 2,8617 21.3 3,2180
22.3 2,8668 22.3 3,2169
23.3 2,8760 23.3 3,2205
24.3 2,8727 24.3 3,2146
25.3 2,8751 25.3 3,2120
Değ % 0 ,6 2 Değ % -0 ,5 0
Tarih €/$ Tarih $/¥
18.3 1,1294 18.3 111,4400
21.3 1,1241 21.3 111,9500
22.3 1,1217 22.3 112,3700
23.3 1,1181 23.3 112,3800
24.3 1,1174 24.3 112,9000
25.3 1,1166 25.3 113,1100
Değ % -1 ,1 3 Değ % 1 ,5 0
Tarih €/¥ Tarih £/$
18.3 125,8700 18.3 1,4485
21.3 125,8500 21.3 1,4369
22.3 126,0500 22.3 1,4208
23.3 125,6400 23.3 1,4117
24.3 126,1600 24.3 1,4153
25.3 126,2900 25.3 1,4136
Değ % 0 ,3 3 Değ % -2 ,4 1
Tarih €/£ Tarih TL/Gr.
18.3 0,7797 18.3 115,106
21.3 0,7823 21.3 114,450
22.3 0,7895 22.3 115,016
23.3 0,7921 23.3 112,810
24.3 0,7896 24.3 112,419
25.3 0,7899 25.3 112,459
Değ % 1 ,3 1 Değ % -2 ,3 0
Tarih Endeks Tarih G.Tahvil
18.3 82.492 18.3 10,17
21.3 83.403 21.3 10,16
22.3 81.766 22.3 10,13
23.3 80.384 23.3 10,18
24.3 81.358 24.3 10,13
25.3 81.436 25.3 10,13
Değ % -2 ,3 6 Değ % -0 ,3 9
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
2,8538 2,8588 2,8638 2,8688 2,8738 2,8788
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
$/TL
3,2088 3,2138 3,2188 3,2238 3,2288
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
€/TL
1,1140 1,1190 1,1240 1,1290
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
€/$
111,1060 111,6060 112,1060 112,6060 113,1060
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
$/¥
1,4043 1,4243 1,4443
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
£/$
125,5100 125,7100 125,9100 126,1100 126,3100
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
€/¥
0,7772 0,7822 0,7872 0,7922
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3
€/£
79.780 80.780 81.780 82.780 83.780
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 BIST-100
111,882 112,882 113,882 114,882
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 Altın TL/Gr.
10,12 10,14 10,16 10,18
18.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 Gösterge Tahvil
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : [email protected] Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.
