1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

(1)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006

ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE

BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

(2)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

1. Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Koç Şirketleri İştirak Fonu’nun (“Fon”) 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle düzenlenmiş bilançosunu, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablosunu ve bu tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan sınırlı denetim ilke ve kurallarına göre incelemiş bulunuyoruz. Ara dönem mali tablolar üzerinde yaptığımız çalışma, yıllık mali tablolara ilişkin olarak genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına göre yapılan incelemeye oranla sınırlı tutulmuştur. İncelememiz esas olarak, ara dönem mali tabloların hazırlanışındaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve sınırlı denetim ilke ve kurallarının gerektirdiği çeşitli denetim tekniklerinin uygulamasından oluşmuştur. Bu nedenle raporumuzun yıllık bağımsız denetim raporlarından farklı olarak değerlendirilmesi gerekmektedir.

2. Bu çerçevede, söz konusu ara dönem mali tablolarda, bir önceki yılın aynı ara dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan, SPK tarafından menkul kıymet yatırım fonları için yayımlanmış genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri ve ara dönem mali tabloların hazırlanmasına ilişkin ilke ve kurallara (bakınız bilanço dipnotu 1) uygun olmayan önemli bir hususa rastlanmamıştır.

Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of

PricewaterhouseCoopers

Haluk Yalçın, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 11 Ağustos 2006

Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr

Telephone +90 (212) 326 60 60 Facsimile +90 (212) 326 6050

(3)

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)

30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Varlıklar

I-Hazır değerler 879 20

A.Kasa - -

B.Bankalar 4 10

C.Diğer hazır değerler 875 10

II-Menkul kıymetler 7.574.363 2.833.850

A.Hisse senetleri 6.007.990 2.108.691

B.Özel kesim borçlanma senetleri - -

C.Kamu kesimi borçlanma senetleri 1.566.373 725.159

D.Diğer menkul kıymetler - -

III-Alacaklar 17.256 36.937

IV-Diğer varlıklar 17.979 -

Varlıklar toplamı 7.610.477 2.870.807 Borçlar

V-Borçlar 27.924 23.685

A.Banka avansları

B.Banka kredileri - -

C.Menkul kıymet alım borçları

D.Fon yönetim ücreti 25.393 8.877

E.Vergi ve diğer yasal yükümlülükler 36

F.Diğer borçlar 2.531 14.772

Borçlar toplamı 27.924 23.685

Net varlıklar toplamı 7.582.553 2.847.122 VI-Fon toplam değeri

A.Katılma belgeleri 3.869.349 (839.738)

B.Katılma belgeleri değer artış/azalışı (376.840) 303.923

C.Fon gelir gider farkı 4.090.044 3.382.937

- Cari yıl fon gelir gider farkı 345.984 546.530

- Geçmiş yıllar fon gelir gider farkı 3.744.060 2.836.407

Fon toplam değeri 7.582.553 2.847.122

Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

(4)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI

2 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri:

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan, XI-6 numaralı tebliği ile Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından 1 Ocak 1990 tarihinden başlayarak düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları (bundan sonra “menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri” olarak anılacaktır) belirlemiştir.

Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Koç Şirketleri İştirak Fonu (“Fon”) A tipi fondur.

Uygulanan değerleme kuralları aşağıdaki gibidir:

- Değerleme her işgünü itibariyle yapılır.

- Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar kullanılır:

(a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur.

(b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan ;

I. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulanan borsalarda değerleme fiyatı, ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır.

II. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz.

III. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir.

IV. Yukarıdaki şekilde değerleri belirlenemeyen borçlanma senetleri ise, son işgünündeki portföy değerlerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir.

V. Portföye alınan yabancı para birimi üzerinden çıkarılan varlıklar, satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir.

VI. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi, 19 Aralık 1996 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan VII-10 numaralı tebliğin 45. Maddesi çerçevesinde yapılır.

- Bir payın alış ve satış değeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur.

(5)

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI

2. Birim pay değeri: 30 Haziran 2006: 0,148355 YTL 30 Haziran 2005: 0,109698 YTL

Fon toplam değeri: 30 Haziran 2006: 7.582.553 YTL 30 Haziran 2005: 2.847.122 YTL Dolaşımdaki pay sayısı: 30 Haziran 2006: 51.110.900 adet 30 Haziran 2005: 25.954.300 adet 3. Çıkarılmış katılma belgeleri sayısı: 30 Haziran 2006: 100.000.000 adet 30 Haziran 2005: 100.000.000 adet Dönem içinde satılan

katılma belgeleri sayısı: 30 Haziran 2006: 46.300.600 adet 30 Haziran 2005: 10.720.249 adet Dönem içinde geri alınan

katılma belgeleri sayısı: 30 Haziran 2006: 19.533.900 adet 30 Haziran 2005: 4.802.920 adet 4. Fon, Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Sermaye Piyasası Kurulu’nun 30 Haziran

1998 tarih ve KYD- 499 nolu izni ile kurulmuş olup, süresizdir.

Fon İzahnamesi, 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu Hükümlerine uygun olarak 06 Temmuz 1998 tarihinde tescil edilmiş ve bu tescil 9 Temmuz 1998 tarihli Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilmiştir. Fon’un katılma belgeleri ilk olarak 14 Nisan 1998 tarihinde halka arz edilmiştir.

5. Fona ait menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (“Takasbank”) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank’ın Şemsiye Sigortası kapsamındadır.

6. 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %0 oranında stopaj yapılacaktır.(30 Haziran 2005: Yoktur).

7. Fon portföyünde dövizli menkul kıymet bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur).

8. Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur).

(6)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI

4

9. Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir

Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006 - 31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu’nun (“GVK”) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır.

Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az % 25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise

%10 oranında tevkifat yapılır.

Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir.

GVK’da yapılan yukarıda bahsedilen düzenleme çerçevesinde, Fon’un 30 Haziran 2006 tarihinde sona eren ara hesap döneminde menkul kıymet alım-satımı ve değer artış-azalışı sonucu elde edilmiş olan kazancı bulunmaması nedeniyle bu mali tablolarda vergi karşılığı ayrılmamıştır. Bununla birlikte, 1 Ocak - 30 Haziran 2006 ara hesap döneminde ödenen 17,979 YTL tutarındaki stopajlar iade yoluyla geri alınmak üzere bilançoda diğer alacaklar hesabı altında takip edilmektedir.

(7)

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI

10. Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar;

SPK’nın 16 Şubat 2006 tarih ve KYD-242 sayılı izniyle Fon’un içtüzüğünde aşağıdaki değişiklik yapılmıştır:

Fon’un yatırım yapacağı sermaye piyasası araçlarına Koç Grubu bünyesine yeni katılan Yapı ve Kredi Bankası A.Ş., Yapı Kredi Sigorta A.Ş., Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O., Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Ortaklığı A.Ş., Tansaş Parekende Mağazacılık Ticaret A.Ş. hisse senetleri ilave edilmiştir.

SPK’nın 5 Mayıs 2006 tarih ve KYD-242 sayılı izniyle Fon’un içtüzüğünde aşağıdaki değişiklik yapılmıştır:

Fon’un yatırım yapacağı sermaye piyasası araçlarına Koç Grubu bünyesine yeni katılan Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş., Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. hisse senetleri ilave edilmiştir.

(30 Haziran 2005: Sermaye Piyasası Kurulu’nun 27 Şubat 2005 ve KYD-127 sayılı izniyle Fon’un içtüzüğünde değişiklik yapılmıştır. Buna göre, Fon portföyüne alınacak menkul kıymetler arasından Maret Marmara Besicilik ve Et San. ve Tic. A.Ş. ile Pastavilla Makarnacılık San. ve Tic. A.Ş.’nin menkul kıymetleri çıkarılmıştır.

Fon portföyüne toplamın %10’una kadar yatırım fonu katılma belgeleri, borsa yatırım fonu katılma belgeleri ve yatırım ortaklıklarının hisse senetleri alınabilir. Sözkonusu katılma belgeleri ve hisse senetleri, çıkaran kuruluşun toplam pay sayısının %20’sini aşamaz.)

(8)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU

6

1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I- Fon gelirleri 512.560 800.629

- -

A. Menkul kıymetler portföyünden - -

alınan faiz ve kar payları 143.346 154.958

1. Özel kesim menkul kıymet faiz ve kar payları 142.074 154.958

- Hisse senetleri kar payları 142.074 154.958

- Borçlanma senetleri faizleri - -

2. Kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar payları 1.272 -

3. Diğer menkul kıymet faiz ve kar payları - -

B. Menkul kıymet satış karları 17.148 19.259

1. Özel kesim menkul kıymet satış karları 17.148 19.259

- Hisse senetleri satış karları 17.148 19.259

- Borçlanma senetleri satış karları - -

2. Kamu kesimi menkul kıymet satış karları - -

3. Diğer menkul kıymet satış karları - -

C. Gerçekleşen değer artışları 323.113 621.163

D. Diğer gelirler 28.953 5.249

II- Fon giderleri (166.576) (254.099)

A. Menkul kıymet satış zararları (4.870) (35.435)

1. Özel kesim menkul kıymet satış zararları (4.870) (35.435)

- Hisse senetleri satış zararları (4.870) (35.435)

- Borçlanma senetleri satış zararları - -

2. Kamu kesimi menkul kıymet satış zararları - -

3. Diğer menkul kıymet satış zararları - -

B. Gerçekleşen değer azalışları (8.498) (125.719)

C. Faiz giderleri - -

1. Banka avans faizleri - -

2. Banka kredi faizleri - -

D. Diğer giderler (153.208) (92.945)

1. İhraç izni ücreti - -

2. İlan giderleri - -

3. Sigorta ücretleri - -

4. Aracılık komisyonu gideri (9.580) (9.173) 5. Noter harç ve tasdik ücretleri (165) (113)

6. Fon yönetim ücreti (128.119) (68.353)

7. Denetim ücreti (10.885) (3.766)

8. Katılma belgeleri basım gideri - -

9. Vergi, resim, harç vb.giderler (223) (8.647)

10. Portföy yönetim ücretleri - -

11. Diğer (4.236) (2.893)

III- Fon gelir gider farkı 345.984 546.530

Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

(9)

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU DİPNOTLARI

1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

2. Dönem içinde yönetici bankadan avans veya kredi alınmamıştır (30 Haziran 2005: Yoktur).

3. Gelir ve gider kalemlerindeki % 25’in üzerindeki değişiklikler:

Fon, komisyon oranları yüksek olduğundan, yatırımcıların çok tercih etmediği bir fondur. 2006 yılının ilk yarısında bir önceki yıla göre fonun toplam değerinde artış gözlenmektedir. Bunun bir sonucu olarak fon yönetim ücreti giderleri artış göstermiştir. Aynı zamanda bilanço tarihinden önceki son üç ayda piyasalarda yaşanan gelişmeler fon gelirlerinin geçen senenin aynı dönemine göre daha düşük olmasına sebep olmuştur.

4. İçtüzükte belirtilen esaslar çerçevesinde katılma belgelerinin alım ve satımı Koçbank A.Ş., Citibank A.Ş. ve Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin aracılığıyla yapılır. Fon, Yönetici’ye, Kurucu’ya ve Aracı’ya hergün için fon toplam değerinin toplam yüzde 0,010’u tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir.

5. 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle mali tablolarda cari döneme ait tahakkuk ettirilmemiş denetim ücreti yoktur (30 Haziran 2005: 1.286 YTL).

(10)

KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU 30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ

FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU

8

30 Haziran 2006 30 Haziran 2005

Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değeri % Değer Değeri %

Ters Repo - - 0,00 407.000 407.162 14,37

Hisse Senetleri 1.488.243 6.007.990 79,32 559.316 2.108.691 74,41 Hazine Bonosu ve

Devlet Tahvili 2.140.550 1.566.373 20,68 300.000 317.997 11,22

Fon Portföy Değeri 3.628.793 7.574.363 100,00 1.266.316 2.833.850 100,00

DİPNOTLAR :

1. İmtiyazlı hisse senedi yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

2. Alınan bedelsiz hisse senetleri aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Nominal Nominal

Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 67.963 -

Aygaz A.Ş. 6.666 -

Koç Holding A.Ş. 4.840 27.000

Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. - 14.000

Migros Türk T.A.Ş. 2.969 -

82.438 41.000 3. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10’unu aşan kısmı yoktur (30 Haziran 2005:

Yoktur).

4. Menkul Kıymet Borsası’na kote edilmemiş menkul kıymet yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

5. Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

(11)

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ

FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU

30 Haziran 2006 30 Haziran 2005

Tutar Tutar

YTL % YTL %

Fon portföy değeri 7.574.363 99,89 2.833.850 99,53

Hazır değerler 879 0,01 20 0.00

Alacaklar 17.256 0,23 36.937 1,30

Diğer varlıklar 17.979 0,24 -

Borçlar (27.924) (0,37) (23.685) (0,83)

Fon toplam değeri 7.582.553 100,00 2.847.122 100.00

DİPNOTLAR:

1. Fon’un şüpheli alacağı yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

2. Fon toplam değerinin %5’inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).

3. Açıklanması gereken diğer hususlar yoktur. (30 Haziran 2005: Yoktur).

...