KAPLAMİN AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK 2007 HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

KAPLAMİN AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(2)

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr

Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Kaplamin Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Yönetim Kurulu’na Giriş

1. Kaplamin Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, özsermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Şirket Yönetiminin Sorumluluğu

2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket’in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak

sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

(3)

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Kaplamin Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Burak Özpoyraz, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 20 Şubat 2008

(4)

İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇOLAR... 1-2

GELİR TABLOLARI... 3

ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI ... 4

NAKİT AKIM TABLOLARI ... 5

MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR ... 6-35 DİPNOT 1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 6

DİPNOT 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 6-7 DİPNOT 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI ... 7-16 DİPNOT 4 HAZIR DEĞERLER... 16

DİPNOT 5 MENKUL KIYMETLER... 16

DİPNOT 6 FİNANSAL BORÇLAR ... 16

DİPNOT 7 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 17

DİPNOT 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI... 18

DİPNOT 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR... 18-20 DİPNOT 10 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 20

DİPNOT 11 CANLI VARLIKLAR... 20

DİPNOT 12 STOKLAR ... 20

DİPNOT 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ ... 21

DİPNOT 14 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ... 21-22 DİPNOT 15 DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER.. 22

DİPNOT 16 FİNANSAL VARLIKLAR ... 23

DİPNOT 17 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE ... 23

DİPNOT 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER ... 23

DİPNOT 19 MADDİ VARLIKLAR ... 24-25 DİPNOT 20 MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR... ... . 25

DİPNOT 21 ALINAN AVANSLAR... . 26

DİPNOT 22 EMEKLİLİK PLANLARI ... 26

DİPNOT 23 BORÇ KARŞILIKLARI ... 26-27 DİPNOT 24 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR / ANA ORTAKLIK DIŞI KAR / ZARAR ... 27

DİPNOT 25 SERMAYE... 27

DİPNOT 26 SERMAYE YEDEKLERİ ... 28

DİPNOT 27 KAR YEDEKLERİ ... 28

DİPNOT 28 GEÇMİŞ YILLAR ZARARLARI ... 28

DİPNOT 29 YABANCI PARA POZİSYONU... 29

DİPNOT 30 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI... 30

DİPNOT 31 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 30

DİPNOT 32 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... 30

DİPNOT 33 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 30

DİPNOT 34 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ... 30

DİPNOT 35 DURDURULAN FAALİYETLER ... 30

DİPNOT 36 ESAS FAALİYET GELİRLERİ ... 31

DİPNOT 37 FAALİYET GİDERLERİ ... 31

DİPNOT 38 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR... 32

DİPNOT 39 FİNANSMAN GİDERLERİ ... 32

DİPNOT 40 NET PARASAL POZİSYON KAR/ZARARI ... 32

DİPNOT 41 VERGİLER... 33-34 DİPNOT 42 HİSSE BAŞINA KAZANÇ ... 35

DİPNOT 43 NAKİT AKIM TABLOLARI ... 35

DİPNOT 44 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR... 35

(5)

31 ARALIK 2007 VE 2006 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)

Dipnotlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 13.430.023 14.750.098

Hazır değerler 4 109.079 119.761

Menkul kıymetler (net) 5 - -

Ticari alacaklar (net) 7 8.063.750 9.191.124 Finansal kiralama alacakları (net) 8 - - İlişkili taraflardan alacaklar (net) 9 705.734 510.789 Diğer alacaklar (net) 10 921 20.361

Canlı varlıklar (net) 11 - -

Stoklar (net) 12 4.357.201 4.832.389 Devam eden inşaat

sözleşmelerinden alacaklar (net) 13 - -

Ertelenen vergi varlıkları 14 - -

Diğer dönen varlıklar 15 193.338 75.674

Duran Varlıklar 27.759.749 28.672.851

Ticari alacaklar (net) 7 - -

Finansal kiralama alacakları (net) 8 - - İlişkili taraflardan alacaklar (net) 9 - 251.000

Diğer alacaklar (net) 10 - -

Finansal varlıklar (net) 16 185.969 183.236 Pozitif / negatif şerefiye (net) 17 - - Yatırım amaçlı gayrimenkuller (net) 18 - - Maddi varlıklar (net) 19 27.498.738 28.208.873 Maddi olmayan varlıklar (net) 20 75.042 29.742

Ertelenen vergi varlıkları 14 - -

Diğer duran varlıklar 15 - -

TOPLAM VARLIKLAR 41.189.772 43.422.949 Mali tablolar yayınlanmak üzere Yönetim Kurulu’nun 20 Şubat 2008 tarihli toplantısında onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Sn. M.Fikret Özveren ve Sn. Mustafa Yılmaz tarafından imzalanmıştır.

İzleyen dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(6)

Dipnotlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa vadeli yükümlülükler 6.371.009 9.308.641 Finansal borçlar (net) 6 641.620 1.627.400 Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları (net) 6 - - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) 8 228.003 - Diğer finansal yükümlülükler (net) 10 - - Ticari borçlar (net) 7 3.169.235 4.637.301 İlişkili taraflara borçlar (net) 9 1.179.692 2.243.674

Alınan avanslar 21 26.116 2.734

Devam eden inşaat sözleşmeleri hak ediş bedelleri (net) 13 - -

Borç karşılıkları 23 836.130 456.025

Ertelenen vergi yükümlülüğü 14 - -

Diğer yükümlülükler (net) 15 290.213 341.507

Uzun vadeli yükümlülükler 2.306.225 2.068.449

Finansal borçlar (net) 6 - -

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) 8 9.630 - Diğer finansal yükümlülükler(net) 10 - -

Ticari borçlar (net) 7 - -

İlişkili taraflara borçlar (net) 9 - -

Alınan avanslar 21 - -

Borç karşılıkları 23 908.880 881.384

Ertelenen vergi yükümlülüğü (net) 14 1.387.715 1.187.065 Diğer yükümlülükler (net) 10 - -

ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR 24 - -

ÖZSERMAYE 32.512.538 32.045.859

Sermaye 25 4.800.000 4.800.000

Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi 25 - - Sermaye yedekleri 25 25.746.241 25.746.241

Hisse senetleri ihraç primleri - -

Hisse senedi iptal karları - -

Yeniden değerleme fonu - -

Finansal varlıklar değer artış fonu - -

Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları 25 25.746.241 25.746.241

Kar Yedekleri 1.106.658 -

Yasal yedekler 26-27-28 112.066 -

Statü yedekleri - -

Olağanüstü yedekler 26-27-28 994.592 -

Özel yedekler - -

Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul

satış kazançları - -

Yabancı para çevrim farkları - -

Net dönem karı 859.639 2.183.072 Geçmiş yıllar zararları 26-27-28 - (683.454) TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 41.189.772 43.422.949 Taahhütler, şarta bağlı varlıklar ve yükümlülükler 31

(7)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT GELİR TABLOLARI

1 Ocak - 1 Ocak - Dipnotlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 ESAS FAALİYET GELİRLERİ

Satış gelirleri- net 36 52.061.180 45.906.958

Satışların maliyeti 36 (43.656.116) (37.919.876)

Hizmet gelirleri- net 36 - -

Esas faaliyetlerden diğer gelirler 36 - -

BRÜT ESAS FAALİYET KARI 8.405.064 7.987.082

Faaliyet giderleri 37 (7.112.923) (5.498.181)

NET ESAS FAALİYET KARI 1.292.141 2.488.901 Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar 38 801.030 517.766 Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar 38 (161.936) (151.735)

Finansman giderleri 39 (356.463) (811.158)

FAALİYET KARI 1.574.772 2.043.774

Net parasal pozisyon karı/ zararı 40 - -

Ana ortaklık dışı kar/ zarar 24 - -

VERGİ ÖNCESİ KAR 1.574.772 2.043.774

Vergiler 41 (715.133) 139.298

NET DÖNEM KARI 859.639 2.183.072

HİSSE BAŞINA KAZANÇ 42 0,0018 0,0045

İzleyen dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(8)

Hisse senetleri Özsermaye enflasyon Olağanüstü ve yasal Net dönem Geçmiş yıllar Toplam Sermaye ihraç primleri düzeltmesi farkları yedekler (zararı)/ karı zararları özsermaye 1 Ocak 2006 4.800.000 259.998 62.343.170 76.435 (540.704) (37.076.112) 29.862.787

Geçmiş yıllar zararlarına transferler - - - - 540.704 (540.704) -

Birikmiş zararlar mahsubu - (259.998) (36.596.929) (76.435) - 36.933.362 -

Net dönem karı - - - - 2.183.072 - 2.183.072

31 Aralık 2006 4.800.000 - 25.746.241 - 2.183.072 (683.454) 32.045.859 Geçmiş yıllar zararlarına transferler - - - 1.106.658 (2.183.072) 1.076.414 - 2006 karına ilişkin temettü ödemesi

(Dipnot 9.h) - - - (392.960) (392.960)

Net dönem karı - - - - 859.639 - 859.639

31 Aralık 2007 4.800.000 - 25.746.241 1.106.658 859.639 - 32.512.538

(9)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI

1 Ocak - 1 Ocak -

Dipnotlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

İşletme faaliyetleri:

Vergi öncesi kar 1.574.772 2.043.774 Vergi öncesi kar ile işletme faaliyetlerinden sağlanan net

nakit mutabakatı için gerekli düzeltmeler:

Amortisman ve itfa payları 19-20 2.520.590 2.497.468 Kıdem tazminatı karşılığı 23 222.489 232.373

Sabit kıymet satış karı 38 (48.400) (22.277)

Faiz geliri 38 (260.686) (145.602)

Faiz gideri 39 258.729 668.666

Ödenen vergiler (316.980) -

Varlık ve yükümlüklerdeki değişimler öncesi net nakit 3.950.514 5.274.402 Varlık ve yükümlüklerdeki değişimler:

Ticari alacaklardaki değişim 7 1.127.374 (3.966.988) İlişkili taraflardan kısa vadeli alacaklardaki değişim 9 (194.945) (398.075)

İlişkili taraflardan uzun vadeli alacaklardaki değişim 9 251.000 (251.000)

Stoklardaki değişim 12 475.188 (1.301.660)

Diğer alacaklardaki değişim 10 19.440 (18.442) Diğer dönen varlıklardaki değişim 15 (117.664) 205.450

Ticari borçlardaki değişim 7 (1.468.066) 455.571 İlişkili taraflara borçlardaki değişim 9 (1.063.982) 1.098.943

Alınan avanslardaki değişim 21 23.382 (19.584) Diğer yükümlülüklerdeki değişim 15 (51.294) 69.082 Borç karşılıklarındaki değişim 23 182.602 13.927 Ödenen kıdem tazminatı 23 (194.993) (208.161) İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit 2.938.556 953.465

Yatırım faaliyetleri:

Maddi ve maddi olmayan varlık alımları 19-20 (1.860.905) (1.136.054) Tahsil edilen faiz 260.686 145.602

Satılmaya hazır finansal varlıklarda sermaye artışı 16 (2.733) (376)

Maddi duran varlık satış hasılatı 53.550 22.277 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (1.549.402) (968.551)

Finansman faaliyetleri:

Finansal borçlardaki değişim 6 (985.780) 761.407 Finansal kiralama yükümlülüklerindeki değişim 8 237.633 -

Temettü ödemesi 9.h (392.960) -

Ödenen faiz (258.729) (669.699)

Finansman faaliyetlerinde (kullanılan)/ sağlanan net nakit (1.399.836) 91.708

Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net (azalış)/ artış (10.682) 76.622 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi 4 119.761 43.139

Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi 4 109.079 119.761 İzleyen dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(10)

DİPNOT 1 - ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Kaplamin Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Şirket”) 1976 yılında “expanded polistiren” ve “kağıt laminasyon” ile “ambalaj malzemesi” üretmek üzere çok ortaklı bir şirket olarak kurulmuş ve 1981 yılında Çukurova grubu ortaklığa dahil olmuştur. 1992 yılında Şirket İsveç kökenli SCA Packaging International B.V. firması ile ortaklık kurmuştur. Şirket’in faaliyet konusu her nevi oluklu levha ve kutu imalatı ve satışıdır.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlı olup hisseleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir. Şirket’in 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle İMKB’ye kayıtlı

%16,67 (2006: %16,67) oranında hissesi mevcuttur (Dipnot 25).

Şirket, Türkiye’de kayıtlı olup kayıtlı ofis adresi aşağıdaki gibidir:

İzmir-Ankara Karayolu, 25. Km 158 Kemalpaşa, 35175 İzmir

DİPNOT 2 – MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları

Şirket muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu’na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu mali tablolar tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtların, SPK’nın, 15 Kasım 2003 tarihli Seri: XI, No: 25 sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”ine (''Tebliğ'') uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Mali tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 10 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Mali tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak hazırlanmıştır.

2.2. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir

2.3. Konsolidasyon esasları

Şirket’in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır (2006: Yoktur).

(11)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 – MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli mali tabloların düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket’in mali tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Şirket, 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle bilançosunu 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle hazırlanmış bilançosu ile; 1 Ocak - 31 Aralık 2007 hesap dönemine ait gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özsermaye değişim tablosunu ise 1 Ocak - 31 Aralık 2006 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir

Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır.

2.5 Netleştirme/ mahsup

İçerik ve tutar itibariyle önem arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, mali tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları veya fonksiyonları açısından birbirine benzeyen kalemler itibariyle toplulaştırılarak gösterilir. İşlem ve olayın özünün mahsubu gerekli kılması sonucunda, bu işlem ve olayın net tutarları üzerinden gösterilmesi veya varlıkların, değer düşüklüğü düşüldükten sonraki tutarları üzerinden izlenmesi, mahsup edilmeme kuralının ihlali olarak değerlendirilmez.

Şirket’in normal iş akışı içinde gerçekleştirdiği işlemler sonucunda, “Hasılat” başlıklı kısımda tanımlanan gelirler dışında elde ettiği gelirler, işlem veya olayın özüne uygun olması şartıyla net değerleri üzerinden gösterilir.

DİPNOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/ MUHASEBE POLİTİKALARI Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

i. Hasılat

Satış gelirleri, ürünün teslimi veya hizmetin verilmesi, ürünle ilgili önemli risk ve getirilerin alıcıya nakledilmiş olması, gelir tutarının güvenilir bir şekilde ölçülebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Şirket tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, satılmış ürün yada tamamlanmış hizmetin satış vergisi hariç faturalanmış değerinden, iadeler ve komisyonların indirilmiş şeklini gösterir (Dipnot 36). Kira gelirleri dönemsel taahhuk esasına göre, faiz gelirleri etkin faiz yöntemine göre muhasebeleştirilir. Temettü gelirleri ise tahsil etme hakkının oluştuğu tarihte gelir yazılırlar.

ii. Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Net gerçekleşebilir değer, tahmini satış fiyatından tahmini tamamlama maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stok maliyeti hesaplama sistemi safha maliyeti olup, Şirket stoklarını ağırlıklı ortalama maliyet yöntemine göre değerlemektedir (Dipnot 12).

(12)

DİPNOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

iii. Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiş elde etme maliyetleri üzerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan değerleri ile mali tablolara yansıtılmaktadır.

Maddi duran varlıklar, kapasitelerinin tam olarak kullanılmaya hazır olduğu ve fiziksel durumlarının belirlenen üretim kapasitesini karşılayacağı durumlarda aktifleştirilir ve itfa edilmeye başlanırlar.

Amortisman, enflasyona göre düzeltilmiş tutarlar üzerinden ve aşağıda belirtilen maddi duran varlıkların ekonomik faydalı ömürlerini yansıtan oranlarda doğrusal amortisman metoduna göre hesaplanmaktadır (Dipnot 19). Arsalar, ekonomik faydalı ömürleri sonsuz olarak kabul edildiğinden amortismana tabi tutulmamışlardır. Maddi duran varlıklar için tahmin edilen faydalı ömürler aşağıdaki gibidir:

Yıl

Yerüstü ve yeraltı düzenlemeleri 25-50

Binalar 50 Makine, tesis ve cihazlar 3-25

Motorlu taşıtlar 5 Döşeme ve demirbaşlar 5-10

Maddi duran varlıkların kayıtlı değerlerinin varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksek olduğu durumlarda duran varlık geri kazanılabilir değerine indirilir. Maddi duran varlık elden çıkarılmalarıyla oluşan gelir ve zararlar, düzeltilmiş maddi duran varlık tutarları üzerinden hesaplanarak gelir/gider hesaplarına yansıtılmıştır (Dipnot 38).

Maddi duran varlıkların bakım ve onarım giderleri normal şartlarda gider yazılmaktadır. Ancak, istisnai durumlarda, eğer bakım ve onarım varlıklarda genişletme veya önemli ölçüde geliştirme ile sonuçlanırsa söz konusu maliyetler aktifleştirilebilir ve ilişkilendirildiği maddi duran varlığın kalan faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulur.

iv. Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar bilgi işlem sistemleri ve yazılımlara yönelik haklardan oluşmaktadır.

Bunlar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiş elde etme maliyetleri üzerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş itfa payları ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile mali tablolara yansıtılmaktadır. İtfa payları alış yılından itibaren beş yıllık ekonomik ömürleri üzerinden doğrusal itfa yöntemiyle hesaplanmıştır. Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir tutara indirilir (Dipnot 20).

(13)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

v. Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları ve makul değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında kalan her varlık için her bir bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Kullanıma uygun olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir. Eğer sözkonusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

vi. Borçlanma maliyetleri ve alınan krediler

Alınan kredilerin vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, kısa vadeli yükümlülükler içerisinde, 12 aydan fazla ise uzun vadeli yükümlülükler içerisinde gösterilmektedir (Dipnot 6). Alınan krediler, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir.

İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Alınan kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti oluştuğunda gelir tablosuna yansıtılır (Dipnot 39).

vii. Finansal varlıklar

Finansal varlıkların sınıflandırılması, yatırımların hangi amaç için elde edilmesine bağlı olarak belirlenmektedir. Şirket yönetimi, finansal varlığın sınıflandırılmasını ilk elde edildiği tarihte yapmakta ve bu sınıflandırmayı her bilanço döneminde tekrar değerlendirmektedir. Şirket, finansal varlıklarını aşağıdaki gibi sınıflandırmıştır:

a) Alacaklar

Alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya belirli ödemelerden oluşan türev olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Alacaklar, alım-satım amacıyla tutulmadan, Şirket’in herhangi bir borçluya doğrudan para, mal veya hizmet tedarik ettiğinde ortaya çıkmaktadır.

Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Alacaklar, ilk olarak makul değer ve ilgili finansal varlıkla direkt olarak ilişkilendirilebilen işlem masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden mali tablolara alınır. Alacaklar, bilançoda ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir. Alacaklar, ilgili tutarların işlem masrafları çıkarıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir ve sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir.

(14)

vii. Finansal varlıklar (Devamı) b) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Likidite ihtiyacının karşılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki değişimler nedeniyle satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan ve başka bir sınıflandırmaya tabi tutulamayan finansal varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır (Dipnot 16). Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa, ki bu durumda dönen varlıklar içine dahil edilir, duran varlıklara dahil edilmiştir. Şirket yönetimi, bu finansal varlıkların sınıflandırmasını satın aldıkları tarihte uygun bir şekilde yapmakta olup düzenli olarak bu sınıflandırmayı gözden geçirmektedir.

Tüm finansal yatırımlar, ilk olarak bedelin makul değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Şirket’in %20’nin altında sermaye payına sahip olduğu finansal yatırımların borsaya kayıtlı herhangi bir rayiç değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemlerin uygun veya tatbik edilebilir olmaması nedeniyle makul bir değer tahmininin yapılamaması ve makul değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlığın kayıtlı değeri, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiş elde etme maliyeti üzerinden, mevcutsa, her iki durumda da değer düşüklüğünün çıkarılması suretiyle değerlenmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

viii. İşletme birleşmeleri Yoktur (2006: Yoktur).

ix. Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlemin yapıldığı günkü döviz kurlarından YTL’ye çevrilmiştir. Bilançoda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve yükümlülükler bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak YTL’ye çevrilmiştir. Bu işlemler sonucunda oluşan kur farkları dönem karının belirlenmesinde hesaba alınmıştır.

x. Hisse başına kazanç

Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net dönem karının, dönem boyunca bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur (Dipnot 42).

Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan hisseleri oranında hisse dağıtarak (“Bedelsiz Hisseler”) sermayelerini arttırabilir. Hisse başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

(15)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

xi. Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar (Dipnot 34).

Şirket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, mali tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde mali tablo dipnotlarında açıklanır.

xii. Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Herhangi bir karşılık tutarının mali tablolara alınabilmesi için; Şirket’in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya kurucu yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının kuvvetle muhtemel olması ve sözkonusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir.

Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen giderlerin bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile sözkonusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Sözkonusu iskonto oranın vergi öncesi oran olması şarttır. Sözkonusu iskonto oranı, gelecekteki nakit akımlarının tahminiyle ilgili riski içermez.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti Şirket’in tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyid edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmekte ve mali tablolara dahil edilmemektedir (Dipnot 31).

xiii. Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

xiv. Kiralama işlemleri

Şirket’in esas olarak mülkiyetin tüm risk ve ödüllerini üstüne aldığı maddi duran varlık kiralaması, finansal kiralama şeklinde sınıflandırılır (Dipnot 8). Finansal kiralamalar, kiralama döneminin başında kiralanmış olan varlığın rayiç değerinden veya asgari kira ödemelerinin o günkü indirgenmiş değerinden düşük olanı üzerinden kaydedilir. Her bir kira ödemesi, bakiye borç üzerinde sabit bir oranın elde edilmesi amacıyla borç ve finansal masraflar arasında tahsis edilir. Finansal masraflar düşüldükten sonra ilgili finansal kiralama borçları, finansal kiralama borçları olarak kayıtlara alınır. Finansman maliyetinin faiz unsuru, kira dönemi boyunca gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Finansal kiralama yolu ile satın alınan maddi duran varlıklar, varlığın tahmini faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulur.

(16)

xiv. Kiralama işlemleri (Devamı)

Mülkiyete ait risk ve ödüllerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, işletme kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları (kiralayandan alınan teşvikler düşüldükten sonra) olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.

xv. İlişkili taraflar

Bu mali tablolar açısından, Şirket personeli, ortaklar, üst düzey yönetim kadrosu ve yönetim kurulu üyeleri, yakın aile üyeleri ve bunlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir (Dipnot 9).

xvi. Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Şirket, sadece Türkiye’de ve tek bir alanda faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır.

xvii. İnşaat sözleşmeleri Yoktur (2006: Yoktur).

xviii. Durdurulan faaliyetler Yoktur (2006: Yoktur).

xix. Devlet teşvik ve yardımları Yoktur (2006: Yoktur).

xx. Yatırım amaçlı gayrimenkuller Yoktur (2006: Yoktur).

xxi. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir (Dipnot 41).

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin bilanço tarihi itibariyle yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir (Dipnot 14).

(17)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

xxi. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler (Devamı)

Ertelenen vergi varlığı veya yükümlülüğü, sözkonusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında mali tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenen vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici farklar için hesaplanırken ertelenen vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla mali tablolara alınır. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır (Dipnot 14).

Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olunması ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması şartlarıyla ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir (Dipnot 14).

xxii. Çalışanlara sağlanan faydalar/ kıdem tazminatları

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının aktüer varsayımlar uyarınca net bugünkü değerine göre indirgenmiş ve mali tablolara yansıtılmıştır (Dipnot 23).

xxiii. Emeklilik planları Yoktur (2006: Yoktur).

xxiv. Tarımsal faaliyetler Yoktur (2006: Yoktur).

xxv. Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

xxvi. Alış ve geri satış anlaşmaları (“Ters repo”) Yoktur (2006: Yoktur).

(18)

xxvii. Ticari alacaklar ve değer düşüklüğü

Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Şirket kaynaklı ticari alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir.

Şirket’in, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için bir alacak risk karşılığı oluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde diğer gelirlere yansıtılır (Dipnot 38).

xxviii.Sermaye ve temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş karlardan indirilerek kaydedilir.

xxix. Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi

Şirket faaliyetlerinden dolayı, kağıt piyasaları fiyatlarındaki, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır.

Şirket’in toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirket’in mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır.

Risk yönetimi, Şirket yönetim kurulu tarafından onaylanan politikalar çerçevesinde uygulanmaktadır.

Faiz oranı riski

Şirket, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz unsuru taşıyan varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu faiz oranı riski, faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir.

Fonlama riski

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

Alacak riski

Finansal varlıkları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır.

(19)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

xxix. Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi (Devamı) Döviz kuru riski

Şirket, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların YTL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu döviz kuru riski, yabancı para pozisyonunun analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır (Dipnot 29).

Finansal araçların makul değeri

Makul değer, bir finansal aracın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında gönüllü taraflar arasındaki bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.

Finansal araçların tahmini makul değerleri, Şirket tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme metodları kullanılarak belirlenmiştir. Ancak, makul değer tahmini amacıyla piyasa verilerinin yorumlanmasında muhakeme kullanılır. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket’in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, makul değeri belirlenebilen finansal araçların makul değerlerinin tahmininde kullanılmıştır:

Finansal varlıklar

Yıl sonu kurlarıyla çevrilen dövize dayalı olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Nakit ve bankalardan alacaklar makul değerleri ile gösterilmektedir. Ticari ve ilişkili taraflardan alacakların rayiç bedellerinin, kısa vadeli olmaları sebebiyle makul değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. Borsaya kayıtlı olmayan satılmaya hazır finansal varlıkların ise maliyetlerinden, varsa, değer düşüklüğü çıkarılmış değerleri makul değerleri olarak kabul edilmektedir.

Finansal yükümlülükler

Banka kredileri, ticari borçlar, ilişkili taraflara borçlar ve diğer parasal yükümlülüklerin iskonto edilmiş kayıtlı değerleri ile birlikte makul değerlerine yaklaşık tutarlar üzerinden gösterildiği tahmin edilmektedir.

xxx. Önemli muhasebe tahminleri ve kararları

Mali tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan varlıklar ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlıkların ve yükümlülüklerin açıklamasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar, Şirket yönetiminin mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar varsayımlardan farklılık gösterebilir. Şirket’in önemli muhasebe tahmini aşağıdaki gibidir:

(20)

xxx. Önemli muhasebe tahminleri ve kararları (Devamı) Gelir vergileri

Nihai vergi tutarına olan etkileri kesinleşmeyen ilgili bir çok işlem ve hesaplama normal iş akışı sırasında gerçekleşmekte olup bu gibi durumlar gelir vergisi karşılığı belirlenmesi sırasında önemli muhakemelerin kullanılmasını gerektirmektedir. Şirket, vergisel olayların sonucunda ödenmesi tahmin edilen ek vergilerin oluşturduğu vergi yükümlüklerini kayıtlarına almaktadır. Şirket önümüzdeki dönemlerde faydalanabileceği, kullanılmayan yatırım indirimlerinden doğan ertelenen vergi alacaklarının bir kısmını bu varlıkların gelecekteki kullanımlarının kuvvetle muhtemel olmaması nedeniyle kayıtlarına almamıştır (Dipnot 14). Bu konular ile ilgili oluşan nihai vergisel sonuçların, başlangıçta kaydedilen tutarlardan farklı olduğu durumlarda, bu farklar belirlendiği dönemlerdeki gelir vergisi karşılığı ve ertelenen vergi bakiyelerini etkileyebilecektir.

DİPNOT 4 - HAZIR DEĞERLER

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Nakit 5.799 4.153

Banka

- YTL vadesiz mevduat 103.280 115.608

109.079 119.761

DİPNOT 5 - MENKUL KIYMETLER Yoktur (2006: Yoktur).

DİPNOT 6 - FİNANSAL BORÇLAR

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Ağırlıklı ortalama yıllık Ağırlıklı ortalama yıllık etkin faiz oranı% YTL etkin faiz oranı% YTL

Kısa vadeli krediler

YTL krediler 18,22 641.620 21,77 1.627.400

641.620 1.627.400

Banka kredilerinin, kısa vadeli olmaları sebebiyle makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.

(21)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 a) Kısa vadeli ticari alacaklar

Müşteri cari hesapları 7.158.890 8.283.494

Vadeli çekler ve alacak senetleri 1.230.480 1.222.591

8.389.370 9.506.085

Eksi: Vadeli satışlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiş

finansman geliri (83.448) (120.193)

Şüpheli alacak karşılığı (242.172) (194.768)

8.063.750 9.191.124 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle YTL, Euro ve ABD Doları cinsinden kısa vadeli ticari alacaklar için

hesaplanan tahakkuk etmemiş finansman geliri için kullanılan etkin ağırlıklı ortalama faiz oranı yıllık sırasıyla %16,10, %4,17 ve %4,50 (2006: sırasıyla yıllık %18,55, %3,63 ve %5,32) olup alacakların ağırlıklı ortalama vadesi 1 aydır (2006: 1 ay).

Şüpheli alacak karşılığının dönem içerisindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

2007 2006

1 Ocak (194.768) (93.031)

Dönem içerisinde ayrılan karşılık (Dipnot 38) (66.404) (106.850) Dönem içerisinde tahsil edilen (Dipnot 38) 19.000 5.113

31 Aralık (242.172) (194.768)

Şirket’in alacak hesaplarını tahsil etmekteki geçmiş deneyimi, ayrılan karşılıklarda göz önünde bulundurulmuştur. Bu nedenle Şirket yönetimi, olası tahsilat kayıpları için ayrılan karşılık dışında herhangi bir ek ticari alacak riskinin bulunmadığına inanmaktadır.

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 b) Kısa vadeli ticari borçlar

Ticari borçlar 1.691.006 2.328.155

Borç senetleri 1.490.972 2.315.515

3.181.978 4.643.670

Eksi: Vadeli alışlardan kaynaklanan tahakkuk

etmemiş finansman gideri (12.743) (6.369)

3.169.235 4.637.301

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle YTL, Euro ve ABD Doları cinsinden kısa vadeli ticari borçlar için hesaplanan tahakkuk etmemiş finansman gideri için kullanılan etkin ağırlıklı ortalama faiz oranı yıllık sırasıyla %16,13, %4,17 ve %4,51 (2006: sırasıyla yıllık %18,49 ve %3,72) olup borçların ağırlıklı ortalama vadesi 2 aydır (2006: 3 ay).

(22)

DİPNOT 8 -FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Kısa vadeli finansal kiralama borçları 228.003 -

Uzun vadeli finansal kiralama borçları 9.630 -

237.633 - Finansal kiralama yükümlülükleri, satın alınan forkliftler ve diğer makine ve cihazlar ile ilgili olup YTL

ve Euro cinsinden ortalama etkin faiz oranları sırasıyla yıllık %18 ve %4,52’dir (2006: Yoktur). Uzun vadeli finansal kiralama borçlarının vadeleri 2009 yılı içerisindedir.

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR

Dönem sonları itibariyle ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar bakiyeleri ile dönem içlerinde ilişkili taraflarla yapılan işlemlerin özeti aşağıda sunulmuştur:

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

a) İlişkili taraflardan kısa vadeli alacaklar:

SCA Packaging Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş.

("SCA Packaging A.Ş.") 440.664 349.182

Maysan Mando Otomotiv Parçaları Sanayi ve Ticaret

A.Ş. (“Maysan Mando”) 114.702 22.926

OVA SCA Packaging Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş ("OVA SCA") 79.646 14.354 Atkasan Atık Değerlendirme Sanayi ve Ticaret A.Ş

("Atkasan") 74.705 68.064

Diğer 4.566 57.978

714.283 512.504 Tenzil: Vadeli satışlardan kaynaklanan tahakkuk

etmemiş finansman geliri (8.549) (1.715)

705.734 510.789 SCA Packaging A.Ş.’den alacağın tamamı, Şirket’in kendi kaynaklarından sözkonusu ilişkili tarafa

kullandırdığı kredinin anapara ve faiz tahakkuklarından oluşmakta olup uygulanan yıllık faiz oranı

%25,2’dir (2006: % 25,2).

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ilişkili taraflardan kısa vadeli alacakların ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı yıllık %16,15 (2006: %18,50) olup ağırlıklı ortalama vadesi 3 aydır (2006: 5 ay).

b) İlişkili taraflardan uzun vadeli alacaklar:

SCA Packaging A.Ş. - 251.000

- 251.000

(23)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

c) İlişkili taraflara borçlar:

Selkasan Kağıt ve Paketleme Malzemeleri İmalatı

Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Selkasan") 483.277 2.195.096

OVA SCA 403.607 -

SCA Packaging Munksund 147.363 -

SCA Packaging Denmark A/S (“SCA Denmark”) 95.169 -

Ortaklara borçlar 65.070 2.061

SCA Berlin GmbH (“SCA Berlin”) - 114.904

Personele borçlar - 2.053

Diğer 30.258 6.175

1.224.744 2.320.289 Tenzil: Vadeli alışlardan kaynaklanan tahakkuk

etmemiş finansman gideri (45.052) (76.615)

1.179.692 2.243.674

Selkasan’a ve OVA SCA’ya olan kısa vadeli ticari borçlar, Şirket’in sözkonusu ilişkili taraflardan yaptığı sırasıyla, hammadde ve maddi duran varlık alımlarından kaynaklanmaktadır.

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle YTL ve ABD Doları cinsinden ilişkili taraflara olan kısa vadeli ticari borçların ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı yıllık sırasıyla % 16,31 ve 4,50 (2006: sırasıyla yıllık

%18,63 ve 5,32%) olup borçların ağırlıklı ortalama vadesi 2 aydır (2006: 2 ay).

1 Ocak - 1 Ocak -

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

d) Mal satışları:

Atkasan 1.249.566 984.112

SCA Packaging A.Ş 578.217 362.903

Maysan Mando 237.346 193.165

OVA SCA 69.738 20.464

Selkasan 50.671 55.807

Diğer 23.092 56.292

2.208.630 1.672.743

e) Mal ve hizmet alımları:

Selkasan 16.931.049 14.259.835

SCA Packaging Italia SPA 881.747 221.593

SCA Packaging Munksund 496.748 397.244

SCA Packaging A.Ş 431.591 303.764

SCA Denmark 425.903 -

T.Genel Sigorta A.Ş. 137.812 86.649

Genel Yaşam Sigorta A.Ş. 65.590 55.117

SCA Berlin - 478.483

Diğer 70.802 46.587

19.441.242 15.849.272

Şirket’in Selkasan, SCA Italia, SCA Munksund ve SCA Packaging A.Ş.’den mal alımları dönem içerisinde gerçekleştirilen hammadde alımlarından, SCA Denmark’dan yapılan hizmet alımları ise ilgili şirketle imzalanan royalti anlaşmaları doğrultusunda yapılan ödemelerden oluşmaktadır.

(24)

DİPNOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

1 Ocak - 1 Ocak -

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

f) Maddi duran varlık alımları:

OVA SCA 342.040 -

g) İlişkili taraflardan sağlanan finansman gelirleri:

SCA Packaging A.Ş. 110.319 -

SCA Packaging A.Ş.’den sağlanan finansal gelirler, Şirket’in kendi kaynaklarından söz konusu ilişkili tarafa kullandırdığı kredinin faiz gelirinden oluşmaktadır.

h) Ödenen temettü:

Sınai ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. 122.496 -

Kurucu ortaklar 112.274 -

SCA Packaging International B.V. 81.866 -

Diğer 76.324 -

392.960 -

ı) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar:

Yöneticilere sağlanan menfaatler 683.612 373.501

DİPNOT 10 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Kısa Vadeli Diğer Alacaklar

İş avansları ve diğer çeşitli alacaklar 921 20.361

921 20.361

DİPNOT 11 - CANLI VARLIKLAR Yoktur (2006: Yoktur).

DİPNOT 12 - STOKLAR

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Hammadde ve malzemeler 3.057.360 3.558.988

Mamuller 1.189.574 1.235.639

Ticari mallar 6.578 2.376

Diğer stoklar 103.689 35.386

4.357.201 4.832.389

(25)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 13 - DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ

Yoktur (2006: Yoktur).

DİPNOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Ertelenen vergiler

Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin kayıtlı değerleri ile Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

Dipnot 41’de açıkladığı üzere Gelir Vergisi Kanunu’na eklenen geçici 69. madde uyarınca kurumlar vergisi mükellefleri; 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle mevcut olup, 2005 yılı kazançlarından indiremedikleri yatırım indirimi istisnası tutarları nedeniyle, 31 Aralık 2005 tarihinde yürürlükte bulunan mevzuat hükümlerine göre hesaplayacakları yatırım indirimi istisnası tutarlarını, yine bu tarihteki mevzuat hükümleri (vergi oranına ilişkin hükümler dahil) çerçevesinde sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirebilirler. Bu çerçevede, Şirket indirim konusu yapamadığı yatırım indirimi istisnası tutarlarını kullanma seçeneğini benimsediğinden 2008 yılına kadar gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için %30, 2008 yılı sonrası için ise %20 oranını kullanmıştır.

31 Aralık 2007 ve 2006 tarihleri itibariyle birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

Ertelenen vergi varlıkları/

Vergilendirilebilir geçici farklar (yükümlülükleri) 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 31 Aralık 2008 sonrası gerçekleşecek

maddi ve maddi olmayan duran

varlık farkları (9.447.057) (7.127.267) (1.889.411) (1.425.453) 31 Aralık 2008 öncesi gerçekleşecek

maddi ve maddi olmayan duran

varlık farkları (299.821) (3.336.857) (89.946) (1.001.057)

Kullanılmayan yatırım indirimleri 3.181.463 10.178.329 324.509 1.038.190

Kıdem tazminatı karşılığı (Dipnot 23) 908.880 881.384 181.776 176.277

Tahakkuk etmemiş finansman gideri - net 63.538 38.924 19.062 11.677

Prim karşılıkları (Dipnot 23) 262.500 - 78.750 -

Diğer (41.516) 44.336 (12.455) 13.301

Ertelenen vergi varlıkları 604.097 1.239.445

Ertelenen vergi yükümlülükleri (1.991.812) (2.426.510)

Ertelenen vergi yükümlülükleri-net (1.387.715) (1.187.065)

Şirket, kullanılmayan yatırım indirimlerinden kaynaklanan 523.482 YTL (2006: Yoktur) tutarındaki ertelenen vergi varlığını gelecekte faydalanılması kuvvetle muhtemel olmadığı için muhasebenin ihtiyatlılık prensibi dahilinde kayıtlarına almamıştır.

(26)

DİPNOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Ertelenen vergi hareket tablosu aşağıda belirtilmiştir:

2007 2006

1 Ocak (1.187.065) (1.643.343) Cari dönem gelir tablosuna (borç)/ alacak kaydı (Dipnot 41) (200.650) 456.278

31 Aralık (1.387.715) (1.187.065)

DİPNOT 15 - DİĞER CARİ / CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA / UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

a) Diğer dönen varlıklar:

Katma değer vergisi (“KDV”) alacakları 164.606 37.877

Peşin ödenen giderler 24.819 27.593

Diğer 3.913 10.204

193.338 75.674

b) Diğer kısa vadeli yükümlülükler:

Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler 288.134 339.478

Diğer 2.079 2.029

290.213 341.507

(27)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 16 - FİNANSAL VARLIKLAR Satılmaya hazır finansal varlıklar:

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

İştirak İştirak

Oranı % Tutar oranı % Tutar

Baytur İnşaat A.Ş. 0,016 104.442 0,016 101.709

SCA Packaging A.Ş. 0,384 66.587 0,384 66.587

Çukurova Kimya A.Ş. 0,026 13.049 0,026 13.049

Çukurova İnşaat Malz. San. A.Ş. 0,001 1.135 0,001 1.135

Çukurova Gıda A.Ş. 0,010 756 0,010 756

185.969 183.236 Şirket’in satılmaya hazır finansal varlıkları, aktif sermaye piyasalarında işlem görmediklerinden ve şirketlerin makul değerleri güvenilir bir şekilde ölçülemediğinden, maliyet bedellerinden, varsa, değer düşüklüğü arındırılmış olarak taşınmaktadır.

DİPNOT 17 - POZİTİF/ NEGATİF ŞEREFİYE Yoktur (2006: Yoktur).

DİPNOT 18 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur (2006: Yoktur).

(28)

DİPNOT 19 - MADDİ VARLIKLAR

1 Ocak 2007 31 Aralık 2007 Açılış İlaveler Çıkışlar Transferler Kapanış Maliyet:

Arsa 959.143 - - - 959.143

Yeraltı ve yerüstü düzenlemeleri 500.367 61.500 - 6.800 568.667

Binalar 4.405.606 12.500 - - 4.418.106 Makine, tesis ve cihazlar 48.841.318 853.621 - - 49.694.939

Motorlu taşıtlar 824.188 71.719 (188.388) - 707.519 Demirbaşlar 2.056.147 160.712 (9.026) 27.169 2.235.002 Yapılmakta olan yatırımlar - 645.607 - (33.969) 611.638

57.586.769 1.805.659 (197.414) - 59.195.014 Birikmiş amortisman:

Yeraltı ve yerüstü düzenlemeleri (202.197) (18.497) - - (220.694)

Binalar (2.102.837) (106.155) - - (2.208.992) Makine, tesis ve cihazlar (24.667.923) (2.228.770) - - (26.896.693)

Motorlu taşıtlar (665.567) (42.804) 188.388 - (519.983) Demirbaşlar (1.739.372) (114.418) 3.876 - (1.849.914)

(29.377.896) (2.510.644) 192.264 - (31.696.276)

Net defter değeri 28.208.873 27.498.738 1 Ocak 2006 31 Aralık 2006

Açılış İlaveler Çıkışlar Transferler Kapanış Maliyet:

Arsa 959.143 - - - 959.143

Yeraltı ve yerüstü düzenlemeleri 480.055 6.705 - 13.607 500.367

Binalar 4.126.008 64.000 - 215.598 4.405.606 Makine, tesis ve cihazlar 47.793.796 318.529 - 728.993 48.841.318

Motorlu taşıtlar 843.832 99.825 (119.469) - 824.188 Demirbaşlar 2.007.961 48.186 - - 2.056.147 Yapılmakta olan yatırımlar 370.639 587.559 - (958.198) -

56.581.434 1.124.804 (119.469) - 57.586.769 Birikmiş amortisman:

Yeraltı ve yerüstü düzenlemeleri (184.239) (17.958) - - (202.197)

Binalar (2.003.401) (99.436) - - (2.102.837) Makine, tesis ve cihazlar (22.432.447) (2.235.476) - - (24.667.923)

Motorlu taşıtlar (746.849) (38.187) 119.469 - (665.567) Demirbaşlar (1.639.045) (100.327) - - (1.739.372)

(27.005.981) (2.491.384) 119.469 - (29.377.896)

Net defter değeri 29.575.453 28.208.873

(29)

1 OCAK - 31 ARALIK 2007 VE 2006 HESAP DÖNEMLERİNE AİT MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 19 - MADDİ VARLIKLAR (Devamı)

Cari yıl içinde makine, tesis ve cihazlara yapılan başlıca ilaveler klişe, dikiş makinesi ve forklift alımlarından; yapılmakta olan yatırımlara yapılan başlıca ilaveler ise devam etmekte olan kutu makinesi yatırımından kaynaklanmaktadır.

Cari yıl amortisman ve itfa payı giderlerinin 2.298.604 YTL (2006: 2.318.096 YTL) tutarındaki kısmı satılan malın maliyetine, 140.575 YTL (2006: 119.800 YTL) tutarındaki kısmı satış ve pazarlama giderlerine (Dipnot 37) ve 81.411 YTL (2006: 59.572 YTL) tutarındaki kısmı ise genel yönetim giderlerine (Dipnot 37) dahil edilmiştir.

DİPNOT 20 - MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR

1 Ocak 2007 31 Aralık 2007 Açılış İlaveler Çıkışlar Kapanış Maliyet değeri

Haklar 39.534 43.246 - 82.780

Diğer 34.971 12.000 - 46.971

74.505 55.246 - 129.751

Tenzil: Birikmiş itfa payları

Haklar (31.487) (5.801) - (37.288)

Diğer (13.276) (4.145) - (17.421)

(44.763) (9.946) - (54.709)

Net defter değeri 29.742 75.042

1 Ocak 2006 31 Aralık 2006 Açılış İlaveler Çıkışlar Kapanış Maliyet :

Haklar 39.534 - - 39.534

Diğer 23.721 11.250 - 34.971

63.255 11.250 - 74.505

Birikmiş itfa payları:

Haklar (27.461) (4.026) - (31.487)

Diğer (11.218) (2.058) - (13.276)

(38.679) (6.084) - (44.763)

Net defter değeri 24.576 29.742

(30)

DİPNOT 21 - ALINAN AVANSLAR

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle alınan avanslar 26.116 YTL tutarında olup tamamı nakit olarak alınan avanslardan oluşmaktadır (2006: 2.734 YTL).

DİPNOT 22 - EMEKLİLİK PLANLARI

Dipnot 23 - Borç karşılıkları’nda açıklanan kıdem tazminatı karşılığı dışında yapılmış herhangi bir emeklilik taahhüdü anlaşması yoktur.

DİPNOT 23 - BORÇ KARŞILIKLARI

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 a) Kısa vadeli borç karşılıkları:

Vergi karşılığı (Dipnot 41) 514.483 316.980

Prim karşılıkları (*) 262.500 65.755

Gelmeyen faturalar için ayrılan karşılık 36.919 41.821

Diğer 22.228 31.469

836.130 456.025

b) Uzun vadeli borç karşılıkları:

Kıdem tazminatı karşılığı 908.880 881.384

908.880 881.384

(*) Prim karşılıkları, Şirket’in üst düzey yöneticilerine müteakip dönemde ödemeyi taahhüt etmiş olduğu primleri içermektedir.

Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır.

Türk İş Kanunu’na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve Şirket’le ilişkisi kesilen veya emekli olan 25 hizmet yılını (kadınlarda 20) dolduran ve emekliliğini (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında) kazanan, askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir.

Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle 2.030,19 YTL (31 Aralık 2006: 1.857,44 YTL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır.

SPK Muhasebe Standartları, Şirket’in uzun vadeli kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır:

31 Aralık 2007 31 Aralık 2006

Yıllık iskonto oranı (%) 5,71 5,71

Emeklilik olasılığı (%) 96,5 96,3

Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket’in kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için,