GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU
1 OCAK - 31 ARALIK 2016 HESAP DÖNEMİNE AİT
FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU
KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 2
TOPLAM DEĞER/NET VARLIK DEĞERİ DEĞİŞİM TABLOSU ... 3
NAKİT AKIŞ TABLOSU ... 4
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR ... 5-25 DİPNOT 1 FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER ... 5-6 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 6-13 DİPNOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ... 13
DİPNOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ... 13
DİPNOT 5 TERS REPO ALACAKLARI VE REPO BORÇLARI ... 13
DİPNOT 6 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ... 14
DİPNOT 7 FİNANSAL VARLIKLAR ... 14-15 DİPNOT 8 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR ... 15
DİPNOT 9 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... 15
DİPNOT 10 TOPLAM DEĞER/NET VARLIK DEĞERİ VE TOPLAM DEĞERİNDE/NET VARLIK DEĞERİNDE ARTIŞ/AZALIŞ……… 16
DİPNOT 11 FİYAT RAPORUNDAKİ VE FİNANSAL DURUM TABLOSUNDAKİ TOPLAM DEĞER/NET VARLIK DEĞERİ MUTABAKATI ... 17
DİPNOT 12 HASILAT ... 17
DİPNOT 13 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER ... 17
DİPNOT 14 TÜREV ARAÇLAR ... 18
DİPNOT 15 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 18-21 DİPNOT 16 FİNANSAL ARAÇLAR ... 22-23 DİPNOT 17 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR ... 23-24 DİPNOT 18 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ... 24
DİPNOT 19 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR ... 25
DİPNOT 20 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ... 25
geçmiş) geçmiş) Cari dönem Cari dönem
Dipnot 31 Aralık 31 Aralık
referansları 2016 2015
Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 4 10.347.814 8.172.944
Ters repo alacakları 5 193.123 976.240
Finansal varlıklar 7 48.342.718 50.464.958
Toplam varlıklar 58.883.655 59.614.142
Yükümlülükler
Diğer borçlar 6 107.130 101.675
Toplam yükümlülükler 107.130 101.675
Toplam değeri/Net varlık değeri 58.776.525 59.512.467
denetimden denetimden
geçmiş) geçmiş)
Cari dönem Cari dönem 1 Ocak - 1 Ocak -
Dipnot 31 Aralık 31 Aralık
referansları 2016 2015
KAR VEYA ZARAR KISMI
Faiz gelirleri 12 5.280.204 1.596.994
Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin
gerçekleşmiş kar/(zarar) 12 654.542 (336.258)
Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin
gerçekleşmemiş (zarar)/kar 12 (529.849) 425.798
Temettü gelirleri 12 157.014 313.841
Esas faaliyet gelirleri 5.561.911 2.000.375
Yönetim ücret giderleri (-) 9 (1.053.408) (1.037.630)
Denetim ücret giderleri (-) 9 (28.719) (25.639)
Komisyon ve diğer işlem ücret giderleri (-) 9 (6.192) (9.013)
Saklama ücret giderleri (-) 9 (6.562) (6.510)
Kurul ücret giderleri (-) 9 (7.255) (7.144)
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) 9,13 (5.687) (6.806)
Esas faaliyet giderleri (1.107.823) (1.092.742)
Esas faaliyet karı 4.454.088 907.633
Finansman giderleri (-) - -
Net dönem karı 4.454.088 907.633
DİĞER KAPSAMLI GELİR KISMI
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar - -
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar - -
Diğer kapsamlı gelir - -
Toplam değerde/net varlık değerinde artış 4.454.088 907.633
denetimden denetimden
geçmiş) geçmiş)
Dipnot Cari dönem Cari dönem
referansları 2016 2015
1 Ocak itibarıyla toplam değeri/
net varlık değeri 59.512.467 60.499.669
Toplam değerinde/net varlık değerinde artış 10 4.454.088 907.633
Katılma payı ihraç tutarı 10 9.025.774 10.307.321
Katılma payı iade tutarı (-) 10 (14.215.804) (12.202.156)
31 Aralık itibarıyla toplam değeri/
net varlık değeri 58.776.525 59.512.467
geçmiş) geçmiş) Cari dönem Cari dönem
Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak -
referansları 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 A. İşletme faaliyetlerden nakit akışları :
Net dönem karı 4.454.088 907.633
Net dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler
Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler 12 (5.280.204) (1.596.994)
Temettü gelirleri ile ilgili düzeltmeler 12 (157.013) (313.841)
Faiz tahakkukları ile ilgili düzeltmeler (45.400) (28.027)
Gerçekleşmemiş gerçeğe uygun değer
zarar/(karları) ile ilgili düzeltmeler 529.849 (425.798)
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler Finansal varlıkların alım satımından
kaynaklanan net artış 1.592.391 4.199.687
Borçlardaki artış/(azalışla) ilgili düzeltmeler 5.455 (5.152)
Alınan faiz 12 5.280.204 1.596.994
Alınan temettü 12 157.013 313.841
İşletme faliyetlerinden elde edilen net nakit 6.536.383 4.648.343
B. Finansman faaliyetlerden nakit akışları:
Katılma payı ihraçlarından elde edilen nakit 10 9.025.774 10.307.321 Katılma payı iadeleri için ödenen nakit (-) 10 (14.215.804) (12.202.156) Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit (5.190.030) (1.894.835) Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce
nakit ve nakit benzerlerindeki net artış 1.346.353 2.753.508 C. Yabancı para çevrim farklarının
nakit ve nakit benzerleri üzerindeki etkisi - -
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış 1.346.353 2.753.508 D. Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerleri 9.109.714 6.356.206 Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerleri 17 10.456.067 9.109.714
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu (“Fon”) İç Tüzüğü, 6 Ekim 2003 tarihinde tescil edilmiş ve 9 Ekim 2003 tarihli Ticaret Sicil Gazetesi’nde yayımlanmıştır. Fon, Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.’den (“Aegon Emeklilik” veya
“Kurucu”) 30 Ekim 2003 tarihinde Fon portföyünü oluşturmak üzere toplam 650.000 TL avans alarak faaliyetlerine başlamıştır. Fon, Sermaye Piyasası Kurulu’ndan (“SPK”) almış olduğu izin uyarınca 4 Aralık 2003 tarihinde katılma paylarını birim pay değeri 10,007 Kuruş’tan halka arz etmiştir. Fon, iç tüzüğünde belirtildiği üzere süresiz olup, 13. yılındadır.
Ankara Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu olarak kurulan Fon’un adı 19 Kasım 2008 tarihinde tescil edilerek Aegon Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu’ndan alınan 19 Nisan 2013 tarih ve 394 sayılı izin çerçevesinde Fonun unvanı Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir.
Aegon Emeklilik ile İş Portföy Yönetimi Anonim Şirketi (“Iş Portföy” veya “Yönetici”) arasında yapılan Portföy Yönetim Sözleşmesi kapsamında Fon’un yönetimi Iş Portföy tarafından yapılmaktadır.
Fon, Aegon Emeklilik'e ödenmek üzere her gün net varlık değerinin %0,00475 (yüzbinde dörtvirgülyetmişbeş) oranında “Fon İşletim Gideri Kesintisi” tahakkuk ettirmektedir.
Fon’un çıkarılmış katılma belge sayısı 10.000.000.000 adet olup 31 Aralık 2016 ve 2015 tarihleri itibarıyla dolaşımda olan pay sayısı sırasıyla 1.390.737.168 ve 1.515.765.650 adettir. Fon’da, Kurucu’nun tahsis etmiş olduğu sermaye avansına ilişkin herhangi bir katılma belgesi kalmamıştır.
Buna göre aynı tarihler itibariyla Fon’un birim pay değeri sırasıyla 0,042254 TL ve 0,039262 TL’dir.
Fon’un, 31 Aralık 2016 tarihinde sona eren hesap dönemine ait finansal tabloları 30 Mart 2017 tarihinde Fon Kurulu tarafından onaylanmıştır.
Fon Kurucusu, Yöneticisi ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir:
Kurucu:
AEGON Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Kozyatağı Mahallesi, Sarı Kanarya Sokak K2 Plaza No:14 Kat:2-3-6 34742 Kadıköy/İstanbul Yönetici:
İş Portföy Yönetimi A.Ş.
İş Kuleleri Kule 2 Kat:3-10 34330 4.Levent/İstanbul Saklayıcı Kurum:
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Reşitpaşa Mahallesi Tuncay Artun Caddesi, Emirgan, Sarıyer 34467 İstanbul
Fon’un yönetim stratejisi
Fon portföyü, Ters Repo dâhil Türk Lirası Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları, Kira Sertifikaları, Gelir Ortaklığı Senetleri, Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları, Takasbank Para Piyasası işlemleri, Vadeli ve Vadesiz Mevduat ile Katılma Hesabı’ndan oluşur. Fon, piyasa şartlarına göre portföye aktif olarak işlem yapabilir, yatırım yapılacak varlıkların seçiminde fiyat oynaklığı düşük, faiz geliri elde etme potansiyeli ya da beklentisi olan varlıklara ağırlık verilir.
Türk Lirası Cinsinden Kamu Borçlanma Senetleri, Kira Sertifikaları ve Gelir Ortaklıgı Senetleri %78- 100, Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları %0-20, Takasbank Para Piyasası işlemleri ve Ters Repo
%0-2, Vadeli/TL Mevduat/Katılma Hesabı %0-20.
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR A. Sunuma İlişkin Temel Esaslar
(a) Uygulanan muhasebe standartları ve TMS’ye uygunluk beyanı
Bu finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 30 Aralık 2013 tarih ve 28867 (Mükerrer) sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Seri II-14.2 No’lu Tebliği (“Tebliğ”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğ’in 5. maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) esas alınmıştır. Bununla birlikte Fon’un portföyündeki varlıkların gerçeğe uygun değer ölçümlemelerinde Tebliğ’in 9. Maddesinde belirtilen değerleme ilkeleri kullanılmıştır (Dipnot 2.C.i).
Fon’un finansal tabloları ve dipnotları, SPK tarafından 30 Aralık 2013 tarihli bülten ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.
Fon muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Fon içtüzüğünde belirtilen hükümlere, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”), vergi mevzuatı ve SPK tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Bu finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında tarihi maliyet esasına göre hazırlamış, kanuni kayıtlara TMS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.
(b) Yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar
Fon, TMS veya Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TFRS”) tarafından yayınlanan ve 31 Aralık 2016 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:
• TFRS 14, “Düzenlemeye dayalı erteleme hesapları”;
• 2014 Dönemi yıllık iyileştirmeler; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. İyileştirmeler 4 standartta değişiklik getirmiştir:
• TFRS 5, ‘Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar ve durdurulan faaliyetler’,
• TFRS 7, ‘Finansal araçlar: Açıklamalar’,
• TMS 19, ‘Çalışanlara sağlanan faydalar’
• TMS 34, ‘Ara dönem finansal raporlama’ bilgilerin açıklanmasına ilişkin değişiklik.
• TFRS 11, “Müşterek anlaşmalar”daki değişiklik;
• TMS 16 “Maddi duran varlıklar” ve TMS 41 “Tarımsal faaliyetler”,
• TMS 16 ve TMS 38’deki değişiklik: “Maddi duran varlıklar” ve “Maddi olmayan duran varlıklar”,
• TMS 27 “Bireysel finansal tablolar”;
• TFRS 10 “Konsolide finansal tablolar” ve TMS 28 “İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar”;
• TMS 1 “Finansal tabloların sunuluşu”; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler ile finansal raporların sunum ve açıklamalarını iyileştirmek amaçlanmıştır.
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler:
• TMS 7 ‘Nakit akış tabloları’ndaki değişiklikler;
• TMS 12 ‘Gelir vergileri’deki değişiklikler;
• TFRS 2 ‘Hisse bazlı ödemeler’deki değişiklikler;
• TFRS 9, ‘Finansal araçlar’; 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart TMS 39’un yerini almaktadır. Finansal varlıklar ve yükümlülüklerin sınıflandırması ve ölçülmesi ile ilgili zorunlulukları ve aynı zamanda şuanda kullanılmakta olan, gerçekleşen değer düşüklüğü zararı modelinin yerini alacak olan beklenen kredi riski modelini de içermektedir.
• TFRS 15 ‘Müşterilerle yapılan sözleşmelerinden doğan hasılat’;
• TFRS 15 ‘Müşterilerle yapılan sözleşmelerinden doğan hasılat’ daki değişiklikler;
• TFRS 16 ‘Kiralama işlemleri’;
• TFRS 4 ‘Sigorta Sözleşmeleri’ndeki değişiklikler;
• TMS 40, ‘Yatırım amaçlı gayrimenkuller’ standardındaki değişiklikler;
• 2014 - 2016 dönemi yıllık iyileştirmeler; 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler 3 standardı etkilemektedir:
• TFRS 1, ‘Türkiye finansal raporlama standartlarının ilk uygulaması’, TFRS 7, TMS 19, ve TFRS 10
• TFRS 12 ‘Diğer işletmelerdeki paylara ilişkin açıklamalar’,
• TMS 28 ‘İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar’,
• TFRS Yorum 22, ‘Yabancı para cinsinden yapılan işlemler ve avanslar ödemeleri’,
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler (Devamı)
Aşağıda yer alan standartlar, yorumlar ve değişikler KGK tarafından kamu görüşüne açık taslak metin olarak yayımlanmıştır:
• TFRS 9 “Finansal araçlar”
Aşağıda yer alan standartlar, yorumlar ve değişikler henüz KGK tarafından henüz yayımlanmamıştır:
• TFRS 2 “Hisse bazlı ödemeler” değişiklik
• TFRS 15 “Müşterilerle yapılan sözleşmelerden doğan hasılat” değişiklik
• TFRS 16 “Kiralama İşlemleri”
• TMS 7 “Nakit akış” tabloları değişiklik
• TMS 12 “Gelir vergileri” değişiklik
• TMS 40, ‘Yatırım amaçlı gayrimenkuller’
• 2014–2016 dönemi yıllık iyileştirmeleri
• TFRS Yorum 22, ‘Yabancı para cinsinden yapılan işlemler ve avanslar
• TFRS 4 ‘Sigorta Sözleşmeleri’ndeki değişiklikler
Fon, yukarıda yer alan değişikliklerin operasyonlarına olan etkilerini değerlendirip geçerlilik tarihinden itibaren uygulayacaktır. Yukarıdaki standart ve yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Fon’un finansal tablolarına etkilerine ilişkin çalışmalar devam etmektedir.
(c) Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Fon’un finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerek görüldüğünde yeniden sınıflandırılır. 31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla, cari dönem finansal tablolar ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgilerde yapılan önemli bir sınıflandırma değişikliği bulunmamaktadır.
(d) Netleştirme/Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
(e) Raporlama Para Birimi
Fon’un finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.
B. Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler Ve Hatalar
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.
C. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (a) Nakit ve nakit benzerleri
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri üç aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır (Dipnot 4,17).
(b) Ters repo alacakları
Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler (“Repo”) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük “Repo borçları” hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (“Ters repo”), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle “Ters repo alacakları” hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir (Dipnot 5).
(c) Finansal varlıklar
Fon, menkul kıymetlerini “Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar”
olarak sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir. Finansal varlıkların sınıflandırılması Fon yönetimi tarafından satın alma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde kararlaştırılmaktadır.
Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin gerçeğe uygun değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir.
Kayıtlara ilk alındıktan sonra gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların makul değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda “Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmemiş kar/zarar” hesabına dahil edilmektedir.
Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıkları elde tutarken kazanılan faizler, faiz geliri olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır. Temettü gelirleri ise ayrı olarak, temettü gelirleri şeklinde finansal tablolarda gösterilmektedir.
Tüm yatırım amaçlı menkul kıymetler işlem tarihlerinde finansal tablolara yansıtılmaktadır (Dipnot 7).
(d) Takas alacakları ve borçları
“Takas alacakları” kalemi altında Fon’un bilanço tarihinden önceki iki iş gününde sattığı menkul kıymetlerden kaynaklanan alacaklar bulunmaktadır.
“Takas borçları” kalemi altında altında Fon’un bilanço tarihinden önceki iki iş gününde aldığı menkul kıymetlerden kaynaklanan borçlar bulunmaktadır.
(e) Kur değişiminin etkileri
Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz alış kurundan Türk lirasına çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler, ilgili yılın kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilmiştir.
(f) İlişkili taraflar
Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda Fon ve Kurucunun sermayesinde pay sahibi olan gerçek ve tüzel kişi ortaklar, ortaklardan doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisi içinde bulunduğu iştirakleri ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan, yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler finansal tablo dipnotlarında açıklanır (Dipnot 18).
(g) Bilanço tarihinden sonraki olaylar
Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Fon, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 20).
(h) Fon payları, birim pay değeri ve net varlık değeri
Fon payları, temsil ettiği değerin tam olarak nakden ödenmesi şartıyla katılımcının bireysel emeklilik hesabına aktarılmaktadır.
Fonun pay değeri, net varlık değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle elde edilmektedir.
Her iş günü sonu itibariyle hesaplanan pay değeri, müteakip işgünü duyurulmaktadır. Fon Net Varlık Değeri", “Fon Portföy Değeri”ne varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (Kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur.
(i) Vergi karşılığı
193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun (“GVK”) Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden yapılacak tevkifat oranı değişiklik tarihinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren %0 olarak değiştirilmiştir.
(j) Kar payları
Fon portföyünde bulunan pay senetlerinin kâr payları, kâr payı dağıtım tarihinin başlangıç gününde, tahsil edilmesine bakılmaksızın, temettü geliri olarak muhasebeleştirilmektedir.
(k) Gelir/giderin tanınması
Fon menkul kıymetlerinin dönem sonu itibarıyla aşağıdaki değerleme ilkelerine göre değerlenmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna “Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmemiş kar/zarar” hesabına kaydedilir.
Bilançoda bulunan finansal varlıkların, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıkları gün itibarıyla muhasebeleştirilir. Fon’dan satılan bir menkul kıymet satış günü değeri (alış bedeli ve satış gününe kadar oluşan değer artış veya azalışları toplamı) üzerinden “Finansal varlıklar” hesabına alacak/borç kaydedilir. Satış günü değeri, ortalama bir değer olup; “Finansal varlıklar” hesabının borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satış tutarı ile satış günü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark “Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar” hesabına kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin Fon’un muhasebe kaytlarında bulunan “Fon payları değer artış/azalış” hesabının bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak “Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar” hesaplarına aktarılır.
(l) Gelir/giderin tanınması (Devamı)
Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’ndaki (“VİOP”) işlemler için teminat olarak verilen tutar her gün itibarıyla açık olan pozisyon rayiç değeri de dikkate alınarak değerlenmekte ve ilgili tutarlar kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda “Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar” kaleminde muhasebeleştirilmektedir. İlgili teminat tutarı ise bilançoda
“Teminata verilen nakit ve nakit benzerleri” hesabına kaydedilir.
(m) Uygulanan Değerleme İlkeleri
Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir:
a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur.
b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan;
1) Borsada işlem görenler değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. Şu kadar ki, kapanış seansı uygulaması bulunan piyasalarda işlem gören varlıkların değerlemesinde kapanış seansında oluşan fiyatlar, kapanış seansında fiyatın oluşmaması durumunda ise borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyatlar kullanılır.
2) Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan paylar son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla; borçlanma araçları, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı ile değerlenir.
3) Fon katılma paylan, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir.
4) Vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir.
5) Yabancı para cinsinden olanlar, TCMB tarafından ilgili yabancı para için belirlenen döviz alış kuru ile değerlenir.
6) Türev araçlar nedeniyle teminat olarak verilen varlıklar da portföy değeri tablosunda gösterilir. Bu varlıklar teminatın türü dikkate alınarak bu maddedeki esaslar çerçevesinde değerlenir.
7) Borsa dışı repo-ters repo sözleşmeleri, piyasa fiyatını en doğru yansıtacak şekilde güvenilir ve doğrulanabilir bir yöntemle değerlenir.
8) (1) ile (7) nolu alt bentlerde belirtilenler dışında kalanlar, KGK tarafından yayımlanan TMS/TFRS dikkate alınarak değerlenir. Değerleme esasları, yazılı karara bağlanır.
9) (7) ve (8) nolu alt bentlerde yer alan yöntemlere ilişkin kararlar kurucunun yönetim kurulu tarafından alınır.
c) Endeks fonların portföylerinde yer alan varlıklardan; baz alınan endeks kapsamında bulunan varlıklar endeksin hesaplanmasında kullanılan esaslar, diğer varlıklar ise (b) bendinde belirtilen esaslar çerçevesinde değerlenir.
Fon’un diğer varlık ve yükümlülükleri, KGK tarafından yayımlanan TMS/TFRS dikkate alınarak değerlenir. Fon’un yabancı para cinsinden yükümlülükleri TCMB tarafından ilgili yabancı para için belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir.
D. Önemli Muhasebe Tahmin ve varsayımları
Fon finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.
Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan koşullu varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
Fon portföyündeki varlıkların değerleme ilkeleri 2.C.m no’lu dipnotta açıklanmıştır.
3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Fon, Fon’un yatırım stratejisine uygun olarak çeşitli menkul kıymetlere ve türevlere yatırım yapmak amacıyla tek faaliyet bölümü olarak yapılanmıştır. Fon’un tüm faaliyetleri birbiriyle ilişkili ve birbirlerine bağımlıdır. Dolayısıyla tüm önemli faaliyet kararları Fon’u tek bir bölüm olarak değerlendirmek suretiyle alınmaktadır. Tek faaliyet bölümüne ilişkin bilgiler fon’un bir bütün olarak sunulan finansal tablo bilgilerine eşittir.
4. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
Nakit ve nakit benzerleri 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Vadeli mevduat (*) 10.346.040 8.171.652
Vadesiz mevduat 1.774 1.292
10.347.814 8.172.944 (*) 31 Aralık 2016 tarihi itibariyla vadeli mevduatların vadeleri 2 aydan kısadır (31 Aralık 2015: 3 aydan
kısadır) (Dipnot 17).
5. TERS REPO ALACAKLARI VE REPO BORÇLARI
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 Ters repo alacakları
Ters repo sözleşmelerinden alacaklar 193.123 976.240
193.123 976.240
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla, ters repo sözleşmelerinden alacakların vadesi 1 aydan kısa olup (31 Aralık 2015: 1 aydan kısadır), ortalama faiz oranı %7,75 (31 Aralık 2015: %9,75)’dir. 31 Aralık 2016 tarihi itibariyla ters repo alacaklarına ilişkin alınan teminatların toplam değeri 154.350 TL (31 Aralık 2015: 364.345 TL)’dir.
Diğer alacaklar 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Şüpheli itfa bedeli alacağı (*) 355.495 -
Şüpheli itfa bedeli alacak karşılığı (*) (355.495) -
- -
(*) Fon portföyünde bulunan “TRSAYNSK1619” ve “TRSAYNS51619” ISIN kodlu, Aynes Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“AynesGıda”)'ye ait özel sektör tahviline ilişkin 2 Şubat 2016 tarihinde yapılması gereken kupon ödemesi gerçekleşmemesi sebebiyle ilgili menkul kıymetin ihraççı firması olan Aynes Gıda hakkında Borsa İstanbul A.Ş. (“BİST”)’de yapılan 11 Şubat 2016 tarihli “Borçlanma araçlarının borsa kotundan çıkarılması” konulu Kamuyu Aydınlatma Platformu (“KAP”) duyurusuna istinaden Fon; 31
Aralık 2016 tarihi itibarıyla finansal tablolarında toplam
355.495 TL değerinde taşınan, 320.000 TL nominal bedelli özel sektör tahviline ilişkin 355.495 TL şüpheli alacak karşılığı tutarını finansal tablolarına yansıtılmıştır.
Diğer borçlar 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Ödenecek fon yönetim ücretleri (**) 91.152 86.915
Ödenecek denetim ücreti 15.978 13.708
Diğer - 1.052
107.130 101.675
(**) Fon içtüzüğü uyarınca Kurucu’ya Fon’un yönetim ve temsili ile Fon’a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için fon toplam değerinin %0,00475 (yüzbindedörtvirgülyetmişbeş) (31 Aralık 2015: %0,00475 (yüzbindedörtvirgülyetmişbeş))’inden oluşan bir yönetim ücreti tahakuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu’ya ödenir.
Söz konusu ücret Kurucu ve Portföy yöneticisi, arasında, portföy yönetim sözleşmesi esaslarına göre paylaştırılır.
7. FİNANSAL VARLIKLAR Finansal Varlıklar
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara
yansıtılan finansal varlıklar 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Devlet borçlanma senetleri 47.808.486 45.251.816
Özel kesim borçlanma senetleri 534.232 3.126.676
Kira sertifikaları - 2.086.466
48.342.718 50.464.958 Fon’un faaliyeti gereği elde tuttuğu finansal yatırımlar gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar olup, gerçeğe uygun değeri ile değerlenmişlerdir.
31 Aralık 2016 ve 2015 tarihleri itibarıyla, alım-satım amaçlı finansal varlıkların detayları aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Gerçeğe Gerçeğe
uygun Faiz uygun Faiz
Nominal değeri oranı (%) Nominal değeri oranı (%) Devlet borçlanma senetleri 49.254.812 47.808.486 8,89 46.570.248 45.251.816 10,31 Özel kesim borçlanma senetleri 520.000 534.232 12,16 3.070.000 3.126.676 11,90
Kira sertifikaları - - - 1.970.000 2.086.466 8,64
49.774.812 48.342.718 51.610.248 50.464.958
8. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla Fon’un ters repo işlemlerinden alacakları için almış olduğu toplam 154.350 TL tutarında devlet tahvili teminatı vardır (31 Aralık 2015: 364.345 TL).
9. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER
Fon’un kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda giderler niteliklerine göre sunulmuş olup, esas faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:
1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Yönetim ücreti giderleri 1.053.408 1.037.630
Denetim ücret giderleri 28.719 25.639
Kurul ücret giderleri 7.255 7.144
Saklama ücret giderleri 6.562 6.510
Komisyon ve diğer işlem ücret giderleri 6.192 9.013
Esas faaliyetlerden diğer giderler (Dipnot 13) 5.687 6.806
1.107.823 1.092.742
2016 2015 1 Ocak itibarıyla toplam değeri/
net varlık değeri 59.512.467 60.499.669
Toplam değerinde/net varlık değerinde 4.454.088 907.633
Katılma payı ihraç tutarı 9.025.774 10.307.321
Katılma payı iade tutarı (-) (14.215.804) (12.202.156)
31 Aralık itibarıyla toplam değeri/
net varlık değeri 58.776.525 59.512.467
Fon’un 31 Aralık 2016 ve 2015 tarihleri itibariyla birim pay değeri bilgileri aşağıdaki gibidir:
Birim pay değeri 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Fon toplam değeri (TL) 58.776.525 59.512.467
Dolaşımdaki pay sayısı (adet) 1.390.737.168 1.515.765.650
Birim pay değeri (TL) 0,042263 0,039262
Katılma belgeleri hareketleri:
31 Aralık 2016 ve 2015 tarihleri itibariyla Fon’un dolaşımdaki paylarının hareket tabloları aşağıdaki gibidir:
2016 2015
1 Ocak itibarıyla (Adet) 1.515.765.650 1.564.483.452
Dönem içinde satılan fon payları sayısı (adet) 217.246.309 265.343.442 Dönem içinde geri alınan fon payları sayısı (adet) (-) (342.274.791) (314.061.244) 31 Aralık itibarıyla dolaşımdaki pay sayısı (Adet) 1.390.737.168 1.515.765.650
31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla çıkarılmış katılma belgeleri 10.000.000.000 (31 Aralık 2015:
10.000.000.000) adettir.
Fon’a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
(“Takasbank”) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır.
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 Fiyat raporundaki toplam değer/
net varlık değeri 58.776.525 59.512.467
Finansal durum tablosundaki
toplam değer/net varlık değeri 58.776.525 59.512.467
12. HASILAT
1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Faiz gelirleri 5.280.204 1.596.994
-Devlet borçlanma senetlerinden
elde edilen faiz gelirleri 4.262.927 782.430
-Bankalardan alınan faizler 993.007 814.376
-Kira sertifikaları faiz gelirleri 24.270 188
Hisse senetlerinden elde edilen temettü gelirleri 157.014 313.841
Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin
gerçekleşmiş kar/(zararlar) 654.542 (336.258)
-Menkul kıymet satış karları 396.215 223.788
-Satılan menkul kıymetlere ilişkin değer artışları,net 782.729 327.063
-Menkul kıymetler satış zararları (-) (524.402) (887.109)
Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin
gerçekleşmemiş karlar (529.849) 425.798
Toplam 5.561.911 2.000.375
13. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GİDERLER
Esas faaliyetlerden diğer giderler 1 Ocak - 1 Ocak -
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Esas faaliyetlerden diğer giderler (*) 5.687 6.806
5.687 6.806
(*) Esas faaliyetlerden giderler, noter tasdik ücretleri ve ilan giderlerinden oluşmaktadır.
Fon’un 31 Aralık 2016 tarihi itibariyla portföyünde türev finansal araçları bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Bulunmamaktadır).
15. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ
Fon faaliyeti gereği piyasa riskine (faiz oranı riski, kur riski ve hisse senedi/emtia fiyat riski), kredi riskine ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Fon’un risk yönetim amacı Fon’un yatırım stratejileri kapsamında katılım paylarının değerini maksimize etmektir. Fon finansal varlıklarını 2.C.i no’lu dipnotta açıklandığı üzere gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Fon Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte; portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.
i Likidite riski
Likidite riski, nakit olarak ya da diğer bir finansal varlığın teslimi suretiyle ödenen finansal borçlarla ilgili yükümlülüklerin yerine getirilmesinde zorlanma riskidir. Fon, katılma paylarının paraya çevrilmesine bağlı olarak günlük nakit çıkış riskine maruzdur. Fon kaynaklarının vade dağılımı, mevcut ve muhtemel yükümlülükler göz önünde bulundurularak dağıtılmakta, bu sayede likidite riski de yönetilmektedir. Ayrıca Fon’un 31 Aralık 2016 tarihi itibariyla 10.347.814 TL nakit ve nakit benzeri bulunmaktadır (31 Aralık 2015: 8.172.944 TL).
31 Aralık 2016 1 aya 3 aya 3 ay-1 yıl 1 yıl - 5 yıl 5 yıl
kadar kadar arası arası üzeri Vadesiz Toplam
Nakit ve nakit benzerleri 6.974.065 3.371.975 - - - 1.774 10.347.814
Finansal yatırımlar 239.018 64 9.474.813 26.376.204 12.252.619 - 48.342.718
Ters repo alacakları 193.123 - - - - - 193.123
Toplam varlıklar 7.406.206 3.372.039 9.474.813 26.376.204 12.252.619 1.774 58.883.655
Diğer borçlar (107.130) - - - - - (107.130)
Toplam kaynaklar (107.130) - - - - - (107.130)
Net likidite fazlası 7.299.076 3.372.039 9.474.813 26.376.204 12.252.619 1.774 58.776.525
31 Aralık 2015
1 aya 3 aya 3 ay-1 yıl 1 yıl - 5 yıl 5 yıl
kadar kadar arası arası üzeri Vadesiz Toplam
Nakit ve nakit benzerleri 8.171.652 - - - - 1.292 8.172.944
Finansal yatırımlar 2.670.885 2.568.935 5.602.419 24.432.956 15.189.763 - 50.464.958
Ters repo alacakları 976.240 - - - - - 976.240
Toplam varlıklar 11.818.777 2.568.935 5.602.419 24.432.956 15.189.763 1.292 59.614.142
Diğer borçlar (101.675) - - - - - (101.675)
Toplam kaynaklar (101.675) - - - - - (101.675)
Net likidite fazlası 11.717.102 2.568.935 5.602.419 24.432.956 15.189.763 1.292 59.512.467
ii. Piyasa riski açıklamaları Faiz oranı riski
Faiz oranı riski, piyasa faiz oranlarında meydana gelen değişikliklerden dolayı Fon’un faize duyarlı finansal varlıklarının nakit akışlarında veya gerçeğe uygun değerinde dalgalanmalar olması riskidir.
Fon’un faize duyarlılığı finansal araçların faiz değişimine bağlı olarak finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde olacak değişikliği içermektedir. Fon’un, 31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla aktif ve pasiflerinin yeniden fiyatlandırmaya göre kalan vadeleri ile likidite riskinde açıklanan kalan vadeleri büyük ölçüde aynıdır. Bu sebeple, bu finansal tablo notlarında faiz oranı riski ile ilgili ilave bir tablo sunulmamıştır.
Fiyat riski
Fon, piyasa fiyatıyla değerlenen finansal varlıklara sahip olduğundan ne maruz kalmaktadır. Fon’un finansal durum tablosunda 31 Aralık 2016 tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıfladığı pay senedi bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Bulunmamaktadır).
20
Kredi riski, finansal aracın taraflarından birinin yükümlülüğünü yerine getirmemesi nedeniyle diğer tarafta finansal bir kayıp/zarar meydana gelmesi riski olarak tanımlanmaktadır. Fon’un kredi riski temel olarak borçlanma araçlarına yaptığı yatırımlardan kaynaklanmaktadır.
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:
Bankalardaki Ters Repo
Mevduat Alacakları Ticari alacaklar Diğer alacaklar
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Finansal İlişkili Diğer İlişkili Diğer
31 Aralık 2016 Taraf Taraf Taraf Taraf Yatırımlar taraflar taraflar taraflar taraflar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan
azami kredi riski - 10.347.814 - 193.123 48.342.718 - - - -
- Azami riskin teminat, vs ile
güvence altına alınmış kısmı - - - 154.350 - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri - 10.347.814 - 193.123 48.342.718 - - -
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri - - - - - - - - -
C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - - - -
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - 355.495
- Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - (355.495)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - -
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - -
D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - - - - -
21
Bankalardaki Ters Repo
Mevduat Alacakları Ticari alacaklar Diğer alacaklar
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Finansal İlişkili Diğer İlişkili Diğer
31 Aralık 2015 Taraf Taraf Taraf Taraf Yatırımlar taraflar taraflar taraflar taraflar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan
azami kredi riski - 8.172.944 - 976.240 50.464.958 - - - -
- Azami riskin teminat, vs ile
güvence altına alınmış kısmı - - - 364.345 - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri - 8.172.944 - 976.240 50.464.958 - - -
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri - - - - - - - - -
C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - - - -
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - -
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - -
D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - - - - -
Finansal araçların gerçeğe uygun değeri
Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir.
Fon, finansal enstrümanların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hâlihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir.
Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Fon’un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz.
Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların gerçeğe uygun değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
a. Finansal varlıklar:
Bankalardan alacaklar ve diğer finansal aktifler dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal aktifler bu finansal tablolarda iskontolu değerleri ile kayıtlara alınmaktadır.
Menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır.
b. Finansal yükümlülükler:
Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal pasiflerin gerçeğe uygun değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.
Fon’un finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerleri ve kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Gerçeğe uygun Kayıtlı Gerçeğe uygun Kayıtlı
değeri değeri değeri değeri
Nakit ve nakit benzerleri 10.347.814 10.347.814 8.172.944 8.172.944
Finansal varlıklar 48.342.718 48.342.718 50.464.958 50.464.958
Ters repo alacakları 193.123 193.123 976.240 976.240
Diğer borçlar (107.130) (107.130) (101.675) (101.675)
Nakit ve nakit benzerleri ve finansal varlıkların defter değeri ile gerçeğe uygun değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek defter değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir.
Finansal araçların gerçeğe uygun değeri (Devamı)
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
• Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
• İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.
• Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.
31 Aralık 2016 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3
Devlet borçlanma senetleri 47.808.486 - -
Özel kesim borçlanma senetleri 534.232 - -
48.342.718 - -
31 Aralık 2015 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3
Devlet borçlanma senetleri 45.251.816 - -
Özel kesim borçlanma senetleri 3.126.676 - -
Kira sertifikaları 2.086.466 - -
50.464.958 - -
17. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 Nakit ve nakit benzerleri
Bankalardaki mevduatlar
- Vadeli mevduat 10.346.040 8.171.652
- Vadesiz mevduat 1.774 1.292
10.347.814 8.172.944
31 Aralık 2016 tarihi itibariyla Fon’un 10.346.040 TL tutarındaki vadeli mevduatının vadesi 3 aydan kısadır (31 Aralık 2015: 8.171.652 TL olup vadesi 3 aydan kısadır). 31 Aralık 2016 tarihi itibariyla vadeli mevduatların ortalama faiz oranı %11,65 (31 Aralık 2015: %13,97).
Fon’un 31 Aralık 2016 ve 2015 tarihleri itibarıyla nakit akış tablolarında nakit ve nakit benzeri değerler toplamından teminata verilen nakit ve nakit benzerleri ve faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir.
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015
Nakit ve nakit benzerleri (Dipnot 4) 10.347.814 8.172.944
Ters repo alacakları (Dipnot 5) 193.123 976.240
Faiz tahakkukları (-) (84.870) (39.470)
10.456.067 9.109.714
18. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 Diğer borçlar
Aegon Hayat ve Emeklilik A.Ş. (Dipnot 6) 91.152 86.915
91.152 86.915
Katılma payları
Kurucu tarafından iktisap edilen
katılma payı 8.609.262.832 8.484.234.350
8.609.262.832 8.484.234.350 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 Esas faaliyet giderleri
Fon yönetim ücreti giderleri (Dipnot 9) 1.053.408 1.037.630
1.053.408 1.037.630
AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR Bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Bulunmamaktadır).
20. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Bulunmamaktadır).
………….……….
BORÇLANMA ARAÇLARI STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU
1 OCAK - 31 ARALIK 2016 HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU PERFORMANS SUNUM RAPORU’NUN HAZIRLANMA ESASLARI
Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu’na (“Fon”) ait Performans Sunum Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 1 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe giren
“Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ (VII-128.5)”i (“Tebliğ”) hükümleri doğrultusunda hazırlanmıştır.
A. TANITICI BİLGİLER
Portföy Bilgileri Yatırım Ve Yönetime İlişkin Bilgiler
Halka Arz Tarihi 17 Kasım 2003 Portföy Yöneticileri
31 Aralık 2016 tarihi itibariyle İŞ Portföy Yönetimi A.Ş.
Fon Toplam Değeri 58.776.526,21 Fon’un Yatırım Amacı ve Stratejisi
Birim Pay Değeri 0,042263 Fon portföyü, Ters Repo dâhil Türk Lirası Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları, Kira Sertifikaları, Gelir Ortaklığı Senetleri, Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları, Takasbank Para Piyasası işlemleri, Vadeli ve Vadesiz Mevduat ile Katılma Hesabı’ndan oluşur.
Fon, piyasa şartlarına göre portföye aktif olarak işlem yapabilir, yatırım yapılacak varlıkların seçiminde fiyat oynaklığı düşük, faiz geliri elde etme potansiyeli ya da beklentisi olan varlıklara ağırlık verilir.
Fon yatırım stratejisi aşağıdaki bant aralıklarında belirlenmiştir:
Türk Lirası Cinsinden Kamu Borçlanma Senetleri, Kira Sertifikaları ve Gelir Ortaklığı Senetleri %78-100, Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları %0-20, Takasbank Para Piyasası İşlemleri ve Ters Repo %0-2, Vadeli / TL Mevduat / Katılma Hesabı %0-20.
Fonun karşılaştırma ölçütü: %90 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi (TÜM), %2 KYD O/N Brüt Repo Endeksi, %4 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL), % 2 KYD ÖST Endeksi (Sabit) ve % 2 KYD ÖST Endeksi (Değişken).
Takasbank Para Piyasası işlemleri ters repo kapsamında değerlendirilmiştir. Ters repo ve Takasbank Para Piyasası işlemleri toplamı KYD Brüt Repo Endeksi ile kıyaslanacaktır.
Yatırımcı Sayısı 46.044
Tedavül Oranı (%) 13,91%
Portföy Dağılımı (%)
-Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu 81,19%
-Vadeli Mevduat 17,57%
-Özel Sektör Borçlanma Araçları 0,91%
-Ters Repo 0,33%
En Az Alınabilir Pay Adedi
Mevzuatta belirlenen yasal limitlere uygun olarak 0,001 pay alınabilmektedir.
Yıllar
Toplam Getiri (%)
Karşılaştırma Ölçütünün
Getirisi (%)
Enflasyon Oranı (%) (**)
Portföyün Zaman İçinde
Standart Sapması (%) (*)
Karşılaştırma Ölçütünün
Standart Sapması (%)
(*)
Bilgi Rasyosu (%)
Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Varlık Değeri/Net Aktif Değeri (TL)
2012 12,25 14,09 2,45 0,10 0,11 (19,81) 54.541.514
2013 1,15 2,21 6,97 0,20 0,21 (7,92) 55.144.920
2014 9,74 12,02 6,36 0,14 0,15 (13,23) 60.499.669
2015 1,58 2,02 5,71 0,28 0,30 (3,00) 59.512.467
2016 7,57 9,53 9,94 0,27 0,30 (10,24) 58.776.526
(*) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır.
(**) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 12 aylık ÜFE oranıdır.
GRAFİK
GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
C.1. Fon portföy yönetim hizmeti İş Portföy Yönetimi A.Ş. (Şirket) tarafından verilmektedir. Şirket, kendi kurucusu olduğu fonlar ile birlikte Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. , Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. ve Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.'ye ait 47'si Yatırım 33'ü Emeklilik olmak üzere toplam 80 adet fonun Portföy yöneticisi konumundadır.
C.2. Fon, Aegon Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fon’u unvanı ile kurulmuş olup, Sermaye Piyasası Kurulu’ndan alınan 19/04/2013 tarih ve 394 sayılı izin çerçevesinde unvanı AEGON Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir. Fon portföyünün yatırım amacı ve stratejisi “A. Tanıtıcı Bilgiler” bölümünde belirtilmiştir. Fon portföyünün riskleri ise aşağıda ifade edilmiştir.
Ülke ve ihraç edenin kredi riski: Yatırım yapılan ülkenin ekonomik, politik ve sosyal yapısı yatırım yapılan varlıkların fiyatında belirgin etkiye sahip olabilir. Varlıkları ihraç eden kurumun mali yapısının zayıflaması, taahhütlerini yerine getiremeyecek bir duruma gelmesi sonucu fon portföy değeri ve net varlık değeri tamamen veya kısmen kayba uğrayabilir.
Faiz riski: Faiz oranlarının sabit getirili menkul kıymetlerin üzerinde doğrudan etkisi vardır.
Faizler yükseldiğinde başta sabit getirili menkul kıymetler olmak üzere menkul kıymetlerin değeri düşer ve portföy değeri ve net varlık değeri kayba uğrayabilir.
Enflasyon riski: Enflasyon, yapılan yatırımların net getirisini olumsuz yönde etkiler. Enflasyon, yatırımın getirisinin üzerinde oluşursa, anaparanın gelecekteki satın alma gücünün azalmasına neden olur.
Piyasa riski: Varlığın piyasa fiyatı, getirisi veya değeri yatırımcının isteğinin aksine düşebilir veya artabilir ve yatırımcının anaparasının kaybına veya kazancına neden olabilir.
Yoğunlaşma riski: Belli bir varlık ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu yatırımlar bu varlık ve vadenin içerdiği risklere karşı korunmasız bir şekilde maruz kalabilir.
Likidite riski: İkincil piyasalarda fonun varlıklarını nakde çevirebilmesine ilişkin risk oluşabilir.
Piyasada yeterli miktarda alıcı/satıcı bulunmaması, istenilen fiyatın oluşmaması likidite riskini oluşturur.
Yönetici fon portföyünü yönetirken söz konusu risklerin dağıtılması, likidite ve getiri unsurlarını göz önünde bulundurur. Belli bir varlık ve vadede yoğunlaşma riskini aktif olarak portföye işlem yapabilme ve varlıkların vade yapısında çeşitlilik ile dağıtır.
C.3. Fon’un 31 Aralık 2016 tarihi itibariyle sona eren performans döneminde net dönemsel getirisi
%7,57, karşılaştırma ölçütünün getirisi %9,53 ve nispi getiri oranı ise % (1,96) olarak gerçekleşmiştir.
Portföyün nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan portföyün vergi öncesi getiri oranından karşılaştırma ölçütünün getiri oranının veya eşik değerin çıkarılması sonucu bulunacak pozitif ya da negatif yüzdesel değerdir.
