21 Mayıs 2014
Bakış Açısı
Önemli bir gündem maddesinin bulunmadığı günde global piyasalarda negatif eğilimli bir seyir yaşandı.
İngiltere’de açıklanan yıllık Tüfe enflasyonu %1.8 ile %1.7’lik beklentilerin hafif üzerinde geldi.
Türkiye tarafında Merkez Bankası’nın Perşembe günkü faiz kararına ilişkin beklentiler yönü tayin ederken, Türk lirası üzerindeki baskılar bir kademe belirgindi. Hazine dün düzenlediği 3 ihaleyle piyasalardan Try 5.2bn kaynak sağladı.
Bugün için global tarafta takip edilecek en önemli gelişme Fed’in 29-30 Nisan Fomc toplantısına ilişkin tutanaklar olurken, İngiltere Merkez Bankası’nın Mayıs ayı faiz kararına ilişkin tutanaklar da takip edilecek.
Türkiye’de önemli bir gündem maddesi bulunmazken, yarın yapılacak olan Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentiler piyasaların seyri açısından belirleyici olacak.
Makro Ekonomik Gelişmeler
İngiltere’de Tüfe enflasyonu Nisan’da bir önceki aya göre %0.4 artarken, yıllık enflasyon %1.7’lik beklentilerin hafif üzerinde
%1.8 seviyesinde gerçekleşti. Bununla birlikte gıda, enerji ve alkollü içecekler ile tütünü hariç tutan çekirdek Tüfe enflasyonundaki yıllık artış %2.0 ile %1.8’lik bekelntilerin üzerinde geldi.
ABD tarafında ise Fed üyelerinin konuşmaları takip edildi. Philadelphia Fed Başkanı Plosser ABD ekonomisindeki
toparlanmanın devam ettiğini ifade ederken, buna bağlı olarak işgücü piyasasındaki olumlu seyrin de belirginleştiğini belirtti.
Bununla birlikte Plosser ABD ekonomisinin 2014’te %3 seviyelerinde büyüyeceğini tahmin ederken, işsizlik oranının da %6 seviyelerine gerileyeceğini öngördü. Bu arada New York Fed Başkanı Düdley de ABD ekonomisinin yeniden %3’ler mertebesindeki büyüme patikasına oturduğunu söylerken, emek piyasasında da iyileşme sinyallerinin belirginleştiğini ifade etti. Düdley ayrıca para politikasındaki sıkılaşma sürecinin yavaş ve kademeli olacağını belirtirken, piyasa katılımcılarının da bu beklentide olduğunu hatırlattı.
Global piyasalarda yeni gün Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararıyla başlarken, Asya piyasaları bu sabah negatif eğilimli bir seyir izliyor.
Japonya Merkez Bankası mevcut politika duruşunda değişikliğe gitmezken, para tabanının yıl sonuna kadar Jpy 60trn – Jpy 70trn büyüteceğine ilişkin taahüdünü korudu. Banka Nisan’da yürürlüğe konan vergi artırımlarının ekonomik aktivite üzerinde sınırlı etki yaratacağını tahmin ederken, enflasyonun önümüzdeki sene %2’lik hedefe ulaşacağını öngördü.
Bugün için global piyasalar tarafında belirleyici olacak en önemli gelişme Fed’in 29-30 Nisan’daki Fomc toplantısına ilişkin tutanaklar olurken, piyasa oyuncuları aynı zamnda İngiltere Merkez Bankası’nın Mayıs ayı toplantı tutanaklarını de yakından takip edecek.
Hatırlatmak gerekirse Fed Nisan ayı Fomc toplantısında varlık alımlarındaki azaltım sürecini devam ettirmiş; ve programın büyüklüğünü Usd 10bn azaltarak Usd 45bn’a çekmişti. Bununla birlikte Kurum, düşük faiz politikasının uzunca bir süre devam edeceğine ilişkin taahüdünü de yinelemişti. Bu hafta açıklanacak tutanaklar Fed üyelerinin mevcut para politikasına ilişkin görüşlerini yansıtması açısından önemli olacak.
İngiltere’den gelecek olan Nisan ayı perakende satışlar ise günün tek veri açıklaması olurken, beklentiler bir önceki aya oranla %0.4’lük bir artışa işaret ediyor.
Bunların dışında Fed Başkanı Yellen ile Fed üyeleri Kocherlakota ve George’un yapacakları konuşmalar da takip edilecek.
Negatif algılamaların da etkisiyle güne hafif satıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz global piyasalarda Fed’in 29- 30 Nisan toplantısına ilişkin tutanaklar kapanış konusunda belirleyici olacak. Usd’nin diğer gelişmiş ülke para birimleri karşısındaki görece güçlü seyrini devam ettirmesini beklediğimiz günde, altın fiyatlarının sınırlı geri çekilebileceğini hatırlatıyoruz.
Türkiye tarafında Hazine’nin borçlanma ihaleleri takip edildi. Hazine, bugün gerçekleştireceği Try 14.5bn'lik (Try 13.6bn'i piyasalara) itfa öncesinde, dün düzenlediği 2 ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu ve 10 yıl vadeli Tüfe'ye endeksli tahvil ihraçlarıyla piyasalardan rekabetçi olmayan tekliflere yapılan satışlar dahil piyasalardan Try 5.2bn kaynak sağladı. Bununla birlikte
Türkiye’de bugün için takip edilecek önemli bir gelişme bulunmazken, Merkez Bankası’nın Perşembe günkü Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentiler piyasaların bugünkü seyri açısından belirleyici olacak.
Merkez Bankası’nın yarın ki faiz kararı öncesinde Türk varlık fiyatlarında gördüğümüz temkinli seyrin bugün için de devam etmesini bekliyoruz. Türk lirasındaki gelişmelerin Borsa İstanbul ve tahvil faizlerinin seyri açısından da belirleyici olacağını hatırlatırken, (0.5*Eur + 0.5*Usd) sepetinin 2.486 – 2.519 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Günün veri açıklamaları:
11:30 – İngiltere perakende satışlar, Nisan (Bekl.: %0.4) 11:30 – İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları, Mayıs 18:30 – Fed Başkanı Yellen konuşuyor
19:50 – Fed üyesi George konuşuyor 20:30 – Fed üyesi Kocherlakota konuşuyor 21:00 – Fed 29-30 Nisan Fomc toplantı tutanakları
Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar
Global piyasalar
Avrupa borsaları şirketlerin beklentilerin altında kalan finansal sonuçlarıyla gerilerken, ABD borsaları da risk
algılamalarındaki bozulmaya ve şirket bazlı haberlere bağlı olarak ortalamada %0.7 geriledi. Asya borsaları bu sabah itibariyle negatif eğilimli bir seyir izlerken, ABD vadeli piyasaları yatay hareket ediyor.
ABD 10 yıl vadeli tahvilin getirisi dün %2.52 seviyelerinden günü kapatırken, bu sabah itibariyle ilk işlemler %2.51 seviyelerinden geçiyor. Fed’in 29-30 Nisan’daki Fomc toplantısına ilişkin tutanaklar öncesinde Usd dar bir bant içerisinde hareket ederken, EurUsd paritesi 1.368 – 1.371 aralığında hareket ettiği günü 1.370 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.371 seviyelerinden güne başlayan EurUsd paritesinin gün içinde 1.364 – 1.376 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Bazı ülkelerde devam eden politik tansiyon altın fiyatlarındaki oynaklığın yüksek olmasına neden olurken, altının ons fiyatı Usd 1286 – Usd 1297 aralığında hareket ettiği günü Usd 1294 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle Usd 1295 seviyelerinden güne başlayan altında Fed tarafından gelecek açıklamalar yön konusunda belirleyici olacak. Buğub için altının Usd 1282 – Usd 1298 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Yurtiçi Piyasalar
Borsa İstanbul güne negatif eğilimli bir başlangıç yapsa da, bankacılık hisselerine günün ikinci yarısında gelen sınırlı alımlarla yükseldi. Borsa İstanbul-100 endeksi dün %0.3 yükselirken, bankacılık hisselerindeki ortalama artış %1.1’e ulaştı. Asya piyasalarındaki negatif eğilimli seyre de bağlı olarak güne zayıf bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz günde Borsa İstanbul-100 endeksinin 74,400 – 75,900 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Hazine’nin başarılı borçlanma ihaleleri tahvil faizlerinde düşüşlere neden olurken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi günü
%9.19 seviyelerinden tamamladı. Bununla birlikte10 yıl vadeli tahvil de %9.30 seviyelerine geriledi. Merkez Bankası’nın yarın ki Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde tahvil faizlerinde temkinli bir seyir yaşanabileceğini tahmin ederken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik %9.1 - %9.5 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 10 yıl vadeli tahvilin de bileşik %9.2 - %9.6 aralığında işlem göreceğini düşünüyoruz.
Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün yaşanan zayıflık Türk lirasını da olumsuz etkilerken, UsdTry kuru 2.094 – 2.116 aralığında hareket ettiği günü 2.114 seviyelerinden kapattı. Bu sabah itibariyle 2.115 seviyelerinden güne başlayan UsdTry’de gelişmekte olan ülke para birimlerindeki hareketler kadar Merkez Bankası’nın yarın ki faiz toplantısına ilişkin beklentilerin yön konusunda belirleyici olacağını düşünüyoruz. Bugün için UsdTry’nin 2.099 – 2.122 aralığında hareket etmesini bekliyoruz..
Piyasa Göstergeleri
Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.
Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K
Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X)
Dünya
MSCI AC World Index (USD) 413 -0.5 0.6 2.0 9.1 1.2 418 345 14.8
ABD
US Dow Jones Industrial Average 16,374 -0.8 -0.2 2.1 6.8 -1.2 16,736 14,551 14.7
US S&P 500 Index 1,873 -0.6 0.4 2.4 12.4 1.3 1,902 1,560 15.9
US NASDAQ Composite Index 4,097 -0.7 0.0 -3.3 17.2 -1.9 4,372 3,295 20.2
Avrupa Bölgesi
MSCI AC Europe (USD) 493 -0.3 1.1 0.9 14.8 2.3 500 388 14.2
Euro STOXX 50 Index 3,164 -0.2 0.3 1.4 12.0 1.8 3,239 2,495 14.2
UK FTSE 100 Index 6,802 -0.6 2.7 0.1 0.7 0.8 6,895 6,023 14.0
Germany DAX Index 9,639 -0.2 2.4 -0.2 14.0 0.9 9,810 7,656 13.4
France CAC-40 Index 4,452 -0.4 0.5 2.6 10.7 3.6 4,513 3,575 15.0
Spain IBEX 35 Index 10,454 0.3 1.6 4.0 22.8 5.4 10,705 7,508 16.7
Asya Pasifik
Japan Nikkei-225 Stock Average 14,036 -0.3 -3.3 -5.0 -8.6 -13.8 16,320 12,416 15.9
Shanghai Stock Exchange Composite Index 2,107 0.2 -4.0 -6.0 -12.5 -4.8 2,443 1,936 7.8
Korea KOSPI Index 2,008 -0.1 0.2 3.4 1.3 -0.1 2,063 1,771 10.0
India SENSEX 30 Index 24,344 -0.1 7.6 17.5 20.4 15.0 25,376 17,449 15.4
Latin Amerika
Argentina Merval Index 7,218 0.9 11.9 21.2 96.4 33.9 7,330 2,909 15.6
Brazil Bovespa Index 52,366 -1.8 0.5 11.1 -6.0 1.7 57,099 44,107 10.0
Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika
Russia MICEX Index 1,426 0.8 5.1 -4.0 1.3 -5.2 1,539 1,183 1.1
South Africa JSE Index 49,617 0.2 2.6 4.6 20.8 7.3 49,886 37,840 15.0
Turkey ISE 100 Index 75,255 0.3 2.4 18.7 -16.5 11.0 93,398 60,754 6.2
1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Sonu 52-H 52-H
Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce 2013 Yüksek Düşük
Gelişmiş Ekonomiler
EUR 1.371 1.370 1.381 1.373 1.288 1.374 1.399 1.276
GBP 1.684 1.684 1.679 1.668 1.526 1.656 1.700 1.481
CHF 0.891 0.892 0.884 0.889 0.967 0.893 0.984 0.870
CAD 1.09 1.09 1.10 1.11 1.02 1.06 1.13 1.01
JPY 101.23 101.33 102.43 102.31 102.27 105.31 105.44 93.79
Asya
CNY 6.24 6.24 6.22 6.08 6.14 6.05 6.27 6.04
INR 58.75 58.64 60.29 62.22 55.11 61.80 68.85 55.34
KRW 1,028.20 1,025.38 1,037.58 1,065.65 1,116.63 1,049.80 1,162.90 1,020.97
Latina Amerika
BRL 2.22 2.22 2.24 2.39 2.04 2.36 2.45 2.03
Piyasa Göstergeleri (2)
1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Sonu
Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce 2013
Turkiye bono piyasasi (%)
6-Ay 9.13 9.11 9.05 5.43 4.40 8.03
2-Yil 8.95 8.98 9.44 10.59 4.97 9.94
3-Yil 8.96 9.04 9.48 10.61 5.08 10.00
4-Yil 9.02 9.07 9.45 10.50 5.35 9.99
10-Yil 9.09 9.23 9.79 10.14 6.11 10.15
Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)
ABD 2.51 2.54 2.72 2.74 1.96 3.03
Japonya 0.59 0.59 0.60 0.60 0.84 0.74
Büyük Britanya 2.61 2.59 2.67 2.73 1.92 3.02
Almanya 1.35 1.34 1.51 1.66 1.38 1.93
Fransa 1.83 1.81 1.99 2.25 1.88 2.55
Italya 3.26 3.15 3.12 3.59 3.89 4.08
İspanya 3.09 3.01 3.08 3.56 4.19 4.13
Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H
Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük
(% ) (% ) (% ) (% ) (% )
Altın 1,295 0.0 0.0 -1.3 -7.1 7.4 1,434 1,180
Gümüş 19.47 0.2 -0.8 -9.6 -15.0 0.0 25.1 18.2
Brent Petrol 110 0.1 0.3 -0.6 4.8 -0.9 117 100
ABD Tipi Ham Petrol 102.90 0.45 -1.34 -0.40 6.40 4.55 112.24 91.24
R/J CRB Endeksi 307 0.0 -1.5 1.7 6.3 9.5 313 272
LME Bakır 6,885 0.00 3.55 -4.12 -6.95 -6.45 7,534 6,321
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC) tarafından sadece Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemeli ve araştırma raporu olarak da düşünülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu doküman ABD, İngiltere veya Japonya’da yayımlanamaz veya dağıtılamaz.
HSBC bu dokümanda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu dokümanda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli şahıslar tarafından alınabilir.
HSBC bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBCsorumluluk almamaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC’nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler halka açık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi olmadığı gibi burada yer alan menkul kıymetler ve finansal enstrumanların değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir.
Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC’nin önceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır.
Bu dokümandaki bilgiler gönderilen kişiye özeldir ve bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dokümandaki herhangi bir bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği düşünülmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan sorumlu değildir.
HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu dokümanın tamamen ya da kısmen kullanılmasından doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez.
Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz.
HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.
