MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK YORUMLANABİLİR. VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ

Nakit akım tablosu ekli mali tablolar ile birlikte verilmiştir. Dipnotlarda açıklanacak başka bir hususa rastlanmamıştır.

44. MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK YORUMLANABİLİR. VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

a) Grup’un Finansal Yeniden Yapılanması

Grup’un büyümesi

Grup, İzmir Adnan Menderes, Ankara Esenboğa, Tiflis ve İstanbul Atatürk Havalimanı ihalelerini kazanmasıyla birlikte son yıllarda büyük ve hızlı bir büyüme yaşamıştır. Grup, bu havalimanlarından bazılarını inşa etmiş, bazılarını da imtiyaz sözleşmeleri ile kiralamak için yüksek miktarlarda ön ödemeler yapmıştır. Son iki yılda yapılan inşaat maliyetleri ve ön ödemeler toplamı yaklaşık 1 Milyar Avro’dur. İzmir ve Esenboğa Havalimanları inşaatlarının 2006 yılının son çeyreğinde tamamlanmasıyla beraber nakit akışları esas olarak 2007 yılında gerçekleşmeye başlamıştır. İstanbul Atatürk Havalimanı bu durumdan müstesnadır ve Temmuz 2005’den beri faaliyet halindedir. Ayrıca TAV, HAVAŞ alımıyla ilgili 125 milyon dolar ödemiştir. Bu uzun vadeli projeler. kiralamalar ve iştirak alımı için finansal destek üçüncü kişiler tarafından değişik finansman kaynaklarıyla sağlanmıştır. Bu finansman kaynakları için yapılan anlaşmalar, Grup’un nakit ve nakde eşdeğer varlıklarına, finansal rasyolarına ve kredi taksit ödemelerine çeşitli zorunluluklar ve kısıtlamalar getiren şartlar barındırmaktadır.

Temerrüde düşme durumu

Grup şirketlerinin bazılarının (TAV İstanbul, TAV İzmir, ve TAV Esenboğa), 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle bazı kredi taahhütlerine uymaması nedeniyle 1.347.891.322 YTL tutarındaki uzun vadeli kredileri UMS 1

“Finansal Tabloların Sunumu” 65 nolu paragrafına göre kısa vadeye sınıflanmıştır. UMS 1 standardının 65.

paragrafına göre; “Bir işletmenin bilanço tarihinde veya bilanço tarihinden önce uzun vadeli borç sözleşmesindeki borcun talep edilmesi halinde ödenebilir hale getiren bir maddeyi ihlal etmesi durumunda, alacaklı bilanço tarihinden sonra ve mali tabloların yayınlanmasının onaylanmasından önce bu ihlalden ötürü bir ödeme talebinde bulunmayacağı konusunda şirket ile anlaşsa bile, bu borç kısa vadeli olarak sınıflandırılır. Bu borç kısa vadeli olarak sınıflandırılır çünkü bilanço tarihinde işletme, bu tarihten itibaren borcun ödenmesini en az on iki ay erteleyecek koşulsuz bir hakka sahip değildir.” Bu sınıflama sonucunda 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle Grup’un kısa vadeli yükümlülükleri, cari dönen varlıklarını 738.858.142 YTL kadar aşmıştı. Grup’un 31 Aralık 2006’yı takip eden dönemde temerrüdle ilgili finansal yapılanması tamamlanmıştır. Grup’un yeniden yapılanmasını ve bankaların talep ettikleri şartların yerine getirilmesini takiben bankalar 22 Ocak 2007 tarihinde tüm temerrüt hallerini ortadan kaldırmışlardır. Bunun sonucunda krediler orjinal geri ödeme planlarına göre sınıflanmıştır.

OLAN DİĞER HUSUSLAR (devamı) b) Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler

Grup’un müşterek yönetime tabi teşebbüslerde sahip olduğu önemli paylar aşağıdaki gibidir:

% 49.98 hisse ile eşit oy verme hakkına sahip olunan müşterek yönetime tabi bir teşebbüs olan ATÜ Türkiye’de kurulmuştur. Aşağıda belirtilen tutarlar oransal konsolidasyon sonucu Grup’un mali tablolarına dahil edilmiştir:

30 Haziran

2007 31 Aralık 2006

Dönen varlıklar 53.168.110 55.755.399

Duran varlıklar 3.143.952 2.730.524

Kısa vadeli borçlar 21.800.137 16.425.410

Uzun vadeli borçlar 26.738.093 32.147.931

30 Haziran 2007 tarihinde sona

eren 6 aylık dönem

30 Haziran 2006 tarihinde sona eren 6 aylık dönem

Gelirler 116.931.438 87.704.146

Giderler (113.517.735) 84.650.558

% 60.00 hisse ile eşit oy verme hakkına sahip olunan müşterek yönetime tabi bir teşebbüs olan HAVAŞ 2005 yılında satın alınmıştır. Aşağıda belirtilen tutarlar oransal konsolidasyon sonucu Grup’un mali tablolarına dahil edilmiştir:

30 Haziran 2007

31 Aralık 2006

Dönen varlıklar 21.189.856 22.171.507

Duran varlılar 37.646.367 29.886.817

Kısa vadeli borçlar 18.770.340 12.077.470

Uzun vadeli borçlar 4.420.744 4.367.601

30 Haziran 2007 tarihinde sona

eren 6 aylık dönem

30 Haziran 2006 tarihinde sona eren 6 aylık dönem

Gelirler 50.011.265 43.775.921

Giderler (45.939.787) 46.806.725

OLAN DİĞER HUSUSLAR (devamı)

% 60.00 hisse ile eşit oy verme hakkına sahip olunan müşterek yönetime tabi bir teşebbüs olan TAV Gürcistan 2006 yılında konsolidasyona dahil edilmiştir. Aşağıda belirtilen tutarlar oransal konsolidasyon sonucu Grup’un mali tablolarına dahil edilmiştir:

30 Haziran 2007

31 Aralık 2006

Dönen varlıklar 8.477.016 18.126.805

Duran varlılar 96.624.535 72.638.726

Kısa vadeli borçlar 43.141.374 56.487.936

Uzun vadeli borçlar 29.796.126 -

30 Haziran 2007 tarihinde sona

eren 6 aylık dönem

30 Haziran 2006 tarihinde sona eren 6 aylık dönem

Gelirler 7.210.409 4.707.822

Giderler (7.493.738) 4.580.221

c) Türev Finansal Araçlar

30 Haziran 2007

Varlıklar Borçlar Net Tutar

Faiz oranı takası 17.384.360 - 17.384.360

Çapraz kur takası - (20.709.503) (20.709.503)

17.384.360 (20.709.503) (3.325.143) 31 Aralık 2006

Varlıklar Borçlar Net Tutar

Faiz oranı tavanı 331.841 - 331.841

Faiz oranı takası 3.067.847 (3.232.314) (164.467)

Çapraz kur takası - (18.574.063) (18.574.064)

3.399.688 (21.806.377) (18.406.690)

Faiz türevleri

TAV Esenboğa banka borçlarından doğan faiz yükümlülüklerini, faiz oranlarındaki değişim riskine karşı korumak amacıyla faiz türev enstrümanları (tavan, taban ve takas) kullanmaktadır. 150.000.000 Avro nominal değerli sözleşmelerin faiz oranı Euribor artı % 3.5’tur.

TAV İstanbul banka borçlarından ve DHMİ’ye yapılacak olan imtiyaz ödemelerinden doğan faiz yükümlülüklerini. faiz oranlarındaki değişim riskine karşı korumak amacıyla faiz türev enstrümanları kullanmaktadır.

DİĞER HUSUSLAR (devamı) Çapraz kur takası:

Proje finansmanı tesislerini kapsayan dönem için ABD Doları ve Avro kurları arasındaki pariteyi sabitleyen bir vadeli işlem sözleşmesi yapılmıştır. Sözleşme, DHMİ’ye 2014 yılına kadar her Aralık ayında yapılacak olan ödemelerin süresi için imzalanmıştır. Sözleşmenin nominal değeri 225.532.411 ABD Doları / 176.749.538 Avro’dur.

Faiz oranı takası:

Hypo und Vereinsbank AG ve TAV İstanbul arasında 17 Ocak 2006’da birincil kredinin % 50’sine ilişkin (tamamı 33.961.623 Avro) bir vadeli işlem sözleşmesi yapılmıştır. 21 Aralık 2006 tarihinde TAV İstanbul ve HVB arasında Tranch A ve Tranch B kredileri için 2 adet vadeli işlem sözleşmesi daha yapılmış olup.

sözleşmelerin anapara tutarları 119.951.607 ABD Doları ve 269.417.957 Avro’dur. Sözleşmelerin anaparaları kredilerin geri ödeme planına paralel olarak itfa edilecektir.

30 Haziran 2007 tarihi itibariyle kullanılan türevlerin makul değeri 1.890.897 Avro’dur (3.325.142 YTL) (2006:

9.941.501 Avro (18.406.689 YTL). Belirtilen tutarlar bilanço tarihi itibariyle türev piyasasında benzeri araçlar için belirlenen fiyatlara dayandırılmaktadır. 9.795.504 Avro (17.811.165 YTL) (2006: 3.691.197 Avro (6.490.970 YTL) tutarındaki bu faiz oranı türevlerin rayiç değerlerindeki değişim ilgili yılın gelir gideri ile ilişkilendirilmiştir.

31 Aralık 2005, 31 Aralık 2006 ve 30 Haziran 2006 mali tabloları aşağıdakiler için yeniden düzenlenmiştir : Dönem karı / (zararı) 31 Aralık 2005 bakiyesi, daha önce raporlanan 62.216.158 Peşin ödenen imtiyaz giderlerindeki hatanın düzeltilmesi (699.988) Peşin ödenen imtiyaz giderleri düzeltmesinin ertelenmiş vergiye etkisi 209.996

31 Aralık 2005 bakiyesi, yeniden düzenlenmiş 61.726.166 Dönem karı / (zararı)

30 Haziran 2006 bakiyesi, daha önce raporlanan (66.293.851) Peşin ödenen imtiyaz giderlerindeki hatanın düzeltilmesi (3.869.458) Peşin ödenen imtiyaz giderleri düzeltmesinin ertelenmiş vergiye etkisi 773.829

TAV İzmir konsolidasyon düzeltmesi 896.187

TAV Esenboğa konsolidasyon düzeltmesi (13.479.709)

30 Haziran 2006 bakiyesi, yeniden düzenlenmiş (81.973.002) Dönem karı / (zararı)

31 Aralık 2006 bakiyesi , daha önce raporlanan (106.551.207) Peşin ödenen imtiyaz giderlerindeki hatanın düzeltilmesi (13.352.233) Peşin ödenen imtiyaz giderleri düzeltmesinin ertelenmiş vergiye etkisi 2.670.447

31 Aralık 2006 bakiyesi, yeniden düzenlenmiş (117.232.993) a) Peşin ödenen imtiyaz giderlerinde yapılan düzeltme

Grup, imtiyaz giderlerinin hesaplanmasında yanlışlıkla eksik hesaplama yapmıştır. Bu yanlışlıkların etkileri, UMS 8 “Temel hatalar ve Muhasebe Politikalarında Değişmeler”e uygun şekilde geriye dönük olarak mali tablolara yansıtılmıştır.

b) TAV İzmir’in konsolidasyonunda yapılan düzeltme

TAV Holding, 30 Haziran 2006 tarihinde TAV İzmir’i konsolidasyona dahil ederek, indirekt olarak İzmir hisselerinin % 40’ına sahip olan HAVAŞ nedeniyle mali tablolara ana ortaklık dışı payların etkisini yansıtmıştır.

Diğer ortaklar satın alma sırasında bu haklarından feragat ettikleri için bu hakka sahip değildirler. Buna bağlı olarak önceki dönem mali tablolarında TAV İzmir’in konsolidasyona yüzde yüz dahil edilmesi gerektiği düşünülerek Grup, geriye dönük olarak 31 Aralık 2006 mali tablolarını düzeltip, ana ortaklık dışı payları tamamen elimine etmiştir ve TAV İzmir’i konsolidasyona dahil etmiştir.

c) TAV Esenboğa’nın konsolidayonunda yapılan düzeltme

Not 4-A’da belirtildiği gibi TAV Holding, TAV Esenboğa’daki sermaye payını % 0.01’den %75’e çıkartarak hisse çoğunluğuna sahip olmuştur. Konsolidasyon değişiminin etkisi mali tablolara geriye dönük olarak yansıtılmıştır.

Grup, daha uygun gösterim yapabilmek için bazı gelir tablosu kalemlerinin sınıflandırılmasını cari dönem itibariyle değiştirmiştir. Değişiklik yapılan kalemler aşağıdaki tabloda gösterilmiştir :

Yeniden düzenlenmiş 30 Haziran 2006 tarihinde sona

eren 6 aylık dönem

Daha önce raporlanan 30 Haziran 2006 tarihinde sona

eren 6 aylık dönem

Havacılık geliri 72.007.248 72.502.517

Faaliyet giderleri (Kira gideri) - (120.061.224)

Satışların maliyeti (Kira gideri) (120.061.224) -

Yer hizmetleri geliri 35.377.442 26.654.827

Yiyecek içecek hizmet geliri 16.916.051 22.156.979

Otopark gelirleri 9.677.674 8.580.626

Otobüs hizmet gelirleri 8.543.944 11.980.609

Otel gelirleri 3.212.034 728.437

Satıştan İade ve İndirimler (-) - (1.253.110)

Kira geliri 3.876.691 1.231.106

Diğer gelirler 2.494.948 148.373

Banka kredisi ve ilişkili şirketler kredi faiz gideri (48.200.904) (56.400.896)

Diğer finansman giderleri (1.898.275) -

Türev finansal araçlar - (10.294.491)

Net Parasal Pozisyon Karı/Zararı (27.694.802) 131.886.184

Kur farkı gelirleri - 305.362.910

Kur farkı giderleri - (448.348.533)

Satışlarn ticari malların maliyeti (42.036.318) (37.647.811)

Personel giderleri (39.671.200) (15.940.597)

Satılan hizmet maliyeti – amortisman hariç (14.571.380) (35.902.878)

Danışmanlık giderleri (5.953.274) (3.364.373)

e) Hazır değerler ve kısıtlı banka bakiyesindeki değişiklikler

Grup, daha uygun gösterim yapabilmek için hazır değerler ve kısıtlı banka bakiyelerinde cari dönem itibariyle değişlik yapmıştır. Değişiklik yapılan kalemler aşağıdaki tabloda gösterilmiştir :

Yeniden düzenlemiş 31 Aralık 2006

Daha önce raporlanan 31 Aralık 2006

Hazır değerler 11.579.551 21.611.143

Kısıtlı banka bakiyesi 599.005.667 588.974.076