Kafa Travmalı Çocukların Demografik Özellikleri:

FONTE: SAFP.CHILE

A estrutura tem como missão garantir as poupanças depositadas e os rendimentos a serem gerados pelo sistema de previdência privada compulsória, o aperfeiçoamento do sistema e a sua fiscalização.

No Brasil, o que existe é uma estrutura com os mesmos objetivos, mas que supervisiona os Fundos de Pensão e as Previdências Privadas Complementares Facultativas. No Sistema Público, a fiscalização fica sob responsabilidade dos auditores previdenciários e do Ministério Público.

4.1.5. MODELOS DE FUNDOS PERMITIDOS PELO GOVERNO CHILENO

São cinco os modelos de fundos permitidos no Chile, classificados de “A” a “E”, sendo o “A” o que permite aplicações de maior risco (papéis de renda variável), evoluindo para graus de riscos menores, à medida que se direciona para o modelo “E”, em

conformidade com a composição das carteiras e graus de risco oferecidos. Apresenta-se no quadro a seguir, a estrutura máxima das carteiras dos fundos.

Tabela 9: Limites de aplicação dos recursos por fundo no Chile

A. Limites de Investimentos por Instrumento Financeiro (Proporcional ao valor do Fundo)

LIMITES MÁXIMOS POR TIPO DE FUNDO INSTRUMENTO

FUNDO A FUNDO B FUNDO C FUNDO D FUNDO E 1)Títulos emitidos pelo Banco Central do

Chile. Títulos emitidos pela Tesouraria Geral da República do Chile. Letras de crédito emitidas pelos serviços regionais e metropolitanos de Vida e Urbanização; Bônus de reconhecimento emitidos pelos institutos de Previsão; Outros títulos emitidos e garantidos pelo Estado do Chile.

40% 40% 50% 70% 80%

2)Depósitos a prazo; bônus e outros títulos representativos de captações emitidos por instituições financeiras.

40% 40% 50% 70% 80%

3)Títulos garantidos pelas instituições

financeiras 40% 40% 50% 70% 80% 4)Letras de crédito emitidas por

instituições financeiras 40% 40% 50% 60% 70% 5)Bônus de empresas públicas e privadas _{30% 30% 40% 50% 60%} 6)Bônus de empresas públicas e privadas

caucionados por ações 30% 30% 10% 5% --- 7)Ações de sociedades anônimas abertas 60% 50% 30% 15% ---

8)Ações de sociedades anônimas

imobiliárias abertas 60% 50% 30% 15% --- 9)Quotas de fundo de inversão a que se

refere à Lei no.18.815, mais o montante dos aportes comprometidos através dos contratos de compromisso de subscrição e pagamento de cotas de fundos de inversão e cotas de fundos mútuos nacionais regidos pelo D.L. no. 1.328, de 1976.

40% 30% 20% 10% ---

10)Efeitos de comércio emitidos por empresas públicas e privadas, que correspondam a pagamentos de outros títulos de créditos de inversão, com prazo de vencimento não superior a um ano, contado desde sua inscrição no registro de valores, não renováveis.

11)Títulos de crédito, valores Efeitos de comércio, emitidos e garantidos por Estados estrangeiros, bancos centrais e entidades financeiras estrangeiras e internacionais; Títulos de crédito emitidos por municípios, estados regionais e governos locais; ações, bônus e Efeitos de Comércio emitidos por empresas estrangeiras; bônus conversíveis em ações emitidos por empresas ou instituições financeiras estrangeiras; Bônus de crédito securitizados emitidos por empresas estrangeiras; Notas estruturadas emitidas por entidades estrangeiras; Quotas de participação emitidas por fundos mútuos e fundos de inversão estrangeiros; Títulos estrangeiros representativos de índices acionários; Depósitos de curto prazo; Operações que tenham como único objetivo à cobertura de riscos de flutuações entre moedas estrangeiras, o risco de taxa de índices de uma mistura de moedas estrangeiras; investimentos no exterior efetuados através de investimento em quotas de participação emitidas por fundos de investimento e fundos mútuos a que refere no número 9 anterior, quando estes tenham mais de 50% de seus ativos investido no exterior.

A soma dos investimentos dos tipos de fundos de uma mesma administradora em títulos estrangeiros mais o montante dos investimentos efetuados no exterior através de cotas de fundos mútuos e de investimentos nacionais tem como limite máximo 30% do valor da soma dos fundos de uma mesma administradora

11a. Bônus conversíveis em ações emitidos por entidades bancárias e empresas estrangeiras.

Limite global

estrangeiro Limite global estrangeiro 10% 5% --- 11b. Contas Correntes Banco

Investimentos estrangeiros (média móvel -

últimos 30 dias). 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 11c. Notas estruturadas emitidas por

entidades estrangeiras. 4% 3% 2% 2% --- 11d. Depósitos de curto prazo (overnight e

depósito a prazo). 2% 2% 2% 2% 2% 11e. Operações de contratos que tenham

como objetivo o mútuo de instrumentos financeiros de emissores estrangeiros, calculado em função dos instrumentos entregues em garantia. 1/3 inversão estrangeira Fundo A 1/3 inversão estrangeira Fundo B 1/3 inversão estrangeira Fundo C 1/3 inversão estrangeira Fundo D 1/3 inversão estrangeira Fundo E 12. Outros Instrumentos de oferta pública

cujos emissores sejam fiscalizados pela Superintendência de Valores e Seguros ou pela Superintendência de Bancos e Instituições Financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central de Chile.

Para cada tipo de instrumento identificado neste número, os limites máximos de investimentos, para os Fundos do Tipo A, B, C, D y E, não poderão ser inferiores a 1% por cento nem exceder a cinco por cento do valor do Fundo

respectivo, correspondendo ao Banco Central de Chile a autorização. 12a. Quotas de Fundos de Investimento de

Capital Estrangeiro. 1% 1% 1% 1% --- 12b. Efeitos de comércio na letra l) do D.L.

N° 3.500 (não considerados o número 10.

anterior). 5% 5% 5% 5% 5%

13. A soma dos investimentos em moeda

14. Operações ou contratos que tenham como objeto o empréstimo de mútuo de instrumentos financeiros de emissão nacional, calculado em função dos instrumentos financeiros entregues em garantia.

15% 10% 5% 5% 5%

15. Depósitos a prazo, bônus e outros representativos de captações emitidas por instituições financeiras e títulos garantidos por instituições financeiras.

40% 40% 50% 70% 80% 16. Bônus de empresas públicas e

privadas ou bônus de empresas públicas

ou privadas garantidos por ações. 30% 30% 40% 50% --- 17. Ações de sociedades anônimas

abertas e ações de sociedades anônimas

imobiliárias abertas. 60% 50% 30% 15% --- 18. Quotas de fundos mútuos nacionais

regidos pelo D.L.1.328, de 1976. o qual se

refere o número 9. anterior. 5% 5% 5% 5% --- 19. Aportes de promessas de subscrição e

pagamento de quotas de fundos de investimento a que se refere o número 9 anterior.

2% 2% 2% 2% --- 20. Para cada tipo de cobertura de risco

financeiro, que se efetuem habitualmente nos mercados secundários formais (limite calculado em função dos instrumentos objeto da cobertura e medido pelo valor líquido).

Investimento em instrumento objeto da cobertura

21. Operações de cobertura de risco realizadas nos mercados nacionais e internacionais.

Na Circular N° 1.216 desta Superintendência, ou aquela que a modifique, se estabelecem uma serie de limites de investimentos que as Administradoras devem cumprir ao realizar operações de cobertura de risco para os Fundos de Pensão.

B. Limites de investimentos em Instrumentos Específicos e em Grupos de Instrumentos ou Setores

(Em função do Valor do Fundo)

B.1. Límites Máximos de Investimento por Instrumentos Específicos e em Grupos de Instrumentos ou Setores.

(Em função do Valor do Fundo)

LIMITES MÁXIMOS POR TIPO DE FUNDO