FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri devamlı olarak izlenmektedir. Ticari alacaklar, çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır. Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmakta ve Şirket, yapmış olduğu satışlara ait doğan alacaklarını garanti altına almak amacıyla satış aşamasından önce ilgili müşterilerden teminat mektubu almaktadır.

Vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2009 Ticari Alacaklar Toplam

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 3.246.955 3.246.955

Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 3.597.032 3.597.032

Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 1.715.016 1.715.016

Toplam vadesi geçen alacaklar 8.559.003 8.559.003

Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 8.559.003 8.559.003

31 Aralık 2008 Ticari Alacaklar Toplam

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 5.003.380 5.003.380

Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 1.960.654 1.960.654

Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 1.371.419 1.371.419

Toplam vadesi geçen alacaklar 8.335.453 8.335.453

Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 8.335.453 8.335.453

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)

Bilanço tarihi itibariyle, vadesi geçmiş ticari alacaklardan karşılık ayrılmamış olanlara ilişkin alınan teminatlar aşağıdaki gibidir:

Vadesi geçmiş, karşılık ayrılmamış alacaklar için alınan teminatlar

31 Mart 2009 31 Aralık 2008

Teminat mektubu 8.559.003 8.335.453

8.559.003 8.335.453

b.2) Likidite risk yönetimi

Şirket, likidite riskini nakit akımlarını düzenli olarak takip etmek ve finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlamak suretiyle yönetir.

Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan ve olan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Aşağıdaki tablolar, Şirket’in yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir.

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b.2) Likidite risk yönetimi(devamı)

31 Mart 2009

Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri

Sözleşme

Banka kredileri 6.353.612 6.608.452 1.809.431 4.799.021

Ticari borçlar 8.697.713 8.785.041 8.785.041

-Diğer borçlar 58.281.385 58.281.385 57.663.989 617.396

Toplam yükümlülük 73.332.710 73.674.878 68.258.461 5.416.417

31 Aralık 2008

Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri

Sözleşme

Banka kredileri 6.495.809 6.672.052 5.051.427 1.620.625

Ticari borçlar 8.842.458 8.922.085 8.922.085

-Diğer borçlar 1.681.151 1.681.151 880.596 800.555

Toplam yükümlülük 17.019.418 17.275.288 14.854.108 2.421.180

Şirket, 31 Mart 2009 tarihi itibariyle finansal ve ticari borçlarıyla ilgili olarak temerrüde düşmemiştir.

b.3) Piyasa riski yönetimi

Şirket’in faaliyetleri, döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır.

Şirket, karşı karşıya olduğu piyasa risklerini duyarlılık analizleri esasına göre ölçmektedir.

Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde veya maruz kalınan riskleri yönetim ve ölçüm yöntemlerinde, önceki yıla göre bir değişiklik olmamıştır.

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b.3.1) Kur riski yönetimi

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket Yönetimi, Şirket’in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte, gerekli hallerde önlem alınmasını sağlamaktadır.

Şirket’in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2009

TL Karşılığı (Fonksiyonel

para birimi) ABD Doları Avro CHF

Ticari Alacak 5.517.069 3.268.406 -

-Parasal Finansal Varlıklar 10.966.179 6.373.193 93.553

-DÖNEN VARLIKLAR 16.483.248 9.641.599 93.553

TOPLAM VARLIKLAR 16.483.248 9.641.599 93.553

Ticari Borçlar - - -

-KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER - - -

TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER - - -

Net yabancı para varlık yükümlülük

pozisyonu 16.483.248 9.641.599 93.553

Parasal kalemler net yabancı para varlık /

yükümlülük pozisyonu 16.483.248 9.641.599 93.553

İhraç kayıtlı satışlar 53.164.669 32.059.078

-İthalat 264.801 - 121.975 820

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b.3.1) Kur riski yönetimi(devamı)

31 Aralık 2008

TL Karşılığı (Fonksiyonel

para birimi) ABD Doları Avro

Ticari Alacak 3.924.384 2.594.977

-Parasal Finansal Varlıklar 23.617.589 15.415.209 142.549

DÖNEN VARLIKLAR 27.541.973 18.010.186 142.549

TOPLAM VARLIKLAR 27.541.973 18.010.186 142.549

Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu 27.338.935 18.010.186 47.707

Parasal kalemler net yabancı para varlık /

yükümlülük pozisyonu 27.338.935 18.010.186 47.707

İhraç kayıtlı satışlar 119.180.420 91.768.663

-İthalat 5.609.825 4.141.349 101.540

Kur riskine duyarlılık

Şirket, başlıca ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Diğer kurların etkisi önemsizdir.

Önemli miktarda yabancı para banka mevduatı ve yabancı para borçların oldukça düşük seviyelerde olması, Şirket’i kur artışlarına karşı korumaktadır. TL’nin değer kazanması durumunda Şirket, kur riskine maruz kalacaktır.

Aşağıdaki tablo Şirket’in ABD Doları ve Avro kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yıl sonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Bu analiz, hammadde alımından kaynaklanan yurt dışı ticari borçları ile banka mevduatlarını kapsamaktadır. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 9.641.599 9.641.599 ABD Doları’nın TL cinsinden net etkisi 1.302.001 (1.302.001)

Avro'nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

Avro net varlık / yükümlülük 93.553 93.553

ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

ABD Doları net varlık /yükümlülüğü 18.010.186 18.010.186 ABD Doları’nın TL cinsinden net etkisi 2.178.944 (2.178.944)

Avro'nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

Avro net varlık / yükümlülük 47.707 47.707

Avro’nun TL cinsinden net etkisi 8.170 (8.170) Faiz oranı riski yönetimi

Şirket’in bilanço tarihi itibariyle değişken faiz oranlı yükümlülükleri ve borçları olmadığı için, Şirket faiz oranı riski taşımamaktadır.

Diğer fiyat riskleri

Şirket, hisse senedi yatırımlarından kaynaklanan hisse senedi fiyat riskine maruz kalmaktadır.

31 Mart 2009 tarihi itibariyle olan bilanço pozisyonuna göre, Şirket’in portföyünde bulunan hisse senetleri %10 oranında değer kaybetseydi/kazansaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, gerçeğe uygun değer farkları kar zarara yansıtılan hisse senetlerinin etkisiyle net kar 464.469 TL (31 Aralık 2008: 470.954 TL) daha (düşük) / yüksek olacaktır.

MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31 MART 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir)