- FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı)

Grup‟un vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ iliĢkili taraflar dahil alacaklarının vadesinin üzerinden geçme süreleri dikkate alarak hazırlanan yaĢlandırması aĢağıdaki Ģekildedir:

31 Mart 2014 31 Aralık 2013

ĠliĢkili Taraf Diğer Alacaklar ĠliĢkili Taraf Diğer Alacaklar Vadesi üzerinden

1-30 gün geçmiĢ - 145.308 - 66.637

1-3 ay geçmiĢ - 67.000 - 64.463

3-12 ay geçmiĢ - 35.060 - 37.296

1-5 yıl geçmiĢ - 15.802 - 13.306

Toplam - 263.170 - 181.702

Teminat ile güvence altına alınmıĢ kısmı

Medya - 25.430 - 28.383

Perakende - - - -

Enerji - - - -

Diğer - 4.581 - 4.356

Toplam - 30.011 - 32.739

d) Likidite riski

Ġhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve süratli Ģekilde nakde çevrilebilen menkul kıymet sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluĢmaktadır. Grup, iĢ ortamının dinamik içeriğinden dolayı, kredi yollarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıĢtır.

31 Mart 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla finansal yükümlülüklerin sözleĢme vadelerine göre indirgenmemiĢ nakit akıĢları aĢağıdaki gibidir:

31 MART 2014 TARĠHĠNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMĠNE AĠT KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN SEÇĠLMĠġ NOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak belirtilmiĢtir. TL dıĢındaki para birimleri, aksi belirtilmedikçe bin olarak belirtilmiĢtir.)

114

DĠPNOT 34 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı)

d) Likidite riski (devamı)

SözleĢme

Kayıtlı uyarınca 3 aydan 3-12 ay 1-5 yıl 5 yıldan

31 Mart 2014 değeri nakit akıĢı kısa arası arası uzun

Türev olmayan finansal yükümlülükler

Kısa ve uzun vadeli borçlanmalar (Dipnot 8) 2.193.867 2.390.485 787.802 563.759 996.617 42.307

Ticari borçlar (Dipnot 9) 562.623 566.011 438.087 126.639 1.285 -

Diğer finansal yükümlülükler (Dipnot 8) 215.885 644.187 405.979 16.575 221.633 -

Diğer borçlar (Dipnot 10) 60.660 60.660 37.251 9.587 13.820 2

ĠliĢkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 33) 45.777 48.298 - 48.298 - -

ÇalıĢanlara sağlanan faydalara iliĢkin

kısa vadeli karĢılıklar (Dipnot 22) 45.296 45.296 - 45.296 - -

ÇalıĢanlara sağlanan faydalar

kapsamında borçlar (Dipnot 22) 33.705 33.705 - 33.705 - -

ErtelenmiĢ gelirler (Dipnot 20) 55.629 55.629 52.494 - 3.135 -

Diğer kısa vadeli karĢılıklar (Dipnot 17) 38.024 38.031 - 38.031 - -

3.251.466 3.882.302 1.721.613 881.890 1.236.490 42.309 Türev finansal yükümlülükler

Türev nakit giriĢleri (Dipnot 21) - - - - - -

Türev nakit çıkıĢları (Dipnot 21) (2.896) - (2.896) - - -

Türev finansal yükümlükler,

net nakit giriĢi/çıkıĢı (2.896) - (2.896) - - -

SözleĢme

Kayıtlı uyarınca 3 aydan 3-12 ay 1-5 yıl 5 yıldan

31 Aralık 2013 değeri nakit akıĢı kısa arası arası uzun

Türev olmayan finansal yükümlülükler

Kısa ve uzun vadeli borçlanmalar (Dipnot 8) 2.098.387 2.323.923 530.908 562.567 1.064.522 165.926

Ticari borçlar (Dipnot 9) 498.152 503.841 358.455 144.101 1.285 -

Diğer finansal borçlar (Dipnot 8) 382.547 436.758 202.042 19.950 214.766 -

Diğer borçlar (Dipnot 10) 68.222 69.184 39.015 15.011 14.196 962

ĠliĢkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 33) 38.527 38.527 38.476 51 - -

ÇalıĢanlara sağlanan faydalara iliĢkin

kısa vadeli karĢılıklar (Dipnot 22) 41.373 41.373 - 41.373 - -

ÇalıĢanlara sağlanan faydalar

kapsamında borçlar (Dipnot 22) 26.399 26.399 - 26.399 - -

ErtelenmiĢ gelirler (Dipnot 20) 70.010 70.010 66.447 - 3.563 -

Diğer kısa vadeli karĢılıklar (Dipnot 17) 31.581 31.581 - 3.059 28.522 -

3.255.198 3.541.596 1.235.343 812.511 1.326.854 166.888 Türev finansal yükümlülükler

Türev nakit giriĢleri (Dipnot 21) 839 - 839 - - -

Türev nakit çıkıĢları (Dipnot 21) (2.440) - (2.440) - - -

Türev finansal yükümlükler,

net nakit giriĢi/çıkıĢı (1.601) - (1.601) - - -

31 MART 2014 TARĠHĠNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMĠNE AĠT KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN SEÇĠLMĠġ NOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak belirtilmiĢtir. TL dıĢındaki para birimleri, aksi belirtilmedikçe bin olarak belirtilmiĢtir.)

DĠPNOT 34 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı)

e) Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, bir finansal aracın zorunlu bir satıĢ veya tasfiye iĢlemi dıĢında gönüllü taraflar arasındaki bir cari iĢlemde, el değiĢtirebileceği tutar olup, eğer varsa oluĢan bir piyasa fiyatı ile en iyi Ģekilde belirlenir.

Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Grup‟un her bir faaliyet bölümü tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmiĢtir. Ancak, gerçeğe uygun değer tahmininde piyasa verilerinin yorumlanmasında takdir kullanılır. Sonuç olarak, burada sunulan tahminler, Grup‟un cari bir piyasa iĢleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.

AĢağıdaki yöntem ve varsayımlar, gerçeğe uygun değeri belirlenebilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin tahmininde kullanılmıĢtır:

Parasal varlıklar

Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin gerçeğe uygun değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir.

Nakit ve bankalardan alacaklar dahil, maliyet bedeli ile gösterilen bazı finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin, kısa vadeli olmaları ve alacak kayıplarının ihmal edilebilir olması dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir. Menkul kıymet yatırımlarının gerçeğe uygun değerleri bilanço tarihindeki piyasa fiyatları esas alınarak tahmin edilmiĢtir.

Ticari alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiĢ maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve ilgili Ģüpheli alacak karĢılıkları ile birlikte kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir.

Parasal borçlar

Banka kredileri ile diğer parasal borçların gerçeğe uygun değerlerinin, kısa vadeli olmalarından dolayı kayıtlı değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir.

Döviz cinsinden olan uzun vadeli krediler dönem sonu kurlarından çevrilir ve bundan dolayı gerçeğe uygun değerleri kayıtlı değerlerine yaklaĢmaktadır.

Ticari borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiĢ maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve bu Ģekilde kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir.

f) Sermaye risk yönetimi

Sermayeyi yönetirken Grup‟un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer pay sahiplerine fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Grup‟un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.

Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Grup, yeni paylar çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.

Grup sermayeyi net yükümlülük/toplam sermaye oranını kullanarak izlemektedir. Net yükümlülük, hazır değerlerin, türev araçlar ve vergi yükümlülüklerinin toplam yükümlülük tutarından düĢülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, konsolide bilançoda gösterildiği gibi özkaynaklar ile net yükümlülüğün toplanmasıyla hesaplanır.

31 MART 2014 TARĠHĠNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMĠNE AĠT KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN SEÇĠLMĠġ NOTLAR

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak belirtilmiĢtir. TL dıĢındaki para birimleri, aksi belirtilmedikçe bin olarak belirtilmiĢtir.)

116

DĠPNOT 34 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı)

f) Sermaye risk yönetimi (devamı)

31 Mart 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla net yükümlülük/toplam sermaye oranı aĢağıdaki gibidir:

31 Mart 2014 31 Aralık 2013

Toplam yükümlülük ⁽¹⁾ 3.364.005 3.368.290

Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler (Dipnot 6) (2.447.564) (2.216.361)

Net yükümlülük 916.441 1.151.929

Özkaynaklar 3.176.831 3.250.187

Toplam sermaye 4.093.272 4.402.116

Net yükümlülük / Toplam sermaye oranı %22 %26

(1) Toplam yükümlülükten dönem karı vergi yükümlülüğü, türev finansal araçlar ve ertelenen vergi yükümlülüğü hesaplarının çıkarılmasıyla elde edilen tutarlardır.

DĠPNOT 35 - FĠNANSAL ARAÇLAR