01.01.-30.06.2009
01.04.-30.06.2009
01.01- 30.06.2008
01.04- 30.06.2008 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 2.067.759 1.191.972 876.156 480.728 Genel Yönetim Giderleri (-) 5.379.383 2.926.628 6.130.755 2.942.848
Toplam 7.447.142 4.118.600 7.006.911 3.423.576
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
01.01.-30.06.2009
01.04.-30.06.2009
01.01- 30.06.2008
01.04- 30.06.2008
Hisse Borsa Payı 386.279 223.172 323.403 199.704
Tahvil Borsa Payı 28.229 18.802 25.590 12.477
İMKB Giderleri 320.016 183.959 108.187 67.387
Takasbank ve MKK Komisyonları 125.435 42.226 39.953 22.283 VOB Borsa Payı ve Giderleri 1.025.706 628.010 181.893 79.874
Veri İletişim Giderleri 94.884 45.434 92.160 45.152
Pazarlama Komisyon Giderleri 4.853 3.585 5.480 3.399
Satış Gider ve Zararları 15.075 11.743 13.205 8.589
Reklam Promosyon Giderleri 50.170 34.081 63.589 31.219
Eğitim Giderleri 685 240 7.066
-Diğer Giderler 16.427 720 15.630 10.644
Toplam 2.067.759 1.191.972 876.156 480.728
29
GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ (devamı)
Genel Yönetim Giderleri (-)
Personel Giderleri 2.446.585 1.320.061 2.973.716 1.582.588 Temsil Ağırlama Giderleri 214.700 139.516 107.923 9.790
PTT Kargo Gideri - - 14.263 12.289
Kira Giderleri 451.146 221.498 630.585 321.061
Seyahat Giderleri 67.348 35.983 89.563 44.688
Sigorta Giderleri 35.176 17.479 34.195 19.848
Elektrik ve Isınma Giderleri 129.820 61.652 110.267 44.717
Bakım Onarım Gideri 83.926 50.495 53.071 27.416
Veri İletişim Giderleri 224.145 117.077 256.474
-Aidat Giderleri 25.916 14.318 106.251 35.390
Haberleşme Giderleri 272.989 146.789 302.729 302.729
Hizmet ve Danışmanlık Giderleri 202.694 122.263 93.884 55.265
Mahkeme ve Noter Giderleri 76.798 52.569 42.767 17.179
Kırtasiye Giderleri 50.901 26.680 42.865 20.431
Amortisman Giderleri 255.324 127.151 326.022 155.445
İtfa Payı Giderleri 8.029 4.221 3.575 1.771
Sosyal Giderler 166.005 85.718 -
-Kıdem Tazminatı Karşılık Gideri 93.296 77.828 76.056 49.782
İzin Karşılığı Gideri 1.745 1.745 -
-Şüpheli Alacak Karşılık Gideri 49.522 46.445 288.736 16.749 Kanunen Kabul Edilmeyen Giderler 14.549 14.549 45.405 25.613
Vergi Resim ve Harçlar 215.905 103.723 156.567 82.340
Ortak Giderlere Katılma Payı 21.665 10.308 17.912 8.471
Bilgi İşlem Giderleri 80.686 40.814 -
-Eğitim Giderleri 9.404 7.884 -
-Küçük Demirbaş Gideri 19.531 11.030 -
-Bina Yönetim Giderleri 22.909 11.767 -
-Taşıt Araç Giderleri 7.006 2.553 9.698 20
Teminat Giderleri 15.103 7.672 18.512 18.512
Diğer Giderler 116.560 46.840 329.719 90.754
Toplam 5.379.383 2.926.628 6.130.755 2.942.848
30
18. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER
01.01.-30.06.2009
01.04.-30.06.2009 01.01-
30.06.2008 01.04- 30.06.2008 Personel Giderleri (-) 2.446.585 1.320.061 2.973.716 1.582.588 Amortisman ve İtfa Payı Giderleri (-) 263.353 131.372 329.597 157.216
Toplam 2.709.938 1.451.433 3.303.313 1.739.804
19. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/(GİDERLER)
Diğer Faaliyetlerden Gelirler
Temettü Gelirleri 136.644 136.644 657.464 65.134
Konusu Kalmayan Karşılıklar 211.329 93.541 219.022 24.670
Diğer Gelir ve Karlar 285.710 118.259 343.224 157.052
Toplam 633.683 348.444 1.219.710 246.856
Diğer Faaliyetlerden Giderler (-)
Diğer Gider ve Zararlar (-) 54.063 21.578 14.989 3.713
Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) 49.896 - -
-Toplam 103.959 21.578 14.989 3.713
20. FİNANSAL GELİRLER
Faiz Geliri 488.656 249.049 365.861 120.345
Kur Farkı Gelirleri 40.619 9.877 186.487 1.320
Finansal Varlık Değer Artışı 2.547.500 1.662.264 189.371 94.472
Toplam 3.076.775 1.921.190 741.719 216.137
21. FİNANSAL GİDERLER
Finansal Varlık Değer Azalışı (-) 160.162 - 2.112.406 229.731
Kur Farkı Giderleri (-) 36.894 26.584 85.535 85.535
Faiz Giderleri (-) 51.755 45.683 47.609 41.093
Toplam 248.811 72.267 2.245.550 356.359
31
01.01-30.06.2009 01.01- 31.12.2008
Döneme Ait Kurumlar Vergisi Karşılığı (1.141.559) (953.268)
Net (1.141.559) (953.268)
Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı 30.06.2009 tarihi itibariyle % 20’dir. (31.12.2008: % 20). Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.
Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye’de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.
Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14’üncü gününe kadar beyan edip 17’inci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Geçici vergi, devlete karşı olan herhangi bir başka mali borçlara da mahsup edilebilir.
Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez.
Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’ inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.
32
22. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)
30.06.2009 tarihinde sona eren hesap dönemine ait hesaplanan kurumlar vergisi hesaplaması aşağıda gösterilmiştir:
01.01.-30.06.2009
01.01.-31.12.2008
Ticari Kar 7.707.560 4.964.623
İlaveler ve İndirimler (+) 149.004 1.402.777
Kanunen Kabul Edilmeyen Giderler 948 14.844
Kıdem Tazminatı Karşılığı Gideri 102.945 314.188
Özel İşlem Vergileri 31.509 66.318
Gider Tahakkuku - 21.936
Cari Yıl Hisse Senetleri Değer Azalış Karşılıkları
-871.377 Cari Yıl A Tipi Yatırım Fonları Değer Azalışları - 5.116 Diğer Kanunen Kabul Edilmeyen Giderler 8.520 45.886
Belgesiz Harcamalar 50 1.905
Motorlu Taşıtlar Vergisi 4.322 8.037
Gecikme Zammı ve Cezalar 710 50.708
Geçmiş Yıl Hisse Değerlemede Maliyete
Eklenen - 2.462
İndirimler ve İstisnalar (-) 2.148.767 1.601.060
Konusu Kalmayan Karşılık 182.655 457.442
İştirak Kazançları İstisnası 136.644 1.068.424
Cari Yıl Hisse Senedi Değerleme Artışı 1.656.486 - Cari Yıl A Tipi Yatırım Fonları Değer Artışı 3.389 75.194 Önceki Dönem Hisse Değerleme Düzeltmesi 14.386 -
34 Tebliğ Hisse Senedi Değer Farkı 155.207 -
Mali Kar 5.707.797 4.766.340
Vergi Karşılığı (%20) 1.141.559 953.268
Ertelenmiş Vergi
Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile UMS/UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas mali tablolar ile UMS/UFRS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır. Ertelenmiş vergi oranı %20’dir. (2008: %20).
33
Geçici Farklar
Ertelenmiş Vergi Varlıkları/
(Yükümlülükleri) 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008 Ertelenen Vergi Varlıkları
Şüpheli Alacak Karşılığı Düzeltmesi 49.522 21.855 9.904 4.371 Menkul Kıymet Değer Azalışları 92.308 163.119 18.462 32.624
Önceki Dönem Kur Farkı Geliri İptali 1.302 - 260
-Faiz Gideri 41.943 - 8.389
-Gerçekleşmemiş Faiz Gideri 837 - 167
-Kur Farkı Gideri 209 - 43
-Önceki Dönem Menkul Kıymet Değer
Artışı İptali 2.241 - 449
-Diğer 4.648 3.235 929 647
Toplam 193.010 188.209 38.603 37.642
Ertelenen Vergi Yükümlülükleri
Kıdem Tazminatı Düzeltmesi (299.443) (357.630) (59.889) (71.526) Menkul Kıymet Değer Artışları (3.810) (2.241) (762) (448) Maddi ve Maddi Olamayan Duran
Varlıkların Kayıtlı Değerleri ile
Vergi Matrahları Arasındaki Fark (468.961) (544.766) (93.792) (108.953)
Kur Farkı Geliri (1.839) (1.302) (368) (260)
Önceki Dönem Şüpheli Alacak Karşılığı
İptali (21.855) - (4.371)
-Önceki Dönem Menkul Kıymet Değer
Azalışı İptali (163.119) - (32.624)
-Toplam (959.027) (905.939) (191.806) (181.187)
Yeniden Değerleme Fonundan Mahsup
Edilen (*) 3.600 - 720
-Ertelenmiş Vergi Varlık / (Yükümlülük) (762.417) (717.730) (152.483) (143.545)
30 Haziran 2009 Hesap Dönemine Ait
Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri) (8.938)
(*) İştirakın değerlemesi sonucu oluşan değer artış fonu üzerinden hesaplanan 720 TL tutarındaki ertelenmiş vergi yükümlülüğü gelir tablosu ile ilişkilendirilmemiştir. Bu yükümlülük öz kaynaklarda yer alan değer artış fonundan mahsup edilmiş ve finansal tablolarda ertelenmiş vergi yükümlülüğü içerisinde gösterilmiştir.
34
23. HİSSE BAŞINA KAZANÇ01.01.-30.06.2009
01.04.-30.06.2009
01.01- 30.06.2008
01.04- 30.06.2008 Net Dönem Karı / (Zararı) 6.389.475 4.435.933 (11.533) 586.559 Hisselerin ağırlıklı ortalama sayısı 23.000.000 23.000.000 23.000.000 23.000.000 Hisse başına düşen kar /(zarar) 0,278 0,193 (0,001) 0,026 Sürdürülen faaliyetlerden hisse başına
düşen kar / (zarar) 0,278 0,193 (0,001) 0,026
24. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
01.01.- 30.06.2009 ve 01.01.-31.03.2008 dönemlerinde ilişkili taraflarla yapılan işlemler aşağıdaki gibidir.
Hizmet Gelirleri 01.01.-30.06.2009 01.01.-30.06.2008
A Tipi Karma Fonu 13.578 17.636
A Tipi Hisse Senedi Fonu 13.840 13.164
Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. 84.512 83.943
Gedik Hİsse Fon Yönetim Ücreti 3.509 9.870
Gedik Karma Fon Yönetim Ücreti 3.197 10.257
Gedik B Değişken Fon Yönetim Ücreti 81.283 85.951
B Tipi Tahvil Ve Bono Fonu Fon Yönetim Ücreti 2.277 2.807 Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. Portföy Yönetim Ücreti - 3.420 Marbaş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Danışmanlık Ücreti 1.306 1.800
Gedik Döküm ve Vana Sanayi ve Ticaret A.Ş. 7.080
-Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 569 5.127
Toplam 211.151 233.975
Kilit Yönetici Personele Sağlanan Faydalar 01.01.- 30.06.2009 01.01.-30.06.2008 Çalışanlara Sağlanan Kısa Vadeli Faydalar 412.286 360.492
İşten Çıkarılma Nedeniyle Sağlanan Faydalar -
-Diğer Uzun Vadeli Faydalar -
-Toplam 412.286 360.492
Şirketin, ilişkili taraflarla koşula bağlanan, teminat verilen-alınan, garanti verilen-alınan alacak veya borcu bulunmamaktadır.
35
Finansal Risk FaktörleriSermaye Risk Yönetimi
Sermayeyi yönetirken Grup’un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer ortaklara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Grup’un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.
Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Grup ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi ortaklara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
Grup, sermaye yeterliliğini borç / özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.
30.06.2009 31.12.2008
Toplam Borçlar 58.945.550 39.024.471
Eksi: Nakit ve Nakit Benzeri Değerler (20.620.257) (22.391.137)
Net Borç 38.325.293 16.633.334
Toplam Özkaynak 41.638.099 36.494.564
Borç/ Özsermaye Oranı 0,92 0,456
Kredi Riski
Finansal aracın karşı tarafının, yükümlülüğünü yerine getirmemesi kredi riskini oluşturur. Grup, portföyünde bulundurduğu hisse senetleri nedeniyle kredi riskine maruzdur. Kullandırılan krediler için, karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcuttur. Bu risk, önceki yılda olduğu gibi derecelendirmeler veya belli bir kişiye kullandırılan kredinin sınıflandırılmasıyla yönetilmektedir. Kredi riski, ayrıca SPK yasal yükümlülükleri uyarınca kredi verilen müşterilerden alınan ve borsada işlem gören hisse senetlerinin teminat olarak elde tutulması suretiyle de yönetilmektedir.
36
Kredi Riski (devamı)30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riski aşağıdaki gibidir:
Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri:
Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Cari Dönem İlişkili Diğer İlişkili Diğer
Taraf Taraf Taraf Taraf
Bankalardaki Mevduat
Vadesi 3 Aya Kadar Olan Devlet Tahvilleri
Para Piyasasından
Alacaklar
Ters Repo Alacakları Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (1) - 57.625.812 - 5.886.163 20.141.925 471.355 - 1.000
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri (2) - 57.625.812 - 5.886.163 20.141.925 471.355 - 1.000
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal
varlıkların defter değeri - - - - - -
-C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların
net defter değeri - - - - - -
-- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - -
-D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - -
-- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 368.201 - - -
-- Değer düşüklüğü (--) - (223.040) - - -
-E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - -
-37
Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri:Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Önceki Dönem İlişkili Diğer İlişkili Diğer
Taraf Taraf Taraf Taraf
Bankalardaki Mevduat
Vadesi 3 Aya Kadar Olan
Devlet Tahvilleri
Para Piyasasından
Alacaklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (1) - 40.399.898 - 2.161.599 21.118.611 702.526 570.000
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların
net defter değeri (2) - 40.399.898 - 2.161.599 21.118.611 702.526 570.000
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya
değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - - - -
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter
değeri - - - - - - -
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - -
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - -
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 312.890 - - -
-- Değer düşüklüğü (--) - (253.593) - - -
-E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - - -
(1) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(2) Ticari alacakların 24.756.741 TL’ si (2008: 21.487.985 TL), müşterilerden olan kredili ve kredisiz alacaklardan, 32.500.031 TL’si (2008: 18.845.319 TL), VOB ve Takas Saklama Merkezinden Alacaklardan oluşmaktadır. Söz konusu teminat alacakları, niteliği gereği kredi kalitesi yüksek niteliktedir. Kredili alacakların tamamı müşterilerden alınan teminatlar ile güvence altındadır.
38
25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Finansal Risk Faktörleri (devamı)
Kredi Riski (devamı)
Vadesi Geçmiş ve Değer Düşüklüğüne Uğramamış Varlıklar:
Alacaklar
Cari Dönem
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş -
-Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş -
-Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 223.040
-Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 135.888
-Vadesini 5 yıldan fazla geçmiş geçmiş -
-Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -
-Alacaklar
Önceki Dönem
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş -
-Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş -
-Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 253.593
-Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 135.888
-Vadesini 5 yıldan fazla geçmiş -
-Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -
-39
Finansal Risk Faktörleri (devamı)Likidite Riski
Likidite riski, bir işletmenin borçlarından kaynaklanan yükümlülükleri, nakit veya başka bir finansal araç vermek suretiyle yerine getirmekte zorlanması riskidir. Grup’un önceki yılda olduğu gibi, faaliyeti gereği varlıklarının tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Grup yönetimi, varlıklarını özkaynak ile finanse ederek, likidite riskini asgari seviyede tutmaktadır. Grup likidite yönetimini beklenen vadelere göre değil, sözleşme uyarınca belirlenen vadelere uygun olarak gerçekleştirmektedir. Şirketin türev finansal yükümlülükleri bulunmamaktadır.
Likidite riskine ilişkin tablo aşağıda yer almaktadır:
Cari Dönem
Değeri çıkışlar toplamı
(=I+II+III+IV) 3 aydan
Yükümlülükler 56.018.232 56.018.232 56.010.935 - 7.297 -
Banka kredileri 88.473 88.473 88.473 - - -
Ticari borçlar 55.150.266 55.150.266 55.150.266 - - -
Diğer borçlar 779.493 779.493 772.196 - 7.297 -
Defter Değeri çıkışlar toplamı
(=I+II+III+IV) 3 aydan
Yükümlülükler 36.625.424 36.625.424 36.617.927 - 7.297 -
Banka kredileri - - - - - -
Ticari borçlar 35.933.555 35.933.555 35.933.555 - - -
Diğer borçlar 691.869 691.869 684.572 - 7.297 -
Piyasa Riski
Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir.
Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir.
Grup faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Grup menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek önceki yılda olduğu gibi, maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Grup Yönetim Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, menkul kıymet portöyü, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.
40
25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Finansal Risk Faktörleri (devamı)
Yabancı Para Riski
DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU
Cari Dönem Önceki Dönem
2a. Parasal Finansal Varlıklar 5.727.724 3.663.533 54.278 2.225 947.152 609.109 11.104 1.015 2b. Parasal Olmayan Finansal
Varlıklar - - - - - - - -
3. Diğer - - - - - - - -
4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 5.727.724 3.663.533 54.278 2.225 947.152 609.109 11.104 1.015 5a. Parasal Olmayan Finansal
Varlıklar - - - - - - - -
6. Diğer 15.942 2.000 6.000 - 19.045 4.100 6.000 -
7. Duran Varlıklar (5+6) 15.942 2.000 6.000 - 19.045 4.100 6.000 - 8. Toplam Varlıklar (4+7) 5.743.665 3.665.533 60.278 2.225 966.197 613.209 17.104 1.015
9. Ticari Borçlar - - - - - - - -
(Yükümlülük) Pozisyonu (8-14) 5.743.665 3.665.533 60.278 2.225 966.197 613.209 17.104 1.015 16. Parasal Kalemler Net
Yabancı Para Varlık /
(Yükümlülük) Pozisyonu 5.727.724 3.663.533 54.278 2.225 947.152 609.109 11.104 1.015 17. İhracat - - - - - - - - 18. İthalat - - - - - - - -
41
Finansal Risk Faktörleri (devamı)Yabancı Para Riski (devamı)
DÖVİZ KURU DUYARLILIK ANALİZ TABLOSU Cari Dönem
Kar/Zarar Özkaynaklar
Yabancı ABD Doları’nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 560.863 (560.863) -
-2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - -
-3- ABD Doları Net Etki (1+2) 560.863 (560.863)
-EUR’nun TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
4- EUR net varlık/yükümlülüğü 12.941 (12.941) -
-5- EUR riskinden korunan kısım (-) - - -
-6- EUR Net Etki (4+5) 12.941 (12.941)
-GBP’nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
7- GBP net varlık/yükümlülüğü 562 (562) -
-8- GBP riskinden korunan kısım (-) - - -
-9- GBP Net Etki (7+8) 562 (562)
-TOPLAM (3+6+9) 574.366 (574.366)
-Önceki Dönem
Kar/Zarar Özkaynaklar
Yabancı ABD Doları’nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 92.736 (92.736) -
-2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - -
-3- ABD Doları Net Etki (1+2) 92.736 (92.736)
-EUR’nun TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
4- EUR net varlık/yükümlülüğü 3.662 (3.662) -
-5- EUR riskinden korunan kısım (-) - - -
-6- EUR Net Etki (4+5) 3.662 (3.662)
-GBP’nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde:
7- GBP net varlık/yükümlülüğü 223 (223) -
-8- GBP riskinden korunan kısım (-) - - -
-9- GBP Net Etki (7+8) 223 (223)
-TOPLAM (3+6+9) 96.621 (96.621)
-42
25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Finansal Risk Faktörleri (devamı)
Faiz oranı riski
Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında dalgalanmalara yol açması, Grup’un faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Grup faaliyeti gereği, bu riski faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetmektedir.
30 Haziran 2009 tarihinde TL para birimi cinsinden olan faiz 100 baz puan yüksek / düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi kar 4.806 TL daha düşük /yüksek olacaktı. (31.12.2008: 4.025 TL’dir).
Faiz Pozisyonu Tablosu
Önceki
Cari Dönem Dönem Sabit faizli finansal araçlar
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar 837.291 758.332 Finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar
-
Finansal yükümlülükler 88.473 -
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar
-
Finansal yükümlülükler
-Fiyat Riski
Şirket, portföyünde bulunan hisse senetlerinde meydana gelebilecek fiyat değişimlerinin yol açacağı hisse senedi fiyat riskine maruz kalmaktadır. 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle İMKB’de işlem gören bu hisselerde
%10’luk bir artış/azalış olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda, Şirket’in net kar/zararında 1.155.764 TL artış /azalış oluşmaktadır (31.12.2008: 563.148 TL’dir).
43
İtfa edilmiş Gerçeğe uygun İtfa edilmiş
değerlerden değer farkları gelir değerlerden
gösterilen diğer Satılmaya hazır tablosuna yansıtılan gösterilen diğer Gerçeğe uygun
30 Haziran 2009 finansal varlıklar Krediler ve alacaklar finansal varlıklar finansal varlıklar finansal yükümlülükler Kayıtlı değer değer Dipnot
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 20.620.257 - - - - 20.620.257 20.620.257 4
Ticari alacaklar - 57.625.812 - - - 57.625.812 57.625.812 7
Finansal yatırımlar 97.328 - 599.296 12.438.092 - 13.134.716 13.134.716 5
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - - - - 88.473 88.473 88.473 6
Ticari borçlar - - - - 55.150.266 55.150.266 55.150.266 7
Diğer finansal yükümlülükler - - - - 1.141.559 1.141.559 1.141.559 22
31 Aralık 2008
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 22.391.137 - - - - 22.391.137 22.391.137 4
Ticari alacaklar - 40.399.898 - - - 40.399.898 40.399.898 7
Finansal yatırımlar 15.091 - 593.696 6.428.855 - 7.037.642 7.037.642 5
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - - - - 6
Ticari borçlar - - - - 35.933.555 35.933.555 35.933.555 7
Diğer finansal yükümlülükler - - - - 953.268 953.268 953.268 22
44
27. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR30.06.2009 Bulunmamaktadır.
31.12.2008
Şirket, 16.01.2009 tarih 866 sayılı yönetim kurulu kararı ile Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D: 7, K: 3 Levent / Beşiktaş – İstanbul adresinde şube açma kararı alınmış ve 22.01.2009 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunulmuştur.
28. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR
Bulunmamaktadır.