Doğuş-GE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve Ortak Girişimleri

(1)

Doğuş-GE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve Ortak Girişimleri a Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Tabloları Tamamlayıcı Notlar

(Birim: Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası)

30 Eylül 2007 Tarihinde Son

Konsolide Finansal

1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören Doğuş-GE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi (Şirket)’nin faaliyet konusu gayrimenkul ve gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarından portföy oluşturmak, yönetmek, gerektiğinde portföyde değişiklikler yapmak; portföy çeşitlemesi ile yatırım riskini en aza indirmek; gayrimenkul ve gayrimenkule dayalı projelere yatırım yapmak; gayrimenkul ve gayrimenkule dayalı araçlara ilişkin gelişmeleri sürekli izlemek ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri almak ve; portföyün değerini korumaya ve arttırmaya yönelik araştırmalar yapmaktır.

Doğuş-GE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ’nin %50,98 oranındaki Türkiye Garanti Bankası Anonim Şirketi’ne ait hisselerin Doğuş Holding AŞ ve GE Capital Corporation şirketlerine satışı 1 Aralık 2006 tarihinde tamamlanmış olup; Doğuş-Ge Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ’nin Türkiye Garanti Bankası Anonim Şirketi’ne ait A grubu 737.705 adet ve B grubu 18.066.240 adet hissesi Doğuş Holding AŞ’ye; A grubu 737.705 adet ve B grubu 18.081.295 adet hissesi ise GE Capital Corporation’a devredilerek her bir hisse için 1,928 YTL birim fiyat üzerinden toplam 72,537,038 YTL’ye satılmıştır. Şirket’in halka açık hisselerinin beher hisse 1,928 YTL’den “çağrı”

yoluyla satın alınması için General Electric Capital Corporation ve Doğuş Holding AŞ tarafından SPK nezdinde başvuru yapılmıştır. Halka çağrı 28 Mart 2007 tarihi itibariyle tamamlanmış olup Şirket’in yeni ortaklık yapısı tescil edilip Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilmiştir.

Şirket’in Garanti Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi olan ünvanı 22 Mart 2007 tarihinde yapılan Genel Kurul Toplantısı’nda alınan karar doğrultusunda Doğuş-GE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi olarak değiştirilmiştir.

Şirket’in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 31 Aralık

2007 2006

Doğuş Holding AŞ %25.50 -

GE Capital Corporation %25.50 -

Halka Açık Kısım %49 % 49

Türkiye Garanti Bankası AŞ % 50.98

Diğer - % 0.02

Toplam %100.00 %100.00

Şirket ve Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi, Türkiye Garanti Bankası Anonim Şirketi’nin maliki olduğu İstanbul Ümraniye’deki arsa üzerinde konut projesi geliştirmek üzere 22 Mart 2004 tarihinde Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı

(2)

1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı)

Şirket, Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi’nin sahibi olduğu Romanya’da kurulu Koray Real Estate Investment SA şirketine 14 Aralık 2004 tarihinde %50 iştirak ederek ortak olmuştur. Bu ortaklığı takiben bu şirketin ismi GKY Real Estate Investments SA (GKY) olarak değiştirilmiş olup 24 Mayıs 2005 tarihinde tescil işlemi tamamlanmıştır.

Şirket’in kategorileri itibariyle personel sayısı aşağıdaki gibidir:

30 Eylül

2007 31 Aralık 2006

Doktora 1 2

Yüksek Lisans 7 4

Lisans 18 24

Diğer 3 2

29 32

Şirket Türkiye’de kayıtlı olup aşağıdaki adreste faaliyet göstermektedir:

Beybi Giz Plaza Dereboyu Caddesi Meydan Sokak No:28 Kat:7 34398 Maslak/İstanbul 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları

Şirket ve Ortak Girişim muhasebe kayıtlarını Maliye Bakanlığı’nca yayımlanmış Tek Düzen Hesap Planı çerçevesinde Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Mevzuatına uygun olarak tutmakta ve yasal mali tablolarını da buna uygun Yeni Türk Lirası (YTL) olarak hazırlamaktadır. GKY muhasebe kayıtlarını Romanya’da geçerli muhasebe ilkelerine göre tutmaktadır.

İlişikteki konsolide mali tablolar, Şirket, Ortak Girişim ve GKY’nin (Bundan sonra bu şirketler

“Grup” olarak anılacaktır) yasal kayıtlarına dayanarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile, mali tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanan Seri: XI, No:25 sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”ine ve raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanmıştır.

İlişikteki konsolide mali tablolar ve dipnotlar SPK tarafından belirlenen raporlama formatına uygun olarak sunulmuştur.

2.2 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi

SPK 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı ile yüksek enflasyon döneminin sona erdiğini ve ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin emarelerin büyük ölçüde kalktığını belirterek, SPK tarafından yayımlanan muhasebe ilkelerine ve raporlama standartlarına uygun olarak raporlama yapan ve Türkiye’de faaliyetlerini sürdüren şirketler için 1 Ocak 2005 tarihinden geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son vermiştir.

2.3 Konsolidasyon Esasları

Müşterek yönetime tabi ortaklık

Müşterek yönetime tabi ortaklık, bir projeyi geliştirmek için sözleşme ile kurulan ve Şirket’in işlemleri üzerinde müşterek kontrol yetkisine sahip olduğu işletmedir.

(3)

2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.3 Konsolidasyon Esasları (devamı)

Aşağıdaki tablo, 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle Şirket’in müşterek yönetime tabi ortaklıklardaki pay oranını göstermektedir:

Şirket’in

Şirket pay oranı (%)

Ortak Girişim 50

GKY 50 İlişikteki konsolide mali tablolarda Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim

Şirketi ve Doğuş-Ge Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Ortak Girişimi ve GKY Real Estate Investments SA adıyla teşkil edilen müşterek yönetime tabi ortaklıkların mali tablolarında yer alan varlık, borç, özkaynaklar, gelir ve giderlerin Şirket’in sahip olduğu %50 pay ile konsolidasyona alınmış ve buna uygun konsolidasyon düzeltmeleri yapılarak konsolide mali tablolar hazırlanmıştır.

2.4 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli mali tabloların düzeltilmesi

30 Eylül 2007 itibariyle düzenlenen mali tablolardan konsolide bilanço 31 Aralık 2006 ile, konsolide gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akım tablosu 30 Eylül 2006 ile karşılaştırılmalı olarak sunulmuştur.

Muhasebe ilkeleri Grup tarafından daha önceki dönemlerde uygulanan muhasebe ilkeleri ile tutarlılık göstermektedir.

Grup yatırım amaçlı gayrimenkullerini, önceki dönemlerde birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü arındırılarak mali tablolara yansıtırken, 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle yetkili bağımsız değerleme şirketi tarafından tespit edilen makul değerleri ile mali tablolara yansıtmaya başlamıştır.

Bu muhasebe politikasındaki değişikliğin etkisi geriye dönük olarak düzeltilmiş ve karşılaştırmalı olarak sunulan 30 Eylül 2006 tarihi itibariyle düzenlenen ve sınırlı denetime tabi tutulmayan dokuz aylık gelir tablosu ve nakit akım tablosu yeniden ifade edilmiştir. Bu değişikliğin ilgili mali tablolar üzerindeki etkisi 3.13 nolu notta açıklanmıştır.

2.5 Netleştirme/Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI

3.1 Hasılat

Hasılat teslimatı yapılan konutlardan elde edilen satış gelirlerinden ve yatırım amaçlı gayrimenkullerden alınan kiralardan oluşmaktadır. Konut satışlarından elde edilen satış hasılatı konutlar müşterilere teslim edildiğinde mali tablolara yansıtılmakta, kira gelirleri ise tahakkuk

(4)

3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı)

3.2 Stoklar

Stoklar, net gerçekleşebilir değeri ya da maliyet bedelinden düşük olanı ile değerlenir. Stoklara dahil edilen maliyet unsurları Grup tarafından satış amaçlı konut inşa etmek için elde tutulan arsalar, ilk madde ve malzeme giderleri, işçilik ve diğer maliyetlerden oluşmaktadır. Stokların maliyeti hareketli ağırlıklı ortalama yöntemiyle hesaplanmaktadır.

3.3 Maddi Varlıklar

1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan sabit kıymetler 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek bu tarihten sonra satın alınan sabit kıymetler ise satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır.

Sonradan ortaya çıkan giderler

Maddi varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça konsolide gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir.

Amortisman

Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak, 31 Aralık 2004 tarihine kadar enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş değerleri üzerinden 31 Aralık 2004 tarihinden sonra maliyet bedelleri üzerinden ayrılmıştır. Özel maliyetler için, normal amortisman yöntemi ile operasyonel kiralama dönemleri veya söz konusu özel maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden amortisman ayrılır. Aşağıda belirtilen oranlar ilgili aktiflerin tahmini faydalı ömürlerine yakındır;

Döşeme ve demirbaşlar 5 yıl

Özel Maliyetler 5 yıl

Maddi varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler, bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilir ve ilgili maddi varlığın geri kalan ekonomik ömrü boyunca amortismana tabi tutulur.

Maddi varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar, diğer faaliyetlerden gelir ve karlar ve diğer faaliyetlerden gider ve zararlar hesaplarına dahil edilirler.

3.4 Maddi Olmayan Varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar bilgisayar yazılımları ve diğer hakları içermektedir. Maddi olmayan varlıklar 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve kalıcı değer kayıpları düşülerek, bu tarihten sonra satın alınan maddi olmayan duran varlıklar ise satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini ekonomik ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

(5)

3.5 Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Grup, her bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir.

Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

3.6 Borçlanma Maliyetleri

Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde konsolide gelir tablosuna kaydedilmektedir.

3.7 Finansal Araçlar

Sınıflandırma

Alım-satım amaçlı finansal araçlar, kısa vadeli kar amacıyla alınan finansal araçları ifade etmektedir. Herhangi bir finansal riskten korunma amaçlı olarak satın alınmamış veya korunma kriterlerini karşılamayan türev araçları, alım-satım amaçlı türev araçları olarak sınıflanır.

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul kıymetlerden oluşmaktadır.

Satılmaya hazır menkul kıymetler, Şirket kaynaklı krediler ve alacaklar, vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler ve alım-satım amaçlılar dışında kalan menkul kıymetlerden oluşmaktadır.

Muhasebeleştirme

Alım-satım amaçlı varlıklar ve satılmaya hazır değerler, bu varlıkların satın alma taahhütünün gerçekleştiği tarihte kayda alınır. Bu tarihten itibaren bu varlıkların makul değerlerindeki değişimlerle ilgili kar ve zararlar muhasebeleştirilir.

Vadeye kadar elde tutulacak varlıklar ve işletme kaynaklı krediler, Şirket’e transfer oldukları gün muhasebeleştirilirler.

Değerleme

Finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil olmak üzere maliyet üzerinden değerlenir. İlk kaydın ardından, belirli bir piyasa değeri olmayan ve fiyatı ölçülemeyen finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil edilmek ve değer düşüklüğü karşılığı ayrılmak suretiyle maliyet değerleriyle kaydedilir.

(6)

3.7 Finansal Araçlar (devamı)

Ticari olmayan bütün finansal borçlar, krediler, alacaklar ve vadeye kadar elde tutulacak varlıklar, değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonra iskonto edilmiş maliyet değerinden değerlenir. İskonto edilmiş maliyet, efektif faiz oranı metoduyla hesaplanır. Primler ve iskontolar ilk işlem maliyetleri dahil olmak üzere ilgili finansal aracın maliyetine dahil edilir ve efektif faiz oranıyla iskonto edilir.

Makul değer ölçme prensipleri

Finansal araçların makul değeri, bilanço tarihindeki işlem maliyetleri düşülmemiş piyasa değerleri baz alınarak bulunur. Eğer belirli bir piyasa değeri yoksa, makul değer fiyatlandırma modelleri veya indirgenmiş nakit akım teknikleri kullanılarak bulunur. Ancak, tahmini makul değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, makul değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir.

Piyasada işlem görmeyen türev finansal araçların makul değerleri, karşı tarafın güvenililirliği ve bu sözleşmenin bilanço tarihinde sona ermesi durumunda, Şirket’in alacağı veya yükümlü olduğu miktar mevcut piyasa koşulları gözönünde bulundurularak tahmin edilmektedir.

Makul değerdeki değişimler

Alım-satım amaçlı varlıkların makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan gelir ve giderler, konsolide gelir tablosunda gösterilmektedir.

Satılmaya hazır değerlerin makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan farklar, özsermaye kalemlerinden “finansal varlıklar değer artış fonu” hesabında gösterilmektedir.

Özel finansal araçlar

Nakit ve nakit benzeri değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler, kasa ve bankalar ile üç ay ve daha kısa vadeli likit varlıklardır.

Muhasebe kayıtlarından çıkarma

Finansal varlıklar, Şirket bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri zaman gerçekleşir. Finansal borçlar, yükümlülük yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan çıkarılır.

Alım-satım amaçlı ve satılmaya hazır varlıklar, Şirket’in bu varlıkları satma taahhütünde bulunduğu tarihte muhasebe kayıtlarından çıkartılır ve bununla ilgili alacaklar da aynı tarihte

muhasebeleştirilir. Şirket tarafından verilmiş krediler ve alacaklar ile vadeye kadar elde tutulacak varlıklar, karşı tarafa transfer oldukları gün kayıtlardan çıkarılır.

3.8 İşletme Birleşmeleri

Yoktur.

3.9 Kur Değişiminin Etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile Yeni Türk Lirası’na çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden dönem sonunda Yeni Türk Lirası’na çevrilmektedirler. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, konsolide gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Makul değerleri ile gösterilen yabancı para birimi bazındaki parasal olmayan varlıklar ve borçlar makul değerlerinin belirlendiği günün kurundan YTL’ye çevrilerek ifade edilmektedir.

(7)

3.9 Kur Değişiminin Etkileri (devamı)

Fonksiyonel para birimi yüksek enflasyonlu bir ülkenin para birimi olmayan ve Şirket’in fonksiyonel para biriminden farklı olan ortak girişimin, varlık, yükümlülükler, özsermaye kalemleri hariç, bilanço tarihi itibariyle oluşan kapanış kurları üzerinden YTL’ye dönüştürülür. Özkaynak kalemleri ise işlem tarihindeki kurlar esas alınarak YTL’ye dönüştürülür. Bu işlem sonucunda oluşan farklar özsermayede “yabancı para çevrim farkları” içinde gösterilir.

3.10 Hisse Başına Kazanç

Hisse lot başına kazanç miktarı, net dönem karının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

3.11 Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar mali tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Grup mali tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar mali tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Grup söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

3.12 Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Herhangi bir karşılık tutarının mali tablolara alınabilmesi için; Grup’un geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Grup söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır.

3.13 Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

Grup yatırım amaçlı gayrimenkullerini, önceki dönemlerde birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü arındırılarak mali tablolara yansıtırken, 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle yetkili bağımsız değerleme şirketi tarafından tespit edilen makul değerleri ile mali tablolara yansıtmaya başlamıştır.

Bu muhasebe politikasındaki değişikliğin etkisi geriye dönük olarak düzeltilmiş ve karşılaştırmalı olarak sunulan 30 Eylül 2006 tarihli mali tabloları yeniden ifade edilmiştir.

(8)

3.13 Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar (devamı)

Bu değişikliğin 30 Eylül 2006 tarihli mali tablolarına ve raporlanmış hisse lot başına kara olan etkisi aşağıdaki gibidir:

Yatırım amaçlı

gayrimenkuller Geçmiş yıllar

karları Net dönem

karı Hisse Lot Başına Kar 30 Eylül 2006 tarihi itibariyle

raporlanan bakiyeler 101,188,906

5,588,443 3,756,445 0,0509

"Makul değer" modelinin etkisi 368,729

173,742

194,987 0,0026

30 Eylül 2006 tarihi itibariyle

düzeltilmiş bakiyeler 101,557,635

5,762,185

3,951,432 0,0535

3.14 Kiralama İşlemleri

Finansal Kiralama

Finansal kiralama sözleşmesi altında, sahiplikle ilgili tüm risklerin ve faydaların kiracıya ait olduğu sabit kıymet transferleri, finansal kiralama işlemi olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler, bilançoda, kira sözleşmesinin başlangıcındaki minimum kira ödemelerinin bilanço tarihi itibariyle indirgenmiş değeri ile finansal kiralamaya konu malın makul değerinden düşük olanından birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır.

Finansal kiralamadan doğan borçlar, anaparanın ödenmesiyle azalırken, faiz ödemeleri konsolide gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Operasyonel Kiralama

Operasyonel kiralama işlemleri oluştukları dönemlerde konsolide gelir tablosuna kaydedilmektedir.

3.15 İlişkili Taraflar

Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan yada dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Grup yönetimi de dahildir.

İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir.

3.16 Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması

Grup’un tek bir faaliyet alanı olduğu ve Romanya’da kurulu GKY 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle faaliyetlerine başlamadığı için bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

3.17 Durdurulan Faaliyetler

Yoktur.

3.18 Devlet Teşvik ve Yardımları

Şirket ve Ortak Girişim’in kazancı, gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyeti yapmalarından dolayı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca vergiden istisna tutulmuştur.

(9)

3.19 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, yetkili bağımsız değerleme şirketi tarafından tespit edilen makul değerleri ile mali tablolara yansıtılır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin makul değerindeki değişiklikten kaynaklanan kazanç veya zarar, oluştuğu dönemde net kar/zarara dahil edilir.

3.20 Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Şirket ve Ortak Girişim’in kazancı, gayrimenkul yatırım ortaklığı faliyeti yapmalarından ve hisselerinin asgari %49’unun halka açık olmasından dolayı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca vergiden istisna tutulmuştur. GKY ise Romanya’da geçerli vergi kanunlarına tabidir.

3.21 Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatı Karşılığı

Türkiye’deki mevcut iş kanunu gereğince, şirket emeklilik nedeniyle işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirlenen miktarda ödeme yapmakla yükümlüdür.

İlişikteki finansal tablolarda, şirket aktüeryal metod kullanarak bir yükümlülük oluşturmuştur ve bilanço tarihi itibariyle devlet tahvillerinin cari piyasa getirileri kullanılarak iskonto etmiştir.

30 Eylül 2007’da kullanılan başlıca aktüeryal tahminler şöyledir;

2007

İskonto oranı %5.71 Tahmin edilen emeklilik devir hızı %90

Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması, hükümet tarafından açıklanan kıdem tazminat tavanına dayanmaktadır. 30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibarı ile tavan tutarları sırasıyla 2,030 YTL ve 1,857 YTL’dir. Yasal olarak herhangi bir zorunluluk bulunmaması nedeniyle, bu yükümlülük için herhangi bir fon tahsis edilmemiştir.

3.22 Emeklilik Planları

Yoktur.

3.23 Nakit Akım Tablosu

Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında mali tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer mali tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akım tablolarını düzenlemektedir.

(10)

4 HAZIR DEĞERLER

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, hazır değerler aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 31 Aralık 2007 2006

Bankalar – vadesiz 405,955 1,460,999

Bankalar – vadeli(YTL) 317,000 124,888

Kasa 2,632 1,511

725,587 1,587,398

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle bankalardaki mevduat 660,963 YTL, 30,700 ABD Doları, 10,063 Avro ve 815 Ron’dan oluşmaktadır. Vadeli mevduatların vadeleri 1 ile 30 gün arasında olup, YTL için faiz oranı %17.5 dir.

30 Eylül 2007 tarih itibariyle Grup’un ilişkili kuruluşu olan Türkiye Garanti Bankası AŞ ve onun bağlı ortaklığı olan Garanti Bank International Romanya’da bulunan hesap bakiyeleri aşağıdaki gibidir:

2007 2006

Türkiye Garanti Bankası AŞ 662,717 1,079,324

Garanti Bank International-Romanya 6,534 45,530 669,251 1,124,854 5 MENKUL KIYMETLER

Yoktur.

6 FİNANSAL BORÇLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, banka kredilerinin detayı aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2007 31 Aralık 2006 Faiz Oranı Faiz Oranı

(%) Tutar (%) Tutar

Kısa vadeli krediler:

YTL krediler %19.75 7,007,909 %21 10,321,633 YP krediler Libor+0.90-0.95 22,000,337 Libor+0.95 8,440,764 Toplam kısa vadeli krediler 29,008,246 18,762,397 Alınan YTL kredilerin vadesi Kasım 2007 ve YP kredilerin vadesi Ocak 2008, Nisan 2008 ve Mayıs 2008’dir. Alınan krediler karşılığında verilen herhangi bir teminat bulunmamaktadır.

7 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle, Grup’un ticari alacakları 597,459 YTL (31 Aralık 2006: 195,462 YTL) tutarındadır.

Ticari alacaklar içerisinde bulunan 14,900 YTL’lik alacağın yeniden yapılandırılması için 5 Ekim 2007 tarihinde protokol imzalanmıştır.

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle satıcılardan oluşan ticari borçlar bakiyesi sırasıyla 1,375,859 YTL ve 1,616,290 YTL’dir. Satıcılara olan borçlar, yapılmakta olan projeler ile ilgili olarak tedarikçilere olan borçlar ve projelerin müteahhit firmalarının hakediş bedellerinden oluşmaktadır.

(11)

8 FİNANSAL KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, Grup’un finansal kiralama işlemleri aşağıdaki gibidir:

2007 2006

Kısa vadeli finansal kiralama borçları 350,950 396,172 Uzun vadeli finansal kiralama borçları 775,822 1,113,288 1,226,772 1,509,460 Finansal kiralama işlemi Grup’un ilişkili kuruluşu olan Garanti Finansal Kiralama AŞ ile yapılmıştır.

9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, Şirket’in ilişkili taraflarla olan bakiyeleri aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2007

31 Aralık 2006 İlişkili taraflardan alacaklar:

Ortak Girişim (a) 485,480 376,669

Garanti Sigorta AŞ 49,657 21,983

Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret AŞ 35,117 -

Doğuş Holding AŞ 2,053 -

Türkiye Garanti Bankası AŞ 62 -

Toplam 572,369 398,652

(a) 485,480 YTL (31 Aralık 2006: 376,669 YTL) tutarındaki alacak müşterek yönetime tabi Ortak Girişim’in oransal konsolidasyon yöntemine göre muhasebeleştirilmesinden dolayı müşterek yönetime katılan diğer ortağın payı oranında mali tablolarda gösterilmeye devam edilen alacak tutarıdır.

İlişkili taraflara borçlar:

30 Eylül 2007

31 Aralık 2006

Doğuş İnşaat ve Ticaret AŞ 496,635 1,121,904

Doğuş Holding AŞ 107,442 80,826

Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret AŞ 49,760 561,877

Doğuş Power Center Yöneticiliği 45,378 317,434

Türkiye Garanti Bankası AŞ 23,435 71,067

Garanti Bilişim Teknoloji ve Ticaret AŞ 6,047 -

VDF Otomotiv Sanayi ve Ticaret AŞ 3,206 363

Doğuş Yapı Sanayi AŞ 1,911 1,911

Doğuş Oto Pazarlama ve Ticaret AŞ - 13,187

(12)

9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (devamı)

Bankalar ve finansal kiralama borçları mali tabloların bütünlüğünü bozmamak ve mali tablo okuyucularını yanıltmamak amacıyla, ilişkili taraflardan alacaklar hesabında gösterilmemiştir. Bu bakiyeler sırasıyla “Not 4 Hazır Değerler” ve “Not 8 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar”

başlıkları altında sunulmuştur.

İlişkili taraflarla işlemler

30 Eylül 2007 ve 30 Eylül 2006 tarihlerinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemlerinde Grup’un ilişkili taraflarla yaptığı işlemlerin özeti aşağıdaki gibidir:

Repo ve vadeli mevduat faiz gelirleri

30 Eylül 2007

30 Eylül 2006

Kira gelirleri

Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret AŞ 2,823,054 -

Doğuş Oto Pazarlama Ticaret AŞ 187,127 184,862

Garanti Finansal Kiralama AŞ 4,308 -

Kira giderleri

Sigorta giderleri

Garanti Sigorta AŞ 27,080 19,114

Hizmet giderleri

Türkiye Garanti Bankası AŞ - 5,028

Garanti Bilişim Teknolojisi ve Ticaret AŞ 29,911 5,379

Doğuş Holding AŞ - 11,000

Bina, ofis aidat ve telefon giderleri

Komisyon giderleri

Türkiye Garanti Bankası AŞ - 9,452

Garanti Portföy Yönetimi AŞ - 5,710

(13)

10 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle diğer alacaklar bakiyesinin detayı aşağıdaki gibidir:

30 Eylül

2007 31 Aralık 2006 Devreden katma değer vergisi (*) 2,060,045 1,832,298

İş avansları 895,259 10,736

Peşin ödenen giderler 291,802 309,264

Gelir tahakkukları - 16,123

Diğer alacaklar 14,883 19,777

3,261,989 2,188,198

(*) Devreden katma değer vergisinin 1,254,639 YTL (31 Aralık 2006: 1,294,496 YTL) tutarındaki kısmı 21 Aralık 2000 tarihinde İstanbul Maslak’taki arsanın satın alımından ve bu arsada inşaatı biten “Doğuş Power Center” alışveriş merkezi projesi kapsamında yapmış olduğu yatırım harcamalarından ve 805,406 YTL (31 Aralık 2006: 537,802 YTL) tutarındaki kısmı ise Ortak Girişim’in Ümraniye projesi kapsamında yapmış olduğu yatırım harcamalarından oluşan katma değer vergisinin kısa vadeli kısmıdır.

Duran varlıklar içinde yeralan diğer alacaklar (net) bakiyesi devreden katma değer vergisinden oluşmaktadır ve toplamı 10,141,878 YTL (31 Aralık 2006: 10,293,106 YTL) dir. Devreden katma değer vergisinin 6,033,232 YTL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2006: 6,650,218 YTL) 21 Aralık 2000 tarihinde İstanbul Maslak’taki arsanın satın alımından ve halen bu arsada inşaatı biten “Doğuş Power Center” alışveriş merkezi projesi kapsamında yapmış olduğu yatırım harcamalarından, 4,108,646 YTL (31 Aralık 2006: 3,642,888 YTL) tutarındaki kısmı ise Ortak Girişim’in Ümraniye projesi kapsamında yapmış olduğu yatırım harcamalarından kaynaklanmaktadır.

Diğer Yükümlülükler:

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle diğer kısa vadeli yükümlülükler bakiyesinin detayı aşağıdaki gibidir:

30 Eylül

2007 31 Aralık 2006 Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler 107,303 453,511

Alınan depozito ve teminatlar 27,988 32,824

Diğer 3,611 3,494

138,902 489,829

(14)

11 STOKLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle stoklar yapılmakta olan alım-satım amaçlı gayrimenkullerden oluşmaktadır ve detayı aşağıdaki gibidir:

Konut Projesi-Ortak Girişim (Evidea projesi)

30 Eylül 2007

31 Aralık 2006

Arsa dahil proje maliyeti (a) 1,595,414 22,594,090

Konut Projesi-GKY

Arsa maliyeti 3,534,878 3,801,485

Toplam 5,130,292 26,395,575

Konut projesi-Ortak Girişim: İstanbul Ümraniye’de 34,022 metrekare arsa üzerine Konut ve Sosyal ve Ticari Tesislerden oluşan projedir. Proje üç fazda gerçekleştirilmekte olup I.fazda 191 daire, II.

fazdaki 95 daire ve III. fazdaki 169 daire teslim edilmiştir. 9 Kasım 2007 itibariyla III. fazda teslim edilmeyen 6 daire kalmıştır.

Konut projesi-GKY: Romanya Bükreş’teki 30,000 metrekarelik arsa üzerinde yapılması planlanan konut projesidir. Bu konut projesi ile ilgili olarak yapılacak fizibilite çalışmaları devam etmektedir.

12 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Yoktur.

13 DİĞER DÖNEN/DURAN VARLIKLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 itibariyle diğer duran varlıklar personel sigortalarından oluşan peşin ödenen giderlerden oluşmaktadır.

14 FİNANSAL VARLIKLAR Yoktur.

15 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE Yoktur.

16 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, yatırım amaçlı gayrimenkullerin detayı aşağıdaki gibidir:

2007 2006

Faal olan yatırım amaçlı gayrimenkuller 135,416,672 130,065,000 Yapılmakta olan yatırım amaçlı gayrimenkuller 155,508 -

Toplam 135,572,180 130,065,000

(15)

16 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (devamı)

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, faal olan yatırım amaçlı gayrimenkullerin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

2007 2006

1 Ocak 130,065,000 17,260,000

Girişler 5,351,672 1,628,306

Çıkışlar - - Yapılmakta olan yatırımlardan

Transferler - 92,037,438

Değer artışı - 19,139,256

Makul değer 135,416,672 130,065,000

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkullerin rayiç değer karşılaştırması aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2007 31 Aralık 2006

Gayrimenkul Adı Ekspertiz

Raporu Tarihi

Rayiç Değer

Ekspertiz Raporu Tarihi

Rayiç Değer Antalya 2000 Alışveriş Merkezi 17 Ekim 2006 6,040,000 17 Ekim 2006 6,040,000 Taksim Binası 13 Ekim 2006 6,885,000 13 Ekim 2006 6,885,000 Levent Binası 13 Ekim 2006 2,115,000 13 Ekim 2006 2,115,000 Etiler Binası 13 Ekim 2006 4,475,000 13 Ekim 2006 4,475,000 Maslak DPC 13 Ekim 2006 110,550,000 13 Ekim 2006 110,550,000

Toplam 130,065,000 130,065,000

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle, yapılmakta olan yatırım amaçlı gayrimenkullerin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

1 Ocak

2007 Girişler Çıkışlar Transferler

30 Eylül 2007

Yapılmakta olan yatırımlar - 149,090 - - 149,090

Verilen avanslar - 6,418 - - 6,418

Toplam - 155,508 - - 155,508

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki toplam sigorta tutarı, DPC hariç olmak üzere, 3,894,231 YTL’ dir. (31 Aralık 2006: 5,280,305 YTL). Doğuş Power Center İşmerkezi 9 Kasım 2006 tarihinde açılmıştır. Bina üzerindeki sigorta değeri toplam USD 41,760,000 tutarındadır. Bu tutarın USD 36,500,000 tutarı bina için olan sigorta değeridir. Geri kalan kısım ise makina, tesisat, demirbaş, makina kırılması, elektronik cihaz ve cam kırılması için ödenmiş olan tutarlardır.

(16)

16 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (devamı)

Şirket, Yönetim Kurulu kararlarına göre Doğuş Power Center alışveriş merkezindeki yerleri aşağıdaki koşullarda kiraya vermiştir:

Kiracı

Sözleşme

Tarihi Kira

Süresi Yıllık Kira Tutarı

Kiralanan Metrekare

(m2) Özel Şartlar Bimeks Bilgi

İşlem ve Dış Ticaret AŞ

27 Temmuz 2006

5 yıl 154,800 USD+KDV

620 m² mağaza alanı 100 m² bodrum kat depo

Kira süresinin 2 yılı garantili olmak üzere kira ödemelerine merkezin açılış tarihinden itibaren başlanmasına karar verilmiştir.

Yeşil Kundura San. AŞ

27 Temmuz 2006

494 m² mağaza alanı 40 m²

otopark kat depo

Kira süresinin 2 yılı garantili olmak üzere kira ödemelerine merkezin açılış tarihinden itibaren başlanmasına karar verilmiştir.

Türkiye Garanti Bankası AŞ

30 Haziran 2006

374 m² Kira ödemelerine merkezin açılış tarihinden itibaren başlanmasına karar verilmiştir.

Finspor Dış Ticaret Limited Şirketi

28 April 2006

800 m² Kira ödemelerine merkezin açılış tarihinden itibaren başlanmasına karar verilmiştir.

Doğuş

Otomotiv Servis ve Ticaret AŞ

5 Mayıs 2006

10 yıl (*) 2,775,228 USD+KDV

25,970 m² Kira süresinin 5 yılı garantili olmak üzere kira ödemelerine merkezin açılış tarihinden itibaren başlanmasına karar verilmiştir.

(*) Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret AŞ ile 28 Mayıs 2007 tarihinde yapılan ek protokolle kira süresi 5 yıldan 10 yıla çıkartılmıştır.

Yukarıda listelenenler dışında kalan ve çeşitli kiracılara kiralanan toplam 14,065 m² lik alanın yıllık kira tutarı toplamı 2,238,540 USD+KDV’dir.

(17)

17 MADDİ VARLIKLAR

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle, maddi duran varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir:

Maliyet

1 Ocak

2007 Girişler Çıkışlar

30 Eylül 2007

Demirbaşlar 368,981 98,062 (3,379) 463,664

Özel maliyetler 448,528 33,956 - 482,484

817,509 132,018 (3,379) 946,148

Birikmiş amortismanlar 1 Ocak

2007 Cari dönem

amortismanı Çıkışlar 30 Eylül 2007

Demirbaşlar (158,944) (53,184) 40,480 (171,648)

Özel maliyetler (246,150) (94,189) 29,785 (310,554)

(405,094) (147,373) 70,265 (482,202)

Maddi Duran Varlıklar, net 412,415 463,946 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle maddi duran varlıklar üzerindeki toplam sigorta tutarı 201,810 YTL (31 Aralık 2006: 84,451 YTL) tutarındadır.

18 MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle maddi olmayan varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir:

Maliyet 1 Ocak

2007 Girişler Çıkışlar 30 Eylül 2007

Haklar 106,401 5,128 - 111,529

106,401 5,128 - 111,529

Birikmiş amortismanlar 1 Ocak

2007 Cari dönem

amortismanı Çıkışlar 30 Eylül 2007

Haklar (48,788) (14,990) - (63,778)

(48,788) (14,990) - (63,778)

Maddi Olmayan Varlıklar, net 57,613 47,751 19 ALINAN AVANSLAR

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, alınan avansların tamamı, Evidea projesi kapsamında satılan ve henüz teslim edilmeyen konutlar için alınan avanslardan oluşmaktadır.

20 EMEKLİLİK PLANLARI Yoktur.

(18)

21 BORÇ KARŞILIKLARI

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle borç karşılıkları aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 31 Aralık 2007 2006

Kıdem Tazminatı Karşılığı 27,522 66,478

Kullanılmayan izin karşılığı 88,316 133,655

115,838 200,133 Kıdem tazminatı karşılığının cari dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 31 Aralık 2007 2006

Dönem başı 66,478 43,977

Dönem içinde ödenen (13,472) (63,947)

Dönem içindeki (azalış) / artış * (25,484) 86,448

Dönem sonu 27,522 66,478

(*) Dönem içerisinde geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı hesaplamasına dahil edilip kıdem tazminatını almadan çıkan personel sayısının yüksek olmasından dolayı kıdem tazminatı yükümlülüğünde dönem içinde azalış yaşanmıştır.

Kıdem tazminat karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve ilişikteki konsolide mali tablolarda yansıtılmıştır.

Kullanılmayan izin karşılığının cari dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 31 Aralık 2007 2006

Dönem başı 133,655 -

Dönem içinde ödenen (87,753) (21,262)

Dönem içindeki artış 42,414 154,917

Dönem sonu 88,316 133,655

Kullanılmayan izin karşılığı, tüm çalışanların hakettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.

22 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR

İlişikteki konsolide mali tablolarda Yapı Kredi Koray GYO AŞ ve Doğuş-GE GYO AŞ Ortak Girişimi ve GKY Real Estate Investments SA adıyla teşkil edilen müşterek yönetime tabi ortaklıkların mali tablolarında yer alan varlık, borç, özkaynaklar, gelir ve giderlerin Şirket’in sahip olduğu %50 pay ile oransal olarak konsolidasyona dahil edildiği için ana ortaklık dışı paylar ve ana ortaklık dışı kar zarar oluşmamıştır.

(19)

23 SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle, Şirket’in kayıtlı sermayesi 73,800,000 YTL’dir (31 Aralık 2006:

73,800,000 YTL).

Şirket kar dağıtımına ilişkin olarak, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“Kurul”) 10 Mayıs 2007 tarih, 313 sayılı yazısı ve 3 Temmuz 2007 tarih, 458 sayılı yazısı ile bildirilen görüşü çerçevesinde 2 Ağustos 2007 tarihinde olağanüstü genel kurul toplantısı yapılmıştır. Bu toplantı neticesinde Şirket, Türk Ticaret Kanunu’nun düzenlemeleri uyarınca yasal kayıtlarda 2006 yılı dönem karı olan 4,907,435 YTL nin yüzde beşi oranında 245,372 YTL 1. Tertip Yasal Yedek Akçe ayrılmasından sonra kalan toplam 4,662,063 YTL dağıtılabilir karın tamamının, geçmiş yıl karlarından 5,752,400 YTL nin ve geçmiş yıl enflasyon düzeltme farklarından 9,565,537 YTL nin sermayeye eklenerek, sermayenin 73,800,000 YTL dan 93,780,000 YTL’na arttırılması ve arttırımı temsilen bedelsiz hisse dağıtılması şeklinde değiştirilmesine oy birliği ile karar vermiştir. Bedelsiz pay alma hakları mevcut hisse senetlerinin 2006 yılı kar payı kuponu ile 7 no lu yeni pay alma kuponu kullanılacak olup, bu sermaye arttırımı ile 399.400 adet nama ve 19.580.600 adet hamiline olmak üzere toplam 19.980.000 adet 7. tertip hisse senedi ihraç etmiştir. Söz konusu sermaye artışını temsilen ihraç edilecek paylar 21 Ağustos 2007 tarihinde Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre Kurul kaydına alınmış ve 24 Ağustos 2007 tarihinde onaylanmıştır. Bilanço tarihi itibariyle sermaye artışı tescil işlemleri henüz tamamlanmamıştır.

30 Eylül 2007 tarihi itibariyle, Şirket’in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 0,001 YTL nominal değerde 73.800.000.000 adet hisseden meydana gelmiştir

Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi bulunmamaktadır.

24 SERMAYE YEDEKLERİ

Sermaye bilançoda kayıtlı değeri ile yansıtılmış olup, bu kaleme ilişkin enflasyon düzeltmesi tutarları, özkaynaklar içinde Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları olarak gösterilmiştir.

25 KAR YEDEKLERİ

Kar yedekleri, GKY’nin yabancı para tutulan mali tablolarının YTL’ye çevriminden oluşan Yabancı Para Çevrim Farkları hesabından oluşmaktadır.

26 GEÇMİŞ YIL KARLARI

2007 2006

Geçmiş Yıllar Karları 30,794,537 5,762,185

27 YABANCI PARA POZİSYONU

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle Grup’un yabancı para pozisyonu aşağıdaki

gibidir:

2007 2006

Toplam yabancı para aktifler 406,385 1,268,557

(20)

28 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Şirket ve Ortak Girişim’in kazancı, gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyeti yapmalarından ve hisselerinin asgari %49’unun halka açık olmasından dolayı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca vergiden istisna tutulmuştur.

29 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Ortak Girişim, Evidea projesi kapsamında anlaşmaya vardığı Doğuş Yapı-Koray İnşaat Adi Ortaklığı ile %13.5 brüt kar payı uygulamasında mutabık kalmışlardır. Ayrıca bu sözleşmeye istinaden Ortak Girişim, bu firmaya götürü genel gider payı olarak 3,500,000 ABD Doları ödeyecektir. 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle bu tutarın 5,817,538 YTL (30 Eylül 2006: 3,727,514 YTL) tutarındaki kısmı firmaya götürü genel gider payı olarak ödenmiştir.

Evidea projesi kapsamında yapımına başlanan konutların Ekim 2004 tarihi itibariyle satışlarına başlanmıştır. 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle müşterilerden alınan ve henüz vadesi gelmemiş 131,670 YTL (31 Aralık 2006: 932,412 YTL) tutarında opsiyon senedi bulunmaktadır.

Şirket, Evidea projesi kapsamında müşterilerin kullandığı konut kredileri için bankalara kefil olmaktadır. 30 Eylül 2007 itibariyle Oyakbank AŞ’ne 1,828,548 YTL, Millenium Bank AŞ’ne 392,136 YTL ve Yapı Kredi Bankası AŞ’ne 2,079,446 YTL tutarında kredi kullanımı için kefil olunmuştur.

30 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur.

31 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Grup’un tek bir faaliyet alanı olduğu ve Romanya’da kurulmuş bulunan GKY 30 Eylül 2007 tarihi itibariyle henüz faaliyetlerine başlamadığı için bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

32 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Grup, 9 Kasım 2007 tarihinde Türkiye Garanti Bankası AŞ’den kullanmış olduğu 6,728,000 YTL tutarındaki finansal borcunu aynı tarihte Yapı Kredi Bankası AŞ’den almış olduğu 6,000,000 USD tutarındaki kredi ile kapatmıştır.

33 DURDURULAN FAALİYETLER Yoktur.

34 ESAS FAALİYET GELİRLERİ

30 Eylül 2007 ve 2006 tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemler itibariyle satış gelirleri ve satışların maliyeti aşağıdaki gibidir:

30 Eylül

2007 30 Eylül 2006

Konut satışları 31,654,518 14,082,032

Kira gelirleri 6,625,332 850,637

Diğer gelirler 88,401 137,401

38,368,251 15,070,070

Satılan konut maliyetleri 26,333,276 10,819,756

Diğer maliyetler 594,323 -

26,927,599 10,819,756

(21)

35 FAALİYET GİDERLERİ

30 Eylül 2007

30 Eylül 2006

Personel giderleri 1,860,007 735,889

Danışmanlık giderleri 669,966 159,774

Satış pazarlama giderleri 415,940 155,149

Üyelik ve aidat giderleri 257,300 41,627

Amortisman giderleri 162,003 95,789

Merkez ofis giderleri 155,992 175,740

Proje araştırma giderleri 140,265 -

Taşıt gideri 133,910 -

Vergi, resim ve harçlar 99,847 6,422

Kira giderleri 72,395 61,669

Temsil ağırlama giderleri 64,707 16,095

Bilgisayar giderleri 58,615 13,458

Haberleşme giderleri 36,874 -

İMKB giderleri 27,675 27,675

Seyahat giderleri 16,282 117,678

Diğer 103,348 616,394

Toplam 4,275,126 2,223,359

36 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR

30 Eylül 2007 ve 2006 tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemler itibarıyla diğer faaliyetlerden gelirler ve giderler aşağıdaki gibidir:

Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar:

30 Eylül 2007

30 Eylül 2006

Kur farkı gelirleri, net 71,589 1,145,229

Faiz gelirleri ve menkul kıymet satış karları 41,549 1,203,653

Diğer 146,505 136,141

Toplam 259,643 2,485,023

Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar:

30 Eylül 2007

30 Eylül 2006

Kur farkı giderleri, net 551,979 -

Menkul kıymet satış zararı - 490,242

Diğer giderler 126,012 31,638

Toplam 677,991 521,880

(22)

37 FİNANSMAN GİDERLERİ

Grup kullandığı kısa vadeli krediler ve finansal kiralama işlemlerinden dolayı mali tablolarına 1,417,022 YTL tutarında finansman geliri yansıtmıştır (30 Eylül 2006 finansman gideri: 38,666).

Yabancı para kredilerin önemli tutardaki kısmı 2006 senesinin son döneminde alınmıştır. 30 Eylül 2007 itibarıyla kurların düşmesinden dolayı, Grup 30 Eylül 2007 itibarıyla finansal tablolarına finansal borçlarından ve finansal kiralama işlemlerinden doğan kur farkı geliri yansıtmıştır.

30 Eylül

2007 30 Eylül 2006 Finansal borçlar faiz giderleri (1,959,312) (38,666)

Finansal borçlar kur farkı geliri 3,234,520 -

Finansal kiralama borçları faiz giderleri (47,760) -

Finansal kiralama borçları kur farkı geliri 189,574 -

Toplam 1,417,022 (38,666)

38

30 Eylül 2007 tarihi itibariyla faaliyetlerine başlamadığı için döneme ilişkin vergi oluşmamıştır.

39

indeki ağırlıklı ortalama hisse lot adedine bölünmesiyle hesapla ası

VERGİLER

Şirket ve Ortak Girişim’in kazancı, gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetinde bulunmalarından dolayı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca vergiden istisna tutulmuştur. GKY ise Romanya’da geçerli vergi kanunlarına tabidir. GKY,

HİSSE LOT BAŞINA KAZANÇ

Hisse lot başına kazanç tutarı net dönem karının Şirket hisselerinin cari dönem iç nır. Hesaplam aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 30 Eylül 2007 2006

Net dönem karı 8,164,200 3,951,432

Hisse lot başına kar(YTL) 0,1106 0,0535

40

lerinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemlerine ait nakit akım tabloları ilişikte sunulmuştur.

Hisselerin ağırlıklı ortalama sayısı

Ağırlıklı ortalama hisse lot miktarı 73.800.000 73.800.000

NAKİT AKIM TABLOSU

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, nakit ve nakit benzeri değerler Not 4’de açıklanan hazır değerlerden oluşmaktadır. 30 Eylül 2007 ve 2006 tarih

(23)

41 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

Faiz oranı riski

Grup, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz getiren ve doğuran varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

Rayiç değer

Şirket, elinde tuttuğu yatırım amaçlı gayrimenkuller için her sene ekspertiz değerlemesi yaptırarak maruz kaldığı rayiç değer riskini takip etmektedir.

Döviz kuru riski

Grup, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların YTL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu döviz kuru riski, döviz pozisyonunun sürekli analiz edilmesi ile takip edilmektedir.

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyla, yabancı para pozisyonu 27 no’lu notta sunulmuştur.

(24)

41 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR (devamı)

Likidite riski

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

30 Eylül 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle parasal varlık ve borçların kalan vadelerine göre profili aşağıdaki tablodaki gibidir:

30 Eylül 2007

0-1 ay 1-3 ay 3-6 ay 6-12 ay 1 yıldan

PARASAL VARLIKLAR Arası Arası arası Arası fazla Toplam

Hazır değerler 725,587 725,587

Ticari Alacaklar 597,459 - - - - 597,459 İlişkili taraflardan alacaklar 530,332 33,581 2,155 6,301 - 572,369 Diğer alacaklar 3,261,989 - - - 10,141,878 13,403,867

Stoklar - - 5,130,292 - - 5,130,292

Toplam parasal varlıklar 5,115,367 33,581 5,132,447 6,301 10,141,878 20,429,574

PARASAL BORÇLAR

Finansal borçlar - 7,007,910 7,351,275 14,649,061 - 29,008,246 Finansal kiralama

işlemlerinden borçlar 172,526 - - 178,424 775,822 1,126,772 Ticari borçlar 1,375,859 - - - - 1,375,859 İlişkili taraflara borçlar 733,814 - - - - 733,814

Alınan Avanslar - - 1,727,617 - - 1,727,617 Kıdem tazminatı ve izin

karşılığı - - 88,316 27,522 115,838

Diğer borçlar 138,902 - - - - 138,902

Toplam parasal borçlar 2,421,101 7,007,910 9,078,892 14,915,801 803,344 34,227,048

PARASAL VARLIKLAR 31 Aralık 2006

Hazır değerler 1,587,398 - - - - 1,587,398 Ticari Alacaklar 195,462 - - - - 195,462 İlişkili taraflardan alacaklar 379,246 11,582 3,520 543 3,761 398,652 Diğer alacaklar 355,900 - - 1,832,298 10,293,106 12,481,304

Stoklar - - - 26,395,575 - 26,395,575

Toplam parasal varlıklar 2,518,006 11,582 3,520 28,228,416 10,296,867 41,058,391

PARASAL BORÇLAR

Finansal borçlar - - - 18,762,397 - 18,762,397 Finansal kiralama

işlemlerinden borçlar - - 194,892 201,280 1,113,288 1,509,460 Ticari borçlar 1,616,290 - - - - 1,616,290 İlişkili taraflara borçlar 2,177,360 - - - - 2,177,360

Alınan Avanslar - - - 32,738,848 - 32,738,848 Kıdem tazminatı ve izin

karşılığı - - - 133,655 66,478 200,133

Diğer borçlar 489,829 - - - - 489,829

Toplam parasal borçlar 4,283,479 - 194,892 51,836,180 1,179,766 57,494,317