01.01.2012 – 30.09.2012 DÖNEMİNE İLİŞKİN ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 9. AY SONU RAPORU
BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR.
RAPORUN HAZIRLANMASINA İLİŞKİN ESASLAR
Bu raporda belirtilmesi öngörülen hususlar, fon ile katılımcılar arasında etkili bir iletişim sağlanması amacını taşımakta olup, rapor dönem içindeki gelişmeleri özetleyen ve Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunu, fonun bir önceki dönem ile karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tablolarını, bağımsız denetim raporunu, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarını, ödünç menkul kıymet işleri ve türev araç işlemlerine ilişkin bilgileri içerecek şekilde açık, basit ve anlaşılır şekilde hazırlanmalıdır. Bu amaca yönelik olmak koşuluyla raporun hazırlanmasında bu standartta belirtilmemekle birlikte görsel tekniklerin, grafiklerin, tabloların kullanılması mümkündür
Rapordaki bilgiler, katılımcıların mevzuat ya da finans konularında uzmanlaşmamış olabilecekleri dikkate alınarak anlaşılabilir ve karşılaştırılabilir şekilde düzenlenmelidir.
Bu sayfanın katılımcılara sunulacak raporda yer almasına gerek
bulunmamaktadır.
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU
9. AY SONU RAPORU
Bu rapor Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu’nun 01.01.2012-30.09.2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bağımsız denetimden geçmiş 01.01.2012-30.09.2012 dönemine ait fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2012–30.09.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
2011 yılı boyunca global piyasaların yönünü belirleyen Avrupa borç krizi yeni yılın ilk ayında da gündemi belirlemeye devam etti. 2011 yılı sonunda Avrupa Merkez Bankası’nın bankalara sağladığı 3 yıllık, düşük faizli likiditenin etkisiyle Ocak ayı boyunca piyasalarda risklerin göz ardı edilerek olumlu gelişmelerin satın alındığı görüldü. S&P’nin aralarında Fransa, İspanya ve İtalya’nın da bulunduğu 9 Avrupa Birliği ülkesinin notlarında yaptığı indirimler de beklentiler dahilinde algılanırken Yunanistan’ın borçlarının bir kısmının silinmesi ve yeniden yapılandırılması tartışmaları da piyasaların yukarı yönlü hareketini engelleyemedi. Diğer taraftan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Ocak ayı Para Politikası toplantısında beklentiler paralelinde faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken cari denge dinamiklerinde görülen düzelme eğilimi ve küresel koşullardaki ani değişimler nedeniyle 25 Ocak’tan geçerli olmak üzere düzenli döviz satım ihalelerine son verildiğini açıkladı. Şubat ayı sonunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) likidite ihalesiyle Uzun Vadeli Refinansman Operasyonu (LTRO) kapsamında 800 Euro Bölgesi bankasına 3 yıl vadeyle 529,53 milyar Euro tutarında fonlama sağlaması piyasalarca Euro Bölgesinde krizin yönetilebiliyor olduğunun bir işareti olarak algılandı.
Mart ayı başında Moody's’in, Yunanistan'ın uzun vadeli kredi notunu indirmesi ve sonrasında Yunanistan’ın Tahvil takasına yeterince ilgi olmadığı yönünde gelen haberler Mart ayı başında yurtdışı ve yurtiçi piyasalarda satış baskısına neden oldu. Petrol fiyatlarındaki özellikle Ortadoğu kaynaklı gerilimlerin artması sonucunda yaşanan yükseliş olumsuz havayı pekiştirdi. Gerek petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi gerekse Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz koridorunda daraltmaya gidebileceği beklentisi, TL’nin değer yitirmesine neden oldu.
Yunanistan’daki siyasi belirsizlik ve İspanyol bankacılık krizi nedeniyle yılın en düşük seviyelerine doğru geri çekilmiş durumdaki küresel borsalarda Haziran ayında pozitif seyir hakimdi. FED ve ECB’den beklenen parasal genişleme adımlarının desteklediği yükseliş hareketinde, Avustralya ve Çin merkez bankalarının gösterge faizde 25 baz puanlık indirime gitmesi, Yunanistan seçimlerinden AB ve IMF taahhütlerini yerine getirecek bir koalisyon için yeterli oy oranlarının yakalanması, 17 üye ülkesinin 8’inin resesyonda olduğu ECB’den ve TWIST operasyonları Haziran sonunda bitecek olan FED’den gelen, gerektiğinde piyasaya müdahale etmeye hazır oldukları yönündeki açıklama yurtdışında piyasaları etkileyen başlıca olumlu gelişmeler oldu. Her iki merkez bankası da para politikasının uzunca bir süre gevşek tutulacağını açıkladılar. Haziran ayında Moody’s Türk tahvillerinin notunu Ba2’den Ba1’e yükseltti ve not görünümünü “pozitif” olarak devam ettirdi.
Eylül ayı başında yapılan Avrupa Merkez Bankası toplantısından faiz değişikliği kararı çıkmazken toplantı sonrasında tahvil alım programının detayları açıklandı. Avrupa Birliği’nden yardım talep eden ülkelerin, itfasına en fazla üç yıl kalmış tahvillerinin üst sınır olmaksızın ikincil piyasadan satın alınmasına dayanan plan, para arzı yoluyla enflasyonun tetiklenmesini önlemek için ters repoyla, tahvil satın alınan tutarda likiditenin piyasadan çekilmesi ve ülke kredi notlarının değerlendirilmeye alınmaması detaylarını içeriyor. FED Başkanı Bernanke'nin ekonomik büyümeyi desteklemek ve "büyük endişe"
olarak adlandırdığı işsizliği azaltmak için daha fazla tahvil alımına gidileceği açıklamaları da risk iştahının devamını sağladı. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı sonrasında faiz koridorunun üst sınırını belirleyen gecelik borç verme faizinin 150 baz puan düşürüldüğü açıklandı. Ayrıca, TL zorunlu karşılıkların döviz olarak tutulabilen kısmına uygulanan rezerv opsiyonu katsayıları da (ROK) 0,2 puan yükseltildi. İMKB 100 endeksi Eylül ayında 68.541 - 66.094 bandında hareket etti ve Eylül sonunda 66.397 puan seviyesinden kapattı. Gösterge bono faizi Eylül ayında %7,77 - %7,15 bileşik arasında dalgalandı ve ayı %7,58 bileşik seviyesinden kapattı. TCMB’nin likidite yönetimi çerçevesinde sürekli düşen ve %6’nın altına gerileyen fonlama maliyeti oranı % 5.75 olan referans faiz oranlarına oldukça yaklaştı.
Önümüzdeki dönemde yurtdışı piyasalar tarafında ana gündem Euro Bölgesi’ndeki borç sorunları, ABD başkanlık seçimi, Çin ekonomik büyüme rakamları olurken yurtiçinde TCMB para politikasına bağlı likidite koşulları, kredi notu artırımı, bütçe performansı, enflasyon, işsizlik ve büyüme verileri olacaktır.
Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu; 01 Nisan 2011 tarihinde 1.000.000 TL avans tutarının kurucu tarafından fona aktarılması ile 0.010000 TL birim fiyat ile faaliyetine başlamış, 28.09.2012 (*) tarihi itibari ile 79.897.830 TL’sı (*) net varlık değerine ve 0,010947 TL (*) birim fon fiyatına ulaşmıştır. 28.09.2012 (*) tarihi itibari ile portföyün %80.40’ı devlet tahvili, %5.20’si özel sektör borçlanma senetleri, %0.48’i ters repo ve %13.92’si mevduat işlemlerinden oluşmaktadır.
01.01.2012 – 30.09.2012 döneminde fonun getirisi %7.74 (*) olmuştur.
(*) 28 Eylül 2012 ile 01 Ekim 2012 tarihleri arasındaki dönemin tatil olması sebebi ile, 30.09.2012 sonu ile hazırlanan bağımsız denetimden geçmiş performans raporlarında 01 Ekim 2012 tarihlinde geçerli olan, 28.09.2012 tarihi ile oluşturulan Fon Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri tablolarındaki değerler kullanılmıştır.
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER
İlgili dönemde İçtüzük, İzahname, Fon Tanıtım Formunda yapılan değişiklikler:
01.01.2012-30.09.2012 döneminde İçtüzük ve Fon Tanıtım Formunda değişiklik olmamış ancak fon İzahnamesinde bağımsız denetim firması, portföy yöneticisi ve portföy yönetim firmasının adres değişikliği sebebiyle değişiklik olmuştur.
Fon Kurulu Faaliyet Raporu, bu raporun ekinde yer aldığı gibi bütün raporlara ve İçtüzük, İzahname ve Fon Tanıtım Formu değişiklik bilgilerine www.ziraatemeklilik.com.tr sitesinden de ulaşılabilir.
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR
Fon’un 01.01.2012 – 30.09.2012 dönemine ait bağımsız denetim çalışması İrfan Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Rapor sonucuna göre
fonun mali tabloları, 30.09.2012 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren dönemine ait gerçek faaliyet sonuçlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28.02.2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliği çerçevesinde belirlenen muhasebe ve değerleme ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. İrfan Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanmış olan İç Kontrol Sistemine İlişkin Özel Uygunluk Raporu ve Varlıkların Saklanmasına İlişkin Özel Uygunluk Raporu’nda olumsuz bir hususa rastlanmadığı şeklinde görüş belirtilmiştir. Fon’un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır:
Mali Tablo Özet Bilgileri Bilanço
Varlıklar (+) 80.053.583 TL Borçlar (- ) 155.754 TL
Fon Toplam Değeri 79.897.830 TL
Gelir Tablosu
Gelirler Toplamı 3.972.254 TL
Giderler Toplamı 1.311.580 TL
Gelir Gider Farkı 2.660.675 TL
Katılma Belgeleri Değer artış / Azalışı 857.126 TL
Bağımsız denetimden geçmiş 30.09.2012 tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları raporun ekidir.
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU:
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30.09.2012 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL)
30.09.2012
Nominal Değeri Rayiç Değeri (%)
DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 62.600.000 64.362.453 80,40
TRT110913T11 5.500.000 5.146.080 6,43
TRT150513T11 7.000.000 6.707.213 8,38
TRT170713T17 9.500.000 8.986.859 11,23
TRT210514T12 500.000 736.844 0,92
TRT230222T13 1.000.000 1.077.192 1,35
TRT041213T23 10.000.000 10.609.526 13,25
TRT050314T14 10.000.000 10.265.381 12,82
TRT091013T12 3.000.000 3.074.918 3,84
TRT100413T17 4.000.000 4.151.189 5,19
TRT120122T17 7.000.000 7.723.744 9,65
TRT150120T16 5.100.000 5.883.508 7,35
TERS REPO 385.275 385.275 0,48
TRT210721T11 385.275 385.275 0,48
ÖZEL SEKTÖR TAHVİLLERİ 4.262.231 4.159.060 5,20
TRQFNBK31320 3.200.000 3.072.063 3,84
TRSAKBKK1310 300.000 303.142 0,38
TRSAKFH31411 762.231 783.856 0,98
VADELİ MEVDUAT 11.003.746 11.146.663 13,92
FON PORTFÖY DEĞERİ 80.053.452 100,00
NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU:
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30.09.2012 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL)
30.09.2012
TUTAR %
A-) FON PORTFÖY DEĞERİ 80.053.452 100,19
B-) HAZIR DEĞERLER(+) 132 0,00
C-) ALACAKLAR(+) 0 0,00
D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0 0,00
E-) BORÇLAR(-) -155.754 -0,19
FON TOPLAM DEĞERİ 79.897.830 100,00
Fon portföyündeki varlıkların 28/02/2002 tarihli ve 24681 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik’teki esaslar çerçevesinde değerlenmesi neticesinde bulunan Fon Portföy Değeri 28.09.2012 tarihi itibariyle 80.053.452 TL olup; söz konusu değerin 385.275 TL’sı ters repo işleminden, 64.362.453 TL’sı hazine bonosu/devlet tahvilinden, 4.159.060 TL’sı özel sektör borçlanma senetlerinden ve 11.146.663 TL’sı mevduattan oluşmaktadır.
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER
Aşağıda Fon’un ve karşılaştırma ölçütünün getiri grafiği bulunmaktadır.
Fon’un 01.01.2012 – 30.09.2012 dönemine ait performans bilgileri Performans Sunuş ve Fon Faaliyet Raporlarında yer almaktadır.
Fonun Yatırım Stratejisi :
Fon, portföyünün en az %80’ini ters repo dahil kamu iç borçlanma araçlarına yatırarak faiz gelir elde etmeyi hedefler. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğinin 20 inci maddesinde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur.
Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçiminde nakte dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Fon portföyü istikrarlı, yüksek reel getiri hedefi ile yönetilir.
Fon Unvanı Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı
Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu
(%80) KYD DİBS 365 Gün Bono
Endeksi Devlet İç Borçlanma Senetleri
% 70 - % 100
(%18) KYD O/N Brüt Repo Endeksi Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemleri *
% 0 - %30
(%1) KYD ÖST Endeksi (Sabit) Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri
% 0 - % 20 (%1) KYD 1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi (TL) Vadeli Mevduat + Katılım Hesabı
% 0 - % 20
* Borsa para piyasası işlemleri fon portföyünün % 0 - %20 aralığında olacaktır.
Ayrıca Sermaye Piyasası Kurulu’nun performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde hazırlanmış ve bağımsız denetimden geçmiş 01.01.2012- 30.09.2012 dönemine ait performans sunuş raporu bu raporun ekinde sunulmaktadır.
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER
01.01.2012-30.09.2012 arasında portföye alınan varlıkların alım satımlarında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar aşağıdaki gibidir :
IMKB Hisse Senedi Alımı Satımı :Binde 0.98 + BSMV
IMKB Hazine Bonosu Alımı Satımı :Yüzbinde 0.75 + BSMV + Borsa Payı IMKB Günlük Repo Ters repo İşlemleri :Yüzbinde 0.50 + BSMV + Borsa Payı
Borsa Para Piyasası :Yüzbinde 0.10 + BSMV+ Takasbank Masrafları
Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlerine oranının ağırlıklı ortalaması:
01.01 – 30.09.2012
1- İhraç İzin Ücretleri 0
2- İlan Giderleri 419
3- Sigorta Ücretleri 0
4- Aracılık komisyon Giderleri 6.956
5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 296
6- Fon Yönetim Ücreti 893.270
7- Denetim Ücretleri 8.514
8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0
9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0
10- Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 3.507
11- Tahvil Tescil Payı Giderleri 7.535
12- Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0
13- Diğer Giderler 0
Toplam Giderler 920.496
Ortalama Fon Portföy Değeri 47.293.621
Toplam Gider/Ortalama Fon Portföy Değeri 1,95%
Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayan Örnek:
Bu örnek fona yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılması amacı ile hazırlanmıştır. Örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon’a 1000 TL yatırıldığı ve belirtilen sürenin sonunda Fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Hesaplama, ilgili süreler boyunca Fon’un yıllık giderinin net varlık değerine oranının %1,95 olduğu, Fon’un yıllık getirisinin %10 olduğu varsayımından hareket ile yapılmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az veya fazla olabilmektedir.
1.Sene 2.Sene 5.Sene 10.Sene 1,078.52 1,163.21 1,459.30 2,129.55
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU
Asuman POYRAZOĞLU Kadri Güner ÜÇER
Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi
EKLER:
1. Fon Kurulu Faaliyet Raporu
2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu
4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık tabloları
