ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARACI İHRACI Haziran

ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARACI İHRACI Haziran - 2016

1

2

 1990’dan itibaren Dünya faktoring sektörünün yıllık ortalama ciro bazlı büyüme oranı

%11 olarak gerçekleşmiştir.

 Faktoring işlemlerinde Avrupa kıtasının %63 civarında bir ağırlığı bulunmaktadır.

 Türkiye faktoring sektöründe ciro artışı Dünya’daki artış trendinin bir hayli üzerinde artış göstermiş ve 1990’dan itibaren yıllık ortalama büyüme hızı %36 olarak gerçekleşmiştir.

 Türkiye faktoring sektörünün aktif büyüklüğü, 2012 yılında 18,2 Milyar TL iken 2013 yılında 21,8 Milyar TL seviyesine yükselmiştir. 2014 yılında bir önceki yıl ile kıyaslandığında sektörün aktif büyüklüğü %21 artarak 26,4 Milyar TL seviyesinde yükselmiştir. 2015 yılı 12 aylık finansal sonuçlarda sektörün aktif büyüklüğü 26,7 Milyar TL seviyesindedir. 2016 ilk çeyrek verilerine göre sektör aktif büyüklüğü 26,4 Milyar TL seviyesindedir.

3

FAKTORİNG SEKTÖRÜ

4

FAKTORİNG SEKTÖRÜ

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

4 3 3 4

3 3

1

3 14

15 16

18

15

19

9

15

6

4 4 5 5 5 6 6

Aktif Karlılık (%) Özkaynak Karlılığı (%) Takibe Dönüşüm Oranı (%)

5

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

81 78 76 75 78 76 77

66 63

FAKTORİNG SEKTÖRÜ ŞİRKET SAYISI

6

7

Ortak Pay (TL) Pay (%)

Mihael LEVİ 13.899.550,00 69,50%

Rosita LEVİ 1.997.520,00 9,99%

Romi Ruti LEVİ 1.996.463,00 9,98%

Mey LEVİ 1.996.463,00 9,98%

Ranel Danışmanlık Pazarlama ve Ticaret A.Ş. 110.000,00 0,55%

Rey Endüstri Tesisleri İmalat ve Pazarlama A.Ş. 4,00 0,00%

TOPLAM 20.000.000 %100

 Devir Faktoring A.Ş. 8 Mayıs 1991 tarihinde faaliyete geçmiştir. Sektörde kurulan 3. şirkettir.

 20 milyon TL ödenmiş sermayeye sahip olan şirketin öz kaynak toplamı 2015 yıl sonu bilançolarına göre 23, 6 milyon TL’dir. 2016 ilk çeyrek verilerine göre şirket öz kaynak toplamı 24,63 milyon TL’dir. Şirket sermayesi 22.09.2015 tarihinde 10 milyon TL‘den 20 milyon TL’ye yükseltilmiştir. Ayrıca 2,9 milyon TL’lik iştirak nakde çevrilerek şirketin tüm öz kaynakları tamamıyla nakit bazlı hale getirilmiştir.

 20 Milyon TL olan ödenmiş sermayesinin ortaklar arasında dağılımını gösterir tablo aşağıda yer almaktadır;

D E V İ R FA K TO R İ N G A . Ş . O RTA K L I K YA P I S I

8

BİR BAKIŞTA DEVİR FAKTORİNG A.Ş.

 Devir Faktoring A.Ş. 1991 yılı Mayıs ayında Levi ailesi öncülüğünde Demirbank ortaklığı ile kurulmuştur.

 Devir Faktoring A.Ş. uzman kadrosu; bankacılık ve faktoring deneyimine sahip genç ve dinamik yöneticilerden oluşmuş, verdikleri hizmetin bilincinde, müşterilerine her zaman yardımcı

olmaya hazır bir ekipten oluşmaktadır.

 Devir Faktoring A.Ş. hazmedilebilir büyümeyi hedeflemektedir.

 Faktoring Derneği’nin öncüsü ve kurucularındandır.

 Devir Faktoring A.Ş. 25 yıllık deneyimi ile faktoring sektörünün en eski şirketlerindendir.

 Devir Faktoring A.Ş.’de iş hayatına başlayarak çeşitli banka ve şirketlerde üst düzey yönetici olarak çalışan bir çok sektör çalışanı bulunmaktadır. Mevcut personel ve yönetici

sirkülasyonunun azlığı, şirketin kurumsal yapısını gözler önüne sermektedir.

 Şirket te kurumsallık kurulduğu tarihten beri üst düzeyde olup, kağıtsız ortamda çalışılmakta, çeşitli komiteler aktif olarak faaliyette bulunmakta, kuvvetli risk yönetimi kültürü şirketin genelinde hissedilmekte ve mali tablolarını kurumsal altyapısı ile hızlı ve güncel olarak hazırlayabilmektedir.

9

BİR BAKIŞTA DEVİR FAKTORİNG A.Ş.

 Devir Faktoring A.Ş. 2015 yıl sonu Aktif büyüklüğü 163 Milyon TL seviyesindedir.

Şirketin 2016 ilk çeyrek verilerine göre aktif büyüklüğü 166 Milyon TL seviyesine ulaşmıştır.

 Şirket’in 2015 yıl sonu itibari ile özkaynak büyüklüğü 23,6 Milyon TL olup, özkaynak net karlılık oranı (ROE ( Dönem Net Karı / Ort. Özkaynak) % 11,5 olarak gerçekleşmiştir.

2016 yılı ilk çeyrek verine göre özkaynak büyüklüğü 24,6 Milyon TL olup ROE rasyosu

%19,1’dir.

 Şirketin aktif müşteri adedi 2015 yılsonu itibari ile 1185 adettir. 2016 yılı il çeyrek

verilerine göre şirket cirosu 127.4 Milyon TL, takipteki alacaklar/ciro oranı %1,28 aktif müşteri adedi ise 1223’tür.

 Şirketin müşterilerinden aldığı ortalama çek büyüklüğü 22 bin TL’dir.

 Şirket’in Faktoring Alacakları 2015 yıl sonu itibari ile 12 aylık finansal tablolarında 156 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2016 ilk çeyreğe göre Faktoring alacakları 159 Milyona ulaşmıştır.

 2015 yıl sonu verilerine göre sektör NPL Rasyosu* % 6 iken şirketin NPL Rasyosu % 4,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2016 ilk çeyreğe göre şirket NPL Rasyosu % 4,2’dir.

* Npl Rasyosu:(Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+Faktoring Alacakları))

 Devir Faktoring aktif büyüklüğü 2013 yılında 98 Milyon TL seviyesinde iken 2013 yılında başlayan şubeleşme süreci sonrası, 2014 yıl sonunda 133 Milyon seviyesine yükselmiş, 2015 yılsonu rakamlarına bakıldığında ise 163 Milyon TL seviyesindedir. 2016 ilk çeyrekte ise bu rakam 166 Milyon TL’ye ulaşmıştır.

 Şirket Aktif Büyüklük itibarı ile 2015 yılını bir önceki yıl ile karşılaştırıldığında % 23 büyüme kaydetmiştir.

 Şirket 2010-2015 yılları arasında ortalama % 32 büyüme kaydetmiştir.

10 D E V İ R FA K TO R İ N G A . Ş . A K T İ F B Ü Y Ü K L Ü K

0 50 100 150 200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

32 49 66

89 98

133

163 166 Devir Faktoring A.Ş. Aktif Büyüklük (Milyon TL)

 2013 yılına kadar tüm faaliyetlerini merkezden yürüten şirket, 2013 yılında ilk şubesini Pendik’te, 2014 yılında ikinci şubesini Ankara Ostim’de açmıştır. Şube sayısındaki artışın etkisi ile yüksek oranda ciro artışı sağlanmıştır.

 Şirket’in 2014 yılsonu aktif müşteri adedi 863 iken, 2015 yılsonu itibarı ile 1185 adete yükselmiştir. 2016 ilk çeyrek verilerine göre 1223 adet müşteri bulunmaktadır.

 Şirket 2015 yılında ciro bazlı % 14 büyüme kaydetmiştir. 2016 ilk çeyrek verilerine göre şirket cirosu 127,3 Milyon TL seviyesindedir.

11

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. CİRO

- 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000

2011 2012 2013 2014 2015

217.073

280.266 301.018

417.346

475.810

Ciro (Bin TL)

 Devir Faktoring A.Ş. cirosu istikrarlı bir artış gösterirken, takipteki alacakların ciroya oranı 2015 yılsonu itibari ile sadece % 0,44 olarak gerçekleşmiştir. 2016 ilk çeyreğe göre bu rasyo

%1,28’dir.

 Devir Faktoring A.Ş. NPL Rasyosu* 2014 yılında %2,88 seviyesinde gerçekleşmiştir. Faktoring sektörü NPL rasyosu sektör ortalaması 2014 yılında %4,3 seviyesindedir. 2015 yılı bağımsız denetimden geçmiş 12 aylık finansal tablolarda Devir Faktoring A.Ş. NPL rasyosu %4 seviyesinde iken sektör ortalaması %6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

 Krediler bölümü yönetmelikleri gereği müşteri analizi ve değerlendirmesine ilişkin oluşturulmuş detaylı kriterlerin varlığı, müşteri limit ve işlemlerinin sistem üzerinde onaylanarak, risk yönetimine ilişkin komitelerin oluşturulmuş olması ve takibin yakından yapılması, sektör incelemesi yapılarak, kar marjı az olsa da riski az sektörlere yönelerek oluşabilecek riskleri minimum düzeyde tutmaya özen göstermektedir.

12

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş . TA K İ P T E K İ A L A C A K L A R

301.018 288.899

417.346

475.810

0,26%

0,42%

0,24%

0,44%

0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000

0,00%

0,05%

0,10%

0,15%

0,20%

0,25%

0,30%

0,35%

0,40%

0,45%

0,50%

31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 31.12.2015

Ciro Takipteki Alacaklar / Ciro

* Npl Rasyosu:(Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+Faktoring Alacakları))

 Devir Faktoring A.Ş. Faktoring Alacakları 2013 yılı 12 aylık finansal tablolarda 90 Milyon TL iken, 2014 yılı 12 aylık finansal tablolarında 125 Milyon TL seviyesine yükselerek % 38 artış kaydetmiştir. 2015 yıl sonu itibari ile bu rakam 156 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2016 yılı ilk çeyrek verilerine göre ise Faktoring alacakları 159 Milyon TL seviyesine ulaşmıştır.

13

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş . FA K T O R İ N G A L A C A K L A R I

60.332

79.146

89.995

124.705

155.949 159.178

- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000

2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

Faktoring Alacakları (Bin TL)

 Şirketin faktoring ihracatı olmamasına rağmen, 2012-2015 yılları arasında

faktoring alacakları, Pazar payında ortalama % 10,79 oranında artmıştır.

14

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş . FA K T O R İ N G A L A C A K L A R I B A Z I N D A P A Z A R P AY I

Dönem Şirket (Bin TL.) Sektör (Bin TL.) Oran

2011 60.332.- 14.247.148.- % 0,42

2012 79.146.- 16.469.607.- % 0,48

2013 89.995.- 20.104.997.- % 0,45

2014 124.705.- 24.720.385.- % 0,50

2015 155.948.- 24.995.758.- % 0,62

2016 149.094.- 24.710.395.- %0,60

0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

0,42

0,48

0,45 0,5

0,62

0,6

Pazar Payı (%)

15

0,99 1,04 1,26 1,27 1,68 1,98

1,99 2,49

2,86 2,87

3,86

4,38

6,02

6,16

6,5 8,36

12,31 14,56

18,5

2015/12 Faktoring Alacaklarının Sektörel Dağılımı

Otomotiv Çimento

Boya Vernik Yazı ve Matbaa Kimya ve İlaç

Filmcilik Televizyon Reklam Mobilya

Makine Teçhizat Yedek Parça Elektrik Malzameleri Deri ve Deri Ürünleri Kauçuk ve Plastik Ürünleri Kırtasiye Malzemesi Turizm

Gıda Ticaret

Demir Çelik Kömür Petrol ve Diğer Madenler

Ulaştırma Tekstil Diğer

Müteahhitlik Hizmetleri

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş . FA K T O R İ N G A L A C A K L A R I

*Pasta müşteri bazında olup, keşideci bazında dağılım çok daha yaygın durumdadır.

 2014 yıl sonunda Devir Faktoring A.Ş. öz kaynak karlılık oranı %19 olarak gerçekleşmiş olup 2015 yılsonu finansal tablolarda ise %11 seviyesindedir. Sektör öz kaynak karlılık oranında 2015 yılında aktif karlılık ve öz kaynak karlılığında bir önceki yıllara göre önemli oranda düşüş görülmektedir. 2015 yılında şirket rasyolarında düşüşün en önemli sebebi 6361 sayılı kanunun getirdiği ödenmiş sermaye sınırının artırılmasıdır. Bundan dolayı rasyolardaki düşüş, gerçek bir düşüşü yansıtmamaktadır.

 2016 yılı 3 aylık finansal tablolarda Devir Faktoring A.Ş.’nin öz kaynak karlılık oranı

%19, aktif karlılık oranı ise %3 seviyesinde gerçekleşmiştir.

16

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. ROA, ROE

0 5 10 15 20

2011 2012 2013 2014 2015 2016/3

3 4 3 3

1

3 16

18

15

19

9

15 Faktoring Sektörü RoA (%) Faktoring Sektörü RoE (%)

0 5 10 15 20

2013 2014 2015 2016/3

1 2 2 3

8

19

11

19 Devir Faktoring RoA (%) Devir Faktoring RoE (%)

 Şirket rasyoları sektör ortalamasının genel olarak üzerindedir.

 Şirketin NPL satışı olmamasına rağmen NPL rakamları sektör ortalamasının altındadır.

17

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. RASYOLAR

31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015

RASYOLAR Sektör

Ortalaması

Devir Faktoring

Sektör Ortalaması

Devir Faktoring

Sektör Ortalaması

Devir Faktoring

Aktif Devir Hızı : (Faktoring Gelirleri /Ortalama Aktif) 0,12 0,18 0,14 0,19 0,14 0,21 Özkaynak Net Karlılık Oranı (ROE):

(Dönem Net Karı(Zararı) / (Ort. Özkaynaklar) 0,15 0,08 0,19 0,19 0,09 0,11

Net Faiz Marjı: (Net Faiz Geliri / Aktif Toplamı) 0,05 0,08 0,05 0,07 0,05 0.08 Karşılık Oranı : (Özel Karşılık / Sorunlu Kredi Bakiyesi) 0,85 0,82 0,81 0,74 0,80 0,69 Npl Rasyosu :

(Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+Faktoring Alacakları))

0,05 0,05 0,04 0,03 0,06 0,04

Faiz Geliri / Toplam Faaliyet Geliri 0,89 0,88 0,92 0,90 0,92 0,92

Faiz Geliri / Ortalama Faktoring Alacakları 0,12 0,18 0,13 0,19 0,13 0,20

18

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. RASYOLAR

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. 2016/3

RASYOLAR Sektör Ortalaması Devir Faktoring

Aktif Devir Hızı : (Faktoring Gelirleri /Ortalama Aktif) 0,15 0,25

Özkaynak Net Karlılık Oranı (ROE):

(Dönem Net Karı(Zararı) / (Ort. Özkaynaklar) 0,15 0,19

Net Faiz Marjı: (Net Faiz Geliri / Aktif Toplamı) 0,06 0,08

Karşılık Oranı : (Özel Karşılık / Sorunlu Kredi Bakiyesi) 0,80 0,77

Npl Rasyosu :

(Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+Faktoring Alacakları)) 0,06 0,04

Faiz Geliri / Toplam Faaliyet Geliri 0,92 0,86

Faiz Geliri / Ortalama Faktoring Alacakları 0,15 0,23

19

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. BEKLENTİLER

0 100 200 300 400

2014 2015 2016 T 2017 T 125 156 190

247 Faktoring Alacakları (Milyon TL)

0,00 0,50 1,00

2014 2015 2016 T 2017 T

0,50 0,62 0,70 0,80 Faktoring Alacakları Bazında Pazar Payı (%)

0 1 2 3 4 5

2014 2015 2016 T 2017 T 2,3 2,3

3,8 4,5 Net Kar (milyon TL)

Şirketin 31.12.2014 itibariyle faktoring alacakları bazında Pazar payı %0,5 olup, 2015 sonunda bu

oran %0,62’ye yükselmiştir. 2016 yılı sonunda

%0,7’ye, 2017 yıl sonunda ise %0,8 seviyesine yükselmesi beklenmektedir.

JCR Eurasia Rating, 11 Mayıs 2016 tarihli raporunda “Devir Faktoring A.Ş.”’yi ulusal düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB+(Trk)’den ‘A-(Trk)’ye, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘ A-2(Trk)’den ‘A-1(Trk)’ye ve Desteklenme Notu’nu ‘3’den ‘2’ye yukarı yönlü revize etmiş ve tüm not görünümlerini ‘Stabil’ olarak teyit etmiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-’ olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:

Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : BBB- /(Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- /(Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Ulusal Notu : A- (Trk) /(Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : A-3 /(Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 /(Stabil Görünüm)

Kısa Vadeli Ulusal Notu :A-1 (Trk)/(Stabil Görünüm)

Desteklenme Notu :2

Ortaklardan Bağımsızlık Notu :B

20

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş .

K R E D İ D E R E C E L E N D İ R M E R A P O R U

 Sektörün ilk kuruluşlarından olan Devir Faktoring A.Ş.’nin, sürdürdüğü küçük ölçek yapısı ile beraber, 2011 yılından itibaren müşteri tabanını genişletmeye yönelik strateji değişimi yoluyla yerel pazarda ve yoğun bir fiyat rekabetinin yaşandığı şartlar altında son yıllarda birikimli büyüme performansı sektör ortalamalarının üzerinde seyretmekle

beraber genelde piyasalarda özelde de faktoring sektöründeki gelişmeleri dikkate alarak, ihtiyatlı bir yönetsel tutum çerçevesinde, gelecek dönemlerde karlılığın sürdürülmesini teminen yerleşik ılımlı risk profilini gözetmeye yönelik bir stratejiye bağlı kalacağı beklenmektedir.

 Gerek ortalamaların gerekse de esas alınan referans değerlerin üzerinde seyreden net faiz marjı, getirili varlıklarının düzeyi ile birlikte sorunlu alacak oranlarının önemli artışlara rağmen sektör ortalamasının altında olması, gerek sektör gerekse de daha da iyileşen müşteri bazında yoğunlaşma düzeylerinin ılımlı bir seyir izlemesi, küçük ölçeğin devam ettirilmesi ile beraber sektör ortalamaları üzerinde sürdürülen varlık büyüme eğilimi ve yeterlilik arz eden teminat yapısı faktörlerinin yanı sıra sermayeleşme düzeyinin halen sektör ortalamasının altında devam etmesi, her ne kadar mevcut ölçeğin ihtiyari olarak sürdürülmesi yoluyla düşen risk profili tarafından bir ölçüde dengelense de kar

üretiminin görece yüksek faaliyet giderleri ile baskılanması ve sektöre kıyasla kısa vadeli borçlanma profili hususlarının varlığı, Şirketin 2016 yılı bütçe hedeflerinin gerçekleşme kabiliyetinin yüksekliği ile beraber değerlendirildiğinde, Kısa ve Uzun Vadeli Ulusal

Notlarının yukarı revize edilmesinde etkin rol oynamıştır.

21

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş .

K R E D İ D E R E C E L E N D İ R M E R A P O R U - Ö Z E T

22 D E V İ R FA K TO R İ N G A . Ş . B İ L A N Ç O ( B i n T L )

BİLANÇO (Bin TL) 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013

NAKİT DEĞERLER 7 6 4

BANKALAR 1.079 667 585

FAKTORİNG ALACAKLARI 155.948 124.705 89.995

TAKİPTEKİ ALACAKLAR 2.082 981 791

MADDİ DURAN VARLIKLAR (net) 595 536 833

MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (net) 86 113 27

PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER 511 43 65

ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI 1.644 1.080 667

DİĞER AKTİFLER - 1.456 1.700

AKTİF TOPLAM 162.707 132.529 97.666

ALINAN KREDİLER 136.796 114.868 82.844

FAKTORİNG BORÇLARI 12 9 22

İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (net) - - -

DİĞER BORÇLAR 173 147 153

ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER 413 343 261

BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 338 374 302

CARİ DÖNEM VERGİ BORCU 532 271 -

ÖZKAYNAKLAR 23.577 16.223 13.890

PASİF TOPLAM 162.707 132.529 97.666

Şirket’in yıl sonu mali tabloları

bağımsız denetimden geçmektedir. 2014 ve 2015 yılı Bağımsız Denetim Raporu Kapital Karden tarafından hazırlanmıştır.

23

BİLANÇO

NAKİT DEĞERLER 29.786,40 5.733,73

BANKALAR 777.786,30 1.567.246,52

FAKTORİNG ALACAKLARI 134.653.067,17 159.178.279,80

TAKİPTEKİ ALACAKLAR 932.090,25 1.632.502,74

MADDİ DURAN VARLIKLAR (net) 728.663,30 563.594,80

MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (net) 105.473,02 69.090,36

PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER 82.959,03 261.778,87

ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI 1.399.566,12 1.657.831,61

DİĞER AKTİFLER 0,00 0,00

AKTİF TOPLAM 142.881.595,73 165.882.903,47

ALINAN KREDİLER 124.238.363,59 139.272.090,81

FAKTORİNG BORÇLARI 28.684,38 10.945,63

İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (net) 0,00 0,00

DİĞER BORÇLAR 318.512,78 50.635,28

ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER 463.822,94 394.434,03

BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 331.107,77 337.177,44

CARİ DÖNEM VERGİ BORCU 296.575,96 282.047,75

ÖZKAYNAKLAR 16.722.468,37 24.629.834,28

PASİF TOPLAM 142.881.595,73 165.882.903,47

DEVİR FAKTORİNG A.Ş. BİLANÇO

24

D E V İ R FA K T O R İ N G A . Ş . G E L İ R TA B L O S U ( B i n T L )

GELİR TABLOSU (Bin TL) 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013

ESAS FAALİYET GELİRLERİ 31.407 22.799 17.272

FAKTORİNG GELİRLERİ 31.407 22.799 17.272

FİNANSMAN GİDERLERİ (-) 16.698 11.790 7.024

BRÜT K/Z 14.710 11.009 10.247

ESAS FAALİYET GİDERLERİ(-) 10.700 8.986 7.112

BRÜT FAALİYET K/Z 4.010 2.023 3.135

DİĞER FAALİYET GELİRLERİ 1.293 2.144 1.644

TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR (-) 2.029 976 3.230

DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-) 360 239 340

NET FAALİYET K/Z 2.913 2.951 1.210

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z 2.913 2.951 1.210

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (-) 606 608 256

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z 2.307 2.343 955

NET DÖNEM KARI/ZARARI 2.307 2.343 955

Şirket’in yıl sonu mali tabloları bağımsız denetimden geçmektedir. 2014 ve 2015 yılı Bağımsız Denetim Raporu Kapital Karden tarafından hazırlanmıştır.

25

GELİR TABLOSU 2015/3 2016/3

ESAS FAALİYET GELİRLERİ 7.053.699,89 9.918.210,87

FAKTORİNG GELİRLERİ 7.053.699,89 9.918.210,87

FİNANSMAN GİDERLERİ (-) 3.449.208,30 5.350.598,67

BRÜT K/Z 3.604.491,59 4.567.612,20

ESAS FAALİYET GİDERLERİ(-) 2.816.338,62 2.643.022,88

BRÜT FAALİYET K/Z 788.152,97 1.924.589,32

DİĞER FAALİYET GELİRLERİ 461.514,25 291.398,86

TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR (-) 519.089,29 823.375,16

DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-) 101.567,07 71.514,85

NET FAALİYET K/Z 629.010,86 1.321.098,17

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z 629.010,86 1.321.098,17 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (-) 129.024,47 268.252,32 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z 499.986,39 1.052.845,85

NET DÖNEM KARI/ZARARI 499.986,39 1.052.845,85

D E V İ R FA K TO R İ N G A . Ş . G E L İ R TA B L O S U

26

TAHMİNİ İHRAÇ BİLGİLERİ

İhraç Tutarı 15 Milyon TL, Talep olması durumunda artırılabilir.

Kıymet Türü Bono

İhraç Şekli Nitelikli yatırımcıya satış

Vade 124 gün

Vade Başlangıç 30 Haziran 2016

Vade Sonu 1 Kasım 2016

Faiz Türü İskontolu

İhraç Faizi (basit) %13,50

İhraç Faizi (bileşik) %14,11

Mevduat Karşılığı %14,29

İhraç Fiyatı 0,95615

Minimum Talep Miktarı 10,000 TL ve katları

İşlem Görme BIST Bono ve Tahvil Piyasası

(Nitelikli yatırımcılar arasında)

Aracı Kurum Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İtfa Planı İhraç edilen bono iskontolu olup, nominal bedel üzerinden ihraç edilecek, ve vade sonunda faiz

ve anapara ödemesi gerçekleşecektir.

27

İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER

TAHMİNİ ZAMANLAMA

Talep Toplama Tarihleri 27-28 Haziran 2016

Dağıtım Sonuçlarının ve Faiz

Oranının Açıklanma Tarihi 30 Haziran 2016

Para ve Kıymet Takası 30 Haziran 2016

Vade Başlangıç Tarihi 30 Haziran 2016

İtfa Tarihi 1 Kasım 2016

Borsa İstanbul’da İşlem Görme Tarihi

İhraç başvurusu SPK tarafından onaylanmış olup, satış sonuçları Borsa İstanbul’a bildirildikten sonra Yönetim Kurulu’nun onayıyla işlem görmeye başlayacaktır.

28

İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER

29

VERGİLENDİRME ESASLARI

Bireysel Yatırımcılar

• %10 oranında stopaja tabi

• Devlet tahvil ve hazine bonosu ile eşit vergilendirme

Stopaj oranları:

• Tam Mükellef Sermaye Şirketi %0

• SPKn’ye göre kurulan Yatırım Ortaklıkları %0

• SPKn’ye göre kurulan Yatırım Fonları %0

• Diğer Kurumsal Yatırımcılar %10

• Kurumlar Vergisi: Tam Mükellef Kurumlar tarafından elde edilen kazanç kurum

kazancına dahil edilir ve Yatırım Fon ve Ortaklıkları hariç %20 Kurumlar Vergisi’ne tabi tutulur. Ödenen stopaj beyanname üzerinden hesaplanan kurumlar vergisinden mahsup edilebilir.

Finansal Kurumsal Yatırımcılar

Özel Sektör Tahvil ve Finansman Bonosu gelirleri üzerinden BSMV mükellefi kurumlarca;

• İtfada %5

• Borçlanma araçlarının vadesi beklenmeksizin satışı nedeniyle lehe alınan paralar üzerinden %1

oranında BSMV hesaplaması gerekmektedir.

Gerçek Kişi veya Tüzel Kişi Yatırımcılar Kurumsal Yatırımcılar

Başvuru Yerleri

Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Genel Müdürlük ve tüm şubeleri ve acenta sıfatıyla Turkish Bank A.Ş. İle Türk Bankası Ltd.

şubeleri.

Talep Tutarlarının Ödenmesi ve Blokaj Yöntemi

Talep ettikleri bononun bedelini talep anında ödeyeceklerdir.

Yatırımcıların Turkish Yatırım'da hesaplarının bulunması

durumunda likit fon blokesi yöntemi, Turkish Bank'ta hesaplarının bulunmaması durumunda TL veya döviz cinsi gecelik vadeli mevduat blokesi yöntemi uygulanacaktır. Böylelikle talep tutarları nemalandırılmış olacaktır.

Kurumsal Yatırımcılar talep ettikleri borçlanma aracının bedellerini talep anında ödemeyeceklerdir. Sözkonusu bedelleri dağıtım listelerinin onaylandığı işgününde saat 12:00’ye kadar ödeyeceklerdir. Kurumsal Yatırımcılar dağıtım listelerinin onaylanmasından sonra almaya hak kazandıkları borçlanma aracının bedellerini TURKISH YATIRIM’a ödemekten imtina edemezler.

Dağıtım Esasları

Turkish Yatırım ve İhraççı talepte bulunan yatırımcının talebini kabul edip etmemekte serbest olacaktır. Dağıtım sonrasında yatırımcıların talep ettikleri nominale karşılık gelecek borçlanma aracı nominali, nihai faiz oranının belirlenmesi ve dağıtım listesinin Devir Faktoring A.Ş. tarafından onaylanması ardından

bildirilecektir.

Turkish Yatırım ve İhraççı talepte bulunan yatırımcının talebini kabul edip etmemekte serbest olacaktır. Dağıtım sonrasında yatırımcıların talep ettikleri nominale karşılık gelecek borçlanma aracı nominali, nihai faiz oranının belirlenmesi ve dağıtım listesinin Devir Faktoring A.Ş. tarafından onaylanması ardından bildirilecektir.

Teslim Zamanı ve Yeri

Borçlanma araçları, dağıtım listelerinin onaylandığı iş günü MKK düzenlemeleri çerçevesinde kayden teslim edilecektir.

Borçlanma araçlarının fiziki teslimi söz konusu değildir. SPK mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenecektir.

Borçlanma araçları, dağıtım listelerinin onaylandığı iş günü MKK düzenlemeleri çerçevesinde kayden teslim edilecektir.

Borçlanma araçlarının fiziki teslimi söz konusu değildir. SPK mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenecektir.

Başvuru Belgeleri

Gerçek Kişi Yatırımcılar: Talep Formu / Nüfus Cüzdanı / Pasaport / Sürücü Belgesi / Nitelikli Yatırımcı Beyanı

Tüzel Kişi Yatırımcılar ve Kurumsal Yatırımcılar: Talep Formu / İmza sirkülerinin noter tasdikli örneği / kuruluş gazetesi fotokopisi / vergi levhası fotokopisi / ticaret sicili kayıt belgesi fotokopisi / Nitelikli Yatırımcı Beyanı /

30

B A Ş V U R U , D A Ğ I T I M v e T E S L İ M A T E S A S L A R I - N İ T E L İ K L İ Y A T I R I M C I L A R

31

NİTELİKLİ YATIRIMCI KRİTERLERİ

• Sermaye Piyasası Kurulu’nun yatırım kuruluşlarına ilişkin düzenlemelerinde tanımlanan ve talebe dayalı olarak profesyonel kabul edilenler de dahil profesyonel müşterileri ifade eder. Bu kapsamda aracı kurumlar, bankalar, portföy yönetim şirketleri, kolektif yatırım kuruluşları, emeklilik yatırım fonları, sigorta şirketleri, ipotek finansman kuruluşları, varlık yönetim şirketleri ile bunlara muadil yurt dışında yerleşik kuruluşlar, emekli ve yardım sandıkları, 17/7/1964 tarihli ve 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun geçici 20 nci maddesi uyarınca kurulmuş olan sandıklar, kamu kurum ve kuruluşları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu gibi uluslararası kuruluşlar, nitelikleri itibarıyla bu kurumlara benzer olduğu Sermaye Piyasası Kurulu’nca kabul edilebilecek diğer kuruluşlar, aktif toplamının 50.000.000 Türk Lirası, yıllık net hâsılatının 90.000.000 Türk Lirası, özsermayesinin 5.000.000 Türk Lirasının üzerinde olması kıstaslarından en az ikisini taşıyan kuruluşlar ile nakit mevduatlarının ve sahip olduğu sermaye piyasası araçlarının da dâhil olduğu finansal varlıkları toplamının 1.000.000 Türk Lirası tutarını aşması şartını sağlayan gerçek ve tüzel kişiler nitelikli yatırımcı olarak kabul edilir.

Tüm soru ve bilgi talepleri için Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

yetkili personeli iletişim bilgileri aşağıda sunulmuştur.

32

İLETİŞİM BİLGİLERİ

Şela Göktürk Hazine Yönetimi

Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Email : s.gokturk@turkishyatirim.com Tel : +90 212 315 1064

Fax : +90 212 315 1003

Eylem Çiftçi Kurumsal Finansman

Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Email : e.ciftci@turkishyatirim.com Tel : +90 212 315 1005 Fax : +90 212 315 1003

Aslı Gökçek Hazine Yönetimi

Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Email : a.gokcek@turkishyatirim.com Tel : +90 212 315 1095

Fax : +90 212 315 1003

• Bu doküman yatırımcılara Devir Faktoring A.Ş. hakkında bilgi vermek amacıyla Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olup, kaynak olarak Devir Faktoring A.Ş. tarafından sağlanan bilgiler ile kamuya açık sektör bilgileri kullanılmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler, Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından denetlenmemiş ve bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu doğrulamayı

yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu dokümanda yer alan bilgilerin doğruluğuna, adilliğine ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu doküman herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir.

• Bu doküman yatırımcılar açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz . Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz.

33

ÖNEMLİ BİLGİLENDİRME