Eğitim Programı. 1. Dünya ve Türkiye Ölçeğinde Ekonomik Görünüm

(1)

(2)

SUNUM İÇERİĞİ

Eğitim Programı

1. Dünya ve Türkiye Ölçeğinde Ekonomik Görünüm

a. ABD Ekonomisi b. Avrupa Ekonomisi c. Japonya Ekonomisi d. Türkiye Ekonomisi

2. Hisse Senedi Piyasaları 3. Vadeli İşlemler Piyasası

4. Dünya’da ve Türkiye’de Forex Piyasası

5. İntegral Trader

(3)

Ekonomik Görünüm

Dünyada ve Türkiye’de Ekonomik Görünüm

(4)

Ekonomik Görünüm

ABD Ekonomisinde Genel Görünüm

 2008 Krizi ile 2008 ve 2009 yılında daralan ABD Ekonomisi

 2012 Yılında %2,7 Büyümüştür.

 Aralık 2008’de başlayan ilk parasal genişlemeden bugüne Fed

 ABD Ekonomisine $3,1 Trilyon para aktarılmıştır.

 Parasal Genişleme son azaltmalar ile birlikte $65 milyar ile devam etmektedir

 2014 sonunda parasal genişlemenin sonlandırılması planlanmaktadır.

 İşsizlik Oranı

 Kriz öncesinde %5 İşsizlik Oranı

 Bugün açıklanan %6,7

 Hedef değer olan %6,5’a gelinemediği gözlemlenmektedir

 Enflasyon

 Şubat ayı CPI %1,1

 Fed Hedefi %2,0

- 2.000.000.000.000,00 4.000.000.000.000,00 6.000.000.000.000,00 8.000.000.000.000,00 10.000.000.000.000,00 12.000.000.000.000,00 14.000.000.000.000,00 16.000.000.000.000,00 18.000.000.000.000,00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

-4 -2 0 2 4 6 8

ABD GSYH ve Büyüme

GSYH Büyüme GSYH

(5)

Ekonomik Görünüm Avrupa Ekonomisinde Genel Görünüm

 2009 Aralık ayında Yunanistan’da başlayan kriz

 Avrupa içerisindeki diğer ülkeler yayılmıştır

 Grafik 2008 krizi sonrasında PIIGS ülkelerinin RAS düzeylerini göstermektedir

 RAS’ı bir risk göstergesi olarak görebiliriz.

 2008 Eylül sonrasında Yunanistan ve

İrlanda’daki ayrışmaya dikkat çekmemiz gerekir

(6)

Ekonomik Görünüm Avrupa Ekonomisinde Genel Görünüm

 Grafik PIIGS ülkelerinin

 Kamu Borcu / GSYH Oranını

 Avrupa Birliği ve Euro Bölgesi ile

 Karşılaştırmaktadır.

 Yunanistan’da 2013 yılındaki gelişmeler

 Devlet radyo ve televizyonu kapatılma girişimi

 Vergi yükleri

 Kamu harcamalarındaki kesintiler

 IMF ve Avrupa Birliği arasında yaşanan Gerilim

 Son verilere bakıldığında

 İşsizlik; Yunanistan %27,5

 İşsizlik; Euro Bölgesi Ortalama %11,9

 İşsizlik; Almanya %6,7

0 20 40 60 80 100 120 140 160

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Kamu Borcu/GSYİH Oranı (%)

kaynak: WorldBank

Euro Bölgesi Ülkeleri Kamu Borcu/GSYİH

Euro Bölgesi Avrupa Birliği Yunanistan Portekiz

İrlanda İtalya İspanya

 TÜFE; İspanya %0 (Mart ayı açıklanan)

 TÜFE; Yunanistan -%1,10 (Mart ayı açıklanan)

 TÜFE; Portekiz -%0,10 (Mart ayı açıklanan)

 TÜFE; İtalya %0,50 (Mart ayı açıklanan)

 TÜFE; İrlanda %0,50 (Mart ayı açıklanan

(7)

Ekonomik Görünüm Japonya Ekonomisinde Genel Görünüm

 $5,95 Trilyonluk Ekonomi

 2009’da -%5 büyüme

 BOJ’un Genişleme Politikaları

 Kur Savaşları Riski

 Vergi artışı konuşuluyor

 Kamu Borcu / GSYH = %230

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8

- 1.000.000.000.000,00 2.000.000.000.000,00 3.000.000.000.000,00 4.000.000.000.000,00 5.000.000.000.000,00 6.000.000.000.000,00 7.000.000.000.000,00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Japonya GSYH ve Büyüme

Büyüme GSYİH

-2 -1 0 1 2 3 4

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Japonya Enflasyon Oranları

Enflasyon 3,626157274

3,926718632

4,859250321 3,286379078

2,919814669

3,710673542 2,019136191

1,021180071

0 1 2 3 4 5 6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Japonya Ödemeler Dengesi/GSYH

Ödemeler Dengesi /GDP

(8)

Ekonomik Görünüm

Türkiye Ekonomisinde Genel Görünüm

 2008 Krizi Türkiye’de farklı risk dinamiklerini ortaya çıkarmıştır

 CARİ AÇIK

 Kredi genişlemesi

 Kısa vadeli sermaye hareketleri

 Krizden çıkış;

 İthalat hızlı bir biçimde artmış

 İhracat artışı nispeten yavaş kalmıştır

 İhracat Ortaklarının yaşadığı kriz

 Grafik 2008 sonrasında Türkiye’nin ihracat ve İthalat performansını göstermektedir

0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000

2008.01 2008.04 2008.07 2008.10 2009.01 2009.04 2009.07 2009.10 2010.01 2010.04 2010.07 2010.10 2011.01 2011.04 2011.07 2011.10 2012.01 2012.04 2012.07 2012.10 2013.01 2013.04 2013.07 2013.10 2014.01

Türkiye İhracat ve İthalat (2008-2014)

İhracat İthalat Doğrusal (İhracat) Doğrusal (İthalat)

(9)

Ekonomik Görünüm Türkiye Ekonomisinde Genel Görünüm

 Grafik dış ticaret hacmi ve ihracatın ithalatı karşılama oranını

göstermektedir

 Dış Ticaret Hacmi ile

 İhracatın ithalatı karşılama arasında

 Negatif ilişki vardır denebilir mi?

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 30000000 35000000 40000000

2008.01 2008.04 2008.07 2008.10 2009.01 2009.04 2009.07 2009.10 2010.01 2010.04 2010.07 2010.10 2011.01 2011.04 2011.07 2011.10 2012.01 2012.04 2012.07 2012.10 2013.01 2013.04 2013.07 2013.10 2014.01

Dış Ticaret Hacmi ve İhracatın İthalatı Karşılama Oranı

İhracatın İthalatı Karşılama Oranı Dış Ticaret Hacmi

(10)

Ekonomik Görünüm

Türkiye Ekonomisinde Genel Görünüm

 2008 ve 2013 İthalatı Ülkelere Göre Dağılım

 İthalat Yapısındaki değişiklik ihracattaki değişime göre az mıdır?

36,9

0,7 21,8

1,8 1,0 0,3 6,6 1,6

6,5 18,6

0,4 3,7

2008 Yılı İthalat Dağılımı

36,7

0,5 16,4

1,0 1,4 0,5 5,5

1,5 8,8 21,7

0,5 5,3

2013 Yılı İthalat Dağılımı

A-AVRUPA BİRLİĞİ (AB 28) B-TÜRKİYE SERBEST BÖLGELERİ 1-Diğer Avrupa (AB Hariç) 2-Kuzey Afrika

3-Diğer Afrika 4-Kuzey Amerika

5-Orta Amerika ve Karayipler 6-Güney Amerika

7-Yakın ve Orta Doğu 8-Diğer Asya

9-Avustralya ve Yeni Zelanda 10-Diğer Ülke ve Bölgeler

(11)

Ekonomik Görünüm

Türkiye Ekonomisinde Genel Görünüm

 2008 ve 2013 İhracatı Ülkelere Göre Dağılım

 İhracat yapısında özellikle AB’nın payı düşmüştür. Yakın ve Ortadoğu’da nispi olarak artış gerçekleşmiştir.

48,3

11,6 2,3 2,4 4,4

0,6 3,6 0,7

19,3

5,4 0,3 1,1

Ülke Gruplarına Göre 2008 Yılı İhracat Yapısı

41,5

9,4 1,6 2,7 6,6

0,7 4,3 1,4 23,4

7,9

0,4 0,1

Ülke Gruplarına Göre 2013 Yılı İhracat Yapısı

A-AVRUPA BİRLİĞİ (AB 28) B-TÜRKİYE SERBEST BÖLGELERİ 1-Diğer Avrupa (AB Hariç) 2-Kuzey Afrika

3-Diğer Afrika 4-Kuzey Amerika

5-Orta Amerika ve Karayipler 6-Güney Amerika

7-Yakın ve Orta Doğu 8-Diğer Asya

9-Avustralya ve Yeni Zelanda 10-Diğer Ülke ve Bölgeler

(12)

Ekonomik Görünüm

Türkiye Ekonomisinde Genel Görünüm

 Finansal İstikrarın Makro Gösterimi

 2008 Aralık, 2013 Mart ve 2013 Eylül Ayı Karşılaştırması yapılmıştır.

(13)

Hisse Senedi ve Vadeli İşlemler Piyasası

Hisse Senedi Piyasası

(14)

BİST

Borsa İstanbul A.Ş. (BİST)

 Hisse Senetleri Piyasasında İşlem Gören Menkul Kıymetler

 Hisse senetleri (Oydan Yoksunlar dahil),

 Borsa Yatırım Fonu Katılım Belgeleri,

 Aracı Kuruluş Varantları,

 Menkul kıymet sıfatına sahip olan Rüçhan Hakkı Kuponları, Piyasada işlem görmektedir

 BİST nezdindeki pazarlar

 Ulusal Pazar: BİST kotasyon şartlarını tümüyle karşılayan şirketler Ulusal Pazar’da işlem görmektedir.

 Kurumsal ürünler pazarı: Menkul kıymet yatırım ortaklıkları, gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayeleri payları ile borsa yatırım fonları katılma belgeleri ve aracı kuruluş varantları kot içi Pazar niteliğindeki Kurumsal ürünler Pazarı’nda işlem görmektedir.

 Fon Pazarı: Borsa Yatırım Fonları ve Borsa Yönetim Kurulu’nca işlem görmesi uygun bulunan A tipi yatırım fonları katılma belgeleri Fon Pazarı’nda işlem görmektedir.

 İkinci Ulusal Pazar: Ekonominin dinamosu olan küçük ve orta ölçekli şirketler ve Ulusal Pazar’dan geçici veya sürekli olarak çıkartılan şirketler ile Ulusal Pazar için geçerli kotasyon ve işlem görme koşullarını sağlayamayan şirketler İkinci ulusal Pazar’da işlem görmektedir.

(15)

BİST

İşlemlerin Takası

 Borsada alım satımlar

 Peşin esası üzerinden yapılır.

 Kıymetin ve bedelinin teslimi

 T+2 gününde (İşlem Günü + 2 Gün)

 Takasbank ve Merkezi Kayıt Kuruluşu aracılığı ile yapılır.

 Yerli ve yabancı menkul kıymetler TL üzerinden alınıp satılır.

 Temerrüt işlemlerinde takas aynı gün yapılır.

Hisse Senetleri Piyasası’nda Fiyatların Oluşum Yöntemi

 Öncelik Kuralları: Emirlerin işlem görme sıralamasında ilk önce fiyat, fiyatın aynı olması durumunda zaman önceliğine bakılmaktadır.

 Fiyat Önceliği: Daha düşük fiyatlı satış emirlerinin, yüksek fiyatlı satış emirlerinden; daha yüksek fiyatlı alım emirlerinin, düşük fiyatlı alım emirlerinden önce işlem görmesini sağlayan öncelik kuralıdır.

 Zaman Önceliği: Girilen emirlerde fiyat eşitliği olması halinde, sisteme zaman açısından daha önce kaydedilen

emrin daha önce işlem görmesini sağlayan öncelik kuralıdır.

(16)

BİST

Açılış Seansı İşleyiş Esasları

 Açılış seansı temel olarak iki aşamadan oluşur:

1. Emir toplama:

 Bu süre zarfında emirler Sistem’e iletilir ve öncelik kurallarına göre sıralanır. Eşleştirme yapılmaz.

2. Açılış fiyatının belirlenmesi ve açılış işlemlerinin gerçekleştirilmesi

 Bu süre zarfında Sistemde yer önceliği açısından uygun durumda olan emirler, karşılığında yeterli miktarda emir bulunması şartıyla, açılış fiyatından işleme dönüşür.

Seans Saatleri

 Borsa İstanbul A.Ş.’nin 2013/421 sayılı değişiklik genelgesi ile,

 10.06.2013 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere;

 Pay Piyasası ve Gelişen İşletmeler Piyasası (GİP) birinci seans saatleri yeniden düzenlenmiştir.

 Yapılan düzenlemeler aşağıdaki tablolarda sunulmuştur.

(17)

BİST

Seans Saatleri

^{1. Seans} 09:15-12:30

Açılış Seansı 09:15-09:35

Emir Toplama 09:15-09:30

Açılış Fiyatlarının Belirlenmesi ve Açılış İşlemleri 09:30-09:35 Piyasa Yapıcı-İlk Kotasyon Girişi 09:30-09:34 Sistem-Otomatik İlk Kotasyon Atama 09:34-09:35 Sürekli Müzayede (SM) ve Piyasa Yapıcılı SM Yöntemi 09:35-12:30

Tek Fiyat Seansı 09:35-12:30

Tek Fiyatın Belirlenmesi 12:30 (+)*

2. Seans 14:00-17:40

Açılış Seansı 14:00-14:15

Açılış Fiyatlarının Belirlenmesi ve Açılış İşlemleri 14:10-14:15 Piyasa Yapıcı-İlk Kotasyon Girişi 14:10-14:14 Sistem-Otomatik İlk Kotasyon Atama 14:14-14:15 Sürekli Müzayede (SM) ve Piyasa Yapıcılı SM Yöntemi 14:15-17:30

Tek Fiyat Seansı 14:15-17:33

Tek Fiyatın Belirlenmesi 17:30-17:33

Kapanış Seansı 17:30-17:40

Emir Aktarımı 17:30-17:33

Kapanış Fiyatlarının Belirlenmesi 17:36-17:38 Kapanış Fiyatından/Tek Fiyattan İşlemler 17:38-17:40

PP (Ulusal Pazar, Kurumsal Ürünler Pazarı, İkinci Ulusal Pazar, Gözaltı Pazarı**, Serbest İşlem Platformu ) ve GİP

(18)

BİST

Emirlerde Geçerlilik Süresi

 Günlük Emir

 “Günlük Emir” olarak adlandırılmasına ve günde iki seans olmasına rağmen, yalnızca verildiği seans sonuna kadar sistemde işlem görmek üzere bekleyebilen emir türüdür, Seans sonuna kadar işlem görmezse, iptal edilecektir. Sistem, aksi

belirtilmedikçe, bütün emirleri günlük emir olarak kabul edecektir. Emrin kısmen karşılanması durumunda, geriye kalan karşılanmamış miktar seans sonuna kadar bekletilecek ve yine karşılanmamışsa, sistem tarafından iptal edilecektir.

 Anlık Emirler

 Emre iliştirilen bu koşul, emrin sisteme girildiği anda mümkün olan miktarının karşılanması ve kalan kısmın da pasife

yazılmadan iptal edilmesi anlamına gelmektedir. Dolayısıyla bu emir türü sadece girildiği an için geçerli olan bir emir türüdür.

KİE, OLFE ve OLDE türü emirler de anlık emir olarak nitelendirilebilir.

 Tarihli Emir

 Emrin, karşılanmak üzere belirli bir tarihe kadar sistemde durmasını sağlar. İlk seans TAR olarak "1" (bir) girildiği takdirde emir (marj ya da adım dışı kalmamış, işlem görmemiş veya kısmen işlem görmüşse) ikinci seansta da geçerli olacaktır. Ancak ikinci seansta da eşleşmez ise gün sonunda iptal edilecektir. 2’nci Seans içinde verilecek 1 günlük emir sadece 2’nci Seans için geçerli olacak ve gün sonunda iptal edilecektir.

*Günlük (seanslık) bir emir tarihli bir emre dönüştürülemez ancak, tarihli bir emir günlük (seanslık) emre çevrilebilir.

(19)

VİOP

Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası

(VİOP)

(20)

VİOP

İşlem Gören Sözleşmeler

 BIST30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmesi

 TL Dolar Döviz Kuru Vadeli İşlem Sözleşmesi

 TL Euro Döviz Kuru Vadeli İşlem Sözleşmesi

 EUR/USD Çapraz Kuru Vadeli İşlem Sözleşmesi

 TL/Gram Altın Vadeli İşlem Sözleşmesi

 Dolar/Ons Altın Vadeli İşlem Sözleşmesi

 Ege Pamuk Vadeli İşlem Sözleşmesi

 Anadolu Kırmızı Buğday Vadeli İşlem Sözleşmesi

 Baz Yük Elektrik Vadeli İşlem Sözleşmesi

(21)

VİOP Pay Vadeli İşlem Sözleşmeleri

T. Garanti Bankası A.Ş. GARAN

T.İş Bankası A.Ş. ISCTR

Akbank T.A.Ş. AKBNK

Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. VAKBN

Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. YKBNK

Türk Hava Yolları A.O. THYAO

Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. EREGL

H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. SAHOL

Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. TCELL

Tüpraş Türkiye Petrol Rafineleri A.Ş. TUPRS

(22)

VİOP

Pazarlar

 Ana Pazar

 Normal seans ve fiyat sabitleme sırasında emirlerin eşleştirildiği esas pazardır.

 Özel Emir ve Özel Emir İlan Pazarı

 Borsanın onayı ile, büyük miktarlı emirler özel emir ve özel emir ilan pazarında işlem görmektedir.

Günlük İş Akışı ve Seans Saatleri

 Normal Seans

 Fiyat ve zaman önceliğine dayanılarak çok fiyat sürekli müzayede esasıyla işlemlerin gerçekleştirildiği seanstır. Son 10 dakikası kapanış aralığıdır.

 Döviz ve Altın vadeli işlem sözleşmeleri dışındaki sözleşmelerde 12:30-13:55 arası işlemlere ara

verilmektedir.

(23)

VİOP Seans Saatleri

Sözleşmeler Normal Seans Saatleri Öğle Arası

Pay Vadeli İşlem ve Opsiyon

Sözleşmeleri 09:10-17:45 12:30-13:55

Endeks Vadeli İşlem ve Opsiyon

Sözleşmeleri 09:10-17:45

12:30-13:55

Döviz ve Altın Vadeli İşlem

Sözleşmeleri 09:10-17:45

Yok

Emtia ve Enerji Vadeli İşlem

Sözleşmeleri 09:10-17:45

12:30-13:55

(24)

VİOP

Teminatlar

 Başlangıç Teminatı:

 Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini

 almak veya satmak için

 yatırımcının hesabında bulunması zorunlu olan asgari tutardır.

 Sürdürme Teminatı:

 Yatırımcının pozisyonunu sürdürebilmesi için hesabında bulunması gereken asgari tutardır.

 Teminat Tamamlama Çağrısı:

 (MARGİN CALL) Seans kapanışından sonra hesapların güncellenmesi sonucu ,

 toplam teminatı sürdürme teminatı tutarının altına düşen veya eksi nakit teminat oluşan hesaplar için “teminat tamamlama çağrısı” yapılır.

 Yatırımcı T+1 günü saat 14:20’ye kadar pozisyon kapatarak ya da nakit yatırarak hesabındaki tutarı başlangıç teminatına tamamlamalıdır.

(25)

Hisse Senedi ve Vadeli İşlemler Piyasası

Borsa Payı

 Pay Piyasası endekslerine dayalı sözleşmelerde

 Vadeli işlem sözleşmeleri için işlem hacminin % 0,004’ü (yüz binde 4)

 Diğer sözleşmelerde

 Vadeli işlem sözleşmeleri için işlem hacminin %0,003’ü (yüz binde üç)

İşlem Yöntemleri

 Çok Fiyat Sürekli Müzayede Yöntemi:

 Normal seansta kullanılır.

 Emirler fiyat ve zaman önceliği esaslarına uygun olarak eşleşmesi sonucu oluşan fiyatlar üzerinden gerçekleşir.

 Tek Fiyat Yöntemi

 Sadece limit emirler dikkate alınarak oluşan

 Denge fiyatı üzerinden

 Fiyat ve zaman önceliklerine uygun olarak işlemler gerçekleştirilir.

(26)

Emirlerin Eşleşmesinde Öncelik Kuralı

 Fiyat Önceliği:

 Daha düşük satım emirleri,

 Daha yüksek fiyatlı satım emirlerinden;

 Daha yüksek fiyatlı alım emirleri,

 Daha düşük fiyatlı alım emirlerinden önce karşılanır.

 Zaman Önceliği:

 Fiyat eşitliği halinde,

 sisteme daha önce gelen emirler önce karşılanır.

(27)

Emir Yöntemleri ve Emir Süreleri Emirlerin Eşleşmesinde Öncelik Kuralı

 Limit (LMT):

 Belirlenen limit fiyat seviyesine kadar işlem gerçekleştirmek için kullanılan emir yöntemidir.

 Piyasa (PYS):

 Emrin girildiği anda ilgili sözleşmede piyasada bulunan en iyi fiyatlı emirden başlayarak emrin karşılanmasıdır.

 Kapanış Fiyatından (KAP):

 Uzlaşma fiyatı üzerinden gerçekleştirilen emir türüdür. Sisteme, “ Kalanı pasife yaz” emir türü ve “Seans” emir süresi kullanılarak sisteme iletilebilir. Eşleşmeyen emirler seans sonunda iptal edilir.

Emir Süreleri

 Seans Emri (SNS):

 Emir, sadece girildiği seansta geçerlidir. Seans sonuna kadar eşleşmezse işlem sistemi tarafından otomatik olarak iptal edilir.

 Günlük Emir (GUN):

 Emir, girdiği günde geçerlidir. Gün sonuna kadar eşleşmezse işlem sistemi tarafından otomatik olarak iptal edilir.

 İptale Kadar Geçerli Emir (IKE):

 Emir, girildiği seanstan itibaren iptal edilene kadar geçerlidir.

 Tarihli Emir (TAR):

 Emir, işlem sistemine girilirken belirtilen tarihe kadar geçerlidir.

(28)

Risk Yönetimi

 Piyasa risk yönetimi Takasbank tarafından yapılır.

 Sürdürme teminatının

 (toplam teminat +- geçici kar/zarar) tutarına oranı olarak tanımlanan risk oranı % 100’den büyük ise,

 İlgili hesap “riskli” duruma düşer.

Risk Seviyeleri

Risk Oranı (%) Risk Seviyesi

75 >= Risk Oranı 0

90 >= Risk Oranı>75 1

100 >= Risk Oranı>90 2

Risk Oranı >100 3

(29)

Teminatlar

Nakit Teminatların Nemalandırılması

 Takasbank’ta teminat hesaplarında tutulan

 Türk Lirası cinsinden işlem teminatları ve

 Türk Lirası cinsinden yatırılan

 Garanti Fonu katkı payları,

 Takasbank Fon Yönetimi tarafından mümkün olan en iyi şartlarda nemalandırılır.

Nemalandırma işlemleri saat 15:40’taki üye hesap bakiyeleri üzerinden yapılır.

 Nakit işlem teminatlarının

 Zorunlu karşılık oranı düşüldükten sonra kalan tutarının nemalandırılmasından elde edilen brüt nema tutarlarından,

 Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi (BSMV) vb. yasal maliyetler ve

 Brüt nema tutarının %1,7’si kadar Takasbank Teminar Takip ve Nemalandırma Ücreti düşüldükten sonra

 Elde edilen nema geliri, ilgili hesaplara eklenir.

(30)

Dünya’da ve Türkiye’de Forex Piyasası

(31)

FOREX NEDİR?

• En yalın ifade ile Forex; uluslararası döviz ve emtia piyasalarını ifade

etmektedir.

(32)

İŞLEM HACMİ

(33)

PİYASA KATILIMCILARI

• Merkez Bankaları

• Özel Bankalar ve Yatırım Fonları

• Hedge Fonlar

• Kurumsal, Ticari Firmalar

• Aracı Kurumlar

• Bireysel Yatırımcılar

(34)

ENSTRÜMANLAR

• Spot Pariteler: Vade limiti olmadan işlem yapılan döviz çiftleri

• Emtialar: Altın, gümüş, petrol, bakır gibi belirli büyüklüklerde işleme sunulan değerli metaller, endüstriyel/tarımsal ürünler.

• Kur/Emtia CFD'leri: Belirli vadelerde işlem gören, iki vade tarihi arasındaki fiyat farkına işaret eden döviz çiftlerine veya emtialara dayalı kontratlar.

• Endeks Vadelileri (Endeks CFD'leri): Dow Jones, S&P, Nasdaq

gibi endekslerin vadeli kontratları.

(35)

DÜNYADA FOREX

(36)

DÜNYADA FOREX

(37)

TÜRKİYE’DE FOREX

• 2013 yılının ilk 9 aylık zaman diliminde 26 kurum tarafından kaldıraçlı alım- satım işlemleri gerçekleşmiştir.

• 2013’ün ilk 9 aylık zaman diliminde 3,3 Trilyon TL işlem hacmine ulaşılmıştır.

• Yıllık bazda iki katına çıkan kaldıraçlı işlem hacmi, hisse senedi ve VİOP

işlem hacminin üzerindedir.

(38)

SPK REGÜLASYONU

SPK’nın Foreks işlemlerini 27 Ağustos 2011 tarihinde denetimine tabi tutması sonrasında;

• Aracı kurumlara lisans alma zorunluluğu getirildi.

• Kredi kartıyla fonlama yasaklandı.

• Yatırımcı teminatları Takasbank’ta tutularak Takasbank garantisi altına alındı.

• SPK tarafından düzenli olarak kurumların finansal yeterliliği,

teknolojik altyapısı ve aldıkları risk oranları kontrol edilmeye

başlandı.

(39)

İntegral Trader

(40)

PLATFORMLAR

(41)

PLATFORMLAR

• Web Trader

• Meta Trader (Windows – IOS)

• Iphone Trader

• Ipad Trader

• Android Trader

(42)

• Hızlı

• Çoklu Dil Seçeneği

• Özelleştirilebilir (Profil ve Şablon Oluşturma Özelliği)

• Güvenli

• Teknik Analiz İçin Gerekli Araçlara Sahip

• Takip Eden Zarar Durdurucu Özelliği

• Haber Takip Ekranı Özelliği

• Bekleyen Emir Özelliği

META TRADER

(43)

META TRADER

(44)

• Bu ekran -en kısa tanımla- işlem yapabileceğiniz paritelerin

listelendiği ekrandır. Parite listesini kendinize göre düzenleyebilirsiniz.

• İşlem yapmak istediğiniz paritenin üzerine çift tıklayıp “Al/Sat”

penceresini açabilirsiniz.

• Böylece piyasa fiyatı üzerinden anında işlemlerinizi

gerçekleştirebilirsiniz.

PİYASA GÖZLEMİ EKRANI

(45)

• Bu kısımda istediğiniz paritenin çeşitli zaman aralıklarındaki grafiklerine ulaşmanız mümkündür. Grafiğine bakmak istediğiniz pariteyi piyasa gözlemi ekranından farenin sol tuşu ile tutup grafik ekranına sürükleyip bırakmanız yeterlidir.

GRAFİK EKRANI

(46)

• Bu ekran alt pencerelere bölünmüştür. İşlem penceresinde hesap durumunuzu, çalışan emirleriniz, gerçekleşmiş işlemlerinizi ve bu pozisyonlara ait kar/zarar

durumunu görebilirsiniz. Hesap Geçmişi penceresinde ise kapattığınız pozisyonları ve para giriş çıkışlarını görebilirsiniz.

TERMİNAL EKRANI

(47)

EMİR PENCERESİ

(48)

BEKLEYEN EMİRLER

(49)