Günlük FX & Emtia Strateji Notu

(1)

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

26 Ocak 2018

Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimlerinin dolara karşı performansları - (Son 1 Ay) ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin’in ‘’Dolar’daki zayıflıktan rahatsızlık

duymadığını’’ söylemesi sonrasında, dün de ABD Başkanı Trump ‘’güçlü dolardan yana’’ olduğunu ifade etti. Bu ifade, ECB Başkanı Draghi’nin ‘’faiz artırım ihtimalini çok düşük gördüğü’’ açıklaması sonrasında 1,2537’den kâr satışları gören EUR/USD paritesinin 1,2370’e kadar gerilemesine neden oldu. Ancak, paritede artan volatilitenin bu sabah da devam ettiğini ve son işlemlerin 1,2450 civarından gerçekleştiğini görüyoruz. ABD Başkanı Trump bugün de Davos Ekonomi Forumu’nda "Önce Amerika" başlıklı kapanış konuşmasını gerçekleştirecek. ‘’Güçlü dolar’’ vurgusunu tekrarlaması gün içinde paritenin tekrar 1,24 altına gerilemesine neden olabilir.

ABD ve Avrupa cephelerinden gelen açıklamalara ek olarak son dönemde önde gelen gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikaları konusunda normalleşmeye daha yakın tarafta yer aldıklarını görüyoruz. Gelişmiş ülke tahvil faizlerini yukarı yönlü etkileyen bu gelişmeler ilerleyen dönemde GOÜ para birimlerinin zayıflamasına neden olabilir.

Günün ajandasında özellikle öğleden sonra açıklanacak veriler dikkat çekiyor. Saat 16:30’da ABD’de büyüme, çekirdek PCE, dayanıklı mal siparişleri ve kişisel tüketim verileri açıklanacak. Bloomberg anketine göre ABD’nin 4. çeyrekte önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış olarak %3 civarında büyüdüğü tahmin ediliyor. Fed’in %2’lik enflasyon hedeflemesi çerçevesinde takip ettiği çekirdek PCE’nin ise 4.çeyrekte çeyreklik bazda %1,9 arttığının açıklanması bekleniyor. Kişisel tüketimin 4Ç17’de

%3,7 arttığı öngörülürken, dayanıklı mal siparişlerinin ise Aralık’ta %0,9 yükseldiği tahmin ediliyor. ABD ekonomisinde büyüme ve enflasyonda güçlenme işareti verebilecek bu veriler ilerleyen dönemde Fed’in daha şahin kanatta yer alabileceği algısı ile doları desteklemeye başlayabilir.

7.0%

6.3%

6.1%

6.0%

5.6%

5.2%

4.8%

3.0%

2.7%

1.8%

0.8%

0% 5% 10%

Meksika - Peso Çek C. - Kron Kolombiya - Peso Polonya - Zloty Macaristan - Forint Brezilya - Real G. Afrika - Rand Şili - Peso Rusya - Ruble Endonezya - Rupiah Türkiye - Lira Hindistan - Rupee G. Kore - Won

(2)

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Lira'nın diğer gelişen ülke para birimlerine göreceli performansı

-0.5% -0.7% -1.8% -2.3%

0.2%

-5.1%

-10.0% -7.3%

-32.5%

-36.0%

-37.8%

-40%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

Günlük Haftalık 2 Haftalık Aylık 2 Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık Gelişen ülke para birimleri sepeti Brezilya, Şili, Çekya, Macaristan, Meksika, Polonya, G. Afrika, Endonezya, G. Kore, Kolombiya, Rusya ve Hindistan para birimleri üzerinden eşit ağırlıklı olarak hesaplanmıştır.

(3)

USD/TRY Teknik Analizi

Ana Direnç 3.8300 2. Ara Direnç 3.7900 1. Ara Direnç 3.7700 spot 3.7418

1. Ara Destek 3.7300 2. Ara Destek 3.6800 Ana Destek 3.6200

Kısa Vade 1 Ay'a kadar

Orta Vade 1 - 6 Ay

Uzun Vade

6 - 12 Ay

↔

Önemli Teknik Seviyeler

Teknik Görünüm

↓

Dolar/TL’de gevşeme trend kanalı içinde seyir devam ediyor. Ancak, son işlemlerde 3,7300 desteği üzerinde tutunmanın devam ettiğini ve kurun bu seviye altına gerilemekte zorlandığını görüyoruz.

İlk sayfada bahsettiğimiz gibi, dolar pozitif haber ve veri akışının devamı halinde kurda 3,75 ve üzerine yönelim görebiliriz.

(4)

EUR/USD’de orta vadeli teknik görünüm EUR lehine olsa da son dönemde dolar lehine destekleyici açıklama ve haber akışının artması nedeniyle 1,25 – 1,26 direnç bölgesinin aşılma potansiyelini düşük görüyoruz. Bugün öğleden sonra gelecek ABD verileri ve ABD Başkanı Trump’ın açıklamaları paritede gerileme getirebilir. 1,2360 – 1,2380 destek bölgesi altında gevşeme hızlanabilir.

EUR/USD Teknik Analizi

Kısa Vade 1 Ay'a kadar Orta Vade

↑

(5)

Altın Teknik Analizi

Ana Direnç 1395 2. Ara Direnç 1375 1. Ara Direnç 1370 spot 1355

1. Ara Destek 1350 2. Ara Destek 1335 Ana Destek 1320

Kısa Vade 1 Ay'a kadar

Orta Vade 1 - 6 Ay

Uzun Vade

6 - 12 Ay

↔

Ons altın fiyatlarında dün 1.342 $/ons’a kadar gerileme yaşanmasına karşın paritede yaşanan toparlanma ve ABD tahvil faizlerinin dengeli seyri ile yeniden 1.350 $/ons üzerine tepki görüyoruz.

Bununla beraber, önceki sayfalarda bahsettiğimiz dolar pozitif ortamın güçlenmesi halinde ons altın fiyatlarında 1.340 $/ons’a yeniden gerileme görebileceğimizi düşünüyoruz.

(6)

Petrol Teknik Analizi

Kısa Vade 1 Ay'a kadar Orta Vade

↑

↔

Suudi Arabistan Enerji Bakanı piyasalarda oluşabilecek bir şoku engellemek amacıyla petrol üretiminde uygulanan kesintilerin kademeli olarak sona erdirilebileceğini söyledi. 70 $/varil civarında dengeli seyreden Brent tipi ham petrol fiyatlarında bir süre daha zirve bölgede yatay seyrin devam ettiğini görebiliriz. Ancak, yükseliş ivmesi azalan ve momentum kaybeden petrol fiyatlarında kâr satışlarına karşı kırılganlığın arttığını düşünüyoruz. Bu nedenle temkinli kalınmalı.

(7)

Ajanda

(8)

Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 88

İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen

ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85

Mehtap İLBİ Yönetmen

MIlbi@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30

Abdullah DEMİRER Uzman

ADemirer@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 24

Serhan YENİGÜN Yönetmen

SYenigun@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 29

Künye

Araştırma

Çekince: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru,eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın, rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir