Günlük Bülten 11 Mart 2010

(1)

OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok

Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul

Piyasanın hafif satıcılı açılmasını bekliyoruz…

Dün ABD borsaları banka ve teknoloji sektörleri öncülüğünde günü hafif yükselişle kapattı. Asya borsalarında ise yükselişler görülüyor. Dün yurtiçinde ise IMF beklentilerinin bitmesi sonrası gelen satışlarla İMKB günü düşüşle kapattı. Sabah saatlerinde yurtdışı piyasalarının vadeli endekslerinin hafif aşağıda seyretmesine bağlı olarak İMKB’nin de güne hafif satıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz.

DÜNÜN YORUMU

Endeks dün günü %0.4'lük düşüşle 52,753 puan seviyesinden kapattı.

HAFTANIN GÜNDEMİ 11 Mart 2010

TCMB Ocak ayı Ödemeler Dengesi Raporunu açıklayacak.(Ara09: 3.2 milyar dolar cari açık)

12 Mart 2010

KCHOL 2009 dördüncü çeyrek karını açıklayacak. Piyasa Beklentisi: 383mn TL, OYAK Beklentisi: 406 mn TL

15 Mart 2010

TUİK Kasım ayı işsizlik rakamlarını açıklayacak. (Eki09:%13) GLYHO’nun 4Ç09 finansallarını açıklaması bekleniyor. Oyak Tahmin: 10 milyon net zarar.

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ

TRCAS, dolaylı iştiraki Socar & Turcas Rafineri AŞ’nin PETKM’in arazisinde yapmayı planladığı rafineriyle ilgili olarak 10 lisans anlaşmasının imzalandığını açıkladı…

EUAŞ Ve Koreli elektrik üreticisi Kepco, Sinop’ta kurulması planlanan nükleer santral için işbirliği anlaşması imzaladı…

Anadolu Sigorta 2009 yılında 48.2 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık %59 gerilemeye işaret ediyor…

Anadolu Hayat 2009 yılında yıllık %50 artışla 79.2 milyon TL net kar açıkladı…

TCELL- Tek seferlik giderler sonucunda 4. Çeyrekte net kar zayıf geldi…

01.04.2010 tarihi itibari ile endeks değişiklikleri…

Akenerji toplam 160MW'lık 2 hidroelektrik santrali projesi bulunan İçkale Enerji'yi satın aldı. Henüz satın alma bedeliyle ilgili bir açıklama bulunmuyor…

Tofaş Yönetim Kurulu, 31 Mart'ta yapılacak olan genel kurulda hisse başına 0,26TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek…

Tupras, Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor…

Türk Traktör'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi...

OTOMOTİV: Şubat'ta otomotiv üretimi geçen yılın aynı ayına göre

%84 artarak 82.5bin adete ulaştı…

Günlük Aylık

Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim

İMKB-100 (TL) 52,753 -0.4% 5.6% -0.1% 126.3%

İMKB-30 (TL) 65,505 -0.3% 4.9% -2.2% 120.9%

IMKB-BANKA (TL) 115,787 -0.3% 7.2% -3.1% 163.8%

USD/TL 1.5310 -0.1% 1.0% 2.9% -13.8%

DAX 5,937 0.9% 8.2% -0.3% 52.7%

FTSE 5,641 0.7% 10.8% 4.2% 51.8%

DOW JONES 10,567 0.0% 6.7% 0.6% 52.6%

S&P 1,146 0.5% 8.4% 2.1% 59.2%

VIX 18.57 3.6% -30.0% -14.3% -58.1%

MSCI EM INDEX 993.4 0.7% 10.3% -8.8% 102.1%

NIKKEI 225 10,665.0 1.0% 7.4% 1.1% 44.6%

EMTIALAR*

ALTIN 1,108 -1.6% 3.7% 0.5% 23.5%

BRENT 79.95 -0.1% 14.1% 1.6% 80.3%

* Sabah saat 08:00 değerleridir

GÖSTERGE FAİZ ORANLARI

Gösterge tahvil (16 Kasım 2011) 9.26% 9 bps 33 bps 39 bps -599 bps TL O/N oranları 6.50% 0 bps 0 bps -16 bps -500 bps Eurobond (2030) 6.37% -1 bps -29 bps -4 bps -301 bps İMKB

EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER

İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL)

Günlük Değişim

GARAN 207 6.30 -%0.8

ISCTR 110 4.40 -%1.3

AKBNK 101 8.85 %1.7

ASLAN 79 232.00 %6.4

VAKBN 69 3.66 -%0.5

Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi

11-Mar-10 Saat

Piyasa Beklentisi

Önceki Dönem ABD

Ticaret Dengesi (Ocak) 15:30 -$41.0B -$40.2B

İlk İşsizlik Başvuruları (7 Mart) 15:30 460K 469K

Devam Eden İşsizlik Başvuruları (28 Şubat) 15:30 4500K 4500K

*Kaynak: Bloomberg

2,224 2,697 3,026 2,233 2,154 1,991 1,888 1,646 1,979 2,014 1,901 1,601 51,417

49,660

48,739 49,705

51,184 51,476 51,699 51,441

52,626 53,297

52,960 52,753

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

46,000 47,000 48,000 49,000 50,000 51,000 52,000 53,000 54,000

23 Şubat 24 Şubat 25 Şubat 26 Şubat 1 Mart 2 Mart 3 Mart 4 Mart 5 Mart 8 Mart 9 Mart 10 Mart 2,224 2,697 3,026 2,233 2,154 1,991 1,888 1,646 1,979 2,014 1,901 1,601

51,417

49,660

48,739 49,705

51,184 51,476 51,699 51,441

52,626 53,297

52,960 52,753

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

46,000 47,000 48,000 49,000 50,000 51,000 52,000 53,000 54,000

23 Şubat 24 Şubat 25 Şubat 26 Şubat 1 Mart 2 Mart 3 Mart 4 Mart 5 Mart 8 Mart 9 Mart 10 Mart

(2)

Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ

PETKM - Petkim

Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli

(TL) F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T

Endekse Paralel 8.45 10.20 21% 21.2 16.5 8.6 7.0

TRCAS, dolaylı iştiraki Socar & Turcas Rafineri AŞ’nin PETKM’in arazisinde yapmayı planladığı rafineriyle ilgili olarak 10 lisans anlaşmasının imzalandığını açıkladı… Hatırlanacağı gibi kurulacak olan rafinerinin 10 milyon ton yıllık kapasiteye sahip olması ve ağırlıklı olarak naptha ve mazot üretmesi planlanıyor. PETKM’in ana hammadde olarak kullandığı naptha’nın burada üretiliyor olması şirket açısından uzun vadede olumlu olacaktır.

ENKAI - Enka Insaat

(TL) F/K 09T F/K 10T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%)

Endekse Paralel 6.75 7.85 16% 15.1 13.7 9,777 -19%

EUAŞ Ve Koreli elektrik üreticisi Kepco, Sinop’ta kurulması planlanan nükleer santral için işbirliği anlaşması imzaladı… Daha önce, Mersin nükleer santral projesi için birlikte çalıştıklarından, Kepco’nun bu projede de Enka İnşaat ile birlikte çalışacağı tahmin ediliyor. Henüz Enka’dan konuyla ilgili bir açıklama yapılmadı. Enka ve Kepco Ocak 2008’de Mersin Akkuyu nükleer santral projesi için bir ön anlaşma yapmış ancak projeye teklif vermemişlerdi.

ANSGR - Anadolu Sigorta

(TL) F/K 09T F/K 10T F/Prim Üretimi 09T

F/Prim Üretimi 10T

Endeksin Üzerinde 1.39 1.77 27% 12.3 11.0 0.3 0.3

Anadolu Sigorta 2009 yılında 48.2 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık %59 gerilemeye işaret ediyor… Hem bizim beklentimiz olan 57 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 56 milyon TL’nin altında kalan bu rakam daha once açıklanan vergi amaçlı finansallardaki 48.3 milyon TL ile aynı seviyede bulunuyor. Şirketin teknik bölümde ise yıllık %48’lik gerilemeyle 50 milyon TL kar ettiği görülüyor. Şirket dün hisse başına 0.0588 TL brüt nakit temettü (0.05 net) dağıtımının genel kurula sunulmasını kararlaştırdı.Temettü dağıtımının 30 Mart tarihinde yapılması planlanıyor. Bunun yanında şirket sermayesini %17.7 oraninda bedelsiz artırarak 425 mn TL”den 500mn TL”ye çıkarmayı kararlaştırdı. Sermaye artırımının 30 Haziran”da başlaması planlanıyor.

(3)

ANHYT - Anadolu Hayat Emek.

(TL) F/K 09T F/K 10T F/Prim Üretimi 09T

F/Prim Üretimi 10T

Anadolu Hayat 2009 yılında yıllık %50 artışla 79.2 milyon TL net kar açıkladı… Bu rakam büyük ölçüde piyasa beklentisi olan 78 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 82 milyon TL paralelinde gelirken daha önce açıklanan 73 milyon TL’lik vergi amaçlı net karın hafif üzerinde kalmış oldu.

Şirketin son çeyrekte emeklilik bölümü karı faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle öncki çeyreklere göre hafif gerileyerek 1.6 milyon TL olurken Hayat bölümü karı ise beklentiler doğrultusunda 4 milyon TL olarak açıklandı. İleriye dönük olarak olumlu beklentiler paralelinde Şirket için vermiş olduğumuz

“Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesini devam ettiriyoruz. Şirket dün hisse başına 0.22 TL brüt nakit temettü (0.187 net) dağıtımının genel kurula sunulmasını kararlaştırdı.Temettü dağıtımının 31 Mayıs tarihinde yapılması planlanıyor

TCELL - Turkcell

Tek seferlik giderler sonucunda 4. Çeyrekte net kar zayıf geldi… Turkcell 26 Şubat’ta açıklamış olduğu 4. Çeyrek kar beklentilerine paralel olarak 253mn TL net kar elde etti. Belarus'la ilgili şerefiye değer düşüklüğü, Belarus operasyonlarıyla ilgili duran varlıkların kayıtlardan silinmesine ilişkin gider ve Telekomünikasyon Kurumu ve Rekabet Kurumu'nun verdiği cezalar için ayrılan karşılıklar Turkcell’in net karında 256mn TL’lik olumsuz etkiye yol açtı. Ağır rekabet koşullarına rağmen bahsedilen tek seferlik giderler hariç tutulduğunda Turkcell’in net karı hala güçlü görünüyor.

Turkcell %56.4’lük pazar payı ile pazardaki liderliğini devam ettiriyor…

Turkcell 4. Çeyrekte de sadece %0.1’lik pazar payı kaybı ile pazardaki liderliğini devam ettiriyor.

Turkcell’in kaybettiği payı %24.8’lik pazar payı ile Vodafone almış görünüyor. Vodafone Turkcell’den sonra ikinciliğini devam ettiriyor. 4. Çeyrekte Turkcell’in abone sayısı bir önceki çeyreğe göre %1 düşerek 35.4mn’a gerilerken, abone başına ortalama gelir ise hem limitsiz paketlere geçiş hem de Telekomünikasyon Kurumu’nun azami fiyatlarla ilgili düzenlemesiyle %6 düşerek 18.6TL oldu.

Hukuksal düzenlemeler hala Turkcell üzerinde baskı yaratıyor…

Şu anda hukuksal düzenlemeler ve davalarla ilgili önemli 2 konu mevcut: (1) uluslararası mobil operatörlere ara bağlantı ile ilgili ödenen KDV ve ÖTV’nin hesaplanması, diğeri ise (2) Turk Telekom ile aralarındaki Milleni.com davası.

Hedef hisse fiyatımızı %6 düşürerek 12.3TL’ye revize ediyoruz… Turkcell için tavsiyemizi %30 yükseliş potansiyeliyle ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ tavsiyemizi olarak koruyoruz.

Ekonomideki yavaşlama ve hukuksal düzenlemeler ile ilgili gelişmelerin faaliyet marjları üzerindeki baskı yaratmasına rağmen Turkcell hem pazar payını korumayı hem de %33.3’lük VAFÖK amrjı elde etmeyi başardı. Telekomünikasyon Kurumu’nun ara bağlantı ücretlerini %52 ve azami fiyat sınırını da

%33 oranında indirmesine rağmen Turkcell’in bundan sonraki zor koşullarda dahi güçlü iş modeli sayesinde yüksek faliyet performansını devam ettireceğine inanıyoruz. 4. Çeyrekteki düşük faaliyet kar marjlarını ve ara bağlantı ücretlerindeki indirimden sonraki belirsizliği hesaba katarak 2010 gelir büyümesi beklentimizi %10’dan %6’ya indiriyoruz. VAFÖK marjı beklentimizi ise %34.5’tan %33.4’e düşürüyoruz. Değişen beklentilerimiz ışığında hedef fiyatımızı %5 düşürerek 12.3TL’ye çekiyoruz.

(4)

Önümüzdeki dönemde sektöre fiyatlar konusunda rakiplerin daha az rekabetçi olacağını ve kar marjlarının daha istikrarlı olacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan 2010’da 3G gelirlerinin toplam gelirlere katkısının artmasını bekliyoruz.

Hukuksal düzenlemeler ve davalarla ilgili gelişmelerin her ne kadar Turkcell’in karlılığı üzerinde baskı yaratma ihtimali devam ediyor olsa da Turkcell’in güçlü hikayesini gölgeleyemeyeceğini düşünüyoruz.

Turkcell Yönetim Kurulu 29 Nisan’da yapılacak olan genel kurulda hisse başına 0.3905TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek. Teklif edilecek olan temettü %4.1 temettü verimine denk gelirken dağıtım tarihi 17 Mayıs olarak belirlendi.

TCELL 4Ç09 4Ç08 YoY Δ 3Ç09 QoQ Δ 2009 2008 YoY Δ

TL mn

Gelirler 2,261 2,332 -3% 2,368 -5% 8,936 8,845 -1%

Satışların Maliyeti -1,321 -1,177 12% -1,247 6% -4,769 -4,315 -10%

Brüt Kar 939 1,155 -19% 1,121 -16% 4,167 4,530 9%

Faliyet Giderleri -539 -593 -9% -532 1% -2,097 -2,116 1%

Genel Yönetim Giderleri -122 -112 9% -101 21% -421 -394 -7%

Satış Pazarlama Giderleri -417 -481 -13% -431 -3% -1,676 -1,722 3%

Faliyet Karlılığı 401 563 -29% 589 -32% 2,070 2,414 17%

Amortisman 281 211 33% 224 25% 909 868 -4%

FAVÖK 682 774 -12% 814 -16% 2,978 3,282 10%

Diğer Gelirler/Giderler -173 20 -963% 10 -1759% -165 0 -100%

Finansal Gelirler 130 96 35% 101 28% 511 568 11%

Finansal Giderler -22 -168 -87% -103 -79% -287 -220 -24%

İştirak karı/zararı 39 40 -2% 41 -3% 119 133 12%

Vergi Öncesi Kar 376 551 -32% 639 -41% 2,248 2,895 29%

Vergi Öncesi Kar -117 -209 -44% -140 -16% -529 -704 33%

Azınlık Payları -6 123 -105% -2 233% -17 121 -813%

Net Kar 253 465 -46% 497 -49% 1,702 2,313 36%

Net Borç -2,384 -3,741 -36% -2,194 9% -2,384 -3,741 -9%

Net Döviz Pozisyonu -220 551 -140% -264 -17% -220 551 n.m.

Brüt Kar Marjı 41.6% 49.5% -799 bps 47.3% -579 bps 46.6% 51.2% 459 bps

Faliyet Kar Marjı 17.7% 24.1% -641 bps 24.9% -717 bps 23.2% 27.3% 413 bps

FAVÖK Kar Marjı 30.2% 33.2% -302 bps 34.4% -420 bps 33.3% 37.1% 378 bps

Net Kar Marjı 11.2% 20.0% -877 bps 21.0% -980 bps 19.0% 26.1% 711 bps

Bilanço

Nakit ve Nakit Benzerleri 4,661 4,930 -5% 3,916 19% 4,661 4,930 6%

Toplam Varlıklar 14,034 12,127 16% 13,153 7% 14,034 12,127 -14%

Uzun vadeli borçlar 1,236 197 529% 831 49% 1,236 197 -84%

Toplam Borç 2,277 1,189 92% 1,722 32% 2,277 1,189 -48%

Toplam Yükümlülükler 5,156 3,955 30% 4,606 12% 5,156 3,955 -23%

Özkaynaklar 8,878 8,172 9% 8,547 4% 8,878 8,172 -8%

(5)

01.04.2010 tarihi itibari ile endeks değişiklikleri…

AKENR - Akenerji

Akenerji toplam 160MW'lık 2 hidroelektrik santrali projesi bulunan İçkale Enerji'yi satın aldı.

Henüz satın alma bedeliyle ilgili bir açıklama bulunmuyor… Her biri 80 MW'lık iki hidroelektrik santrali projesinin gerekli elektrik üretim lisansı bulunuyor. Sektörde büyümesi ve üretimde kaynak çeşitliliğini artırması açısından gelişmeyi Akenerji için hafif olumlu buluyoruz. Projelerle ilgili finansmanın sağlanması halinde projeleri değerlememize dahil edeceğiz. Akenerji'nin mevcut kurulu kapasitesi 373 MW iken, inşa halindeki hidroelektrik projelerinin toplam kapasitesi 373 MW'a ulaşıyor.

Bu projelerin 181 MW'lık kısmının 2.çeyrekte devreye alınması bekleniyor.

01.04.2010–30.06.2010 DÖNEMI

01.04.2010 TARIHLI DEĞIŞİKLİKLER YEDEK HİSSE SENETLERİ

ULUSAL-100 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ

ULUSAL-100 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ

ULUSAL-100 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ

1. İPEK MATBAACILIK 1. İZMİR DEMİR ÇELİK 1. BRISA

2. KONYA ÇİMENTO 2. PINAR ET VE UN 2. DYO BOYA

3. 3. 3. BOSCH FREN SİSTEMLERİ

4. 4. 4. KARTONSAN

5. 5. 5. MENDERES TEKSTİL

ULUSAL-50 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ

1. AFYON ÇİMENTO 1. YAPI KREDİ SİGORTA 1. İHLAS HOLDİNG

2. İŞ GYO 2. İHLAS EV ALETLERİ 2. BSH EV ALETLERİ

3. 3. 3. ASELSAN

ULUSAL-30 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ

1. ECZACIBAŞI İLAÇ 1. AKSİGORTA 1. TSKB

2. DOĞAN YAYIN HOLDİNG 2. ANADOLU EFES 2. HÜRRİYET GAZETECİLİK

(6)

TOASO - Tofas

Endekse Paralel 5.25 5.80 10% 7.3 8.4 7.7 6.1

Tofaş Yönetim Kurulu, 31 Mart'ta yapılacak olan genel kurulda hisse başına 0,26TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek… Temettü dağıtım tarihi 5 Nisan olarak belirlendi. Teklife göre dağıtılacak olan toplam temettü miktarı 35mn TL'yi bulurken %36 dağıtım oranı ve %5 temettü verimine denk geliyor. Açıklanan hisse başına temettü beklentimiz olan 0.29TL ile paralel.

TUPRS - Tupras

Tupras, Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor… TUPRS Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL (net: 2.1439) nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor. Bizim 2.5TL'lik temettü beklentimize paralel olan bu açıklama %8.2'lik temettü verimine işaret ediyor.

Temettü dağıtımının 6 Nisan tarihinde başlaması planlanıyor.

TTRAK - Turk Traktor

Türk Traktör'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi...

OSD rakamlarına göre, TTRAK'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi. İhracat satışlarının ise geçen yıl rakamlarına paralel gerçekleştiğini görüyoruz. Bu rakamlarla beraber yılın ilk 2 aylık döneminde yurt içi ve ihracat satışlarında sırasıyla %178 ve %5 yükseliş gerçekleşmiş oldu. 4Ç09'dan bu yana yurt içi pazarın toparlanmaya başladığını görüyoruz.

2010 yılında bir önceki yıla göre satışlarda %30 artış bekliyoruz. Öte yandan, ihracat tarafında da geçen yıla göre %8 artış olacağını düşünüyoruz.

TTRAK

Traktör Satışları Şub10 Şub09 YoYΔ Oca10 AoAΔ 2A10 2A09 YoYΔ 2009 2010T YoYΔ

Yurt içi 838 310 170% 657 28% 1,495 537 178% 6,599 8,579 30%

İhracat 1,246 1,237 1% 604 106% 1,850 1,764 5% 8,808 9,513 8%

Total 2,084 1,547 35% 1,261 65% 3,345 2,301 45% 15,407 18,091 17%

Kaynak: OSD

(7)

OTOMOTİV: Şubat'ta otomotiv üretimi geçen yılın aynı ayına göre %84 artarak 82.5bin adete ulaştı… Şubat'ta hem iç piyasa hem de ihracat pazarlarındaki toparlanma Şubat'taki artışın arkasındaki en önemli sebep olarak gösterilebilir. İhracat Şubat ayında %69'luk artış gösterirken yurtiçi satışları %41.5'luk artışla 32.3bin adete ulaştı.

Analist Yorumu: Geçen senenin Şubat ayının çok zayıf seyretmesi ve bu senenin ilk çeyreğinde ihracat için güçlü beklentiler göz önünde bulundurulduğunda Şubat üretimindeki artış sürpriz olarak değerlendirilmemelidir.

Otomotiv Sektörü

(000 adet) Şub-10 Şub-09 YoY Δ Oca-10 AylıkΔ 2A10 2A09 YoY Δ

Üretim 83 45 84% 77 7% 159 84 90%

Yurtiçi Satışlar 32 23 41% 21 54% 53 43 23%

İthalat 20 14 45% 12 64% 32 25 30%

İhracat 66 39 69% 60 11% 126 71 77%

(000 adet) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010T 2011T

Üretim 534 823 879 988 1,099 1,147 870 940 1,023

Değişim YoY 54% 54% 7% 12% 11% 4% -24% 8% 9%

Yurtiçi Satışlar 401 741 759 666 634 526 576 502 527

Değişim YoY 130% 85% 2% -12% -5% -17% 9% -13% 5%

İthalat 217 436 438 381 352 306 314 286 301

Değişim YoY 147% 101% 0% -13% -7% -13% 2% -9% 5%

İhracat 347 508 553 697 820 910 628 724 796

Değişim YoY 35% 46% 9% 26% 18% 11% -31% 15% 10%

İhracat/Üretim 65% 62% 63% 71% 75% 79% 72% 77% 78%

İthalat/İç Satış 54% 59% 58% 57% 56% 58% 55% 57% 57%

Kaynak:OSD, Oyak Yatırım

(8)

Genel Kurul Tarihleri

Kod Şirket Tarih

ARCLK Arçelik

17 Mart 2010

OTKAR Otokar

17 Mart 2010

YKSGR Yapı Kredi Sigorta

23 Mart 2010

TATKS Tat Konserve

24 Mart 2010

FROTO Ford Otosan

25 Mart 2010

TTRAK Türk Traktör

26 Mart 2010

ANSGR Anadolu Sigorta

29 Mart 2010

ANHYT Anadolu Hayat Emek.

29 Mart 2010

ASUZU Anadolu Isuzu

30 Mart 2010

ASELS Aselsan

30 Mart 2010

MUTLU Mutlu Akü

31 Mart 2010

AKGRT Aksigorta

31 Mart 2010

PETKM Petkim

31 Mart 2010

ISCTR Isbank

31 Mart 2010

TUPRS Tüpraş

5 Nisan 2010

TTKOM Turk Telekom

6 Nisan 2010

AYGAZ Aygaz

7 Nisan 2010

GUBRF Gübre Fabrikaları

9 Nisan 2010

TCELL Turkcell

29 Nisan 2010

Kaynak: IMKB

(9)

Temettü Ödemeleri

Hisse

Hisse Başına Brüt Nakit

Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL

OTKAR 0.85 24 Mart 2010 4.8% 17.80

ARCLK

0.15 24 Mart 2010 2.6% 5.70

KARTN

1.00 24 Mart 2010 0.7% 134.00

ALBRK

0.10 30 Mart 2010 3.8% 2.64

ANSGR

0.06 30 Mart 2010 4.2% 1.39

FROTO

0.76 1 Nisan 2010 8.0% 9.55

TTRAK

0.23 2 Nisan 2010 2.5% 9.05

TUPRS

2.50 6 Nisan 2010 8.1% 31.00

CEMTS

0.10 15 Nisan 2010 9.8% 1.02

TSKB

0.05 3 Mayıs 2010 2.4% 2.09

TCELL

0.39 17 Mayıs 2010 4.1% 9.45

BOLUC

0.09 21 Mayıs 2010 4.5% 1.91

TTKOM

0.45 24 Mayıs 2010 9.2% 4.96

ECBYO

0.11 28 Mayıs 2010 7.2% 1.53

ANHYT

0.22 31 Mayıs 2010 4.9% 4.52

VAKBN

0.05 31 Mayıs 2010 1.3% 3.66

MRDIN

0.74 n.a. 9.1% 8.10

UNYEC

0.38 n.a. 9.0% 4.18

HEKTS

0.06 n.a. 6.1% 0.92

GSRAY

8.68 n.a. 4.0% 215.00

ISCTR

0.18 n.a. 4.1% 4.40

ISCTR

0.04 n.a. 1.6% 2.84

ISGYO

0.05 n.a. 3.1% 1.63

AKBNK

0.18 n.a. 2.0% 8.85

(10)

Sermaye Arttırımı

Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih

ANSGR 18% 30/06/2010

AKBNK 33% Açıklanmadı

AKENR 475% Açıklanmadı

ARSAN 25% Açıklanmadı

BISAS 50% Açıklanmadı

BSKYO 34% Açıklanmadı

BURCE 49% Açıklanmadı

DYHOL 25% Açıklanmadı

GRNYO 13% Açıklanmadı

KUTPO 40% Açıklanmadı

MAKTK 79% Açıklanmadı

METYO 101% Açıklanmadı

MRBYO 20% Açıklanmadı

MRTGG 61% Açıklanmadı

NTTUR 100% Açıklanmadı

OZGYO 115% 115% Açıklanmadı

PENGD 893% 89% Açıklanmadı

RAYSG 31% Açıklanmadı

SKBNK 50% Açıklanmadı

SNGYO 38% Açıklanmadı

TSPOR 18% Açıklanmadı

TSKB 17% Açıklanmadı

YYGYO 59% Açıklanmadı

(11)

Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir.

Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.

ABD borsalarında tüketici talebinin artacağına yönelik beklentilerin,

şirket karlarının güçleneceğine işaret etmesi ile alıcılı bir seyir izlendi. Yükselişte banka ve teknoloji hisselerine gelen alımlar öncülük etti. Öte yandan ekonominin durumuna yönelik artan iyimserlik de banka hisselerine alım gelmesini sağladı. Asya borsalarında ise, Çin'in artan krediler ve yükselen enflasyon sebebiyle para politikasını sıkılaştırabileceği endişesiyle satıcılı bir seyir izledi. Bugün ABD piyasalarına yönelik Ticaret Dengesi ve İşsizlik Başvuruları verileri takip edilebilir.

YURTDIŞI PİYASALAR

YURTDIŞI BORSALAR

DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500

Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225**

Rusya RTS Kore KOSPI**

Brezilya BOVESPA

* Kaynak: Bloomberg

**Saat 8:30 itibariyle

PARİTELER Kapanış* Günlük

Değişim

EURO / DOLAR 1.36 -0.59%

DOLAR / YEN 89.82 -0.56%

*Kaynak: TCMB

EURO / DOLAR

1.45

OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi

1,662 0.08%

69,576 1.46%

Dow Jones

3,910

10,564 -0.04%

1,502 -0.03%

0.17%

10,564 0.11%

Kapanış Günlük Değişim

2,341 0.36%

1,140 0.17%

5,886

10,300 10,350 10,400 10,450 10,500 10,550 10,600

02 Mar 03 Mar 04 Mar 05 Mar 08 Mar 09 Mar

DJ Kapanış

1.34 1.35 1.36 1.37

VIX

ABD

DOLAR EURO

BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($)

*Saat 8:30 itibariyle

#DIV/0!

Günlük Değişim -0.16%

-1.58%

Kapanış 79.22 1108.35

12 Ay 0.86 1.20 3 Ay

0.26 0.60

Günlük Değişim 3.63%

Günlük Değişim -0.40%

Kapanış 18.57 Faiz 3.72 VOLATILITE ENDEKSİ

10 YILLIK TAHVİL

Petrol (Brent) LIBOR

EMTİA FİYATLARI

77 79 81

Piyasa

Beklentisi* Açıklanan Önceki Dönem 10-Mar

00:00 ABC Tüketici Güveni (8 Mart) -48 -49 -49

14:00 MBA Mortgage Başvuruları (6 Mart) - - 0.50% 14.60%

17:00 Toptan Stoklar (Ocak) 0.20% -0.20% -1.00%

11-Mar

15:30 Ticaret Dengesi (Ocak) -$41.0B - - -$40.2B

15:30 İlk İşsizlik Başvuruları (7 Mart) 460K - - 469K

15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (28 Şubat) 4500K - - 4500K 12-Mar

15:30 Oto Hariç Perakende Satışlar - Şubat 0.10% - - 0.60%

16:55 Michigan Ü. Güven Endeksi (Mart) 74 - - 73.6

17:00 İş stokları - Ocak 0.10% - - -0.20%

15-Mar

15:15 Endüstriyel Üretim (Şubat) 0.00% - - 0.90%

15:15 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 72.60% - - 72.60%

19:00 NAHB Konut Pazarı Endeksi (Mart) 17 - - 17

Kaynak: Bloomberg Gündem ABD