İçerik
(1) Giriş
(2) Faktoring Sektörü
(3) Lider Faktoring – Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış
(4) Lider Faktoring – Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi
(5) Lider Faktoring – Finansal Göstergeler
(1) Giriş
Lider Faktoring
Sağlam finansal pozisyon
Türkiye’nin önde gelen bağımsız faktoring şirketi
Güçlü
sermayedar tabanı Yüksek aktif
kalitesi
Geniş müşteri tabanı & yaygın
dağıtım ağı Güçlü risk
yönetimi mekanizmaları
Faktoringe etkin/verimli ve konservatif
bakış açısı
Tecrübeli ve
istikrarlı
yönetim
4
Lider Faktoring’e genel bakış
Moody's S&P Fitch
Ulusal Derecelendirme NA NA A-(tur)
Görünüm NA NA Durağan
Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar (2) Brüt K/Z = Esas Faaliyet Gelirleri – Finansman Giderleri
(3) Esas Faaliyet Giderleri = Personel Giderleri + Genel Yönetim Giderleri +Amortisman (4) Ayrılan Karşılıklar Oranı = Karşılıklar / Brüt Faktoring Alacakları
(5) Ortalama Aktif Getirisi = Net Kar / Ortalama Aktifler
(6) Ortalama Özsermaye Getirisi = Net Kar / Ortalama Özkaynaklar
Önemli Performans Göstergeleri
(TL'000, %) 2015 2016 Haz.17
Aktifler 664.681 1.071.506 1.133.188
Özkaynaklar 91.674 112.370 123.526
Kaldıraç Oranı (1) 7,3x 9,5x 9,2x
Brüt K/Z (2) 45.145 58.617 33.779
Esas Faaliyet Giderleri (3) 27.488 29.382 20.216
Net Faaliyet K/Z 7.780 26.669 13.933
Net Dönem Karı 6.373 21.368 11.330
Ayrılan Karşılıklar Oranı (4) 1,6% 0,4% (0,1%)
Ortalama Aktif Getirisi (%) (5) 0,8% 2,5% 2,4%
Ortalama Özsermaye Getirisi (%) (6) 6,4% 20,9% 21,9%
2009 2008 2007 2002 90’lar
Önemli kilometre taşları
24 Eylül 1992 tarihinde Şetat
Factoring adıyla kurulmuştur. Grup Şetat Faktoring’in lisansını alarak ismini Lider Faktoring olarak tescil ettirmiştir.
Lider 11 temsilciliği, 100 çalışanı, 7000’nin üzerinde müşterisi ve önde gelen Türk bankaları ile ilişkileri ile sektörün önde gelen bir kurumu olmuştur. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 4. sırada yer almıştır.
Credit Suisse’in Lider’e ortak olmasıyla fonlama ve sermaye artışı sağlanmıştır. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 2.
sırada yer almıştır.
Mevcut yönetim, Credit Suisse azınlık ortaklığıyla faaliyetleri büyütmeye devam edip banka dışı faktoring şirketleri arasında 1. sırada yer almıştır.
Lider 2 yıl vadeli tahvil ihracını başarıyla tamamlamış ve 2010 yılı sonuçlarına göre benzersiz iş modeli ve aktif kalitesi sayesinde banka dışı faktoring şirketleri arasında 1.
sıradaki yerini pekiştirmiştir.
2010 2011
TKYD’den “halka açık olmayan şirketler” kategorisinde 1.lik ödülünü almıştır. Credit Suisse, Ağustos 2011’de 130,5 milyon TL’lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır.
2012
TKYD’den “halka açık olmayan şirketler” kategorisinde ikinci kez 1.lik ödülünü almıştır. Tadil edilerek 237,3 Milyon TL tutarına artırılan Credit Suisse kredi sözleşmesinin nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır. 5 farklı vadede toplam 150 mn TL tahvil ihraç etmiştir.
2013
TKYD’den “halka açık olmayan şirketler” kategorisinde 1.lik ödülünü 3. kez almıştır.
2014
Şirket’in %15’ine tekabül eden payları ortak satışı yoluyla 2014 yılında halka arz edilmiş olup, 19/06/2014 tarihinde BIST – İkinci Ulusal Pazar’da işlem
görmeye başlamıştır.
2015
30/12/2016 tarihi itibariyle ihraç edilen borçlanma araçları 807 mn TL’ye ulaşmış olup 627 mn TL’lik kısmı itfa olmuştur.2016
Destek Varlık Yönetim A.Ş’nin
%49,98 oranındaki payı 29.12.2016 tarihi itibariyle devralınmıştır.
Ortaklık yapısı
Lider Faktoring’in ana paydaşları aile üyeleri olmakla birlikte Credit Suisse’in Şirket’te %9,9 oranında bir payı bulunmaktadır. Şirket’in %15 oranında payı Borsa İstanbul’da işlem görmektedir.
Aile üyeleri tüm A Grubu paylara sahiptir. Yönetim Kurulu üyelerinin en az yarıdan bir fazlasının A Grubu pay sahipleri arasından veya A Grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından genel kurulda seçilmesi zorunludur.
B Grubu pay sahipleri, her adi paydaşın sahip olduğu hakların yanı sıra, temettü dağıtımlarında ekonomik haklara ve pay ihracı yapıldığı taktirde öncelikli satın alma hakkına sahiptir.
Credit Suisse ise C Grubu paya sahiptir. Esas sözleşmenin 13. maddesinde sıralanmış durumlar için C Grubu paydaşların tamamının bu toplantıda mevcudiyeti ve olumlu oy kullanması gerekmektedir. Bu durumlar arasında bulunanlar: (a) şirketin satışı,birleşmesi; (b) şirketin tasfiyesi ve (c) şirketin kayıtlı sermaye tavanının yenilenmesi
Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017
Nedim Menda 34,85%
Raşel Elenkave 11,34%
Jak Sucaz 10,20%
Credit Suisse Investments (Nederland) B.V.
9,90%
Diğer 18,71%
Halka Arz 15,00%
6
Büyüme
2008 yılından beri Lider Faktoring, faktoring hacmini gerçekleştirdiği sermaye artışı ve güçlü özkaynak getirisi ile önemli ölçüde büyütmüştür - Lider Faktoring , Credit Suisse’den aldığı finansman paketi , ihraç ettiği borçlanma araçları ve yerel / uluslararası bankalar ile kredi limitlerini sürekli geliştirerek, 2008 - 2016 yılları arasında bilançosunu yıllık %23 büyütmüştür.
Credit Suisse, Nisan 2008’de 40 milyon TL’lik 3 yıl vadeli kredi (tamamı geri ödenmiştir) sağlamış, aynı yılın Ekim ayında ise %9,9 hisse satın alımıyla Lider Faktoring’in azınlık hissedarı olmuştur.
Lider Faktoring bilançosunu 2008 yılı sonundan 2016 yılı sonuna kadar 5,1 kat büyütmüştür.
Credit Suisse, Ağustos 2011’de 130,5 milyon TL’lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır. Bu kredi Mart 2012’de tadil edilerek 237,3 milyon TL’ye artırılmış ve nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır.
Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017
2008’den itibaren çeyreksel bazda Lider Faktoring faktoring hacmi
0 100 200 300 400 500 600 700
2Ç2008 4Ç2008 2Ç2009 4Ç2009 2Ç2010 4Ç2010 2Ç2011 4Ç2011 2Ç2012 4Ç2012 2Ç2013 4Ç2013 2Ç2014 4Ç2014 2Ç2015 4Ç2015 2Ç2016 4Ç2016 2Ç2017
(milyon TL)
Lider Faktoring – Yüksek aktif kalitesi
Alacakların tahsilat şekline göre dağılımı Takipteki alacaklar karşılığı değişimi
Alacak vadesi (toplam faktoring alacaklarının %’desi olarak)
Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017
Write-offs (brüt faktoring alacaklarının %’desi olarak)
(0,2%) 0,4%
1,2%
0,2%
(0,2%) 1,6%
0,2%
(0,1%) (1%)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17
* Şirket’in tahsili gecikmiş faktoring alacaklarından seçilerek oluşturulan portföyün Final Varlık Yönetim A.Ş.’ye satışı sonucunda aktiften silinen tutarlardan oluşmaktadır.
0,04% 0,01% 0,01% 0,02%
1,17%
0,00% 0,02% 0,00%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
2010 2011 2012 2013 2014* 2015 2016 Haz.17
22,2%
29,5%
44,2%
4,2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
1 aya kadar 1-3 ay 3-12 ay 1 yıldan uzun
Çek vadeleri
97,3% 97,5% 96,1% 96,8% 96,7% 96,0% 95,9% 97,7%
2,6%0,1% 2,1%0,4% 0,8%3,1% 2,5%0,6% 2,7%0,6% 2,8%1,2% 3,3%0,8% 2,2%0,1%
0%
25%
50%
75%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17
Yasal takipdeki krediler Rücu / Krediler Departmanı Takas sistemi
(2) Faktoring Sektörü
Faktoring nedir?
Faktoring, alacakların iskonto ve komisyon karşılığı temlik edilmesidir.
Faktoring, mal veya hizmet satışından doğmuş veya doğacak alacakları temlik alarak satıcı firmaya garanti, tahsilat / alacak yönetimi ve finansman (ön ödeme) hizmetlerinden en az birinin sunulduğu finansal bir enstrümandır.
Faktoring’de iki seçenek vardır; (i) kabulü rücu faktoringde şirketin ilgili müşteriye, cirantalara ve borçluya karşı rücu hakkı vardır, (ii) kabulü rücu olmayan faktoringde ise şirket sadece cirantalara ve borçluya karşı rücu hakkı vardır.
İyi geçmiş performansı ve gelişmiş operasyonel sistemleri olan faktoring şirketleri alacaklarına karşılık başta yerel bankalar olmak üzere çeşitli kaynaklardan finansman sağlamaktadırlar.
Ekim 2006’dan beri, faktoring şirketlerinin denetimi ve kontrolü Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından yapılmaktadır.
Faktoring
Şirketi Şirket A Şirket B
Mal ve Fatura
Müşteri Çekleri Borç Verme
Müşteri Çek ve Faturaları
Bankalar &
Diğer Kreditörler Teminatlı Finansman
İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b.
Çeşitli finansman ihtiyacı
Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü
halindedir Müşteri Çekleri ve
Faturaları
10
Türk faktoring sektörü 31 Aralık 2016 tarihi itibariyle Lider Faktoring de dahil olmak üzere sektörde 62 şirket faaliyet göstermekte olup bunların tamamı Finansal Kurumlar Birliği’nin (www.fkb.org.tr) üyesidir.
Faturalar ve alacaklar genellikle ileri tarihli çeklerle desteklenmektedir: (i) ileri tarihli çekler genelde vadeli ödemeler için kullanılmaktadır, (ii) çekler ciranta ve keşidecilere rücu edilebilir (iii) nominal tutar takas sistemi ile tahsil edilmektedir, (iv) her çek ilgili faturası ile gelmelidir.
Türkiye’nin kredi penetrasyon oranı uluslararası standartlarla kıyaslandığında düşüktür, genellikle ticari banka kredileri kurumsal ve bireysel müşterilere yöneliktir, faktoring sektörü KOBİ’ler için alternatif bir finansman seçeneği olarak ön plana çıkmaktadır.
5,3% 3,8% 3,2% 3,3% 3,7%
2,6% 2,6%
1,5% 2,2%
18,8%
14,1% 15,2% 15,8% 17,1%
13,1% 14,6%
8,6%
13,7%
0%
6%
12%
18%
24%
30%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Aktif Getirisi Özsermaye Getirisi
Türkiye’de faktoring sektörü
45% 46% 43% 52% 42% 42% 44% 48% 51%
32% 33% 33% 25% 34% 32% 29% 26% 24%
23% 21% 24% 24% 25% 26% 27% 26% 24%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Kurumsal/Ticari Tüketici KOBİ
Türkiye faktoring sektörü karlılık oranları Bankacılık sektörü karlılık oranları
Banka kredilerinin çeşitlerine göre dağılımı Faktoring sektörünün banka dışı finansal sektördeki payı (aktif %si)
25,8%
35,2%
39,9%
36,2% 36,3%
32,9% 33,4%
28,2% 28,9%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Kaynak: BDDK, Aralık 2016
2,1% 2,6% 2,5% 1,7% 1,8%
1,6% 1,7% 1,5% 1,9%
18,7%
22,9%
20,1%
15,5% 15,7%
14,2%
12,2% 11,3%
14,3%
0%
6%
12%
18%
24%
30%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Aktif Getirisi Özsermaye Getirisi
(3) Lider Faktoring – Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış
12
İş modeli
Lider Faktoring yoğun olarak kabulü rücu faktoring yapmaktadır - dolayısıyla cirantalara, keşidecilere ve müşterisine karşı rücu hakkı vardır. Bunun yanında tedarikçi finansmanı yöntemiyle gayri kabili rücu işlemler de yapılmaktadır.
Şirket’in faktoring hacmi üretim sanayi başta olmak üzere farklı sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere verilen küçük ölçekli kredilerden oluşmaktadır.
Lider Faktoring’in ileri düzey kurumsal yönetim kontrolleri mevcuttur. Şirket faaliyetleri üç farklı yönetim komitesi ile denetim altındadır. Bu komiteler; (i) Denetim Komitesi, (ii) Riskin Erken Saptanması Komitesi ve (iii) Kurumsal Yönetim Komitesi’nden oluşmaktadır.
Seçme yöntemi
Ticaret sicili taraması ve kuruluş belgelerinin incelenmesi
Yeni bir müşteri ön ziyaret olmadan sisteme alınmamaktadır. Mevcut müşteriler düzenli olarak ziyaret edilir.
Kabulü rücu faktoring ile
Ana teminat alacağın kalitesi ve cirantalar olup, bunun yanısıra bütün kredilerde müşteriye karşı rücu hakkı vardır.
Üretim sektöründe faaliyet gösteren şirketlere yönelik bir eğilim olmasına rağmen, tercih edilen belirli bir sektör yoktur.
Hedef müşteriler
28.000’in üzerinde KOBİ odaklı müşteri tabanı
Bütün müşterilerin çeşitli istihbarat testlerinden geçmeleri zorunludur.
Dağıtılmış granüler risk
Ortalama işlem büyüklüğü 121.841 TL
Ortalama çek büyüklüğü 26.868 TL
Çeşitlendirilmiş Portföy
Faktoring
Şirketi Müşteri A
Müşteri Çeki (1) Alacak Devri Karşılığı
Borç Verme
Müsteri A’nın müşterisine verdiği mal ve hizmetler için
faturası
İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b. Çeşitli finansman ihtiyacı
Ciranta
Müşteri Çeki (1) Müşteri Çeki (1)
Keşideci-1
Ciranta
Müşteri Çeki (2) Müşteri Çeki (2)
Keşideci-2
Müşteri Çekleri (1,2,…n)
Ciranta
Müşteri Çeki (n) Müşteri Çeki (n)
Bankalar Garantili Finansman
Müşteri Çekleri ve Faturaları
Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü
halindedir
Keşideci-n Müşteri
A’nın Müşterisi
Ciranta
Ciranta
Ciranta Müşteri Çeki (2)
Müşteri Çeki (n) Mal /
Hizmetler
Müşteri Çekleri Ödemesi (1,2,…n) İskontolu
Alacaklar için Ödeme
* Keşidecinin borçlu olduğu çek takas sistemi aracılığı ile tahsil
edilmezse müşteriye rücu edilir; müşterinin ödemediği durumda, ciranta (lar) varsa, zincirleme olarak cirantalar müteselsil olarak sorumludurlar.
Her işlemde zincirleme ciranta(lar) olmayabilir; çek keşideci-müşteri- faktoring şirketi arasında gidebilir.
Lider’in faktoring süreci
14
Coğrafi dağılım
Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017
Lider Faktoring’in genel müdürlüğü İstanbul’da olup farklı şehirlerde toplam 26 şubesi mevcuttur.
− Lider Faktoring 2002’den itibaren kademeli olarak temsilcilik ağını genişleterek günümüzde 26 şube ile 60 şehirdeki müşterilerine hizmet vermektedir. Önümüzdeki yıllarda büyümeye ve şube sayısını artırmaya yönelik planları bulunmaktadır.
Lider Faktoring, coğrafi büyüme stratejisi kapsamında temel olarak faktoringe talep olan, sanayi merkezlerine yakın ve faktoring penetrasyonunun düşük olduğu bölgelere yoğunlaşmaktadır.
Lider’in şube yapısı Müşteri faktoring alacaklarının bölgesel dağılımı (30 Haziran 2017) Toplam faktoring alacakları – 1,01 milyar TL
Istanbul 49%
Izmir 5%
Tekirdag 3%
Bursa 2%
Denizli 2%
Gaziantep 2%
Kocaeli 2%
Ankara 2%
Diğer 33%
Kayseri
Adana
Alanya Antalya Denizli
Ankara
Konya Bursa
İstanbul
Çorlu
Eskişehir
Mevcut şubeler
Bodrum
Gaziantep İzmit
Kartal Merter
Beylikdüzü Bağcılar
Bayrampaşa
Mersin Ostim
Dudullu
Marmaris Ege
Tuzla Kadıköy
Manisa
(4) Lider Faktoring – Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi
16
Strateji ve risk yönetimi
Strateji
Lider Faktoring kredi verme platformunu ve İstanbul dışındaki faaliyetlerini mevcut şubelerin kapasitelerini artırarak ve önümüzdeki yıllarda yeni şubeler açarak genişletmeyi planlamaktadır.
Risk yönetimi
Lider yoğunlukla TL alacakları faktör etmekte ve bunlara yoğunluklu TL bazlı fonlama yapmaktadır.
Döviz kuru riski
Herhangi bir iş gününde vadesi gelen çeklerin, vadesi gelen kredilerden daha fazla olması planlanmaktadır.
Şirket’in faktoring alacaklarının, vadesine kadar kalan gün sayısının ağırlıklı ortalaması 70-100 gün iken fonlama vadesinin daha uzun olması hedeflenmektedir.
Likidite riski
Minimum yabancı para pozisyonu ile Lider Faktoring’in faiz oranı riski vade yapısından kaynaklanabilir;
Lider Faktoring’in aktif ve pasifleri sabit ve değişken faizlerin sağlıklı bir kombinasyonundan oluşmaktadır.
Faiz oranı riski Kredi riski
Lider üretim sanayinin herhangi bir sektörünü hedeflememektedir, dolayısıyla riski farklı sektörlere yayılmış durumdadır.
Sektör bazında belirlenen limitlerin yanı sıra Lider farklı coğrafi bölgeler, müşteri ve keşideci bazında sınırlamalar getirmiştir.
Herhangi bir anda özkaynaklar/toplam aktifler oranının belirli bir oranın (%10) altına düşmemesi hedeflenmektedir.
Kaldıraç oranı
Lider – Faktoring alacakları
Genel bakış
Kredi riski yönetimi kapsamında kredi portföyü sektörel, coğrafi, müşteri ve keşideci bazında çeşitlendirilmiştir:
I. Hiçbir sektörden doğan faktoring alacaklarının toplam alacakların % 20’sini geçmemesi hedeflenir
II. Hiçbir müşteriden toplam alacakların özkaynakların %10’unu geçmemesi hedeflenir
III. Hiçbir keşideciden toplam alacakların özkaynakların % 4’ünü geçmemesi hedeflenir
IV. Hiçbir ilden alacakların toplam alacakların %12,50’sini geçmemesi, İstanbul dışındaki en büyük üç ilden olan alacakların toplam alacakların %30’unu geçmemesi hedeflenir; bu oran İstanbul için %50’dir
Faktoring alacaklarının sektörel dağılımı (30 Haziran 2017)
İlk 10 müşteri İlk 10 keşideci
Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017
( milyon TL) (milyon TL)
364,7 486,0
642,6 606,3 823,6
644,0
945,6 1009,5 13,1%
12,6%
12,0%
13,6%
10,9%
11,4%
10,2%
8,4%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
0 200 400 600 800 1000 1200
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17
Toplam faktoring alacakları İlk 10 müşteri payı
364,7 486,0
642,6 606,3 823,6
644,0
4,9%
3,9%
4,6% 4,9% 4,8% 4,9% 4,7% 4,4%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
0 200 400 600 800
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17
Toplam faktoring alacakları İlk 10 keşideci payı Tekstil
14%
İnşaat 13%
Ticaret 10%
Demir çelik Gıda 10%
8%
Otomotiv 7%
Makine 5%
Kağıt 5%
Elektronik 4%
Kimyasal 3%
Diğer 21%
18
Kurumsallaşmaya ve kurumsal yönetime büyük önem veren Lider Faktoring’in amacı arzu edilen ve sürdürülebilir bir kurumsal yapıyı tesis etmektir.
Lider Faktoring’in mevcut (Ağustos 2017) kurumsal yönetim derecelendirme notu 9,10’dur. Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği tarafından verilen Kurumsal Yönetim Ödülleri’nde “Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu En Yüksek Halka Açık Olmayan Şirket” kategorisinde Lider Faktoring 2010, 2011 ve 2013 yıllarında en yüksek notu alarak üç kez Birincilik Ödülü’ne layık görülmüştür.
Lider Faktoring 2009 yılından Fitch Ratings’den kredi derecelendirme notu almaktadır. Fitch Ratings, Eylül 2016’da Lider Faktoring’in ulusal para birimi cinsinden uzun vadeli kredi derecelendirmesini A-(tur) olarak belirlemiş ve görünümünü “Durağan” olarak teyit etmiştir.
Kurumsal Yönetim & Rating
Uzun Vadeli Kredi Derecelendirme
Ratings
National
Long-Term Rating A-(tur)
Sovereign Risk
Foreign-Currency Long-Term IDR BBB- Local-Currency Long-Term IDR BBB
Outlooks
National Long-Term Rating Stable Sovereign Foreign-Currency
Long-Term IDR Stable
Sovereign Local-Currency Long-Term IDR
Stable
Financial Data
Lider Faktoring A.S.
29 September 2016
Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.
Kurumsal Yönetim Derecelendirme
9.10
(5) Lider Faktoring – Finansal Göstergeler
182 293 356 466 622 584 793
614 900
15 2 0
18
1 1
0 1
8
12 12 13 17
22 26 45
50 163
0 200 400 600 800 1000 1200
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Faktoring alacakları Nakit değerler Sabit, maddi olmayan & diğer varlıklar
Toplam aktifler
38 52 56 69 84 98 107 92 112
169 252 310 427 555 510
726 565 950
3 3 3
5 6 4
6 8
9
0 200 400 600 800 1000 1200
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Diğer yükümlülükler Finansal yükümlülükler Özkaynaklar
Toplam pasifler
20
Finansal göstergeler
Aktifler
Başarılı risk- getiri profili
− Güçlü özkaynak büyümesi (2008-2016 döneminde BYBO
%15)
− Takipteki alacakların iyi performansı: %1,2 (2012),
%0,2(2013), %1,0(2014), %1,6(2015), %0,4 (2016)
− Güçlü aktif büyümesi (2008-2016 döneminde BYBO %23)
Likit aktifler; ortalama faktoring alacaklarının vadesi 70-100 gün
Düşük yatırım ihtiyacı ile büyütülebilir iş modeli
Net Assets
Yükümlülükler ve Özkaynaklar
İyi çeşitlendirilmiş fonlama tabanı
− Hiçbir banka toplam kısa vadeli finansal yükümlülüklerin % 20’sinden fazlasını temsil etmemektedir.
Lider Faktoring türev araçları ve bilanço dışı enstrümanları kullanmamaktadır.
31 Aralık 2016 itibariyle 9,5x
(1)kaldıraç oranına sahiptir.
Yükümlülükler
Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar
(2) Diğer Yükümlülükler = Toplam Yükümlülükler – Krediler & Diğer Fin. Borçlanmalar
(milyon TL)
Aktifler
(milyon TL)
307
(2)
209 368 501 645 611 839 665 1072
307
209 368 501 645 611 839 665 1072
Sürdürülebilir büyüme ve aktif kalitesini iyileştirme
Müşteri çeşitliliğinin belli bölgelerde artırılması
Faaliyet giderlerinin kontrolüne odaklanma
Yeni uzun vadeli ürünlerle (tahvil,
yapılandırılmış finansman, vb.) fonlama yapısını çeşitlendirme
2016 Yılı Gerçekleşmeleri
Lider Faktoring 2016 yılında sürdürülebilir büyümesini gerçekleştirirken takipteki alacaklar kaleminde iyileşme gerçekleştirmiş ve alacak portföyünde ise müşteri çeşitliliğini artırmıştır.
İhtiyatlı Risk
& İşlem Politikası
Takipteki alacakların daha iyi kontrol edilebilmesi (karşılık politikasından ödün vermeden) ve aktif kalitesinin
iyileştirilmesi sonrasında sürdürülebilir büyüme sergilendi
Müşteri gruplarında çeşitlilik 2016’da artırıldı
Hedefler Aksiyon & Sonuçlar
Faaliyet Giderlerinin
Optimize Edilmesi
Personel ve genel işletme giderlerinde yapılan iyileştirmeler sayesinde 2016 yılında toplam faaliyet giderleri 2015 yılına göre %6,9 artış sergiledi
Fonlama Bazını Çeşitlendirme
13 işlemde toplam 307 mn TL borçlanma aracı ihracı yapıldı
31/12/2016 tarihi itibariyle ihraç edilen borçlanma araçları 807 mn TL’ye ulaşmış olup 627 mn TL’lik kısmı itfa oldu
Banka limitleri 1,1 milyar TL seviyesine ulaştı
Uluslararası bankalarla farklı fonlama kaynakları ile ilgili görüşmeler
gerçekleştirildi
22
2015 & 2016 Yılları Çeyreksel Göstergeler
Faktoring Alacaklarının Çeyreksel Bazda Gelişimi Çeyreksel Bazda Takipteki Alacaklara İlişkin Karşılıklar
Çeyreksel Bazda Net Kar
Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar
Çeyreksel Bazda Brüt Kar
(milyon TL)
2,1 1,6
0,4 0,9
0,3 0,1
0 1 2 3
1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017
722 791 794 900 950 961
0 200 400 600 800 1000 1200
1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 (milyon TL)
4,0 5,4 6,2 5,8 6,8
4,5
0 1 2 3 4 5 6 7 8
1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 (milyon TL)
(milyon TL)
13,8 14,7 14,8 15,3 17,1 16,7
0 3 6 9 12 15 18
1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017
Finansal göstergeler - Bilanço
Seçilmiş Kalemler (Bin TL)
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş 30.Haz.17 31.Ara.16 31.Ara.15 31.Ara.14
Nakit Değerler 26 11 17 19
Bankalar 3.037 8.423 637 182
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar - - 57 -
Faktoring Alacakları 961.301 899.848 614.382 792.595
Diğer Alacaklar 127.656 122.807 14.373 17.032
Takipteki Alacaklar 0 386 1.995 0
Maddi Duran Varlıklar 33.608 33.026 27.512 24.760
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 565 162 81 103
Peşin Ödenmiş Giderler 326 353 279 159
Ertelenmiş Vergi Varlığı 6.334 6.118 5.291 3.718
Diğer Aktifler 335 372 57 -
Toplam Aktifler 1.133.188 1.071.506 664.681 838.567
Alınan Krediler 777.902 751.804 422.405 559.170
Faktoring Borçları 1.689 1.473 1.431 782
Kiralama İşlemlerinden Borçlar 21.993 21.956 21.990 21.113
İhraç Edilen Menkul Kıymetler 198.839 174.534 119.167 144.551
Diğer Borçlar 800 492 323 247
Diğer Yabancı Kaynaklar 257 101 50 43
Ödenecek Vergi ve Yükümlülükler 1.729 2.206 2.929 1.756
Borç ve Gider Karşılıkları 4.744 4.006 3.087 2.120
Cari Dönem Vergi Borcu 1.159 1.982 1.535 1.645
Ertelenmiş Vergi Borcu 550 582 - -
Özkaynaklar 123.526 112.370 91.764 107.140
Toplam Pasifler 1.133.188 1.071.506 664.681 838.567
(%) 30.06.2017 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014
Faktoring Alacakları / Toplam Aktifler 84,8 84,0 92,4 94,5
Alınan Krediler / Toplam Pasifler 68,6 70,2 63,5 66,7
İhraç Edilen Menkul Kıymetler / Pasifler 17,5 16,3 17,9 17,2
Özkaynaklar / Toplam Pasifler 10,9 10,5 13,8 12,8
24
Finansal göstergeler – Gelir Tablosu
Gelir Tablosu (Bin TL)
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bağımsız Denetimden Geçmiş 30.Haz.17 31.Ara.16 31.Ara.15 31.Ara.14
Faktoring Gelirleri 85.156 151.628 125.091 122.880
Finansman Giderleri -65.266 -93.011 -79.946 -74.915
Brüt K/Z 19.899 58.617 45.145 47.965
Esas Faaliyet Giderleri -20.216 -29.382 -27.487 -30.693
Diğer Faaliyet Gelirleri 18.888 8.673 11.554 16.081
Takipteki Alacaklara İlişkin Özel Karşılıklar* -406 -4.969 -11.317 -20.490
Diğer Faaliyet Giderleri -4.232 -6.270 -10.116 -3.659
Net Faaliyet K/Z 13.933 26.669 7.779 9.205
Vergi Karşılığı -2.603 -5.301 -1.406 -1.816
Sürdürülen Faaliyetler Net Dönem Karı/Zararı 11.330 21.368 6.373 7.389
Net Dönem Karı/Zararı 11.330 21.368 6.373 7.389
* Şirket’in tahsili gecikmiş faktoring alacaklarından seçilerek oluşturulan portföyün 2014 yılında Final Varlık Yönetim A.Ş.’ye satışı sonucunda aktiften silinen 9,6 mn TL’lik tutarı içermektedir.
Bu sunumdaki bilgiler Lider Faktoring A.Ş. (“Lider Faktoring”, “Şirket”, “Lider”) tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Lider Faktoring bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu sunum yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır.
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Lider Faktoring yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. İleriye dönük bu görüşler prezantasyonun yapıldığı tarih itibariyle sunulmuş olup Lider Faktoring sunumda yer alan bu görüşlerin güncellenmesi konusunda hiçbir taahhütte bulunmamaktadır.
Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Lider Faktoring ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.
