50,000 46,000 42,000 38,000 34,000 30,000 26,000 22,000 18,000 14,000 10,000 6,000. İMKB-100 Endeksi (ABD$)

Direkt Hat: (+90) 212-318-2738 e-mail: arastı[email protected]

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

İMKB 04/11/2008 Değ. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanış (YTL/$) Gün. Değ. (YTL) Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) 2008T 2009T

İMKB-100 29343 / 19337 4.8% -27.2% -59.6% -59.2% F/K 6.8 6.4 67.80%

Mali 41810 / 27552 4.8% -28.3% -61.9% -62.4% FD/FVAÖK 4.8 4.0

Sanayi 22846 / 15055 3.2% -28.7% -57.0% -56.6%

*Yabancı Takas Payı Para Piyasası

Döviz Kur. (MB Alış) 04/11/2008 Gün. Değ. Aylık Değ. ($) Yıllık Değ. ($) Toplam Hlk. Açık

ABD$/YTL 1.52 -0.2% 16.6% 30.9% 28.3% İMKB-TÜM 199,690 61,246 1,644.0

€/YTL 1.94 -0.9% 7.3% 13.4% 13.0%

En Yük. Hacim % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

4.8% 297.6 7,196.0

5.8% 86.7 3,624.4

5.1% 79.0 8,210.6

3.9% 56.4 10,477.8

5.4% 51.3 2,586.5

En Yük. % Kazanç % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

13.1% 1.0 87.1

12.7% 0.6 53.1

12.4% 1.7 268.5

10.8% 18.9 636.9

10.6% 4.3 216.8

En Yük. % Kayıp % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

-2.6% 2.7 84.7

-2.0% 0.2 32.9

-1.9% 0.6 1,179.3

-1.1% 2.1 609.6

0.0% 0.9 98.3

Potansiyeli

Anadolu Isuzu Yüksek Getirili Projeler 43%

Fortis Önemli ölçüde iskontolu 47%

Otokar Savunma Kontratları 54%

Şişe Cam Cazip Değerleme 37%

Turkcell Güçlü Finansallar 53%

Türk Telekom Cazip Değerleme 51%

IMKB-100 (2009 sonu) Yükseliş potansiyeli 24%

Ülke Endeks %Değişim YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 29,343 4.8% -59.6%

Polonya (WIG) 28,456 4.0% -52.1%

Rusya (IRTS) 802 3.8% -68.0%

Mısır (CMA) 1,877 2.2% -45.1%

Brezilya (BVSP) 40,255 5.2% -47.1%

İngiltere(FTSE100) 4,640 4.4% -10.2%

Japonya (N225) 9,468 3.9% -30.8%

ABD (DJI) 9,625 3.3% -27.4%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat Değ. %

14-Nis-10 23.4% 73.9 0.72%

13-Oca-10 23.5% 77.8 0.53%

23-Haz-10 22.2% 72.1 0.75%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14-Şub-34 9.63% 84.63 543.40

15-Oca-30 8.55% 132.31 435.20

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TAHVİL-BONO PİYASASI

GÜNDEM PİYASAYA BAKIŞ Petkim

DÜNYA PİYASALARI Eczacıbaşı Yatırım

Net Holding Ford Otosan Net Turizm Tofaş Otomobil Fab.

EKONOMİ HABERLERİ GARANTİ YATIRIM TAVSİYE LİSTESİ

Pınar Entegre Et Ve Un Anadolu Sigorta Pınar Süt T. Vakıflar Bankası

Anadolu Hayat Emek.

İş Bankası (C) Akbank Garanti Bankası Halk Bankası

Haftalık Tavsiye Listesi

5 Kasım 2008

PİYASA EKRANI

IMKB YTP*

Hacim (YTLmn) Piyasa Değeri (YTL mn)

YBB Değ. ($)

BORSA EKRANI (İMKB-100)

IMKB-100 endeksinin güne yukarı yönlü bir seyirle başlayacağını gün içindeki olası realizasyonların ise sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.

ABD’nin 44. Başkanı Barack Obama... ABD'de yapılan başkanlık seçimlerinin ilk sonuçlarına göre, Demokrat Parti'nin adayı Barack Obama ABD'nin yeni başkanı oldu. Barack Obama 2.5 ay sürecek geçiş sürecinin ardından, Ocak 2009’da başkanlık koltuğunu devralacak. Obama, ABD’nin ilk siyahi başkanı olurken, seçim sonuçlarının piyasaların üzerinde olumlu etki yaratması bekleniyor.

6,000 10,000 14,000 18,000 22,000 26,000 30,000 34,000 38,000 42,000 46,000 50,000

01/05 04/05 07/05 11/05 03/06 06/06 09/06 01/07 04/07 08/07 11/07 03/08 06/08 10/08

İMKB-100 Endeksi (ABD$)

0 250 500 750 1,000 1,250 1,500 1,750 2,000 2,250 2,500 2,750 3,000 3,250 3,500 3,750 4,000

İşlem Hacmi (ABD$mn)

- Milli Piyango Özelleştirmeleri - Telekomünikasyon Sektörü - Fortis

- TAV - THY

- Yapı Kredi Bankası - YK Koray GMYO

- IMF’den yapılan açıklamaya göre Türkiye, IMF’den yeni bir program talebinde bulunmadı.

- Merkez Bankası Ekim ayı Fiyat Gelişmeleri raporunda, döviz kurundaki artışın dayanıklı mal grubu fiyatları üzerindeki yansımalarının Kasım ayında sürmesinin beklendiğini kaydetti. Merkez Bankası, Kasım ayında doğalgazda yapılan fiyat ayarlamasının enflasyon üzerindeki etkisinin yaklaşık 0.2 puan olacağını açıkladı.

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

Y

IMKB-100 endeksinin güne yukarı yönlü bir seyirle başlayacağını gün içindeki olası realizasyonların ise sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.

ABD’nin 44. Başkanı Barack Obama... ABD'de yapılan başkanlık seçimlerinin ilk sonuçlarına göre, Demokrat Parti'nin adayı Barack Obama ABD'nin yeni başkanı oldu. Barack Obama 2.5 ay sürecek geçiş sürecinin ardından, Ocak 2009’da başkanlık koltuğunu devralacak. Obama, ABD’nin ilk siyahi başkanı olurken, seçim sonuçlarının piyasaların üzerinde olumlu etki yaratması bekleniyor.

E

H

IMF: IMF’den yapılan açıklamaya göre Türkiye, IMF’den yeni bir program talebinde bulunmadı.

MB-Fiyat Gelişmeleri: Merkez Bankası Ekim ayı Fiyat Gelişmeleri raporunda, döviz kurundaki artışın dayanıklı mal grubu fiyatları üzerindeki yansımalarının Kasım ayında sürmesinin beklendiğini kaydetti. Merkez Bankası, Kasım ayında doğalgazda yapılan fiyat ayarlamasının enflasyon üzerindeki etkisinin yaklaşık 0.2 puan olacağını açıkladı.

S

H

Özelleştirmeleri Referans kaynaklı habere göre Özelleştirme İdaresi Başkanlığı, Milli Piyango’nun 10 yıl süreyle, lisans devri yoluyla özelleştirilmesi için ihale açtı. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı yetkililerden edinilen bilgiye göre ön yeterlilik başvurusu 15 Ocak’a kadar yapılacak ve son teklifler 27 Şubat’a kadar verilecek. Öte yandan Milli Piyango’nun hasılat paylaşımı modeli ile özelleştirmesi için belirlenen ön koşul kriterlerinde birtakım değişikliğe gidildi.

Yapılan değişikliğe göre ihaleyi kazanarak lisans alma ön koşulları arasında yer alan, şans oyunları lisansına konu işlemden yasaklı olma kriteri ön koşullardan kaldırıldı.

Ayrıca Milli Piyango’nun değerinin Bakanlar Kurulu onayı ile belirlenmesi düzenlemesinden vazgeçildi.

Telekomünikasyon Sektörü

Ulaştırma Bakanı, Yıldırım 2009 yılında internet hizmetlerinden başlayarak telekomünikasyonda vergi indirimi yapılacağını açıkladı. Mobil telefon ve sabit hatta da vergi indiriminin gündemde olduğunu belirtti.

Yorum: Türkiye en yüksek telekom vergilerinin bulunduğu ülke. Bu gelişmeyi sektörde bulunan şirketler için olumlu bulmakla birlikte kesin bir indirim açıklanan kadar temkinli olmak gerektiğini düşünüyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

Ş

H

AL

Fortis İMKB’ye yaptığı açıklamada BNP Paribas SA'nın Türkiye'deki hukuki temsilcisi Paksoy Ortak Avukatlık Bürosu'ndan alınan bilgiye göre, Fortis Grubu, Belçika hükümeti ve Bnp Paribas SA arasında daha önce varılan mutabakat çerçevesinde Fortis Bank (Belçika SA/NV)'nin % 74.94 hissesinin BNP Paribas SA'ya devri ile ilgili işlemlerin devam ettiğini, ve BNP Paribas SA’nın, Fortis Bank A.Ş. (Türkiye)'nin hisselerinin dolaylı devralınmasıyla ilgili olarak 03.11.2008 günü Rekabet Kurumu'na müracaatta bulunduğunu belirtmiştir.

Yorum: Hatırlanacağı üzere BNP Paribas’nın Fortis Belçika SA/NV’nin %75 hissesini satın almasıyla Fortis Türkiye’nin yönetim hakkı BNP Paribas’ya geçmişti. Fortis Türkiye’nin resmen BNP Paribas tarafından devralınmasının ardından halen Türkiye’de TEB ile bankacılık faaliyetlerine devam eden BNP Paribas’nın Fortis ve TEB’in birleşmesini tercih edeceğini düşünüyoruz. Şu an için BNP’nin Türkiye’deki bankacılık faaliyetleri ile ilgili planları hakkında daha fazla bir açıklama yapılmadığından gelişmeleri takip etmeye devam edeceğiz.

TAV (TAVHL.IS) 1,090mn YTL

TUT

TAV Havalimanları Holding A.Ş.’nin 04.11.2008 tarihli yazısı aşağıya çıkarılmıştır.

“Konu: Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:VIII, No: 39 sayılı Tebliği uyarınca yapılan açıklamadır.

TAV Havalimanları Holding A.Ş.'nin tamamına sahip olduğu TAV İstanbul Terminal İşletmeciliği A.Ş. (TAV İstanbul), 04.11.2008 tarihinde (bugün) Atatürk Havalimanı Gelişim Projesi kapsamında Devlet Hava Meydanları İşletmesi Genel Müdürlüğü (DHMİ) ile ek sözleşme imzalamıştır.

Sözleşme uyarınca, Dış Hatlar Terminalindeki 3 adet köprülü park pozisyonunun İç Hatlar Terminalinin kullanımına tahsis edilmesi ve 3 adet köprülü park pozisyonu ilave edilmesi ile İç Hatlar Terminali'nde köprülü park pozisyonu sayısı 9'dan 15'e çıkarılacak, Dış Hatlar Terminalinde kaybedilen 3 pozisyon için iskele kısmına 3 adet köprülü park pozisyonu ilave edilmesi ile de Dış Hatlar Terminalinde mevcut köprülü park pozisyon sayısı muhafaza edilecektir.

Bunun dışında, terminaller (ofis kira alanları dahil) ve otopark alanında kapasite artışının sağlanmasını amaçlayan Atatürk Havalimanı Gelişim Projesi yapım işlerinin 2009 yılı sonuna kadar gerçekleştirilmesi hedeflenmektedir. Dış Hatlar Terminalinin 256 bin metrekare olan mevcut alanı 18 bin metrekare daha genişletilecek, 7.076 araç kapasiteli mevcut katlı otoparka ilave olarak da 1.250 araç kapasiteli açık otopark inşa edilerek araç kapasitesi artırılmış olacaktır. Gelişim Projesi ile Atatürk Havalimanı'nda apron trafiğinin rahatlaması, 2010 dünya Kültür Başkenti İstanbul'un kapısı olan Atatürk Havalimanı'nı kullanan yolcuların konforu ve sunulan hizmetin kalitesinin artırılması öngörülmektedir.

Ocak 2021'e kadar olan İstanbul Atatürk Havalimanı Dış ve İç Hatlar Terminal Binası, Kapalı Otopark ile Genel Havacılık Terminali'nin işletme hakkının kira süresinde ve bedelinde herhangi bir değişiklik olmayacaktır. Yeni oluşturulacak kapalı alanlar için DHMİ'ye İstanbul Atatürk Havalimanı Dış ve İç Hatlar Terminal Binası, Kapalı Otopark ile Genel Havacılık Terminali dışında kalan diğer bina, sundurma, hangar ve depolar için uygulanan kira tarifesinin yarısı ödenecek ve otoparktan elde edilecek gelirler DHMİ ile paylaşılacaktır. Atatürk Havalimanı Gelişim Projesi için öngörülen yatırım tutarı yaklaşık 36 milyon Avro olup, bu yılın ilk çeyreğinde imzalanan TAV İstanbul refinansman sözleşmesi kapsamında elde edilen finansman bu harcamaları yapmak için yeterli olup, proje ek bir finansman ihtiyacı doğurmayacaktır.”

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

THY (THYAO.IS) 936mn YTL

TUT

THY, Bosna Hersek Havayolları’nın %49 hissesinin satılması için açılan ihalenin sonuçlandırılmasına ilişkin olarak Bosna Hersek Hükümeti adına komisyon oluşturulduğu komisyon başkanlığına tek yetkili olarak Hajro Mihad'ın atandığını, müzakerelere başlamak üzere THY’nin Mihad tarafından davet edileceğinin şirkete bildirildiğini açıkladı. Görüşme tarihi ve detayı belli olduğunda şirket ek açıklama yapacaktır.

Yorum: Haberin hisse üzerinde etkisinin kısa vadede nötr olduğunu düşünüyoruz.

Bosna Hava Yolları’nın yıllık satış geliri 20mn € civarındadır. Havayolu şirketleri 0.5x- 1x FD/Satışlar çarpanı ile değerlenebilir; dolayısıyla bu satın almanın oldukça küçük ölçekli olacağını düşünüyoruz. THY için tavsiyemiz TUT şeklindedir.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK.IS) 9,303mn YTL

TUT

&

YK Koray GMYO (YKGYO.IS)

31mn YTL TUT

Yapı Kredi Bankası İMKB’ye yaptığı açıklamada Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. payının muhtemel elden çıkarılması da dahil olmak üzere değerlendirmeye alınmasına ilişkin olarak finansal danışman olarak atanan Rothschild Kurumsal Finansman Hizmetleri Limited Şirketi’yle sürece ilgi gösteren yatırımcılar arasında yapılan görüşmelerin, mevcut küresel piyasa koşullarında yaşanan olumsuz gelişmeler çerçevesinde arzu edilen değerlere ulaşılamayacağı anlaşıldığından sona erdirildiğini belirtti.

Yorum: Son dönemde global piyasalardaki olumsuz gelişmelerin etkisiyle M&A piyasasında yaşanan durgunluk sebebiyle biz YKB için yaptığımız finansal tahminlere Yapı Kredi Sigorta ve Emeklilik’te olduğu gibi bu satışın da tamamlanmayacağını yansıtmıştık, dolayısıyla banka için yaptığımız değerlemede bir değişikliğe gitmeyeceğiz. Yapı Kredi Koray satışından elde edilebilecek olası gelirin banka finansallarını etkilemeyeceğini düşündüğümüzden haberin Yapı Kredi Bankası üzerindeki etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Diğer yandan, Yapı kredi Koray hissesi kısa vadede bu haberden olumsuz etkilenebilir. Hisse zaten Eylül başından beri endeksin %58 altında performans göstermiştir.

T

D

(TUPRS.IS) 4,808mn YTL

TUT

Şirketin için tavsiyemizi “AL” dan “TUT” a çekmemizin temel sebebi şirket ile yaptığımız görüşmelerde Ekim ayındaki kargo ödemelerinden kaynaklanan 402mn YTL kur farkı gideridir. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 225mn YTL’nin %78 üzerindedir.

Buna göre yıllık net kar tahminimizi %21.6 düşürerek 961mn YTL’den 753mn YTL’ye revize ettik. Net kar rakamındaki bu azalma şirketin temettü gelirlerini de olumsuz etkileyecektir. Temettü verimliliği ise yeni kar rakamıyla %21’den %15.6’ya düşmektedir.

Tüpraş 2009 yılı FD/FVAÖK’ sına göre 3.3 çarpan üzerinden değerlenmesine rağmen kurlarda oluşabilecek ani değişimler hisse performansı üzerinde baskı oluşturmaya da devam edecektir.

3Ç08 K

A

YTLmn ABD$mn

2007/09 2008/09 Değ. 2007/09 2008/09 Değ.

Fortis 133.7 162.2 21% 99.9 133.0 33%

Fortis (Kons.) 154.9 183.2 18% 115.7 150.2 30%

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

P

G

P

Kapanış Fiyatı (YTL)

Ağırlık 04/11/2008 03/11/2008 Değişim

Anadolu Isuzu 18% 4.30 4.16 3.37%

Fortıs Bank 15% 0.91 0.89 2.25%

Otokar 15% 7.75 7.35 5.44%

Şişe Cam 11% 1.23 1.19 3.36%

Turkcell 11% 8.20 7.50 9.33%

Türk Telekom 18% 3.58 3.38 5.92%

Tüpraş 12% 19.20 18.90 1.59%

100%

Portföyümüzün Getirisi 4.41%

İMKB-100 29,343 27,988 4.84%

Relatif Performans -0.41%

Portföyümüz; ASUZU, FORTS, OTKAR, SISE, TCELL, TTKOM, TUPRS hisselerinden oluşmaktadır.

2007

59%

12%

42%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Portföy Endeks Relatif

2008

-43%

15%

-60% -50%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

Portföy Endeks Relatif

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

Hedef Hedef Fiyata YP ile Düzelt. Özkaynak Düzelt.

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjı Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2009T 2009T 2009T 2009T

AKBNK TUT 5.30 5.4 2% 15,900 8.1 4.5% 17% 1.3

FORTS AL 0.91 1.3 47% 956 3.1 8.3% 17% 0.5

GARAN* - 2.60 - - 10,920 4.7 N/A 24% 0.9

HALKB TUT 4.40 5.5 26% 5,500 4.8 4.0% 26% 1.2

ISCTR TUT 4.52 5.1 12% 12,460 6.8 4.3% 27% 1.8

TEBNK TUT 0.94 1.1 22% 1,034 6.1 4.7% 12% 0.7

VAKBN TUT 1.57 1.8 17% 3,925 5.9 3.6% 13% 0.8

YKBNK TUT 2.14 2.1 -2% 9,303 8.6 4.7% 15% 1.2

Ortalama BANKALAR 6.0 4.9% 18.6% 1.2

Hedef Hedef Fiyata Düzeltilmiş Düzelt. NAD'ne

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K Net Aktif Değ. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2009T (mn YTL) İskonto(-) 2008/06

DOHOL TUT 1.29 1.5 17% 1,935 2.7 3,760 -48.5% 0.4

DYHOL SAT 0.99 1.2 17% 612 10.4 917 -33.3% 0.3

KCHOL TUT 2.94 3.4 16% 5,917 2.9 13,275 -55.4% 0.4

SAHOL TUT 3.94 4.5 13% 7,092 4.2 14,864 -52.3% 0.4

SISE AL 1.23 1.7 37% 1,238 5.4 1,426 -13.2% 0.3

TKFEN TUT 5.04 5.6 10% 1,496 2.2 N/A N/A 1.1

YAZIC TUT 5.12 6.4 25% 819 3.1 2,801 -70.8% 0.5

OLDİNGLERHOLDİNGLER

Hedef Hedef Fiyata

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2009T 2009T 2009T 2008/06

AEFES TUT 13.40 16.4 22% 6,030 10.5 1.7 7.7 2.5

AKCNS TUT 2.60 3.3 28% 498 4.6 0.9 3.5 0.7

ANACM TUT 1.18 1.6 35% 409 4.4 0.6 2.6 0.5

ARCLK TUT 2.31 3.0 29% 924 7.1 0.6 8.0 0.4

ASELS TUT 2.98 3.9 32% 350 3.2 0.3 1.2 0.7

ASUZU AL 4.30 6.2 43% 109 4.6 0.0 0.6 0.5

AYGAZ TUT 2.07 2.3 10% 621 6.2 0.2 2.6 0.4

BEKO TUT 0.43 0.5 14% 150 N/A 0.7 38.8 0.5

BIMAS TUT 32.75 43.6 33% 2,486 15.5 0.3 7.2 11.3

CCOLA TUT 7.65 10.8 41% 1,946 10.8 0.9 4.8 2.0

CIMSA TUT 3.12 3.6 15% 421 4.8 0.9 3.5 0.6

CLEBI TUT 6.75 6.6 -2% 164 4.4 0.6 2.3 1.4

DOAS* - 2.25 - - 248 2.4 0.1 2.1 0.6

ECILC TUT 1.27 1.7 34% 696 7.4 0.4 10.4 0.4

EREGL TUT 4.90 5.7 17% 5,629 4.1 0.8 3.2 0.8

FROTO TUT 5.10 4.8 -5% 1,790 5.6 0.3 3.8 1.0

HURGZ TUT 0.91 1.1 19% 419 4.2 0.7 4.5 0.4

ISGYO TUT 0.64 0.8 18% 288 9.7 3.5 5.7 0.1

IZMDC TUT 1.74 2.0 14% 217 4.9 0.3 4.5 0.7

KRDMD TUT 0.54 0.7 25% 203 1.9 0.3 1.0 0.5

MIGRS TUT 17.00 18.2 7% 3,027 10.9 0.4 4.4 2.1

OTKAR AL 7.75 11.9 54% 186 4.7 0.5 5.4 1.3

PETKM TUT 4.72 4.8 1% 966 12.1 0.3 6.5 0.6

PTOFS TUT 3.30 3.9 18% 1,815 14.6 0.1 3.4 0.7

SNGYO TUT 1.95 2.5 27% 267 8.4 0.1 0.4 N/A

TAVHL TUT 4.50 4.9 8% 1,090 14.0 1.7 6.6 1.7

TCELL AL 8.20 12.5 53% 18,040 7.7 1.4 4.1 2.4

THYAO TUT 5.35 5.5 3% 936 2.4 0.3 2.3 0.4

TOASO TUT 1.85 2.2 20% 925 5.3 0.3 4.1 0.8

TRCAS TUT 2.31 2.2 -3% 315 2.4 0.1 1.4 0.6

TRKCM TUT 1.08 1.4 32% 578 6.2 0.7 3.2 0.5

TTKOM AL 3.58 5.4 51% 12,530 7.6 1.4 3.5 2.9

TTRAK TUT 4.86 6.1 25% 259 3.6 1.3 7.0 1.0

TUPRS TUT 19.20 28.9 50% 4,808 5.4 0.2 3.6 1.3

VESBE TUT 1.35 1.7 26% 257 8.9 0.2 3.9 0.5

VESTL TUT 0.95 1.1 12% 151 11.9 0.1 1.3 0.1

YKGYO TUT 0.77 0.9 10% 31 4.9 0.3 N/A 0.1

XUSIN 22,846 - - - 6.9 0.5 4.0 1.2

IMKB100 29,343 36,276 24% 111,772 6.4 0.5 4.0 1.2

Piyasa Değeri (mn YTL) Piyasa Değeri

(mn YTL)

Piyasa Değeri (mn YTL)

05 Kasım 2008

Kapanış (YTL)

Kapanış (YTL)

Kapanış (YTL)

TAVSİYE LİSTESİ

*Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

TARİH GÜNDEM YORUM

05 Kasım 2008 Almanya Ekim hizmet sektörü PMI endeksi TSI 10:55'de

açıklanacak. Eylül ayında PMI endeksi 50.2 seviyesinde gerçekleşmişti.

05 Kasım 2008 Euro Bölgesi Eylül ayı perakende satışlar TSI 11:00'da açıklanacak.

Ağustos ayında perakende satışlar %0.3 olarak gerçekleşmişti.

06 Kasım 2008 İngiltere Merkez Bankası BoE faiz kararını TSI 14:00'de açıklayacak.

İngiltere Merkez Bankası'nın faizleri yarım puan indirerek %4'e düşürmesi bekleniyor.

06 Kasım 2008 Avrupa Merkez Bankası ECB faiz kararını TSI 14:45'de

açıklayacak. ECB'nin faizleri yarım puan indirmesi bekleniyor.

06 Kasım 2008 Almanya Eylül imalat siparişleri TSI 13:00'da

açıklanacak. Ağustos ayında imalat siparişleri %3.6 olarak gerçekleşmişti.

07 Kasım 2008 Almanya Eylül ayı Sanayi Üretimi TSI 13:00'da

açıklanacak. Ağustos ayında sanayi üretimi %3.4 olarak gerçeklemişti.

07 Kasım 2008 ABD'de Ekim ayı tarım dışı istihdam verileri TSI 15:30'da açıklanacak.

Eylül ayında tarım dışı istihdam -159 bin kişi olarak gerçekleşmişti.

07 Kasım 2008 ABD'de Eylül ayı bekleyen konut satışları TSI 17:00'de açıklanacak.

Ağustos ayında bekleyen konut satışları -%7.4 olarak gerçekleşmişti.

11 Kasım 2008 Hazine 12 ay vadeli YTL cinsi iskontolu tahvil ihalesi

gerçekleştirecek. Sözkonusu tahvilin itfa tarihi 18/11/2009 olacaktır.

14 Kasım 2008

IMKB'de işlem gören sanayi şirketleri ve bankaların 9 aylık konsolide olmayan bilançolarını açıklamaları için son gün

28 Kasım 2008 IMKB'de işlem gören sanayi şirketleri ve bankaların 9 aylık konsolide bilançolarını açıklamaları için son gün

TÜRKİYE'DE VE DÜNYADA EKONOMİK / POLİTİK GÜNDEM

HAFTALIK HİSSE SENEDİ STRATEJİSİ & PORTFÖYÜ 05/11/2007

Garanti Yatırım

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler Garanti Binası Nispetiye Mah. Aytar Cad.

No.2/8 34340 Levent, İstanbul