HİSSE SENEDİ PİYASASI RAPORU
(24 Haziran – 28 Haziran)
NOORCM HAFTALIK HİSSE SENEDİ ANALİZLERİ
Teknik Analiz Bazlı Değerlendirmede Yükseliş Beklentisi İle Öne Çıkardığımız Hisse Senetleri
KISA VADELİ TEKNİK ANALİZ TABLOSU
EĞİLİM ANALİZİ MOMENTUM OYNAKLIK TREND/KONSOLİDASYON HACİM Potansiyel Hedef Stop Loss
ALARKO HOLDİNG
GÜÇLÜ YÜKSELİŞ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR3.34-3.40 3.18
KOZA Anadolu Metal
YÜKSELİŞ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND AZALIYOR7.95 7.18
PARSAN
GÜÇLÜ YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR15.77-16.49 14.07
AKBANK
YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF YÜKSEK TREND ARTIYOR7.31 6.40
YAPI KREDİ
YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF YÜKSEK TREND ARTIYOR2.51 2.31
TÜRK TRAKTÖR
YÜKSELİŞ POZİTİF DURAĞAN KONSOLİDASYON AZALIYOR31.42 29.23
EREĞLİ
7.36 seviyesinden haftaya başlayan Ereğli 7.56 seviyesinde haftayı yükselişle tamamladı.
Cari F/K çarpanı 4,87 seviyesinde seyrediyor. Son beş yıllık ortalaması 8,9 ,endeks ortalaması ise 7,0 seviyesinde. Dolayısıyla hisse beş yıllık
ortalamalarına ve endeks geneline göre iskontolu olmaya devam ediyor.
PD/DD çarpanı da 0,99 düzeyinde.(son beş yıllık ortalaması 1,28). Seçim sonrası siyasi belirsizliklerin azalması ile ekonomide beklentilerin düzelmeis durumunda iskontolu sanayi şirketleri de yükselişini güçlendirebilir. Bu bağlamda Ereğli hissesi için pozitif olmaya devam ediyoruz.
2019 1.çeyrek finansal sonuçlarında şirketin FAVÖK’ünün 1,3% artması, özsermaye karlılığının 25% seviyesine yükselmesi ve gelecek dönem nakit akışları açısından önem arz eden satış/varlık rasyosunun geçen yılın aynı dönemine göre 4 puan artarak 0,75 seviyesine yükselmesini olumlu finansal işaretledir. Şirketin duran ve dönen varlık toplamının da geçen yıla göre 45% büyümesi(2018 1.çeyrekte 24%) nakit akışının pozitif olduğu dönemde olumlu.
Teknik açıdan uzun vadeli grafiklerde görülen 7,10 seviyesinde çift dip formasyonu şu anda çalışıyor. Yükselişin ivme kazanması için 50 günlük üssel ortalama 7,90 seviyesi kırılmalıdır. Devamında uzun dönem trendler için önem arz eden 200 günlük üssel ortalama 8,68 seviyesi takip
edilmelidir. Beklemiyoruz ancak 7,10-7,00 bölgesi doğru geri çekilmeler alım fırsatı olabilir.
Destek Direnç
7,46 7,90
7,10 8,25
Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler
D1 D1 D1 D1 D1
İndikatör
MA(10)
MA(20)ADX(14)
MACD(12,26,9)Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı
BetaKatsayısı(BIST100)
Son Değer
7,51 7,52 25
Azalan
Negatif 7,24 24,3% 1,06
Trend
↑ ↑ - - ↑
TÜPRAŞ
Geçen hafta Moody’s in Tüpraş’ın kredi notunu B1’e ve görünümü de negatife çekmesi sonrasında 117,20 seviyesinden başladığı haftayı 114,10 seviyesinde tamamladı. Geçen hafta kaydedilen düüşle birlikte Tüpraş endeksten -17% negatif ayrıştı. MSCI EM sanayi endeksinden USD bazlı negatif ayrışma ise -18% düzeyinde. 0,70 düzeyindeki beta
katsayısına rağmen endeksten ciddi ölçüde negatif ayrışması dikkat çekiyor.
Tüpraş’ın özsrmaye karlıllığı ile ekonomik büyüme oranı arasında güçlü aynı yönlü bir ilişki mevcut. Dolayısıyla seçim sonrası ekonomik
beklentilerde iyimser hava hakim olursa uzun süre düşüş gerçekleştiren ve iskontolu olan sanayi şirketi hisselerinde güçlü bir toparlanma görülebilir. TCMB'nin muhtemel faiz indirimleri ve seçim sonrası belirsizliğin azalması gibi katalizörlerle ekonomide toparlanma güçlenebilir. Bu durumda Tüpraş'da özsermaye karlılığına yönelik beklentileri artırarak hisse fiyatına olumlu yansıyabileceğini ve yükselişin başlayabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca yükselen petrol fiyatlarının da rafineri marjlarına pozitif etkide bulunması muhtemel.
Teknik açıdan geçen hafta Tüpraş 2016 yılından gelen uzun vadeli yükseliş trend desteğini test etti. 114-111,8 destek bölgesine dikkat etmek
gerekiyor. Bu bölge üzerinde tutunma uzun vadeli dinamikler açısından yükseliş hareketi başlatabilir. Ancak beklentimiz dışında olmasına rağmen kırılması durumunda aşağı yönlü hareket hızlanabileceği için stop loss olarak kullanılabilir.
Destek Direnç
114,0 123,5
112,8 126,4
Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler
D1 D1 D1 D1 D1
İndikatör
MA(10)
MA(20)ADX(14)
MACD(12,26,9)Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı
BetaKatsayısı(BIST100)
Son Değer
118,0 119,5 20 Artan Negatif 125,3 3.8% 0,70
Trend
↓ ↓ - ↓ ↓
GARANTİ
Garanti geçen hafta 8.85 seviyesine kadar yükseldikten sonra 8.55 seviyesinde haftayı tamamladı. Bu hafta da güçlü pozitif bir açılış yapıldı.
Geçen hafta büyük merkez bankalarının parasal gevşeme sinyali vermesi TCMB’nin de faiz indirimleri konusunda elini rahatlatarak bankacılık hisselerine olumlu yansıyabilir. Bununla birlikte piyasa genelini etkileyen sistematik risk faktörleri(S-400, jeopolitik gerginlikler) öne çıkarsa tekrardan satışlar artabilir ancak geri çekilmelerin alım fırsatı olabileceği kanaatindeyiz.
Garanti’nin ralli yapması için gerekli üç katalizör olduğunu belirtmiştik:
1.Risk priminde ve faiz oranlarında düşüş
2.Dezenflasyona(enflasyonda düşüşe) yönelik güçlü beklenti 3.Sorunlu kredilerin bilançodan çıkarılması.
Risk priminde düşüş ve dezenflasyon beklentisi hisse senedinde yükselişin devamını sağlayacaktır.
Sektör ortalamalarına göre daha iyi göstergelere sahip olan Garanti (özkaynak karlılığı 16%, sektör ortalaması 14,02%, sermaye yeterlilik rasyosu 15,5%
referans sınır 12%), beta katsayısının 1,47 olması sebebiyle endekste yükseliş trendinin devamı ile endeks üzeri getiri sağlayacaktır. Endekste 96.000 (200 günlük üssel ortalama) üzeri pozitif haftalık kapanışta Garanti için ralli de ciddi ölçüde genişleyecektir.
Teknik olarak son beş yıllık fiyat ortalaması 8,40 üzerinde bir pozitif kapanış geçen hafta yapıldı. 9,26 seviyesi test edilebilir. 9,26 üzerinde ise 10 lira seviyesi hedeflenecektir.
Destek Direnç
8,43 9,26
8,27 10,0
Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler
D1 D1 D1 D1 D1
İndikatör
MA(10)
MA(20)ADX(14)
MACD(12,26,9)Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı
BetaKatsayısı(BIST100)
Son Değer
8,41 8,20 23 Artan Pozitif 7,90 25,4% 1,47
Trend
