Yeni Vergi Düzenlemeleri Işığında UluslararasıVergi Yapılanması Uygulamaları

(1)

Yeni Vergi Düzenlemeleri Işı ğı nda UluslararasıVergi Yapı lanması Uygulamaları

12 Aralı k 2007

Kadir Baş,Ortak

Burcu Canpolat, Kı demli Müdür

*connectedthinking

(2)

İçerik

I UluslararasıVergi YapılanmasıNedir?

II Türkiye’deki Mevzuat Çerçevesinde Vergi Yapılanması III Vergi AnlaşmalarıÇerçevesinde Vergi Yapılanması

IV Vergi Yapılanmasında Dikkat Edilmesi Gerekenler V UluslararasıVergi Yapılanmasında Trendler

VI Finansman

(3)

I- UluslararasıVergi YapılanmasıNedir?

(4)

Yurtdışına Yapılan Yerli Sermaye Yatırımları

I- UluslararasıVergi YapılanmasıNedir?

• Şirketlerin ellerindeki nakit fazlasınıdeğerlendirmek, yeniden yapılanma alternatiflerini gözden geçirmek ve stratejik

büyüme planlarınıgerçekleştirmek için yurtdışına yönlendirmeleri halinde;

• Sektörel ihtiyaçlar ile yerel ve uluslararasımevzuat çerçevesinde en uygun yapıya ulaşılması

• Yatırımlar sonucunda oluşacak fonların şirkete en az vergi maliyeti oluşturacak şekilde hareketinin sağlanması

• Kar dağıtımıve yapıdan çıkışsırasında en uygun vergisel yapının oluşturulması

(5)

Page 5 PricewaterhouseCoopers

Türkiye’ye Yapılan YabancıSermaye Yatırımları

I- UluslararasıVergi YapılanmasıNedir?

• Vergi, işlem maliyetleri ve diğer mevzuatıhükümleri dikkate alınarak en uygun yapılanmanın oluşturulması,

• Bu çerçevede, Türkiye’de yeni bir şirket kurulmasıveya mevcut şirketlere iştirak edilmesi alternatiflerinin

değerlendirilerek en uygun yapının oluşturulması,

• Yeni bir yapıkurulmasıhalinde, kurulacak yapının hukuki statüsünün belirlenmesi (şirket, ofis, irtibat bürosu, vb.),

• Türkiye’de mevcut şirketlere iştirak edilmesi halinde en uygun yapılanmanın oluşturulması,

• Hisse alımı,

• Varlık ve çalışanların devralınması,

(6)

II- Türkiye’deki Mevzuat Çerçevesinde Vergi Yapılanması

(7)

Türkiye’deki Şirketten Dağıtılan Temettüler

II- Türkiye’deki Mevzuat Çerçevesinde Vergi Yapılanması

• Şirketlerin yıllık kazançları%20 KV’ne tabidir.

• Tam mükellef kuruma dağıtılan temettüler:

• Temettü stopajına tabi değildir.

• Temettü dağıtılan kurumun tam mükellef statüsündeki iştirakinden elde ettiğitemettü geliri de herhangi bir koşul aranmaksızın KV’den istisna tutulmuştur.

• Tam mükellef gerçek kişilere dağıtılan temettüler:

• %15 stopaja tabidir.

• Gerçek kişilerin elde ettikleri temettü gelirlerine %15 - %35 gelir vergisi uygulanır, kesilen stopaj indirilir.

• Dar mükelleflere dağıtılan temettüler:

• %15 stopaja tabidir. Bu oran, ikili vergi anlaşmasıile indirilebilir.

(8)

İştirak Kazançlarıİstisnası

• Yurtdışıiştiraklerden elde edilen temettü gelirleri Türkiye’de belli şartlarla KV’den istisna edilmiştir.

• Bu istisnanın uygulanabilmesi için aşağıdaki şartların sağlanmasıgerekmektedir:

• Yurtdışıiştirakin kendi ülkesinde limited şirket ya da anonim şirket niteliğitaşıması,

• Yurt dışıiştirakin ödenmişsermayesinin en az %10’una sahip olunması,

• Gelir elde edilmeden önce en az 1 tam yıl süreyle iştirak hisselerinin elde tutulması,

• Yurt dışıiştirakin kendi ülkesinde en az %15 KV ya da benzeri vergiye tabi olması,

(9)

Örnek

• X A.Ş.’nin 1 yıl süreyle elde tuttuğu ve sermayesine %20 oranında iştirak ettiğiyabancıülkede yerleşik şirketinin ticari kazancı270, KKEG 30,

istisna kazancı200. Sözkonusu ülkede vergi oranı%25

• Vergiye tabi kazanç ((270+30)-200=100)

• Kurumlar Vergisi: 100*25%=25

• Dağıtılabilir kazanç: 270-25=245

• Vergi yükü: 25/270=%9.26 –İSTİSNADAN YARARLANAMAZ

• İstisna kazancın olmamasıhalinde,

• Vergiye tabi kazanç: 300

• Kurumlar vergisi: (300*%25)=75

• Dağıtılabilir kazanç: (270-75)=195

• Vergi yükü: 75/270=%27,78-İSTİSNADAN YARARLANABİLİR

(10)

Değer ArtışKazançlarının Vergilendirilmesi

• Değer artışkazançlarıiçin ayrıbir vergileme rejimi söz konusu değildir.

• Elde edilen sermaye değer artışkazançları%20 KV’ne tabidir.

• Ancak, tam mükellef kurumların yararlanabileceğikısmi bir istisna mevcuttur. Buna göre, aşağıdaki şartlarıtaşıyan

hisselerin satışlarından elde edilen sermaye kazançlarının

%75’i KV’den istisna edilmektedir:

• Gelir elde edilmeden önce iştirak hisselerinin en az 2 tam yıl süre ile aktifte bulunması,

• Satışkazancının en az 5 yıl süre ile özel bir fon hesabında tutulması,

(11)

UluslararasıHolding Şirketi Yapısı

• Türkiye’de kurulu bir Anonim Şirket aşağıdaki şartlarısağlarsa UluslararasıHolding Şirketi rejimine tabi tutulur:

• Holding Şirket’inin nakit varlıklar dışında kalan aktif toplamının en az

%75’inin en az tam bir yıl süreyle elde tutulan yurtdışında yerleşik iştiraklerden oluşması;

• Her bir iştirake en az %10 oranında ortaklığıolması;

• İştirak hisselerinin en az iki tam yıl süre ile elde tutulmuşolması;

• İştirakin ilgili ülkede A.Ş. veya Ltd. Statüsünde olması

• Buna göre, UluslararasıHolding Şirketi’nin;

• Yurtdışıiştirakten elde edecekleri temettü gelirleri ve

• Yurtdışıiştirak hisselerini satışıhalinde oluşacak değer artış kazançlarıKV’den istisna olacaktır.

• Ayrıca, yurtdışında yerleşik kurum ortaklarına dağıtacağıtemettüler

%7,5’luk indirimli temettü stopajına tabi olacaktır.

(12)

Örnek

• Tam mükellef A A.Ş’nin nakit varlıklarıdışındaki aktif toplamının %80’i 3 yıldan beri tam mükellef olmayan B, C ve D şirketlerine iştirakten

oluşmaktadır.

• İştiraklerin bilançoda kayıtlıdeğeri 400,000; nakit varlıklar dışındaki aktif toplamı500,000; sermaye iştirak payları

• B sermaye: 500,000; A’nın sermaye payı250,000

• C sermaye:200,000; A’nın sermaye payı100,000

• D sermaye:1,000,000; A’nın sermaye payı50,000

• A’nın D’deki sermaye payı%5 (50,000/1,000,000)-%10 şartısağlanmıyor

• B ve C – ((250,000+100,000)/500,000)=%70-%75 şartısağlanmıyor

• D istisna için gerekli şartlarıtaşımamaktadır.

(13)

Örnek

Holding

Holding--YurtdYurtdıışışı

Holding

Holding--TTüürkiyerkiye

AA--YurtdYurtdıışışı BB--YurtdYurtdıışışı CC--YurtdYurtdıışışı

KV istisna KV istisna

%7.5 stopaj

Kar da

Kar dağığıttıımm stopaj

stopajıı Kar da

Kar dağığıttıımm stopaj

stopajıı

(14)

Yurtdışıİnşaat, Onarım ve Montaj İşleri ile Teknik Hizmetler

• Yurtdışıinşaat, onarım ve montaj işleri ile teknik hizmetlerin yapılabilmesi için ilgili ülke mevzuatına göre şirket kurulması gereken durumlarda yurtdışıiştirak kazançlarıistisnasıiçin

konulmuşolan şartlar aranmaksızın iştirak kazançlarıistisnası uygulanacaktır.

• Ana sözleşmede bu faaliyetlerinin belirlenmesi

• Fiilen bu amaç dışında faaliyette bulunmama

(15)

III- Vergi AnlaşmalarıÇerçevesinde Vergi Yapılanması

(16)

Vergi Anlaşmalarının İşlevi

III- Vergi AnlaşmalarıÇerçevesinde Vergi Yapılanması

• Ülkelerin vergileme hakkınıbelirler:

• Genellikle, tam mükellef kurumların yurtdışındaki iştirak hisselerinin bir yılıaşkın elde tutulmasıhalinde hisselerin satışından doğan değer artışkazançlarının yurtdışında vergilendirilmesi önlenebilmektedir.

• Vergi oranlarınısınırlar:

• Temettü stopajıvergi anlaşmasına bağlıolarak %5, %7,5 veya

%10’a inebilmektedir.

• Çifte vergilendirmeyi önlemek için mekanizmalar önerir:

(17)

Vergi Anlaşmalarına Göre İstisna Yöntemi

• Gelirin doğduğu ülkede (kaynak ülke) vergilendirilen kazanç mukim devlette vergi matrahına dahil edilmemektedir.

90 15

Ödenen Vergi

%20 Vergi Oranı %15

450 100

Beyan Edilen Gelir

450 + 100 = 550 100

Gelir

Türkiye Diğer Ülke

Toplam vergi yükü: 105

Yurtdışıkazanç için vergi oranı%15

Artan oranlıgelir vergisi tarifesi uygulanıyorsa bu amaçla hesaplamaya dahil edilebilir.

(18)

Vergi Anlaşmalarına Göre Mahsup Yöntemi

• Yurtdışında elde edilen tüm gelirler toplanarak vergi

hesaplanmakta ancak hesaplanan vergiden diğer devlette elde edilen gelire isabet eden ve ödenmişolan vergiler

mahsup edilmektedir. Bu şekilde mahsup edilecek vergi

mukim devlette ödenecek vergiden daha fazla olamamaktadır.

110 15

Hesaplanan Vergi

15 -

Mahsup Edilecek Vergi

%20 Vergi Oranı %15

550 100

Beyan Edilen Gelir

450 + 100 = 550 100

Gelir

Türkiye Diğer Ülke

(19)

IV- Vergi Yapılanmasında Dikkat Edilmesi Gerekenler

(20)

Kontrol Edilen YabancıKurum

IV- Vergi Yapılanmasında Dikkat Edilmesi Gerekenler

• Tam mükellef bir kurumun doğrudan veya dolaylıolarak ayrıayrıya da birlikte sermayesinin en az %50'sini kontrol ettiğiyurtdışıiştiraklerinin kurum kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın aşağıdaki şartların birlikte gerçekleşmesi halinde Türkiye'de KV’ne tabi tutulmaktadır:

• İştirakin toplam gayrisafî hasılatının en az % 25’nin faiz, kar payı, kira, lisans ücreti, menkul kıymet satışgeliri gibi pasif gelirlerden oluşması;

• İştirakin %10’dan az oranda GV ve KV benzeri toplam vergi yükü taşıması;

• Yurt dışında kurulu iştirakin ilgili yıldaki toplam gayrisafî hasılatının 100,000YTL karşılığıyabancıparayıgeçmesi

• Buna göre Türkiye'de vergilenmişkazancın yurt dışındaki kurum tarafından

(21)

Örnek 1

• Türkiye’de tam mükellef olan (A) Kurumu, (S) ülkesinde kurulu (B) Kurumunun sermayesine %100 oranında iştirak etmektedir. (T) ülkesinde kurulu (C) Kurumunun ise %50 hissesi (B) Kurumuna aittir.

• Bu durumda, (A) Kurumu, (C) Kurumuna dolaylıolarak

(%100 x %50=) %50 oranında iştirak ettiğinden (C) Kurumu, diğer şartların da

gerçekleşmesi halinde kontrol edilen yabancıkurum olarak değerlendirilecektir.

(22)

Örnek 2

• Türkiye’de tam mükellef olan (A) Kurumu, (S) ülkesinde kurulu (B) Kurumunun sermayesine %60 oranında iştirak etmektedir. (T)

ülkesinde kurulu (C) Kurumunun ise %50 hissesi (B) Kurumuna aittir.

• (C) Kurumunun %20 hissesi ise yine Türkiye’de tam

mükellef olan gerçek kişi(D)’ye aittir.

• Bu durumda, (A) Kurumu, (C) Kurumuna dolaylıolarak (%60

(23)

Örnek 2 (devamı)

• Diğer taraftan, gerçek kişi(D)’nin de (C) Kurumuna doğrudan %20 oranında iştirak ettiğidikkate alındığında, (A) Kurumu ve gerçek kişi (D)’nin, (C) Kurumuna toplam iştirak oranı%50 olduğundan;

• (C) Kurumu, diğer şartların da gerçekleşmesi halinde kontrol edilen yabancıkurum olarak değerlendirilecektir.

(24)

Örnek 2 (devamı)

• Diğer taraftan, Türkiye’de tam mükellef olan (A) kurumu ile gerçek kişi(D)’nin ilişkili olup olmamasının kontrol edilen yabancıkurum uygulamasında herhangi bir önemi bulunmamaktadır.

• Kontrol edilen yabancıkurum tespiti yapılırken dolaylıiştirak ilişkisinin birkaç kademeli

olmasıhalinde, en sondaki dolaylıiştirake kadar ortaklık ilişkileri dikkate alınacaktır.

(25)

Vergi Cennetleriyle Mücadele Hükümleri

• Bakanlar Kurulu tarafından zararlıvergi rekabetine yol açtığı kabul edilen ülkelerde yerleşik olan veya faaliyette bulunan kurumlara yapılan her türlü ödeme üzerinden;

• Bu ödemenin verginin konusuna girip girmediğine veya,

• Ödeme yapılan kurumun mükellef olup olmadığına bakılmaksızın

%30 oranında vergi kesintisi yapılmasıöngörülmektedir.

• Ancak Kanunda sayılan bazıhallerde stopaj oranının her bir ödeme türü, faaliyet konusu ya da sektör itibarıyla ayrıayrı belirlenmesi ve sıfıra kadar indirilmesi konusunda Bakanlar Kurulu’na yetki verilmiştir.

(26)

• Vergi Kesintisi Kapsamındaki Ödemeler

• Söz konusu ülkelerde yerleşik faaliyette bulunan kurumlar ile tam mükellef kurumların bu ülkelerde yer alan işyeri ve daimi temsilcisi nakden veya hesaben yapılan her türlü ödemeler

• Vergi cennetlerine dolaylıolarak yapılan ödemelerde bu kapsamda değerlendirilmektedir.

Vergi Cenneti Vergi Cenneti

Yurtd

YurtdıışışıHoldingHolding

(27)

• Vergi Kesintisi Kapsamında Olmayan Ödemeler

• Söz konusu ülkelerdeki kurumlara yapılan kar payıödemeleri

• Söz konusu ülkelerdeki finans kurumlarından temin edilen

borçlanmalara ilişkin anapara, faiz, ve karpayıödemeleri ve sigorta ve reasürans ödemeleri

• Finans kuruluşu: Münhasıran finansman hizmeti veren, mukimi

bulunduğu ülkenin mevzuatına göre finansal kaynak sağlamaya yetkili olan kuruluşlar

• Özel amaçlıkurumlarca yapılan işlemler (SPV, SPC gibi)

• Bankaların nakit akışısağlayan varlıklara dayalıolarak yurtdışında ihraç edilen menkul kıymetler karşılığında uzun vadeli fon temin etmesi

• Bu işleme konu olan varlık portfoyünün özel amaçlıkurumlara devredilmesi

(28)

İlgili Ülke Mevzuatının Uygulanması

• Genellikle vergi anlaşmalarıülkelerin yerel mevzuatının

üstünde olmakla birlikte, yerel mevzuatın vergi anlaşmasına kıyasla mükellef lehine hükümler içermesi halinde yerel

mevzuat uygulanmaktadır.

• Bu çerçevede, gerek vergi anlaşmasıbulunmayan ülkelere gerek anlaşmalıülkelere yapılan yatırımlarda ilgili ülkenin

vergi uzmanlarıile irtibata geçip, kurulacak yapının sözkonusu ülkedeki mevzuat yönünden incelenmesi büyük öneme

sahiptir.

(29)

V- UluslararasıVergi Yapılanmasında Trendler

(30)

UluslararasıVergi Planlamasında Son Gelişmeler

• Dünya çapında agresif vergi planlamasıkonusundaki negatif gelişmeler (Amerika ve İngiltere’deki koruyucu mekanizmalar

• Vergi otoritelerinin bilgi değişimi maddesini daha efektif bir şekilde kullanmasıve ortak denetimlerin artışı

• Yapılanmaların sadece vergisel olarak değil, ticari ve ekonomik boyutlarının düşünülerek yasal düzlemde ciddi yapılanmaların oluşturulmasıgerekliliği

• Şirket satın almalarında finans giderlerinin indiriminde getirilen

V- UluslararasıVergi Yapılanmasında Trendler

(31)

UluslararasıVergi Planlamasında Son Gelişmeler

• Farklıülkelerde değişik gelir kalemlerini değişik

yorumlanmasından ötürü doğan farkların planlama amacıyla kullanılması

• Örn: hisseye dönüştürülebilir borcun bir ülkede sermaye diğer ülkede borç olarak değerlendirilmesi nedeniyle, bir ülkede faiz indiriminden diğer ülkede kar payıistisnasından faydalanma

• Hollanda’da Kooperatif yapısı

• Kar dağıtım stopajıistisnası

• Gerçek kişiler için aranan şartlar

(32)

AvantajlıHolding Rejimleri – Ülke Örnekleri

Ülke Temettü geliri istisnası/ oranı Hisse satışkazancıistisnası Asgari iştirak oranı

Asgari elde

tutma süresi Yurtdışında vergiye tabi olma şartı

Hollanda Var / 100% Yurtdışıiştirak hissessinin satış

kazancı,yurtdışıiştirak kazancı istisnasışartlarınınsağlanması durumunda vergiden istisnadır.

5% Yok Kaynak ülkede gelir üzerinden alınan

vergiye tabi olmaşartıvardır. Verginin oranıkonusunda kısıtlama yoktur.

Belçika Var / 95% Var 5% veya EUR 1.200.000İştirak değeri Yok Var

Lüksemburg Var / 100% Yurtdışındaki iştiraklerin satışından elde

edilen kazançlar iştirak hisselerinin en az 10% oranında olmasıve asgari 1

sene elde tutulmasışartlarıile istisnadır.

10% veya EUR 1.200.000İştirak değeri 1 Yıl Kaynak ülkede vergiye tabi olmaşartı vardır. Lüksemburg vergi idaresi genelde minimum %11 oranında bir yurtdışıvergi

yükü aramaktadır.

İspanya Var / 100% Yurtdışındaki iştiraklerin satışından elde

edilen kazançlar iştirakin en az 5%

oranında olmasıve hisselerin asgari 1 sene elde tutulmasışartlarıile

5% 1 Yıl Kaynak ülkede vergiye tabi olmaşartı

vardır. Vergi anlaşmasıvarsa bu şart sağlanmışsayılır.

•Bir ülkenin holding kuruluşlarıiçin üs ülke konumuna gelebilmesi için iştiraklerden elde edilmiş

“temettü gelirleri” ile “iştirak hissesi satışkazancı” üzerinden asgari düzeyde (veya hiç) vergi almasıve bu kazançlarıortaklara dağıtımında asgari düzeyde (veya hiç) kar dağıtım stopajına tabi tutmasıönem arz etmektedir.

•Aşağıdaki tabloda seçilmişülkelerde holding rejimi için stratejik vergisel öğeler olan temettü geliri istisnasıile iştirak hissesi satışkazancıistisnasıuygulamalarıkısaca özetlenmiştir.

(33)

Uygun Holding Lokasyonları

• Hollanda

• Türkiye’den dağıtım halinde:

• %10 stopaj (%25 ortaklık şartı)

• Türkiye’ye kar dağıtımında:

• %5 stopaj (Hollanda’da kurulu şirket Kooperatif yapısınısağlarsa stopaj oranı%0’a kadar düşebilmektedir)

• Hollanda’da elde edilen temettü gelirleri ve değer artışkazançları için iştirak kazançlarıistisnası

• Türkiye’ye dağıtılan temettü gelirleri için istisna yöntemi öngörülmektedir.

• Kurulacak yapıya ilişkin vergi otoritelerinden ön izin alınmasıimkanı

(34)

Holding Şirketi-Türkiye Hollanda Karşılaştırması

Kar şılaşt ırm a Hollanda Es k i KV K

Ye ni KVK (01.01.2006'dan itibare n yürür lük te olan hük üm le r ) Temettü geliri İstinası/

oranı V ar / 100% V ar / 100% V ar / 100%

Hisse satışkazancı

istisnas ı V ar Y ok V ar

Asgari i ştirak oranı 5% 25% 10%

Asgari elde tutma süresi Y ok 2 yıl 1 yıl

Yurtd ışında vergiye tab i olma şartı

Kaynak ülkede gelir üzerinden alınan vergiye tabi olma şartıvardır. V erginin oranıkonusunda kısıtlama yoktur.

En az 20% oranında Kurumlar V ergisi'ne benzer vergi yükü olmalıdır.

En az 15% oranında Kurumlar V ergisi'ne benzer vergi yükü olmalıdır.

Di ğer şartlar

- İştirak hissesi portf öy yatırımı olmamalıdır.

-İştirak A .Ş. veya LTD mahiyetinde olmalıdır.

-İştirak A .Ş. veya LTDşirket mahiyetinde olmalıdır.

- Y urtdışıiştirak sermayes i paylara bölünmüşşirket olmalıdır.

-İştirak'in f aaliyetlerinin en az 75%'i ticari, zirai ve serbest meslek f aaliyetinden oluşmalıdır.

-İştirak kazançlarıelde edildiği vergilendirme dönemine ilişkin yıllık kurumlar vergisi beyannamesi verilinceye kadar Türkiye'ye transf er edilmelidir.

- Y urtdışıiştirak f aal bir şirket olmalıdır.

-İştirak kazançlarıelde edildiği vergilendirme dönemine ilişkin yıllık kurumlar vergisi beyannamesi verilinceye kadar Türkiye'ye transf er edilmelidir.

- Esas f aaliyet konusu f inansal kiralama veya menkul kıymet yatırımıolmamalıdır.

-İştirak hisses i satışkazancı

is tisnasının uygulanmasıiçin yukarıdaki şartlara ek olarak, Türkiye'deki anonim şirketin en az 1 yıl s üre ile nakit

dışındaki aktif inin %75 vey a f azlası yabancıkurumların sermay elerine en

(35)

• Lüksemburg:

• Türkiye’den dağıtım halinde:

• Lüksemburg’da temettü gelirleri ve değer artış

kazançlarınıkapsayan iştirak kazançlarıistisnası

• Türkiye’ye kar dağıtımında:

• Kurulacak yapıya ilişkin vergi otoritelerinden ön izin alınmasıimkanı

(36)

• İspanya:

• Türkiye’den dağıtım halinde:

• %5 stopaj (%25 ortaklık ve tam vergileme şartı)

• ETVE rejimi kapsamında temettü gelirleri ve değer artış kazançlarınıkapsayan iştirak kazançlarıistisnası

• “Substance” şartı

• Türkiye’ye kar dağıtımında:

• %5 stopaj

(37)

UluslararasıTicaret Şirketi - Örnek Yapı

Uluslararası Ticaret Şti

(Vergi Avantajı Olan bir Ülke)

Holding Şti

Örn. Hollanda BV

Türkiye’deki Şirket

• Ticari gelirler, faal şirketin

bulunduğu ülkede %5 oranında vergilendirilmektedir.

• AB Mevzuatıkapsamında

Hollanda’ya dağıtılan kar temettü stopajına tabi değildir.

• İştirak kazançlarıHollanda’da vergiden istisnadır.

• Türkiye-Hollanda anlaşmasıtemettü stopajını%5’e düşürmektedir.

• Türkiye-Hollanda anlaşması,

Hollanda’dan elde edilen temettü gelirleri için istisna yöntemini öngörmektedir.

Hollanda’ya Net Dağıtılan:

%95 Vergi: %5

Ticari Kar: 100 Türkiye’ye Net

Dağıtılan:

90.25

Hollanda Temettü Stopajı(%5):

4.75

Vergi Sonrası Net Kazanç:

90.25

(38)

VI- Finansman

(39)

Özkaynak Finansmanı

VI- Finansman

• Sermaye olarak konulan tutarın itfasımümkün olmayıp, sermaye azaltımının zor bir süreç olduğu bilinmektedir.

• Türkiye’de konulan sermaye üzerinden alınan bir vergi

bulunmamakta, ancak bu tutar onbinde 4 oranında Rekabet Kurumu fonuna tabi tutulmaktadır.

(40)

Dışkaynak Finansmanı

VI- Finansman

• Faiz giderlerinin indirimi, örtülü sermaye ve örtülü kazanç hükümlerine uyulduğu sürece mümkündür.

• Yurtdışında kurulu banka ve özel finans kurumu haricindeki kurumlardan sağlanan finansmanda:

• %10 faiz stopajı,

• %18 sorumlu sıfatıyla KDV

• %0.75 damga vergisi

• %3 KKDF (Vadesi 1 yıldan az kredilerde)

Yurtdışında kurulu banka veya özel finans kurumuna yapı

(41)

Örtülü Sermaye

VI- Finansman

• İlişkili kişilerden doğrudan veya dolaylıolarak alınan borçların sene içinde herhangi bir tarihte özkaynakların üç katınıaşan kısmıörtülü sermaye sayılmaktadır.

- Borç : Özkaynak = 3 : 1

- İlişkili banka veya benzeri kuruluşlardan alınan borçlarda oran 6 : 1 (bunların sadece grup içine hizmet vermemesi koşuluyla)

• Aşağıdaki durumlar örtülü sermaye kapsamında değerlendirilmemektedir:

• İlişkili kişilerin sağladığıgayrinakdi teminatlar karşılığında üçüncü kişilerden yapılan borçlanmalar

• İlişkili kişilerin, banka ve diğer finans kurumlarından veya sermaye piyasalarından temin ederek aynıkoşullarda kısmen veya tamamen aktardığıborçlar

(42)

Örtülü Sermaye

VI- Finansman

• Örtülü sermaye olarak nitelendirilen borç tutarıüzerinden ödenen veya hesaplanan faiz, kur farkıgibi ödemelerin KV yönünden indirimi mümkün değildir.

• Ayrıca örtülü sermaye üzerinden ödenen faiz, GVK ve KVK uygulamasında ilgili dönem sonunda;

- Borçlu kurum açısından: dağıtılan kâr payı

- Alacaklıolan ilişkili kişiaçısından: elde edilen kâr payıolarak yeniden tasnif edilmektedir.

• Mükerrer vergilemeyi önlemek için karşıtarafta daha önce yapılan vergilendirme işleminin düzeltilmesi mümkündür.

(43)

“Debt Push Down” Yapılanması

VI- Finansman

• “Debt push down” nedir?

• Yurtdışındaki yatırımcıyatırım yapılacak ülkede bir SPV kurar.

• Bu SPV borçlanarak ilgili ülkedeki şirketi satın alır

• SPV ve satın alınan şirket birleştirilerek veya mümkünse vergi konsolidasyonu yapılarak finansman giderleri

kurumlar vergisi matrahından indirim konusu yapılır.

• Maliye Bakanlığı’nın finansman giderlerinin indirimi konusundaki negatif yaklaşımı

(44)

YurtdışıYatırımların Finansmanı

VI- Finansman

• Türkiye’de yerleşik kurumların yurtdışına sermaye

koymalarında 5 milyon ABD Dolarına kadar herhangi bir

sınırlama bulunmamaktadır. Bu tutarıaşan yatırımlar Hazine Müsteşarlığı’nın iznine tabidir.

• Yatırım yapılan ülkeye göre değişiklik göstermekle birlikte, sözkonusu ülkede sermaye olarak konulan tutar üzerinden

“sermaye vergisi” alınabilmektedir.

• Öte yandan, Türkiye’de yerleşik kurumların yurtdışına borç

vermeleri Kambiyo Mevzuatıhükümleri çerçevesinde mümkün değildir. Bu nedenle, dışkaynak finansmanının tercih edildiği

(45)

VII- Özel Sermaye Yatırımları

(46)

Özel Sermaye Yatırımları

VII- Özel Sermaye Yatırımları

• Artan yabancıyatırımların arasında “Private Equity (Özel Sermaye” Yatırımlarının Önemi

• Private Equity Nedir?

• Amaç

• Yatırımcılardan finansman bularak şirket satın almak ve ileride yatırım yaptıktan sonra şirketleri satarak, alım satım karıelde etmek

• Özel Sermaye yatırımlarına yönelik özel bir vergileme sistemi bulunmamaktadır.

(47)

PwC-UluslararasıVergi YapılanmasıEkibi

• PwC UluslararasıVergi PlanlamasıHizmetleri ekibimiz, yerel ve

uluslararasımevzuat hükümleri çerçevesinde uluslararasıvergi planlaması ve yapılandırma projelerini yürütmektedir.

• PwC UluslararasıVergi Planlaması’nın vizyonu, müşterinin global vergi

yapısınıen etkin şekle getirmek ve yasal düzlemde vergisel maliyetlerini en aza indirmek amacıyla, uzman ekiplerin uygun çözümleri tanımlaması,

analiz etmesi, tasarlamasıve uygulamasınıiçeren güçlü ve kapsamlıbir yöntem öngörmektedir.

• Devamlılığıolan vergi çözümleri sağlayabilmek için firmaların global vergi pozisyonlarına stratejik olarak bakabilmeleri gerekmektedir. PwC

eşgüdümlü, ihtiyaçlara göre şekillendirilen bir yaklaşımla, hisse başına

kazancın çoğaltılması, nakit akışının hızlandırılmasıve sermaye maliyetinin azaltılmasınısağlayan global stratejik vergi optimizasyonu ile müşterilerine değer yaratmayıamaçlamaktadır.