1. Dünyada ve Türkiye de Ekonomik Durum Yılda Şişecam Faaliyet Sonuçları 4. İş Alanları 5. Beklentiler 6. Yatırımlar 7.

-1-

14 Nisan 2011

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

Gündem

-3- 5,4%

2,9%

-0,5%

5,0% 4,4%

'07 '08 '09 '10T '11T

2,7%

0,2%

-3,4%

3,0% 2.4%

'07 '08 '09 '10T '11T

8,8%

6,1%

2,7%

7.3%

6,5%

'07 '08 '09 '10T '11T

Dünya ekonomisi Gelişmiş ülkeler Gelişmekte olan ülkeler

GSYIH % Reel büyüme

…2010 sonu itibariyle başlayan ekonomik düzelme ve iyimser beklentiler, IMF’in tahminlerine de yansımaktadır.

Kaynak: IMF World Economic Outlook Database Nisan 2011

Küresel Ekonomik Durum…

 Gelişmiş ekonomilerin yüksek kamu borcu ve uygulanan gevşek para politikalarının yarattığı enflasyonist ve kırılgan ortam

 Avrupa’da ülke borçlarının yeniden yapılandırılması durumunda tüm Avrupa ülkelerine getireceği ek maliyetler

 Ortadoğu’daki gelişmelerin petrol/emtia fiyatları üzerindeki etkileri

 Japonya felaketinin dünya ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisi

Küresel Ekonomik Durum…

Yine de, küresel büyümenin 2011 yılında, 2010’a göre bir miktar yavaşlasa da devam etmesi beklenmektedir.

-5-

Reel Büyüme,%

TÜFE,% yıl sonu Bütçe açığı/GSMH,%

Cari Denge/GSMH,%

8.9 4.5

6.40 6.90

(3.5) (2.8)

(6.5) (5.4)

2010 2011T

(1)

(1) (2)

(2) TCMB Beklentı Anketi (1) DPT Orta Vadeli Program

Uygulanan para ve mali politikaların sonuçları tam

netleşmemekle birlikte, Türkiye büyüyen ekonomisi ile cazip bir pazar olmayı sürdürecektir.

Türkiye: Ekonomik Durum…

2,6

3.437

0 2.000 4.000

1935 2010

400

17.850

0 5.000 10.000 15.000 20.000

1935 2010

12,9

Şişecam Cam Üretimi Türkiye Milli Gelir Büyümesi Dünya Ekonomik Büyüme

Dünden Bugüne Şişecam

Cam Üretimi ^{(Bin Ton)}

1935-2010 Ortalama Yıllık Büyüme; % Çalışan Sayısı

-7-



8

101



17.850



5



4.1



4.2



2



484



140

3.4

%3



1.7

%3

ulaşmıştır.

1935’te Türkiye’nin cam üreticisi olarak kurulan Şişecam 75. Yılında:

Bugün Şişecam…

Türkiye’nin yanı sıra, Avrupa ve dünyada ciddi pazar payına sahip…

Ana faaliyet alanlarında Avrupa’da ilk 5, dünyada ilk 10 içerisinde…

Bugün Şişecam…

Avrupa Dünya Türkiye Krom Kimyasalları 51 26 92

Cam Ev Eşyası 25 10 62

Düzcam 13 4 70

Soda 8 3 85

Cam Ambalaj 7 3 88

Pazar Payları (%) Dünya Sıralamasında Şişecam

Avrupa Dünya Bazik Krom Sülfat 1 1

Sodyum Bikromat 1 3

Cam Ev Eşyası 2 3

Cam Ambalaj 4 5

Düzcam 4 7

Soda 4 9

Cam Elyafı 5 12

yer alan küresel bir şirketler topluluğu konumundadır.

-9-

Şişecam’da Tarihsel Gelişim ve Dönüşümler…

 Paşabahçe’de cam ev eşyası ve cam ambalaj üretimi

 Tek tesiste büyüme

 Ürün çeşitlendirme Düzcam, camelyafı, otomotiv camı, kalıp, soda, kağıt-karton ambalaj, krom bileşikleri, döküm

 Teknolojik gelişmeve hızlı kapasite artışları

 ^Ar-Ge’nin

kurumsallaşması

 Dünya pazarlarına açılma

 Büyük yatırımlar ve uluslararası ölçeklere ulaşma

 Etkin yönetim, yapılanma

 Stratejik işbirlikleri ve ortak girişimler

 Yurtdışı üretim faaliyetleri

 Daha geniş bir

coğrafyanın lider cam üreticisiolma

 Bazı ürün gruplarında dünya oyuncuları arasındayerini pekiştirme

 Dünya cam sektöründeki

konumunu yükseltme

1935-1960 1960-1990 1990’lar 2000’ler

Kuruluş ve Gelişme

Teknoloji Hakimiyeti Dışa Açılma...

Büyük Yatırımlar ve Yeniden

Yapılanma

Küresel Vizyon

Yaşamsal Coğrafya…

-11-

..bugün Şişecam bütün dünyada!

…Amerika’dan Çin’e

23%

26% 25%

26%

Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

2010 Yılı Satışların Gruplar Bazında Dağılımı

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500

2007 2008 2009 2010

Yurtiçi Satışlar Uluslararası Satışlar

%53

%47

%53

%47

%50

%50

%44

%56

3.228

3.656 3.743

4.206

(Milyon TL; %)

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

-13-

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000

2007 2008 2009 2010

İhracat Yurtdışından Satışlar

(Milyon TL, %)

43%

22%

20%

10% 5%

Avrupa Rusya

Afrika + Ortadoğu Asya + Okyanusya Amerika

Uluslararası Satışların Bölgesel Dağılımı

1.862

1.717

1.981

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

1.409

* **

(*) Türkiye’den ihracat

(**) Yurtdışı faaliyetlerden satış ve ihracat

%54

%46

%54

%46 %46

%43

%57 %54

Şişecam, dış ticarette net ihracatçı olup faaliyet gösterdiği ülkelerde ulusal ekonomilere döviz girişi sağlamaktadır.

Şişecam Net Dış Ticaret Pozisyonu (Milyon $)

2008 2009 2010 Toplam

İhracat 818 753 797 2.368

İthalat 355 223 276 854

Net Dış Ticaret Pozisyonu 463 530 521 1.514

İhracat/İthalat 3.54 3.38 2.89 2.77

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

-15-

31%

26%

27%

16%

Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

FAVÖK’ün Gruplar Bazında Dağılımı

0 200 400 600 800 1.000 1.200

2007 2008 2009 2010

731 862

689

1.016

(Milyon TL)

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

FAVÖK 1 Milyar TL’yi aşmıştır

!

%

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

Kârlılık oranlarımız kriz öncesi seviyelere ulaşmıştır.

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

2007 2008 2009 2010

Brüt Marj (%) FAVÖK (%) FVÖK (%) Net Kâr (%)

-17-

159

112

412

2008 2009 2010

189

119

484

2007

278 369

Dönem Kârı Ana Ortaklık Payı

Toplam Dönem Kârı

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

(Milyon TL)

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

2007 2008 2009 2010

Yurtiçi Üretim Yurtdışı Üretim

Cam Üretimi (1000 Ton) Soda Üretimi (1000 Ton)

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

2007 2008 2009 2010

Yurtiçi Üretim Yurtdışı Üretim

3.483 3.437

%64

%36 %36

%64

%34

%66

%35

%65

3.018 1.460 1.696

1.347

%28 %26

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

%68

%32

%65

%35 %33

%67

%33

%67 1.400

2.693

-19- Milyon TL

2010 Yılı Yatırım Gündemi

 Trakya I. Float Hattı Soğuk Onarımı,

 Mersin Enerji Camları,

 Bulgaristan Otomotiv Camları Tesisi

 St. Gobain Mısır ve Rusya Ortak Girişimleri

 Paşabahçe/Kırklareli Fab. D Fırını Soğuk Onarımı

 Rusya/Ruscam Kirishi’de II. Cam Ambalaj Fırını

 Soda Sanayii 200 Bin Tonluk Kapasite Artışı

 Soda Lukavac Tesis Modernizasyonu

 Cam Elyaf II. Fırın Soğuk Onarımı

2010 Yılı Faaliyet Sonuçları

Yatırım kararlılığı küresel tutumun bir gereğidir.

Kriz döneminde projelerde seçici davranılmıştır.

Zorunlu ve stratejik yatırımlara öncelik verilmiştir.

Güçlü Mali Yapı

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000

2007 2008 2009 2010

3.343 3.571 3.711 4.147

Özkaynaklar

(Milyon TL)

0 500 1.000 1.500

2007 2008 2009 2010

777

1,319

913

392

Net Finansal Borç

64,30%

56,40%

55,50%

61,30%

50%

52%

54%

56%

58%

60%

62%

64%

66%

2007 2008 2009 2010

Özkaynaklar/ Toplam Kaynaklar

15,00%

20,80%

13,70%

5.80%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2007 2008 2009 2010

Net FinansalBorç/ Toplam Kaynaklar

(Milyon TL)

-21- 0

10 20 30 40 50

2007 2008 2009 2010

17

23

31

42

(milyon TL)

Güçlü Ar-Ge Yapısı..

Ar-Ge Harcamaları

 Cam Araştırma Merkezi 1976’da kuruldu ve kurumsallaştı.

 Geliştirme güçlü bir yapı ve kadro ile yürütülüyor.

 Ar-Ge’ye ayrılan pay istikrarlı olarak (% 35) artıyor.

 Uluslararası bilimsel platformlara etkin katılım var.

 Ulusal ve uluslararası standartların oluşturulmasında akredite kuruluşuz.

 En ileri teknolojiler kullanılıyor, bölge ülkelerine teknoloji transferi gerçekleştiriliyor.

Yeniden Yapılandırma…

• Ana şirketin İş Bankası ve iştirakleriyle olan sermaye ilişkisinin şeffaflaştırılması amacıyla hisse değişimi yapılmıştır (22.09.2010)

• İhtiyaç fazlası gayrimenkul satışlarından 60,2 milyon TL gelir elde edilmiştir.

• Hisse satışları sonucu 15,4 milyon TL gelir elde edilmiştir.

• Yeniden yapılandırma işlemleri sonucunda, sermaye yapılarında sadeleşme yanında Topluluğa net 22 milyon TL nakit girişi sağlanmıştır.

 Trakya Cam

 Çayırova Cam

 Paşabahçe Cam

 PB Eskişehir Cam

 Cam Elyaf

 Camiş Madencilik

İş Bankası

Şişecam Payı

% 64.11 +

% 4.04 =

% 68.15

Şişecam Hissesi Satışı (111.9 milyon TL) İştirak Hissesi Alışı (165.9 milyon TL)

İş Bankası

 Camiş Madencilik

 Çayırova Cam Şişecam

-23-

Sermaye Yapısının Sadeleştirilmesi…

Yeniden yapılandırma çalışmalarımız piyasa tarafından pozitif olarak algılanmakta olup, faaliyet sonuçlarımız yanında bu algılamanın olumlu sonuçları hisse performansımıza yansımaktadır.

100 105 110 115 120 125 130 135 140 145

150 Şişecam Hisse Değerinin İMKB 100 Endeks Bazına Göre Değişimi (07.09.2010=100)

ENDEKS

Cam Ev Eşyası

Kimyasallar

Düzcam Cam Ambalaj

İş Alanlarımız…

-25-

2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 3,2 3,4 3,6 3,8 4,0

12.04.10 12.05.10

12.06.10 12.07.10

12.08.10 12.09.10

12.10.10 12.11.10

12.12.10 12.01.11

12.02.11 12.03.11

12.04.11

 Faaliyet Alanı: Mimari camlar, otomotiv camları, beyaz eşya ve enerji camları

 Türkiye’de 6 ve Bulgaristan’da 1 olmak üzere toplam 7 hat ile 1.5 milyon ton üretim kapasitesi

 %30 halka açıklık oranı

 Satışlarının % 31’i uluslararası satış Türkiye’de üç farklı lokasyonda ve Bulgaristan’da kurulu düzcam, ayna, lamine cam, kaplamalı cam, buzlu cam, otomotiv camı, enerji camı ve beyaz eşya camı tesislerinde gerçekleştirdiği üretimle bölgemiz düzcam pazarının öncü kuruluşu olan Trakya Cam, 2010 yılında satış gelirlerini %17 oranında artırmıştır. Bölge; Türkiye, Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Rusya gibi büyüyen ekonomilerine paralel inşaat ve otomotiv sektörlerinde düzcam ihtiyacı açısından büyük fırsatlar sunmaktadır. Hedeflerine ulaşmak için Rusya ve Mısır’da stratejik işbirliklerini başarıyla gerçekleştirmektedir.

Düzcam

milyon TL 2009 2010

Satış 892 1.047 %17

Üretim (Bin Ton) 1.097 1.361 %24

FAVÖK 191 306 %60

Net Fin.Borç 86 (190) ++

Ana Ortaklık Kârı 62 211 % 240

FAVÖK Marjı % 21 % 29

Trakya Cam Hisse Fiyatı (TL)

Piyasa Değeri (12.04.2011): 2.3 milyar TL

Trakya Cam Konsolide Sonuçlar

 Faaliyet Alanları: Cam ev eşyası, kağıt - karton ambalaj üretimi ve satışı, masaüstü ev eşyası ve dekoratif eşya perakende

mağazacılığı

 3 ülkede 5 tesisle 430 bin ton üretim kapasitesi

 Satışların % 60’a yakını 140 ülkeye İhraç edilmekte

 Uluslararası marka tanınırlığı ve dünyanın 3. büyük cam ev eşyası üreticisi

Dünya ekonomisinde resesyon sonrası toparlanma süreci 2010 yılında Cam Ev Eşyası Grubu’nun tüm iş alanlarına olumlu yansımış ve 2010 yılı, Paşabahçe Cam’ın bütün kârlılık performans göstergelerini yukarı çektiği bir yıl olmuştur.

Cam Ev Eşyası

milyon TL 2009 2010

Satış 1.029 1.147 %11

Üretim (Bin Ton) 348 421 %21

FAVÖK 154 269 %75

Net Fin.Borç 278 124 %55

Net Kâr 24 137 %471

FAVÖK Marjı %15 % 24

Cam Ev Eşyası Grubu Kombine Sonuçlar

-27-

2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 3,2 3,4 3,6 3,8 4,0

12.04.10 12.05.10

12.06.10 12.07.10

12.08.10 12.09.10

12.10.10 12.11.10

12.12.10 12.01.11

12.02.11 12.03.11

12.04.11

 Faaliyet Alanı: Cam ambalaj (Gıda, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler ve sağlık ürünleri için) ve cam üretimi için kalıp

 %20 halka açıklık oranı

 4 ülkede 10 tesisle 2 milyon ton üretim kapasitesi

 Üretimin % 56’sı yurt dışında gerçekleşmekte

 Faaliyet gösterdiği bölgenin lider

cam ambalaj üreticisi ^Faaliyet gösterdiği coğrafyanın lider cam ambalaj tedarikçisi olma hedefiyle hareket eden Anadolu Cam, bu hedef doğrultusunda faaliyetlerini Türkiye dışında Rusya, Gürcistan ve Ukrayna’da sürdürmekte ve gerçekleştirdiği yeni yatırımlarla istikrarlı büyümesini devam etmektedir.

Cam Ambalaj

Milyon TL 2009 2010

Satış 915 1.117 % 22

Üretim (Bin Ton) 1.205 1.612 %34

FAVÖK 186 263 % 41

Net Fin. Borç 506 402 % 21 Ana Ortaklık Kârı 16 102 % 538 FAVÖK Marjı % 20 %24

Anadolu Cam Konsolide Sonuçlar

Anadolu Cam Hisse Fiyatı (TL)

Piyasa Değeri (12.04.2011): 1.3 milyar TL

 Faaliyet Alanları: Cam elyaf ve soda, krom kimyasalları, vitamin K, deri tabaklama kimyasalları üretim ve satışı, maden işletmeleri ve enerji üretim tesisleri

 3 ülkede mevcut tesislerinde 1.7 milyon ton soda üretim kapasitesi

 Dünyanın Bazik Krom Sülfat’ta 1, Sodyum Bikromat ürününde 3 numaralı üreticisi

 Satışların %44’ü uluslararası satış

Kimyasallar

milyon TL 2009 2010

Satış 1.114 1.187 %7

Soda Üretim

(Bin Ton) 1.347 1.696 %26

FAVÖK 160 162 %1

Net Fin.Borç 250 90 %64

Net Kâr 54 106 %96

FAVÖK marjı %14 %14

Kimyasallar Grubu Kombine Sonuçlar

Soda Sanayii Hisse Fiyatı (TL)

Camdan deterjana, kimya sanayiinden deri ve ilaç sanayiine kadar 100’den fazla üründe ana girdi olarak kullanılan kimyasalları üreten Grup, 2010 yılında ekonomide sağlanan toparlanma paralelinde verimli bir yılı geridebırakmış ve hem ürün yelpazesini, hem de pazarını geliştirerek gelirlerini arttırmıştır.

1,7 1,9 2,1 2,3 2,5 2,7

-29-

Beklentiler…

(*) Orta Vadeli Program

Fırsatlar

 Krizin yaraları sarılıyor. Gündemi krizden çıkış stratejileri şekillendiriyor.

 Türkiye ve dünya büyüyecek. Baz etkisinin ötesinde bir büyüme sağlamak önemli...

 Girdi verdiğimiz sektörler genelde gelişecek.

 Katma değer savaşları hızlanacak. Maliyet ve verimlilik hakimiyeti belirleyici...

 Krizde sağlam duranlar, yönetim ve karar alma kalitesiyle kazançlarını arttıracaklar.

Riskler

 Kurlardaki belirsizlik, küresel kur savaşlarını tetikliyor.

 Enerji maliyetleri ve duyarlılığı artabilir.

 Ortadoğu ve Kuzey Afrika’daki siyasi değişim ötelemelere neden olabilir ancak temel

eğilimler devam edecek.

2010 2011

GSMH % 8.9 % 4.5 ²

TÜFE % 6.4 % 6.9 ³

İnşaat % 17.1 % 13.6

Otomotiv % 26.0 % 5.7

Gıda % 3.0 % 7.1

Perakende % 14.9 % 4.4

Turizm % 4.0 % 4.0

Beyaz Eşya % 14.0 % 8.0

1 Sektör beklentileri çeşitli kaynaklardan elde edilmiştir. 2011 verileri orta vadeli dönemsel verilerin yıllık ortalamasıdır.

2 DPT Orta Vadeli Program

3TCMB Beklenti Anketi

Türkiye Ekonomik ve Sektörel Gelişmeler ¹

2011 Yılı Konsolide Temel Hedefler

Temel Büyüklükler

Satış (Milyon TL) 4.206 4.800 %14

Cam Üretimi (Bin ton) 3.437 3.930 %14

Soda Üretimi (Bin ton) 1.696 1.848 %9 Çalışan Sayısı (Kişi) 17.850 18.150 %2 Yatırımlar (Milyon TL) * 381 1.440 %278

* Küresel ve yerel piyasalardaki gelişmelere paralel olarak yatırım planlarımız revize edilebilir.

-31-

Planlanan ve Süren Yatırımlar

Düzcam

 Rusya Float Hattı, Ayna Hattı, Kaplamalı Cam Hattı

 Rusya Otomotiv Camı Fab.

 Bulgaristan II. Float Hattı

 Mersin Buzlucam Fırını

 Türkiye Polatlı Düzcam Fab.

Cam Ev Eşyası

 Bulgaristan B Fırını

 Mısır Cam Ev Eşyası Fab.

Cam Ambalaj

 Bursa Yenişehir D Fırını

 Anadolu Cam Eskişehir Yatırımları

 Ruscam Kirishi II. Fırını

 Rusya Sibirya Projesi

 Makedonya Cam Ambalaj Projesi

Kimyasallar

 Soda Fab. Kapasite Artışı

 Bosna Kireçtaşı İşletmesi

Hedeflerin Gerçekleşmesi İçin…

Şişecam Topluluğu bölgesel liderliğini giderek daha geniş coğrafyaların kontrolünü sağlayarak pekiştirmeyi planlamaktadır.

Bu vizyoner tutum doğrultusunda;

 Cama odaklılık,

 Maliyet ve verimlilik optimizasyonunda en iyiyi başarmak,

 Değişen koşullara uyum için sürekli yeniden yapılanmak,

 Faaliyetleri yeni yatırım ve satın alımlarla genişletmek,

 Ar-Ge’de daha derinleşmek,

 Yeni ürünlerle katma değer üretimini hızlandırmak ve rekabet alanını farklılaştırmak,

 Tüm faaliyetleri çevre ve sosyal sorumluluk bilincinde sürdürmek, izlenecek temel unsurlar olacaktır.

Böylelikle Şişecam dünya sıralamasındaki yerini daha yukarılara taşımayı ve paydaş değerini en üst düzeylere yükseltmeyi hedeflemektedir.

-33-

…teşekkür ederiz!