27 Mayıs BIST te hisse başına kârlılık beklentileri gücünü koruyor

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Radara Takılanlar

Trade

Önerileri

Piyasa Ekranı

BIST’te hisse başına kârlılık beklentileri gücünü koruyor…

 Bloomberg terminalinde analistlerin BIST’te işlem gören hisse senetlerine ilişkin kâr beklentilerinden yola çıkarak, BIST-100 Endeksi için tahmini bir hisse başına kâr beklentisi de hesaplanıyor. Grafik 1’de BIST-100 Endeksi ile endekse ilişkin 12 ay sonrası hisse başına kâr beklentilerindeki yıllık değişimler yer alıyor. Grafikten görüleceği üzere, genelde kâr beklentileri ne kadar yükselirse borsanın performansı da o kadar iyi oluyor. Tabii bunun tersi de doğru. Yani yükselen borsanın ardından kâr beklentilerinin yukarı, ya da düşen borsanın ardından kâr beklentilerinin aşağı çekildiği de olabiliyor. 2016 yılında kâr beklentilerinde yükseliş gözlenirken, borsa performansı ise buna eşlik etmedi. Aradaki ilişkinin geçmiş dönemlerle uyumlu hale gelmesi durumunda, ilerleyen dönemlerde borsada pozitif getirilerin görülmesi ya da analistlerin kâr tahminlerinin aşağıya revize edilmesi söz konusu olabilir.

 BIST-100 Endeksi'ne ilişkin yıl sonu kâr beklentilerinin son 10 yıllık seyri ise Grafik 2’de yer alıyor. Grafikte her bir yıla ilişkin yıl sonu hisse başına kâr beklentisi farklı renk ile gösterilmiş durumda. Örneğin en soldaki kırmızı renkli seri 2007 yılı sonuna ilişkin BIST-100 Endeksi'nin hisse başına kâr beklentisinin zaman içerisinde nasıl değiştiğini gösteriyor.

Her bir yıla ait beklentiler bir önceki yılın başından itibaren grafiğe dahil edilmiş durumda. Örneğin 2007 kâr beklentilerine ilişkin bahsettiğimiz kırmızı renkli seri ilk olarak 2006 yılı başından başlıyor ve sonrasında analistlerin kâr beklentilerini yukarı veya aşağı yönlü revize etmesine bağlı olarak artıp/azalıyor.

 Grafik 2’de 2011-2015 yılları arası dönem incelendiğinde, yıl sonu için hisse başına kâr beklentilerinin genelde iyimser şekilde yüksek başladığı, ancak analist revizyonlarıyla zaman içerisinde gerilediğini görmekteyiz. Yani son 5 yılda analistler kâr beklentilerini hep aşağı doğru revize etmek zorunda kalmışlar. 2016 yılı içerisinde ise, hem 2016 hem de 2017 yılı sonuna ilişkin hisse başına kâr beklentilerinin bir miktar yukarı yönlü revize edildiğini görüyoruz. Bakalım bu sene son beş seneden farklı olarak kâr tahminleri güçlü kalabilecek mi?

 İlave bir analiz olarak, herhangi bir yılda, içinde bulunulan ve bir sonraki yıla ilişkin kâr tahminlerinin yıl içerisinde ne kadar değiştiği ile o yıldaki BIST-100 Endeksi getirisini karşılaştırdık. Sonuçlar Grafik 3’te yer alıyor. Aradaki pozitif ilişki, tahmin edilebileceği gibi, piyasanın iyi olduğu dönemlerde analist tahminlerinin yukarı, kötü olduğu dönemlerde ise aşağı yönlü revizyona tabi olduğunu gösteriyor.

Grafik 1: BIST-100 Endeksi ile 12 Ay Sonrası Hisse Başına Kâr Tahminlerindeki Yıllık Değişim (%)

Grafik 2: BIST-100 Endeksine İlişkin Hisse Başına Kâr Tahminleri

12 Ay Sonrası Hisse Başı Kâr Tahmini BIST-100 Endeksi

Tahminleri Yıllık Değişim (*)

Grafik 3: BIST-100 Endeksi ile Hisse Başına Kâr Tahminleri Yıllık Değişimleri (%)

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Radara Takılanlar

* Haftalık vadeli kantitatif modelimiz, farklı temel, teknik ve fiyat indikatörlerine göre oluşturulmuş olup, öneriler her hafta Pazartesi günü güncellenmektedir. Öneriler tek tek hisseler bazında değil, 4 adet uzun ve 4 adet kısa pozisyondan oluşan bir portföy şeklinde değerlendirilmelidir. Modele ilişkin açıklamalar en son sayfada yer almaktadır.

** İkili alım satım modelimiz, iki hisse arasındaki fiyat farklarının ne kadar açıldığına ve tarihsel korelasyonlara dayanmaktadır.

İkili Alım Satım Modelimizden Öne Çıkan Hisseler**

Teknik Görünüme Göre Kısa Vadede Olumlu/Olumsuz Olabilecek Hisseler

Uzun Portföy Kısa Portföy İkili Öneriler Olumlu Olumsuz

ADEL DOCO TAVHL GUBRF TCELL AL / ARCLK ST INDES -

BAGFS INDES DOCO AEFES HALKB AL / ENKAI SAT PRKME

BIMAS ISGYO ASELS BANVT HALKB AL / ISCTR SAT

BOLUC PETKM ECILC KRDMD

CLEBI TUPRS

Uzun Portföy

Haftalık Vadeli Kantitatif Modelimizden Öne Çıkan Hisseler*

Aylık Kantitatif Modelimizden

Öne Çıkan Hisseler

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

İlk 5 kurum, milyon TL İndikatörler

Hisse Senetleri

MACD Sinyali Güç Göstergeleri Olumlu Göstergeleri Dipte Olanlar* Yüksek Hacimliler

Para Giriş/Çıkışları 20/50 Gün Ortalama Kesişmesi 200 Günlük Ortalamasını Yukarı Kesenler

200 Günlük Ortalamasını Aşağı Kesenler

Hisse Giriş Hisse Çıkış Yukarı Aşağı Yukarı Aşağı

TUPRS 6,0 GARAN -47,5 RHEAG ADNAC ENKAI MGROS

KCHOL 4,1 AKBNK -12,0 BMEKS BRISA

TTKOM 3,3 THYAO -10,1

DOAS 1,4 HALKB -9,3

KRDMD 1,2 VAKBN -8,6

AKBNK PGSUS LOGO TTRAK BRISA DOHOL GOLTS NTTUR

TTKOM KCHOL KORDS ISGYO PRKAB TUKAS POLHO

TOASO ISGYO ENKAI GOODY KARSN DENCM

ISCTR SAHOL TUPRS ALBRK EGEEN CLEBI

SKBNK EREGL DOAS ANHYT LINK

AL Verenler SAT Verenler OLUMLU Dip Yüksek Hacim

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Destek/Direnç Spot VİOP

Devamı için çeviriniz

BIST Hisseleri Trend Takip Listesi - Destek ve Direnç Seviyeleri

Son Değer

Takip Seviyesi

Takip

Seviyesi Tarih

Değişim

Değeri* Getiri* Destek-1 Destek-2 Direnç-1 Direnç-2

XU100 78.609 78.225 80.203 03/05 83454 -5,8% 78533,04 77700,22 79562,6 80395,42

XU030 96.416 95.848 98383 03/05 102150 -5,6% 96312,1 95241,02 97636,23 98707

XBANK 128551 127.712 131956 03/05 138295 -7,0% 128326 126146 131022 133203

X30YVADE 97,250 96,655 98,947 03/05 102,175 -4,8% 97,142 96,20 98,31 99,25

AKBNK 7,93 7,85 8,07 03/05 8,25 -3,9% 7,92 7,79 8,08 8,21

GARAN 7,57 7,54 7,86 03/05 8,22 -8,0% 7,56 7,40 7,75 7,90

HALKB 9,29 9,20 9,72 03/05 10,38 -10,5% 9,26 9,10 9,46 9,62

ISCTR 4,47 4,41 4,56 03/05 4,73 -5,5% 4,46 4,40 4,53 4,58

VAKBN 4,40 4,33 4,57 03/05 4,80 -8,4% 4,39 4,27 4,54 4,65

YKBNK 3,95 3,86 4,07 04/05 4,10 -3,6% 3,93 3,87 4,01 4,07

AEFES 18,99 19,18 20,25 03/05 21,94 -13,5% 18,96 18,82 19,13 19,28

AKCNS 13,25 13,25 13,60 02/05 14,40 -8,0% 13,20 12,96 13,50 13,74

TMSN 7,74 7,73 8,18 20/04 8,81 -12,1% 7,72 7,57 7,89 8,03

AKENR 1,09 1,11 1,19 10/05 1,16 -5,9% 1,08 1,06 1,11 1,14

AKGRT 2,07 2,08 1,96 23/05 2,10 -1,4% 2,04 1,97 2,12 2,19

AKSA 8,42 8,33 8,85 02/05 9,63 -12,6% 8,36 8,23 8,53 8,67

AKSEN 2,55 2,54 2,69 03/05 2,81 -9,3% 2,52 2,46 2,61 2,68

ALARK 3,80 3,89 3,95 03/05 3,85 -1,3% 3,71 3,56 3,89 4,04

ARCLK 20,22 19,79 18,78 24/05 19,18 5,4% 20,09 19,82 20,43 20,70

ASELS 9,98 10,15 9,61 23/05 19,22 -48,1% 9,93 9,58 10,35 10,70

BOLUC 5,66 5,76 5,94 03/05 6,74 -16,1% 5,62 5,51 5,77 5,89

AYGAZ 11,60 11,29 11,75 22/04 11,54 0,5% 11,32 11,01 11,70 12,01

BIMAS 58,90 58,82 60,38 03/05 60,10 -2,0% 58,78 57,63 60,19 61,33

CCOLA 35,30 35,99 37,72 03/05 40,21 -12,2% 35,18 34,15 36,45 37,47

CIMSA 15,87 16,20 15,39 24/05 16,04 -1,1% 15,84 15,44 16,34 16,74

CLEBI 27,10 26,39 28,42 21/04 34,64 -21,8% 26,62 26,14 27,22 27,70

DOAS 11,39 11,13 11,58 03/05 11,85 -3,9% 11,28 11,10 11,50 11,68

BIZIM 16,81 16,29 17,00 25/04 17,09 -1,6% 16,52 16,26 16,83 17,08

ECILC 2,97 2,95 3,08 17/05 2,93 1,4% 2,97 2,92 3,03 3,08

EKGYO 2,73 2,69 2,76 03/05 2,87 -4,9% 2,72 2,68 2,77 2,80

Hisse

TS'ye Uzaklık

TS'ye Göre Durum

TS'ye Uzaklık

TS'ye

Göre Durum Pivot

S A A T L İ K G Ü N L Ü K

0,49% OLUMLU -1,99% ZAYIF 79.048

0,59% OLUMLU -2,00% ZAYIF 96.974

0,66% OLUMLU -2,58% ZAYIF 129674

0,62% OLUMLU -1,72% ZAYIF 97,725

0,99% OLUMLU -1,77% ZAYIF 8,00

0,44% OLUMLU -3,71% ZAYIF 7,65

0,97% OLUMLU -4,43% ZAYIF 9,36

1,33% OLUMLU -2,07% ZAYIF 4,49

1,59% OLUMLU -3,65% ZAYIF 4,46

2,40% OLUMLU -2,92% ZAYIF 3,97

-1,01% ZAYIF -6,24% ZAYIF 19,05

0,04% OLUMLU -2,56% ZAYIF 13,35

0,15% OLUMLU -5,32% ZAYIF 7,80

-1,38% ZAYIF -8,78% ZAYIF 1,10

-0,71% ZAYIF 5,61% OLUMLU 2,08

1,12% OLUMLU -4,81% ZAYIF 8,45

0,42% OLUMLU -5,20% ZAYIF 2,57

-2,26% ZAYIF -3,76% ZAYIF 3,80

2,15% OLUMLU 7,69% OLUMLU 20,26

-1,66% ZAYIF 3,81% OLUMLU 10,14

-1,77% ZAYIF -4,67% ZAYIF 5,70

2,77% OLUMLU -1,28% ZAYIF 11,51

0,13% OLUMLU -2,45% ZAYIF 59,48

-1,93% ZAYIF -6,42% ZAYIF 35,81

-2,05% ZAYIF 3,13% OLUMLU 16,09

2,71% OLUMLU -4,63% ZAYIF 26,92

2,31% OLUMLU -1,66% ZAYIF 11,39

3,19% OLUMLU -1,12% ZAYIF 16,67

0,81% OLUMLU -3,65% ZAYIF 3,00

1,66% OLUMLU -1,17% ZAYIF 2,74

Hisse Senetleri

Tablonun Değerlendirilmesi: Yukarıdaki tablo, hisse senetlerinin günlük ve saatlik bazdaki hareketli ortalamalarına göre hesaplanan TAKİP SEVİYELERİNE (TS) göre teknik durumlarını "OLUMLU" veya

"ZAYIF" olarak ifade etmektedir. Takip seviyesi olarak verilen değerler, hisseler için "OLUMLU" veya "ZAYIF" seyre geçiş seviyeleri olarak düşünülmelidir. Günlük TS "OLUMLU" - Saatlik TS "OLUMLU"

ifadesi, her iki TS üzerinde kalındığı sürece yükseliş yönlü hareketin devamı beklentisine işaret etmektedir. Günlük TS "ZAYIF" - Saatlik TS "ZAYIF” ifadesi ise, her iki TS altında kalındığı sürece düşüş yönlü

hareketin devamı beklentisine işaret etmektedir.

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

BIST Hisseleri Trend Takip Listesi - Destek ve Direnç Seviyeleri

Son Değer

Takip Seviyesi

Takip

Seviyesi Tarih

Değişim

Değeri* Getiri* Destek-1 Destek-2 Direnç-1 Direnç-2

ENKAI 4,38 4,24 4,44 02/05 4,77 -8,2% 4,29 4,22 4,39 4,46

EREGL 4,15 4,07 4,20 03/05 4,49 -7,6% 4,12 4,08 4,17 4,20

FROTO 35,00 34,97 36,63 02/05 37,30 -6,2% 34,93 34,20 35,83 36,56

GUBRF 5,36 5,33 5,50 21/04 6,09 -12,0% 5,34 5,25 5,45 5,55

IPEKE 1,15 1,14 1,25 03/05 1,31 -12,4% 1,14 1,11 1,18 1,21

ISGYO 1,71 1,67 1,68 25/05 1,70 0,6% 1,69 1,67 1,73 1,75

KCHOL 13,42 13,13 13,49 03/05 14,36 -6,6% 13,35 13,15 13,60 13,79

KOZAA 1,21 1,18 1,30 03/05 1,34 -10,0% 1,19 1,16 1,24 1,28

KOZAL 14,60 15,36 16,20 03/05 17,38 -16,0% 14,49 13,83 15,31 15,97

KRDMD 1,31 1,31 1,37 03/05 1,44 -9,0% 1,30 1,28 1,32 1,34

MGROS 17,02 16,79 17,62 03/05 18,97 -10,3% 16,94 16,65 17,31 17,61

OTKAR 95,45 96,84 100,55 03/05 102,87 -7,2% 95,28 93,48 97,49 99,28

PETKM 4,34 4,40 4,11 25/02 3,40 27,7% 4,32 4,25 4,41 4,47

PGSUS 15,18 15,07 15,65 20/04 17,25 -12,0% 15,17 15,08 15,27 15,36

PRKME 2,53 2,51 2,62 02/05 2,80 -9,6% 2,52 2,49 2,56 2,59

SAHOL 9,27 9,10 9,40 03/05 9,93 -6,6% 9,21 9,09 9,37 9,49

SISE 3,66 3,65 3,79 04/05 3,73 -1,8% 3,65 3,62 3,69 3,72

ANACM 2,16 2,12 2,01 10/05 2,01 7,4% 2,14 2,11 2,18 2,21

TAVHL 15,49 15,37 16,31 19/04 17,18 -9,8% 15,43 15,15 15,79 16,07

TCELL 10,96 10,84 11,29 04/05 11,76 -6,8% 10,90 10,79 11,05 11,17

THYAO 6,23 6,15 6,58 15/04 7,70 -19,1% 6,22 6,16 6,29 6,34

TKFEN 6,96 7,26 6,45 09/05 6,01 15,8% 6,91 6,63 7,26 7,55

TOASO 22,68 22,55 21,94 20/05 22,05 2,9% 22,59 22,09 23,20 23,69

TRGYO 5,39 5,29 5,04 25/02 3,38 59,5% 5,36 5,32 5,41 5,46

TRKCM 2,24 2,18 2,05 24/05 2,16 3,7% 2,21 2,18 2,25 2,28

TTKOM 6,31 6,16 6,40 21/04 6,70 -5,8% 6,22 6,13 6,34 6,43

TTRAK 82,05 80,83 79,52 28/01 67,00 22,5% 81,58 80,75 82,62 83,45

TUPRS 67,60 65,86 68,41 03/05 72,96 -7,3% 66,47 65,27 67,96 69,17

ULKER 21,64 21,57 21,03 19/04 20,75 4,3% 21,57 21,23 22,00 22,35

YAZIC 13,12 13,07 14,00 03/05 14,56 -9,9% 13,11 12,97 13,28 13,41

S A A T L İ K G Ü N L Ü K

Hisse

TS'ye Uzaklık

TS'ye Göre Durum

TS'ye Uzaklık

TS'ye

Göre Durum Pivot

3,37% OLUMLU -1,28% ZAYIF 4,34

2,07% OLUMLU -1,19% ZAYIF 4,14

0,10% OLUMLU -4,45% ZAYIF 35,38

0,49% OLUMLU -2,46% ZAYIF 5,40

0,46% OLUMLU -8,02% ZAYIF 1,16

2,61% OLUMLU 1,78% OLUMLU 1,71

2,22% OLUMLU -0,52% ZAYIF 13,47

2,95% OLUMLU -6,97% ZAYIF 1,22

-4,96% ZAYIF -9,89% ZAYIF 14,90

0,34% OLUMLU -4,57% ZAYIF 1,31

1,35% OLUMLU -3,38% ZAYIF 17,13

-1,43% ZAYIF -5,07% ZAYIF 96,38

-1,36% ZAYIF 5,53% OLUMLU 4,36

0,75% OLUMLU -3,03% ZAYIF 15,22

0,88% OLUMLU -3,42% ZAYIF 2,54

1,82% OLUMLU -1,43% ZAYIF 9,29

0,17% OLUMLU -3,34% ZAYIF 3,67

1,85% OLUMLU 7,54% OLUMLU 2,16

0,75% OLUMLU -5,01% ZAYIF 15,61

1,14% OLUMLU -2,92% ZAYIF 10,98

1,28% OLUMLU -5,34% ZAYIF 6,25

-4,09% ZAYIF 7,89% OLUMLU 7,09

0,57% OLUMLU 3,36% OLUMLU 22,89

1,94% OLUMLU 6,88% OLUMLU 5,39

2,88% OLUMLU 9,16% OLUMLU 2,23

2,36% OLUMLU -1,34% ZAYIF 6,28

1,50% OLUMLU 3,18% OLUMLU 82,10

2,65% OLUMLU -1,19% ZAYIF 67,22

0,33% OLUMLU 2,92% OLUMLU 21,79

0,38% OLUMLU -6,27% ZAYIF 13,19

Destek/Direnç Hisse Senetleri

Destek/Direnç ilk sayfasına

dönünüz

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Güne aşağı hareketle başlayan endeks 77.500 desteği üzerinde tutunma çabasındaydı. Kapanış 78.036 seviyesinde gerçekleşti. Kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi olan 77.750/78.000 bandı korunuyor. Bu destek bölgesi üzerindeki kapanışa bağlı olarak dün de belirttiğimiz gibi kısa periyot için sınırlı da olsa iyimserlik belirtebiliriz. Bu bant altına inilmesi durumunda ancak satış baskısının yeniden güçlenebileceğini düşünüyoruz. Saatlik bazda ortalamalar kuvvetli olumsuzluktan ziyade sıkışma yönünde bir seyir izliyor. Belirttiğimiz destek bölgesinin kırılmasıyla ortalamalardaki olumsuzluğun yeniden kuvvetlenebileceğini düşünüyoruz. 80.500-81.000 bandı ana direnç bölgesi olarak görülebilir.

BIST 100

Spot

BIST

Destekler Dirençler

77.565 78.556 21 Gün 79.294

77.094 79.076 50 Gün 81.855

76.574 79.547 100 Gün 77.781

75.708 81.566 73.852 84.575

Ortalamalar

Haftalık Bant Aylık Bant

Trend uzun vade Trend kısa vade

80.455 78.270

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

BIST30 VİOP

Haziran vadeli kontratta 95.500 seviyesi üzerinde tutunma çabası devam ediyor. Kısa periyot için destek olarak belirttiğimiz 96.300 civarında hareket mevcut . Dolayısıyla saatlik bazda kuvvetli bir olumsuzluk söz konusu değil. Bu destek bölgesi altına inilmesi durumunda olumsuzluk yeniden kuvvetlenebilecektir. 95.500 ilk destek bölgesi olmakla birlikte 93.500-94.000 bandını daha kuvvetli destek olarak görüyoruz. Haziran vadeli kontrat için 99.000/500 seviyesini ana direnç olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Öncesinde ise 98.000/500 bandı da kuvvetli direnç bölgesi olarak karşımıza çıkıyor.

BIST

VİOP

Destekler Dirençler

95,500 97,175 21 Gün 97,784

94,725 98,075 50 Gün 100,707

93,825 98,850 100 Gün 95,751

93,225 100,688 90,950 104,200

Ortalamalar

Haftalık Bant Aylık Bant

Açık Pozisyon Açık Pozisyon Değişimi

XU30 Aktif kontrat 280.065 -11.049

USD Aktif kontrat 241.257 -801

Trend uzun vade Trend kısa vade

99,308 96,597

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Döviz

DÖVİZ

Dolar/TL dün en yüksek 2,9458 seviyesini gördükten sonra satışların devam etmesiyle 2,9358 seviyesinden kapanış yaptı. Aşağıda kuvvetli destekler 2,89-2,91 bölgesinde bulunurken, yukarıda 2,9550 kuvvetli direnç olarak göze çarpıyor. Kısa vadeli ortalamaların henüz orta vadelileri aşağı yönlü kesmiş durumda olmaması ve aşırı alım bölgelerinden uzaklaşılıyor olması Dolar/TL’de 2,89-2,91 aralığından yukarı yönlü ve dar marjda tepki hareketi için pozisyon alınabileceğini gösteriyor.

USD/TRY 2,9353 2,9297 2,9445 2,9481 2,876 2,993 EUR/TRY 3,2860 3,2811 3,2937 3,2965 3,2283 3,3559 EUR/USD 1,1182 1,1175 1,1198 1,1207 1,109 1,135 GBP/USD 1,4657 1,4644 1,4682 1,4694 1,4467 1,4805 USD/JPY 109,63 109,38 110,07 110,26 107,98 111,47 USD/CAD 1,2977 1,2958 1,3008 1,3020 1,2777 1,3161 USD/SEK 8,2749 8,2655 8,2898 8,2953 8,133 8,388 USD/CHF 0,9888 0,9879 0,9903 0,9909 0,9735 0,9992 AUD/USD 0,7213 0,7204 0,7233 0,7244 0,709 0,745 NZD/USD 0,6736 0,6728 0,6756 0,6768 0,6672 0,6868

Günlük Destek Günlük Direnç Haftalık Bant

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Emtia

EMTİA

Dün gün içinde 1234 seviyesini gören ons altında satış baskısı devam ederken yönün yukarıya dönmesi için yeniden 1235 seviyesinin üstüne atılması gerektiğini düşünüyoruz. 1200 dolar ve aşağısını hedefleyen mevcut hareketin ilk etapta 1205-1210 aralığından bir tepki vermesi beklenebilir. Ancak orta vadeli yukarı yönlü trendini kıran ons altının orta-uzun vadede 1190-1195 seviyesine yerleşmesi beklenebilir. Bugün için bakıldığında 1235 seviyesi zarar-kes olarak referans alınıp kısa pozisyon denemesi yapılabilir.

Altın(ONS) 1.212,0 1.206,1 1.223,5 1.229,1 1.198,5 1.250,4

Gram Altın 114,5 114,0 115,4 115,8 112,3 118,4

WTI 48,97 48,82 49,37 49,62 45,76 51,29

Brent 49,00 48,85 49,43 49,71 45,82 51,40

Doğalgaz 2,13 2,13 2,16 2,17 2,07 2,26

Gümüş 16,12 16,01 16,35 16,47 15,83 16,96

Platinyum 986,4 981,1 997,0 1.002,3 965,3 1.033,6

Bakır - - - - - -

Mısır 407,5 406,3 409,5 410,3 394,5 416,5

Buğday 478,4 477,3 481,2 482,8 464,2 498,3

Günlük Destek Günlük Direnç Haftalık Bant

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet

CDS Eurobond

Emtia Faiz

Döviz

Min Min Max Max

Min Max

Min Max

Günlük Borsa Performansları

S&P 500 -0,0%

Dow Jones -0,1%

Nasdaq 0,1%

DJ Trans. -0,3%

ABD

Brezilya 0,3%

Meksika 0,7%

Arjantin 2,7%

Şili -0,2%

Güney Amerika

Euro Stoxx 0,3%

İngiltere 0,0%

Almanya 0,7%

Fransa 0,7%

Avrupa (Çekirdek)

İspanya -0,5%

İtalya 0,1%

Portekiz 0,5%

Yunanistan 0,6%

Avrupa (Çevre)

Türkiye -0,7%

Rusya 1,2%

Polonya 0,9%

Macaristan -0,2%

Gelişen Ülkeler

Çin -0,3%

Japonya 0,4%

Hindistan 0,8%

Kore 0,5%

Asya

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet

CDS Eurobond

Emtia Faiz

Döviz Gelişmiş Ülkeler Son 1 Gun % Haf. % 1 Ay % 3 Ay % 1 Yıl % F/K

Dow Jones ABD 17.828 -0,1 2,3 -1,2 7,1 -1,8 16,6

S&P 500 ABD 2.090 0,0 2,5 -0,2 7,3 -1,6 17,8

FTSE 100 İngiltere 6.266 0,0 3,5 -0,9 2,8 -10,9 16,9

Nikkei 225 Japonya 16.848 0,4 0,7 -2,6 4,1 -17,7 16,5

Euro STOXX 50Avro Bölg. 3.071 0,3 5,2 -1,9 4,8 -16,6 14,2

DAX Almanya 10.273 0,7 4,9 -0,3 8,0 -12,7 12,9

CAC 40 Fransa 4.513 0,7 5,4 -1,0 4,6 -12,9 15,2

Perifer Avr.

FTSEMIB İtalya 18.217 0,1 3,8 -2,8 4,2 -23,7 15,2

IBEX 35 İspanya 9.079 -0,5 4,7 -2,7 8,7 -20,6 14,2

PSI 20 Portekiz 4.964 0,5 2,9 -1,7 5,4 -16,2 13,9

ASE Yunanistan 645 0,6 3,7 10,4 27,3 -24,2 14,5

BRIC

MSCI BRIC BRIC 219 0,5 2,1 -4,5 12,2 -26,6 11,0

BOVESPA Brezilya 49.483 0,3 -2,1 -6,8 19,0 -7,7 13,0

RTSI Rusya 919 1,2 3,8 -0,9 21,3 -9,2 6,8

SENSEX 30 Hindistan 26.572 0,8 5,0 1,9 14,8 -3,6 16,9

SHANGAI Çin 2.814 -0,3 -0,4 -4,7 1,7 -43,1 12,9

Diğer Gelişen Ülkeler

MERVAL Arjantin 12.714 2,7 -0,9 -7,5 -1,7 16,4 13,5

KOSPI G.Kore 1.967 0,5 1,0 -2,4 2,4 -6,7 10,9

PRAG Çek C. 891 0,1 2,1 -2,5 3,0 -13,5 11,8

WIG Polonya 46.695 0,9 0,2 -2,5 2,0 -15,9 12,2

BUX Macaristan 26.657 -0,2 3,6 -1,2 12,7 18,6 12,8

67.500 75.000 82.500 90.000 97.500

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 BIST100

80 100 120 140 160

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 Bankacılık Sanayi

75

80

85

90

95

100

105

110

115

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet

CDS Eurobond

Emtia Faiz

Döviz

%6,0

%7,0

%8,0

%9,0

%10,0

%11,0

%12,0

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 Gösterge Faiz Türkiye 10Y

Son 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 3 Ay Önce 6 Ay Önce 1 Yıl Önce

2 Yıllık 0,88 0,88 0,86 0,73 0,93 0,63

5 Yıllık 1,36 1,36 1,39 1,17 1,67 1,52

10 Yıllık 1,84 1,84 1,93 1,72 2,23 2,14

2 Yıllık -0,52 -0,51 -0,49 -0,54 -0,42 -0,23

5 Yıllık -0,38 -0,35 -0,29 -0,36 -0,19 0,03

10 Yıllık 0,15 0,17 0,30 0,14 0,47 0,53

2 Yıllık -0,07 -0,06 -0,01 0,03 -0,04 0,15

5 Yıllık 0,30 0,37 0,43 0,49 0,34 0,79

10 Yıllık 1,38 1,47 1,54 1,51 1,43 1,87

2 Yıllık 9,39 9,41 9,45 9,81 10,26 10,83

5 Yıllık 9,17 9,14 9,28 9,83 10,03 10,90

10 Yıllık 8,85 8,85 9,23 9,68 9,70 10,58

2 Yıllık 12,93 12,74 12,80 14,77 15,53 13,06

5 Yıllık 12,83 12,48 12,78 15,53 15,62 12,65

10 Yıllık 12,88 12,48 12,82 16,08 15,47 12,23

2 Yıllık 7,11 7,12 7,19 7,31 7,40 7,78

5 Yıllık 7,44 7,46 7,48 8,00 7,77 7,86

10 Yıllık 7,47 7,48 7,47 7,87 7,70 7,65

2 Yıllık 7,08 7,08 6,91 7,18 8,19 7,65

5 Yıllık 7,49 7,53 7,30 7,89 8,42 7,98

10 Yıllık 7,82 7,87 7,58 8,24 8,56 8,08

2 Yıllık 9,34 9,79 9,16 11,07 10,47 9,91

5 Yıllık 9,72 10,13 9,14 10,88 10,43 9,45

10 Yıllık 9,92 10,28 9,20 10,73 10,05 9,21

Brezilya Tahvil Getirileri*

ABD

Almanya

Italya

Rusya

Hindistan

Endonezya

Turkiye

%0,0

%0,6

%1,2

%1,8

%2,4

%3,0

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 ABD 10Y Almanya 10Y

%1,0

%1,5

%2,0

%2,5

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16

İspanya 10Y İtalya 10Y

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet

CDS Eurobond

Emtia Faiz

Döviz

155 165 175 185

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 2030 Vadeli Eurobond (Fiyat)

0 1 2 3 4 5 6

2016 2018 2018 2019 2021 2022 2030 2036 2040 Eurobond Verim Eğrisi (kamu / USD)

Eurobond - Kamu Son 1 haf. Önce 1 Ay Önce 3 Ay. Önce 6 Ay. Önce İhraçtaki Getiri

26.09.2016 1,33 1,39 1,22 1,67 2,17 7,24

11.03.2019 3,24 3,20 2,89 3,61 3,88 7,07

26.09.2022 4,40 4,41 4,07 4,56 4,81 6,35

15.01.2030 4,92 4,97 4,68 5,13 5,55 11,60

14.01.2041 5,63 5,66 5,37 5,80 6,04 6,20

Eurobond - Özel Son 1 haf. Önce 1 Ay Önce 3 Ay. Önce 6 Ay. Önce İhraçtaki Getiri

Halkbank 2020 5,12 4,99 4,93 5,31 5,18 3,99

Vakıfbank 2022 6,23 6,23 5,94 6,46 6,96 6,01

İş Bankası 2022 6,09 6,09 6,21 6,16 6,18 6,23

Yapı Kredi 2022 5,78 5,78 6,09 6,14 6,65 5,50

Akbank 2022 4,98 4,99 4,76 5,38 5,22 5,05

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet Hisse

CDS Eurobond

Emtia

Döviz

Son Haf. % 1 Ay % 3 Ay % 1 Yıl %

USD/TL 2,94 -1,1 4,3 0,5 36,9

Euro/TL 3,29 -1,5 3,1 1,9 11,3

Sepet 3,12 -1,3 3,7 1,2 22,1

EM Sepeti/TL 1,13 -1,3 0,8 3,2 2,0

JPEM/TL 1,18 -1,1 1,3 2,8 3,3

Dolar Endeksi 95,2 -0,1 0,9 -3,0 1,1

EUR/USD 1,12 -0,3 -1,2 2,9 2,6

GBP/USD 1,47 1,2 0,9 5,4 -4,4

USD/JPY 109,9 -0,2 -1,4 -2,5 -11,1

USD/CHF 0,99 -0,1 1,9 -0,9 4,2

EUR/JPY 123,0 -0,5 -2,6 0,4 -8,8

USD/CAD 1,30 -0,9 3,2 -4,0 4,4

EUR/CAD 1,45 -1,2 1,9 -1,2 7,1

USD/BRL 3,58 0,5 0,7 -9,4 15,7

USD/RUB 65,9 -1,4 1,2 -12,3 26,9

USD/INR 67,1 -0,5 0,9 -2,0 4,8

USD/CNY 6,56 0,2 0,9 0,1 5,8

JPM EMC Endeksi* 66,8 -0,3 -2,4 2,3 -13,1

USD/KRW 1.179 -0,9 2,7 -4,7 6,7

USD/MXN 18,5 0,6 6,6 1,8 20,8

USD/PLN 3,9 -0,1 1,6 -1,6 3,9

USD/ZAR 15,6 -0,4 8,1 -1,9 29,5

1,85 2,00 2,15 2,30 2,45 2,60 2,75 2,90 3,05 3,20

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 USD/TL

2,20 2,40 2,60 2,80 3,00 3,20 3,40

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 Sepet Kur

1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,25 1,30

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16

EUR/USD

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet

CDS Eurobond

Emtia Faiz

Döviz 1.030

1.130 1.230 1.330

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 Altın (Dolar/Ons)

80 90 100 110 120 130

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 Altın TL/Gram

45 55 65 75

85 Brent

Son Gun % Haf. % 1 Ay % 3 Ay % 1 Yıl %

Emtia Tüm* 73,8 0,5 0,5 0,0 11,4 -6,1

Değerli Madenler* 97,1 -0,2 -2,3 -4,1 1,2 1,6

Altın 1.218 -0,2 -2,8 -2,5 -0,2 2,7

Gümüş 1.646 1,6 -0,6 -5,1 8,5 -1,2

Platin 1.003 0,9 -2,2 -1,6 8,1 -10,6

Enerji* 48,3 2,4 2,6 4,1 35,5 -20,8

ABD Ham Petrol 49,1 -0,7 2,9 6,7 45,6 -18,5

Brent Petrol 49,2 -0,8 1,0 2,2 36,8 -25,0

Doğal Gaz 2,14 -0,3 4,0 3,2 25,3 -18,8

Endüstriyel Metaller* 74,7 0,0 0,3 -4,4 -0,6 -18,3

Bakır 4.706 1,5 1,6 -4,2 0,0 -22,7

Alüminyum 1.553 0,9 -0,4 -5,8 -4,2 -8,9

Çinko 1.883 3,4 0,3 0,2 5,5 -14,9

Nikel 8.375 0,4 -1,8 -8,5 -0,5 -33,9

Kurşun 1.667 1,3 -1,6 -3,9 -6,2 -14,9

Tarımsal Emtialar* 88,0 0,1 1,8 4,0 15,4 11,5

Buğday 479,8 -0,3 2,6 0,9 7,8 0,6

Mısır 408,8 0,1 3,6 5,6 15,6 16,3

Soya Yağı 31,18 0,5 1,0 5,6 25,1 17,3

Pamuk 64,39 0,1 4,4 1,1 11,0 0,1

Pirinç 11,02 -0,4 -6,4 2,6 5,0 15,8

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Piyasa Ekranı Radara

Takılanlar Hisse Senetleri BIST Döviz Emtia

TEKNİK ANALİZ

İndikatörler Destek/Direnç Spot VİOP

Piyasa Ekranı

Özet Hisse

CDS Eurobond

Emtia

Döviz

Gelişmiş Ü. S&P Moodys Fitch CDS Son Geçen Haf. Geçen Ay

ABD AA+u Aaa AAA 20 - 20

Almanya AAAu Aaa AAA 19 19 18

Fransa AAu Aa2 AA 37 41 37

İngiltere AAAu Aa1 AA+ 32 34 38

Perifer Avr.

İtalya BBB-u Baa2 BBB+ 125 129 121

İspanya BBB+ Baa2 BBB+ 93 95 91

Portekiz BB+u Ba1 BB+ 259 266 257

BRIC

Brezilya BB Ba2 BB 350 346 337

Rusya BB+ Ba1 BBB- 262 268 251

Çin AA- Aa3 A+ 124 125 127

Diğer Gelişen Ülkeler

Arjantin B- B3 WD 428 5.393 5.393

G.Kore AA- Aa2 AA- 58 63 64

Çek C. AA- A1 A+ - - -

Polonya BBB+ A2 A- 85 85 84

Macaristan BB+ Ba1 BBB- 143 147 142

G. Afrika BBB- Baa2 BBB- 316 318 288

Türkiye BB+u Baa3 BBB- 274 280 239

10 20 30 40 50

60 Almanya

Fransa

50 90 130 170

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16 İspanya İtalya

100 200 300 400 500 600 700

Kas/14 Mar/15 Tem/15 Eki/15 Şub/16 May/16

Türkiye Rusya G. Afrika

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve

27 Mayıs 2016

Analitik Görünüm

Haftalık Vadeli Kantitatif Modele İlişkin Açıklama

Finans literatüründe hisse senedi seçimi üzerine yapılan ampirik araştırmalar incelendiğinde, hisse senetlerine ilişkin az sayıda risk faktörünün, hisse getirilerindeki farklılıkların önemli bir kısmını açıklayabildiği görülmektedir. Ayrıca bu risk faktörlerinin bazıları için istikrarlı bir risk primi bulunmakta ve bu durum da faktör bazlı portföylerin uzun vadede endeksin üzerinde getiri sunmasını sağlamaktadır.

Bu noktadan hareketle, BIST’te işlem gören hisseler için detaylı geriye dönük test çalışmaları yaptık ve çok faktörlü bir seçim modeli oluşturduk. Modelimizde yedi temel faktör grubunu (değer, şirket büyüklüğü, momentum, büyüme, analist beklentileri, kârlılık ve risk) dikkate alarak, her hisse için kantitatif faktör skorları (Q-Score) oluşturmaktayız.

Yatırım vadesi dikkate alınarak, her hisse için bir adet uzun vadeli skor, bir adet de haftalık vadeli skor üretilmektedir. Geriye dönük test sonuçları, istikrarlı birşekilde uygulanırsa, kantitatif faktör skorlarının iyi ve kötü performans gösterecek hisseleri ayrıştırma konusunda önemli bir becerisi olduğunu göstermektedir.

Her hafta Pazartesi günleri, büyüklük ve likiditesine göre seçtiğimiz hisse senetleri arasından haftalık vadeli faktör skoru kullanılarak 4 adet hissede uzun pozisyon, 4 adet hissede de

kısa pozisyon alan haftalık vadeli bir portföy oluşturulmaktadır. Söz konusu portföyde yer alan hisselerin tek tek alınıp satılması yerine stratejinin bir portföy (sepet) şeklinde

uygulanmasının en iyi sonucu vereceğini düşünmekteyiz. Portföyde yer alan hisseler doğrudan kantitatif modelin sonuçlarına göre seçildiğinden, ortaya çıkan portföydeki öneriler

temel görüşlerimizden farklılık gösterebilecektir.