TSİ Bayrak Ülke Veri / Dönemi Önceki Beklenti Yorum
04:30 Avustralya Araç Satışları
Temmuz
%1,7
MoM -
Avustralya Merkez Bankası Başkanı Stevens kurun değeri ile ilgili endişelerini sık sık ifade eden bir insan.
Kurdaki değer kazancı pek çok otomotiv üreticisinin ülkedeki üretimi durdurmasıyla sonuçlandı.
Otomotiv piyasası, ekonomideki zayıf seyri yansıtmakta. Türkiye’de ise merkez bankasının kredi disiplinini sağlaması iç talebin bu sene yavaş seyretmesine neden oluyor. Sene başında maliye uygulamalarıyla alınan ek tedbirler de ilave edildiğinde Türkiye’de otomotiv piyasası bu sene gerileme gösterse de ihracat kanalı üzerinden üretim koşulları iyi seyretmekte vebüyümeye katkı yapmakta.
12:00 Euro
Bölgesi
Ticaret Dengesi Haziran
15,3 EUR milyar
14,9 EUR milyar
Euro Bölgesi ise otomotiv sanayi için bu sene olumlu gelişmelere sahne olmakta.
İşsizlik oranının zirve yaptıktan sonra
iyileşmeye başlaması, Euro’nun
senenin ilk yarısında 1,40 değerine kadar kuvvetlenmesi ve güçlü seyredentüketici güveni yakın tarihin en kötü senesinin ardından otomotiv piyasası için olumlu oldu. Ticaret dengesi ise Alman mühendisliğinin izinde gücünü korumakta. Rusya’ya uygulanan yaptırımların Temmuz ayı verilerine yansıması mümkün. Rusya’ya ihraç edilen ara mallar ve otomotiv ürünleri nedeniyle önümüzdeki aylarda ticaret dengesinde sınırlı etkilergözlense de genel trend değişmeyecektir.
Pazartesi, 18 Ağustos 2014
Makroekonomik Ajanda
Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr
40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Avustralya Türkiye Yıllık Ort.
-13%
-12%
-11%
-10%
-9%
-8%
-7%
-6%
-5%
3.5 4.0 4.5 5.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 İşsizlik (sağ eksen, ters) Araç Tescilleri
TSİ Bayrak Ülke Veri / Dönemi Önceki Beklenti Yorum
08:30 Japonya
Mağaza Satışları Temmuz
%-4,6
YoY -
Japon ekonomisi nefes nefese kalmış
bir koşucuya
benzemeye başladı.
2013 yılı başından itibaren her alanda
ivme kazanan
ekonomi, endişe edildiği gibi Nisan
ayı başında
uygulamaya giren
satış vergi
düzenlemesinin Makine Parça
Siparişleri Temmuz
%37,7 YoY
etkilerini henüz tam anlamıyla atlatamadı. Çalışanların ücretlerinde değişim olmaması iç talep üzerinde olumsuz etkilere neden olabilir.
Ücretlerin ve kazançların toparlanması için de Başbakan Abe’nin bir an önce yapısal reformları uygulmaya başlaması gerekiyor.
15:30 ABD TÜFE
Temmuz
%0,3 MoM
%0,1 MoM
Konut piyasası yılın ikinci yarısında yeniden toparlanma eğilimine girdi. Faizlerin düşük seyri konut piyasası için olumlu görünüm sunuyor olabilir. Konut fiyatları üzerinden bu ayTÜFE’ye olumlu etki gelse de bir süredir belirttiğimiz üzere gıda fiyatlarındaki keskin gerilemenin enflasyon üzerindeki
etkileri hissedilmeye başlayabilir. Petrol fiyatlarının da gerilemesi TÜFE enflasyonunun bu ay yeniden %2 hedefinin altına gelmesine neden olabilir.Çekirdek enflasyon ise geçtiğimiz ay %1,9 oranına düşmüştü.
Diğer: İngiltere (TSİ 11:30) TÜFE.
Salı, 19 Ağustos 2014
Makroekonomik Ajanda
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2012 2013 2014
Süpermarket Satışları Mağaza Satışları
-3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
2000 2005 2010
ISM Fiyatlar TÜFE (YoY)
TSİ Bayrak Ülke Veri / Dönemi Önceki Beklenti Yorum
02:50 Japonya
Ticaret Dengesi Temmuz
-822 JPY milyar
-714 JPY milyar
Japonya’da dış ticaret koşulları Yen’deki değer kaybı sürecinin durmasıyla olumsuza döndü.
Mayıs ve Haziran aylarında gerileyen dış ticaretin Temmuz ayında da çok iyileşmesi
beklenmiyor.
Yen’deki değer
kaybının paritenin ABD tarafına bırakılmış olması ve Dolar’ın zamana yaygın güç kazanımı Japon üreticileri zor durumda bırakmakta.
09:00 Almanya ÜFE
Temmuz
%0,0 MoM
%0,0 MoM
Euro Bölgesi’nde fiyat gelişmeleri hiçbir cepheden destek
görmüyor.
Hammadde fiyatları gerilemeye devam ederken ekonomideki çıktı açığı da fiyatların
artmaması için talep üzerinden çalışan bir diğer neden. Almanya’da Temmuzayı için üretici fiyatlarının sabit kalmış olması muhtemel.
Merkez Bankası Alarmı!
İngiltere Merkez Bankası (TSİ 11:30) Toplantı Tutanakları. İngiltere’de ilk çekimser oyun ne zaman verileceği merak konusu. Bizim tahminimiz Enflasyon Raporu’nun yayımlanmasının ardından önümüzdeki ay ilk çekimser oy kullanılabilir. Her ne kadar faiz artırımını yılın ilk çeyreğinde bekliyor olsak da çekimser oylar Sterlin üzerinde değerlenme baskısı yaratacaktır.
ABD / FED (TSİ 21:00) Toplantı Tutanakları. Eylül ayı öncesinde FED riski beklememeye devam ediyoruz. Jackson Hole’da teorik altyapının hazırlanmasının ardından Eylül ayında teorik yaklaşımın pratiğe dönüşmesi muhtemel.
Çarşamba, 20 Ağustos 2014
Makroekonomik Ajanda
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0% 2% 4% 6% 8% 10%
1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
2004 2006 2008 2010 2012 2014
Metal Fiyatları TÜFE
ÜFE Çıktı Açığı
İhracat, YoY
TSİ Bayrak Ülke Veri / Dönemi Önceki Beklenti Yorum
16:00 Meksika GSYİH
2. Çeyrek
%0,3 QoQ
%0,8 QoQ
Bu sene tahminen geçtiğimiz sene gibi olmayacak. Yapısal reformları sürdüren ve kredi notu yükseltilen Meksika’da yılın ikinci çeyreğinde ekonominin yeniden ivmelenmiş olması bekleniyor. Meksika Pesosu için dinamikler olumlu.
17:00 Euro
Bölgesi
Tüketici Güveni Ağustos (geçici)
-8,4 -9,2
Enflasyonun
yavaşlaması ve Euro’nun güçlü kalması tüketici güvenini ve iç talebi canlı tutu. Zaten dış denge bir yana Euro Bölgesi’nin yılın ikinci yarısında yavaşlayan üretim yerine iç taleple büyümesi olası.
17:00 ABD
Conference Board Öncü Endeks
%0,3 %0,6
ABD’de şu ana kadar veriler üçüncü çeyrekte
toparlanmanın hız kesebileceğine işaret etmekte. Conference
Board öncü
göstergesi beklentileri karşılayamazsa Dolar’da güç kaybı ortayaçıkabilir.
PMIGünü!Çin, Fransa, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD ekonomileri için geçici PMI verileri takip edilecek. Çin’de ekonominin kazandığı ivmeyi üçüncü çeyreğe taşıyıp taşıyamayacağı, Euro Bölgesi’nde ise çevre ülkelerin merkez ülkelere nazaran ikinci çeyrekte daha olumlu seyreden imalat koşulları takip edilecek.
Diğer: İngiltere (TSİ 11:30) Kamu Maliyesi, Perakende Satışlar. ABD (TSİ 15:30) İlk İşsizlik Başvuruları, (TSİ 17:00) Philadelphia FED, (TSİ 17:00) İkinci El Konut Satışları.
Perşembe, 21 Ağustos 2014
Makroekonomik Ajanda
-6% -4% -2% 0% 2% 4%
-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tüketici Güveni
Perakende Satışlar (sağ eksen)
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
1989 1994 1999 2004 2009 2014
Öncü Gösterge GSYİH (YoY)
TSİ Bayrak Ülke Veri / Dönemi Önceki Beklenti Yorum
16:00 Meksika İşsizlik Oranı
Temmuz %4,84 -
Meksika’da işsizlik
oranı genel
gerileme eğilimini sürdürmekte.
ABD’de
ekonominin yılın ilk çeyreğindeki mevsimsel
gelişmelerin ardından
hızlanması ticaret ve üretim İlişkileri gelişmiş olan Meksika sınai üretimi için olumlu olmakta. Sınai üretimdeki
dinamiklerin de hem istihdam piyasasına hem de iç talebe olumlu yansıması beklenebilir. Jeo- politik gelişmelere
de coğrafi
pozisyonu
nedeniyle doğal koruması olan ülkenin kuru diğer Gelişmekte Olan Ülke kurlarına göre daha olumlu seyretmekte.
Cuma, 22 Ağustos 2014
Makroekonomik Ajanda
3%
4%
5%
6%
7%
2009 2010 2011 2012 2013 2014
İşsizlik Oranı TÜFE (YoY) Lineer Trend Polinom Trend
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
-10%
-5%
0%
5%
10%
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Sınai Üretim ABD Büyüme
-10%
-5%
0%
5%
10%
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Sınai Üretim Büyüme
Çekince
Makroekonomik Ajanda
Dikkat: Burada yer alanyatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ilemüşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygunsonuçlar doğurmayabilir.
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Araştırma
e-mail:ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Pazarlama
Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent – İstanbul +90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr
Şubeler
Merkez Şube Kadıköy Şubesi +90 212 514 0044 +90 216 360 3070
Ankara Şubesi İzmir Şubesi
+90 312 466 8610 +90 232 489 6300
Yatırım Merkezleri
Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi
+90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108 +90 266 239 1045 +90 266 713 0995
Beşiktaş Yatırım Merkezi Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Eskişehir Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Beşiktaş Şubesi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi Porsuk Şubesi (Ek Şube)
+90 212 259 0712 +90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429 +90 222 221 8202
Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Kocaeli Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Galeria Şubesi Karşıyaka Şubesi Uğurevler Şubesi Kocaeli Şubesi Nazilli Şubesi
+90 212 559 3254 +90 232 369 4833 +90 352 245 0039 +90 262 321 9110 +90 256 313 1314
Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Samsun Şubesi +90 362 432 0873
İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu
Çarşı Mah. K.Maraş Cad.
Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198
Müşteri Hizmetleri Merkezi 44 44 979
Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri