Başlarken
Türkiye’de büyüme, cari açık, bütçe dengesi gibi birçok makro göstergede olumlu tablo yakalansa da TL’deki değer kaybı ve bunun neden olduğu enflasyon tek başına Türkiye’nin risk primini sert bir şekilde yükseltti. Bu nedenle 2021 yılının özellikle son bölümü kur artışları, zamlar ve neticesinde enflasyon tartışmaları eşliğinde tamamladı. Bu süreçte para politikası tercihleri en önemli etken oldu. 2022’de ekonomide enflasyon haricinde diğer kalemlerde yakalanan başarıların bir anlam ifade etmesi enflasyonun düşününe, TL’nin istikrar kazanmasına bağlı.
Piyasalarda Son Durum
Salgın kaynaklı gelişmeler ve ekonomik veri akışları gündemdeki yerini korurken, küresel hisse piyasalarında dalgalı bir görünüm etkili oldu. Yurt içi piyasalarda ise küresel gündemden bağımsız fiyatlamalar ve önemli ölçüde artış kaydeden volatilite dikkat çekti.
Türk Lirası’nda yaşanan sert fiyat hareketleri ve ekonomi cephesinde atılan adımlar yakından takip edildi. Ekim ortasından itibaren Borsa İstanbul’da etkili olan güçlü yükseliş eğilimi aralık ayının ilk yarısında da devam ederken, ayın ikinci yarısında endekste sert düşüşler yaşandı. Etkili olan bu satışlarla BIST-100 Endeksi ay içerisindeki kazançlarını büyük ölçüde geri verdi. BIST- 100 Endeksi aralık ayını %2,65 oranında yükselişle 1.857,65 puandan tamamlarken, oldukça sert dalgalanmaların yaşandığı Dolar/TL kuru yurt içinde açıklanan ekonomik tedbirlerin katkısıyla ayı %2,95 oranında oldukça düşüşle 13,2918 seviyesinden kapattı.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler
Küresel risk iştahının genel olarak korunduğu ancak beraberinde birçok risk başlığının takip edildiği 2021 yılını geride bırakırken, 2022 yılına da ana risk başlıklarının gölgesinde bir başlangıç yapıyoruz. Bu zamana kadarki tüm varyantlardan çok daha hızlı bir yayılım gösteren Omikron varyantı küresel çapta ciddi vaka artışlarına yol açıyor. Bununla birlikte Omikron varyantının genel olarak daha hafif semptomlarla atlatılıyor oluşu risk iştahında ciddi bir zayıflamanın önüne geçiyor. Salgın kaynaklı gelişmelerin yanında 2022 yılında küresel çapta enflasyonist gelişmeler ve merkez bankalarının kararları damga vuracaktır. Küresel merkez bankaları artış kaydeden enflasyonu kontrol altına alabilmek için sıkılaşma yönünde adımlar atarken, enflasyonun yeni yılda izleyeceği seyir ve başta Fed olmak üzere merkez bankalarının sıkılaşma adımlarının ekonomik toparlanma üzerindeki etkileri piyasaların yakından izleyeceği konu başlıkları arasında yer alacaktır. 2022 yılında küresel risk iştahının devam eden ekonomik toparlanma ve küresel çaptaki likiditeden destek bulduğu bununla birlikte enflasyonist baskılar, merkez bankalarının sıkılaşma adımları, ekonomik toparlanmanın yavaşlaması ve salgın kaynaklı gelişmelerin risk başlıkları olarak izlendiği bir yıl bizleri bekliyor. Yurt içinde de artış kaydeden enflasyon, TCMB’nin adımları ve ekonomi yönetimden gelen açıklamalar yakından takip edilmeye devam edilecektir.
Aylık Hisse Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki hisseler: AKSA, ENJSA, TTRAK, VESTL
Bültenin Son Bölümünde Aylık Ekonomik Takvimi ile Piyasalara Dair Tablo & Grafikler de yer almaktadır.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yatırım Danışmanlığı Birimi Esentepe Mahallesi Ecza Sokak N: 6
Safter İş Merkezi K:2 Şişli/İstanbul Tel: (212) 356 16 52
gyd@gedik.com Üzeyir Doğan Yatırım Danışmanlığı Müdürü
uzeyirdogan@gedik.com Mesut Kurt
Müdür mkurt@gedik.com
Onurcan BAL Müdür Yardımcısı
obal@gedik.com Eda KARADAĞ Yatırım Danışmanı eda.karadag@gedik.com
Elif KAYA
Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı ekaya@gedik.com
Betül ASİLKAN
Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı betul.asilkan@gedik.com
Yılmaz ALTUN
Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı yilmaz.altun@gedik.com
Başlarken…
2022’de içeride enflasyon dışarıda omicron
2020’nin ardından küresel ölçüde covid salgınına karşı toplumsal direnç artmış olsa da 2021 yılında çıkan yeni varyantlar dönem dönem belirsizlikler oluşturdu. Bununla birlikte 2020’de ertelenen talebin bir çok alanda 2021’de devreye girdiğini hatta yaşam şartlarındaki değişiklikler nedeniyle bazı alanlarda sonraki yıllarda gerçekleşmesi beklenen talebin bir kısmının da öne çekildiğini söylemek mümkün.
Özellikle evden çalışmanın küresel ölçüde yaygınlaşması insalların evde daha fazla zaman geçirmesi ve şirketlerin uzaktan çalışmaya oryantasyonu önemli bir tedarik hamlesi başlatmalarına neden oldu. Bu durum bazı üreticilerin farklı iş kolları için yaptıkları üretimleri azaltmasına ya da durdurmasına neden olarak talebin daha kuvvetli olduğu aynı zamanda da kar marjlarının yüksek seyrettiği bu alanlara kaymasına neden oldu. Talepteki bu artışın yanında salgın kaynaklı gelişmeler ve ABD ile Çin arasındaki örtülü ticaret savaşı tedarik zincirlerindeki kesintilere neden olarak üretime önemli ölçüde sekte vurdu. Bu gelişmeler başta emtia fiyatları olmak üzere her alanda fiyatlarda artışlara neden oldu. Bu dönemde değerli metaller dışında nerdeyse hemen hemen bütüm emtia gruplarında ortaya çıkan sert yükselişler bir çok ülkede rekor üretici fiyatlarına neden oldu. Artan üretici maliyetlerininin bir kısmının da tüketici enflasyonuna dönüştüğünü, dönüşmeye devam ettiğini gördük.
Türkiye’de gündem enflasyon ve kurlar oldu
Türkiye’de büyüme, cari açık, bütçe dengesi gibi bir çok makro göstergede olumlu tablo yakalansa da TL’deki değer kaybı ve bunun neden olduğu enflasyon tek başına Türkiye’nin risk primini sert bir şekilde yükseltti. Bu nedenle 2021 yılının özellikle son bölümü kur artışları, zamlar ve neticiesinde enflasyon tartışmaları eşliğinde tamammaldı. Bu süreçte para politikası tercihleri en önemli etken oldu. TCMB’nin politika faizinde seriye bağlanan indirimleri, TL’deki tahribat ile devamında ortaya konulan “döviz korumalı TL mevduat hesabı ve Türkiye Modeli gibi gelişmeler hayatın her alnında olduğu gibi finansal piyasalar üzerinde de sert etkiler bıraktı. Doların karşısında en fazla değer kazandığı para birimi, başka bir ifade ile 2021 yılında en fazla değer kaybeden para birimi açık ara TL oldu. 2022’de ekonomide enflasyon haricinde diğer kalemlerde yakalanan başarıların bir anlam ifade etmesi de enflasyonun düşününe, TL’nin istikrar kaznamasına bağlı.
Enflasyonu düşürmede başarılı olunabilirse Türkiye Modeli yeni bir başarı hikayesi olarak karşımıza çıkabilir. Aksi takdirde bir çok doğruyu da beraberinde görüren bir yanlış olacaktır. Bu nedenle 2022 yılında içeride takip edeceğimiz en kririk konu enflasyonun seyri olacak. Aralık ayının ardından ocak ayında enflasyonda bir rahatlama bekleyeneler için de yılbaşında elektirik, doğalgaz başta olmak üzere bir çok kalemde gelen zamlar sürpriz oldu. Buna ücret artışlarının etkisini de eklediğimizde aralık ayının ardından ocak ayı da enflasyon açısından sıkıntılı geçecek gibi görünüyor.
BIST’te kur farkını unutmamak lazım
2021 yılında BIST 100 Endeksi TL bazında %25,80 getiri sağlamış durumda. Bu rakama dolar bazında baktığımızda ise %30’a yaklaşan bir kayıp görüyoruz. Bu nedenle bir Türk yatırımcısı için Borsa 2021 yılında TL bazında enflasyona yakın bir getiri sağlarken, dövizini bozdurarak Borsa İstanbul’a yatırım yapmış bir yabancı ya da aynı şekilde döviz bozdurarak borsaya geçmiş bir yerli için döviz bazında
%30’a yakın bir kayıp oluşmuş oluyor. Yani sene başında 10.000 dolarını bozdurarak BIST 100 endeksinin sağladığı %26’lık getiriyi kazanan bir yatırımcı, borsadaki tüm parasını çekip tekrar dolar almak istediğinde sadece 7.000 dolar alabiliyor. Kurların bu hızlı yükselişi yabancı yatırımcının elini ayağını Borsa İstanbul’dan çekmesine neden olan etken oldu. Son haftalarda yabancı satışlarını çok daha net bir şekilde görüyoruz. Yabancı takas oranı yılın sonunda %40,60 civarına kadar gerilemiş durumda. 2022’de kurlarda istikrar sağlanabilirse Borsa İstanbul döviz bazındaki bu düşüşün ardından yabancı yatırımcı için yeniden cazip hale gelebilir. Yabancı yatırımcı bu süreçte yeniden giriş için başta da ifade ettiğimiz gibi bir süre kurların seyrini ve uygulanan ekonomik programın başarılı olma ihtimalini takip edeceklerdir.
BIST 100’de düzeltme bitti demek için erken
17 Aralık’ta başlayan sert satışların ardından Borsa İstanbul’da zaman zaman tepkiler görsek de bu yükselişler oldukça sınırlı kaldı. Yurtdışı piyasaların ağırlıklı olarak tatilde ya da diğerlerinin etkisi ile tatil rehavetinde olması içeride de işlem hacimlerini düşürerek yılın son günlerinde net bir yön oluşmasını engelledi. Yılın son iki haftası endeks yukarıda 22 günlük, aşağıda 50 günlük ortalamanın arasına sıkıştı.
Haftaya başlarken 22 günlük basit ortalama 1.970’te 50 günlük basit ortalama ise 1.795’te bulunuyor. Endeksin yıl kapanışı ise bu iki seviyenin ortalarına yakın bir şekilde 1.857’den gerçekleşti. Endekste bu bant içinde takip edeceğimiz kısa vadeli destek 1.830’da iken kısa vadeli direnç olarak da 1.923 seviyesini takip ediyor olacağız. Endekste yukarıda bahsettiğimiz iki ortalamadan biri kırılmadan orta vadeli yön tahmininde bulunmak zor olacaktır. Bu nedenle bu süreçte ortalamalardan biri kırılana kadar bu ortalamalar ile arada bahsettiğimiz seviyeler referans alınarak kısa vadeli stratejiler oluşturulabilir.
Piyasalarda Son Durum...
Salgın kaynaklı gelişmeler ve ekonomik veri akışları gündemdeki yerini korurken, küresel hisse piyasalarında dalgalı bir görünüm etkili oldu.
Yurt içi piyasalarda ise küresel gündemden bağımsız fiyatlamalar ve önemli ölçüde artış kaydeden volatilite dikkat çekti. Türk Lirası’nda yaşanan sert fiyat hareketleri ve ekonomi cephesinde atılan adımlar yakından takip edildi. Ekim ortasından itibaren Borsa İstanbul’da etkili olan güçlü yükseliş eğilimi aralık ayının ilk yarısında da devam ederken, ayın ikinci yarısında endekste sert düşüşler yaşandı. Etkili olan bu satışlarla BIST-100 Endeksi ay içerisindeki kazançlarını büyük ölçüde geri verdi. BIST-100 Endeksi aralık ayını %2,65 oranında yükselişle 1.857,65 puandan tamamlarken, oldukça sert dalgalanmaların yaşandığı Dolar/TL kuru yurt içinde açıklanan ekonomik tedbirlerin katkısıyla ayı %2,95 oranında oldukça düşüşle 13,2918 seviyesinden kapattı. Dolar bazlı BIST-100 Endeksi ise aralık ayını %5,78 oranında yükselişle 139,76 seviyesinden tamamladı. 2020 başından itibaren düşüş kaydeden yabancı takas oranı son aylarda 40’lı seviyelerde dalgalanma kaydederken, aralık ayını bir önceki aya kıyasla 1,92 puan düşüşle 40,63 oranından tamamladı.
Türk Lirası’nda eylül ayından itibaren gözlenen ve kasım ayında hız kazanan değer kayıpları, aralık ayının ilk yarısında da devam etti.
Fiyatlama davranışının önemli ölçüde bozulma kaydettiği Türk Lirası’nda yaşanan bu fiyatlamalar nedeniyle TCMB aralık ayı içerisinde piyasaya doğrudan müdahalede bulundu. Aralık ayı ortalarında gün içi volatilitenin zirveye ulaştığı ve oldukça sert değer kayıplarının yaşandığı Türk Lirası’nda, açıklanan ekonomik tedbirler sonrasında 20 Aralık’tan itibaren sert değer kazanımları gözlendi. Sert yükselişler ve sert düşüşlerle oynaklığın artış kaydettiği Türk Lirası’nda aralık ayının son bölümünde ise denge arayışı etkili oldu. Yurt içinde enflasyon görünümü, TCMB’nin adımları ve ekonomi yönetimden gelebilecek açıklamalar fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam edecektir. Dolar/TL kuru aralık ayını %2,95 oranında düşüşle 13,2918 seviyesinden, Euro/TL kuru da %2,64 oranında düşüşle 15,1240 seviyesinden tamamladı.
Fed aralık ayı toplantısında varlık azaltım hızını artırırken, 2022 yılı için üç faiz artışına işaret etti. Şahinleşen Fed’e karşın küresel dolar endeksi (DXY), aralık ayında dalgalı bir seyir izledi ve ayı %0,42 oranında sınırlı bir düşüşle 95,59 seviyesinden tamamladı.
BIST-100 (Dolar Bazlı) (sağ eksen) Yabancı Takas Oran (sol eksen)
04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022 30.0 60.0 90.0 120.0 150.0 180.0 210.0 240.0 270.0 300.0
39.6 40.8 42.0 43.2 44.4 45.6 46.8 48.0 49.2 50.4
Dolar Endeksi (DXY) (sağ eksen) USD/TRY-Kapanış (sol eksen) Döviz Sepeti (sol eksen) EUR/TRY-Kapanış (sol eksen) 09-11-2020 16-11-2020 23-11-2020 30-11-2020 07-12-2020 14-12-2020 21-12-2020 28-12-2020 04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022
87.5 90.0 92.5 95.0 97.5
4.0 8.0 12.0 16.0 20.0
Enflasyon görünümündeki yukarı yönlü risk unsurları devam ediyor. 03 Aralık 2021 tarihinde açıklanan ve kasım ayı verilerini barındıran yıllık TÜFE %21,31 ve yıllık çekirdek TÜFE %17,62 ile yükseliş eğilimine devam ettiğini görüyoruz. Enflasyondaki görünümde arızi unsurlara dikkat çeken TCMB Para Politikası Kurulu, 16 Aralık 2021 tarihindeki toplantısında politika faizini %15 seviyesinden %14 seviyesine indirdi ve 2022 yılının ilk çeyreği için enflasyondaki gelişmeleri izleyeceğini bildirdi. TCMB’nin faiz indirimi ve yıl sonu enflasyon artış hızındaki yüksek beklenti ile beraber tahvil faizleri, TCMB faizlerinden ayrışarak yukarı yönlü eğilimini sürdürdü. 10 yıl vadeli hazine tahvil faizleri aralık ayını 312 baz puan artış ile %24,32 seviyesinden kapatırken, 2 yıl vadeli tahvil faizi ise aralık ayını 188 baz puan artış ile %22,70 seviyesinden kapattı.
Bugün aralık ayı enflasyon verileri açıklanacak olup, beklentimiz aylık TÜFE’nin %14,30 ve yıllık TÜFE’nin yıllık %36,95 seviyesine çıkması yönünde. Piyasaların enflasyon verilerine odaklandığını söyleyebiliriz.
Aralık ayında piyasalarda ana tema Merkez Bankalarının gerçekleştirdiği yılın son toplantıları devamında yayınlanan projeksiyonlar ve Başkanların söylemleri oldu. ECB yılın son toplantısında beklentilere paralel faizlerde değişikliğe gitmezken, Pandemi Acil Varlık Alım Programı'nın Mart ayında sona ereceğini belirtti. Karardan sonrası ECB Başkanı C. Lagarde, 2022'de faizleri artırmalarının olası olmadığına işaret etti. Fed ise varlık alımlarını azaltma hızı 2 katına çıkarken, noktasal grafiklerde 2023 sonuna kadar en az 6 faiz artışı beklentisi öne çıktı. Metinde enflasyondaki yükselişe ilişkin geçici vurgusu çıkarılırken, FED Başkanı Powell Fed'in tam istihdam hedefine ulaşmadan faizi artırabileceğini belirtti. Fed şahinleşirken vaka sayılarındaki sert yükseliş piyasalarda risk unsuru olarak takip ediliyor. Paritede 1,1335 seviyesinin üzerinde 1,1435 – 1,1485 ve 1,1540 takip edilen direnç seviyeleridir. Geri çekilmelerde ise 1,1335 – 1,1250 ve 1,1185 seviyeleri izlenecek destek noktalarıdır.
Gösterge Faiz (sağ eksen) AOFF (sol eksen) 10-Yıllık TahvilFaizi (sağ eksen)
28-12-2020 04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022 8.0 12.0 16.0 20.0 24.0 28.0 32.0
10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 22.0
EUR/USD
09-11-2020 16-11-2020 23-11-2020 30-11-2020 07-12-2020 14-12-2020 21-12-2020 28-12-2020 04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022 1.100
1.120 1.140 1.160 1.180 1.200 1.220 1.240
Ons altın aralık ayını 1753-1830$ aralığında geçirdi. Yılın son haftasında ons altında 1800$ üzerine doğru tepkiler başladı ve bu seviyenin üzerinde ısrarcı kalması durumunda 1830$ seviyeleri görüldü. Yeni yılın ilk ayında ons altın içinde kararsız seyirler devam edebilir. Altının 1830$ hareketini yaptığı sırada piyasaların genelinde işlem hacmi zayıftı. Bu nedenle son günlerdeki yükseliş, yeni yılın ilk haftasında sınırlı da olsa yerini düşüşe bırakabilir. Olası böyle bir durumda 1800$ referans noktası olarak izlenebilir. Ocak ayı için ons altında 26 Ocak günü Fed toplantısı, Omicron varyantıyla ilgili gelişmeler, ay içerisinde açıklanacak olan ABD enflasyonu ve istihdam verileri, ek olarak Fed üyelerinin konuşmaları yakından takip edilebilir. Ons altın için kritik gelişmeler olduğundan seyrini etkileyebilir. Ons altın için teknik olarak 1835$ direnç noktası olarak izleniyor. Bu direncin kırılması durumunda 1850$ ve sonrasında 1865$ direnç noktaları olarak takip edilebilir.
Buna karşın, geri çekilmelerde 1800$ psikolojik destek noktası olurken, bir sonraki destekler 1793$ ve 1775$ seviyeleri olarak bulunuyor. Bu desteklerinde altında 1750$ önemli destek noktası olarak takip edilebilir.
Dünyanın aşılanmaya başlaması, normalleşme adımları ve özellikle seyahat yasaklarının kalkmasıyla birlikte petrol talebindeki toparlanma, petrol fiyatlarınında yükselişini destekledi. Pandemi döneminde OPEC+ grubu her ay toplantı gerçekleştirerek, petrol piyasasını dengelemeye çalıştılar. Son dönemde, petroldeki yükseliş nedeniyle ABD fiyatların düşürülmesi için stratejik rezerv satışı gerçekleştireceğini belirtti. Yeni yıla başlarken, risklerde devam ediyor. Ocak ayında OPEC+ aylık toplantısı izlenecektir. Buna ek olarak, salgının seyri önemli çünkü son günlerde vaka sayılarında ciddi artışlar görülüyor. Bu artışların devam etmesi belki bazı ülkelerde seyahat yasaklarını bile gündeme getirebilir.
Olası böyle bir senaryo petrol için olumlu olmaz. Bu nedenle vaka sayıları ne kadar azalırsa, fiyatlardaki yükselişte korunabilir. İran nükleer anlaşma görüşmeleri devam ediyor. Ocak ayı içinde bu konuyla ilgili olarak yeni açıklamalar önemli olabilir. Amerikan Petrol Enstitüsü ve Uluslararası Enerji Ajansı tarafından açıklanan haftalık stoklarda yeni ay içinde izlenecekler arasında. Brent petrol için 76,65$ - 75,00$ ve 73,90$ destek noktaları, 78,05$ - 79,30$ - 80,80$ direnç noktaları.
Ons Altın Gram Altın
05-10-2020 12-10-2020 19-10-2020 26-10-2020 02-11-2020 09-11-2020 16-11-2020 23-11-2020 30-11-2020 07-12-2020 14-12-2020 21-12-2020 28-12-2020 04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 2,100
360,000 480,000 600,000 720,000 840,000 960,000 1,080,000
Ham Petrol BRENT
09-11-2020 16-11-2020 23-11-2020 30-11-2020 07-12-2020 14-12-2020 21-12-2020 28-12-2020 04-01-2021 11-01-2021 18-01-2021 25-01-2021 01-02-2021 08-02-2021 15-02-2021 22-02-2021 01-03-2021 08-03-2021 15-03-2021 22-03-2021 29-03-2021 05-04-2021 12-04-2021 19-04-2021 26-04-2021 03-05-2021 10-05-2021 17-05-2021 24-05-2021 31-05-2021 07-06-2021 14-06-2021 21-06-2021 28-06-2021 05-07-2021 12-07-2021 19-07-2021 26-07-2021 02-08-2021 09-08-2021 16-08-2021 23-08-2021 30-08-2021 06-09-2021 13-09-2021 20-09-2021 27-09-2021 04-10-2021 11-10-2021 18-10-2021 25-10-2021 01-11-2021 08-11-2021 15-11-2021 22-11-2021 29-11-2021 06-12-2021 13-12-2021 20-12-2021 27-12-2021 03-01-2022 24.0
32.0 40.0 48.0 56.0 64.0 72.0 80.0 88.0
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler…
Küresel risk iştahının genel olarak korunduğu ancak beraberinde birçok risk başlığının takip edildiği 2021 yılını geride bırakırken, 2022 yılına da ana risk başlıklarının gölgesinde bir başlangıç yapıyoruz. 2021 Kasım ayının ikinci yarısında Güney Afrika’da ortaya çıkan ve Omikron olarak isimlendirilen yeni varyantın dünya genelindeki yayılımı ve beraberinde getirdiği vaka artışları dikkat çekici bir noktada yer alıyor. Bu zamana kadarki tüm varyantlardan çok daha hızlı bir yayılım gösteren ve baskın tür olma yolunda ilerleyen Omikron varyantı küresel çapta ciddi vaka artışlarına yol açıyor. Bu durum sağlık sistemi olmak üzere ekonomiler üzerinde risk ve belirsizlik oluştururken, Omikron varyantının genel olarak daha hafif semptomlarla atlatılıyor oluşu risk iştahında ciddi bir zayıflamanın önüne geçiyor. Önümüzdeki süreçte kış ayları ve yeni varyantın etkisiyle vaka sayılarının izleyeceği seyir, vaka artışlarına bağlı olarak gündeme gelebilecek olası tedbir ve kısıtlamalar ile salgın kaynaklı gelişmelerin küresel ekonomiler üzerindeki etkileri yakından izlenmeye ve fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edecektir. Yeni varyantın daha hafif etkilerle atlatılıyor olması ve dünya genelindeki aşılama oranlarına bağlı olarak geniş çaplı karantinaların yaşanması beklenmezken, bu hususta yaşanabilecek aksi gelişmeler piyasalarda düzeltme riskini artırabilir. Salgın kaynaklı gelişmelerin yanında 2022 yılında küresel çapta enflasyonist gelişmeler ve merkez bankalarının kararları damga vuracaktır. Küresel merkez bankaları artış kaydeden enflasyonu kontrol altına alabilmek için sıkılaşma yönünde adımlar atarken, enflasyonun yeni yılda izleyeceği seyir ve başta Fed olmak üzere merkez bankalarının sıkılaşma adımlarının ekonomik toparlanma üzerindeki etkileri (olası bir resesyona yol açıp açmayacağı) piyasaların yakından izleyeceği konu başlıkları arasında yer alacaktır. 2022 yılında küresel risk iştahının devam eden ekonomik toparlanma ve küresel çaptaki likiditeden destek bulduğu bununla birlikte enflasyonist baskılar, merkez bankalarının sıkılaşma adımları, ekonomik toparlanmanın yavaşlaması ve salgın kaynaklı gelişmelerin risk başlıkları olarak izlendiği bir yıl bizleri bekliyor.
Küresel çaptaki gelişmelerin yanında yurt içinde de artış kaydeden enflasyon, TCMB’nin adımları ve ekonomi yönetimden gelen açıklamalar yakından takip edilmeye devam edilecektir. Hem yurt içindeki hem de küresel çaptaki gelişmeler son aylarda yurt içinde artış kaydeden volatilite ve TL varlıklarda gözlenen denge arayışına yön verecektir.
Türkiye
Yurt içinde yeni aya aralık ayı imalat PMI ve enflasyon rakamları ile başlayacağız. Aralık ayı içerisinde kur cephesinde kaydedilen sert fiyat hareketleri ve bozulan fiyatlama davranışlarının yol açtığı genel fiyat artışlarının enflasyon görünümdeki bozulmayı derinleştirmesi bekleniyor. Piyasadaki konsensüs beklentilere baktığımızda TÜFE’nin aylık bazda %8,10 oranında artış kaydetmesi ve yıllık TÜFE’nin
%29,20 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Gedik Yatırım olarak bizim tahminimiz ise TÜFE’nin aylık bazda %14,30 oranında artış kaydetmesi ve yıllık TÜFE’nin %36,95 olarak gerçekleşmesi yönünde şekilleniyor. Aralık ayı enflasyon rakamları oldukça kritik olacaktır. Yurt içinde açıklanacak ve takip edilecek diğer önemli ekonomik veriler ise; 10 Ocak’ta kasım ayı işsizlik oranı, 13 Ocak’ta kasım ayı sanayi üretimi, 17 Ocak’ta aralık ayı bütçe dengesi, 20 Ocak’ta TCMB faiz kararı, 21 Ocak’ta ocak ayı tüketici güveni, 27 Ocak’ta TCMB Enflasyon Raporu ve 28 Ocak’ta aralık ayı dış ticaret dengesi olarak sıralanabilir.
Avrupa
Euro Bölgesi’nde enflasyon yükseliş eğilimini sürdürürken, tedarik zincirinde devam eden sıkıntılar ve enerji fiyatlarında yaşanan yükselişlere bağlı olarak enflasyonist baskıların 2022 yılı içerisinde de devam edebileceği değerlendiriyor. Omikron varyantının etkisiyle Avrupa genelinde artış kaydeden vaka sayıları ve gündeme gelebilecek olası kısıtlamalar da aşağı yönlü risk unsuru olarak izleniyor. Gündemdeki enflasyonist baskılar ile salgın kaynaklı endişeler ve büyüme tarafındaki yavaşlama endişeleri karşısında ECB’nin izleyeceği yol haritası önemli olacaktır.
Euro Bölgesi’nde 3 Ocak Pazartesi günü aralık ayı imalat PMI rakamları, 5 Ocak Çarşamba günü aralık ayı hizmet PMI rakamları, 6 Ocak Perşembe günü kasım ayı ÜFE verisi ve 7 Ocak Cuma günü ise aralık ayı TÜFE rakamı takip edilecektir. Ocak ayının ilk haftasında özellikle PMI rakamları ve öncü TÜFE verisi önemli olacaktır. Ocak ayının ilerleyen bölümünde ise Euro Bölgesi’nde 12 Ocak’ta kasım ayı sanayi üretimi, 18 Ocak’ta ZEW güven endeksi, 20 Ocak’ta aralık ayı TÜFE rakamı, 24 Ocak’ta öncü PMI rakamları ve 31 Ocak’ta 2021/4Ç’e ilişkin ilk okuma GSYH rakamı önemli ekonomik veri akışlarını oluşturacaktır.
ABD
2021 yılının son haftasında küresel piyasalarda yılbaşı rehaveti nedeniyle işlem hacmi zayıftı. ABD borsaları yılın son işlem gününü düşüşle tamamladı. Dow Jones endeksi %0,16 ile 36.338 - S&P 500 endeksi %0,26 ile 4.766 ve Nasdaq endeksi %0,61 ile 15.644 puandan geçtiğimiz yılı tamamladılar. Son günlerde, Omicron varyantına dair endişeler fiyatları baskılamaya devam etti. Dünyada hızlı artan vaka sayıları, piyasaları da tedirgin ediyordu. ABD Başkanı Biden, ABD'li vatandaşlarına ek doz uyarısı yaparken, 500 mn ABD'li için test kiti aldıklarının da bilgisini vermişti. Herhangi bir kapanmanın yakın zamanda söz konusu olmadığını da eklemişti. Dolayısıyla yeni yıla başlarken de Omicron varyantını konuşmaya devam ediyor olacağız. ABD'de ocak ayında vaka sayılarının seyri oldukça önemli olabilir çünkü sayılar daha da artarsa bu durum risk iştahının zayıflamasına ve ABD borsalarında satışlara neden olabilir. 26 Ocak günü Fed yılın ilk toplantısını gerçekleştiriyor olacak. En son aralık ayındaki toplantısında varlık alımı konusunda mesajlarını vermiş ve projeksiyonlarda 2022 yılı için üç faiz artışı öngörüsü paylaşılmıştı. Aralık ve ocak ayı toplantıları arasında salgın dışında çok önemli bir gelişme yoktu. Bu nedenle 26 Ocak günü Fed'in mevcut tonunu koruması beklenebilir. Sadece salgınla alakalı olarak söylemleri biraz önemli olabilir. Ek olarak, Fed toplantısı öncesinde istihdam ve enflasyon verileri de açıklanacak. Bu göstergelerinde Fed üyeleri tarafından nasıl değerlendirileceği, karar metnindeki açıklamalarda aranacaktır. Bu gelişmeler dışında ocak ayında imalat-hizmetler PMI, Fed'in yakından izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi, Fed üyelerinden konuşmalar, haftalık olarak açıklanan işsizlik verileri takip edilecekler arasında sıralanabilir.
Aylık Teknik Öneriler…
Aylık Ekonomi Takvimi…
BIST-100 Son 10 Yıl Getiri Performansı -Aralık -Ocak Dönemleri
Dolar/TL Son 10 Yıl Getiri Performansı Dönemleri
7.05% -10.49% -0.52% -4.66% 5.60% 10.91% -4.34% 7.04% 15.05% 2.65%
11.52% 0.74% -8.77% 3.76% 2.45% 10.44% 3.64% 14.03% 4.12% -0.22%
Aralık Ocak
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
0.06% 6.34% 5.24% 0.52% 2.62% -3.74% 2.21% 3.51% -4.58% 3.03%
-6.20% -1.57% 5.59% 4.29% 1.68% 7.55% -1.03% -2.02% 0.49% -2.28%
Aralık Ocak
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
-7.5 -5 -2.5 0 2.5 5 7.5 10
BIST-100 Endeksinde Geçen Ay En Çok Yükselen ve Düşen İlk 10 Hisse Yükselenler
Yükselenler Son
Değer Değişim
(%) En
Düşük En
Yüksek Geçen Ay Ort. Günlük İşlem Hacmi
NTHOL 6.68 30.98 4.93 7.12 51,250,065
EREGL 28.16 24.93 22.54 36.26 1,927,636,127
AKSA 34.28 23.67 27.72 41.54 114,713,724
ISDMR 23.24 23.16 18.52 28.20 167,786,108
SASA 52.85 21.77 40.74 61.00 1,545,464,461
TAVHL 32.70 21.74 26.54 43.50 544,918,947
ISMEN 23.34 19.88 19.09 26.38 71,022,135
AEFES 29.62 18.01 24.84 37.68 99,846,829
ISGYO 3.03 16.54 2.50 3.23 115,325,818
THYAO 20.02 16.26 16.85 26.66 2,880,710,684
Düşenler Düşenler Son
Değer Değişim
(%) En
Düşük En
Yüksek Geçen Ay Ort. Günlük İşlem Hacmi
GESAN 17.10 -25.13 16.02 24.30 58,398,807
KARSN 3.44 -17.31 3.29 4.56 230,430,218
LOGO 41.62 -14.64 38.40 53.85 49,239,922
ULKER 17.43 -13.97 17.16 23.58 69,262,095
OTKAR 355.00 -13.73 341.60 458.50 118,186,243
KARTN 53.25 -13.27 50.25 68.60 44,374,122
YATAS 11.12 -12.58 10.70 14.49 51,513,526
TOASO 75.70 -12.03 63.20 99.70 399,319,779
BIMAS 61.30 -11.67 61.10 88.40 795,613,975
TKNSA 6.32 -11.61 6.01 8.01 91,498,059
BIST-100 Endeksinde Geçen Ay İşlem Hacmi Yükselen İlk 15 Hisse Hisse Aylık Bazda Hacim Değişimi
(%) Geçen Ay İşlem
Hacmi Aylık Getiri
(%)Kapanış F/K PD/DD 21 Günlük
Ort. 50 Günlük
Ort. 100 Günlük
Ort. 200 Günlük
Ort. 500 Günlük Ort.
TKFEN 186.79 11,652,021,371.69 8.70 20.24 7.48 1.02 22.21 19.07 16.64 15.97 15.62
OYAKC 160.86 2,020,740,024.54 10.18 7.90 14.27 3.38 7.77 7.35 7.01 7.04 7.01
AKSA 142.30 2,638,415,649.24 23.67 34.28 10.82 4.63 33.12 28.07 23.90 19.85 13.00
IZMDC 133.66 4,251,515,644.64 -3.32 2.33 12.10 2.16 2.59 2.45 2.47 2.44 3.55
ISDMR 131.81 3,859,080,484.85 23.16 23.24 9.02 2.33 23.05 18.50 14.93 13.23 9.32
TTKOM 109.86 9,840,448,237.72 -2.03 9.63 5.83 2.21 10.39 9.39 8.28 7.37 7.14
SISE 105.39 65,694,944,214.39 6.61 13.38 8.47 1.52 14.70 12.11 10.26 8.94 7.10
EREGL 101.85 44,335,630,916.62 24.93 28.16 7.78 1.89 27.99 23.73 20.76 19.37 13.11
EKGYO 93.82 22,177,994,450.35 -4.46 2.14 5.86 0.52 2.37 2.22 2.03 1.97 1.88
TAVHL 87.32 12,533,135,776.38 21.74 32.70 139.34 1.09 35.43 31.22 27.78 25.57 21.92
HEKTS 86.80 11,776,015,506.18 15.27 14.87 50.35 10.13 14.24 11.64 9.96 9.20 6.19
BIMAS 83.99 18,299,121,423.30 -11.67 61.30 11.93 5.54 71.35 67.74 66.33 64.40 60.74
ENKAI 83.34 3,516,162,288.82 -2.96 15.06 13.33 1.39 16.14 14.12 12.20 10.33 7.87
TURSG 77.60 3,113,875,576.37 -4.18 5.04 6.00 1.52 5.45 5.21 5.07 5.21 4.77
MAVI 76.39 2,106,032,556.25 -5.17 69.70 13.10 4.11 72.84 73.95 68.12 59.14 51.38
*Aylık Bazda Hacim Değişimi altında gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki aydaki toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.
BIST-100 Endeksinde Geçen Ay İşlem Hacmi Düşen İlk 15 Hisse Hisse Aylık Bazda Hacim Değişimi
(%) Geçen Ay İşlem
Hacmi Aylık Getiri
(%)Kapanış F/K PD/DD 21 Günlük
Ort. 50 Günlük
Ort. 100 Günlük
Ort. 200 Günlük
Ort. 500 Günlük Ort.
ADESE -68.36 1,142,002,313.76 0.00 0.75 0.92 0.77 0.91 0.98 1.29 1.62
BASGZ -48.44 3,905,861,036.80 -7.03 12.04 13.86 4.08 12.71 17.65 21.89
CANTE -37.98 616,217,099.40 6.34 12.75 23.36 4.42 12.04 12.30 12.80
SOKM -35.94 2,357,567,781.96 -10.37 12.71 16.27 15.86 14.28 13.46 12.69 12.25 11.86
PETKM -24.86 35,194,141,442.83 0.00 7.80 4.31 1.73 8.77 7.91 7.04 6.51 4.85
DOAS -23.33 1,691,246,532.20 -8.29 43.80 6.21 3.21 47.35 43.20 36.86 31.10 22.22
GOZDE -22.88 3,028,537,620.27 2.49 9.05 0.78 0.53 9.00 8.22 6.98 6.67 5.93
VERUS -21.88 752,681,723.75 -2.72 51.90 17.59 5.33 51.33 49.99 48.20 50.96 40.39
GESAN -20.11 1,343,172,561.90 -25.13 17.10 15.83 3.37 18.96 21.32
BERA -17.91 2,511,436,591.91 -8.65 9.72 7.93 1.30 10.66 10.41 10.24 15.70 12.15
FROTO -16.16 10,895,407,308.60 -3.21 238.10 12.59 9.28 256.02 231.03 197.89 187.24 129.07
BIOEN -12.77 2,154,024,885.60 -9.84 5.50 44.52 4.26 6.18 6.51 7.73
SARKY -10.56 733,337,759.78 2.33 19.80 13.57 5.31 20.63 18.85 15.83 14.78 9.35
ERBOS -9.49 2,045,177,029.20 -7.36 112.00 12.19 3.68 129.00 125.12 119.68 107.45 60.34
ENJSA -7.40 1,652,782,828.26 -1.98 12.88 12.22 1.99 13.47 12.73 11.74 11.12 9.42
*Aylık Bazda Hacim Değişimi altında gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki aydaki toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.
Para Birimleri Aylık Değişim %
Para Birimleri Yılbaşına Göre Değişim %
Para Birimleri 52 Haftalık Fark %
Values -2.14 -1.80 -2.70 0.31 1.13 0.86 -0.70 -0.91 -4.33 -0.55 -0.13 -0.72 1.76 2.98 -0.62
USDTRY USDPLN USDCZK USDZAR USDRUB USDHUF USDINR USDBRL USDMXN USDIDR USDCNY USDBGN USDCOP USDCLP USDMRY -5
-2.5 0 2.5 5
Values 80.26 8.00 1.88 8.56 0.94 9.40 1.97 7.28 3.16 2.26 -2.71 7.35 18.80 19.92 3.11
USDTRY USDPLN USDCZK USDZAR USDRUB USDHUF USDINR USDBRL USDMXN USDIDR USDCNY USDBGN USDCOP USDCLP USDMRY -25
0 25 50 75 100
Values 80.26 8.00 1.88 8.56 0.94 9.40 1.97 7.28 3.16 2.26 -2.71 7.35 18.80 19.92 3.11
USDTRY USDPLN USDCZK USDZAR USDRUB USDHUF USDINR USDBRL USDMXN USDIDR USDCNY USDBGN USDCOP USDCLP USDMRY -25
0 25 50 75 100
Dünya Borsaları Aylık Değişim %
Dünya Borsaları Yılbaşına Göre Değişim %
Dünya Borsaları 52 Haftalık Fark %
Values 2.65 4.19 4.36 5.38 0.69 5.20 6.43 4.61 4.88 -3.04 3.49 -0.33 2.13
XU100
MSCI Dünya
SPX DJI CCO DAX PX1 UKX KOSPI RTSI NIKX PKHSX SHCOMP
-5 0 5 10
Values 25.80 20.14 26.89 18.73 21.39 15.79 28.85 14.30 3.63 15.01 4.91 -14.08 4.80
XU100
MSCI Dünya
SPX DJI CCO DAX PX1 UKX KOSPI RTSI NIKX PKHSX SHCOMP
-20 0 20 40
Values 25.80 20.14 26.89 18.73 21.39 15.79 28.85 14.30 3.63 15.01 4.91 -14.08 4.80
XU100
MSCI Dünya
SPX DJI CCO DAX PX1 UKX KOSPI RTSI NIKX PKHSX SHCOMP
-20 0 20 40
Genel Müdürlük
Altayçeşme Mah. Çamlı Sok. Ofis Park Maltepe No:21/4 Kat:10-11-12 Maltepe/İstanbul/Türkiye Tel: (0216) 453 00 00 (pbx) Faks: (0216) 377 11 36
Alanya
Şekerhane Mah. 1100 Sok. No: 9 / 206 Alanya / ANTALYA Tel: (0242) 519 23 17 (pbx) Faks: (0242) 513 93 81
Adana-Seyhan
Çınarlı Mah. Ziyapaşa Bulvarı No: 78 Günep Ziyapaşa İş Merkezi Kat :5 No :504 Seyhan/ADANA Tel: (0322) 355 03 50 (pbx) Faks: (0322) 290 35 18
Ankara - Çankaya
Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya/ANKARA Tel: (0312) 438 27 00 (pbx) Faks: (0312) 438 27 47
Antalya
Tahıl Pazarı Mah.404 Sok. Hafız Ahmet Bedesteni No: 5/29-30 ANTALYA Tel: (0242) 248 35 20 (pbx) Faks: (0242) 244 29 10
Aydın
Hasanefendi-Ramazan Paşa Mah. İstiklal Cad. Dış Kapı No : 23 İç Kapı No : 1 Efeler/AYDIN Tel: (0256) 999 17 87 (pbx) Faks:
Aydın - Kuşadası
Türkmen mah. Atatürk Bulvarı Belvü Sitesi C Blok Kat 2 Daire 3 Kuşadası /AYDIN Tel: (0256) 618 44 77 (pbx) Faks: (0256) 618 44 91
Aydın - Nazilli
Altıntaş Mah. İstasyon Bulvarı No:19 Kat:4 Daire:12 Nazilli / AYDIN Tel: (0256) 314 15 98 (pbx) Faks: (0256) 315 88 52
Bağdat Caddesi
Bağdat Cad. Esen Apt. No: 351/5 Şaşkınbakkal/İSTANBUL Tel: (0216) 560 34 00 (pbx) Faks:
(0216) 411 23 54
Balıkesir
Eski Kuyumcular Mah. Anafartalar Cad. Acarlar İş Merkezi Dış Kapı No : 23 İç Kapı No : 1 Karesi - BALIKESİR Tel: (0266) 999 12 40 (pbx) Faks:
Bandırma
Dere Mah. Ordu Cad. Kapı No:3 İç Kapı No:2 Bandırma/ BALIKESİR Tel: (0226) 999 10 75 (pbx) Faks:
Bodrum
Yokuşbaşı Mah. Kıbrs Şehitleri Cad. No:19 Bodrum Tel: (0252) 316 32 70 (pbx) Faks:
(0252) 316 92 70 Bursa
Fethiye Mah. Sanayi Cad., Corner Plus İş Merkezi No:263 Kat:2 D:22/26 Nilüfer/BURSA Tel:
(0224) 220 51 50 (pbx) Faks: (0224) 220 50 99
Bursa - Nilüfer
Odunluk Mah. Liman Cad. No:7 Nilüfer / BURSA Tel: (0224) 275 35 50 (pbx) Faks:
(0224) 451 79 66 Çanakkale
Kemalpaşa Mah. Şair Ece Ayhan Meydanı Dış Kapı No: 22 Kat: 2 İç Kapı No:2 Merkez / ÇANAKKALE Tel: (0286) 999 17 02 (pbx) Faks:
Çorlu
Zafer Mah. Cumhuriyet Bulvarı Dış Kapı No:9T1 İç Kapı No:114 Çorlu TEKİRDAĞ Tel:
(0282) 888 96 20 (pbx) Faks:
Çorum - Merkez
Yavruturna Mah. 1. Maliye Sok. No: 1 Kat: 4 D: 22 Çorum Tel: (0364) 211 11 45 (pbx) Faks:
(0364) 201 05 63
Denizli - Merkez
Saraylar Mah. İkinci Ticari Yol Sok. No: 32 Kat: 4 DENİZLİ Tel: (0258) 263 80 15 (pbx) Faks: (0258) 241 91 01
Edirne - Merkez
Sabuni Mah. Banka Aralığı Sok. Kardeşler İş Merkezi No:10/19 Merkez/EDİRNE Tel: (0284) 212 25 30 (pbx) Faks: (0284) 213 37 78
Elazığ - Merkez
Yeni Mah. Gazi Cd. No: 28/3 ELAZIĞ Tel: (0424) 233 28 01 (pbx) Faks: (0424) 233 27 35
Eskişehir - Merkez
Sakarya Cad. Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No: 1 Kat: 4 ESKİŞEHİR Tel: (0222) 230 09 08 (pbx) Faks: (0222) 220 37 02
İstanbul - Ataşehir
Barbaros Mah. Ihlamur Bulvarı Sarkaç Sok. Ağaoğlu My Prestige No:1 D: 12-13 Ataşehir/İSTANBUL Tel: (0216) 560 37 00 (pbx) Faks: (0216) 688 67 86 İstanbul - Bakırköy
Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No: 1 Kat:3 Bakırköy/İSTANBUL Tel: (0212) 660 85 25 (pbx) Faks: (0212) 570 03 03
İstanbul - Kapalıçarşı
Kürkçüler Sk. No: 25 Eminönü/Kapalıçarşı/İSTANBUL Tel: (0212) 513 40 01 (pbx) Faks:
(0212) 527 16 86 İstanbul - Maltepe
Bağlarbaşı Mah. Bağdat Caddesi. Gedik İş Merkezi A Blok No: 414 Kat: 2 Daire: 22 İSTANBUL Tel: (0216) 399 00 42 (pbx) Faks: (0216) 399 18 17
İstanbul - Tophane
Necatibey Cad. Alipaşa Degirmen Sok. No: 24 34425 Tophane/Karaköy/ İSTANBUL Tel:
(0212) 251 60 06 (pbx) Faks: (0212) 293 49 03 İstanbul - Ümraniye
İnkılap Mah. Küçüksu Cad. Çeşminaz Sok. NO:2/7 Kat:3 Ümraniye Tel: (0216) 461 33 90 (pbx) Faks: (0216) 328 10 32
İzmir - Alsancak
Cumhuriyet Bulvarı Arpacıoğlu Apt. No:139 Kat:3 Alsancak İZMİR Tel: (0232) 465 10 20 (pbx) Faks: (0232) 464 66 22
Karabük - Merkez
Bayır Mah. Menderes Cad. Çebioğlu Twin Towers B Blok Dış Kapı No :2 İç Kapı No : 107 Merkez / Karabük Tel: (0370) 502 15 90 (pbx) Faks: (0370) 502 15 93
Kayseri
Hunat MAh. Postalar Geçidi Sok. No:1 / 206 Tel: (0352) 221 36 29 (pbx) Faks: (0352) 221 48 27
Kocaeli - Gebze
Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze/KOCAELİ Tel: (0262) 642 34 00 (pbx) Faks: (0262) 641 82 01
Konya - Selçuklu
Beyazıt Mahallesi, Hüsnü Aşk Sok. Bezirci İş Merkezi Kat:4 D:403 Selçuklu / KONYA Tel:
(0332) 238 59 60 (pbx) Faks: (0332) 238 59 75 Malatya - Battalgazi
Büyük Hüseyin Bey Mah. Atatürk Cad. Anadolu İş Merkezi K: 3 No: 23 D: 9-10-11 Battalgazi / MALATYA Tel: (0422) 325 62 67 (pbx) Faks: (0422) 322 23 72
Manisa - Merkez
Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No: 34/1 MANİSA Tel:
(0236) 239 42 98 (pbx) Faks: (0236) 239 43 02 Mersin - Akdeniz
Mahmudiye Mah. Atatürk Cad. Adil Kanun İş Hanı Kat: 2 Akdeniz / MERSİN Tel: (0324) 238 18 18 (pbx) Faks: (0324) 231 22 52
Muğla - Fethiye
Babataşı Mah. 774. Sok. No.2 Fethiye / Muğla Tel: (0252) 612 07 60 (pbx) Faks: (0252) 612 36 46
Sakarya - Adapazarı
Tığcılar Mah. Yenicami Sok. Dış Kapı No:5 İç Kapı No: 201 Adapazarı- Sakarya Tel: (0264) 279 83 89 (pbx) Faks: (0264) 281 03 88
Samsun - İlkadım
Kale Mah. Kaptanağa Sok. No: 18/41 Mecit Turan İş Merkezi İlkadım- Samsun Tel:
(0362) 431 63 43 (pbx) Faks: (0362) 431 33 89 Trabzon - Ortahisar
Kemerkaya Mah. K.Maraş Cad. Ticaret Mektep Sk. Ustaömeroğlu İş Merkezi No: 9/9 Ortahisar/TRABZON Tel: (0462) 326 09 97 (pbx) Faks: (0462) 326 38 67
Uşak - Merkez
İsmetpaşa Cad. No: 63 K: 2 Mavi Plaza UŞAK Tel: (0276) 227 27 44 (pbx) Faks: (0276) 227 27 37
Zonguldak - Ereğli
Müftü Mahallesi Süheyla Erel Sokak. No:2/1 Ay City İş Merkezi 7. Kat Ofis No:85 Karadeniz Ereğli / ZONGULDAK Tel: (0372) 329 10 00 (pbx) Faks: (0372) 316 66 30
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. - Yatırım Danışmanlığı Birimi
E-Posta : gyd@gedik.com
Adres : Esentepe Mahallesi Ecza Sokak N: 6 Safter İş Merkezi K:2 Şişli/İstanbul Tel : (0216) 453 0053
Yatırım Danışmanlığı Birimi
Üzeyir DOĞAN Yatırım Danışmanlığı Müdürü uzeyirdogan@gedik.com
Mesut KURT Müdür mkurt@gedik.com
Onurcan BAL Müdür Yardımcısı obal@gedik.com
Eda KARADAĞ Yatırım Danışmanı eda.karadag@gedik.com
Elif KAYA Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı ekaya@gedik.com
Betül ASİLKAN Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı betul.asilkan@gedik.com
Yılmaz ALTUN Yatırım Danışmanlığı Uzman Yardımcısı yilmaz.altun@gedik.com
YASAL UYARI
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
