Bu sunum, Logo Yazılım Sanayi ve Ticaret A,Ş (“Logo” veya “Şirket”) hakkında bilgi
ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket yönetiminin gelecekte
gerçekleşmesini öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini
içeren görüşlerini de yansıtmaktadır, verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve
beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında
yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada
verilen öngörülerden sapma gösterebilir, Logo, Logo’nun yöneticileri veya
çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunumdaki bilgilerin kullanımı nedeniyle
doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.
▪ Benzeri görülmemiş bir yıl güçlü bir son çeyrek dönem ile kapatıldı.
▪ Tüm iş birimlerinde çift haneli gelir büyümesi sağlandı.
▪ Dijital dönüşümü önceliklendiren müşterilerden yüksek talep ve yeni tebliğiyle büyüyen Pazar ile birlikte, şirketlerin artan dijital dönüşüm faaliyetlerinde kilit rol alındı.
▪ Güçlü yeni müşteri kazanımı geleceğe dönük dayanıklılığın ve büyümenin güvencesi olmaya devam ediyor.
▪ Toplam satışlar içinde tekrarlayan gelirlerin payı arttı ve faturalanan gelirlerin %62’sine ulaştı.
▪ Yatırımlar devam ediyor:
• Logo İşbaşı: mikroKOBİ’lere yönelik ürün lansmanı sonrası başarılı performans sergilendi.
• Stratejik satınalma: bulut bazlı yetenek kazanımı platformu Peoplise Logo grubuna katıldı.
• Logo Infosoft (Hindistan): geliştirilmiş özellikleri ve yeni markası ile pazara sunuldu.
• Romanya’da Nexia CRG satınalması: küçük ölçekli müşterilere muhasebe, vergi, bordro ve personel yönetimi hizmetleri veren Nexia, Total Soft’un mevcut orta ve büyük ölçekli
müşterilerine yeni bir müşteri segmenti ile eklendi.
Satış Gelirleri (mn TL)
FAVÖK (mn TL)
• Gelirlerde güçlü büyüme.
• Tekrarlayan gelirlerde büyüme devam etti ve toplam gelirlerin %62’sine ulaşarak Logo’nun sürdürülebilir büyümesini ve kârlılığını destekliyor.
2020B = 2020 Bütçesi
UFRS 16 etkisi: FAVÖK +11,1 mn TL (2019: +8,87 mn TL) / FVÖK +1,97 mn TL (2019: +1,36 mn TL) / VÖK -115 bin TL (2019: -260 bin TL)
VÖK (mn TL)
422
545 548
2019 2020 2020B
%29
142 177 191
2019 2020 2020B
%25
%34
%33 %35
92
118 120
2019 2020 2020B
%29
%22
%22 %22
Faturalanan Gelirler (mn TL)
460
618 601
2019 2020 2020B
%34
Nakit&Finansal Yatırımlar (mn TL)
Hisse başına kazançta artış
*Güçlü Serbest Nakit Akışı (mn TL)
*%3,48 hazine hissesiyle düzeltilmiştir.
3,58
4,75
2019 2020
%33
152
294
2019 2020
%93
19
72
2019 2020
%285
86
115
2019 2020
%33
%20
%21
Net kâr (TL mn)
FAVÖK (mn TL) Satış Gelirleri (mn TL)
Net nakit
*(mn TL)
YBBO: 33%
*2020 yılı net nakdinde 19,2 mn TL UFRS 16 etkisi hariçtir (2019: 15,4 mn TL).
129 190 256 321
422
545
2015 2016 2017 2018 2019 2020
54
86 83 101
142
177
2015 2016 2017 2018 2019 2020
49
-23 -14 -19
31
161
2015 2016 2017 2018 2019 2020
YBBO: 27%
Satış Gelirleri (mn TL) FAVÖK (mn TL)
Net kâr (mn TL)
* UFRS 16 etkisi: FAVÖK +2,69 mn TL (2019: +2,4 mn TL) / FVÖK +528 bin TL (2019: +287 bin TL) / VÖK +40 bin TL (2019: +50 bin TL)
FVÖK (mn TL)
154
206
4Ç19 4Ç20
%34
46 52
4Ç19 4Ç20
%30 %25
%13
29 32
4Ç19 4Ç20
%19
%8
%15
32 35
4Ç19 4Ç20
%21
%8
%17
Faturalanan Gelirler (mn TL)
202 241
4Ç19 4Ç20
%19
Logo Türkiye – Satış Gelirleri (mn TL)
Logo Türkiye – FAVÖK (mn TL) Logo Türkiye - Net Kâr (mn TL)
• 2020’de hem gelirlerde hem kârda yüksek çift haneli büyüme kaydedildi.
• Kârlılık geçici olarak etkilendi çünkü;
• Ekim 2019’daki e-devlet tebliği değişikliği sonucu 4Ç19’da e-servis modül satışlarında önemli artış kaydedilmesi yüksek baz etkisi yaratıyor.
• Ertelenen gelirlerle ilintili satış giderleri 2020’de kaldı.
• 2Ç20 ve 3Ç20’den ertelenen pazarlama ve çalışanlara yönelik yatırımlar 4Ç’de gerçekleşti.
* 2020’de UFRS 16 etkisi: FAVÖK +6,8 mn TL (2019: +5,03 mn TL) / FVÖK 1,55 mn TL (2019: +1,48 mn TL) / VÖK -115 bin TL (2019: -403 bin TL)
Logo Türkiye – Faturalanan Gelirler (mn TL)
162 187
317
435
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%15
%37
117 149
280
366
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%27
%31
42 45
116 147
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%8
%27
%36
%41
%31
%40
33 30 86 110
4Ç19 4Ç20 2019 2020
-%9 %28
%28
%31
%20
%30
✓ eLogo pazar lideri olarak Ekim 2019’da yayınlanan tebliğ sonucu oluşan pazar büyümesinden önemli bir pay aldı.
✓ eLogo’nun faturalanan gelirleri (modül ve kontör) 2016 yılından bu yana önemli artış kaydetti.
✓ eLogo’nun 2020 yılı faturalanan gelirlerinin %85’i kontör gelirlerinden oluşuyor ve ileriye dönük tekrarlayan gelir büyümesi potansiyeline yönelik güçlü sinyal veriyor.
56 bin müşteriyle e-devlet çözümlerinde pazar lideri; e-fatura, e-arşiv, e-defter, e-irsaliye
müşteri sayısı ('000)
harcanan kontör (mn)
YBBO: %53
eLogo faturalanan gelir (mn TL)
10 14 18
32
56
2016 2017 2018 2019 2020
YBBO: %62
73 104 134 213
499
2016 2017 2018 2019 2020
21 28 38 70
134
11 10 18
37
24
2016 2017 2018 2019 2020
kontör gelirleri modül&diğer gelirler
YBBO: %49
İşbaşı & eLogo müşterileri
Finansal kuruluşlar
müşteriler Gelir
İdaresi
tedarikçiler
e-ticaret siteleri
✓
✓
✓
✓
✓
✓
•
•
Hindistan’ın Ürün ve Hizmet Vergisi Ağı (GSTN) sadece 8 yazılımı onayladı
Mart 2021’e kadar temel fonksiyonları içeren 1 kullanıcılı paket ücretsiz (GSTN aracılığıyla)
GSTN onaylı 8 yazılımın sadece 4’ünün mobil versiyonu var
İlave Ar-Ge çalışmasına gerek yok
Logo CaptainBiz GSTN onaylı
Logo CaptainBiz mobil çözüm
2020 sonunda bin kullanıcı
Logo İşbaşı ile aynı kaynak
kodu
✓ Uzaktan ‘onboarding’ ve ‘chat bot’ (rehber robotu) destekli değerleme merkezi ürünü, platformun en hızlı büyüyen modülü oldu.
✓ 100’ün üzerinde müşteriye ulaşıldı, Türkiye’de 1. sırada
✓ Kuvvetli tekrarlayan gelir büyümesi sağlıyor.
✓ Peoplise, covid sonrası dönemde artan uzaktan çalışma sistemini avantaja çevirdi; dünyada işe alım piyasası daralırken satış geliri ve müşteri sayısında büyüme kaydetti.
✓ 8 ülkede 14 dilde müşterilerine hizmet veriliyor.
Total Soft – Satış Gelirleri (mn TL) Total Soft – Brüt Kâr (mn TL) Total Soft – FAVÖK (mn TL)
Total Soft - Net Kâr (mn TL)
• Logo Total Soft COVID’in sebep olduğu zorlu piyasa koşullarında dayanıklılığını kanıtladı.
• Yeni proje kazanımları 4Ç’te daha güçlüydü. Total Soft ekibi 2Ç ve 3Ç’deki yavaşlayan piyasada mevcut projeleri bitirmeye odaklandı.
• Covid ile ilintili zorlu piyasa koşulları sebebiyle yeni proje ilaveleri
beklenenden düşük gerçekleşti ve Euro bazlı gelirler 2020 yılında yatay seyretti (22,3 mn).
• Daha iyi fiyatlama ve kapsam genişletilmesi sonucu bakım gelirlerin (tekrarlayan) faturalanan gelirler içindeki payı %52’ye çıktı.
• Gelir büyümesinin düşük gerçekleşmesi sonucu FAVÖK marjı 2019 yılına göre düştü.
*2020’de UFRS 16 etkisi: FAVÖK 4,4 mn TL (2019: +3,8 mn TL) / FVÖK +425 mn TL (2019: -115 bin TL) / VÖK 0 TL (2019: +143 bin TL)
37 58
142
179
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%58
%26
19 31
72
89
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%65
%24
%51
%50
%53
%50
4 7
26 30
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%63
%13
%11
%19
%17
%12
-3
2 0 4
4Ç19 4Ç20 2019 2020
%3 %2 -%9
Faturalanan Gelirler (mn TL)
• 4Ç faturalanan gelirler, 4Ç19’a göre %19 arttı.
• 4Ç UFRS gelirlerinde büyüme; %34.
• Türkiye’de; faturalanan gelirler %37 artışla 435 mn TL oldu.
• Total Soft’un faturalanan gelirleri %27 artarak 183 mn TL’ye çıktı.
• Tekrarlayan gelirler faturalanan gelirlerin
%62’sini oluşturdu.
Dördüncü çeyrek faturalanan & UFRS Gelirler (mn TL)
40
80 83 104
154
206
70 87 92
118
202
241
4Ç15 4Ç16 4Ç17 4Ç18 4Ç19 4Ç20
UFRS Gelirleri =
Faturalanan - Net ertelenen gelir
Faturalanan Gelirler
YBBO: %32
152 176 259 333
460
618
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Konsolide Tekrarlayan Faturalar (mn TL)
Tekrarlayan Faturalar/Toplam Faturalar (%)
• LEM gelirleri 2019’a göre %29 arttı.
• Kullan öde gelirleri güçlü kontör satışıyla %92 arttı.
• Bakım gelirleri Romanya’nın önemli katkısıyla
%39 arttı.
• Perakende SaaS gelirleri %25 arttı.
CAGR: %40
73 84 135 181
257
384
2015 2016 2017 2018 2019 2020
48% 48% 52% 54% 56% 62%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
32%
36%
28%
3%
LEM Kullan öde Bakım Perakende SaaS
2020
Konsolide (mn TL) – UFRS Gelirlerine oranı (%) Total Soft (mn TL) – UFRS Gelirlerine oranı (%)
%18 %18 %50 %50
422 545
75 100
2019 2020
Satış gelirleri Satışların maliyeti
%33
142179
70 90
2019 2020
Satış gelirleri Satışların maliyeti
%29
Toplam (mn TL) – UFRS Gelirlerine oranı (%) Ar-Ge Giderleri (TL mn) – UFRS Gelirlerine oranı (%)
60% 61%
S&P (mn TL) – UFRS Gelirlerine oranı (%) GY (mn TL) – UFRS Gelirlerine oranı (%)
20% 22%
24% 22%
16% 17%
422 545
255 332
2019 2020
Satış gelirleri Toplam faaliyet giderleri
%30
422 545
70 92
2019 2020
Satış gelirleri GY giderleri
%32
422 545
102 119
2019 2020
Satış gelirleri Ar-Ge giderleri
%17
422 545
84 121
2019 2020
Satış gelirleri S&P giderleri
%45
Ar-Ge Harcaması (mn TL) – Faturalara oranı (%)
41 57 77 99 123 146
27%
33% 30% 30%
27% 24%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
0 50 100 150 200 250 300
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ar-Ge Harcamaları (TLmn) - Sol eksen Ar-Ge Harcamaları/Faturalar - Sağ eksen
Özet Bilanço (mn TL) İşletme Sermayesi (mn TL)
• 2019 yıl sonunda 31 mn TL (15,4 mn TL UFRS 16 etkisi hariç) olan net nakit, 2020 yıl sonunda 160,1 mn TL (19,2 mn TL UFRS 16 etkisi hariç) olarak gerçekleşti. %3,48 hazine hisselerinin 2020 yıl sonu piyasa değeriyle beraber 269,8 mn TL net nakit.
• İşletme Sermayesinin faturalara oranı iyileşme kaydederek %36’dan %28’e düştü.
* Şerefiye dahil.
** %3,48 hazine hissesiyle düzeltilmiştir.
İşletme Sermayesi: Ticari Alacaklar+Stoklar–Ticari Borçlar
İşS./Faturalar verisi son oniki aylık faturalar baz alınarak hesaplanmıştır
62 77 85 113
165 173
41% 44%
33% 34% 36%
28%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
0 50 100 150 200 250 300
İşletme sermayesi (sağ eksen) İşletme Sermayesi/Faturalar (sol eksen)
2019 2020 ∆
Nakit ve nakit benzerleri 152,2 293,7 93%
Ticari alacaklar 211,2 235,7 12%
Maddi duran varlıklar 20,0 19,3 -4%
Maddi olmayan duran varlıklar* 342,2 470,2 37%
Diğer varlıklar 50,2 78,6 57%
Toplam varlıklar 775,7 1.097,5 41%
Toplam yükümlülükler 381,1 559,8 47%
Toplam özkaynaklar 394,6 537,8 36%
Toplam kaynaklar 775,7 1.097,5 41%
Özkayn./Toplam Kayn. Oranı 0,51 0,49 -4%
Cari oran 1,55 1,34 -14%
Hisse başına kazanç ** 3,58 4,75 33%
Faturalanan Gelirler (mn TL)
UFRS Gelirleri (mn TL)
FAVÖK**(mn TL)
VÖK (mn TL)
2020 2021 beklentisi
%33 %2 n.m. %22 %39 %5 n.m. %27
Marj
Marj
*Yatırımlar = Logo Infosoft (Hindistan), ELBA HR (Peoplise) ve Logo Kobi Dijital (Türkiye). Logo Infosoft (Hindistan) özsermaye yöntemiyle değerlenen yatırımdır ve konsolide beklentiye gider etkisi yoktur.
**Konsolide FAVÖK’te UFRS 16 etkisi: 2020 için +11,1 mn TL ve 2021 beklentisi için 9 mn TL.
+%66 +%34
+%47
%41 %17 n.m. %33 %45 %19 n.m. %36
+%31 429
615
560
802
179 226
6 16
361 545 489
728
179 6 226 15
150 177 221 260
30 43
-8 -8
118 118 190 196
4
11
-9 -11
Logo Standalone
Total Soft Investments* Consolidated Logo
Standalone
Total Soft Investments* Consolidated
