Günlük FX & Emtia Strateji Notu

(1)

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

25 Ocak 2018

Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimlerinin dolara karşı performansları - (Son 1 Ay) ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, dün Davos’ta düzenlenen Dünya Ekonomi

Forumu’nda yaptığı konuşmada Dolar’daki zayıflıktan rahatsızlık duymadığını söyledi.

Bu açıklama, ABD ekonomi yönetiminin özellikle zayıf dolar tercih ettiği anlamına gelmese de, majör para birimlerinden oluşan sepete karşı üç yılın en zayıf değerlerinde olan dolardan bir rahatsızlık da duyulmadığını gösteriyor.

Hatırlamak gerekirse, DXY Dolar Endeksi, ABD’nin altı ticaret ortağı olarak nitelenen ülke ya da bölgenin para birimlerine karşı bir döviz sepeti olarak hesaplanıyor ve son dönemde 90 seviyesinin de altına gerileyerek son üç yılın en zayıf dolar fiyatlamasına işaret ediyor. (DXY hesabında kullanılan ağırlıklar: %57,6 EUR, %13,6 JPY, %11,9 GBP,

%9,1 CAD, %4,2 SEK, %3,6 CHF).

Küresel para piyasaları bugün saat 15:45’te açıklanacak ECB kararlarına ve sonrasında saat 16:30’da ECB Başkanı Draghi’nin yapacağı açıklamalara odaklanacak. Son ECB tutanaklarında enflasyon duyarlılığı daha hassas bir para politikası izlenebileceğinin dile getirilmesi ve ultra gevşek parasal koşulların öngörülenden erken sıkılaşabileceği yönünde mesajlar verilmesinin ardından bugün ECB cephesinden verilecek mesajlar EUR/USD paritesi başta olmak üzere küresel FX ve Emtia piyasaları için son derece kritik olacak.

Tutanaklara yakın mesajlar verilmesi üç yılın zirve bölgesinde olan EUR/USD paritesinin 1,25’e yönelmesine ve GOÜ para birimlerinin dolara karşı daha fazla değer kazanmasına neden olabilir. Bununla beraber, son iki haftada yaklaşık %4 civarında ralli yaşanması nedeniyle paritenin kâr satışlarına karşı kırılgan olduğunu da belirtelim. Draghi’nin mesajlarında yeterince güçlü bir sıkılaşma vurgusu bulunmaması halinde paritede 1,22 civarına geri çekilme görebiliriz. Bu durumda, Dolar/TL’de de 3,75 üzerine yönelim yaşanabilir.

6.8%

6.2%

6.1%

5.8%

5.4%

5.3%

5.2%

3.6%

3.3%

2.1%

1.6%

1.5%

0.8%

0% 5% 10%

Meksika - Peso Çek C. - Kron Brezilya - Real Polonya - Zloty G. Afrika - Rand Macaristan - Forint Kolombiya - Peso Rusya - Ruble Şili - Peso Endonezya - Rupiah Türkiye - Lira G. Kore - Won Hindistan - Rupee

(2)

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Lira'nın diğer gelişen ülke para birimlerine göreceli performansı

-0.3%

0.1%

-1.6% -2.5%

0.2%

-4.0%

-9.2% -6.6%

-31.9%

-36.1% -37.5%

-40%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

Günlük Haftalık 2 Haftalık Aylık 2 Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık Gelişen ülke para birimleri sepeti Brezilya, Şili, Çekya, Macaristan, Meksika, Polonya, G. Afrika, Endonezya, G. Kore, Kolombiya, Rusya ve Hindistan para birimleri üzerinden eşit ağırlıklı olarak hesaplanmıştır.

(3)

USD/TRY Teknik Analizi

Ana Direnç 3.8300 2. Ara Direnç 3.7900 1. Ara Direnç 3.7700 spot 3.7368

1. Ara Destek 3.7300 2. Ara Destek 3.6800 Ana Destek 3.6200

Kısa Vade 1 Ay'a kadar

Orta Vade 1 - 6 Ay

Uzun Vade 6 - 12 Ay

Önemli Teknik Seviyeler

Teknik Görünüm

↓

↔

Gelişen ülke para birimlerinin dolara karşı güçlü bir dönem geçirmesi ile Dolar/TL kuru son üç ayın en düşük seviyelerinde fiyatlanıyor. 3,7300 – 3,7350 bölgesi kısa vadeli bir taban alanı ve destek seviyesi olarak izlenmeli. Bu bölge altına kalıcı bir gevşeme halinde 3,68 ve 3,62 seviyelerine kadar geri çekilme beklenebilir. Dirençler ise 3,7700 – 3,7900 bandı ve 3,8250 – 3,8300 bandı.

(4)

EUR/USD’de iki haftada 1,1950’den 1,2450’ye yaşanan ralli sonrasında 10 yılı aşkın süredir geçerli olan ana dirence gelindi. 1,26 – 1,27 bölgesinden geçen bu direnç seviyesinin kısa vadede aşılmasını beklemiyoruz. Bugün, ECB ve Draghi’den gelecek mesajların ardından bu konudaki görünüm daha da netleşebilir.

EUR/USD Teknik Analizi

Kısa Vade 1 Ay'a kadar Orta Vade

↑

(5)

Altın Teknik Analizi

Ana Direnç 1395 2. Ara Direnç 1375 1. Ara Direnç 1370 spot 1366

1. Ara Destek 1350 2. Ara Destek 1335 Ana Destek 1320

Kısa Vade 1 Ay'a kadar

Orta Vade 1 - 6 Ay

Uzun Vade

6 - 12 Ay

↔

Ons altın fiyatlarında, yükselen ABD tahvil faizlerine karşın parite etkisinin de jeopolitik risk parametrelerinin daha etkili olduğunu görüyoruz. Kısa vadeli yükseliş trendi içinde kaldığı sürece pozisyonlar korunabilir. 1.350 $/ons desteği altında ise kâr satışlarının yoğunlaştığını görebiliriz.

(6)

Petrol Teknik Analizi

Kısa Vade 1 Ay'a kadar Orta Vade

↑

↔

Rusya ve Suudi Arabistan enerji bakanlarının, global petrol talebinin ABD'nin petrol üretimindeki artışı telafi edecek güçte olduğuna vurgu yapması petrol fiyatlarının yükselişini sürdürmesine neden oluyor. 70 $/varil direnci aşıldı ve kısa vadede 73,80 $/varil seviyesine kadar yükselişin devam edebileceği pozitif bir momentum görüyoruz. 70,00 $/varil destek olarak takip edilebilir.

(7)

Ajanda

(8)

Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 88

İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen

ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85

Mehtap İLBİ Yönetmen

MIlbi@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30

Abdullah DEMİRER Uzman

ADemirer@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 24

Serhan YENİGÜN Yönetmen

SYenigun@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 29

Künye

Araştırma

Çekince: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru,eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın, rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir