50,000 46,000 42,000 38,000 34,000 30,000 26,000 22,000 18,000 14,000 10,000 6,000. İMKB-100 Endeksi (ABD$) - Bankacılık - Doğan Yayın Holding - THY

(1)

Direkt Hat: (+90) 212-318-2738 e-mail: arastırma@garanti.com.tr

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

İMKB 14/07/2008 Değ. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanış (YTL/$) Gün. Değ. (YTL) Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) 2008T 2009T

İMKB-100 35826 / 29608 2.3% -3.5% -38.2% -28.0% F/K 7.4 6.0 70.22%

Mali 48433 / 40027 3.6% -2.4% -44.6% -35.9% FD/FVAÖK 5.4 4.3

Sanayi 32706 / 27029 1.7% -0.9% -22.8% -15.9%

*Yabancı Takas Payı Para Piyasası

Döviz Kur. (MB Alış) 14/07/2008 Gün. Değ. Aylık Değ. ($) Yıllık Değ. ($) Toplam Hlk. Açık

ABD$/YTL 1.21 -0.5% -3.1% 4.4% -4.5% İMKB-TÜM 242,746 75,938 925.0

€/YTL 1.92 -0.2% 0.1% 12.5% 10.0%

En Yük. Hacim % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

3.8% 166.5 11,385.1

4.0% 90.5 9,522.6

1.4% 45.4 13,272.7

7.0% 39.4 3,471.1

2.9% 26.5 5,484.4

En Yük. % Kazanç % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

17.1% 1.5 6,826.4

12.8% 0.7 35.0

11.0% 0.4 62.8

10.4% 2.4 199.0

8.2% 3.2 394.2

En Yük. % Kayıp % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $)

-2.6% 0.0 69.1

-1.3% 4.8 103.8

-1.2% 0.9 1,077.7

-1.1% 9.4 8,639.8

-0.6% 0.1 289.2

Potansiyeli

Anadolu Cam Cazip büyüme 82%

Anadolu Isuzu Ciroda yüksek büyüme beklentisi 88%

Aselsan Cazip çarpanlar 85%

Çelebi Cazip Değerleme 75%

Erdemir Cazip Büyüme Beklentisi 56%

Fortis Cazip artış potansiyeli 46%

İş Bankası Olumlu beklentiler 54%

Koç Holding Cazip değerleme 43%

Kardemir D Cazip Değerleme 61%

Hürriyet Cazip değerleme 85%

Otokar Defansif Hisse 74%

Şişe Cam Cazip değerleme 82%

TEB Yüksek büyüme potansiyeli 44%

Tofaş Cazip alım fırsatı 71%

Tüpraş Yeni yatırım kararı 63%

IMKB-100 (2008 sonu) Yükseliş potansiyeli 40%

Ülke Endeks %Değişim YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 35,826 2.3% -38.2%

Polonya (WIG) 38,928 -0.3% -15.9%

Rusya (IRTS) 2,208 1.9% 2.2%

Mısır (CMA) 3,175 1.1% -3.3%

Brezilya (BVSP) 60,721 1.0% 5.9%

İngiltere(FTSE100) 5,300 0.7% -18.6%

Japonya (N225) 12,741 -2.1% -12.5%

ABD (DJI) 11,055 -0.4% -16.7%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat Değ. %

05-Ağu-09 20.4% 82.1 0.35%

13-Oca-10 21.4% 74.7 0.35%

07-Eki-09 21.2% 78.9 0.49%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14-Şub-34 8.12% 98.75 367.06

15-Oca-30 7.73% 143.19 327.96

15 Tem 2008 Hazine, 364 gün vadeli YTL cinsi iskontolu tahvil ihalesi ger-

Kısa Dönem Faiz Oranı çekleştirilecek.

Gecelik Faiz O/N 16.25% 15 Tem 2008 Maliye Bakanlığı Haziran ayı bütçe dengesi verilerinı açıklayacak.

PİYASAYA BAKIŞ T. Demirdöküm

DÜNYA PİYASALARI Tire Kutsan

Dyo Boya Yapı Kredi Sigorta Goldaş Kuyumculuk

EKONOMİ HABERLERİ Ereğli Demir Çelik

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımlatın sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

SEKTÖR HABERLERİ & ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası

İş Bankası (C)

Işıklar Ambalaj İş G.M.Y.O.

Finansbank Tüpraş

Doğuş-GE Gayrımenkul Yatırı

BORSA EKRANI (İMKB-100)

GÜNDEM FAİZ ORANLARI

TAHVİL-BONO PİYASASI GARANTİ YATIRIM TAVSİYE LİSTESİ Haftalık Tavsiye Listesi

Turkcell

T. Vakıflar Bankası

15 Temmuz 2008

PİYASA EKRANI

IMKB YTP*

Hacim (YTLmn) Piyasa Değeri (YTL mn)

YBB Değ. ($)

- Yurtdışı borsalardaki kayıplar nedeniyle IMKB-100 endeksinin bugün realizasyonlarla zayıf bir seyir izleyeceğini ve gün içindeki olası tepki alımlarının ise sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.

FED’in mortgage şirketleri Freddie Mac ve Fannie Mae’ye verdiği desteğe rağmen, ABD’de finans sektörünün durumuna ilişkin devam eden kaygılar yurtdışı borsaları olumsuz etkiliyor. Özellikle ABD’li mortgage bankası IndyMac’in iflas etmesinin ardından, ABD’de yerel ve orta ölçekli başka bankaların da iflas edebileceği endişeleri artmış durumda. Piyasalar bugün ABD’de açıklanacak ikinci çeyrek bilançoları ile ekonomik verileri (ÜFE ve perakende satışlar) yakından takip edecek.

Ergenekon soruşturmasının uzun süredir beklenen iddianamesi dün açıklandı.

İddianamede sanıkların darbe girişimi ve örgüt kurmak suçlarından yargılanacakları belirtiliyor. Mahkemenin incelemesini 15 gün içinde tamamlayarak iddianameye ilişkin görüşünü açıklaması gerekiyor.

6,000 10,000 14,000 18,000 22,000 26,000 30,000 34,000 38,000 42,000 46,000 50,000

01/05 04/05 07/05 10/05 02/06 05/06 08/06 11/06 03/07 06/07 09/07 12/07 03/08 07/08

İMKB-100 Endeksi (ABD$)

0 250 500 750 1,000 1,250 1,500 1,750 2,000 2,250 2,500 2,750 3,000 3,250 3,500 3,750 4,000

İşlem Hacmi (ABD$mn)

- Bankacılık

- Doğan Yayın Holding - THY

- Hükümet Sözcüsü Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Cemil Çiçek, Bakanlar Kurulu toplantısında, işçi ve BAĞ-KUR emeklilerinin maaşlarının yılın ikinci yarısında, %7.2 oranında artırılmasının kararlaştırıldığını açıkladı.

- Moody’s Başkan Yardımcısı Lindow, Türkiye’nin kredi notuyla ilişkili beklentilerin kapatma davasına değil yurtdışı piyasa koşullarına bağlı olduğunu söyledi. Lindow, dışarıda olumlu gidiş olmadığı sürece kredi notunun yükselmeyeceğini söyledi. Lindow, kredi notunun 12-18 ay yukarı gitmeyeceğini öngördü.

(2)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

Y

ORUM

Yurtdışı borsalardaki kayıplar nedeniyle IMKB-100 endeksinin bugün realizasyonlarla zayıf bir seyir izleyeceğini ve gün içindeki olası tepki alımlarının ise sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.

FED’in mortgage şirketleri Freddie Mac ve Fannie Mae’ye verdiği desteğe rağmen, ABD’de finans sektörünün durumuna ilişkin devam eden kaygılar yurtdışı borsaları olumsuz etkiliyor. Özellikle ABD’li mortgage bankası IndyMac’in iflas etmesinin ardından, ABD’de yerel ve orta ölçekli başka bankaların da iflas edebileceği endişeleri artmış durumda.

Piyasalar bugün ABD’de açıklanacak ikinci çeyrek bilançoları ile ekonomik verileri (ÜFE ve perakende satışlar) yakından takip edecek.

Ergenekon soruşturmasının uzun süredir beklenen iddianamesi dün açıklandı. İddianamede sanıkların darbe girişimi ve örgüt kurmak suçlarından yargılanacakları belirtiliyor. Mahkemenin incelemesini 15 gün içinde tamamlayarak iddianameye ilişkin görüşünü açıklaması gerekiyor.

E

KONOMİ

H

ABERLERİ

Emekli Maaşları: Hükümet Sözcüsü Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Cemil Çiçek, Bakanlar Kurulu toplantısında, işçi ve BAĞ-KUR emeklilerinin maaşlarının yılın ikinci yarısında, %7.2 oranında artırılmasının kararlaştırıldığını açıkladı.

Moody’s: Moody’s Başkan Yardımcısı Lindow, Türkiye’nin kredi notuyla ilişkili beklentilerin kapatma davasına değil yurtdışı piyasa koşullarına bağlı olduğunu söyledi. Lindow, dışarıda olumlu gidiş olmadığı sürece kredi notunun yükselmeyeceğini söyledi. Lindow, kredi notunun 12-18 ay yukarı gitmeyeceğini öngördü.

T

EKNİK

A

NALİZ

36,000 DİRENCİ ÖNEMİNİ KORUYOR, 35,000 KRİTİK DESTEK...

4 1 8 15 October

22 30 5 12 19 November

26 3 10 17 December

24 31 7 2008

14 21 28 4 11 February

18 25 3 10 March

17 24 31 7 April

14 21 28 5 May

12 20 26 2 9 June

16 23 30 7 July

14 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000

x10000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 60000

#IMKB 100 (36,150.20, 35,006.46, 35,826.27, +819.809)

80 85 90 95 100 105 110 Momentum (97.9423)

(3)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

Haftaya alımlarla başlayan endekste gün içinde 36,000 direnci test edilirken, para girişi ile birlikte gelen kar satışları dar bir bantta karşılandı. IMKB-100 endeksi haftanın ilk işlem gününü 820 puanlık artışla 35,826’dan tamamladı.

Kısa vadeli teknik göstergeler farklı sinyaller veriyor. Orta vadede satım konumunda bulunan Momentum referans çizgisine doğru hareketine devam ediyor. Endekste 9 günlük ortalama 35,350 seviyelerinde bulunmaktadır.

36,000 direncini dün üçüncü kez test eden endekste bu direnç önemini koruyor ve kısa vadeli görünümün güçlenmesi için artan işlem hacmiyle bu seviyenin aşılması gerekiyor. 35,350 ve 34,500 destek, 36,000 ve 36,200 ise direnç seviyeleridir. Endeksin bugün realizasyonlarla destek seviyelerine doğru gerileyeceğini ve gün içindeki olası tepki alımlarının sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. Yatırımcılara kısa vadeli pozisyonlarını azaltarak tepki alımı için desteklere gerilemeleri beklemelerini öneriyoruz.

S

EKTÖR

H

ABERLERİ

Bankacılık Star Gazetesi’nde yer alan bir haberde Meclis’e bu hafta gelmesi beklenen Türk Ticaret Kanun Tasarısı’na daha önce komisyonda çıkarılan bankacılıkta ‘bileşik faiz’

uygulanmasına ilişkin hükmün yeniden ekleneceği belirtiliyor. Komisyon’daki görüşmeler sırasında kredi kartlarında bileşik faiz uygulanmasının önüne geçmek için ‘birleşik faiz’

hükmü kaldırılmıştı. Ancak söz konusu hüküm önergeyle yeniden eklenecek.

Yorum: Kanun Tasarısı’na bileşik faizle ilgili hükmün eklenmesiyle bankalar mevcut durumda olduğu gibi faizin ana paraya eklenerek bileşik faiz yürütmeye devam edecek.

Gelişmeyi bankalar açısından olumlu değerlendiriyoruz.

Ş

İRKET

H

ABERLERİ Doğan Yayın Holding

(DYHOL.IS) 952 mn YTL

TUT

Doğan Yayın Holding İMKB’ye yaptığı açıklamada İtalya'da yerleşik Lottomatica S.p.A.

(Lottomatica) ile önümüzdeki dönemde yapılması beklenen "İddaa" ihalesine, "prensipte"

%50-50 oranında ortak olunacak şekilde birlikte iştirak etmek üzere bir Mutabakat Zaptı imzaladığını açıklamıştı. 21 Temmuz’da yapılması beklenen ihale idari dökümanların gecikmesi nedeniyle 12 Ağustos’a ertelendi.

Yorum: Açılacak olan ihalede Doğan Yayın Holding 2004 yılında yaklaşık 100 milyon ABD$ ödeyerek İddaa lisans bedelini alan Turkcell iştiraki Inteltek ile rekabet edecek. Orta vadede bu gelişmenin hisse üzerinde herhangi bir etkisinin olmayacağını düşünüyoruz.

TUT olan tavsiyemizi koruyoruz.

(4)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

THY (THYAO.IS) 879mn YTL

TUT

HABOM kapsamındaki "Türkiye Motor Merkezi"nin temel atma töreni dün Sabiha Gökçen Uluslararası Havaalanı'nda yapıldı.

Hatırlanacağı üzere, Ocak ayında, THY, HABOM projesi kapsamında, İstanbul’da uluslararası bir motor bakım onarım merkezi kurulmasına ilişkin, United Technologies Corporation grup şirketlerinden Pratt&Whitney firması ile THY Teknik A.Ş. arasında 07.01.2008 tarihinde 'Joint Venture' anlaşması imzalanmasına karar verildiğini açıklamıştı.

Tesislere ilk motorun 2009 yılında girmesi bekleniyor. Tam kapasite faaliyete geçtiğinde yeni bakım merkezinin senede yaklaşık 200 motor bakımı gerçekleştirmesi hedefleniyor.

Pratt&Whitney Genel Müdür Yardımcısı, Global Services Partner Genel Müdürü James Keenan, 70 milyon dolara mal olacak motor bakım merkezinin 25 bin metrekare alan üzerine kurulacağını, Türkiye başta olmak üzere yakın bölgelerdeki global müşterilere motor bakım, tamir ve revizyon hizmeti sunacağını söyledi. Keenan, motor bakım merkezinde 550 kişinin çalışacağını söyledi. HABOM, İstanbul'un Anadolu Yakası'nda;

Sabiha Gökçen Uluslararası Havalimanı'nda yaklaşık 25 bin metre kare alan üzerine kurulacak. 3 uçaklık geniş, 9 uçaklık dar gövdeli hangarın bulunacağı merkez bittiğinde, 2010'larda dünyada bu alanda ilk 5 arasına girecek.

THY Teknik'in Genel Müdürü İsmail Demir, yıllık 100 milyon dolar olan şirket cirosunu, yeni uçak motoru bakım merkezi yatırımı ile üç yılda 300 milyon dolara çıkarmayı hedeflediklerini belirtti. Yeni kurulacak Uçak Motoru Bakım Merkezi'nin yüzde 49'u THY Teknik ve yüzde 51'i Pratt&Whitney'in olacak.

Yorum: HABOM projesi kapsamında, uçakların motor-bakım onarımının yanı sıra, diğer bakım onarım projeleri de bulunuyor. Hatırlanacağı üzere, THY, yine HABOM projesi kapsamında, Goodrich Corporation' in alt kurulusu Goodrich Aerostructures (Rohr, Inc.) şirketi ile Nacelle ve Thrust Reverser bakımı onarımı hizmeti verecek bir ortak girişim şirketinin (JV) kurulması amacı ile 8 Kasım 2007 tarihinde iyi niyet anlaşması (Memorandum of Understanding) imzalanmasına karar verildiğini açıklamıştı. Şirketten daha önce yapılan açıklamalara göre, HABOM projesi için toplam yatırımın yaklaşık 200mn ABD$ civarında olması ve 180 uçağa servis verebilecek kapasitede olması bekleniyordu. THY’nin HABOM kapsamındaki tüm projeleri %50 ortaklık ile gerçekleştirmesi durumunda değerlememizi yaklaşık 100mn ABD$ yukarı revize edebiliriz.

HABOM projesi kapsamında yapılacak yatırım açıklamalarını takip edeceğiz. Mevcut durumda, THY için TUT olan tavsiyemizi sürdürüyoruz.

(5)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

P

ORTFÖYÜMÜZÜN

G

ÜNLÜK

P

ERFORMANSI

Kapanış Fiyatı (YTL)

Eski Ağırlık Ağırlık 14/07/2008 11/07/2008 Değişim

Anadolu Cam 7% 7% 2.07 2.03 1.97%

Aselsan 5% 4% 4.56 4.56 0.00%

Anadolu Isuzu 4% 4% 7.90 7.70 2.60%

Çelebi 10% 8% 8.15 8.10 0.62%

Ereğli Demir Çelik 5% 4% 9.10 9.20 -1.09%

Fortıs Bank 6% 6% 1.02 0.99 3.03%

Hürriyet Gazetecilik 5% 4% 1.37 1.37 0.00%

İş Bankası (C) 7% 7% 4.18 4.02 3.98%

Koç Holding 9% 9% 3.58 3.52 1.70%

Kardemir (D) 8% 10% 1.16 1.11 4.50%

Otokar 6% 6% 11.30 11.00 2.73%

Şişe Cam 7% 7% 1.27 1.25 1.60%

Türk Ekonomi Bankası 10% 10% 1.18 1.13 4.42%

Tofaş Otomobil Fab. 5% 8% 3.56 3.44 3.49%

Tüpraş 6% 6% 26.50 25.75 2.91%

100% 100%

Portföyümüzün Getirisi 2.48%

İMKB-100 35,826 35,006 2.34%

Relatif Performans 0.14%

Portföyümüz; ANACM, ASELS, ASUZU, CLEBI, EREGL, FORTS, HURGZ, ISCTR, KCHOL, KRDMD, OTKAR, SISE, TEBNK, TOASO, TUPRS hisselerinden oluşmaktadır.

2007

59%

12%

42%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Portföy Endeks Relatif

2008

-27%

18%

-50% -38%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

Portföy Endeks Relatif

(6)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

Hedef Hedef Fiyata YP ile Düzelt. Özkaynak Düzelt.

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjı Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2008T

AKBNK TUT 4.88 5.9 22% 14,640 6.6 5.5% 20% 1.3

FORTS AL 1.02 1.5 46% 1,020 5.6 7.3% 11% 0.6

GARAN* - 3.28 - - 13,776 6.1 N/A 24% 1.1

HALKB TUT 5.70 7.3 28% 7,125 5.7 5.4% 28% 1.6

ISCTR AL 4.18 6.4 54% 11,522 6.2 4.3% 24% 1.4

TEBNK AL 1.18 1.7 44% 1,298 6.5 5.5% 17% 0.9

VAKBN TUT 1.68 2.3 39% 4,200 4.8 4.4% 18% 0.9

YKBNK TUT 2.42 3.1 28% 8,293 5.9 5.4% 25% 1.3

Ortalama BANKALAR 6.2 5.4% 20.7% 1.1

Hedef Hedef Fiyata Düzeltilmiş Düzelt. NAD'ne

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K Net Aktif Değ. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2008T (mn YTL) İskonto(-) 2008/03

DOHOL TUT 1.40 1.9 34% 2,100 4.2 4,719 -53.8% 0.4

DYHOL TUT 1.54 2.0 28% 952 18.1 3,588 -11.9% 0.5

KCHOL AL 3.58 5.1 43% 7,187 3.3 14,650 -53.5% 0.5

SAHOL TUT 4.20 5.5 32% 7,560 6.1 15,616 -38.0% 0.5

SISE AL 1.27 2.3 82% 1,278 5.4 2,013 -40.8% 0.4

TKFEN TUT 8.90 10.1 13% 2,641 17.4 N/A N/A 2.0

OLDİNGLERHOLDİNGLER

Hedef Hedef Fiyata

Temel Fiyat Göre Potansiyel F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2008/03

AEFES TUT 11.80 14.8 26% 5,310 10.9 1.8 8.4 2.3

AKENR TUT 11.80 13.5 15% 771 N/A 2.0 27.2 1.8

ANACM AL 2.07 3.8 82% 717 8.2 1.1 4.1 1.0

ARCLK TUT 3.96 5.9 49% 1,584 6.2 0.7 7.6 0.7

ASELS AL 4.56 8.4 85% 536 4.6 0.7 2.5 1.2

ASUZU AL 7.90 14.9 88% 201 6.9 0.1 1.7 1.0

AYEN TUT 2.10 2.6 22% 251 8.0 3.3 6.5 1.4

AYGAZ TUT 2.88 3.7 30% 864 6.4 0.4 4.1 0.6

BEKO TUT 0.58 0.9 49% 202 N/A 0.7 14.7 0.6

BIMAS TUT 40.50 46.4 14% 3,074 24.0 0.7 13.1 13.1

BRISA TUT 51.00 65.4 28% 380 7.0 0.5 3.7 1.0

CCOLA TUT 10.50 14.2 35% 2,671 15.1 1.4 7.8 2.8

CIMSA TUT 4.76 5.5 16% 643 5.6 1.2 3.4 0.9

CLEBI AL 8.15 14.2 75% 198 6.1 0.9 3.0 2.2

DGZTE TUT 1.89 2.4 25% 189 24.8 0.3 6.2 0.8

DOAS* - 3.10 - - 341 - - - 0.8

ECILC TUT 3.68 5.2 41% 672 9.9 0.4 4.1 0.4

EREGL AL 9.10 14.2 56% 10,454 8.1 1.5 5.4 1.7

FROTO TUT 9.90 12.9 30% 3,474 8.7 0.5 3.9 1.8

HURGZ AL 1.37 2.5 85% 577 3.2 1.2 5.8 0.6

ISGYO TUT 1.06 1.2 13% 477 16.2 6.4 8.7 0.1

IZMDC TUT 2.92 3.4 17% 364 5.4 0.3 3.6 1.2

KRDMD AL 1.16 1.9 61% 437 3.3 0.6 2.2 1.2

MIGRS TUT 20.10 24.1 20% 3,578 19.0 0.7 8.0 2.3

OTKAR AL 11.30 19.7 74% 271 7.1 0.8 7.4 1.7

PETKM TUT 5.15 7.3 41% 1,054 8.9 0.5 3.9 0.7

PTOFS TUT 5.05 5.3 5% 2,778 12.4 0.3 5.3 1.1

SNGYO TUT 4.94 5.9 20% 677 6.9 3.0 7.4 N/A

TAVHL TUT 7.45 10.6 42% 1,804 57.5 2.7 11.4 3.1

TCELL TUT 7.30 10.7 46% 16,060 9.0 1.5 4.1 2.1

THYAO TUT 5.02 6.2 23% 879 16.3 0.4 4.6 0.4

TOASO AL 3.56 6.1 71% 1,780 6.0 0.4 4.4 1.6

TRCAS TUT 5.80 7.2 24% 609 6.1 0.2 4.4 1.1

TRKCM TUT 1.37 2.0 43% 734 5.3 1.0 3.7 0.6

TTRAK TUT 9.75 12.7 30% 520 5.4 1.4 5.4 1.6

TUPRS AL 26.50 43.2 63% 6,636 6.0 0.3 4.8 1.6

VESBE TUT 3.40 4.2 24% 646 7.7 0.4 8.5 1.3

VESTL TUT 1.64 2.2 35% 261 10.4 0.1 3.4 0.2

YKGYO TUT 2.41 3.2 33% 96 N/A 7.5 N/A 0.1

XUSIN 32,706 - - - 8.8 0.7 5.4 1.4

IMKB100 35,826 50,281 40% 168,709 7.4 0.7 5.4 1.4

15 Temmuz 2008

Kapanış (YTL)

TAVSİYE LİSTESİ

Piyasa Değeri (mn YTL) Piyasa Değeri

(mn YTL)

Piyasa Değeri (mn YTL)

*Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz.

(7)

GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ

15 Temmuz 2008

TARİH GÜNDEM YORUM

15 Temmuz 2008 Hazine 364 gün vadeli YTL cinsi iskontolu tahvil ihalesi

gerçekleştirecek. Sözkonusu tahvilin itfa tarihi 15 Temmuz 2009'dur.

15 Temmuz 2008 Almanya'da Temmuz ayı ZEW ekonomik durum anketi TSI ile 12:00'de açıklanacak.

Piyasa beklentisi endeksin -55 seviyesinde gerçekleşeceği yönündedir.

15 Temmuz 2008 Maliye Bakanlığı Haziran ayı bütçe dengesi verilerini açıklayacak.

Mayıs ayında faiz dışı denge YTL5.07 milyar olarak gerçekleşmişti.

15 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı ÜFE ve çekirdek ÜFE verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak.

Piyasa beklentisi Haziran ayında ÜFE'nin %1.4 çekirdek ÜFE'nin ise %0.3 oranında gerçekleşeceği yönündedir.

15 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı New York FED İmalat Endeksi verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak.

15 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı perakende satışlar verisi TSI ile 15:30'da açıklanacak.

Piyasa beklentisi Haziran ayında perakende satışların %0.5 olarak gerçekleşeceği yönündedir.

16 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı TÜFE ve çekirdek TÜFE verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak.

Piyasa beklentisi Haziran ayında TÜFE'nin %0.7 çekirdek TÜFE'nin ise %0.2 olarak gerçekleşeceği yönündedir.

16 Temmuz 2008 ABD'de Mayıs ayı net sermaye girişi verileri TSI ile 16:00'da açıklanacak.

Nisan ayında net sermaye girişi ABD$115.1 milyar olarak gerçekleşmişti.

16 Temmuz 2008 ABD'de FED'in son toplantı tutanakları TSI ile 21:00'de açıklanacak.

16 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri TSI ile 16:15'de açıklanacak.

Piyasa beklentisi sanayi üretiminin %0, kapasite kullanım oranının ise %79.3 olarak gerçekleşeceği yönündedir.

17 Temmuz 2008 Merkez Bankası faiz toplantısını gerçekleştirecek. Merkez Bankası'nın bu toplantısında 25-50 baz puanlık faiz artırımına gitmesi beklenmektedir.

17 Temmuz 2008 ABD'de Haziran ayı konut inşaat başlangıçları verisi TSI ile 15:30'da açıklanacak.

Piyasa beklentisi konut başlangıçlarının 970 bin adet olarak gerçekleşeceği yönündedir.

17 Temmuz 2008 ABD'de haftalık işsizlik başvuruları TSI ile 15:30'da açıklanacak.

Haftalık işsizlik başvuruları 10 Temmuz haftasında 346 bin kişi olarak gerçekleşmişti.

17 Temmuz 2008 ABD Philadelphia FED Endeksi TSI ile 17:00'de açıklanacak.

31 Temmuz 2008 TÜİK, Haziran ayı dış ticaret verilerini saat 17:00'de açıklayacak.

Mayıs ayında dış ticaret açığı ABD$6.79 milyar olarak gerçekleşmişti.

TÜRKİYE'DE VE DÜNYADA EKONOMİK / POLİTİK GÜNDEM

(8)

HAFTALIK HİSSE SENEDİ STRATEJİSİ & PORTFÖYÜ 05/11/2007

Garanti Yatırım

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam Garanti Binası Nispetiye Mah. Aytar Cad.